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Dan Patriss is here to share the latest news from the board game world! Subscribe to the Major Spoilers Podcast Network Master Feed! Major Spoilers Podcast Network Master Feed RSS Feed Show your thanks to Major Spoilers for this episode by becoming a Major Spoilers Patron at http://patreon.com/MajorSpoilers. It will help ensure Munchkin Land continues far into the future! Join our Discord server and chat with fellow Spoilerites! (https://discord.gg/jWF9BbF) Contact us at podcast@majorspoilers.com NEWS SDJ and KDJ were announced last week 2025 Spiel des Jahres Bomb Busters Flip 7 Krakel Orakel 2025 Kennerspiel des Jahres Endeavor:Deep Sea Faraway Looot Fresh off that KDJ nomination for Endeavor:Deep Sea,  Burt Island games announced a KS will be coming soon for an expansion Endeavor Deep Sea:Uncharted Waters Arcane Wonders will release a “Duel” version of Aquatica called Aquatica Duellum, July ‘25 $45 After a recent KS success Leder Games announced they will release their 5th (?) expansion for Root called Root: The Homeland expansionin Q4 2025 (Possibly Gen Con copies and looks to be 50-60$) Atom Spotlight 2 more great people/channels I got to spend some quality time with in St. Louis in March at ATOM 25. Tabletop Bellhop -- Moe and his lovely wife Deanna have been doing this very insightful channel/podcast/reviews/demos for a long time Laura from Obsessed with Board Games is another one of those great fun follows on Instagram as she does a great job showing new board games and giving a unique insight into them. Digital BG News Dire Wolf digital has released an expansion pack for Clank! On Steam called Clank! Sunken treasures (8.99) Crowdfunding Battle Monsters: Godzilla x Kong ReWild:South America Catch 33: Dexterity/Flicking game Gamefound Trismegistus: Special Ed

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Alle Jahre wieder kommen die Orakelfolgen, so auch hier bei uns und unseren Freunden von Alles außer Toplisten. Dort könnt ihr die Folge zum Spiel des Jahres hören, bei uns gibt es unsere Tipps zum Kennerspiel des Jahres.Außerdem könnt ihr alle wieder fleißig mitorakeln und uns eure Top 7 an Tipps für SDJ und KDJ zukommen lassen (Bei Instagram @bretterlate oder per Mail an bretterlatethannever@gmail.com) und ein Überraschungsspiel sowie einen Gastauftritt bei Alles außer Toplisten gewinnen.Viel Erfolg und viel Spaß mit der Folge.00:00:00.000 Intro00:07:25 Platz 700:15:43 Platz 600:23:30 PLatz 500:27:39 Platz 400:39:20 Platz 300:52:26 Platz 201:00:31 Platz 101:07:37 Gewinnspiel & ZusammenfassungIntro: In der Kleinstadtbar by FürbaßFeedback und Geschenke an bretterlatethannever@gmail.com oder per PN auf Instagram | Facebook | Bluesky (@bretterlate)Feedback und Geschenke an bretterlatethannever@gmail.com oder per PN auf Twitter | Instagram | Facebook | Bluesky (@bretterlate) Musik & Sounds: Intro: In der Kleinstadtbar by Fürbaß

Damon "Phoned It In" and Slick Rick Takes Charge with KDJ and David To Talk All Things Debate Night Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Thanks to our sponsors www.beziergames.com Remember that you can support the podcast directly by becoming a patron at www.patreon.com/garrettsgames or check out our extensive list of games for sale - games that no longer fit on our shelves, but belong on your table: https://docs.google.com/spreadsheets/d/16ovRDNBqur0RiAzgFAfI0tYYnjlJ68hoHyHffU7ZDWk/edit?usp=sharing This week Shelley and I discuss the latest nominations for the Games of the Year coming out of Germany, then have a great time interviewing YouTube gamer and Bezier Marketing guru Jay Bernardo! Jay's YouTube Channel (Cardboard East): https://www.youtube.com/@CardboardEast And the names and BGG links to all of the SdJ, KdJ and Kinder nominees and recommended titles: Spiel des Jahres Nominees: Captain Flip by Paolo Mori and Remo Conzadori from PlayPunk In The Footsteps of Darwin by Gregory Grard and Matthieu Verdier from Sorry We Are French Sky Team by Luc Remond from Scorpion Masque and KOSMOS SdJ Recommended Titles: Harmonies Passt nicht! Phantom Ink Schatz it if you can Trekking Through History  Trio Kennerspiel des Jahres Nominees: Daybreak (or e-Mission) by Matt Leacock and Matteo Menapace from CMYK and Schmidt Spiele Guild of Merchant Explorers by Matthew Dunstan and Brett J Gilbert from AEG and Skellig Games Ticket to Ride Legacy: Legends of the West by Matt Leacock, Alan R. Moon, and Rob Daviau from Days of Wonder KdJ Recommended Titles: Bier Pioniere Botanicus Forest Shuffle Ritual Kinderspiel des Jahres Nominees: Große kleine Edelsteine by Wolfgang Warsch from Schmidt Spiele Die magischen Schlussel by Markus Slawitscheck and Arno Steinwender from Happy Baobab and Game Factory Taco Kitten Pizza by Dave Campbell and Thierry Denoual from Blue Orange Kinder Recommended: Fluffy Valley Lecker Lava Die Nadel im Heuhaufen  

Gemeinsam mit Chris Graeff und Stephan Hanf kommentiere ich die Nominierungen und Empfehlungen zum "Spiel des Jahres" und "Kennerspiel des Jahres 2024".

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A lot of big news to talk about this week, and Dan Patriss lays it all out for you in this installment of Munchkin Land! Show your thanks to Major Spoilers for this episode by becoming a Major Spoilers Patron at http://patreon.com/MajorSpoilers. It will help ensure Munchkin Land continues far into the future! Join our Discord server and chat with fellow Spoilerites! (https://discord.gg/jWF9BbF) Contact us at podcast@majorspoilers.com NEWS SDJ Nominees for 2023 have been announced. (Along with KDJ and Kinderspiel) Isaac Childress and Cephalophair announced Gloomhaven 2nd edition along with Gloomhaven RPG. GH 2nd ed 2024, KS for RPG in June ‘23 Days of Wonder will release Ticket to Ride Legacy: Legends of the West,November ‘23 ($120) Brotherwise will release Boss Monster 10th anniversary edition in July ‘23 $25 (Will have some streamlining and new cards as well in this edition… you are making a dungeon in a side scrolling kinda way) Renegade Game Studios will release Good Omens: An Ineffable Game, June 23 ($25) With Star Wars: Shatterpoint releasing pretty much as we speak there's more and more Squad Packs being announced every week. This week I have 2 more. This Party's Over Squad Pack (Mace Windu) Witches of Dathomir Squad Pack, (Mother Talzin, two Nightsisters and Savage Opress) Both $50 and both coming out in Aug ‘23 Raf Cordero has a great overview and review at Goonhammer Thames & Kosmos will release My Island, by Reiner Knizia, the follow up to the very popular My City July ‘23 ($40) Z-Man Games hot on the heels of the SDJ Announcement announced they will release Challengers! 2, the sequel and expansion Essen ‘23 (US in 24?) $40 Plaid Hat Games will release a Solo and Co-Op Expansion for Ashes Reborn called Ashes Reborn: Red Rains, June ‘23 ($40) Alderac Entertainment Group will release Waffle Time a small family weight drafting game, Aug ‘23 ($40) DIGITAL Inkbound was released by the creators of Monster Train. Coming Soon Demon Loop by Magnolia Games and Alexander Pfister (Maricaibo, Isle of Skye, Great Western Trail) on Steam Rogue lite DBG where it seems like you are running a town rather than the protagonist just running around trying to get better cards. An interesting twist on the genre. CROWDFUNDING KICKSTARTER French Quarter Into the Godsgrave Rogue Dungeon GAME FOUND El Burro:A La Granja Game Carson City Big Box

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【文稿：】KDJ指标波动的非常敏感，所以很多时候不能单纯靠它来分析行情，一旦股价出现了极端走势，KDJ就会出现钝化现象、无法正常体现趋势的变化。不过KDJ钝化也并非毫无用处，KDJ钝化时辅助参考其他指标不仅可以解决这个麻烦，还能利用钝化来指导买卖。当股价持续大涨的时候，KDJ中的D线一定会涨到80以上的高度，但由于算法的限制、即便后面的股价仍在上涨，D线的数值却只能在80上方横盘、无法跟随股价持续上涨，这时候就要引起你的注意，因为指标钝化现象已经出现，虽然股价还在上涨、但总有一天它会跌下来。可具体什么时候跌下来你无法通过KDJ来判断，因为指标已经钝化、无法拿来使用，但这种现象足以引起你的重视，你可以不操作、但要提前做好心里防备，因为指标的钝化无法长期持续，时间久了、股价一定会在高位跌下来，这时候我们可以配合均线做判断。观察KDJ钝化的期间股价最低摸到过的均价线，如图1所示：该股在KDJ钝化期间，股价最低摸到过10日均价线，那么我们就用10日均价线做辅助。当KDJ出现钝化时你需要做出心里防备，随时迎接股价的回落，但由于KDJ指标已经钝化，无法及时反馈股价后期的变化，这时候你可以利用10日价均价线做辅助参考。当股价后期跌破10日价均线的时候，你可以做出卖出操作，股价后期很可能会冲高回落。利用均价线做辅助就是为了弥补KDJ指标的不足，因为股价一旦出现了极端的上涨，KDJ就会出现钝化。你明白指标钝化不会是长久现象，也知道钝化后的股价大概率会出现下跌，但正是因为这期间的KDJ出现了钝化现象，所以无法反应股价后期的趋势，股价回落的时间自然也就无法把握，这时候你可以用均价线做辅助判断。具体参考哪一条均价线取决于KDJ钝化期间股价最低摸到过的那一条均价线！如果它是10日均价线，那么后期当股价跌破10日均价线的时候就是卖出的机会，也是你判断股价会下跌的时机。以上是用极端上涨举得例子：如果股价出现的是极端下跌，这时候KDJ也会出现钝化，KDJ中的D线会回落到20以下，这期间如果股价持续下跌，那么D线数值一般会保持在20以下横盘、而不是跟随股价持续下跌，此时就叫做指标钝化，这时候你要提醒自己：股价已经跌到了很低的位置，后期大概率会出现反弹，可是指标已经出现了钝化失灵的现象，你无法再用KDJ来判断股价接下来的变化。这时候你需要参考均价线来做辅助判断：观察KDJ钝化期间股价最高摸到过哪一条均价线？我们假设这期间股价最高摸到过5日均价线，那么日后当股价向上突破5日均线的时候，就是你选择买入的最好机会，也是做出上涨判断的时机。你学会了吗？（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】关于KDJ指标的算法原理等问题，大家可以去收听早期的技术篇内容。我先来解释一下什么叫KDJ钝化。钝化指的是一种现象，是指KDJ指标因为某些原因不再真实的反应股价变化、出现了失灵、失真的现象，这种现象就叫指标钝化。技术指标如何变化，很大程度上取决于股价的变化。股价如何变化、指标就会相应的做出变化，KDJ指标自然也是这个原理。不过由于KDJ算法的缘故，某些特殊情况下，KDJ无法真实反映股价的变化，在这里我们举个例子：假如股价出现下跌，KDJ指标也会跟随下跌，假如股价出现上涨，KDJ指标也会跟随上涨，这属于正常现象。但如果股价的上涨或下跌非常强势且持续的时间较长，那么同一时期的KDJ指标就无法继续跟随股价变化。比如股价在某一时期持续大涨，KDJ指标也会随之上涨，但这种现象无法持续，KDJ涨到一定高度后无法继续上涨，即便这期间股价还在上涨，KDJ却只能高位横盘，无法跟随股价的趋势不断走高，这种现象我们就叫做钝化。意思是KDJ指标出现了钝化的现象。具体案例可以查看文稿中的图片KDJ指标会出现这种现象是因为背后的算法决定的，当股价走的比较极端、比如连续上涨的时候，KDJ的涨幅早已触及了自身的上限，即便后面的股价继续上涨，KDJ指标也只能在高空中漂浮，无法真实的反应同一时期股价的变化。正是因为有这种情况存在，有些技术分析变得无法使用，比如说金叉、死叉形态...KDJ指标在高位出现死叉，从技术角度来看，这意味着股价有可能会出现回落，但你如果不幸遇到了一些极端情况，比如上文提到的股价连续大涨，这时候KDJ即便出现高位死叉股价也不会回落。更有趣的是股价非但不回落、还会继续上涨，而KDJ在高位会出现重复多次的死叉，就如图中所示的那样，这时候你如果相信了“死叉”这种技术信号，最后的结果可想而知...另外，KDJ指标还有超买、超卖的技术信号，以超买为例：如果KDJ指标中的D线数值超过了80，意味着股价短期进入了超买状态，后期的股价有可能会出现回落。但如果你又不幸遇到了极端情况，股价像打鸡血一样不断上涨，那么你会发现KDJ中的D线会一直在80以上的位置横盘，而这期间的股价却还在上涨，如果你按照超买的技术信号提前卖掉了股票，那么你将会错过后面所有的涨幅。今天讲了这么多、KDJ的钝化现象似乎就是一道障眼法，百害无一利。其实不然，有些时候我们可以利用钝化的现象来指导买卖，关于这一点我们下期再聊。（内容已登记版权，翻版必究！）

