【文稿：】之前我们讲过股市中存在的种种骗局，也教过很多骗子们的诈骗手法，我的目的也是为了让大家通过对方的手段来区分诈骗的性质，但有些人也表示希望能有更权威的方法来辨别对方的身份，而不单单紧靠手法来辨别真伪。我向来都是有求必应，既然有人提出要求，我就再补充一期防诈骗教学。骗子之所以称为骗子，那是因为他们所从事的业务不具有合法性。换句话说，不具有从业资格的人在从事这项业务，不具备业务资质的机构在从事这项业务，这就是很多骗子正在做的事情，那么作为普通投资者如何辨别他们的身份呢？直接问他们肯定不合适，因为他们会将自己包装的很完美，通过表面是无法判断真伪的，这时候你可以要求对方出示相关的业务牌照，也就是业务许可证。生活中有很多行业必须要有对应的业务许可才可以合法经营，比如银行、医院、律所、证券等等。既然对方做的是股票相关的业务，你可以要求对方出示证券业务牌照，因为任何从事证券活动的机构都需要有牌照才能开展相关业务，否则你懂的...对方多数情况下会谎称自己是证券公司或证券投资咨询公司，其中证券投资咨询公司最为常见，因为这类公司也可以开展证券相关业务，而你可以要求他们将相关业务牌照发给你，如果他们没有牌照那就属于非法经营。如果他们能拿得出来牌照，你还需要通过官方渠道核实一下牌照是否真实。很多人可能没见过相关牌照长什么样子，好奇的人可以在音频下方文稿中查看图片，我在网上扒了一张照片供大家参考，图片中的正是经营证券期货业务许可证，也就是我们常说的牌照。如果对方向你提供了牌照，你也别着急信任他，你应该要求对方以拍照片的方式再发送给你一遍，为什么？因为对方很可能像我一样从网上扒了一张别人的业务牌照，事实上这么做的人也确实很多，所以为了防止这种情况发生，你可以要求对方再拍一次照片给你。另外、大家可千万别嫌麻烦，人家骗你都不嫌麻烦，你若嫌麻烦、被骗了也只能怪自己了。在这里补充一个细节；有些骗子在提供牌照的时候会发给你营业执照，要知道街边卖包子的店铺也有营业执照，他这么做完全就是在侮辱你的智商。当然了、有些骗子自己都不知道什么是业务牌照，如果你遇到的是这种骗子，我劝您直接拉黑他吧，他连做骗子的资格都没有。言归正传，在对方提供了业务牌照的情况下，下一步就是辨别牌照的真伪。辨别真伪的方式也很简单，在这里大家需要了解一个网站，叫做：中guo证券业协会官网，网址为www.sac.net.cn这是每位证券从业者都知道的网站，国内所有从事证券行业的人和机构都记录在内，对方提供的业务牌照是否真实在这里就可以得到答案。进入官网首页后你会在顶部看到“从业人员”的选项，点击它进入下一个页面。然后在新页面左边会看到“登记平台”选项，点击它再进入下个页面，之后继续找到“证券从业人员信息公示”选项，点开之后就会看到查询方式。你可以根据对方提供的牌照进行查询，查机构的名称或编号都可以。如果能查到，最起码能证明对方做的是合法业务，如果查不到，说明对方骗子的身份已被落实。具体的查询流程我都用图片进行了截图，感兴趣的人可以在文稿中查看。最后也希望大家能保护好个人财产，提高安全意识、不要给骗子可乘之机！（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】上期我们讲到了股市中的杀猪盘骗局，今天讲讲技术含量更高的骗局，叫做“虚拟盘”。骗子很多时候会充当大师的角色为你指点江山，但突然某一天他会告诉你炒股是最愚蠢的选择、赚钱太难风险还大，紧接着他就会推荐你去做其他交易，包括但不限于，期货、外汇、原油、黄金、期权等等...不管他推荐什么、有一点的是肯定的！那就是挑你不懂的去推荐，骗子会告诉你这些东西比炒股更容易获利，然后怂恿你去做以上这些交易。大家都知道交易任何品种都需要借助一个平台，比如我们炒股都是通过手机电脑软件进行交易，而这些软件都是证券公司开发的，所以安全有保障。当骗子让你去做其他品种的交易时，你也需要下载对应的交易软件才行，而这就是他们的目的。这些所谓的交易平台、交易软件实际上都是骗子自己开发的，交易过程不受任何法律jian管，甚至很多手机应用商店都找不到他们的软件，这时候骗子会发给你一个下载链接，让你通过网页下载软件。接下来的剧情很多人也能猜到，当你下载之后就需要注册，注册之后就需要把资金转到对应的账hu中，因为只有这样你才能进行交易，而事情到了这一步你一已经被骗了，因为该软件是骗子自行开发的，所有资金往来都不受jian管，所以本质上你把钱转到平台的行为等同于转到了骗子的个人账户中，当你想提现的时候发现根本提现不了，而这时候你才意识到被骗。有些人可能具备很强的安全意识，认为只要是别人推荐的我都不去做，我只做我了解的股票就不会被骗，如果你是这么想的就太小看骗子的智商了。因为骗子也可以开发一个股票交易软件，让你在这个软件中进行股票交易。诱导你的方法也很简单，告诉你这个软件的功能非常全面、买卖速度也更快、现在下载注册还会送你价值999的短线指标等等...就问你心不心动？我想换做多数人都会心动，反正都是炒股在哪里炒不都一样...由于软件被骗子们精心包装过，你也不会怀疑这是一款山寨软件。打开app后你发现跟其他正规交易软件也没啥区别，于是你也就放下了戒心。有些人可能会担心平台提现问题，认为如果不能提现那就是诈骗，如果能提现就属于正规平台。首先、有这种意识是好的，但骗子它也不是傻子，当你提出这样的顾虑时，他会非常贴心的告诉你：“该平台正规可信赖！”还会让你先转一点钱进去然后尝试提现。此时你会发现提现没有任何问题，于是你坚信这是一个正规的交易平台，可当你把所有的资金都转进来的时候才是噩梦的开始...你可以在平台上正常交易股票、时而赚时而亏，但当你决定把钱取出来时才发现根本无法取出，也就是无法提现。当你怀揣着不安的心向对方咨询时，人家早把你拉黑了...所以永远不要高估自己的智商，也不要低估骗子要骗你的决心。别人推荐给你的任何平台都不要去信，尤其是向平台转账的时候更要加倍小心。讲到这估计很多人也会有一个疑问：我怎么知道别人推荐的软件是不合规的呢？我又怎么知道现在正在用的软件是否正规呢？正规的交易软件都是证券公司开发的，你在手机商店下载时可以看一下开发者信息，如果开发者信息对应的是某某证券公司、说明这个软件合法合规。当然了，为了保险起见，下载后你还可以拨打券商客服确认一下公司的软件。而骗子推荐给你的软件是自行开发的，开发者不可能是某证券公司的名号。在这里我还得夸一夸苹果手机，苹果的安全性相对较高，很多骗子开发的软件根本无法通过苹果官方的审核，所以你在苹果应用商店根本无法下载，此时骗子就会给你发送一个下载链接，让你去网页下载，如果是这种情况你可以直接将他拉黑，因为十有八九就是诈骗。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】前两期讲的骗术都比较低级，今天要讲的多少有些技术含量。这个骗局的名称很有意思，叫做杀猪盘。杀猪盘不仅存在于股市中，在任何诈骗领域都有杀猪盘的叫法，意思就是把猪养肥，等一个合适的时机再把猪杀掉吃肉。而股市中的杀猪盘也具有类似的含义，只不过杀猪的过程是利用股票交易进行的。学会了今天这堂课不仅可以防范诈骗，也可以让你了解一下股市交易的原理。股市中的杀猪盘有两种形式：一种是骗人抬轿，另一种是骗人接盘。这两个名词我在入门篇都有过讲解，不懂人应该检讨一下自己。我们先来讲讲第一种杀猪盘骗局：也就是骗人抬轿的行为。骗子的工作流程就两点：先博取你的信任、然后骗取你的钱财，博取信任的方法前两期都讲过：通过推jian股票的方式就可以快速的取得人们的信任，得到了信任接下来的事儿就好办多了。骗子会用自己的钱提前买入一只票，挑选的票一般都是小盘股、也就是小市值的股票。这么做的原因很简单，因为股票的市值非常小，只要买入或卖出的资金量稍微大一些，股价就会出现大涨大跌。骗子一般会挑选流通市值在50亿以下的小盘股，然后用自己的钱提前买进去，剩下的就是等股价拉升，只要股价拉升骗子就会赚到差价。但骗子可不会碰运气，也没有那个实力，他能做的是通过诈骗盈利。骗子手里养了一堆待宰的猪、也就是即将受骗的人，骗子会通过某些社交平台把这些人集中起来、然后去推票。最常见的是通过直播平台、以直播的形式进行推荐。你猜骗子会推荐哪只票呢？答案是他提前买进去的那只！因为得到了骗子的推荐，大量无知的散户开始买入该股，由于推荐的时间一致，大量散户的资金会在相同的时间买入，最后导致的结果就是股价突然飙升！因为短时间内买的人太多，导致股价出现拉升。但你以为这种拉升能为你赚钱吗？当所有的人都把钱花光之后你猜股价会怎么样？答案是会回落，因为有人借着股价的拉升在疯狂出货、也就是卖出股票。你猜这个卖出的人会是谁？对！就是那个骗子。骗子提前买入股票，然后给养肥的猪们推jian这只票，让这些被骗的散户们给他抬轿子。当大量的人都去买这只股的时候，股价受到大量买盘的推动而出现拉升，而股价拉升后骗子就会将自己筹码全部卖掉，实现盈利。你知道吗？这种骗术的高明之处不在于骗子赚的钱多，而是事后很多人还不知道自己被骗。相反、当看到股价拉升时，很多人反倒对骗子的实力深信不疑，股价能在推荐的时间精准拉升本就是不可思议的事情，而这种不可思议的现象足以让人们卸下防备，却殊不知股价上涨是因为散户们自己的功劳。那些亏钱的人并不觉得是被骗了，相反在骗子的劝导下他们会觉得是自己买的不够快，买的不够多导致的，而这就给了骗子们故伎重施的机会。以上就是骗人抬轿的杀猪盘，另外还有骗人接盘的杀猪盘，原理跟前者一样，不一样的是散户充当的角色。骗子同样会去买一只小市值的票，不同的是股价拉升的过程并没有借助散户的力量，而是骗子用自己的钱不断拉高股价。拉高股价其实很简单，不断买入就可以了，钱多就可以实现股价的上涨。但是这也暴露出另一个问题：买的越多意味着卖的时候也会越多，如果卖的时候没有足够多的买盘，那么股价到时候还会跌下去，等同于玩了个寂寞。这个时候就到了杀猪时刻！骗子先把股价拉的很高，然后用刚才相同的方式向众多散户推荐这只票，大量散户在同一时间得到推荐的消息、于是蜂拥而入，这个时候买方数量大增，骗子就可以把他手里的票全部卖掉，卖给谁？当然是卖给那些买入的散户。散户会去买是觉得这只票会涨，但实际上是去给骗子当接盘侠，骗子已经在这只股上实现了浮盈，但由于持有的股票数量的太多，卖不出去的话这些钱也就无法兑现，于是它们把这只票推给被骗的散户、让他们去买，而骗子会在同一时间挂卖单卖出，大量散户买到的其实是骗子手里的股票，而骗子成功卖掉股票后就实现了套现，这就是骗人接盘的杀猪盘原理。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天让我们学习另一种股市中的诈骗手法。接下来的骗术我管它叫“遍地撒网”，骗子会正常推荐给你某只票，但不再是利用消息差进行推荐，毕竟市场消息都是公开的，只要你细心一点就能看穿他们的骗术。这次推荐的票他们还是会承诺价格会涨，而且推荐一次还不够，他们会推荐多次，并承诺都会上涨，那这又是怎么实现的呢？答案很简单，你面对骗子的时候可能是一对一沟通交流，但骗子面对的可能是数千名待宰的羔羊。骗子手里可能有一千个人，你就是其中的一个。骗子会给不同的人推荐不同的票，不需要分析、随便推荐就好，反正股价不是涨就是跌、单论涨跌概率的话是50%。换句话说：推荐给一千个人后总有一半的人会遇到上涨的票，假设一千人中有500人被成功推荐，这500人就建立起了第一份信任，然后骗子继续用相同的方式给这500人推jian股票，同样是随便推荐，最后这500人中总有人会拿到上涨的票，假如有250人的股票是上涨的，这250人几乎对骗子不再有任何怀疑，因为他们连续两次尝到过上涨的滋味，而这些人正是骗子们最后要宰的羔羊。你会发现这种诈骗手法的原理也很简单，就是充分利用了概率学。由于被骗人之间没有沟通的渠道，你只能通过自己手里的票来判断骗子的水平。由于骗子采用遍地撒网的方式进行筛选，如果你“有幸”成为了被筛选出的对象，那么你很可能会对骗子的实力深信不疑，从而对他们建立起足够高的信任，当然、这时候你离被骗已经不远了。今天和上期内容讲的都是骗子推jian股票的手法，目的是为了建立起信任，然后实现最终的目标——也就是在被骗人身上兑现。那么骗子最终是如何在你身上把钱骗走的呢？最低级的手法有两种：第一种是要求你支付一定比例的服务费，当然费用名称是我编的，或许他们会用其他的名称代替、但意思都一样。他们会承诺为你服务一段时间，在这段时间内会收取固定的费用，比如一个月多少多少钱，在这一个月内他们会不断向你推票。另外一种叫做收益分成：他们会先给你推票，这些票如果产生盈利，盈利部分需要跟他们按比例分成，比如4:6分，3:7分等等。但如果推的票出现了亏损他们可不负责赔偿。很显然、对于骗子来说这是一笔稳赚不赔的生意。其实这两种兑现方法是最低级的手段，虽然骗子做的是非法的勾当，但本质上也是在做生意，生意的本质是追求效益。上述两种方法显然存在着一些弊端，比如骗子的诈骗手段虽然很高明，但他们的投资水平却很一般，所以通过上述方式变现没有持续性，他们只能不断寻找新的狩猎目标才能把生意持续做下去，但这么做成本显然很高。于是随着时代的发展，骗子们也深知做生意的精髓：那就是压低成本，提高利润。刚才讲的两种手段是最原始的诈骗手法，下期节目带大家了解一下高技术含量的手段，让你感受一些骗子们的智慧，同时也为大家敲响警钟、谨防被骗。如果你学会了，记得在评论区回复666。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】接着上期内容讲解，上期讲到有很多不法分子会在股市中行骗，而他们行骗的工具就是股票。虽然最终的行骗都离不开股票，但是经过这么多年的发展，骗子们行骗的手段也是花样百出，而今天我要讲的就是最低级的一种诈骗手法。上期说过：骗子为了展现其过人的投资水准，往往会提前推荐给你一只票，然后承诺该股会上涨。这种票被他们称为盘后票或者盘前票、当然也有人称为内幕票。意思就是提前把目标股推荐给你，然后等开盘的时候就会看到股价的拉升。听起来是不是非常诱人呢？如果推荐的票真的会拉升，换做谁都会忍不住诱惑。事实上骗子推荐的这些票真的会上涨，但这并不意味着你能赚到钱。骗子能预测到股价上涨的原因也很简单，那就是该公司发布了利好消息。一般上市公司有重大消息的时候，按照规定都需要以公告的形式对外发布，而这些消息所有投资者都是可以看见的、骗子当然也不例外。这些消息的发布很可能会造成股价的大幅波动，所以上市公司发布消息的时候都在休市期间发布，股市交易过程中一般不会发布重大消息。所以你会发现一个有趣的现象：某公司一旦有啥大利好，要么会在收盘后发布，要么会在中午收盘的时候发布。你就算知道股价开盘会冲高、但你却买不了，因为消息公布的时候都是休市的期间，而当开盘后再去买基本已经晚了...因为所有人都知道这个好消息，股价开盘后也会迅速拉高，你可以在那时候买进去，但必然是追高买进去的。股价虽然是涨了，但保证不了你能盈利，而事实上更多时候会赔钱...因为股价开盘后就会迅速拉升，你用低价根本买不进去，等你买进去时也是高价买到的。这种道理老股民都知道，骗子当然也知道，但是刚炒股的小散户却不知道，所以骗子就利用这种信息差，在休市期间看哪些公司发布了利好消息，然后把这家公司的股票推jian给你、并承诺该股开盘后股价会拉升。当你看到开盘后的价格确实有拉升的动作，你会认为对方真的是通过分析预测对了股价，殊不知这种套路是最低级的骗人手段，低级到现在很多骗子都用不下去...因为骗子太多傻子不够用了....仅剩的傻子也都被教育过，懂得了背后的原理也就没人再被骗。但如果某一天你遇到了同样的骗术，那可能说明对方是刚入行的骗子。骗子看到的那些利好消息都是公开的消息，他们正是利用了小白的无知进行诈骗，但凡你有点经验就会发现：人家是在用所有人都知道的原理忽悠你，而你恰好是那个啥也不懂的人。对方看似提前给你推荐了会上涨的票，但推荐的时间都是休市的时候，不是中午休市、就是下午休市。老股民都知道这是怎么一回事，但新手却不懂这个道理，以为对方预测的能力真的很强、或者能得到常人得不到的内幕消息等等，实际上你只要细心一点就能识破这样的骗局。你可以点开骗子推荐的票，然后找到该公司发布的所有公告，不出意外你会看到公司刚发布不久的利好消息。新手连这种简单的骗术都无法识别的原因、就是因为连看懂公告的能力都没有，甚至连公告是啥都曾了解过。骗子虽然可恶，但我们也应该提高自身的专业素养才行，否则被骗了钱不说就连智商也会被侮辱，你咽得下这口气吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】“股市有风险”指的是股票交易本身有风险，但说句实在话：有很多人的风险不仅来自交易风险，还有被骗的风险。或许你还没有被骗的经历，不过没关系、只要你坚持炒股，早晚有一天会遇到那些不法分子，因为那些人的工作就是无时无刻寻找可以狩猎的对象。从今天起我将带大家开启新的世界、一个你不曾了解过的世界。股市中的诈骗多种多样，其中最常见的一种就是“推jian股票”。我这句话可能会伤及无辜，因为推jian股票本身并不违法，专业的机构专业的人、他们做的很多业务说白了就是推jian票。