今天要学的指标非常简单，我决定只用一期内容就把它搞定。这个指标在软件中用字母WR显示，它的中文名字叫做威廉指标。具体长相大家可以看一下文稿中的图片。指标看似很简陋，实际上也的确如此...它既没有丰富的表现形式，背后也没有复杂的算法，可能也正因为指标过于简单，导致它想表达的内容也很直观，就像直男一样，说什么就是什么...从图中可以看出指标只有两条线，分别是白线和黄线，两条线的走势高度一致，线条重合的时间非常多，这也意味着你参考哪一条线变得没那么重要，这也导致有些手机软件直接用一条线去展示，妥妥的直男风格。两条线都有各自的算法，但背后的算法都是一样的，只是代表的周期不太一样。白线代表的是10日威廉指标，黄线则是6日威廉指标。我们先来看看白线背后的算法。白线=（10内的最高价-收盘价）÷（10日内的最高价-10日内的最低价）x100。算法非常简单，接下来用人话剖析一遍。算法都来自股价，这一点跟多数指标一样。“10日内的最高价”就是10天内股价出现过的最高价格，“10日内的最低价”就是10天内股价出现过的最低价。至于“收盘价”是指股价当天的收盘价格、也就是第10天的收盘价。大家对着文稿看几遍就能加深理解。指标中的黄线我就不再重复了，它代表的是6日威廉指标，把刚才公式中的时间周期换成6天即可，剩下的都一样。大家可以看一下图片中的左上角，也就是数据的位置。上面写着WR（10，6，20，80），前面的10和6就代表两条线的算法周期，也就是10天和6天。10日的威廉线用白色表示，简称为WR1。6日的威廉线用黄色表示，简称为WR2。这些图片中都有展示，大家看完就能明白。前面的括号内写着（10，6，20，80），前面的俩数字是关于两条线的算法，而后面的20和80其实是指标波动的上下限。其实威廉指标的波动范围是0-100之间，不过它和KDJ指标非常类似，也有超买和超卖区间，用法也都是一样，只不过你需要反向去理解才行。20和80分别是超买和超卖的界限，当威廉线向下运行，跌到20以下的时候为超买状态，此时为卖出信号。相反、当威廉线向上运行，涨到80以上的时候为超卖状态，此时为买入信号。不愧是直男，不仅表达形式很简单、分析起来也很简单...至于两条线你参考哪一个都可以，因为二者的周期非常接近，参考哪个都无所谓。威廉指标的优点是参考起来非常直观，但缺点也非常明显，那就是随机性太强。算法决定了它注定不会有多大作为，算法中的各个因素也非常简单，主要涉及股价的最高价、最低价和收盘价，而且取值范围也非常短，也就是10天和6天两个周期，所以该指标是绝对意义上的短线指标。短线是很多新手最喜欢的事情，但短线也意味着股价波动的随机性非常高，对于表达股价短线的指标来说，它的可靠性也就变的没那么强。威廉指标的意义在于辅助，也就是在其他指标的基础上进行辅助参考，比如其他指标发出了积极的买入信号，如果此时威廉指标也有同样的信号，那它就起到了锦上添花的最用。但如果只用它作为唯一的买卖依据，相信我，你早晚会崩溃...（内容已登记版权，翻版必究！）

认识了RSI指标之后，今天我们主要讲讲它的算法和具体运用。按照顺序先来说说指标的算法。N日RSI=N日内收盘涨幅平均值÷(N日内收盘涨幅平均值+N日内收盘跌幅平均值)×100%。算法很简单，建议大家仔细看文稿进行理解。先来解释一下什么是“N日RSI”，这里面的N是指具体的日期，上期内容说过：RSI由三条线组成，这三条线背后的算法都是一样的，只不过计算的周期不一样，大家可以看一下文稿中的图片。图中黄线代表6日RSI，这说明黄线是以6天为周期计算出来的线条。把它套用到公式中：6日内收盘涨幅的平均值÷(6日内收盘涨幅平均值+6日内收盘跌幅平均值)×100% =黄线的数值（6日RSI）。其他两条线的算法也同样如此，只需要把日期换成12或24就可以。肯定还有人不理解什么是“收盘涨幅平均值”？什么又是“收盘跌幅平均值”？以收盘涨幅平均值为例：在一定时期内，把股价上涨时的涨幅进行平均、就叫做收盘涨幅平均值。相反，在一定时期内、把股价下跌时的跌幅进行平均，就叫收盘跌幅平均值。假设你要计算6日的RSI数值：股价在最近6天时间里每天都会有收盘价，股价有时会上涨收盘、有时也会下跌收盘。我们假设6天中有2天是上涨收盘，那么将这2天的涨幅进行平均，得出来的数就叫“收盘涨幅平均值”。6天中剩下的4天为下跌收盘，将这4天的跌幅进行平均，得出来的数就叫“收盘跌幅平均值”。现在再去回看一下RSI指标的算法其实并不难理解。对于算法的内容就先讲到这儿，每次讲算法很多人就容易犯困，也没动力继续听下去...就像上物理课的时候，讲计算的时候都在打瞌睡，但到了实验课就变得精神饱满~那么接下来我们就进入到“实验课”的流程，也就是RSI的具体使用方法。其实RSI和KDJ有很多相同之处，金叉死叉、超买超卖的原理都是相通的。我们先来讲讲金叉和死叉形态。RSI金叉死叉主要参考两条线：分别是黄线和蓝线，也就是周期最短的6日RSI和周期最长的24日RSI。有人或许有不一样的看法，但我觉得我给的建议还是比较说服力的，因为这两条线周期差距比较大，能更加直观的判断“弱转强”或“强转弱”的过程。如果两条线的周期相近，强弱的界限就变得有些模糊。当黄线自下而上击穿蓝线为金叉，说明股价短期开始走强、逐渐强于长期走势，此时为短期买入信号。相反、黄线自上而下跌破蓝线，说明股价短期开始走弱、逐渐弱于长期走势，此时为短期卖出信号。但这里要注意一点：参考金叉、死叉的时候一定要注意蓝线所处的区间。如果是金叉，一定要保证蓝线在50以下，也就是蓝线的数值在50以下，此时黄线与蓝线形成金叉才有一定的参考价值。相反，蓝线的数值在50以上，此时黄线与蓝线形成死叉才有参考价值。然后再讲讲超买、超卖形态：跟KDJ指标一样，以20和80为界，当RSI处在20以下为超卖区域，此时为买入信号。当RSI处在80以上为超买区域，此时为卖出信号。至于你参考哪一条线都可以，因为哪一条线都适用于这个结论，但是我建议参考RSI中的绿线，也就是12日RSI线。因为黄线太敏感、蓝线太迟钝、绿线的参考价值会比较突出。（内容已登记版权，翻版必究！）

又到了学习新指标的时候，这次要学的指标就叫RSI指标，它的中文名字叫做“相对强弱指标”，故名思义，指标所展现的是股票价格强弱的变化。该指标是由一个名叫“威尔德”的人发明，最早也是发明于期货市场。换句话说，该指标最早是用于期货市场。如果你仔细研究过股票中的各个指标，就会发现很多指标最初都起源自期货市场，你知道这是为什么吗？除了真正做企业的人之外，多数人炒期货只是为了投机，也就是为了赚差价而去炒期货。期货的背后没有价值，所以人们更注重价格的变化规律，于是就设计了各种统计方法来观察价格，企图通过这些方法来预测价格的走势，而这些统计方法就是各种技术指标。但炒股则不一样，股票背后对应的都是一家公司，人们比起价格更注重公司经营成果如何，相反、你如果过分在意价格的变化，很容易把炒股变成赌bo。说道这很多人都会感到钻心的痛...这不就是自己每天都在干的事嘛....因为期货主要都在玩投机，所以早期设计出了很多指标来辅助参考价格的变化。因为这些指标也同样可以统计股票价格的变化，所以通用到了股票市场中。这么做虽然有好处、但坏处也很明显，那就是加重了人们对股票的投机心态，比起企业的经营成果，人们开始更注重股价的变化，而这正好是投机的开始。简单的科普就说道这儿，我们先来看看RSI指标的长相。我在文稿中放了一张图片，为了统一标准、今后所有的指标图我都会以电脑版为准。图中的便是RSI指标的长相，图中左上角是数据展示，中间区域是指标的走势，从图中可以看出：RSI指标由三条线构成，这三条线都叫做RSI，至于为何有三条线？那是因为每条线都是以不同周期计算出来的，如图所示：黄色线条是6日RSI，绿色线条是12日RSI，蓝色线条为24日RSI。然后我们再来看看图中左上角部分，上面写着RSI（6，12，24），括号里面的数字分别代表每条线的计算周期。换句话说、每条线都是RSI线条，只不过每条线的计算周期不一样、于是就有了三条线。图中左上角能看到每条线对应的颜色和具体数值，比如RSI6： 39.99，说明黄色线条是6日RSI，它目前的数值为39.99。另外，RSI的取值范围也是0-100，跟KDJ指标类似：以50为界，RSI长期在50以上运行，说明同期的股价也处在强势阶段，是积极做多时段。如果RSI一直在50以下运行，说明股价处于弱势阶段，应该减少交易频率，尤其是做短线的人应该更加注重趋势的强弱。要买就在股价强势的时候介入，这样才能提高短线获利的概率。有人可能会有这样的疑问：RSI有三条线，每条线的波动幅度都不一样，参考数值的时候应该以哪一条线为准呢？比如一条线在50以上，而另一条线可能在50以下，这时候应该以哪一条线为参考呢？答案要看你的操作周期，三条线都适用于刚才的结论，只不过每条线的计算周期不一样，如果更加偏向于短线，那你可以参考黄色线条、也就是6日RSI，看黄线所处的位置来判断股价处于强势还是弱势。至于其他两条线也是一样的道理，只不过它们的计算周期比较长，更适用于做中长线的投资者。如果黄线在50以上，蓝线在50以下，说明股价短期开始走强，而长期还处在温和的状态，这就跟k线图中的均线是一样的，10日均线适合参考短线，20日均线适合参考中线，它们背后的原理都是一样的，只不过表达的周期不一样，你可以根据自己的喜好来选择具体的RSI线条。（内容已登记版权，翻版必究！）

KDJ有一种技术形态叫做“超买”和“超卖”，这也是最能代表KDJ指标的形态。先说一下结论：“超买”是卖出信号，“超卖”是买入信号，先记住这个结论，然后再认识一下具体的形态。股票k线图下方都会有对应的指标图，我们可以把指标切换成KDJ指标，如文稿中的图1所示的那样。当KDJ指标出现“超买”形态时，股价短期会有下跌的概率，“超买”形态也是一种卖出信号。这里我们主要参考的是KDJ指标中的D线，也就是波动最小的那条线。D线一直在0-100之间波动，当D线涨到80以上的时候，就处于“超买”的状态，此时为短线卖出信号。有人可能不太理解“超买”的概念，这里我举例说明一下：指标的数据都采集自股价，所以长期来看、股价和指标的走势都是一致的，当股价持续上涨的时候，就说明买入股票的人比较多，或者说买入股票的数量多会更准确一些。而超买的意思就是买的数量太多、超出了一个极值，股价短期存在反转的可能。由于之前是上涨，所以当出现反转的时候股价就有可能出现下跌，这也就是为什么“超买”代表卖出信号的原因。股价自身的涨跌没办法表现出这种信号，但借助指标却可以实现这种判断。刚才是用超买举的例子，反过来理解超卖也是一样的：当KDJ指标中的D线下跌到20以下，此时股价就处在“超卖”的状态，股价短期有反弹的概率，此时为买入信号。大家可以看一下文稿中的图片，图中画圈的部分正好是超卖的区域，此时D线一直处在20以下的位置，而股价也处在相对低位，随后几天股价开始反弹上涨。判断超买超卖的方法非常简单，但有人也会产生一些疑问：比如D线在20以下为超卖阶段，这是一种买入信号，但是20以下还有一定的空间，比如18、15、12、9、7等都处在20以下，也都处于超卖的阶段，那么我们应该具体在什么位置判断买入呢？答案是你随便....有这种疑问显然是又忘了风险教育篇的内容...对于股价的判断没有绝对的方法，即便KDJ出现了超卖的现象，也不代表股价一定会上涨，更别说在超卖的空间里再去判断更合适的位置了....这种想法本身就不靠谱，概率的天平不会倾向于你的。我只能说D线在20以下，越低越好，越低代表股价超卖越严重，短期出现反弹的概率会更高。至于在20以下具体能走多低就不是你能判断的了，或者说这种想法本身就很可笑。你参考指标就是为了用它来判断股价的变化，结果你现在却想判断指标自身的变化...父母的长相决定了孩子的长相，但有人想单独预判孩子今后的长相，仔细想想是不是很可笑呢？刚才是用超卖举的例子：超买只需要反过来理解即可：D线在80以上，越高越好，股价短期出现下跌的概率就会更高，至于D线具体能走多高？你去问D线..反正我给不出答案，我只知道肯定不超过100....（内容已登记版权，翻版必究！）

了解了KDJ背后的原理，今天就来学一学这个工具该如何使用。KDJ线条的运动方向多数情况下和股价一致，也就是股价呈现上涨，KDJ的线条也会上涨，股价呈现下跌，KDJ的线条也会下跌，这一点任何指标都是大同小异，因为指标的数据都采集自股价的变化，二者的波动长期来看必然一致。之前的内容说过KDJ指标中KD两条线的波动范畴是固定的，也就是在0-100之间的数值波动，即便股价涨的再高、跌的再多，KD两条线也只会在0-100之间反应走势的强弱。我们以指标中的50为界，当KD两条线都在50以上运行，代表股价短期处在强势的阶段，反之、当KD两条线都在50以下运行，说明股价短期处在弱势的阶段。这种方法简单实用，可以帮助你快速理解目前走势所处的环境。另外、所有指标都会用线条去做统计，而线条的存在必然会用到交叉的原理，所谓的交叉也就是人们常说的金叉和死叉。之前学过的macd就是最典型的例子，它也是人们最常用的金叉、死叉指标。KDJ同样也有金叉和死叉形态，这里我们主要用到KD两条线，当K线自下而上击穿D线的时候就叫金叉、是短期买入信号，股价在短期存在上涨的概率。反之、当K线自上而下击穿D线的时候就是死叉、是短期卖出信号，股价短期存在下跌概率。为什么KDJ有三条线、但非得用KD两条线参考金叉、死叉呢？其实用J做参考也可以，比如J线击穿了K线或D线等等，本质上没有太大区别，只是人们习惯于用KD两条线罢了。因为最初的指标根本没有J线，只有KD两条线，指标的名称也叫做KD指标，而KDJ是后来才有的产物。另外，学过了指标的原理后你就会明白；J线反应的是KD两条线的差值，也就是说决定J线的是KD两条线的变化，所以J线本身并没有主导性质。另外、在采用KDJ金叉死叉的时候，一定不要忘了它是个短线指标，它不同于macd，KDJ的波动非常敏感、也较为超前，这与macd的滞后性形成了鲜明的对比。指标过于敏感的代价也非常明显，那就是金叉、死叉交替的非常频繁，金叉刚买、两天后可能就变成了死叉，而有些时候眼看就要形成金叉，结果就在临门一脚的时刻...K线掉头向下，跟D线说了一句“拜拜”，类似这种情况时有发生，而这也是KDJ指标的缺陷所在。预防这种现象的方法有两种、第一：没有哪一个指标是完美的，参考指标的时候最好配合其他指标去做辅助，这一点等到“技术分析篇”的时候会讲到。第二：由于KDJ走势较为敏感，所以在参考金叉、死叉的时候，尽量去找明显的高位或低位。举个例子：如果是金叉，尽量选择在低位出现的金叉。相反、如果是死叉，那就选择在高位出现的死叉。KD两条线一直在0-100之间的数值波动，尽量避免在50附近出现的金叉或死叉，因为在50附近波动，本就说明了股价走势不强不弱，在这种情况下去参考金叉、死叉、比较容易遇到上文中提到的尴尬局面。如果想参考金叉，最好在向下远离50的区域寻找，如果想参考死叉，那就在向上远离50的区域寻找。你学会了吗？（内容已登记版权，翻版必究！）

一提到指标的算法难免会有些枯燥，但没办法、想深刻理解指标想表达的含义，没有比理解算法更直接的途径。老司机娴熟的车技靠的是多年的经验，但专业的赛车手不仅要开车经验丰富，还要对机械的工作原理熟记于心，只有这样他才能完美利用车子的性能跑出最好的成绩。不要认为车开的好就是专业车手，专业的车手也都是半个修理工。回到股票投资也是一样的道理，不要光学指标的用途，明白背后的原理才能发挥工具的作用，话不多说，接下来就来学学KDJ背后的算法原理。该指标有三条线，分别是K线、D线、和J线，算法算的就是这三条线的由来，这其中J线的算法最简单，因为它来自K线和D线的最终结果。所以K线和D线的 数值才是我们计算的关键。我们先来看K线的算法，公式比较长，建议大家对比文稿加深理解。当日K线值=2/3 x前一日K值+ 1/3x当日RSV公式并不难理解，但有一个数据大家肯定很陌生，那就是RSV，不知道这个数据你也就没法算出答案。其实RSV也是一个指标，不过很多软件已经看不到该指标了，因为在历史的进化中它被其他指标的功能所替代、比如KDJ，所以很多软件已经看不到单独的RSV指标。RSV叫做“未成熟随机值”，名字简单理解就好...RSV计算的是9日内的股价变化，为什么是9日这个周期呢？如果你还想不到答案，那就回到上一期内容恶补一下吧。当日RSV=（9日的收盘价-9日内的最低价）÷（9日内的最高价-9日内的最低价）x100得出的答案就是当天的RSV值，公式很长，但理解起来很简单。从公式可以看出；当天的RSV算的是股价最近9天内的趋势变化，这里主要利用了最近9天内，股价出现过的最高价、最低价和最终的收盘价，通过研判这三个价格的关系来断定票走势的强弱。光听我说一定很抽象，大家对着公式多思考几遍反倒会理解的更透彻。知道了RSV的算法后我们把焦点再放回到KDJ指标上，只要先求出K线的数值，剩下的D线和J线都可以轻易的算出来。当日K线值=2/3 x前一日K值+ 1/3 x当日RSV，这回你应该知道这个公式该怎么计算了...这里面有一个数值叫做“前一日K值”。有些时候情况可能会比较特殊，比如某只股刚上市第一天，没有前一日K值拿来参考怎么办？这个时候系统会默认为该数值为50。那么知道了K线的算法、接下来就是D线。当日D线值=2/3x前一日D值+1/3x当日K值D线的公式了解起来就方便多了，里面所有的数据都是透明的，不需要额外的计算。而最后的J线就更简单了，当日的J线值=3xK值-2xD值，也就是3倍的K值-2倍的D值=J线值。从公式可以看出来；J线其实就是K线和D线的差值，KD两条线的距离差就决定了J线的大小。三条线的公式就这些，下期我们主要讲讲KDJ指标的用法。另外、每条线的算法我在文稿的末端做了一个总结，感兴趣的人可以拿去享用。当日RSV=（9日的收盘价-9日内的最低价）÷（9日内的最高价-9日内的最低价）x100当日K线值=2/3 x前一日K值+ 1/3x当日RSV当日D线值=2/3x前一日D值+1/3x当日K值当日的J线值=3xK值-2xD值（内容已登记版权，翻版必究！）

今天我们来学习第二个技术指标，叫做KDJ，这个指标一般排在MACD的后面，由此可见它也是人们常用的指标之一。KDJ指标的中文名字叫做“随机指标”，我觉得这个名字非常符合它的气质，因为指标的随机性真的很强，当你了解了背后的算法便能深有体会。KDJ指标最早起源自期货市场，后期经过一系列的改善就成了现在KDJ指标。先来简单了解一下KDJ所表达的含义：KDJ是通过某段时期内股票价格出现过的最高价、最低价和收盘价之间的关系、来表达股价中短期趋势的变化，言外之意、KDJ是用于中短线交易的工具。老规矩、认识一个新事物要先从外表开始，我在文稿中放了一张图片、也就是KDJ指标的截图。跟之前一样，为了统一标准我用的是电脑版的指标，手机版也是一样的原理，只不过线条颜色可能不太一样。为什么这个“随机指标”叫做KDJ呢？其实KDJ指的就是指标中的三条线。图中的三条线分别为黄色、绿色、紫色，而这三条线就是K线、D线、J线、注意，我这里说的“K线”说的是指标中的k线条，而不是股票k线柱。KDJ指标其实就是以这三条线命名的，其实最早的KDJ指标叫做KD指标，因为那时候还没有J线，后来经过改良就多出了一个线条，于是才有了今天的KDJ指标。我们先来看一下图片左上角，几乎所有的指标图中左上角都是数据的展示区域。K线、D线、J线对应数值也在这个区域展示。如图所示，K线对应的数值为32.60，D线对应的数值为34.49，J线对应的数值为28.81，这些都可以让你直观的看到每条线的具体数值。不难发现、macd也是这种设计，或者说多数指标都是类似的设计，懂得了其中一个、剩下的你就可以举一反三。我相信你一定也看到了数据最前面的那排数字：也就是KDJ（9，3，3），看着是不是有点眼熟呢？之前的MACD也有类似的数字表达，所有指标名称后面的数字一般都代表着计算周期，MACD是这样、KDJ也是如此。你可以简单认为“9”统计的是k线的周期，“3”统计的是D线的周期，最后的“3”统计的是J线的周期。当然了，你如果不满意这种周期，你可以人为的调整喜欢的周期参数，这一点任何指标都是一样的，系统默认的数值都是人们最常用的参数。指标的算法下期节目再去讲解，今天只需要记住简单的概念即可：首先、KDJ是一个中短线指标，不过以我的理解它就是短线指标，因为它的波动随机性很高，如果拿它参考股价中长期走势就会变得毫无意义。另外，因为KDJ算法的缘故，三条线的波动幅度也会有所差异，这其中J线的波动最为敏感，这也导致它的波动幅度最大，其次是K线、它的波动相比J线较弱，而D线是波动最不敏感的线条，也是波动最小的线条。你可以仔细观察图片中的三条线走势：每当三条线上涨的时候，J线永远跑在最上面，其次是K线、最后是D线。反过来，每当三条线下跌的时候，J线永远跑在最下面，其次是K线，最后是D线。同样也是因为算法的缘故，K线和D线永远在0-100的数值之间波动，而J线的波动可以超出这个范畴，它可以大于100，或者是小于0的负数。图片的最右边是数值的纵坐标，大家可以对比参考一下。剩下的内容我们下期再聊。（内容已登记版权，翻版必究！）

SDJ and KDJ and Kinderspiel announced in this week's Munchkin Land rundown of gaming news. Show your thanks to Major Spoilers for this episode by becoming a Major Spoilers Patron at http://patreon.com/MajorSpoilers. It will help ensure Munchkin Land continues far into the future! Join our Discord server and chat with fellow Spoilerites! (https://discord.gg/jWF9BbF) Contact us at podcast@majorspoilers.com NEWS SDJ and KDJ and Kinderspiel Announced (German Game Awards) Spiel des Jahres or Game of the Year MicroMacro: Crime City published Pegasus Spiele. Kennerspiel des Jahres or Enthusiast Game of the Year.  --Paleo The Kinderspiel des Jahres or Children's Game of the Year Dragomino by Bruno Cathala, Marie Fort, and Wilfried Fort. Next up in the Marvel Champions Release announcement is War Machine. $15 Restoration Games Big Announcements this month: Thunder Road Vendetta And Crossbows and Catapults coming to KS soon Unmatched:Battle Of Legends Vol 2 Key to the Kingdom Berried Treasure Downforce and Volcano Island coming to Target Dire Wolf Digital has announced an expansion to Dune Imperium: Rise of IX Blizzard and Z-man games will be releasing World of Warcraft: Wrath of the Lich King, a Pandemic system board game, sometime this Fall. Capstone Games Riftforce 2p card game in september  -- $30 Kickstarter Top Pop: The Bottle Cap Stacking Game-- Talon Strikes Studios Distilled -- Paverson Games Bantam West -- By Ike Brunicardi Taelmoor -- Scan and play Dungeon Crawler Board Game