但这些专业的人是绝对不会向你保证收益的，相反、他们还会充分说明投资背后的风险，让你在投资前就对风险有一个正确的认识。但是骗子可不会这么做，他们本身就没有专业背书，不仅不专业、没准很多人的水平还不如你，很多人的学历也仅是初高中文凭。声明一下：我这可不是学历歧视，如果你信任的投资大师只是个初中文凭，你会怎么想？你愿意把钱交给他投资吗？这些骗子不但没有专业的资质，推票的时候还会大言不惭的夸大收益，还会提前承诺收益，甚至还会用加工过的收益图来迷惑你、以此来证明他们的投资能力。简单做个总结：专业的人会做推jian股票的工作，这种业务叫做投资顾问，但没有专业资质的人做这件事就是违规行为。专业的人推票时不会保证收益，相反还会充分揭示背后的风险，如果他没这么做，也属于违规。而骗子推jian股票不仅没有专业资质，甚至还会夸大收益、保证盈利，目的就是为了诱惑你。所以、当有人推荐给你股票的时候一定要提高警惕，谨防受骗。专业的人不会主动联系你，更不会主动推荐任何东西。当然，我也不会主动联系你、私信你，更不会主动的向你们推荐任何标的。如果某一天发现“我”开始主动联系你们、并向你推荐具体标的，切记！一定要拉黑并删除，因为那根本不是我、而是有人在用我的头像和昵称进行诈骗。想像一下：当你有一个稳赚不赔的方法时，你会把它分享给别人吗？你会觉得钱赚够了而把钱分给其他人吗？当然不会！能赚钱时都会选择闷声发大钱，生怕别人发现，谁会愚蠢到和别人分享果实呢？而且还是跟非亲非故的人一起分享....所以、你有什么理由相信那些所谓的大师一定能带你赚钱呢？钱如果真的那么好赚他会傻到把钱分给你吗？更搞笑的是人家还会主动找到你并寻求合作，这个逻辑想想都很可笑....有人可能具备一定的金融常识和安全意识，所以坚信自己不会被骗，但我劝各位还是不要太过自信。因为骗子的骗术也变得越来越高明，他们也知道简单吹嘘是蒙骗不了一些人的，加工过的收益图也可能会被人们怀疑。但为了能充分的让你相信他们的实力，骗子们会在股市中展现他们选股的能力。比如他会提前告诉你一只股，然后向你保证该股会出现拉升。多数人出于好奇都会去关注，结果骗子推荐的票真的就拉升了....这波操作下来很多人的心理防线就会被击破，坚信自己真的遇见了大神，殊不知这是你噩梦的开始。那么骗子是如何做到推荐的股票精准拉升的呢？成功博取人们的信任后，骗子又是如何获利的呢？欲知后事如何，且听下回分解~（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天我们从概率上了解一下股市的风险。首先问大家一个问题：剔除掉能力的因素，当你随便买入一只股票的时候，你的胜率是多少？我猜很多人会说50%，因为股票只有涨跌两种可能，胜率当然是50%。这么理解也没错，但炒股可不是抛硬币，抛硬币是没有任何成本的，但炒股却有成本。刚才我提出这个问题的时候给了一个前提：那就是除去“能力”这个因素。能力强的人选中上涨的概率自然就高一些，但是很可惜、有能力的人本来就是稀缺的少数，多数人是缺乏专业能力的，所以对于多数人来说能力并没有让你在胜率上得到优势，反倒让你的胜率低于50%，因为多数散户的能力都不够专业。当然，我们假设每个人选股都不用能力、而是单纯的靠瞎猜，你们认为胜率能达到50%吗？答案是不能，因为交易是有成本的。忘了每交易一次需要给券商交佣金吗？我们假设佣金是万2.5，这意味着买入10万元的股票需要额外花费25元的佣金，等到卖出的时候又得再花25元。你买卖了10万元的股票，就算股价没涨没跌，但你却多花费了50元的成本。有些人会觉得这点钱可以忽略不计，那你们肯定是忘了还有印花税这项费用，当前印花税的费用是万分之5，印花税只在卖出股票的时候收取，卖出10万块的股票，那么成本又会多出了50块钱，加上佣金一共就是100块。你或许觉得10万块钱的交易量才花了100块钱的成本，完全可以接受啊...的确，要是接受不了谁还会来炒股呢？费用虽然不算多，但有件事你可能又忘了...那就是由于交易是有成本的，所以炒股的胜率也被拉低了...因为花的这些成本你需要通过股价的上涨赚回来....以上这些还不算完，还有一项风险也会告诉你盈利比亏损难的事实。当一只股的股价是10元整，价格跌到5元的时候请问跌幅是多少？答案是50%！那么当价格从5元涨回到10元时需要多少涨幅呢？答案是100%。如果你还不理解的话也没关系，换个例子继续讲解：你花10万块买了一只股，因为股价下跌10万块变成了5万块，你的亏损是50%。此时你悲痛欲绝、将手里的票全部卖出，死死攥住那剩余的5万块企图东山再起。这个时候你看到了另一支票格外美丽~坚信它能帮你回本，于是你把5万块全部买了进去，你想回本的话5万块要变成10万块才行，请问股票需要涨多少才能回本呢？答案是100%，也就是翻倍。以上例子告诉我们：炒股亏损远比你想像的容易，而炒股盈利远比你想像的困难。看似输赢各占50%的概率，但很明显败率占了更高的占比，胜率则低于50%。很多人觉得学习是为了争取比50%更高的胜率，这个结论的确没错，但过程很多人都误会了，我们并不是在50%胜率上争取更高的胜率，而是在不足50%的基础上争取高于50%的胜率。这也就是为什么总有人觉得学了很多东西但还在亏损的原因，说到底还是学的不够多！学的那点东西可能刚好满足了50%的胜率，但是想想获利还得再多学一点才行。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】上期我们提到了炒股收益的下限，也就是一个国家的GDP增速，以我国为例，这个数字大概是5%，而5%就是你在股市中追求的收益下限。连这个收益都达不到，那确实没有投资股市的必要。不过很多人听完都很不屑，不屑于每年5%的收益，甚至很多人压根就没考虑过下限的问题，他们炒股就是奔着上限来的，或者仅靠着一句“发家致富”就投身到了股市，只知道股价涨多高我就能赚多少，却从来没想过亏钱的问题，这种天真的想法我不想过多评论，但既然很多人都想知道炒股收益的上限是多少？那么今天我就简单聊聊这个话题。理论上炒股收益是没有上限的，赚多少都可以实现，但这一切都仅存在于理论中，实际上能做到炒股盈利的人只有20%，对！你没有听错，你每年在股市中做到0%的收益就能战胜80%的人。那么在赚钱的20%人群中谁的投资收益最高呢？或者谁又能代表人类投资水平的天花板呢？想必很多人会想到股神“巴菲特”这个名字。那你知道巴菲特每年在股市中的收益是多少吗？答案是20%左右，这还是以前的数据，近几年的平均收益还不到20%....巴菲特今年94岁了，投资生涯超过60年，在这60年间平均年化收益在20%左右，怎么样？是不是很多人觉得不可思议？区区20%就让他成为了股神，感觉自己随便买两个涨停板就能超越他。但很可惜，巴菲特的伟大不仅是20%的收益，而是60年来的长期保持。不管是谁，运气好一点一年赚个20%非常容易，但每年都保持这样的水平可不是谁都能做到的。那么问题来了：炒股盈利真的有这么难吗？或者每年赚20%有这么难吗？有没有证据可以证明这一点呢？既然这样我们不妨从另一个侧面理解一下炒股的难度。很多人应该都买过银行的理财产品，一般收益率都在5%以下，近些年国家不断降息，现在连5%都给不到。但为了方便讲解我就按照5%计算吧。花钱买银行的理财产品、每年能拿到5%的固定收益，但你有没有想过为什么银行理财产品普遍收益都不超过5%？为什么没有10%、15%的理财呢？道理很简单....你花钱买了银行理财，钱就到了银行的手里，而银行会拿着你的钱再去投资，假如银行承诺给你的收益是5%，他只要做到投资收益大于5%就有利差可赚。但你知道银行会把这些钱投向哪里吗？答案是各种债券、票据和大额存单等等，很显然这些都是风险很小、收益也较少的标的，所以你买银行理财的收益肯定不会太高，因为银行拿着你的钱去做投资，他们赚到的收益也就比5%多一点而已。我们假设这个收益是6.5%。银行把5%收益给了你之后，剩下的1.5%就是银行的收益，所以你们买到的银行理财普遍收益都在5%以下。那么银行为什么不把钱投向股市呢？像巴菲特一样每年赚个20%、这样不就能赚更多钱吗？对啊，道理的确是这样，但银行没这么做不正好回答了“炒股很难”的事实吗？如果所有人都能轻松的在股市中赚到20%，那银行肯定会把钱投向股市，那你今后买银行理财的收益也绝不仅有5%，可能有10%、15%等等...因为人家的收益变高了，肯定也会承诺更高的收益来吸引你买他们的理财产品。不过大家放心，这一天永远不会来的，因为炒股永远都不会是简单的事情，所以只要是银行理财收益率肯定高不到哪去。人们买理财从来也不是因为收益高、而是风险小。银行拿着你的钱也会把它投向风险小的地方，如果炒股很容易、低风险还能换取高回报，那银行没道理不去投资股市，所以光凭这一点就足以说明炒股获利很难的事实。虽说股票收益没有上限，但目前人类公认的股神每年也就是20%的收益水平，所以作为普通投资者、希望你能合理的规划收益目标。因为你追求的收益每高一分，风险也会相应的高出一分。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】首先，感谢各位能坚持收听到现在，从今天开始我们将会开启新的篇章：风险教育篇，这个篇章的内容比较少，远没有扫盲篇和入门篇多，但我希望大家能足够的重视它，就像考驾照的时候一定会先学到安全常识一样，想做股市中的老司机安全意识同样不能少。“股市有风险”这几乎是所有人都听过的话，但具体有哪些风险我敢保证很多人都不清楚，不过关于这些我们日后再讲，今天我想先来探讨一个问题：我们为什么要投资股票？既然股市有风险我们为什么要做这么危险的事情呢？答案当然很简单，就是为了通过冒一点风险来换取更高的回报。如果有人问我炒股的收益能有多高？这个问题并没有答案，只能说上不封顶。但是对炒股收益的下限有没有可以衡量的标准呢？比如你通过炒股每年的收益是1%，这也叫投资收益，但面对这个收益你肯定不会选择投资股票，因为收益太低了、还不如直接把钱存银行，因为存一年的定期也有1%。你看，此时银行的存款收益就成了一个参考指标，当然、更科学的方式是参考国债的收益率，国债被称为无风险资产，也就说任何人都能在国债上赚到钱。人们普遍参考的是10年期国债的收益率，目前收益率大概是1.7%左右，也就说任何人只要买了10年期的国债，每年不冒风险的情况下都能赚到1.7%的收益。这时候我们要明白一个道理，投资股票至少要赚1.7%以上才行，不冒风险都能赚1.7%，冒风险选择股票结果跑不赢国债，那又何必去炒股呢？很多人都喜欢将钱存进银行，这本质上与买国债是一样的，目的都是为了以无风险的状态赚小收益。所以如果你对收益的目标并不高，每年在3%以内，那就完全没必要冒风险去炒股。说到这问题也就来了：如果我选择炒股，那么我在股票上的收益至少要定在多少才合适呢？答案是不低于5%。当然，只是我个人的看法，如果你在股市中的年化收益低于5%，那确实没有炒股的必要。5%是怎么来的？答案是我国的GDP增长率，也就是经济增长率。目前我国的经济增长每年在5%左右，股市是经济的晴雨表，所以股市在长期维度上必然要反映经济增长。假设一个国家的经济每年都能增长5%，那么股市平均每年的上涨一定会在5%以上。有人会说不对啊，有些年份GDP是增长的，但同年的股市却是下跌的，这又如何解释呢？注意，我说的是平均涨幅，股市可以跌一年或几年，但上涨的时候也绝不可能涨5%这么简单，或许某两年跌了-10%，但第三年却涨了15%上去，类似的情况每年都在发生。所以记住一个结论：一个国家的GDP是多少，你炒股换来的收益至少要比GDP的增长要高，这是底线。GDP每年增长5%，而你的收益常年在2%左右，这种时候就没必要炒股了，虽然也是在盈利，但却跑不赢经济，相比炒股所承担的风险来讲，这点收益率完全不值一提，还不如直接存银行，收益相同，却不用冒风险。我知道有人还会提到通胀，认为应该把通胀的部分也算上，炒股带来的收益要覆盖掉通胀的涨幅才对。这个逻辑是对的，但很多人不知道的是，GDP的增长中就包含了通胀的部分，所以没必要额外考虑通胀，我们只需要跑赢经济增长就行。我知道很多人压根看不上每年5%的收益，但事实却是，别说5%，很多人在股市中都是常年亏损的状态，这就是残酷的现实。我们每年的经济增长虽然都是正数，但股市并不会线性的反映经济，他总会大跌一两年，又暴涨一年，这种无序的波动正是很多人亏损的根源。最后我们我再来回答一下今天的标题：也就是我们为什么要投资股票？答案是为了赚到比经济增长更多的钱，而不是为了赚比银行存款更多的钱。如果你冒风险炒股、换来的收益还跑不赢经济增长的速度，那还不如把钱存银行里，这样最起码每年都有稳定的收益，还不用冒风险。如果你在股市中追求的收益远超过经济增长的5%，比如你追求每年赚30%的收益，那么请记住：超出5%以后，你需要承担的风险也将成倍增加，这也是为什么有人在股市中血本无归的原因。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天要讲的内容很有意思，讲的是两种风险事件的发生。这两个事件都以动物命名，其中黑天鹅事件大家应该都很熟悉，因为在金融市场几乎每年都能遇到一两次黑天鹅事件，那么今天就让我们仔细说说这两种风险事件。无论是黑天鹅还是灰犀牛事件，重点不是强调事情发生的内容，而是事情发生后带来的后果。两个事件有个共同的特点：那就是事情一旦发生就会对目前的状态造成很大的负面影响，通俗点讲就是风险。无论是黑天鹅还是灰犀牛，表达的其实都是风险，而且风险爆发后的影响非常大。以上是二者的共同点，而不同点在于黑天鹅指的是无法预测的风险，风险来临前毫无征兆、人们也无法通过现有的经验或条件预判风险，这种风险事件的发生就叫黑天鹅事件。这种风险一旦发生人们只能事后补救、没有提前预防的可能，因为这种风险的发生具有突发性、不可预测性。通俗点讲，你不知道它会发生，一旦发生后你也只能事后补救。金融市场中经常会出现黑天鹅事件，比如说2020年初的新g疫情，很显然这是一种风险，而且发生后的影响非常巨大，但这种风险无法预测也毫无征兆，人们只能在风险发生后想办法补救。疫qing爆发后全球股市也出现过一次暴跌，而美国为了拯救经济、拯救股市，当时便开启了大量印钱的计划。你知道这种无法预测的风险为什么叫“黑天鹅”吗？在17世纪前的欧洲，人们都以为天鹅是白色的，各种的诗词歌赋中也经常用“洁白”、“纯净”等词汇来形容天鹅，这就像人们总会把乌鸦和黑色来联想在一起一样，天鹅在所有人心中就应该是白色。可直到有一天探险家们发现还有黑色的天鹅存在...这就给当时的人们带来了前所未有的冲击，人们以往的认知被彻底颠覆，黑天鹅也就成了不吉利的象征。从此以后黑天鹅就泛指那些无法预测的、一旦发生就会造成巨大伤害的风险。那么与之对应的还有灰犀牛事件，灰犀牛指的也是风险，不同之处在于这种风险是可预见的。之所以可预见、因此也可以提前防范。生活中有很多例子可以说明灰犀牛事件，比如说房jia太高就有崩盘的风险，这种风险是可以提前预见的，只不过不确定这个风险具体会在哪天到来。这就好比你看到了远处有只灰犀牛，它的存在本身对你来说就是风险，你也能看到这个风险，但灰犀牛体型笨重、行动迟缓。所以很多人会因此而忽视它的存在，但等犀牛撞向你的时候可能为时已晚。由于灰犀牛事件可以通过目前的经验预判，所以最好的办法就是提前做好防范工作，防止风险的发生。如果你因为犀牛在远处而忽视了它对你造成的风险，等风险真正发生时后果往往很严重。刚才提到的房价问题就是最好的例子：国家层面看到了高房价带来的灰犀牛风险，所以从2015年开始一直在调控房价，目的就是为了防范因房jia过高而导致的经济风险。由于金融市场跟利益直接相关，所以“黑天鹅”、“灰犀牛”这两个词经常在金融市场中使用，因为这两种风险无论发生哪一个、都会对市场造成很大的负面影响，其中黑天鹅事件无法预测、无法提前防范、只能事后补救。而灰犀牛事件可以预测、可以提前防范，但因为无法确定风险发生的具体时间，很多时候人们会存有侥幸的心态，进而导致风险发生。你学会了吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】在A股市场不常听到熔断这个词，但是在海外的成熟股市，熔断几乎是每个投资者都知道的一种制度。熔断指的是一种机制，一种控制风险的机制。我国股市虽然目前没有熔断机制，但我们曾经却拥有过。今天讲这些一方面是为了拓展知识，另一方面是我认为将来的A股可能还会实行熔断机制，因为国际上的成熟股市都在采用这种机制，而A股国际化也是早晚的事情。简单来讲，熔断就是为了防范风险、给上涨和下跌的设置了一个峰值，当价格达到这个峰值的时候就会触发熔断、此时市场就会暂停交易或停止交易。比如A股曾经就尝试过熔断机制，当时的熔断值为5%和7%，这是针对指数做出的熔断条件。举个例子：当大盘上涨或下跌达到5%的时候、系统就会暂停交易，整个市场也会暂停交易，此时你无法买入或卖出任何股票、所有股票的价格包括指数也不会发生任何波动，就如同收盘了一样。熔断机制有点像保险丝原理，而设定的价格就是保险丝可承受的极限。2015.12.4号深交所，中金所，上交所正式发布指数熔断相关规定，分别采用5%和7%两档熔断数值，并且在2016.1.1日起正式实施。