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做投资十年，来自于张平原。我是2000年进入股市的，入市的时间到今天有17年了。在2007年以前，我是“炒股”，也就是大家所说的“股民”，追涨杀跌、追逐热点、听信消息，结果是亏损累累。但是，在2007年4月份，我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天，我对自己的投资业绩非常满意。所以我说自己是“投资十年”。股票投资，改变了我的生活，甚至改变了我的人生。我所在的国企效益还算不错，身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响，我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右，正处于大牛市的前期。我刚入市时用6000元，小试身手。没想到在很短的时间内就赚了1000多元，这让我信心爆棚，认为自己找到了一条赚钱的好路子，要知道当时我的月工资还不到1000元，于是决定加大投入。结果加大投入后赚钱却越来越难。直到2000年6月14日大盘从2245点一泻而下，我的股票被悉数套牢。下跌的过程中，我又不断将结余的工资投入补仓，然后继续套牢、补仓……直至亏损累累。这期间我印象最深的是买入隆平高科。当时我对这只股票青睐有加，认为他有“生物农业”、“科学家持股”、“科学家的名字冠名”等等各种概念，甚至他 “000998”的股票代码我都认为是股价必定会被炒高的一个重要因素。我第一次买入的价格是40多，买入后股价就一直下跌。然后我就边跌边买，买了又跌。如此不断循环。终于我受不了了，在10几块时割掉了隆平高科。事后看，割到了最低价，倒在了黎明前。我的股市故事刚开始时和绝大多数“股民”几乎一模一样。我是个特别喜欢看书的人。这期间，为了提高炒股水平，我也看了很多有关股票的书，都是教人如何看K线图，所谓技术分析的书。什么“KDJ金叉”、“两阳夹一阴多头炮”等等，看人家书里面说的头头是道，似乎很有道理，可是自己一在股市中实践却又不灵，让我困惑不已。由于没有自己的投资体系，只是盲目的从众、追涨杀跌，在2005至2007年的大牛市中我也没赚到什么钱。这让我对股市特别迷茫，总感觉自己是在黑夜中行船，无所适从。这一切都随着我读到了一本书而发生了改变。2007年4月，我因工作变动，有近1个月的休息时间。休息期间为了打发无聊的时间，命中注定似的，我去书店买了本名为《彼得林奇的成功投资》的书。刚读了这本书没几页，我就被深深的吸引住了。当时我有种醍醐灌顶的感觉，好像一道闪电点亮夜空，在漆黑的茫茫大海上迷失方向突然看到航标灯一样。我迫不及待的将这本书读完，他告诉我买股票就是买公司，买入的股票是公司的股权而不是赌桌上的筹码。这些思想重重的冲击着我的投资理念，让我懂得了股票是什么，投资的根本又是什么。投资是因为公司的成长赚钱而不是去掏别人的腰包。可以说从读到《彼得林奇的成功投资》这本书后，我皈依了价值投资。以后我又阅读了大量关于价值投资的书籍，比如《聪明的投资者》、《投资最重要的事》等等。在读到自己深有感触的地方我还会在文字旁的空白处写下想法、感悟。通过阅读，我知道了格雷厄姆、巴菲特、芒格、施洛斯、彼得林奇、霍华德·马克斯、费雪、杨天南、但斌、林园、任俊杰……等等这些中外著名的投资大家。知道通过股票投资不仅仅可以赚钱，甚至还可以实现财务自由。通过阅读那些成功价值投资者的成功经验，再结合自己的投资实践，我逐渐形成了自己的投资体系。我的投资体系最核心的一点是：买股票就是和人合伙做生意，寻找股票所代表的公司的内在价值和价格之间的差距作为买卖的依据。买股票一定要安全第一，买股票前要先想到我如果判断错了会怎么样。宁可错过，绝不做错。不懂不熟的公司不买；一定要选择有核心竞争实力的公司，在股价远低于内在价值的时候重仓买入，天上下钱时，要用桶接；要敢于在好公司“落难”时买入，不要理会别人的反对、讥讽，哪怕与全世界为敌也要相信自己。持有一定要有耐心，做个从从容容、涨跌不惊的股东；最好的投资标的就是“增长行业的垄断寡头”，其显著特点是：市场占有率逐步提升、毛利率高于同业、毛利率稳定甚至趋升。市场占有率逐步提升，说明公司正在抢占竞争对手的市场份额，有高于竞争对手的竞争优势。毛利率高于同业说明公司的产品有比同业更高的议价能力。毛利率稳定甚至趋升，说明市场份额是靠过得硬的产品赢得的而不是靠价格战抢来的。这样的公司抵御市场波动的能力最强。在行业整体调整时是购买龙头企业的最好时机。这时该行业公司的股价都经过了大幅调整。竞争力差的企业要么破产、要么被龙头兼并。每一次行业的调整，都是市场在为龙头企业清理市场，留出将来行业转暖时的市场空间。将来行业一旦转好，龙头企业能够获得行业内最大的一块蛋糕。这些年来，我将上述的理念付诸于自己的投资实践中，又在投资实践中不断修正、升华自己的投资理念，取得了满意的投资收益。这些年的投资经历，最让我满意的例子就是对茅台和招行的投资了。茅台是中国A股最受关注的股票，没有之一。原来的茅台身上有着太多的光环，可以说是最白的白马，享受着几乎是蓝筹股里面最高的估值，这也让我望而却步。但是自12年“塑化剂”风波以后，再加上反“三公”贪腐的推波助澜，茅台可以说变成了“过街老鼠”，人人喊打。茅台也从原来万千宠爱集一身的“大美女”，变成了人人避之不及的“黄脸婆”。股价自然也是从2012年最高的266元跌去了一半有余。我认为茅台等白酒企业出现行业危机，其实是过去几年白酒行业极度繁荣导致产能急剧扩大，最终盛极必衰行业进入下降周期的缘故，而限制“三公”消费只是压垮骆驼的最后一根稻草而已。就在这个市场上绝大多数人抛弃茅台的时候，我却认为这是我拥有茅台的最好机会。通过我的了解，茅台在13年的销售情况并没有像绝大多数人想象的那样大幅萎缩。由于茅台的市场零售价由2000元跌倒了现在的1000元左右，这使得原来很多没有能力消费茅台的消费者开始能够消费茅台了。茅台在我们中国人心目的高端地位没有任何变化，这也是茅台最深最宽的“护城河”。每次行业的危机，都是行业中的强势企业击垮竞争者，扩大领先优势的最好时机，茅台现在正经历着这样的阶段。高端白酒中只有茅台一家能够实现零售价高于出厂价的顺价销售，没有出现价格“倒挂”现象就是最好的证明。而且13年茅台的市盈率仅有10倍不到，股息率也可以达到5%左右，当时买入茅台，长期看是稳赚不赔的买卖。为了探寻茅台到底还有没有消费群体，茅台到底还有没有人买，我到大的卖酒商店进行观察、调研。2014年1月份恰好我们本地有一个名酒展销会，我连续去了几天了解情况。展销会有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等10余个品牌，其中飞天茅台960元一瓶。我看到茅台、五粮液的销量最大，茅台、五粮液的展位前人络绎不绝，其它品牌展位前的人气就差了很多。其它品牌的酒也就是婚庆用酒销量较大，散客购买的就非常少了。有很多人进门后就直奔茅台、五粮液展台。有人一次买一件（12瓶）茅台，另外还有一次买8瓶、6瓶的。在和销售人员攀谈的过程中了解到，总的来说茅台、五粮液都很好卖，活动第一天就有一个“土豪”一次买了20件的茅台和五粮液。我还翻阅了他们的卖货记录，成件购买茅台、五粮液的不在少数。营业员表示，展销的效果好于预期，他们不得不多次给茅台、五粮液补货。我还从现场负责人了解到，他们2013年的茅台计划完成的不错，同比2012年有较大的增幅，2014年的计划也很重。我看到销售的茅台的生产日期都是在2013年11月、12月。通过这次展销会，我感觉现在的高端酒市场仅仅是茅台、五粮液的二人转，其它品牌已经没有竞争力了。我是2013年9月13日开始买入茅台的，第一次买入的成交价是140元。我到现在还能记得当时买入茅台的心情：有一点点忐忑，但是更多的兴奋、激动、开心。就是那种和暗恋了许久年的女神终于携手而行的感觉。后来我又多次加仓茅台，最后买入一笔的成交价是120元。以前复权看，当时买入的平均价格在100元以下，市盈率低于10倍。招商银行同样是我一直密切关注的公司。作为中国最优秀的商业银行之一，招行的估值一直很高。2007年美国的次贷危机爆发后，中国的银行业也整体受到影响股价大幅下跌，招行也没能独善其身。我从2008年开始买入招行，除了09年股价上涨较多没有买入外，在2014下半年以前，我对招行一直都是买入、买入。其实对银行复杂的报表，我看的也是似懂非懂，但我有一个常识：银行业是一个国家的经济基础，如果银行业出现大的问题，这个国家的整体经济也就出现了大问题，任何一个行业都不可能独善其身。从彼得林奇所说的比现在的大局更大的大局来说吧：我们中华民族是个伟大的民族，我们的国家这几十年来一直都是稳步向前发展的，我相信我们国家10年、20年后一定会比现在更好。经济整体不会出现问题，那么银行业就不会出现大的问题。招行作为中国最优秀的银行之一，自然会享受中国经济增长这块大蛋糕的。何况我买入招行的时候市盈率都在10倍以内，股息率在5%左右，有绝对的安全边际。正是这些常识，让我能够坦然面对招行的一系列“鬼故事”：房地产崩溃、地方融资平台、利率市场化、过剩产能退出、民营银行竞争、互联网金融颠覆等等。由于我买入的都是在当时被成为“大烂臭”的蓝筹股，股价长期不涨。在和朋友、同学、同事聊天时谈到我持有的股票，迎来的一般是“呵呵”的笑声。那段时间各种题材股、概念股横飞，股价新高接着新高。但是我持有“大烂臭”，没有感到任何不爽，反而却夜夜安眠，因为我知道我持有的都是中国最优秀的公司，只要中国经济还会继续成长下去，他们就会继续发展壮大。那时我深刻体会到巴菲特说的“每天跳着踢踏舞上班”的心情了。想着自己5%以上股息率的招行、10倍PE以内的茅台，晚上做梦都能笑醒。其实我认为优秀公司的股价长期低迷对投资者来说肯定是好事，这给了我们用自己的工资等现金流买入更多便宜的优质股权的机会。我在2008年开始买入招行，2009年因招行股价涨幅较大没怎么加仓。2010年至2014年上半年，我持续不断的用工资、房租等现金流买入招行的股票，能买多少买多少。我记得我买入招行的最后一笔是在2014年9月份，买入数量是100股。我实在是没钱加仓了。终于，“守得云开见月明”，现在招行、茅台等蓝筹股给了我满意的收益。

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做投资十年，来自于张平原。我是2000年进入股市的，入市的时间到今天有17年了。在2007年以前，我是“炒股”，也就是大家所说的“股民”，追涨杀跌、追逐热点、听信消息，结果是亏损累累。但是，在2007年4月份，我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天，我对自己的投资业绩非常满意。所以我说自己是“投资十年”。股票投资，改变了我的生活，甚至改变了我的人生。我所在的国企效益还算不错，身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响，我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右，正处于大牛市的前期。我刚入市时用6000元，小试身手。没想到在很短的时间内就赚了1000多元，这让我信心爆棚，认为自己找到了一条赚钱的好路子，要知道当时我的月工资还不到1000元，于是决定加大投入。结果加大投入后赚钱却越来越难。直到2000年6月14日大盘从2245点一泻而下，我的股票被悉数套牢。下跌的过程中，我又不断将结余的工资投入补仓，然后继续套牢、补仓……直至亏损累累。这期间我印象最深的是买入隆平高科。当时我对这只股票青睐有加，认为他有“生物农业”、“科学家持股”、“科学家的名字冠名”等等各种概念，甚至他 “000998”的股票代码我都认为是股价必定会被炒高的一个重要因素。我第一次买入的价格是40多，买入后股价就一直下跌。然后我就边跌边买，买了又跌。如此不断循环。终于我受不了了，在10几块时割掉了隆平高科。事后看，割到了最低价，倒在了黎明前。我的股市故事刚开始时和绝大多数“股民”几乎一模一样。我是个特别喜欢看书的人。这期间，为了提高炒股水平，我也看了很多有关股票的书，都是教人如何看K线图，所谓技术分析的书。什么“KDJ金叉”、“两阳夹一阴多头炮”等等，看人家书里面说的头头是道，似乎很有道理，可是自己一在股市中实践却又不灵，让我困惑不已。由于没有自己的投资体系，只是盲目的从众、追涨杀跌，在2005至2007年的大牛市中我也没赚到什么钱。这让我对股市特别迷茫，总感觉自己是在黑夜中行船，无所适从。这一切都随着我读到了一本书而发生了改变。2007年4月，我因工作变动，有近1个月的休息时间。休息期间为了打发无聊的时间，命中注定似的，我去书店买了本名为《彼得林奇的成功投资》的书。刚读了这本书没几页，我就被深深的吸引住了。当时我有种醍醐灌顶的感觉，好像一道闪电点亮夜空，在漆黑的茫茫大海上迷失方向突然看到航标灯一样。我迫不及待的将这本书读完，他告诉我买股票就是买公司，买入的股票是公司的股权而不是赌桌上的筹码。这些思想重重的冲击着我的投资理念，让我懂得了股票是什么，投资的根本又是什么。投资是因为公司的成长赚钱而不是去掏别人的腰包。可以说从读到《彼得林奇的成功投资》这本书后，我皈依了价值投资。以后我又阅读了大量关于价值投资的书籍，比如《聪明的投资者》、《投资最重要的事》等等。在读到自己深有感触的地方我还会在文字旁的空白处写下想法、感悟。通过阅读，我知道了格雷厄姆、巴菲特、芒格、施洛斯、彼得林奇、霍华德·马克斯、费雪、杨天南、但斌、林园、任俊杰……等等这些中外著名的投资大家。知道通过股票投资不仅仅可以赚钱，甚至还可以实现财务自由。通过阅读那些成功价值投资者的成功经验，再结合自己的投资实践，我逐渐形成了自己的投资体系。我的投资体系最核心的一点是：买股票就是和人合伙做生意，寻找股票所代表的公司的内在价值和价格之间的差距作为买卖的依据。买股票一定要安全第一，买股票前要先想到我如果判断错了会怎么样。宁可错过，绝不做错。不懂不熟的公司不买；一定要选择有核心竞争实力的公司，在股价远低于内在价值的时候重仓买入，天上下钱时，要用桶接；要敢于在好公司“落难”时买入，不要理会别人的反对、讥讽，哪怕与全世界为敌也要相信自己。持有一定要有耐心，做个从从容容、涨跌不惊的股东；最好的投资标的就是“增长行业的垄断寡头”，其显著特点是：市场占有率逐步提升、毛利率高于同业、毛利率稳定甚至趋升。市场占有率逐步提升，说明公司正在抢占竞争对手的市场份额，有高于竞争对手的竞争优势。毛利率高于同业说明公司的产品有比同业更高的议价能力。毛利率稳定甚至趋升，说明市场份额是靠过得硬的产品赢得的而不是靠价格战抢来的。这样的公司抵御市场波动的能力最强。在行业整体调整时是购买龙头企业的最好时机。这时该行业公司的股价都经过了大幅调整。竞争力差的企业要么破产、要么被龙头兼并。每一次行业的调整，都是市场在为龙头企业清理市场，留出将来行业转暖时的市场空间。将来行业一旦转好，龙头企业能够获得行业内最大的一块蛋糕。这些年来，我将上述的理念付诸于自己的投资实践中，又在投资实践中不断修正、升华自己的投资理念，取得了满意的投资收益。这些年的投资经历，最让我满意的例子就是对茅台和招行的投资了。茅台是中国A股最受关注的股票，没有之一。原来的茅台身上有着太多的光环，可以说是最白的白马，享受着几乎是蓝筹股里面最高的估值，这也让我望而却步。但是自12年“塑化剂”风波以后，再加上反“三公”贪腐的推波助澜，茅台可以说变成了“过街老鼠”，人人喊打。茅台也从原来万千宠爱集一身的“大美女”，变成了人人避之不及的“黄脸婆”。股价自然也是从2012年最高的266元跌去了一半有余。我认为茅台等白酒企业出现行业危机，其实是过去几年白酒行业极度繁荣导致产能急剧扩大，最终盛极必衰行业进入下降周期的缘故，而限制“三公”消费只是压垮骆驼的最后一根稻草而已。就在这个市场上绝大多数人抛弃茅台的时候，我却认为这是我拥有茅台的最好机会。通过我的了解，茅台在13年的销售情况并没有像绝大多数人想象的那样大幅萎缩。由于茅台的市场零售价由2000元跌倒了现在的1000元左右，这使得原来很多没有能力消费茅台的消费者开始能够消费茅台了。茅台在我们中国人心目的高端地位没有任何变化，这也是茅台最深最宽的“护城河”。每次行业的危机，都是行业中的强势企业击垮竞争者，扩大领先优势的最好时机，茅台现在正经历着这样的阶段。高端白酒中只有茅台一家能够实现零售价高于出厂价的顺价销售，没有出现价格“倒挂”现象就是最好的证明。而且13年茅台的市盈率仅有10倍不到，股息率也可以达到5%左右，当时买入茅台，长期看是稳赚不赔的买卖。为了探寻茅台到底还有没有消费群体，茅台到底还有没有人买，我到大的卖酒商店进行观察、调研。2014年1月份恰好我们本地有一个名酒展销会，我连续去了几天了解情况。展销会有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等10余个品牌，其中飞天茅台960元一瓶。我看到茅台、五粮液的销量最大，茅台、五粮液的展位前人络绎不绝，其它品牌展位前的人气就差了很多。其它品牌的酒也就是婚庆用酒销量较大，散客购买的就非常少了。有很多人进门后就直奔茅台、五粮液展台。有人一次买一件（12瓶）茅台，另外还有一次买8瓶、6瓶的。在和销售人员攀谈的过程中了解到，总的来说茅台、五粮液都很好卖，活动第一天就有一个“土豪”一次买了20件的茅台和五粮液。我还翻阅了他们的卖货记录，成件购买茅台、五粮液的不在少数。营业员表示，展销的效果好于预期，他们不得不多次给茅台、五粮液补货。我还从现场负责人了解到，他们2013年的茅台计划完成的不错，同比2012年有较大的增幅，2014年的计划也很重。我看到销售的茅台的生产日期都是在2013年11月、12月。通过这次展销会，我感觉现在的高端酒市场仅仅是茅台、五粮液的二人转，其它品牌已经没有竞争力了。我是2013年9月13日开始买入茅台的，第一次买入的成交价是140元。我到现在还能记得当时买入茅台的心情：有一点点忐忑，但是更多的兴奋、激动、开心。就是那种和暗恋了许久年的女神终于携手而行的感觉。后来我又多次加仓茅台，最后买入一笔的成交价是120元。以前复权看，当时买入的平均价格在100元以下，市盈率低于10倍。招商银行同样是我一直密切关注的公司。作为中国最优秀的商业银行之一，招行的估值一直很高。2007年美国的次贷危机爆发后，中国的银行业也整体受到影响股价大幅下跌，招行也没能独善其身。我从2008年开始买入招行，除了09年股价上涨较多没有买入外，在2014下半年以前，我对招行一直都是买入、买入。其实对银行复杂的报表，我看的也是似懂非懂，但我有一个常识：银行业是一个国家的经济基础，如果银行业出现大的问题，这个国家的整体经济也就出现了大问题，任何一个行业都不可能独善其身。从彼得林奇所说的比现在的大局更大的大局来说吧：我们中华民族是个伟大的民族，我们的国家这几十年来一直都是稳步向前发展的，我相信我们国家10年、20年后一定会比现在更好。经济整体不会出现问题，那么银行业就不会出现大的问题。招行作为中国最优秀的银行之一，自然会享受中国经济增长这块大蛋糕的。何况我买入招行的时候市盈率都在10倍以内，股息率在5%左右，有绝对的安全边际。正是这些常识，让我能够坦然面对招行的一系列“鬼故事”：房地产崩溃、地方融资平台、利率市场化、过剩产能退出、民营银行竞争、互联网金融颠覆等等。由于我买入的都是在当时被成为“大烂臭”的蓝筹股，股价长期不涨。在和朋友、同学、同事聊天时谈到我持有的股票，迎来的一般是“呵呵”的笑声。那段时间各种题材股、概念股横飞，股价新高接着新高。但是我持有“大烂臭”，没有感到任何不爽，反而却夜夜安眠，因为我知道我持有的都是中国最优秀的公司，只要中国经济还会继续成长下去，他们就会继续发展壮大。那时我深刻体会到巴菲特说的“每天跳着踢踏舞上班”的心情了。想着自己5%以上股息率的招行、10倍PE以内的茅台，晚上做梦都能笑醒。其实我认为优秀公司的股价长期低迷对投资者来说肯定是好事，这给了我们用自己的工资等现金流买入更多便宜的优质股权的机会。我在2008年开始买入招行，2009年因招行股价涨幅较大没怎么加仓。2010年至2014年上半年，我持续不断的用工资、房租等现金流买入招行的股票，能买多少买多少。我记得我买入招行的最后一笔是在2014年9月份，买入数量是100股。我实在是没钱加仓了。终于，“守得云开见月明”，现在招行、茅台等蓝筹股给了我满意的收益。

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做投资十年，来自于张平原。 我是2000年进入股市的，入市的时间到今天有17年了。在2007年以前，我是“炒股”，也就是大家所说的“股民”，追涨杀跌、追逐热点、听信消息，结果是亏损累累。但是，在2007年4月份，我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天，我对自己的投资业绩非常满意。所以我说自己是“投资十年”。股票投资，改变了我的生活，甚至改变了我的人生。我所在的国企效益还算不错，身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响，我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右，正处于大牛市的前期。我刚入市时用6000元，小试身手。没想到在很短的时间内就赚了1000多元，这让我信心爆棚，认为自己找到了一条赚钱的好路子，要知道当时我的月工资还不到1000元，于是决定加大投入。结果加大投入后赚钱却越来越难。直到2000年6月14日大盘从2245点一泻而下，我的股票被悉数套牢。下跌的过程中，我又不断将结余的工资投入补仓，然后继续套牢、补仓……直至亏损累累。这期间我印象最深的是买入隆平高科。当时我对这只股票青睐有加，认为他有“生物农业”、“科学家持股”、“科学家的名字冠名”等等各种概念，甚至他 “000998”的股票代码我都认为是股价必定会被炒高的一个重要因素。我第一次买入的价格是40多，买入后股价就一直下跌。然后我就边跌边买，买了又跌。如此不断循环。终于我受不了了，在10几块时割掉了隆平高科。事后看，割到了最低价，倒在了黎明前。我的股市故事刚开始时和绝大多数“股民”几乎一模一样。我是个特别喜欢看书的人。这期间，为了提高炒股水平，我也看了很多有关股票的书，都是教人如何看K线图，所谓技术分析的书。什么“KDJ金叉”、“两阳夹一阴多头炮”等等，看人家书里面说的头头是道，似乎很有道理，可是自己一在股市中实践却又不灵，让我困惑不已。由于没有自己的投资体系，只是盲目的从众、追涨杀跌，在2005至2007年的大牛市中我也没赚到什么钱。这让我对股市特别迷茫，总感觉自己是在黑夜中行船，无所适从。这一切都随着我读到了一本书而发生了改变。2007年4月，我因工作变动，有近1个月的休息时间。休息期间为了打发无聊的时间，命中注定似的，我去书店买了本名为《彼得林奇的成功投资》的书。刚读了这本书没几页，我就被深深的吸引住了。当时我有种醍醐灌顶的感觉，好像一道闪电点亮夜空，在漆黑的茫茫大海上迷失方向突然看到航标灯一样。我迫不及待的将这本书读完，他告诉我买股票就是买公司，买入的股票是公司的股权而不是赌桌上的筹码。这些思想重重的冲击着我的投资理念，让我懂得了股票是什么，投资的根本又是什么。投资是因为公司的成长赚钱而不是去掏别人的腰包。可以说从读到《彼得林奇的成功投资》这本书后，我皈依了价值投资。以后我又阅读了大量关于价值投资的书籍，比如《聪明的投资者》、《投资最重要的事》等等。在读到自己深有感触的地方我还会在文字旁的空白处写下想法、感悟。通过阅读，我知道了格雷厄姆、巴菲特、芒格、施洛斯、彼得林奇、霍华德·马克斯、费雪、杨天南、但斌、林园、任俊杰……等等这些中外著名的投资大家。知道通过股票投资不仅仅可以赚钱，甚至还可以实现财务自由。通过阅读那些成功价值投资者的成功经验，再结合自己的投资实践，我逐渐形成了自己的投资体系。我的投资体系最核心的一点是：买股票就是和人合伙做生意，寻找股票所代表的公司的内在价值和价格之间的差距作为买卖的依据。买股票一定要安全第一，买股票前要先想到我如果判断错了会怎么样。宁可错过，绝不做错。不懂不熟的公司不买；一定要选择有核心竞争实力的公司，在股价远低于内在价值的时候重仓买入，天上下钱时，要用桶接；要敢于在好公司“落难”时买入，不要理会别人的反对、讥讽，哪怕与全世界为敌也要相信自己。持有一定要有耐心，做个从从容容、涨跌不惊的股东；最好的投资标的就是“增长行业的垄断寡头”，其显著特点是：市场占有率逐步提升、毛利率高于同业、毛利率稳定甚至趋升。市场占有率逐步提升，说明公司正在抢占竞争对手的市场份额，有高于竞争对手的竞争优势。毛利率高于同业说明公司的产品有比同业更高的议价能力。毛利率稳定甚至趋升，说明市场份额是靠过得硬的产品赢得的而不是靠价格战抢来的。这样的公司抵御市场波动的能力最强。在行业整体调整时是购买龙头企业的最好时机。这时该行业公司的股价都经过了大幅调整。竞争力差的企业要么破产、要么被龙头兼并。每一次行业的调整，都是市场在为龙头企业清理市场，留出将来行业转暖时的市场空间。将来行业一旦转好，龙头企业能够获得行业内最大的一块蛋糕。这些年来，我将上述的理念付诸于自己的投资实践中，又在投资实践中不断修正、升华自己的投资理念，取得了满意的投资收益。这些年的投资经历，最让我满意的例子就是对茅台和招行的投资了。茅台是中国A股最受关注的股票，没有之一。原来的茅台身上有着太多的光环，可以说是最白的白马，享受着几乎是蓝筹股里面最高的估值，这也让我望而却步。但是自12年“塑化剂”风波以后，再加上反“三公”贪腐的推波助澜，茅台可以说变成了“过街老鼠”，人人喊打。茅台也从原来万千宠爱集一身的“大美女”，变成了人人避之不及的“黄脸婆”。股价自然也是从2012年最高的266元跌去了一半有余。我认为茅台等白酒企业出现行业危机，其实是过去几年白酒行业极度繁荣导致产能急剧扩大，最终盛极必衰行业进入下降周期的缘故，而限制“三公”消费只是压垮骆驼的最后一根稻草而已。就在这个市场上绝大多数人抛弃茅台的时候，我却认为这是我拥有茅台的最好机会。通过我的了解，茅台在13年的销售情况并没有像绝大多数人想象的那样大幅萎缩。由于茅台的市场零售价由2000元跌倒了现在的1000元左右，这使得原来很多没有能力消费茅台的消费者开始能够消费茅台了。茅台在我们中国人心目的高端地位没有任何变化，这也是茅台最深最宽的“护城河”。每次行业的危机，都是行业中的强势企业击垮竞争者，扩大领先优势的最好时机，茅台现在正经历着这样的阶段。高端白酒中只有茅台一家能够实现零售价高于出厂价的顺价销售，没有出现价格“倒挂”现象就是最好的证明。而且13年茅台的市盈率仅有10倍不到，股息率也可以达到5%左右，当时买入茅台，长期看是稳赚不赔的买卖。为了探寻茅台到底还有没有消费群体，茅台到底还有没有人买，我到大的卖酒商店进行观察、调研。2014年1月份恰好我们本地有一个名酒展销会，我连续去了几天了解情况。展销会有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等10余个品牌，其中飞天茅台960元一瓶。我看到茅台、五粮液的销量最大，茅台、五粮液的展位前人络绎不绝，其它品牌展位前的人气就差了很多。其它品牌的酒也就是婚庆用酒销量较大，散客购买的就非常少了。有很多人进门后就直奔茅台、五粮液展台。有人一次买一件（12瓶）茅台，另外还有一次买8瓶、6瓶的。在和销售人员攀谈的过程中了解到，总的来说茅台、五粮液都很好卖，活动第一天就有一个“土豪”一次买了20件的茅台和五粮液。我还翻阅了他们的卖货记录，成件购买茅台、五粮液的不在少数。营业员表示，展销的效果好于预期，他们不得不多次给茅台、五粮液补货。我还从现场负责人了解到，他们2013年的茅台计划完成的不错，同比2012年有较大的增幅，2014年的计划也很重。我看到销售的茅台的生产日期都是在2013年11月、12月。通过这次展销会，我感觉现在的高端酒市场仅仅是茅台、五粮液的二人转，其它品牌已经没有竞争力了。我是2013年9月13日开始买入茅台的，第一次买入的成交价是140元。我到现在还能记得当时买入茅台的心情：有一点点忐忑，但是更多的兴奋、激动、开心。就是那种和暗恋了许久年的女神终于携手而行的感觉。后来我又多次加仓茅台，最后买入一笔的成交价是120元。以前复权看，当时买入的平均价格在100元以下，市盈率低于10倍。招商银行同样是我一直密切关注的公司。作为中国最优秀的商业银行之一，招行的估值一直很高。2007年美国的次贷危机爆发后，中国的银行业也整体受到影响股价大幅下跌，招行也没能独善其身。我从2008年开始买入招行，除了09年股价上涨较多没有买入外，在2014下半年以前，我对招行一直都是买入、买入。其实对银行复杂的报表，我看的也是似懂非懂，但我有一个常识：银行业是一个国家的经济基础，如果银行业出现大的问题，这个国家的整体经济也就出现了大问题，任何一个行业都不可能独善其身。从彼得林奇所说的比现在的大局更大的大局来说吧：我们中华民族是个伟大的民族，我们的国家这几十年来一直都是稳步向前发展的，我相信我们国家10年、20年后一定会比现在更好。经济整体不会出现问题，那么银行业就不会出现大的问题。招行作为中国最优秀的银行之一，自然会享受中国经济增长这块大蛋糕的。何况我买入招行的时候市盈率都在10倍以内，股息率在5%左右，有绝对的安全边际。正是这些常识，让我能够坦然面对招行的一系列“鬼故事”：房地产崩溃、地方融资平台、利率市场化、过剩产能退出、民营银行竞争、互联网金融颠覆等等。由于我买入的都是在当时被成为“大烂臭”的蓝筹股，股价长期不涨。在和朋友、同学、同事聊天时谈到我持有的股票，迎来的一般是“呵呵”的笑声。那段时间各种题材股、概念股横飞，股价新高接着新高。但是我持有“大烂臭”，没有感到任何不爽，反而却夜夜安眠，因为我知道我持有的都是中国最优秀的公司，只要中国经济还会继续成长下去，他们就会继续发展壮大。那时我深刻体会到巴菲特说的“每天跳着踢踏舞上班”的心情了。想着自己5%以上股息率的招行、10倍PE以内的茅台，晚上做梦都能笑醒。其实我认为优秀公司的股价长期低迷对投资者来说肯定是好事，这给了我们用自己的工资等现金流买入更多便宜的优质股权的机会。我在2008年开始买入招行，2009年因招行股价涨幅较大没怎么加仓。2010年至2014年上半年，我持续不断的用工资、房租等现金流买入招行的股票，能买多少买多少。我记得我买入招行的最后一笔是在2014年9月份，买入数量是100股。我实在是没钱加仓了。终于，“守得云开见月明”，现在招行、茅台等蓝筹股给了我满意的收益。