由于当时的市场处于暴跌阶段，领导们希望通过该机制来有效控制风险。按照当时的规定：当大盘跌到-5%的时候市场将暂停交易15分钟，这期间所有的买卖单都无法成交，因为系统在这期间不会撮合任何单子，通俗点讲：系统不工作了，你再怎么用力提交买卖也没用。等过了15分钟后市场才会恢复交易，这时候你才可以正常买卖。15分钟后大盘会在-5%跌幅中恢复交易，假如这个时候大盘继续暴跌，跌幅达到了-7%，此时将触发第二次熔断！而第二次熔断时没有暂停交易一说、而是直接收盘提前结束一天的交易。我清楚的记得、当年该制度实施的当天就跌到了-7%，于是很多股民也见证了历史性的一刻：没到三点就收盘...熔断机制不仅用于指数，在个股上也同样存在，而道理都是一样的。单只个股的涨跌幅也有相应的熔断标准，满足条件的话该股也会被熔断。如果是大盘先触发了熔断，那么所有的股票都会被暂停交易。如果只是单只个股因为波动过大引发了熔断，那么该股票会按照规定被暂停交易，其他股票则不受任何影响。有人可能会好奇熔断机制到底有什么没用？机制本身是为了防范风险，因为暴涨暴跌本身就是不正常的市场行为，这里面除了基本面因素之外，很多时候人们的炒作在给市场推波助澜。咱们以暴跌为例：市场下跌必然存在根本原因，这个原因可能会让市场下跌-2%，但由于市场突然大跌引发了人们的恐慌，这时候所有人会在短时间内加大抛售股票的力度，导致的结果就是暴跌越来越严重，市场最终可能会下跌-5%。而多出的-3%就是人们的恐慌造成的，显然这部分的下跌是非理性的。所以监管层才有了熔断的想法：将某个价格设置为一条警戒线，当触发这个警戒线的时候就会暂停交易，暂停的这段时间就是给市场冷静的时间、让恐慌情绪得以平复。不过2016年我国第一次实施熔断的时候就以失败告终....这个制度没过几天也被取消了，原因是生不逢时！新制度应该在市场平稳的时候去尝试才对，这样才能给市场逐渐适应的过程，但当时A股正处在历史罕见的股灾中，迫于压力、也为了尽快解决市场暴跌问题，管理层才想出了熔断机制的办法。但很可惜、制度虽好，但在市场最敏感的时候大胆采用新制度，最后的结果适得其反...那5%和7%不像是保护投资者的数字，更像是提醒你赶快跑的信号：“如果跌到-5还没跑，等跌到-7%就连跑的机会都没了...”本来是保护市场的机制反倒加大了市场的风险，最终迫于无奈，熔断机制几天后便被取消了...不过我相信，随着A股的不断开放与国际化，终有一天它还会回来的。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】想做好投资，大宗商品也是你必须要了解的知识点，我们先来解释一下什么是大宗商品？它和期货又有啥区别？很多人一提到大宗商品总会联想到期货，也会联想到钢铁、煤炭等等，可就是没几个人能清楚的解释这一切，总是有种似懂非懂的尴尬。首先我们来看看互联网是如何解释大宗商品的：“大宗商品是指可进入流通领域、但非零售环节，具备商品属性且用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品”。多么难懂的一段话，如果我的老师是这么给我解释的，我肯定到现在都不理解啥叫大宗商品...首先我们可以确定的是大宗商品属于商品，而商品的特点就是可以交易、买卖，但大宗商品的买卖并非在零售环节，啥叫零售环节？也就是你无法在商店、超市、卖场买到这些商品，为什么？因为大宗商品的交易通常的是大批量进行的，为啥要大批量进行？因为它是诸多生产企业的原材料，想像一下：你能在超市买到500ml的瓶装石油吗？能买到像薯片一样包装的钢筋吗？当然不能，所以这些东西只能大批量交易。那大宗商品具体有哪些东西呢？简单来讲大宗商品分为三大类：也就是能源化工产品、金属产品、农产品。我知道有些平台会把种类划分的更细一些，但涉及的商品都是一样的。以上说的三大类就是我们常说的大宗商品。能源化工的主要代表就是原油。而金属产品里面分为贵金属和工业金属、贵金属是指黄金和白银，工业金属就是铁、锌、铝、铜、铅等等...而农产品里包括玉米、大豆、棉花等等。以上这些就是我们说的大宗商品。最后结合上文的定义理解一下：这些东西的确是商品，但是不能在零售市场大批量的买到，而且这些商品都是原材料商品，啥叫原材料商品？我们日常生活中用到的多数商品为产成品，如服装、鞋帽、家具、家电等等，这些都是企业加工后的最终结果，而这些商品最初都是通过原材料的加工才被生产出来的。举个例子：衣服是商品，做一件衣服需要用到棉花，而棉花就是衣服的原材料，所以棉花是大宗商品，而衣服不是、衣服是消费商品。听到这你应该会明白一个道理，当所有大宗商品价格出现变化的时候、也意味着原材料价格发生了变化，而这也会导致我们日常的消费品价格发生变化。比如棉花涨价、衣服必然也会涨价，而这正是关注大宗商品的重点所在！你可以通过各种大宗商品价格的变化来推断最终消费品价格的变化，因为前者是后者的成本。最后我们来谈谈大宗商品和期货有啥关系？我们平时讲期货的时候主要讲的就是大宗商品，期货体现的是一种交易规则，任何东西用这种规则去交易的话它就可以叫做期货，而期货市场的主要交易对象就是我刚才说的那些大宗商品，比如钢铁、煤炭、原油、黄金、玉米、棉花等等。但你如果说期货就等于这些大宗商品那就错了，比如股票指数也是期货市场的交易对象，也叫做股指期货，但很显然股指并不是大宗商品。如果这是一道考试题，问：“期货指的就是大宗商品吗？”答案是否定的！但由于期货市场交易的主要对象是以大宗商品为主，所以多数情况下、人们所说的期货和大宗商品表达的都是同一个意思，或者更准确的说应该叫大宗商品期货才对。如果你好奇这些大宗商品期货的话，可以在你的交易软件中找到“期货”一栏，点进去就会看到各种大宗商品期货的种类。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天要讲的内容比较重要，希望大家认真听讲。左侧交易和右侧交易是两种交易模式，也是两种交易思路。一般成熟的投资者常用的是左侧交易、比如机构投资者，而普通投资者或者投机者常用的是右侧交易，至于为啥会用“左右”来区分两种交易思路，听完我的解释大家自然就会明白。简单来讲，左侧交易是抄底的行为，而右侧交易是追涨的行为。人们对于投资方法上的分歧非常多，但唯独在一个观点上做到了绝对的统一：那就是要通过低买高卖才能实现盈利，所以不论是左侧交易还是右侧交易，人们的目的都是为了在相对低点买进去，然后在相对高点卖掉它。低进高出的逻辑是相同的，但是两种方法在买卖点的选择上有所不同。先说一下左侧交易：左侧交易的人会在价格处在下跌趋势的时候寻找买点，他们期望的结果是股价在出现最低点之前买进去，提前做好建仓。当股价出现最低点后便会开始上涨，而上涨的过程中势必又会迎来股价的最高点，此时左侧交易者期望的是在最高点来临之前卖出股票，进而结束这笔交易，这就是左侧交易的思路。然后我们再来看看右侧交易：右侧交易压根不会买下跌趋势中的股票，当股价持续下跌的时候，右侧交易者不指望在最低点出现之前买入，而是等最低点已经出现，价格已经开始上涨的时候再去买入。而他们的卖点也跟左侧交易不太一样，右侧交易者不会在最高点来临之前卖掉，而是确定最高点已经出现，价格开始掉头向下的时候再选择卖出，这就是右侧交易。最后再强调一下：无论左侧交易还是右侧交易，人们做的都是低买高卖的操作，只是在具体买卖点的选择上有所不同。大家都知道预测股价最低点和最高点是不可能的，但如果想盈利又不得不去做这件事情。买在低点是所有人的共识，而左侧交易者想要的结果是在最低点来临前买入，而右侧交易者是等到最低点已经出现并开始上涨的时候再去买入。以股价的“最低点”为界，刚好分为了左右两个方向，前者追求在“最低点”出现之前买入，所以他们的买点在“最低点”的左边，因此这种做法叫做左侧交易，而后者是等“最低点”出现后再去买入，他们的买点在“最低点”的右边，所以叫做右侧交易。为了方便大家理解，我在文稿中放了一张图片，图片中的红色线条是股价走势，看着图片去理解，相信大部分人都能学会。最后做个简单总结：一段交易的开始永远是“买入”，而左侧交易的买点一直在股价最低点的左边，而右侧交易的买点是在最低点的右边。那么一段交易的结束是以“卖出”为准，左侧交易的卖点同样在股价最高点的左边，而右侧交易的卖点在最高点的右边，这就是左侧交易和右侧交易的由来。当然，你也可以换个角度去理解，左侧交易的人追求在最低点出现之前买入，在最高点出现之前卖出。而右侧交易的人追求在最低点出现之后买入，同样在最高点出现之后再去卖出。我知道有些新手可能会有疑问：“那为何没人在最低点买入，在最高点卖出呢？” 因为这是神仙操作，除了运气没人能凭实力做到这一点。你学会了吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天要讲的是证券市场中经常出现的一个名词，也就是爆仓。首先这个词代表的含义并不愉快，所以我希望大家在今后的交易中永远用不到爆仓一词。我先来解释一下什么是爆仓？爆仓是指被强制平仓的意思，也就是当你进行一笔交易的时候，因为触发了某些条件，在非自愿的情况下被系统强行结束了这一笔交易，这就是爆仓。换句话说：爆仓就等于强制平仓，而所谓的平仓就是结束交易的意思。举个例子：如果你之前是买入，系统强制平仓时就会卖出你所持有的标的。如果你之前是卖出，系统强制平仓时就会买回你原先持有的标的。有些人认为平仓就是卖出的意思，这么理解是错误的。如果你之前是为了做多而买入，此时的平仓就是卖出，但如果你之前是做空先选择了卖出，事后的平仓就是再买回来。所以平仓最简单的理解就是“结束当下的交易”。如果平仓的操作是投资者自发行为、那当然不能叫爆仓，只有在投资者非自愿、由系统强制平仓时才叫爆仓。估计很多人该有疑问了：“交易难道不都是投资者自愿的吗？系统还能干预我的交易吗？” 的确，交易的确是投资者自愿的，不管价格涨多高跌多惨，投资者都可以根据自己的意愿执行买卖，但是有一种情况除外，那就是加杠杆交易。其实爆仓一词主要用于期货市场，因为期货交易本身就带有杠杆性质，所以出现爆仓的概率比较高。而股票市场的爆仓主要也是因为加了杠杆的缘故，换句话说，你不加杆杠去炒股是不会爆仓的。所谓的杠gan交易就是借qian炒股，借钱的行为就叫加杠杆。你如果用自有资金炒股是不会存在爆仓的，但如果加了杠杆就有爆仓的风险。还记得以前说过的融资融券吗？融资融券就是加杠杆的行为，为了方便理解我们用融资举个例子：融资就是你向证券公司借钱的行为，假如你花了20万买了一只股票，这其中10万是你自己的钱，另外10万是向证券公司借的钱。事后你的股票出现了暴跌，请问你卖不卖？你当然可以选择不卖，因为只要你一直拿下去没准价格又能涨回来，但是证券公司可由不得你这么任性...因为你的本金中有10万是借的，所以证券公司绝对不可能让你的股票跌到10万以下，因为到那时候即便你卖掉了股票，剩下的钱也不够还债的。为了避免这种情况的发生，证券公司会给你的交易设置一个强制平仓线，我们假设这个平仓线是12万，这意味着价值20万的股票一旦下跌到12万的时候，证券公司就会强行结束你的这笔交易，也就是强制平仓卖掉你的股票，而这种现象对你来说就是爆仓。所谓爆仓就是被系统强制结束交易的意思。证券公司为了防止出现资不抵债的情况，需要给你设置一个平仓线，只要价格跌到这个位置，系统无需经过你的同意就可以强制卖出你手里的股票，而这也意味着这一笔交易的结束，也意味着你的亏损成为了事实。大家要明白：刚才的例子中只要你不卖掉股票，无论中途价格跌幅有多大，你都不能断定这是一笔亏损的交易，哪怕20万跌到2万，只要不卖掉就不算亏损，因为价格总有涨回去的可能，甚至从2万涨到30万都有可能。但一旦卖出就意味着交易已经结束，亏损成为了事实，即便事后发现价格真的出现了反弹也无济于事，这就是爆仓的悲催之处。证券公司可不会管价格会不会反弹，只要威胁到坏账的可能，他们就会执行强制平仓，哪怕平仓后价格真的出现了大涨，你也只能自认倒霉...欠人家的钱你得还上，你的亏损也只能自行承担。最后我们做个总结：爆仓就是被强制平仓的意思，而股市中出现爆仓主要是因为加杠杆交易导致的，所以我也郑重的提醒大家：炒股千万不要轻易的加杠杆。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】上期我们讲到了富时中国A50指数，名字比较长，简称可以叫富时A50指数，而我们今天要讲的是富时A50期指，听这个名字你也能猜个大概，二者必然有紧密的联系。今天我要讲的富时A50期指被称为A股的先行指标，意思是通过观察富时A50期指的走势，可以窥探到A股接下来的行情，听起来是不是很刺激？不过在这之前你得先了解一下啥是富时A50期指？它和我们之前讲的富时A50指数有啥区别？富时A50指数是股票指数，而富时A50期指则是期货指数，这是二者的根本区别。简单回顾一下上期内容：在A股市场挑选最具代表性的50家公司的股票，然后编制成一个股票指数，这个指数就是A50指数，因为编制这个指数的公司叫做富时罗素、所以也叫做富时A50指数。那富时A50期指又是个啥？刚才说过它是期货指数，所以本质上它是期货品种，如果你不知道期货的概念，可以去听我早期的内容。既然是期货那必须要有可交易的对象才行，比如农产品期货可以交易玉米、大豆，贵金属期货可以交易黄金、白银，而富时A50期指交易的对象正是富时A50指数。听起来是不是很抽象？没关系，我们再仔细梳理一遍脉络，加深一下理解。黄金白银可以被交易买卖，指数这个东西同样也可以，只不过相比看得见摸得着的黄金白银，指数并没有实物的表现形式罢了，但这不妨碍它的交易属性。富时A50指数是股票指数，决定它走势的是50只成分股，但现在我们把整个指数包装成一个商品，供人们去交易，这个时候富时A50指数就有了被交易的属性，人们会根据看涨或看跌的意愿来交易该指数，而该指数也有了单独的价格，把这种单独的价格再进行编制就变成了期货指数，也叫做富时A50期指。所以富时A50期指本质上就是期货产品，只不过交易的东西不是人们想象的实物、而是股票指数，这对于新手来讲可能有些抽象，希望大家多听几遍加深一下理解。有人可能好奇：既然股票指数能被当做期货交易，那其他指数、如沪深300、中证1000，中证2000等也能被交易吗？答案是肯定的，这些我们熟悉的股票指数同样也有对应的期货指数。像玉米、大豆这样的叫农产品期货，黄金白银叫做贵金属期货，而今天我们所讲的这些叫做股指期货，也就是将股票指数作为期货进行交易。那么最后我再来解释一下：为何富时A50期指被称为A股的先行指标？原因很简单，因为A股市场的交易只在白天进行，比如A股的交易时间大概是从上午9:30-下午3:00。而富时A50期指属于期货，它的交易时间比较长、几乎是全天交易，除了跟A股重合的白天之外，夜间也会进行交易，这就给人们提供了时间差，人们通过这期间富时A50期指的表现，一定程度上能提前窥探到A股开盘后的走势。另外、很多人不知道在哪里寻找富时A50期指，我在文稿中放了一张图片，你们可以打开手中的交易软件，在期货一栏寻找看看，如果看到“富时A50期指主连”或者“富时A50期指连续”等字眼就说明你找对地方了。如果你学会了，千万别忘了在评论区回复666。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】股票指数想必大家都已经知道了，因为早期的内容我就讲过股票指数的概念，而今天我要讲的也是股票指数，只不过这个指数有点特殊、有点“洋气”，因为它不属于国内的指数，但与国内市场息息相关，它的名字叫“富时中国A50指数”，简称“富时A50”。指数这个东西就是一种统计方法，根据某些条件编制成一个指数就可以了，比如说我们最熟悉的“上证指数”。上证指数是由上海证券交易所编制的，只要是在上海交易所挂牌上市的公司都会纳入到上证指数当中，反过来我们再来看看富时A50指数，这个指数是由一家名为富时罗素的公司编制的，这家公司是一家英国的公司，同时也是著名的指数编制公司。啥叫指数编制公司？意思是说这家公司主要就是做指数编制的，富时A50指数就是他家的“作品”。那既然是指数总得有成分股才对，比如上证指数的成分股是所有在上海交易所上市的股票，这些股票全部纳入进了上证指数进行统计，富时A50指数也是相同的道理。这个指数的成分股也是国内的公司，在国内上市的众多公司中，挑选他们认为最具代表性的50家公司，然后把50家公司的股票纳入到指数中进行统计，最后就编制出了富时中国A50指数。所以“A50”中的“A”指的就是A股，“50”指的就是A股中的50家公司。那么问题来了；一家海外的机构用中国的公司编制了一个股票指数，对于我们来讲有何好处呢？首先、好处肯定是有点的，开头我就说过；富时罗素是一家全球著名的指数编制公司，如果国内的股票能纳入到他的指数当中，意味着公司“曝光量”将得到提升，同时也会引来更多外资的关注。相比发达国家的资本市场，国内股市还是相对封闭、相对落后的，如果国内的上市公司能被更多老外所关注，那不仅能提升国内企业在国际的影响力，同时也能吸引外资关注A股市场，投资A股市场的公司。假如我是一家上市公司的老板，我的公司在国内上市，但某一天我的公司被被富时罗素所看重，纳入了他们的富时A50指数，那么海外投资者就能在该指数中了解到我的公司。同时指数也可以用于投资，海外投资者买入富时A50指数的时候，也就等同于买入了指数中的所有公司，这里就包括我的公司，这将提振我公司的股价。当然了、富时A50指数的成分股并非固定不变。符合标准的国内公司会被纳入其中，如果某天不再符合、或者有其他公司比前者更符合纳入条件的时候，前者就会被剔除掉，新的公司会被纳入指数，所以你不妨现在就去看看，你所关注的股票是不是富时A50指数的成分股？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】每当讲一个知识点的时候，多数人在乎的依旧是股价。上期学习了股权激励的概念，今天就来分析一下股权激励算不算利好消息？它又如何影响股价？不过讲这些之前你需要了解一下另一个知识点：也就是股权激励的股票是从哪来的？公司为了激励员工把股票低价卖给员工，那么这些股票是从哪来的呢？这里有三种渠道：一是定向增发，二是大股东出让，三是股票回购。如果你认真听过我前面讲的所有课程，这些名词应该都很熟悉，甚至不用听我接下来的讲解也能融会贯通。定向增发以前讲过，相当于公司增发新股，公司以这种方式将股票卖给员工，让员工持有公司的股票，但由于股票是增发的，所以这种方式会增加公司的总股本，也就说公司的总股数会变多。第二种是大股东出让，顾名思义、公司大股东往往持有较多股份，这些股东出让一部分股份卖给员工，让员工也能持有公司的股票。这种方式不会改变公司的总股本，因为公司没有增发股票，而是把大股东手里的一部分股票卖给了公司的基层员工。对于大股东来讲这么做有一个好处；那就是可以收回投资收益，通俗点讲就是套现。大股东持有的一般都是原始股，成本非常低廉，以这种方式卖给员工之后就等同于套现。但你不要觉得大股东太坏，因为他们也不会在乎这些利差，如果只是为了卖出套现，他们完全可以像普通投资者一样在股市中卖出股票，或者通过大宗交易卖出，没必要以这种方式去坑自家员工。第三种方式就是股票回购，这个内容我之前也讲过，不懂的人建议回听一下往期教学。公司回购股票后、要么将这些股票注销、要么就留着放进库存，而放进库存的这些股票可以在日后作为股权激励使用，也就是将这部分回购来的股票再拿出来、以低于市场的价格卖给员工，让员工持股。那么最后我们再来谈谈开头的话题：如果你持有的公司决定实施股权激励，这对于公司股价算是利好消息吗？从以往的经验来看，利好的因素确实更大一些，原因当然很简单，员工持有了公司股票，当家做主人后工作热情和效率也会得到提高，公司的经营效益也会相应得到提高，公司效益变高、公司股价当然也会变高。但有些情况下的股权激励必须要谨慎对待，比如股权激励的频率太高，员工购入股票的价格太低的时候、往往会引起市场的不满。如果公司经常实施股权激励，这意味着大量员工都会持有公司股票，员工持股的数量越来越多意味着其他投资者的数量就会变少。投资者是市场的组成部分，你我也是市场中的投资者，投资者会根据自己的判断，对每家公司做出客观的评价，如果觉得公司足够好，那就就做多这家公司的股票，如果觉得不好自然就会做空。但是想象一下：如果一家公司的股票被自家员工大量持有，你觉得这些员工能做到客观公正的评价自己公司的价值吗？正所谓旁观者清，作为当局者的员工很难客观的认清公司的价值。认不清公司的价值，那股价自然也难以科学的反映公司价值。所以一般来讲公司实施股权激励时、多数情况下是利好。但如果激励政策实施的过于频繁，或者出售给员工的股价过低时、会引起市场的担忧和不满，这时候股权激励也就算不上利好了。如果你学会了，别忘了点赞加关注，学习不迷路。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】如果你经常看上市公司的公告，你就会发现很多公司都有过股权激励计划。那今天来讲讲公司针对员工的激励政策，也就是股权激励。先简单解释一下股权激励：股权激励就是公司针对员工的激励政策，不单单是上市公司，很多未上市的股份制公司也会采用股权激励，公司会把股份出售给员工，员工则有机会购买公司的股份，购买后自然就多了一种身份，那就是公司的股东。一般员工和公司属于雇佣关系，虽然主张平等，但不得不说、企业方一直处在强势的地位，毕竟是人家为你提供了工作还给了你工资。一说到工资，多数员工拿的都是固定工资，而工资本身与公司的效益没有任何关系。假如说你就是某家公司的员工，公司的主营业务就是卖电脑，电脑卖的越多，公司就越赚钱，但这些跟你没有直接关系，公司赚多赚少你拿的还是死工资，很多员工也都是这种情况，这就导致有些时候员工不会充分发挥工作热情，因为工作干好干坏、工资都是固定的...而公司多赚的钱员工也分不到。这个时候股权激励的优势就发挥出来了，公司将股份让出来允许员工来购买，购买的员工自然也就变成了公司的股东，而股东的收益与公司的发展息息相关，（这里再说明一下，股份也就等同于股票）假如这家公司是一家上市公司，公司发展迅速、利润越赚越多，公司的股价必然会水涨船高，股东持有的股票自然也就越来越值钱。假如员工持有了自家公司的股票，他就有更多的动力去工作，因为不仅有工资可拿，他所持有的股票也会越来越值钱，而这还会刺激其他员工的工作热情，激发他们“当家做主人”的意愿，也为公司再一次的股权激励提供了很好的基础，毕竟有人先尝到了甜头，后面的人自然会被吸引过来。上文说过：公司实施股权激励，股份是需要员工出钱购买的，并不是白送的，这可能会引起一部分人的疑惑。既然需要花钱购买，员工完全可以像散户投资者一样，自掏腰包在股市中购买自家股票就可以了，又何必接受公司股权激励提供的购买机会呢？这个问题非常好，公司股权激励虽然需要员工出资购买，但股票的价格往往要比当时的市场价低很多。换言之、员工如果花钱到股市去买，那就跟普通投资者一样、需要以当时的市场价购买。但如果买的是公司股权激励的股票，相当于用打折的价格买到了自家公司的股票，这就与市场价格存在价差，有价差就意味着有套利的空间，也意味着只要你看好自家公司的发展，即便日后价格出现下跌，低成本拿着股票的你也可以安心持有，等待价格回升并创出新高。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天咱们来学一个相对冷门的一个知识点。没错！这又是你与其他人拉开差距的一堂课，因为即便是老股民很多人也不知道做市商。做市商是一种制度、也是一种角色。做市商的工作都是由一些机构来做，这些机构就叫做市商。做市商的工作非常有意思，可以说它们是市场中的合法“庄家”，能起到做市、造市的作用，同时还能为市场提供流动性。是不是听着云里来雾里去的？没关系，接下来就是我最擅长的环节——举例说明！我们先思考一个问题；当你面对一只股票，在手机上点击买入的时候，请问这些股票是从哪里买进来的？答案是其他投资者，不管那个人是谁，在世界的某个角落有人报出了卖出的单子，当你和他报价的时间、价格都很相近的时候，你们俩人的报价就会相互成交，你买进了他卖出的股票，他卖出了你买进的股票。其实绝大部分成交都是这么进行的，这其中系统起到了匹配的作用，帮你找到与你报价最合适的卖方。只要我们报出的价格不是太离谱，买卖几乎都是在几秒内成交，效率非常高。效率高的原因是因为投资者足够多，给整个市场提供了庞大的交易需求，所以无论你是买入还是卖出，多数情况下都会马上成交。但是！注意我要说但是了！多数情况下会立马成交，那少数情况下又会怎么样呢？假如你在手机上点击买入，你报的价格也很合理，但就是迟迟无法成交，为什么？因为没有对手盘...啥叫对手盘？就是卖你股票的人，如果你选择的是卖出，你的对手盘就是买你股票的人。只要在你报出的价格上没有合适的对手盘，结果也就无法成交，你要么选择继续等待，要么直接撤单放弃。而这种现象就叫流动性的丧失，假如这种现象很常见，那么整个市场的流动性将大大降低，最后就是一潭死水。那如何改变这种局面呢？这个时候就需要做市商，做市商手里存有大量的股票和现金，为了方便讲解，我接下来的语句可能会有些粗糙，大家理解一下。做市商可以去买大量的股票然后存着，而手里也有着大量的现金，然后就是它们的表演时刻。继续拿刚才的故事举例：你在某个价格买入某只股票，但因为这个价格上没有对应的卖方，于是你等了很久也无法成交，而做市商的工作就是盘活市场的流动性，于是它将自己手里的股票卖给了你，如此一来你就顺利买了进来。卖出也是一样的道理，当某人选择卖出，假如也出现了流动性紧张的情况，系统找不到与你匹配的对手盘，也就是没有合适的买方买走你的股票。这个时候做市商就会花钱买走你的股票，目的是为了保证交易的连贯性，保证市场的流动性不会出现枯竭。所以有些时候你买进的股票、不一定就是其他投资者卖给你的，也可能是做市商卖给你的。钱这个东西光看数量没有用，丧失了流动性就等于是废纸。金融金融，资金只有融通起来才能发挥它的作用，股票市场是交易的市场，如果交易的连贯性、持续性都无法保证，那就没有人愿意来这个市场投资。只有交易足够活跃的市场才能让资金在快速的流动中到达最需要它的地方，可一旦出现流动性缺失的状态，就相当于行驶的汽车遇到了堵车一样，整个市场的效率就会大大降低。现在的股市投资者数量众多，所以很少有流动性问题。但在过去、上市公司的数量不多，投资者更是少的可怜，经常会出现想买买不进，想卖卖不出的情况，而这个时候做市商就起到了重要的作用，它们用这种方式拯救了市场流动性、盘活了交易，顺便也能从中赚点价差。你学会了吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】普通散户也能看到券商研报吗？券商研报又包含哪些信息？我们又该如何参考这些信息？这些问题就是今天我要讲的重点，学完之后可别忘了点赞+加关注，你们的支持就是我坚持创作的最大动力，我的目标就是做全网最优质的股票教学，希望这个目标由你们来共同见证！首先、券商研报普通人也可以看到，一般多数炒股软件上都会有这项功能，我们就拿同花顺和东方财富软件为例：点开任何一只股票后都会看到很多数据，比如：财报、公告、盘口等等，当你看到“研报”两个字的时候就找对地方了，这里面都是针对该公司的研究报告，而这些报告都是由不同券商的研究员所写。不同的软件由于排版不一样，所以“研报”的入口可能也不固定，这个需要你们自行探索。上期说过：研报一般有公司分析、行业分析和宏观市场分析，大家可以根据自身需求去阅读。如果你想了解关于一个行业的专业分析，那你可以去看针对该行业的券商研报。如果想看某只股，也就是针对某家公司的分析，可以找到该股票，点击后按照刚才的流程查看研报即可。我在文稿中放了一张图片，图片显示的是某地产公司的研报。这家地产公司正是万科。研报中大概包含以下几点信息：首先是标题，标题中写明了是关于哪些内容的研究报告，图中的标题是《万科A，7月经营公告点评》。看到标题你也就明白了研报的分析方向。然后就是正文内容，这个没必要解释太多....具体的分析内容和依据都会写在文章正文。接下来是研究员给出的评级，评级就等同于评分，大概分为五种：买入评级，增持评级，持有评级，减持评级，卖出评级。研究员会根据自己的判断给公司一个评级，也算是简单粗暴的在表达自己的观点。图片中的研究员给出的为“买入评级”，说明他比较爱看好万科未来的表现。至于给出这样评级的依据是啥？那你就得仔细阅读一下他的研报，看看他分析的具体逻辑，而这些都将为你今后的投资提供有力的参考。当然，有些研报还会给出目标价，这种形式跟评级的原理是一样的，研究员根据自己的判断为该股设定目标价，也就是研究员认为该股未来会达到的价格。这个价格可能会比现在的股价要低，也可能会比现在要高，这种方式本质上也属于评级的一种，如果研究员认为将来的价格会比现在高很多，他自然也会给出买入评级，如果是给目标价的话，他给出的目标价可能会远高于当前的股价。那么最后就是研报的出处，也就是这篇研报是谁写的。图中的研报来自天风证券，作者的名字叫做陈天诚，这个大家简单了解一下就好。研报很多，研究员也有很多，这里面不乏一些知名的研究员，他们往往在某个行业有较为深入的研究，市场口碑也很好，这些人的分析也会得到更多人的认可，但在这里我不方便把名字说出来，只能靠大家慢慢发掘。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】虽然炒股的人很多，但是真正具备专业水平的人却很少，炒股又是一件专业性很强的工作，所以小散户们总是希望能看到“专家”们的分析内容，想借鉴一下他们的投资思路，这个时候“券商研报”就是不错的选择。一些大型券商都有自己的研究所，研究所里有研究员，当然、你也可以管他们叫做分析师，研究员写的研究报告就叫研报。他们研究的内容无非就是证券市场，把他们研究后的结果写成报告，然后通过各个渠道发布。简单来讲：这些研究报告就是他们的商品，卖的也正是这些研究结果。研究员研究的内容有这么几点：分别是公司、行业、投资策略和宏观市场。他们会研究每个公司，研究各个行业，还会研究宏观市场的变化，同时也会给出自己专业的投资策略。每个研究员都有不同的风格，有些人擅长分析地产行业，有些人擅长分析零售业等等，他们会把自己分析研究后的结果写成报告，供市场的投资者参考。不过很多散户表示看了券商的研报也没啥用，认为对炒股没有任何帮助，这主要是因为多数人根本就看不懂...很多人对炒股本身都有着错误的认知，他又怎么可能看懂专业的研报呢？新闻联播都看不下去，看研报想必等同于看天书一样枯燥。研报内容都是从基本面出发，结合大量的数据和调研结果，总结出一个行业或公司的潜在价值，并非如某些人想像的分析k线走势图....我曾经一再强调：技术分析是最简单也是最幼稚的分析方法，研报是不可能花大量篇幅分析技术面的。大家觉得基金经理平时是如何炒股的呢？是不是面对几十台电脑研究每根k线呢？事实恰恰相反，他们每天都在看这种研报，借鉴研报的内容来辅佐自己做出更科学的决策，而不是盯着k线、盯着技术指标去研究....券商研报很有价值，虽然不会直接告诉你赚钱的方法，但是作为专业机构和专业的研究员，他的内容都是在可靠的数据和实地调研后得出的结论，而这些是普通投资者根本无法做到的。你能做到实地调研各个公司吗？你有团队和机构在背后为你梳理大量的数据吗？别说普通人做不到、一些机构投资者也做不到，所以很多机构投资者都会大量订阅券商研报、比如基金公司。很多基金公司都会订阅券商的研报，看研报就像学生读书一样日常。很多机构需要通过券商“开户”，而券商当然不想放过这些机构大客户，所以研报的质量也是他们吸引这些机构客户的卖点，很多机构投资者也会因为某些券商研报质量高而选择在该券商开通席位，由此可见券商研报的商业价值。那么问题来了：普通人也能看到券商研报吗？研报又如何参考呢？关于这些咱们下期再聊。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天我们来学一个难度系数较高的名词，叫“绿鞋机制”，专业术语叫做超额配售选择权。知道它的人并不多，老股民应该会对它有一定了解，但是涉及到具体细节的话真的没几个人知道，估计只有从事证券行业的人才能明白。我争取讲的慢一点，通俗一点，这种少见的知识点也是拉开你与其他人差距的关键，希望大家能够认真听讲。绿鞋机制是一个俗称，专业术语叫超额配售选择权，主要用于新股上市的过程。先看名字：“超额配售选择权”，说明这是一种可选可不选的权利，如果选的话就可以超额发售股票。这种权利是上市公司授权给证券公司的。为了方便讲解，我们先来学习几个简单的术语：公司上市需要发行新股，所以上市公司也叫做“发行人”，既然是发行新股就得找一家承销商，也就是找人帮你卖掉这些股票，充当承销商角色的大部分都是证券公司，所以证券公司也就是承销商。记住我刚才说的两个名词：也就是“发行人”和“承销商”，分别对应的是“上市公司”和“证券公司”。现在我们举例说明一下绿鞋机制：假如我是一家准备上市的公司，而我的公司要发行新股，此时我需要找一家证券公司做我的承销商，同时我授权给这家承销商行使绿鞋机制的权利，到时候承销商可以根据实际情况决定是否行使该权利。我的公司发行的新股数量是100股，只要把100股都卖掉，我就能募集到一笔资金。现在100股新股全都卖掉了，我的股票也开始上市交易。股票刚一上市，股价高歌猛进，涨幅非常高，远远高于最初的发行价格。这个时候承销商就可以行使“绿鞋机制”，也就是超额配售选择权。承销商跟我说：“股价涨的太好了，很明显是供不应求的状态，当初的100股数量根本无法满足投资者的需求，我们应该再发行15股出来卖才对”，我作为上市公司当然非常乐意，因为多卖15股我就能多募集到一笔资金，而承销商也很乐意，帮我多卖了15股，也能从我这赚到更多的佣金。至于为什么是15股也是有原因的，因为目前规定超额配售的数量不能超过发行总数的15%。当初我的公司发行的是100股，所以当行使绿鞋机制的时候，多发行的数量最多也就是15股。以上是在股价上涨的前提下举的例子，假如我的股票上市后开始大跌，远远跌破了最初的发行价，此时承销商就可以选择不行使超额配售权、也就是绿鞋机制。