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做投资十年，来自于张平原。 我是2000年进入股市的，入市的时间到今天有17年了。在2007年以前，我是“炒股”，也就是大家所说的“股民”，追涨杀跌、追逐热点、听信消息，结果是亏损累累。但是，在2007年4月份，我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天，我对自己的投资业绩非常满意。所以我说自己是“投资十年”。股票投资，改变了我的生活，甚至改变了我的人生。我所在的国企效益还算不错，身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响，我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右，正处于大牛市的前期。我刚入市时用6000元，小试身手。没想到在很短的时间内就赚了1000多元，这让我信心爆棚，认为自己找到了一条赚钱的好路子，要知道当时我的月工资还不到1000元，于是决定加大投入。结果加大投入后赚钱却越来越难。直到2000年6月14日大盘从2245点一泻而下，我的股票被悉数套牢。下跌的过程中，我又不断将结余的工资投入补仓，然后继续套牢、补仓……直至亏损累累。这期间我印象最深的是买入隆平高科。当时我对这只股票青睐有加，认为他有“生物农业”、“科学家持股”、“科学家的名字冠名”等等各种概念，甚至他 “000998”的股票代码我都认为是股价必定会被炒高的一个重要因素。我第一次买入的价格是40多，买入后股价就一直下跌。然后我就边跌边买，买了又跌。如此不断循环。终于我受不了了，在10几块时割掉了隆平高科。事后看，割到了最低价，倒在了黎明前。我的股市故事刚开始时和绝大多数“股民”几乎一模一样。我是个特别喜欢看书的人。这期间，为了提高炒股水平，我也看了很多有关股票的书，都是教人如何看K线图，所谓技术分析的书。什么“KDJ金叉”、“两阳夹一阴多头炮”等等，看人家书里面说的头头是道，似乎很有道理，可是自己一在股市中实践却又不灵，让我困惑不已。由于没有自己的投资体系，只是盲目的从众、追涨杀跌，在2005至2007年的大牛市中我也没赚到什么钱。这让我对股市特别迷茫，总感觉自己是在黑夜中行船，无所适从。这一切都随着我读到了一本书而发生了改变。2007年4月，我因工作变动，有近1个月的休息时间。休息期间为了打发无聊的时间，命中注定似的，我去书店买了本名为《彼得林奇的成功投资》的书。刚读了这本书没几页，我就被深深的吸引住了。当时我有种醍醐灌顶的感觉，好像一道闪电点亮夜空，在漆黑的茫茫大海上迷失方向突然看到航标灯一样。我迫不及待的将这本书读完，他告诉我买股票就是买公司，买入的股票是公司的股权而不是赌桌上的筹码。这些思想重重的冲击着我的投资理念，让我懂得了股票是什么，投资的根本又是什么。投资是因为公司的成长赚钱而不是去掏别人的腰包。可以说从读到《彼得林奇的成功投资》这本书后，我皈依了价值投资。以后我又阅读了大量关于价值投资的书籍，比如《聪明的投资者》、《投资最重要的事》等等。在读到自己深有感触的地方我还会在文字旁的空白处写下想法、感悟。通过阅读，我知道了格雷厄姆、巴菲特、芒格、施洛斯、彼得林奇、霍华德·马克斯、费雪、杨天南、但斌、林园、任俊杰……等等这些中外著名的投资大家。知道通过股票投资不仅仅可以赚钱，甚至还可以实现财务自由。通过阅读那些成功价值投资者的成功经验，再结合自己的投资实践，我逐渐形成了自己的投资体系。我的投资体系最核心的一点是：买股票就是和人合伙做生意，寻找股票所代表的公司的内在价值和价格之间的差距作为买卖的依据。买股票一定要安全第一，买股票前要先想到我如果判断错了会怎么样。宁可错过，绝不做错。不懂不熟的公司不买；一定要选择有核心竞争实力的公司，在股价远低于内在价值的时候重仓买入，天上下钱时，要用桶接；要敢于在好公司“落难”时买入，不要理会别人的反对、讥讽，哪怕与全世界为敌也要相信自己。持有一定要有耐心，做个从从容容、涨跌不惊的股东；最好的投资标的就是“增长行业的垄断寡头”，其显著特点是：市场占有率逐步提升、毛利率高于同业、毛利率稳定甚至趋升。市场占有率逐步提升，说明公司正在抢占竞争对手的市场份额，有高于竞争对手的竞争优势。毛利率高于同业说明公司的产品有比同业更高的议价能力。毛利率稳定甚至趋升，说明市场份额是靠过得硬的产品赢得的而不是靠价格战抢来的。这样的公司抵御市场波动的能力最强。在行业整体调整时是购买龙头企业的最好时机。这时该行业公司的股价都经过了大幅调整。竞争力差的企业要么破产、要么被龙头兼并。每一次行业的调整，都是市场在为龙头企业清理市场，留出将来行业转暖时的市场空间。将来行业一旦转好，龙头企业能够获得行业内最大的一块蛋糕。这些年来，我将上述的理念付诸于自己的投资实践中，又在投资实践中不断修正、升华自己的投资理念，取得了满意的投资收益。这些年的投资经历，最让我满意的例子就是对茅台和招行的投资了。茅台是中国A股最受关注的股票，没有之一。原来的茅台身上有着太多的光环，可以说是最白的白马，享受着几乎是蓝筹股里面最高的估值，这也让我望而却步。但是自12年“塑化剂”风波以后，再加上反“三公”贪腐的推波助澜，茅台可以说变成了“过街老鼠”，人人喊打。茅台也从原来万千宠爱集一身的“大美女”，变成了人人避之不及的“黄脸婆”。股价自然也是从2012年最高的266元跌去了一半有余。我认为茅台等白酒企业出现行业危机，其实是过去几年白酒行业极度繁荣导致产能急剧扩大，最终盛极必衰行业进入下降周期的缘故，而限制“三公”消费只是压垮骆驼的最后一根稻草而已。就在这个市场上绝大多数人抛弃茅台的时候，我却认为这是我拥有茅台的最好机会。通过我的了解，茅台在13年的销售情况并没有像绝大多数人想象的那样大幅萎缩。由于茅台的市场零售价由2000元跌倒了现在的1000元左右，这使得原来很多没有能力消费茅台的消费者开始能够消费茅台了。茅台在我们中国人心目的高端地位没有任何变化，这也是茅台最深最宽的“护城河”。每次行业的危机，都是行业中的强势企业击垮竞争者，扩大领先优势的最好时机，茅台现在正经历着这样的阶段。高端白酒中只有茅台一家能够实现零售价高于出厂价的顺价销售，没有出现价格“倒挂”现象就是最好的证明。而且13年茅台的市盈率仅有10倍不到，股息率也可以达到5%左右，当时买入茅台，长期看是稳赚不赔的买卖。为了探寻茅台到底还有没有消费群体，茅台到底还有没有人买，我到大的卖酒商店进行观察、调研。2014年1月份恰好我们本地有一个名酒展销会，我连续去了几天了解情况。展销会有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等10余个品牌，其中飞天茅台960元一瓶。我看到茅台、五粮液的销量最大，茅台、五粮液的展位前人络绎不绝，其它品牌展位前的人气就差了很多。其它品牌的酒也就是婚庆用酒销量较大，散客购买的就非常少了。有很多人进门后就直奔茅台、五粮液展台。有人一次买一件（12瓶）茅台，另外还有一次买8瓶、6瓶的。在和销售人员攀谈的过程中了解到，总的来说茅台、五粮液都很好卖，活动第一天就有一个“土豪”一次买了20件的茅台和五粮液。我还翻阅了他们的卖货记录，成件购买茅台、五粮液的不在少数。营业员表示，展销的效果好于预期，他们不得不多次给茅台、五粮液补货。我还从现场负责人了解到，他们2013年的茅台计划完成的不错，同比2012年有较大的增幅，2014年的计划也很重。我看到销售的茅台的生产日期都是在2013年11月、12月。通过这次展销会，我感觉现在的高端酒市场仅仅是茅台、五粮液的二人转，其它品牌已经没有竞争力了。我是2013年9月13日开始买入茅台的，第一次买入的成交价是140元。我到现在还能记得当时买入茅台的心情：有一点点忐忑，但是更多的兴奋、激动、开心。就是那种和暗恋了许久年的女神终于携手而行的感觉。后来我又多次加仓茅台，最后买入一笔的成交价是120元。以前复权看，当时买入的平均价格在100元以下，市盈率低于10倍。招商银行同样是我一直密切关注的公司。作为中国最优秀的商业银行之一，招行的估值一直很高。2007年美国的次贷危机爆发后，中国的银行业也整体受到影响股价大幅下跌，招行也没能独善其身。我从2008年开始买入招行，除了09年股价上涨较多没有买入外，在2014下半年以前，我对招行一直都是买入、买入。其实对银行复杂的报表，我看的也是似懂非懂，但我有一个常识：银行业是一个国家的经济基础，如果银行业出现大的问题，这个国家的整体经济也就出现了大问题，任何一个行业都不可能独善其身。从彼得林奇所说的比现在的大局更大的大局来说吧：我们中华民族是个伟大的民族，我们的国家这几十年来一直都是稳步向前发展的，我相信我们国家10年、20年后一定会比现在更好。经济整体不会出现问题，那么银行业就不会出现大的问题。招行作为中国最优秀的银行之一，自然会享受中国经济增长这块大蛋糕的。何况我买入招行的时候市盈率都在10倍以内，股息率在5%左右，有绝对的安全边际。正是这些常识，让我能够坦然面对招行的一系列“鬼故事”：房地产崩溃、地方融资平台、利率市场化、过剩产能退出、民营银行竞争、互联网金融颠覆等等。由于我买入的都是在当时被成为“大烂臭”的蓝筹股，股价长期不涨。在和朋友、同学、同事聊天时谈到我持有的股票，迎来的一般是“呵呵”的笑声。那段时间各种题材股、概念股横飞，股价新高接着新高。但是我持有“大烂臭”，没有感到任何不爽，反而却夜夜安眠，因为我知道我持有的都是中国最优秀的公司，只要中国经济还会继续成长下去，他们就会继续发展壮大。那时我深刻体会到巴菲特说的“每天跳着踢踏舞上班”的心情了。想着自己5%以上股息率的招行、10倍PE以内的茅台，晚上做梦都能笑醒。其实我认为优秀公司的股价长期低迷对投资者来说肯定是好事，这给了我们用自己的工资等现金流买入更多便宜的优质股权的机会。我在2008年开始买入招行，2009年因招行股价涨幅较大没怎么加仓。2010年至2014年上半年，我持续不断的用工资、房租等现金流买入招行的股票，能买多少买多少。我记得我买入招行的最后一笔是在2014年9月份，买入数量是100股。我实在是没钱加仓了。终于，“守得云开见月明”，现在招行、茅台等蓝筹股给了我满意的收益。