而且面对大跌的股价、承销商还要花钱买回股票，因为股价大跌，所以承销商可以低价买回一部分股票，而他能买回的最多数量也是15股。承销商花钱去买的过程就是做多股价的过程，持续下跌的股价就有望出现止跌，甚至反弹。而承销商会将低价买回的股票，再以当初的发行价配售给超额认购者。再重复一遍：股价跌破发行价，承销商低价买回了一部分股票，买来了的股票又以发行价卖给了当初的超额认购者。中间的差价也就是承销商的利润。很多人可能不知道什么是超额认购者？其实指的就是当初参与新股申购的人，而这些人主要都是机构，他们购买新股后通常会有限售期，比如说一年，那么买到新股后他们在一年内都无法卖出股票，所以这些机构并不在乎股价在一年内如何波动，他们反倒在意能不能买到新股。承销商低价买回来的股票，就是卖给了这部分认购者。以上内容中，承销商是否决定让发行人多发行新股、这种选择的权利就叫超额配售选择权，俗称“绿鞋机制”。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】RQFII和QFII一看就是“孪生兄弟”，因为二者只有一个字母的差别。上期说过QFII指的就是合格的境外机构投资者，而RQFII也同样如此，只不过人家多了一个“R”，这个R也正是二者的主要区别。RQFII的中文意思为人民币合格境外机构投资者，字母R代表的正是RMB，也就是人民币的意思。RQFII同样也是一种机制，一种允许境外的投资者来投资A股的机制，既然老外要来投资A股，最不能缺的东西自然是钱。众所周知，老外花的主要是美元，因为美元是国际上的通用货币，也是国际间主要的结算货币，所以这个“老外”即便不是美国人，他大概率也是用美元来投资A股。不过咱们的A股流通的是人民币，所以投资A股自然也得用人民币才行。所以境外的投资者需要把美元兑换成人民币，然后再去投资A股，不打算投资的时候就会把人民币再换回美元。刚才说的这套方法主要用于QFII机构，也就是合格的境外机构投资者，他们投资A股的方式就是刚才所讲的那样。而RQFII机构就不太一样了，主要区别就在于货币，通过RQFII这种渠道投资A股，必须要用境外的人民币直接来投资。在这里补充一个知识点：人民币不止在境内流通，境外也有人民币在流通，而这些境外的人民币有个专业叫法：叫“离岸人民币”。如果境外投资者通过RQFII渠道来买A股，它就必须要先募集境外的人民币，然后用人民币直接投资A股市场。不管是QFII还是RQFII，投资A股都必须要用人民币，但是这些人民币的来源却不同，QFII用的人民币是用美元换来的，所以本质上这些人民币就等于美元，或者说人家用美元赚走了咱们的人民币，因为当他在A股赚钱后需要将人民币再换回美元，这样增加的只是美元的数量，而人民币却减少了。但RQFII是直接用人民币来投资A股，这些人民币需要在境外募集，然后拿着人民币来投资A股，这样赚钱亏钱用的也都是人民币，但却可以盘活境外人民币的流动性，提高了人民币的国际地位和影响力。而且RQFII机构投资A股时也得找个中介机构，就像我们炒股也得通过证券公司一样，他们也得找个证券公司或基金管理公司，通过这些中介机构来投资A股，而且这些中介机构必须得是在香港设立的中资公司。换言之，这些中介机构虽然在香港，但必须得是中资企业。这么做的目的很简单，正所谓肥水不流外人田，通过RQFII投资A股必须用境外的人民币，找的中介机构也必须是中资企业，产生的一系列服务费自然也归中资企业所有。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】很多人可能没听过QFII和QDII，有时候也会叫做QFII基金和QDII基金。没听过也没关系，因为你们日后一定会听到这些名词。上期内容说过，北上资金属于外资，这部分外资流入A股的渠道正是沪深港通，但你们知道吗？除了沪深港通之外，老外的钱还可以通过其他渠道来买A股，而这正是我要今天要讲的内容。为了方便讲解，我先来解释一下什么是QFII？QFII是机构的名称，也是一种制度。把它的英文翻译过来就是“合格的境外机构投资者”，注意这里面有几个重点：一是“合格的”，二是“境外”，三是“机构投资者”。那么这个制度是干嘛的？答案是让境外的机构投资者来投资A股的，也就是允许老外来买A股的股票。但也不是什么人都可以来买，名称中就已经给出了一定条件；只有合格的境外机构投资者才可以来投资A股，既然要求是“合格的”，这说明国内的监管机构必然对其制定了一些要求，满足这些要求才算合格。至于都有哪些要求我就不拿来细讲了，内容繁琐且枯燥，大家知道就好。除了合格之外，对方还必得是机构投资者才行，也就说个人身份的散户是不被认可的。另外还有一项规定大家有必要了解一下，我国监管层对境外机构投资者的投资额度是有限制的，换言之、并不是人家想买多少就能买多少，投资的金额必须在限定的额度内才行。设立QFII这种机制是为了让国内股市更加开放，也可以吸引更多的外资来投资A股，但是凡事都得有个度和过程，如果无节制的让外资进来可能会扰乱市场，比如使价格出现大幅波动，或者威胁国内企业的股权结构等等。比如老外看好国内的某家公司，他可以大量购买该公司股票实现收购的目的，这会使国内资产变为人家的资产。所以为了防止这种现象发生，监管层就对QFII机构做出了投资额度的限制。但可以预见的是A股的未来会越来越开放，在过去我们对外资的额度限制也是越来越宽，估计这个趋势未来还会延续，加大外资投资A股是肯定，但这是细水长流的工作，不会在短期内把口子全敞开让外资进来，否则就会发生我上文说的那些问题。最后再聊聊QDII的含义，QFII是“合格的境外机构投资者”，而QDII则是“合格的境内机构投资者”。老外可以投资我们的股市，我们也可以投资他们的股市，这时候我们这边的机构就会就叫QDII，也就是合格的境内机构投资者，但如果站在老外的角度，我们的机构就等同于QFII，也就是合格的境外机构投资者，所以QFII和QDII其实是一个意思，只是站在不同的立场叫法不同而已，就像外国人在中国被称为“老外”，而中国人到了国外也是“老外”。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）】
【文稿：】北上资金被人们称作是“聪明的资金”，或者说外资通常被人们称为“聪明的资金”。在国内，很多时候外资指的就是北上资金。其实外资是一个统称，指的就是境外的投资者。境外的投资者看好A股市场，买进来的钱就叫外资。外资也包含了北上资金，因为香港地区属于境外，而且香港股市是一个开放型市场，除了当地的投资者之外，也有很多海外投资者在香港投资。自从开通了沪深港通之后、海外的投资者就可以在香港通过沪深港通来买卖A股。所以当北上资金大幅流入A股的时候，不一定就是香港投资者在买、也可能是海外投资者在买，所以很多时候我们口中的外资也等于北上资金。由于外资主要以机构投资者为主，而且人家在资本化的道路上也比国内走在前面，经验丰富、能力更强，因此国内投资者喜欢将外资叫做“聪明的资金”。北上资金的动向是我们最容易获取到的外资信息，因为几乎每个炒股软件上都有它的数据。数据大概包含了以下几点信息：北上资金是流入还是流出？北上资金的买卖金额是多少？北上资金都买卖了哪些A股股票等等。资金流入流出的问题可能是多数人最关心的，就如字面意思一样：资金流入当然好过流出，而且流入的金额越多代表外资越看好A股。但是看资金流向的时候不要盯着短期去看，因为某一天的数据决定不了大趋势。你可以观察一段时间的北上资金的流向，比如近20天、近60天、近半年等等。我在文稿下面放了一张图片，图片是北上资金流入深圳市场的走势图、也就是深股通的资金流向。红色柱子代表资金流入，绿色柱子代表资金流出，而图中的曲线代表这段时间深证成指的走势变化。图中展现的是近半年的数据，从图中可以看出，半年内北上资金大部分时间都在流入A股的深圳市场，而深成指除了年初有过大跌之后，后期主要以上升为主。你可以像我刚才那样，观察北上资金一段时间内的流入情况，而不是盯着某几天的数据下判断。如果你观察的时间段内北上资金正大面积流入，而对应的指数却没有明显的涨幅，这或许就是一次潜在的投资机会。相反、北上资金主要以流出为主，而对应的指数却不见下跌，这说明外资先于国内投资者看空A股，如果你信任外资，此时你就应该多注意风险。那么最后还得提醒一下各位：以前北上资金的数据是实时公布的，但如今只有收盘之后才能看到数据，这么改规则就是为了防止投机者看着数据炒作，于是盘中不再公布北上资金的实时动向。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】沪深港通想必很多人都有印象，或者说很多人听到过类似的名词，比如港股通，沪股通，深股通、以及北上资金等等...叫法非常多，出于繁琐很多人也没有仔细了解过这些，今天我就来帮大家好好理一理思路，顺便讲一讲沪深港通与北上资金的关系。沪深港通可以说是一种机制或功能，目的是为了打通A股与港股的互通交易，也就是让大陆投资者可以买香港的股票，让香港投资者也能来买A股上市的股票。把“沪深港通”拆分一下，“沪”指的是上海市场、也就是上海交易所，而“深”指的是深圳市场，这两个刚好是内地的两大交易所。至于“港”指的当然是香港市场。其实沪深港通只是一个统称，是“沪港通”和“深港通”的统称。大陆有两大交易所，分别是上海交易所和深圳交易所。“沪港通”是指上海市场和香港市场可以互通交易的意思，“深港通”则是深圳市场和香港市场可以互通交易的意思。听到这儿先别觉得烦，“沪港通”与“深港通”其实也是个统称，真正的重点在下面：“沪港通”指的是沪股通和港股通，而“深港通”指的是深股通和港股通。为啥要有这么多的叫法呢？那是因为站在不同市场的角度才有了不一样的叫法，站在香港投资者的角度来说，如果他们想买上海交易所的股票，他们就要开通沪股通的功能，通过沪股通的渠道购买上海市场的股票。当然、如果香港那边想买深圳市场的股票，开通的则是就叫深股通。相反，如果大陆投资者想买香港上市的股票，就得开通港股通的功能，通过港股通购买香港市场的股票。所以别看我上面讲的挺多，总结起来只需要记住三个：沪股通、深股通、和港股通。香港买内地股票需要通过沪股通或深股通，内地买香港股票则需要通过港股通。而开头讲的沪深港通、沪港通、深港通都属于统称，不记也罢，只是在新闻中听到这些名词的时候能想起来就好。为了方便大家快速的理解，细心的我绘制了一张“关系图”，图片我放在了文稿下方，当你看到图片时我保证你瞬间就理解刚才讲的所有关系。那么最后再来说说北上资金是个啥？资金自南向北流去就叫北上资金、或者叫北向资金。指的就是资金从香港流向A股市场。地理位置上香港处在南边，所以当香港投资者去买A股的时候，这部分资金就是北上资金。相反，A股投资者去买香港股票的时候，就叫南下资金。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】之前带大家简单认识了一下龙虎榜的概念，今天我们来讲点偏实用性的东西，也就是如何利用龙虎榜的数据，帮助你判断股票走势。首先、要明确一点：龙虎榜的数据是在当天收盘后公布，所以当你看到更新的数据时，时间上已经处在滞后的状态。有些新手很可爱，他们会觉得有一些渠道和方法可以提前知道某些重要数据，在这里我可以负责任的告诉大家：这世上没有这样的好事，没有任何一项数据可以直接告诉你买卖答案。如果真的有这样的消息或数据，那就属于内幕消息，谁说出来或者利用了这类消息，就要面临牢狱之灾。废话不多说，接下来讲正题；进入龙虎榜的股票都会公布前五名的买卖方数据，也就是买入金额最多的前五个席位，以及卖出金额最多的前五个席位。有些人习惯看个股的资金流动数据，比如这只股是资金净流入还是净流出？但我个人建议不要单纯的从资金面去评判好坏，因为实用性真的很差。资金净流出不代表股价一定跌，净流入也不代表一定涨，而且净流入的股票即便大涨，你看到的也是大涨以后的结果，第二天还是不是同样的情况肯本无法保证。看龙虎榜的股票最好把重点放在买卖方的身份上，也就是买卖席位都是谁？上期说过，主要的席位大概就两个：一个是机构，另一个是游资。机构的风格是做长线为主，游资则喜欢玩短线，甚至一日游。观察龙虎榜的某只股票，你需要长期追踪观察，这样你脑海中才能有一个整体框架。如果某只股经常上龙虎榜，它的买卖席位经常出现的是游资，买卖金额最大的也是游资为主，那说明这只股被炒作的概率极高。游资的玩法就是做短线，他们没有机构那么多钱，如果想让有限的钱发挥最大的作用，就得把这些钱在短时间内花出去，这样股价才能出现大幅的波动，短期波动越大，存在的差价也就更大。举个例子：比如机构有10个亿的资金，某游资有1个亿的资金，机构是做长线为主，他建仓的过程可能需要半年，这半年内它会慢慢买入某只股，所以股价不会有太大波澜。而钱少的游资不做长线，只想捞一笔快钱，1个亿的资金不可能像机构一样花半年去建仓，每次只买一点点，股价根本不会有波澜。于是他将有限的1亿资金在短期内花光，这样股价短期内就会出现暴涨暴跌，这里面产生的利差就会被游资赚走。所以当某只股的买卖方主要为游资的时候，说明该股不大可能是从长线的角度被投资，而是被短期炒作，暴涨暴跌估计也是短期行为。如果你恰巧也是短线投资者，可以试着理解游资的买卖意图，跟随你认可的那个游资，这样就能顺势喝汤。如果你看到某只股的买方席位经常出现的是机构，说明该股很可能是被长期看好的股票。长期被机构买入，且买入的数量越来越多，该股被长线看好的可能性也就越高。不过说句实在话，能上榜龙虎榜的股票，绝大多数都是被游资炒上去的，很少能看到机构的身影，所以那些盯着龙虎榜股票的人几乎都是短线客。做短线就得寻找高波动的股票，而龙虎榜的票刚好符合这一特点。同时很多龙虎榜的股票都存在游资炒作，且这些数据会被公开，所以有些投资者会通过公开的数据跟随自己认可的游资步伐。
【文稿：】进入龙虎榜的股票都会公开前五个买卖席位，所谓的席位就是买卖方来自哪个渠道。举个例子：普通人炒股都会在某证券公司营业部开户，我们平时交易股票的时候都是通过证券公司进行。点击买卖按钮，这个指令会传达给证券公司、也就是券商。然后由券商替你在交易所进行下单。假如你买入某只股的金额非常大，导致该股进入了龙虎榜，那么你所在的那家券商营业部的名称就会被公开。但现实中普通散户的资金量太少，即便资金量足够大，你买卖的股票也不见得会进入龙虎榜，不过有这么一类人；他们也可能是散户，但是资金量却很大，有些或许是个人，但有些则是团队作战。手法主要以玩短线为主，没错、这些人就是我们之前学过的游资。游资跟我们一样，炒股也需要通过券商营业部进行，所以当他们买卖的股票进入龙虎榜时，对应的券商营业部名称就会被公开。我在文稿下方放了一张图片，大家可以点开文稿查看。图中前三个都是某券商营业部的名称，前两个营业部下面还写了“一线游资”四个字，这说明前两家背后的买卖方是游资，比如第一家营业部名称为“东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部”，说明该游资是通过这家营业部在买卖股票，由于该游资交易的股票进入了龙虎榜，所以他所在的营业部名称也被公开。另外再看一下图中的最下方，第四个买卖席位写的是“机构专用”，也就是机构席位。这个很好理解，说明买卖该股的投资者中也有机构投资者，机构的角色有很多，早期的节目我都讲解过，但最常见的机构就是基金公司。假如图中的机构席位就是某家基金公司，说明该股也有基金公司在买卖。综上所述：龙虎榜的买卖席位一般就两种，要么是券商营业部，要么就是机构。如果是某券商营业部，那么背后多半是游资在交易，主要是以玩短线为主。如果是某些名气比较大的游资，营业部下面还会写上该游资的具体名称或“一线游资”的标识。有人可能会问：“很多人都在同一家营业部开户交易，公开的只是营业部的名称，那系统是如何知道营业部背后是游资，而不是其他人呢？”。那是因为很多游资都会跟固定的营业部合作，所以人们会默认该营业部等同于某位游资，所以当某营业部大量交易某只股的时候，人们会默认是某个游资在大量交易。龙虎榜的席位除了券商营业部之外还有机构席位，机构席位主要是社保、基金、保险等机构在使用，他们的风格主要是以长线为主。当然，除此之外还有其他买卖席位，但由于比较少见我就不做单独讲解了，怕大家混淆。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】无论用手机还是电脑炒股，交易软件上都能看到“龙虎榜”三个字，很多新股民认识它可能就是因为这威武霸气的名字...龙虎榜其实就是一种榜单，就跟涨跌幅榜一样，只不过它的上榜条件有一些特殊，用一句话总结：那些价格波动大、交易量大的股票都是龙虎榜的常客。龙虎榜的上榜条件有以下几个1：股票日收盘价涨跌幅偏离值达到±7%，或连续三个交易日内收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%。这些条件应该不难理解，因为前面两期节目我单独讲解过涨跌幅偏离值的定义。大家可以回听一遍。2：股票价格日振幅达到15%。这个也很好理解，当天股价产生的最大波动幅度达到15%，满足这个条件就会上榜。3：日换手率达到20%。