SdJ & KdJ 2021ノミネート予想

第一部分：講解隨機指標KDJ的應用方式 第二部分：本週新聞分享 第三部分：掌握市場週期第1章-為什麼要研究週期？

指标由3根曲线组成，移动速度最快的是J线，其次是K线，最慢的是D线。下面来说一下KDJ的使用要领。 1.KDJ指标的区间主要分为3个小部分，即20以下、20—80之间和80以上。其中20以下的区间为超卖区；80以上的区域为超买区；20—80之间的区域为买卖平衡区。 2.如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于50时，为空头市场，后市看空。 3.KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低；其次是K曲线，J曲线敏感度最强。 4.当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场；当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。 5.当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势；3条曲线出现死亡交叉时，指标发出卖出信号。 6.如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值，观察KD偏离的动态，再决定投资行动。

指标由3根曲线组成，移动速度最快的是J线，其次是K线，最慢的是D线。下面来说一下KDJ的使用要领。 1.KDJ指标的区间主要分为3个小部分，即20以下、20—80之间和80以上。其中20以下的区间为超卖区；80以上的区域为超买区；20—80之间的区域为买卖平衡区。 2.如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于50时，为空头市场，后市看空。 3.KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低；其次是K曲线，J曲线敏感度最强。 4.当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场；当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。 5.当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势；3条曲线出现死亡交叉时，指标发出卖出信号。 6.如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值，观察KD偏离的动态，再决定投资行动。

KDJ指标又叫随机指标，是一种技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于投资市场的中短期趋势分析，也是最常用的技术分析工具。 随机指标KDJ一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及收盘价三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的 未成熟 随机值 RSV，然后根据 移动平均线方法 计算K值、D值 与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。由乔治·莱恩（George Lane）首创。KDJ最早是以 KD 指标形式出现，而KD指标是在 威廉指标的 基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的 超买超卖 现象，KDJ指标中 则融合了移动平均线 速度 的观念，形成比较准确的 买卖信号 。KDJ指标在设计过程中主要是研究 最高价、最低价 和 收盘价之间的关系，同时也融合了动量 观念、强弱指标 和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、直观地研判行情。

KDJ常用的默认参数是9，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。 实战研判 1)K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； D线是 慢 速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖； J线为 方向敏感线，当J值大于90，特别是 连续5天以上，股价至少会形成 短期头部，反之J值 小于10时，特别是连续 数天以上，股价至少会 形成短期底部。 2) 当K值由 较小逐渐 大于D值，在图形上显示K线从下方 上穿D线，所以在图形上 K线向上突破D线时，俗称金叉，即为买进的讯号。

KDJ指标又叫随机指标，是一种技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于投资市场的中短期趋势分析，也是最常用的技术分析工具。 随机指标KDJ一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及收盘价三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的 未成熟 随机值 RSV，然后根据 移动平均线方法 计算K值、D值 与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。由乔治·莱恩（George Lane）首创。KDJ最早是以 KD 指标形式出现，而KD指标是在 威廉指标的 基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的 超买超卖 现象，KDJ指标中 则融合了移动平均线 速度 的观念，形成比较准确的 买卖信号 。KDJ指标在设计过程中主要是研究 最高价、最低价 和 收盘价之间的关系，同时也融合了动量 观念、强弱指标 和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、直观地研判行情。

KDJ常用的默认参数是9，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。 实战研判 1)K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； D线是 慢 速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖； J线为 方向敏感线，当J值大于90，特别是 连续5天以上，股价至少会形成 短期头部，反之J值 小于10时，特别是连续 数天以上，股价至少会 形成短期底部。 2) 当K值由 较小逐渐 大于D值，在图形上显示K线从下方 上穿D线，所以在图形上 K线向上突破D线时，俗称金叉，即为买进的讯号。

Music from Ninja Tune, KDJ, Sound Signature, Monologues Records, Samosa Records… Turned On is supported by my Patreon followers. If you want to show your love for my podcast and what I do, you can give from 32p per episode to support me and in return you can enjoy perks like guestlist benefits for my gigs, exclusive previews of my tracks and extended versions of my club sets. If you want to support me in another way, please give this podcast a 5-star review on Apple Podcasts, repost it on Mixcloud or SoundCloud or buy/stream my music. Follow me on Songkick to receive alerts when I'm playing near you  Bookings: info@bengomori.com Discover more new music + exclusive premieres on SoundCloud  Follow the Turned On Spotify playlist, with over 2000 tracks played on this show and in my sets. Subscribe to RecordReplay, my £10 budget second-hand vinyl mixtape series. Subscribe to Monologues, my podcast series where producers mix only their own productions. Turned On is powered by Inflyte – the world's fastest growing music promo platform  Don't try and rip tracks from this podcast to play in your DJ set. This is a 192kbps file and it will sound shit. Don't mug yourself (or the artist/label). Tracklist: Theo Parrish - Chemistry [Sound Signature] G. Markus - Tite [Monologues Records] G. Markus - Satin Sheets [Monologues Records] G. Markus - Sundays At Congo Square [Monologues Records] Alton Miller - Shine On Me (Instrumental) [KDJ] HATT.D - I Should Have Listened To You [Sengiley Recordings] HATT.D - You Were There (Absence Mix) [Sengiley Recordings] Diana Oliveira - Goal [Discotexas] Jayda G - Both Of Us [Ninja Tune] Future Classic: Souldynamic - Guinée [Samosa Records] Souldynamic - Beyla [Samosa Records]

KDJ指标和MACD指标的信号模式有些类似，其主要的买卖信号也是线条形成交叉的时候，其中KDJ指标中预示上涨的交叉，我们依然称为黄金交叉，也叫金叉。但是与MACD指标不同的是，KDJ指标能够根据价格走势的乖离情况 反映市场中的超买和超卖。如果说MACD指标是一种确认趋势的指标，KDJ就是一种确认阶段性顶部和底部的指标。很多人也都会采用MACD与KDJ相互配合的方法，来确定行情的走势与买卖时机。KDJ指标的低位是以K值为20作为标准的，是一个表示行情超卖的刻度。换句话说当k值小于20的时候，股价将有超跌反弹的可能。K值在20以下的区域称为超卖区。每当KDJ指标的K线、D线、J线在低位的超卖区域形成向上的交叉时，就属于胜算较高的买入信号，也就是我们所说的“黄金交叉”。换言之，当K值越小于20，就存在反弹几率，而在这基础上出现了金叉，则反弹的几率就会更大。我们以青岛啤酒走势为例。如图所示，当该股KDJ指标在低位20附近形成向上的交叉时，就出现了一个买入的信号，之后的行情基本都走出了上涨。由于KDJ指标的反应过于敏感，所以在波动频繁的行情中往往会发出一些虚假的信号。例如，你刚刚看到金叉出现，但不一会儿行情走势一变，金叉立刻就不见了。这也是kdj指标的缺点之一，所以使用时可以在接近金叉的时候选择买入，买入之后选择一个你能接受的亏损值作为止损价位，假设买入之后股价没涨，金叉没能形成，但是也没有跌破你所设定的止损价位，那你可以继续持有看看，继续等待机会。如果最终金叉失败股价也跌破了你的止损价 那该止损就止损，以免更大的亏损。

投资者最常用的技术指标可以说就是kdj和macd，虽然常用的指标很多，但这两个的出镜率是最高的，关于这两个指标的所有疑惑也很相似。而当熟知这些指标后，发现使用这些指标时也有异曲同工之妙。 一：什么是KDJ？KDJ指标又叫随机指标。专业解释为：通过一个特定的周期内（常为9日、9周等）出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV。然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值和J值，并绘制成曲线图。听完以上内容，你可能会一头雾水，但后来终于在实践中明白：KDJ指标反映价格波动的幅度，是在价格尚未拉升或下降之前，发出买卖信号的一种技术工具。图中可以看到KDJ指标的组成有两部分：左上角的一排字符和白黄紫三条曲线。与之前的MACD指标一样，只需记住一点：K值、D值、J值字体的颜色，对应的就是白黄紫三条曲线。白线对应的K值，黄线对应的D值，紫线对应的J值。至于KDJ（9，3，3）这里面的参数设置，就用行情软件默认的933参数就足够了。如果非要弄明白933是指什么，可以参考节目简介中的内容：KDJ的算法。 KDJ的算法：对每一交易日求RSV(未成熟随机值)RSV=(收盘价－最近N日最低价)/(最近N日最高价－最近N日最低价)×100K值线（白线）：RSV的M1日移动平均 D值线（黄线）：K值的M2日移动平均J值线（紫线）：3×D－2×K参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。个人觉得，即使看了也不一定能懂；懂了，也不一定会算；会算，肯定也算不过计算机。所以这方面的内容有兴趣的人，自己可以去简介中查看二：超买和超卖一般而言，K值、D值的范围在0~100，J值可以超过100或者低于0。而超买超卖区域的划分，与K、D数值大小有直接关系。K、D值以50为划分中枢，与MACD的0轴一样，代表了多空双方力量的平衡点。50以上表示多方力量占优势，50以下表示空方力量占优势。K，D值在0~20：为超卖区，市场下跌或接近尾声，可以简单理解为卖的人过多，短期有一定反弹的概率。K，D值80~100：为超买区。上涨或接近尾声，可以简单理解为买的人过多，短期有一定回调的概率。KDJ的金叉死叉，顶背离底背离的用法与macd一样，在这里不做更多讲解。三：KDJ指标钝化KDJ指标的优点在于反应敏感，能在短期内给出买入和卖出信号，比如超买超卖、金叉死叉等等但是，KDJ指标又有明显的不足之处，那就是反应过于敏感，有时候出现买入信号后，股价却继续下跌，出现卖出信号后，股价反而一路上涨。这就是KDJ指标钝化。一般出现在极弱和极强的行情当中。由于极端行情的出现加上指标算法的限制，就会导致指标失灵的状况。

投资者最常用的技术指标可以说就是kdj和macd，虽然常用的指标很多，但这两个的出镜率是最高的，关于这两个指标的所有疑惑也很相似。而当熟知这些指标后，发现使用这些指标时也有异曲同工之妙。 一：什么是KDJ？KDJ指标又叫随机指标。专业解释为：通过一个特定的周期内（常为9日、9周等）出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV。然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值和J值，并绘制成曲线图。听完以上内容，你可能会一头雾水，但后来终于在实践中明白：KDJ指标反映价格波动的幅度，是在价格尚未拉升或下降之前，发出买卖信号的一种技术工具。图中可以看到KDJ指标的组成有两部分：左上角的一排字符和白黄紫三条曲线。与之前的MACD指标一样，只需记住一点：K值、D值、J值字体的颜色，对应的就是白黄紫三条曲线。白线对应的K值，黄线对应的D值，紫线对应的J值。至于KDJ（9，3，3）这里面的参数设置，就用行情软件默认的933参数就足够了。如果非要弄明白933是指什么，可以参考节目简介中的内容：KDJ的算法。 KDJ的算法：对每一交易日求RSV(未成熟随机值)RSV=(收盘价－最近N日最低价)/(最近N日最高价－最近N日最低价)×100K值线（白线）：RSV的M1日移动平均 D值线（黄线）：K值的M2日移动平均J值线（紫线）：3×D－2×K参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。个人觉得，即使看了也不一定能懂；懂了，也不一定会算；会算，肯定也算不过计算机。所以这方面的内容有兴趣的人，自己可以去简介中查看 二：超买和超卖一般而言，K值、D值的范围在0~100，J值可以超过100或者低于0。而超买超卖区域的划分，与K、D数值大小有直接关系。K、D值以50为划分中枢，与MACD的0轴一样，代表了多空双方力量的平衡点。50以上表示多方力量占优势，50以下表示空方力量占优势。K，D值在0~20：为超卖区，市场下跌或接近尾声，可以简单理解为卖的人过多，短期有一定反弹的概率。K，D值80~100：为超买区。上涨或接近尾声，可以简单理解为买的人过多，短期有一定回调的概率。KDJ的金叉死叉，顶背离底背离的用法与macd一样，在这里不做更多讲解。 三：KDJ指标钝化KDJ指标的优点在于反应敏感，能在短期内给出买入和卖出信号，比如超买超卖、金叉死叉等等但是，KDJ指标又有明显的不足之处，那就是反应过于敏感，有时候出现买入信号后，股价却继续下跌，出现卖出信号后，股价反而一路上涨。这就是KDJ指标钝化。一般出现在极弱和极强的行情当中。由于极端行情的出现加上指标算法的限制，就会导致指标失灵的状况。