换手率能看出一只股的交易热情，换手率高说明人们在该股上的交易量大，如果某天的换手率达到20%，该股便会上榜龙虎榜。如果你不了解换手率也没关系，以后讲技术指标的时候我会单独讲解。从以上的条件可以看出，龙虎榜的股票必然是那些波动剧烈的股票，如果你翻看某一天的龙虎榜，会发现多数是涨停或跌停的股票，即便不是涨跌停也是暴涨或暴跌。这并不奇怪，因为龙虎榜的意义就是为了筛选出异动的股票，比如上文提到的换手率条件，换手率高说明交易量很大，而交易量大的股票波动自然也很大，波动越大价格自然会出现暴涨暴跌。你会发现具备这些特点的股票很多都是短期的热点题材，而热点对整个市场情绪有着很大影响力，所以交易所才想出了一个办法：设定一些条件，把满足这些条件的股票放进名为“龙虎榜”的名单中，并要求进入榜单的股票公布买卖双方的信息、同时公开买入和卖出的资金量。这么做就是为了让大家知道都是哪些“人”在买卖这些股票、导致这些股票出现暴涨暴跌。所以当某只股票上榜龙虎榜的时候，该股票背后的买卖方身份也会被同时公开，一般都会公布前五名的买卖席位。我在文稿下面放了一张图片，图片是某只上榜龙虎榜的股票，图中显示的正是该股买入金额前五的营业部名称，比如买入金额最大的叫做“东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部”。因为我的手机屏幕比较小，截图只截了前3位，实际上是5个营业部。这五家营业部是当天买入该股金额最多的营业部，同时卖出榜单也会公布前5个的营业部。你可以清晰的看到是哪几家营业部在大量买入或卖出，他们买卖的金额又是多少，而你可以根据这些信息跟踪某些机构的投资思路。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】如果你想买入或持有的股票被监管提示为异常波动，此时你会怎么办？今天我们就来谈谈这个问题。首先，股价异常波动主要是因为价格出现了大涨或大跌，但从以往的经验来看，因为股价持续大涨而出现异常波动的情况更多，大跌时被定为异常波动的情况较少，所以今天我主要会根据那些大涨的股票举例说明。上期说过，股价出现异常波动会被交易所实施停牌，停牌期间公司要以公告形式来澄清异常波动的原因。注意：公司的公告非常关键，它需要说明股价是因为什么而异常波动？为何会出现连续的大涨？是因为公司内部经营状况发生了变化，还是说经营一切照旧，只是资金单纯的在炒作该公司的股价？我先简单说一下结论：不管股价之前涨多高，只要被监管定为异常波动，短期内股价下跌的可能性较高。异常波动的原因最好先去看公司的澄清公告，但由于交易所会在此之前先对股票进行停牌处理，所以情绪面会打击之前的炒作热情，股价可能会出现下跌。举个例子：小明并没有做调皮捣蛋的坏事，但是看到老师的时候还是会感到心虚，情绪会受到影响。同样的道理，股价连续大涨引起了监管的注意，先不管是什么原因导致该股价格大涨，但既然老师都被引来了，至少从情绪上会打击之前的炒作热情，所以股价异常波动的时候尽量不要再追高去买。至于事后要不要买，你可以通过公司的澄清公告再做打算。如果公司的公告说的很清楚：公司近期的业务没有任何变化，针对市场传闻的一些利好也并非事实，那就意味着股价的大涨只是单纯的被市场炒作，跟公司的经营状况没有任何关系。如果是这样，股价当初涨多高，日后就会跌多惨。如果公告确实说明该公司近期有利好，比如收购某些优质资产，引进先进技术等等，这些消息确实可能改善公司未来的经营状况，股价也有上涨的理由，但公司的公告不会直白的去表达，它会含蓄且客观的去澄清，如：“公司近期正有序进行收购计划，但结果还请以最终的公告为准，请投资者理性投资等等”。所以只要是因为股价异常波动而导致的停牌，复牌后的短期走势一般都不太理想，但后期还会不会继续上涨那就得根据公告做判断了。如果公司确实有利好，股价短暂调整后可能会继续上涨，但如果公司业务并没有任何变化，那说明股价大涨只是被炒作，复牌后的股价可能会一路下跌，至少会跌回到上涨之前的高度。最后说个小窍门：上期我们学习了股价异常波动的条件，这意味着你可以按照上期内容提前预测一下该股有没有异常波动的风险。比如连续三天收盘价涨幅偏离值达到20%，就会被定义为股价异常波动，如果你看到的股票刚好大涨到了第三天，用之前的方法计算一下，发现今天再涨一点就会满足异常波动的条件，如果是这样你便可以做到提前预判，避免刚买进去就因为异常波动而停牌。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】股价异常波动、也可以叫股票交易异常波动。众所周知，股票价格每分每秒都在波动，但是对于某些波动较大，看似不太合理的波动称为异常波动。如果某只股股价出现异常波动，交易所会对其实施停牌处理，并要求上市公司发公告来澄清异常波动的具体原因。接下来说正题：什么样的波动会被定义为异常波动呢？以下我就用上证和深成指的个股举例说明。只要股价符合以下几个条件中的任何一个，都会被定为异常波动。1：股价连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%，听起来很拗口，我先来解释一下啥叫涨跌幅偏离值。涨跌幅偏离值=股价涨跌幅-对应指数涨跌幅。举个例子：假如A股票是上证指数的股票，A股票今日上涨了8%，而今天上证指数却跌了1%，记住跌了1%就说明是-1%，所以A股票当天的涨跌幅偏离值=8%-（-1%）=9%。假如A股票第二天还是上涨了8%，但上证指数却涨了2%，那么当天A股票的涨跌幅偏离值=8%-2%=6%。以上求出的都是单日的涨跌幅偏离值，以这种方法再求出第三天的数值，将连续三天的偏离值相加，如果达到±20%，该股就会定义为股价异常波动。2：某只股票价格的振幅连续三个交易日达到15%。所谓振幅就是股价在盘中出现过的最大波动幅度，也就是盘中出现过的最高价和最低价的差值，比如A股票收盘价可能只涨了0.1%，但是盘中波动却非常剧烈，涨的时候高达8%，跌的时候跌去-9%，这种现象就满足振幅达到15%的条件，如果该股连续三个交易日都符合这个条件，该股就会被定义为异常波动，注意，这里说的是连续三个交易日，中间断过一次就不算。3：某只股票的日均成交金额连续五个交易日逐日增加50%。这个很好理解，每天的成交额比上个交易日高出50%，且这种情况连续了5个交易日，满足这个条件就是股价异常波动。上面这些都是以上证和深成指的股票举例说明的，创业板和科创板由于实行了注册制，所以在规则的限制上有所放宽，但是背后的原理都是一样的，我就不浪费时间单独讲解了，规则性的东西大家懂得原理就好，具体数值没那么重要，而且A股的规则还在不断完善阶段，未来会不会改规则都不好说。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】学习了买壳和借壳上市之后，有人提出了这样的疑问：公司买壳或借壳上市的目的是什么？难道只是因为不符合正常的上市条件吗？有些公司确实很优秀，但由于生不逢时，不太符合当下的上市条件，所以只能通过买壳或借壳的方法上市。但这只是其中一个原因，另一个原因是正常的IPO流程需要花费大量的成本、这里包括时间和金钱成本，而选择买壳上市就容易了许多，也是比较廉价的上市手段。有些公司或许同时符合直接上市和买壳上市的条件，但他们可能还是会选择后者，因为这样更省成本。最后再问大家一个问题：企业为何非要买壳上市呢？难道就是为了图个“上市公司”的身份吗？拿到上市公司的身份有什么好处吗？好处当然有，我们先以正常的上市流程为例：公司上市必然会发行新股，发新股才是目的，新股发出去被投资者买走，公司就能募集到一笔资金，也就是圈钱，这就是上市的目的。但这里有一个疑问：买壳或借壳上市不属于直接上市，也没有新股IPO的流程，既然公司发不了新股，那非要一个上市公司的身份做什么呢？答案还是为了融资，或许也有其他原因，比如单纯的收购其他企业来扩充自己的业务，但主要原因其实还是为了融资，也就是圈钱。那他们是怎么融资的呢？自身也不是新股，也没有进行IPO，那又如何融资呢？答案是配股或定增。这些内容我在以前的教学里全都讲解过，强烈建议大家去回听一遍，教学都是连贯的，希望大家按顺序收听。上市公司可以采用配股或定增的方式再融资，也就是说公司上市的时候通过发新股可以融资，而上市以后还想融资的话，可以通过配股、定增等方式再融资。买壳上市的企业虽然无法走IPO发新股的流程，但有了上市公司身份之后、它可以用配股、定增等方式再融资。咱们以配股为例：作为上市公司每年都有一定比例的配股额度，所谓配股就是向现有股东出售新股，现有股东们花钱购买了这些股票，公司就会成功融到了一笔资金。所以，买壳或借壳上市说到底还是为了融资，目的跟正常的上市没啥区别，只不过走的流程不一样，最终的效果也有些差异，但目的都是一样的。当一家企业成功通过买壳或借壳方式上市后，大概率就会实施配股或定增的计划。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】先问大家一个问题：买壳或借壳上市算是利好吗？先别着急回答是或不是，我猜很多人都没搞清楚问题的出发点，是不是利好你是从谁的角度考量的呢？是壳公司？还是买壳公司？这是不是被你忽略掉的问题？先说一个结论：对于多数投资者来说只能接触到壳公司，所以这个问题你也只能从壳公司的角度去衡量。因为买壳的公司不是上市公司，普通人是没有机会接触到的。上市公司都是公众企业，财务经营都是对外公开的，股票也可以自由买卖，但非上市公司普通人根本参与不进去，甚至都无从了解。当你持有的上市公司发出了一则公告：说要被某家公司买壳或借壳上市，此时你持有的这家公司就是壳公司，那么这则消息对这家壳公司来说是利好吗？是不是利好主要看买壳公司的实力如何，因为完成换壳后你所持有的公司本质上已经变成了另一家公司，如果买壳公司各方面都比壳公司优秀，那显然会是一个利好消息。举一个有趣的例子：假如把小明比作一个壳公司，爱因斯坦要把他的大脑植入到小明的躯壳中，这就等于买壳上市的原理，不管小明愿不愿意，这对于投资者来说就是个利好消息，别人会用金钱来支持小明，但如果是把猪脑子植入进去，显然就是个利空。说到底，具备分析企业的能力才能判断出是否为利好，否则多数人肯定分辨不出是猪脑还是人脑....分析能力的问题留给你们慢慢进步，毕竟这不是一朝一夕就能实现的。不过我可以把历史数据说给你们听，从以往的经验来看：买壳或借壳上市多数情况下利好的可能性较大，道理也很简单，买壳的企业既然能买下上市公司，某种意义上就证明了比后者优秀，否则也买不下它，只不过因为某些原因自身没有达到上市的条件，所以才以买壳或借壳的方式间接上市。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】把公司搞上市是很多企业的梦想，但由于某些条件的限制，并不是所有企业都符合上市标准，尤其是在过去...因为过去我国采用的是核准制的上市标准，相比现在的注册制，上市难度会比较高，关于这一点大家可以去听早期教学。虽然直接上市有些难度，但是也有合法的间接上市方法。对于那些已经上市的公司来说，他们的身份、也就是“上市公司”的身份是比较珍贵的，或许有些公司的经营不算理想，但他们的躯壳却是很多其他公司羡慕的东西，没错、我说的躯壳就是上市公司这一身份。如果能将一家上市公司买下来，那么自然就能成为一家上市公司，此时就有了买壳上市的操作。“买下一个躯壳，把我的灵魂注入进去，让躯壳为我所用”，我想这是对买壳上市最形象的解释。我们再举一个现实的例子帮助大家理解：A公司是一家上市公司，而我公司是一家非上市公司，我公司为了上市可谓是操碎了心，正常IPO不符合条件，于是决定通过买壳来实现上市的目的。我公司直接将A公司收购，如此一来A公司本质上就被我公司所有，此时我公司看上的并非A公司的“内在美”，而是相中了它的躯壳，也就是“上市公司”的身份。收购A公司之后就有了对A公司的控制权，之后我公司将自身业务和资产注入到A公司中，然后摇身一变我公司就变成了一家上市公司。我收购了A公司，理应A公司的一切应该注入到我公司中才对，但由于上市公司的身份只有A公司才有，于是我将我公司的一切合并到A公司中，这样我公司就变成了A公司、也变成了上市公司，但实际控制权却是我公司。在这个过程中我公司的做法就叫买壳上市，而A公司充当了壳公司的角色。买壳上市在股市中经常能听到，同样常见的还有借壳上市。二者都是间接上市的行为，背后的原理大同小异，唯一不同之处在于一个需要“买”壳，而另一个则不需要。以上文的内容为例：我公司还没有取得A公司的控制权，这时候就需要买壳上市，先去收购它、买下它，然后再换壳实现上市的目的。如果我公司本就拥有对A公司的控制权，属于A公司的控股母公司，那么我公司只需要等待合适的机会换壳就好，也就是把上文的流程走一遍即可，这种行为就叫借壳上市。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】本期内容要跟上期连起来讲解，上期我们说道：诱多、诱空是主力诱骗散户的一种手段，以诱多为例：诱多就是主力引诱散户去做多买入，实际上是为了今后的砸盘出货。但上期我说过散户再笨也不是傻子，主力是如何确保引诱成功的呢？既然是引诱，那就得布下诱饵或陷阱才能达到效果。陷阱足够逼真，散户才会信以为真，如果是想诱多，主力设下的陷阱就叫多头陷阱。如果想诱空，设下的便是空头陷阱。只有布下陷阱才可能成功的诱多或诱空。不过话说回来、主力到底是如何布下多空陷阱的呢？以我的经验来看，陷阱主要涉及两个方面，也是散户炒股时最注重的两方面：那就是技术面和消息面。我们先来讲讲技术面，假如主力想设下多头陷阱，那就必须要让技术图形看起来有上涨的假象，散户都喜欢技术分析，当人们看到自己信以为真的技术形态后就会蠢蠢欲动，决定买入做多的那一刻便中了多头陷阱。很多新手可能不相信，技术分析其实是最简单分析方式，你们喜欢的底背离、多方炮、启明之星、金针探底等形态都可以被轻易的复制，主力利用散户的这一喜好，把走势做出你想要的模样，你信了自然就会去买，你买了就中了多头陷阱。当多数人选择买入的时候，正好是主力大举出货之日。至于空头陷阱我就不再解释了，反过来理解就行。以上是利用技术图形设下陷阱，另外一个就是利用消息去布陷阱。散户都喜欢大量阅读利好、利空消息，主力也深知这一点，我们继续用多头陷阱举例：主力想引诱你做多，大可以散布各种利好来刺激你买入的神经，有人也可能会好奇：这样的行为难道不受到监管吗？其实监管的确有相应的规则，但却很难清晰界定违法与合法的界限。更何况有些消息并非全是假的，只不过宣传的时候会过分强调其影响力，如此一来就会对很多散户造成误导，认为大利好之下股价会立刻起飞。如果这时候主力再配合技术面做出诱多的形态，利好消息+技术突破，足以为让多数散户信以为真。而这种布局实则都是陷阱，诱惑你去做多的陷阱，针对多头的陷阱，也就是多头陷阱。问题来了，那作为散户如何去判断这些股市中的套路呢？答案是点赞加关注，持续收听我今后更新的教学内容。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天的内容比较简单，让我们学习两个名词，一个叫诱多，另一个叫诱空。按照顺序先来讲什么是诱多？“诱”是诱惑的诱、引诱的诱，“多”可以理解为多头或者是做多。连起来解释：引诱你去做多就叫“诱多”。那什么样的人喜欢诱多呢？答案是市场主力，准确的说是游资主力，那他们为什么要这么做？这里我举个例子：假如我就是某知名游资，我在某只股上已经积累了丰厚的利润，这时候我该怎么办？答案当然是卖掉，不卖掉利润再多也只是一串数字而已。但卖出这个动作对散户来说非常容易，因为散户的资金量都比较少，任何时候说卖就能卖，卖出后股价也没啥波澜。但主力的持股数量非常庞大，如果我选择一股脑的全部卖掉，那么股价势必也会暴跌，这意味着我越卖后面的利润就越少。问题来了，这时候该如何解决？答案是想办法让外面的人疯狂买入，我卖出的数量很大，远大于买入数，所以股价必然下跌，但如果外面的买盘很多，大量的买进就可以抵消我的卖盘，这样股价就能稳住不跌。可问题是如何让人们大量买入呢？这时候我可以耍点手段，去引诱他人，让别人误认为股价还要上涨，这样一来大家就会蜂拥而入买进股票，我的这种行为就叫诱多，引诱别人做多、进而让别人买进来为我接盘。那么诱空只需要反过来理解即可，诱空通常发生在主力吸筹买入阶段，主力的资金量很大，这么多的资金全买进去股价必然飙升，这意味着后面每买入一次就要多花一份成本，所以主力吸筹的时候不希望股价上涨。这时候他需要做出诱空的动作，让持有股票的投资者尽快卖出，等里面的人大量卖出的时候就可以抵消主力的大量买入，股价就能稳住不涨，所以诱空就是引诱那些持股的人，让他们卖出手中的股票，而他们卖出的筹码几乎都会被主力买走。最后总结一下：诱多是主力引诱你去做多，实际上是为了抛售股票。诱空是主力引诱你去做空，实际上是想买入股票。那么问题来了，主力是用什么方法实现诱多和诱空的呢？散户再笨也不是傻子，为何会上当受骗呢？关于这一点，咱们下期再聊。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天我们继续来讲一下对冲交易的内容，上期讲过对冲交易是为了承担你想承担的风险，规避不愿承担的风险、对此我还举了个例子，而今天我将继续用举例的方式讲解一下对冲的其他作用。首先思考一个问题：作为普通散户，当您认为有市场存在不确定性的时候，你会如何规避它？我想多数人的答案是清仓跑路...只要卖掉了手里所有的股票，有多大风险也跟我没有任何关系。这么做也是一种方法，但并不适用于所有情况。如果你选择以清仓的方式规避不确定性，最终的结果只有价格下跌才会收益，但股市变化无常，谁也无法预测未来，你怎么敢保证清仓之后股价不会上涨呢？或者下跌是短促的、后面的反弹却是持久的，你又如何保证清仓后能完美的再低吸进来呢？通过以上例子你会发现一个问题，清仓卖出是一种退出市场的方法，退出后市场如何波动都与你没有任何关系，这意味着如果股价没能出现预期的走势，你想再参与进来会非常被动，因为你的买入成本变得更高了...市场中无时无刻都存在风险，即便是机构投资者，面对部分行情他们也有看不懂、不确定的时候，请问这个时候他们该怎么办？显然不可能像散户那样脑子一热直接清仓...一旦退出市场，就等于孤注某个方向，一旦猜错，后果不堪设想。到时候再想买进来不仅成本变高，前期正在实施的计划也将不复存在。那有没有一种办法既能规避不确定的风险、还能让我留在这个市场呢？答案是对冲交易。举个例子；上个月的行情我判断的非常准确，但是到了今天我却不知道行情会如何演变，至少未来1个月的时间我无法看清市场的变化。但这一个月我不可能清仓退出市场，也不想因为意外蒙受损失，这个时候我选择对冲交易来解决这个问题。之前我持有100万的A股票，今天我又花了100万做空它。如此一来、今后一个月无论股价是涨是跌，我始终都是不赚不赔，而且我也没有退出市场，股票一直在手里。等一个月后市场走势开始变得清晰，以我的能力能看透行情变化的时候，我便会做出有倾向性的操作。如果一个月后我判断股价大概率会涨，那么我可以降低做空的筹码，留着做多的筹码。假设股价如期上涨，多单和空单相互抵消之后，我仍然会盈利。如果一个月后我认为股价大概率会跌，那我就减少做多的筹码，保留做空的筹码。假设股价如期下跌，多空单抵消之后，我还是会盈利。这就是对冲的另一个好处，它可以帮你不受损失的度过不确定的行情，当你能看清市场的时候，可以通过调整多空单的比例做出有倾向性的交易。如果不采用对冲的方式，面对不确定的那一个月，如果选择清仓，你会害怕股价上涨，因为你知道踏空是小，无法再接回筹码是大，因为再买回来的成本变高了。买不回来就意味着前期在该股上制定的计划将全部作废，到时候又得重新筛选标的，重新制定交易计划。当然，这在散户眼里是家常便饭，因为他们每天都在这么做，一只股做错了那就换一只，再错那就再换，比渣男换女友的频率还要高。但对专业投资者而言，一次计划的制定到实施非常缜密且枯燥，不可能像买菜一样随意且不顾后果。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】今天我们来学一个比较专业的名词，叫对冲交易。顾名思义，它是一种交易行为，而这种交易的特点在于对冲。那什么是对冲？两种东西属性相反，能相互抵消作用的就叫对冲。于是在股市交易中，两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易就叫对冲交易，举个例子：我买入A股票，这是做多的行为，也就是股票涨了我才赚钱。同时我又去做空A股票，且做空的数量与做多相同，如此一来、A股票上涨的话我做多的单子就会盈利，做空的单子会亏损。如果A股票下跌，我做多的单子会亏损，而做空的单子会盈利。你会发现、无论股价如何涨跌，最终盈亏总是相互抵消的状态，这就是对冲的本质。话说到这儿有人必然会产生疑问：既然涨跌都不挣钱，那对冲还有意义吗？其实对冲通常发生在个股和指数之间，最常见的就是最多个股，做空指数，这一点后面会讲到。而对冲的目的并不是因为能赚更多的钱，而是为了对冲掉你不愿承担的那部分风险，只承担你想承担的风险。对此我举两个例子解释一下这句话；你花100万做多A股票，你对该股票非常了解，你也愿意承担该股票可能存在的风险，但是股票走势不仅取决于自身质量，市场走势同样会影响其走向。例如A股票是个好股票，但是目前的市场并不是好市场，那么A股票的股价可能会受到市场的拖累。这就引出一个问题；我很了解A股票的状况，我确信A股票在任何时候都能跑赢市场，比如大盘涨30%，A股票能涨50%，大盘跌-30%，A股票跌-10%。这就叫跑赢市场的表现。你选的A股票很优秀，你对它也很有信心，但唯独不确定大盘的走势，万一你遇到的是大盘跌-30%的背景，那意味着你持有的A股票要跌-10%，这时候你就可以用对冲的方式解决这个问题，通过对冲剔除掉市场因素，让你只承担A股票走势的风险。举个例子：假如A股票是上证指数的成分股，你花了一些钱买入做多A股票，同时又花了相同的钱到期货市场做空上证指数。这时候你会发现有趣的事情发生了...假如说目前的市场行情很好，上证指数涨了30%，而A股票本就是优质股，始终表现的比市场要好，所以A股票的涨幅是50%，在这样的情况下你的盈利是多少？答案是20%，也就是用50%-30%=20%。因为你做多A股票的单子挣了50%，但是上证指数是空单，指数涨了30%，说明你亏了-30%，最后两笔单子做个减法，你最终的盈利是20%。反过来理解；假如今年的市场很差，上证指数跌了-30%，而本应该上涨的A股票由于受到到市场的拖累，最终跌了-10%，那么在这种前提下你的盈利又如何呢？答案还是赚了20%。上证指数跌了-30%，由于你做空了它，所以你赚了30%，而做多的A股票跌了-10%，所以你也就亏损了-10%。二者做个减法，最终收益还是20%。如果你从一开始孤注一掷A股票，当市场好的时候你确实能赚更多钱，但如果你遇到的市场行情很差，那你就要面临亏损。所以你选择以对冲方式规避掉自己不愿承担的市场风险，只承担愿意承担的个股风险，这就是对冲交易。只要你能确保挑选的股票始终强于大盘，那么对冲交易就是很好的“万全之策”，即便市场和个股都跌了，你也能有正收益，这也是为什么很多机构愿意做对冲的原因。那么关于对冲交易还有另外一种作用，这方面的内容我们下期再聊。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】股票停牌后该怎么办？我想这是所有新手都好奇的问题，其实从操作的角度来说，停牌的股票你拿它没有任何办法，因为停牌期间暂停了对于该股的所有交易，你想买卖也无可奈何。既然停牌期间什么也做不了，那复牌后的股票又会如何表现呢？重点来了，很多人真正好奇的其实是股票复牌后的走势，想知道有没有方法可以提前预测这些。虽说100%预测是不可能的，但有些方法确实可以帮你分析走势。想知道股票复牌后怎么走，重点在股票停牌期间都发生了哪些故事。记住两个重点：首先多关注股票停牌期间的公告，其次多留意停牌期间大盘的走势。这两点是影响复牌后走势的主要因素。先来讲第一点，为什么要关注停牌期间的公告？公司停牌都是有原因的，而这些原因都会写在公司的公告里，如果公司停牌的原因偏向利好，那么复牌后股价倾向于上涨，反之停牌原因偏向利空，复牌后则倾向于下跌。最常见的利好停牌是并购重组，消息本身是一则利好，但在并购的过程中你需要时刻留意公司的公告，因为公司会把并购的进展写在公告里。对于这种利好消息而言，只要最终的结果是成功收购，那么股票复牌后大概率会出现上涨，除非中途发生了意外，公司终止了并购的进程。以上说的主要是利好消息，有些时候、一些负面内容也会让公司被迫停牌，例如股价的异常波动。最常见的就是题材炒作，股价短时间内出现暴涨暴跌，这都是因为市场过度炒作形成的，股价被炒作的太离谱触发了监管，交易所就会对该股票进行停牌处理，并要求公司说明具体情况。如果是这种情况引发的停牌，对于短期股价往往偏向于利空，投资者需要小心复牌后的走势。除了上述内容之外，停牌期间大盘的走势也是个关键。简单来讲：如果股票停牌期间大盘出现了大跌，那么股票复牌后也可能会跟跌。如果停牌期间大盘出现大涨，那么复牌后该股可能也会出现跟涨。这个道理非常好理解，大盘代表了整个市场的平均走势，某只股由于停牌无法交易，因此没有受到整个市场的影响，但是复牌后这一切就要回归正常的市场逻辑。停牌期间大盘涨的越多，复牌后该股上涨的概率和上涨的幅度也就越大。停牌期间大盘跌的越多，复牌后该股下跌的概率和下跌幅度也就越大。当然，以上都是从理论和概率角度给出的答案，大家要活学活用，不要只记住结论。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】股票停牌的现象并不常见，但也并不罕见，尤其是对于做短线的人而言更是如此，因为短线客都喜欢频繁换股，所以遇到股票停牌的概率也会更高。当公司的股票发布停牌消息的时候，新手除了懵逼查百度之外几乎没有任何头绪。对此我们先来了解一下停牌的概念：股票停牌指的就是股票被暂停交易，就这么简单...股市每天都有4个小时的交易时间，在这个时间内、所有的股票都可以进行自由交易。但被停牌的股票在交易时间内也无法进行交易，无法买入、卖出，股价也不会波动，而是停留在了停牌前的收盘价。与停牌对应的就是复牌，顾名思义；就是指停牌的股票被恢复交易、可以像之前那样正常的在市场中进行买卖。问题来了、为什么有些股票会停牌呢？原因也很简单，当公司发生某些事情，而这些事情可能会引起股价的大幅波动，因此在事情还没有解决，没有确凿，没有着落之前，为了防止股价出现炒作、出现大幅波动，所以就有了停牌的机制。停牌不是公司所能决定的，而是交易所对其实行的一种措施。当公司符合停牌的条件交易所就会对该公司的股票进行停牌处理。停牌后的股票无法进行交易，人们无法买进，持有该股的人也无法卖出，当然、股价也不会波动，而是一直停留在停牌前的价格。公司停牌最常见的原因是并购重组和股价异常波动，其他的原因也有很多，我就不拿来举例了。总之，种种原因可能对公司造成重大影响，也可能会因此引起市场的投机炒作，所以为了防范风险，交易所对公司进行停牌处理。停牌期间公司要去解决问题、处理问题，当事情的进展有了结果之后再进行复牌。我们以并购重组为例：某公司决定收购其他公司，该项目对公司今后的业务有着重大影响，当然、能否成功收购也存在不确定性，而这些都将引起市场对该公司预期上的变化，股价必然也会发生剧烈波动。收购的结果还没有确定，而人们可能因为这则消息开始投机性的炒作，所以为了防止这种现象出现，在收购结果未确定之前，交易所会对该公司的股票进行停牌，等收购结果确定之后再进行复牌。另外，停牌的期限并不固定，有的停牌一两天，有的停牌几个月，这主要与造成停牌的原因有关，具体的停牌时间公司往往会以公告的方式通知。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】买股票买的就是这家公司，这句话的意思是：公司如何发展决定了你的股票如何表现，所以炒股别总盯着那几根k线去研究，意义真的不大，有那时间应该多去了解一下公司的业务发展、财务状况等等，但这些内容又如何去了解呢？——上市公司的公告就是你了解它的主要渠道。所谓的公告就是公司对外发布信息的一种行为。公司发生了哪些事情、又决定做哪些事儿都会以公告的方式通知投资者。以前说过，公司上市是从幕后走向台前的过程，上市后公司也变成了公众企业，所以公司公告也是面向公众发布的，是义务性的，公开性的，权威性的。公司公告分为定期公告和临时公告，定期公告主要是指季度报告，中期报告和年度报告，也就是我们平时看到的财报。一年四个季度，每个季度定期发布，第二季度也就叫中期报告，第四季度则是年度报告。而临时公告就如字面意思一样，发布是不定期的、无法预测的，发临时公告的情况有很多，比如说并购重组，管理层变更等等。这些事情都可能会对公司的发展构成重大影响，所以公司会以临时公告的形式发布，以此来通知广大投资者们。总之、公告是公司向投资者传递信息的一种渠道，如上文所说：公司公告是义务性的，不是说公司想发就发、不想发就不发、也不是想怎么发就怎么发，公告的发布要严格按照证j会的标准执行。同时公告也是权威性的，这一点我得多说两句：现在的我们处在信息泛滥的时代，大家获取消息的渠道非常多，而有些消息可靠性却得不到保障，很多时候没有被证实的消息也会被散户信以为真。那如何确保消息真实可靠呢？如果是针对某家公司的消息，那么该公司的公告就是最权威的象征，公告里怎么写的才是最真实的故事情节，除此之外不要轻信其他渠道的消息。有人可能会抬杠说：“公司公告也有虚假成分，这该怎么办？”，这一点我不否认，但这毕竟是极小概率事件，而且不按规定披露公告会涉及违规，这不是我们该操心的问题，自然有相关部门去解决。公司公告在很多地方都能查看到，大家使用的炒股软件上就能看到每家公司的公告，这些都是可靠的渠道，当然、你也可以到每家公司的官网去查看。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】破发、破净都与股价有关，而且都是在股价下跌时出现的一种现象。先来讲讲破发的概念：破发指的是股价跌破发行价，公司上市就要发行新股，新股刚发行时的价格就是发行价。这个价格对于上市公司来说非常重要，因为新股发行意味着公司要融资，通过卖新股来筹集资金。如果发行价定的太低，融资的金额就会变少，如果发行价定的太高，就没有投资者愿意买单，同样会影响融资效果。所以制定股票的发行价是一门学问，而发行价也成为了投资者的一种参考，认为发行价就是某种底线。比如某公司上市发行价是10元，以10元的价格成功上市，说明市场都认可该股值10块钱，所以日后股价跌破10元的时候，就会被认为是低估的状态，有一定的买入价值。没错，所谓的破发，就是指公司股价跌破了发行时的价格。至于什么时候破发并不固定，有些股票几个月后会破发，有些数年后破发，当然、也有上市首日就出现破发的情况，其实股价破发对投资者并没有太多意义，所以我个人并不建议以破发作为投资依据。有些人看到股价破发认为这是抄底的机会，其实不然，股价出现破发、尤其是短时间内破发，可能意味着公司当初的发行价定的太高，没有充分考虑供需平衡，而并非股价真的跌到了足够便宜的价格。最后说一下破净，“净”指的是每股净资产，用公司的净资产除以公司的所有股票数、就等于每股净资产，也就是每只股票所对应的净资产。所谓的破净，就是指当下的股价跌破了每股净资产的意思。多数情况下，公司的股价都会高于每股净资产，道理也非常简单，净资产净资产，我的钱包里有100块的净资产，请问你觉得我这个钱包至少值多少钱？没错，至少值100块。所以价格很少会出现低于净资产的情况，而当股价跌破每股净资产的时候，往往意味着该股具备一定的低估属性，具有长线投资的价值。但请注意，这不是绝对的，股市没有绝对的东西，我只是在阐述逻辑上的对错，而不是投资上的对错。股价破净确实具有一定的投资价值，但有一种情况不得不防，那就是公司的净资产也在不断减少...如果是这样，即便你在股价破净的时候买入，最终的结果可能是在更低的价格相见....当然，有些人可能还理解不了这些，今天的内容涉及到了财务方面的信息，这些是我今后要讲的内容，大家先了解个大概，以后学财务篇的时候你会更深刻的认识这些财务指标。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】ST股其实很多人都对它都有印象，老股民自然非常熟悉，这类股也被民间戏称为“垃圾股”。而新股民认识它普遍是因为买过它，新手嘛...资金量比较少，所以喜欢挑便宜的股票去买，而ST股的价格一般都比较低，几块的股价比比皆是。那为什么ST股的股价会这么便宜？又为何被人们称作“垃圾股”呢？我们先来了解一下ST股的概念，ST的意思是被“特别处理”的股票，理论上所有上市的股票都可能被ST，因为所有企业都可能出现以下几种情况，公司发生这些情况后，交易所会认为这类股票存在一定的交易风险，为了提醒投资者，于是在股票名称前面加了个ST，告诉你这是被特别处理的股票。股票被ST的条件有很多，比如经营问题，财务问题，违法违规问题等等，触发了这些条件就有可能被ST，而且沪深主板和创业板、科创板的ST条件也不太一样，总的来说主板的条件较为严苛一些，更容易触发ST的条件。如果想了解ST背后的具体标准，大家可以上网查询，这些都是公开的信息。由于篇幅较长，在这里不再复述。我们最常见的ST主要是因为是经营问题和违法违规，比如公司长期经营不善，导致财务指标满足ST标准的时候，公司就被带上ST的帽子用来警示投资者。至于像财务造假就属于违法违规，不仅有被ST的风险，甚至有可能会被强制退市。被ST的股票不仅是名称变了这么简单，股价的波动也会被加以限制，单日的涨跌幅会被限制在5%，换言之，对于ST股来说，每日的涨跌停只有正负5%，这么设计的目的也是为了保护投资者，避免因为股价波动过大造成更大的损失。但这里也有例外，如果是创业板和科创板的股票，被ST后涨跌幅仍沿用之前的正负20%。另外，除了ST你还能看到*ST，*ST也叫做退市预警，你可以认为它是ST的升级版，是警示意义更强的一种标志。*ST的股票可能存在被退市的风险，大家在交易时应该多加小心。另外，无论是ST还是*ST，这仅是交易所的警示行为，并不是处罚公司的行为，而且这些股票日常的交易也不会受到任何影响，被ST的股票也不代表永远要挂着这个标志，如果未来公司经营出现改善，那么其名称也会恢复正常，也会摘掉ST的帽子。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】很多时候我们都能看到一些奇怪的股票名称，这些名称里都带有一些英文字母，比如XD、XR、DR等等等等，今天我们就来聊聊这些字母都代表什么意思。我们先从最常见的说起，先来了解一下XD的概念，股票名称前面带XD，说明该股当天是除息日，除息的概念咱们已经普及过了，在这里不再赘述。除息意味着公司是以送现金的方式分红，随后股价要进行除息，除息的当天股票名称前面就会带上XD的标志，就是为了告诉大家该股今天是除息日。换言之，今天再去买该股是拿不到分红的，如果股票名称前面带有XR，说明该股当天是除权日，除权意味着该公司是以送股票的方式分红，股价需要进行除权处理，而除权的当天名称前面会带上XR的标志。相同的，等看到XR标识后再买进去，投资者是拿不到分红的。另外我们还会看到DR的标志，XD代表要除息，XR代表要除权，后面的俩字母拼在一起就是DR，所以股票前面带有DR的标志，说明该股当天是除权除息日，也就是这一天既要除权也要除息。有些新手股民可能还没遇到过上述这些股票，对此您可以点击播放页下方的简介，简介处的文稿中有几张图片案例，我找了几家符合条件的股票给大家做个参考。那么除了以上几种情况之外，你还会看到某些股票前面会带着字母N、字母C、或者名称后面带-U，这些股票又有哪些含义呢？股票名称前面带字母N，说明该股是第一天上市的新股，过了这一天就没有N的标识，但如果上市的新股是创业板或科创板的股票，从上市第二天至第五天内，股票前面会带着字母C的标识。不管公司是在哪上市，上市第一天都会带有字母N，但是过了第一天就要分情况来区分，如果这只股是沪深主板上市，那么第二天股票名称就会恢复正常。字母N就会去掉。如果这只股是在创业板或科创板上市，第二天到第五天这个时间段内，名称前面的N会改成C的标识，因为创业板和科创板的股票上市前五个交易日内不设涨跌幅限制，所以才有这样的特殊标识。有些股票名称的后面也会带有字母，比如-U，这个标识也是针对创业板或科创板的股票而言，因为这个标识代表该公司还处在未盈利的状态，放在以前这样的股票是无法上市的，但后来注册制改革后允许一些未盈利的企业上市，于是就有了特殊的标识，目的就是为了提醒投资者这些公司还处在尚未盈利的状态。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】转融通是一项证券业务，它是转融资和转融券的统称。它的形式与融资、融券非常类似，所以需要大家先去了解融资、融券的内容。融资是投资者向券商借钱的行为，然后拿着钱去买股，而融券是向券商借股票的行为，然后把借来的股票卖掉。但这里有一个问题不知道大家有没有思考过？当你决定向券商借钱的时候，券商手里没有足够的钱怎么办？答案很简单，券商也可以向别人借，然后再转借给你，这就叫转融资。相同的，当你向券商融券、也就是借股票的时候，券商手里没有充足的股票怎么办？没错，券商也可以向其他人借，然后再把这些票转借给你，这就叫转融券。以转融券举个例子：小张手里持有很多股票，而且这些票短时间内他都不会卖，这时候券商找到小张说：“你手里的票反正也不卖，那不如先借我一段时间，到时候我再还给你，借我的这期间我还会给你点利息”，小张一听非常愿意，于是就把手里的票借给了券商，而券商再把这些票借给其他投资者，这就是转融券，而转融资和转融券的统称就叫转融通。转融通的“转”是转借的意思，本质上与融资、融券没啥区别，只是中间多了一次转借的环节。另外，我刚才举得例子并不严谨，实际上转借过程中还有一个重要的机构，叫“中证金融公司”，简称中证金。实际的流程是有股票的人先将票借给中证金，然后券商从中证金手里借走股票，最后再把股票借给有需要的投资者。说到这有人可能会好奇一个问题：股市为何要有融资、融券、甚至是转融资、转融券的业务呢？正常交易不好吗？为何要提供这么多工具，让人们借来借去的交易呢？其实这一切都是为了流动性，只要一个市场是交易性质的市场，最害怕的问题都是丧失流动性，也就是怕交易的人少。想让交易活跃起来，就得想办法提供更多的交易条件。思考一下交易需要哪两个条件？一是有钱，二是有货，这里的货指的就是股票。当钱多货也多的时候，买和卖的次数才会提高，市场流动性就会提升，也就是我们常说的市场开始变得活跃。有些人手里有很多股票、但就是不想卖，这时候市场就会“缺货”，也就是流通的股票数量较少，此时通过转融通的方式把这些股票借给有需要的人，这些人就可以把股票借来后卖掉。相反，有些人很有钱、但就是不买股票，这时候通过转融通的方式把钱借给有需要的人，这些人就会拿着借来的钱去买股，这时候市场中“缺钱”的情况就会得到改善，而这一切都是会提高市场的流动性。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】接着上期内容继续讲解，我们先以融资为例：用市场中融资借来的钱-偿还的钱=融资净买入，比如当天市场中有100亿融资产生，而当天偿还融资的钱是60亿，这说明当天的融资净买入是100-60=40亿。到这一步大家都能理解，但还有一种情况也需要考虑在内，那就是有没有可能出现还钱的金额比借钱更多的情况？比如当天融资的钱100亿，而当天偿还融资的钱是120亿，这时候所谓的融资净买入就是成了-20亿。净买入的金额成了负数，说明这些金额并不是流入市场的状态、而是在流出。换言之，当融资净买入为负数的时候，说明还钱的人要比借钱的人多，而多出的那20亿我们用“融资净偿还”来表示。没错，当出现“融资净买入”= -20亿时，其实就等于“融资净偿还”20亿。因为融资的钱都是借的，而借的钱最终都要偿还，所以当还钱金额大于借钱金额的时候、用的是净偿还的概念。用多数人的理解方式，当融资净买入为负数的时候，应该叫融资净卖出才对，但实际上叫做融资净偿还。背后代表的意思就是还钱的金额大于借钱的金额。我在节目文稿里放了某家公司的公告，大家可以自行查看。公告内容是：中国人寿7月9号融资净偿还是1932万元，上一个交易日融资净买入是1338万元，这就说明该公司7月9号是还钱的人比借钱的人多，而前一日是借钱的人比还钱的人多，就这么简单。以上说的都是融资，融券也是一个道理。用借股票的数量-还股票的数量=融券净卖出。注意，这里用的是净卖出，不是净买入，因为融券借来的股票就是为了卖，所以用净卖出来表达。同样的，借来的股票最终也得偿还，当某天出现了还股票的数量大于借股票的数量时该怎么表达？没错，还是用“净偿还”来表示。因为无论是借钱还是借股票，本质上都是借的，所以最后都得偿还。用借来的股票数量-偿还的股票数量，得出的是正数那就叫“融券净卖出”，但如果得出的是负数，那就叫做“融券净偿还”。这堂课的内容有点绕脑子，但背后其实是简单的文字表达，多花点时间就能充分理解。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】继续讲解融资融券的内容，我相信很多人都看到过融资净买入等等词汇，但奈何与资金流向相关的名词实在太多，导致很多人分不清彼此的关系。为了方便讲解，我们先从“融资净买入”说起，之前说过融资就是投资者借钱的行为，而这些借的钱最终都需要偿还。在庞大的股票市场，每天都有借钱的人、同时每天都有还钱的人，这一借一还就有了差额。没错，将市场中借来的钱-偿还的钱=融资净买入。细心的你一定发现了一个问题，你会发现这个公式跟之前学的融资余额一模一样，融资余额也等于借的钱减去偿还的钱，那二者的区别到底在哪？答案是统计的周期不同，之前说过：融资余额的统计是长期不间断的流水账，从有数据的那天开始一直统计到当天，所以用“余额”来表示，而融资净买入统计的只是当天一天的融资数据。换句话说，每天都有融资数据产生，把每天的融资数据汇总后就是融资余额。举个例子：假设十年前就开始统计融资余额，一直统计到今天。十年间股市中融资借来的钱总共是5000亿，而十年间偿还的钱总共是3000亿，那么截止到今天你能看到的融资余额就是2000亿。这个数据虽然是在今天看到的，但不代表今天一天的数据，而是指从十年前一直累积到今天的数据。然后让我们打开上帝视角，假设到了明天市场中又产生了50亿的融资借款，同时明天会有30亿的资金会被偿还，那么明天这一天的融资净买入就等于20亿，而这20亿最终会被统计到上文的2000亿融资余额中，所以到了明天市场中的融资余额会变成2020亿。综上所述：所谓的融资净买入的算法与融资余额的算法是一样的，都是用融资借来的钱减去偿还的钱，只不过当数据采用不断累积的方式呈现时，不能用“净买入”这个词，而是需要用“余额”来体现，所以才有融资余额一说，如果只统计某一天的数据，就可以采用融资净买入这个词。我们用个人的财务举个例子：我今天的账户净流入是80块，100块是工资，20块是开销，所以今天的账户净流入是80块，而我的账户余额是20万，这指的是我从过去截止到今天积累下来的积蓄，想明白这个道理就能搞清楚融资净买入和融资余额的概念。至于融券也是同理，只不过融券不能用净买入，而是得用净卖出。用股市中借来的股票数-偿还的股票数=融券净卖出。这个算法与融券余额是一样的，只不过前者统计的是某一天的数据，而后者是统计历史数据的过程。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】在上期内容我说过这样一句话：一波牛市必然伴随着两融余额的增高，虽然这话说的有点绝对，但从历史走势来看，两融余额的提高的确是牛市必不可少的条件。我们先来讲讲融资余额对股市的影响，当融资余额不断提高，说明市场中借来的资金越来越多，虽然是借来的、但钱变多了是不争的事实。市场中的钱越来越多，你说这些钱最后会去做什么？当然是买买买！“买”是股市上涨的最直接原因，买的人多股市当然会涨，所以当出现融资余额不断提高的时候，将有助于股市不断上涨。至于融券余额则刚好相反，融券余额逐渐走高，意味着有越来越多的人偏向做空，所以他们才会去融券、也就是借股票，而借来的股票当然是为了卖掉。市场中的融券余额越来越高时，说明借来的股票数量也越来越多，而借来后都会被卖掉。与上文相反，当卖的人越来越多的时候，将不利于股市的上涨、而有助于股市下跌。以上内容是针对整个股市举得例子，如果拿到某只个股上也同样适用，个股也同样可以观察两融余额的变化。比如我持有A股票，我可以用上文中的方式去观察该股的两融情况、进而判断多空资金的博弈情况。但这里我要说一个细节，不是每只股都可以融资融券，我想通过融资或融券买卖A股票，但A股票可能不支持两融交易。通常开通两融交易的股票，它们的名称附近都会有相应的标识，比如在名称前面带有一个“融”字，这说明该股是可以进行两融交易的。对应图片我放在了节目文稿中，大家可以自行查看。对于具备两融条件的个股来说，投资者可以根据自己的需求、以融资或融券的方式买卖该股，同时你也可以看到针对该股的两融数据。最后考大家一个问题：站在整个股市的角度，如果你看到两融余额不断走高，请问这是好事还是坏事？先别着急说结论，因为我说的是两融余额，别忘了，两融余额=融资余额+融券余额，两融余额走高说明融资和融券的数量都在增长。所以我再问一遍：两融余额不断增长，对整个股市而言是利好还是利空？答案是利好，因为其背后体现的是市场交易的活跃度，说明买卖的人都很积极，市场流动性非常好。一个好的市场并不是说只有买而没有卖。买和卖的数量都足够多、足够积极的市场才是健康的市场。继续引用开头的那句话：任何一轮牛市都离不开两融余额的增长，因为牛市必然伴随着极高的交易热度，而这种热度会体现在买卖双方、而不是某一方身上。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】融资融券不仅是投资时的一种手段，也是观察市场走势的重要指标之一，一轮牛市也必然伴随着两融余额的增高，相信很多人也在新闻中听过这个名词，所以今天我们来学一下“两融余额”的概念。两融余额指的就是融资余额+融券余额。为了方便讲解，我们先从融资余额说起。先回想一下之前关于融资的定义，融资是指借钱炒股的行为，投资者拿着借来的钱去买股票。而所谓的融资余额是指市场中尚未偿还的融资总额，咱们举个例子：今天有人融资了100亿，这是投资者们向券商借的钱，但有人借钱就一定会有人还钱，假设今天有人还钱的金额是40亿，这些钱可能是几个月前借的，还款日刚好是今天，那么今天市场中的融资余额就等于60亿。100亿是投资者们当天借的钱，而40亿是以往借钱的投资者们需要在今天归还的钱，所以今天的融资余额就是100-60=40亿，也就说还有40亿的资金留在了股市中。刚才是以一天为周期统计的融资余额，但实际上自打有融资这项业务以来，数据的统计是不间断的过程，我们每天看到的融资余额数据并不代表当天的数据，而是指从过去一直统计到当天的数据，这是一笔无休止的流水账。假设你当天看到的融资余额500亿，这个金额代表的并不是当天的数据，而是从过去截止到当天为止的数据，也就说从过去截止到今天为止，留在市场上的金额是500亿。假如第二天投资者们又借了10个亿出来，那么第二天你看到的融资余额就是510亿。假如第三天没有人借钱，但是有还钱的人，假设还钱的总金额是5个亿，那么第三天数据更新后，你看到的融资余额就是505亿。知道了融资余额，融券余额就很容易理解了。融券是借股票的行为，而借来的股票到期也得归还。融券余额的统计方式跟融资余额是一样的，这里不再赘述，只是有些人对融券余额会多出一个疑问：“融资借来的是钱，所以直接可以用金额来表示，比如融资余额500亿等等，但融券借来的是股票，很多人不明白该如何理解融券余额500亿？借来的明明是股票，可为何还是用金额来表示？”虽然股票不是钱，但股票都有对应的市场价，只要有市场价就可以换算成钱。假如你当天融券了100股，也就是借来了100只股，当时每股股价为10元，那么你的融券金融就是1000元，所以融券余额同样可以用金额来表示。（案例分享）回到文章开头，所谓“两融余额”就是融资余额+融券余额的统称。假设你看到的两融余额是500亿，那说明截止到当天为止，市场中的融资余额+融券余额=500亿，你学会了吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
【文稿：】其实融资的概念很多人都有所了解，但融券对于新手来说会比较陌生。融券的“券”指的就是证券，因为我们是股票教学，所以你就把证券理解成股票就行。融资的概念是借钱，拿着借来的钱去炒股，而融券则刚好相反，融券借来的是股票，然后通过卖股票来赚差价。这么说有些人可能理解不了，咱们举个例子：A公司的股价是10元，而你认为该价格被严重高估，日后股价很可能会下跌，你对自己的判断很有自信，但很可惜，股价上涨你可以通过买入赚差价，但股价下跌却无可奈何。这个时候融券交易就成了有利的工具。所谓融券、就是你从券商手里借来了一定数量的A公司股票，此时您的手里就会持有这家公司的股票，然后您再将该公司的股票全部卖掉，假设股价如您所愿出现了下跌，价格由之前的10元跌到了8元。这个时候你再将股票买回来，买回的数量跟当初卖出的数量一致，但因为每股的价格变低了，买回同等数量股票后您手里还会剩下一笔资金，而这些钱就是你赚的差价。赚的差价归你，而你借来的股票要还给券商，当初借了多少数量就应该归还多少数量的股票、同时还要支付一定利息，以上就是融券交易的本质。一句话概括：当您认为股价会下跌时，从券商那里借来股票然后卖掉，等股价下跌后再买回来还给券商，这就是融券的玩法，也是卖空盈利的玩法。说到这儿有人可能会有疑问：券商难道傻吗？借出股票的时候股价是10元，还回来的时候是8元，这不是亏了差价吗？对此、你不用担心券商的收益问题，你从银行那里借钱去做生意，你挣了大钱银行管你要的也只是微薄的利息，难道人家银行傻嘛？有这钱银行为何不自己去做生意呢？你理解了这句话就能想明白刚才的道理。你预判对了股价下跌就能赚到差价，如果预判错了、券商可不会承担这个损失，该还股票的时候还得还，一股不能少，约定好的利息也一分不能少。股价这东西本来就是波动的，券商只通过出借股票来赚利息，股票只是他们赚利息的工具，预测股价涨跌的事交给投资者去干就好。不难发现，融资也好融券也罢，本质上都是加杠杆的行为，对于绝大多数散户来说我并不建议融资融券交易。目前融资融券的开通条件是资金量大于50万，准确的说是过去20个交易日日均资产大于50万，符合这个条件才可以开通融资融券。至于今后会不会改规则我也不知道，但对资金设置门槛是肯定的，目的是为了保护小散户们，但即便您达到了融资融券的条件，我也建议你三思后行。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）
© 2020-2025 Ivy Podcast Discovery LLC