投资者最常用的技术指标可以说就是kdj和macd，虽然常用的指标很多，但这两个的出镜率是最高的，关于这两个指标的所有疑惑也很相似。而当熟知这些指标后，发现使用这些指标时也有异曲同工之妙。 一：什么是KDJ？KDJ指标又叫随机指标。专业解释为：通过一个特定的周期内（常为9日、9周等）出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV。然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值和J值，并绘制成曲线图。听完以上内容，你可能会一头雾水，但后来终于在实践中明白：KDJ指标反映价格波动的幅度，是在价格尚未拉升或下降之前，发出买卖信号的一种技术工具。图中可以看到KDJ指标的组成有两部分：左上角的一排字符和白黄紫三条曲线。与之前的MACD指标一样，只需记住一点：K值、D值、J值字体的颜色，对应的就是白黄紫三条曲线。白线对应的K值，黄线对应的D值，紫线对应的J值。至于KDJ（9，3，3）这里面的参数设置，就用行情软件默认的933参数就足够了。如果非要弄明白933是指什么，可以参考节目简介中的内容：KDJ的算法。 KDJ的算法：对每一交易日求RSV(未成熟随机值)RSV=(收盘价－最近N日最低价)/(最近N日最高价－最近N日最低价)×100K值线（白线）：RSV的M1日移动平均 D值线（黄线）：K值的M2日移动平均J值线（紫线）：3×D－2×K参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。个人觉得，即使看了也不一定能懂；懂了，也不一定会算；会算，肯定也算不过计算机。所以这方面的内容有兴趣的人，自己可以去简介中查看 二：超买和超卖一般而言，K值、D值的范围在0~100，J值可以超过100或者低于0。而超买超卖区域的划分，与K、D数值大小有直接关系。K、D值以50为划分中枢，与MACD的0轴一样，代表了多空双方力量的平衡点。50以上表示多方力量占优势，50以下表示空方力量占优势。K，D值在0~20：为超卖区，市场下跌或接近尾声，可以简单理解为卖的人过多，短期有一定反弹的概率。K，D值80~100：为超买区。上涨或接近尾声，可以简单理解为买的人过多，短期有一定回调的概率。KDJ的金叉死叉，顶背离底背离的用法与macd一样，在这里不做更多讲解。 三：KDJ指标钝化KDJ指标的优点在于反应敏感，能在短期内给出买入和卖出信号，比如超买超卖、金叉死叉等等但是，KDJ指标又有明显的不足之处，那就是反应过于敏感，有时候出现买入信号后，股价却继续下跌，出现卖出信号后，股价反而一路上涨。这就是KDJ指标钝化。一般出现在极弱和极强的行情当中。由于极端行情的出现加上指标算法的限制，就会导致指标失灵的状况。

1、MACD死叉为见顶信号股价在经过大幅拉升后出现横盘，形成的一个相对高点，投资者必须在第一卖点时减仓。此时判断第一卖点成立的技巧是“股价横盘且MACD死叉”，死叉之日便是第一卖点形成之时。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，可能是多头主力在回调之后为掩护出货假装向上突破，做出货前的最后一次拉升。判断绝对顶成立技巧是当股价进行虚浪拉升创出新高时，而MACD却不能同步，第二红波的面积明显无前波大，说明量能在不断下降，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。此时形成的高点往往是短期行情的高点，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。必须说明的是在对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，所以要在死叉前、也就是在虚浪拉升时减仓。这个也是MACD作为中线指标的缺陷之处。由于MACD指标具有滞后性，用MACD 寻找最佳卖点特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。2、KDJ呈现两极形态即见顶通常大盘在单边上涨或者下跌后，同时配合经典的技术形态，如跳空星十字星k线、而周KDJ线的K值到达85以上，是见顶的典型信号。当KDJ指标的J值由上升开始掉头向下，可以先卖50％；或者k值升势改变走平时可准备卖出，而k值改变掉头向下时，可以清仓；当KDJ指标形成死叉时，这是最后的卖点。

1、MACD死叉为见顶信号股价在经过大幅拉升后出现横盘，形成的一个相对高点，投资者必须在第一卖点时减仓。此时判断第一卖点成立的技巧是“股价横盘且MACD死叉”，死叉之日便是第一卖点形成之时。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，可能是多头主力在回调之后为掩护出货假装向上突破，做出货前的最后一次拉升。判断绝对顶成立技巧是当股价进行虚浪拉升创出新高时，而MACD却不能同步，第二红波的面积明显无前波大，说明量能在不断下降，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。此时形成的高点往往是短期行情的高点，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。必须说明的是在对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，所以要在死叉前、也就是在虚浪拉升时减仓。这个也是MACD作为中线指标的缺陷之处。由于MACD指标具有滞后性，用MACD 寻找最佳卖点特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。2、KDJ呈现两极形态即见顶通常大盘在单边上涨或者下跌后，同时配合经典的技术形态，如跳空星十字星k线、而周KDJ线的K值到达85以上，是见顶的典型信号。当KDJ指标的J值由上升开始掉头向下，可以先卖50％；或者k值升势改变走平时可准备卖出，而k值改变掉头向下时，可以清仓；当KDJ指标形成死叉时，这是最后的卖点。

1、MACD死叉为见顶信号股价在经过大幅拉升后出现横盘，形成的一个相对高点，投资者必须在第一卖点时减仓。此时判断第一卖点成立的技巧是“股价横盘且MACD死叉”，死叉之日便是第一卖点形成之时。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，可能是多头主力在回调之后为掩护出货假装向上突破，做出货前的最后一次拉升。判断绝对顶成立技巧是当股价进行虚浪拉升创出新高时，而MACD却不能同步，第二红波的面积明显无前波大，说明量能在不断下降，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。此时形成的高点往往是短期行情的高点，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。必须说明的是在对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，所以要在死叉前、也就是在虚浪拉升时减仓。这个也是MACD作为中线指标的缺陷之处。由于MACD指标具有滞后性，用MACD 寻找最佳卖点特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。2、KDJ呈现两极形态即见顶通常大盘在单边上涨或者下跌后，同时配合经典的技术形态，如跳空星十字星k线、而周KDJ线的K值到达85以上，是见顶的典型信号。当KDJ指标的J值由上升开始掉头向下，可以先卖50％；或者k值升势改变走平时可准备卖出，而k值改变掉头向下时，可以清仓；当KDJ指标形成死叉时，这是最后的卖点。

当股票出现利空消息的时候，该乖离率很容易就突破-7%，这个时候，我们不能固守-7%的规定，而是应该顺势而为，耐心等待乖离率曲线反转或者出现背离的型态，我们可以配合指标KDJ来辅助决定是做反转还是做背离。1、KDJ与乖离率同步反转（图一）当日乖离率已经跌破-7%，达到了-10.2%， KDJ指标也在下行，随后几日乖离率指标和KDJ指标同步反转，我们就可以用“反转”买入。相反第二个交易日结束后，KDJ指标没有反转，即使乖离率指标出现反转，我们也不要参与。（图二）图二中当日乖离率已经满足了我们底部反弹的要求，但是第二天KDJ指标并没有反转，这就告诉我们当前-7%的乖离不是下跌的底部，未来股价还会继续下行的可能。2、乖离指标出现背离（图三）与macd指标出现底背离一样，乖离率指标也可以利用底背离形态，图三种股价呈现不断下跌的走势，而在股价不断创新低的这段时间里乖离指标却没有创出新低，这种现象就是背离，此时可以考虑短线介入。

当股票出现利空消息的时候，该乖离率很容易就突破-7%，这个时候，我们不能固守-7%的规定，而是应该顺势而为，耐心等待乖离率曲线反转或者出现背离的型态，我们可以配合指标KDJ来辅助决定是做反转还是做背离。1、KDJ与乖离率同步反转（图一）当日乖离率已经跌破-7%，达到了-10.2%， KDJ指标也在下行，随后几日乖离率指标和KDJ指标同步反转，我们就可以用“反转”买入。相反第二个交易日结束后，KDJ指标没有反转，即使乖离率指标出现反转，我们也不要参与。（图二）图二中当日乖离率已经满足了我们底部反弹的要求，但是第二天KDJ指标并没有反转，这就告诉我们当前-7%的乖离不是下跌的底部，未来股价还会继续下行的可能。2、乖离指标出现背离（图三）与macd指标出现底背离一样，乖离率指标也可以利用底背离形态，图三种股价呈现不断下跌的走势，而在股价不断创新低的这段时间里乖离指标却没有创出新低，这种现象就是背离，此时可以考虑短线介入。

当股票出现利空消息的时候，该乖离率很容易就突破-7%，这个时候，我们不能固守-7%的规定，而是应该顺势而为，耐心等待乖离率曲线反转或者出现背离的型态，我们可以配合指标KDJ来辅助决定是做反转还是做背离。1、KDJ与乖离率同步反转（图一）当日乖离率已经跌破-7%，达到了-10.2%， KDJ指标也在下行，随后几日乖离率指标和KDJ指标同步反转，我们就可以用“反转”买入。相反第二个交易日结束后，KDJ指标没有反转，即使乖离率指标出现反转，我们也不要参与。（图二）图二中当日乖离率已经满足了我们底部反弹的要求，但是第二天KDJ指标并没有反转，这就告诉我们当前-7%的乖离不是下跌的底部，未来股价还会继续下行的可能。2、乖离指标出现背离（图三）与macd指标出现底背离一样，乖离率指标也可以利用底背离形态，图三种股价呈现不断下跌的走势，而在股价不断创新低的这段时间里乖离指标却没有创出新低，这种现象就是背离，此时可以考虑短线介入。

短线操作的本质是为了规避长期持股中的风险，获得短线利润。短线高手买进是为了1天或3天后的卖出，无论盈亏都必须在短期内轧平账户，不参与沉闷而寂寞的盘整。在目前T 1交易制度下，买进后一旦发生风险当日不得卖出，因此短线客将买入时间选择在收盘前15分钟，此时间段内不跌的话，第二天任何时间感觉有风险可随时卖出。很多情况下，一只股票早上开盘后进行长时间的横盘，在均价附近窄幅整理，遇大盘下跌，它能坚持不动或被大盘稍有拖累后，也能迅速返回;而均线基本上保持一直线。此类股票往往会在下午耐不住寂寞，选择向上突破。但是如果在下午一开盘就突破的话，最好不要跟进，因为此时多数属于主力试盘动作。真正上攻的股票，一般都会选择在14：30之后，特别是在14：35-14：40开始上攻。此时要看它的上升角度。如果超过80度的话，就会显得太急，容易产生抛压。有个别强势股14时刚过就展开攻势，这时候必须要放巨量，以接近90度的推升迅速涨停，否则的话容易夭折。最漂亮的走势是先沿30度角运行几分钟，然后在大成交量的推动下改为45度到60度向上攻击，而均线此时也最好紧随股价，呈30度以上的弧形。这样用20多分钟时间完全可以涨5%以上，甚至涨停。以上情况必须紧盯5分钟至60分钟K线分时指标，特别是60分钟。在盘整期间，60分钟指标如KDJ，一旦在底部形成金叉状态，而时间上又刚好吻合的话，就可以择机介入。

高位并排阳线 高位并排阳线，又称升势恋人肩并肩缺口，也称为 " 并列阳线 K 线、两阳线跳空平底 " 。它是由两根的阳线组成，两根以相差不大的开盘价开盘，第一根K线跳空升起，与上一日的阳线之间形成了一个缺口。图形要点1.出现在行情上涨途中，由两根阳线组成。2.第一根K线与前一交易日K线必须形成一个跳空高开的缺口。3.此K线组合出现，一般情况下表明股价仍会继续上扬。技术含义：高位并排阳线是买入信号，继续看涨。该形态大多是上涨过程中主力洗盘。当短线投资者手中的庄股在拉升中出现并排阳线时，它表明:其一庄家拉升的目标位比较远大，在拉升初期以小阴小阳形式往上推高，不显山露水，不易引起市场的注意，以免散户短线逢低买入;等拉到一定高度后再大阳突破，吸引跟风盘，让散户到了高位再介入。其二由于行情爆发较为突然，不少庄家吸筹不充分，不得不打压吸筹，日线图上表现为小阴小阳相间，庄家只要一吃饱喝足，就会亿即展开上攻，拉出大阳。其三对投资者来说，最稳健的方法是在拉小阳时即耐心介入持股待涨，此时虽然涨幅有限，但股价的运行趋必然出现一个加速上扬过程，当然股价何时会加速上扬往往带有不确定性，而主力一旦启动股价往往很快封涨停，手脚稍慢即错失机会，因而持股待涨显然是较为稳妥的策略，但对短线高手来说，则可以在突破的第一时间内介入，当股价突破上升通道上轨、突破平台整理区时迅速介入。特别提示高位并排阳线有一个向上跳空缺口。由于该K线组合形态大多出现在上涨初期，所以该K线组合形态的跳空缺口很有可能是突破缺口。突破缺口也是看涨信号，但是缺口一旦被封闭，往往表明原先的强势己经转弱，交易者应当果断离场。案例：亚翔集成（603929）股价在上涨过程中，于2017年9月20/21/22日跳空高开形成阳线，21、22日形成的K线与前一日（20日）形成高位并排阳线形态，股价经过一段时间上涨后跳空高开，最终在K线图上留下缺口，之后展开波澜壮阔的上涨行情。案例：ST山水（600234）股价在第一天出现放量上攻，第二天和第三天出现高位盘整，洗盘完成后股价继续上攻，因此量能情况通常表现为第一天放量，第二天高位换手较多，量能进一步放大，第三天洗盘接近尾声量能有所萎缩，甚至会低于第一天的量能。案例：该股2016年12月14日、15日的“高位并排阳线”K组组合，跳空高开缺口并且成交量也伴随着急剧放大。16日KDJ在高位出现死叉，技术指标上发出了卖出信号，之后股价一直在缺口附近进行横盘整理。等到完全回补跳空缺口后，股价加速下跌。

高位并排阳线 高位并排阳线，又称升势恋人肩并肩缺口，也称为 " 并列阳线 K 线、两阳线跳空平底 " 。它是由两根的阳线组成，两根以相差不大的开盘价开盘，第一根K线跳空升起，与上一日的阳线之间形成了一个缺口。图形要点1.出现在行情上涨途中，由两根阳线组成。2.第一根K线与前一交易日K线必须形成一个跳空高开的缺口。3.此K线组合出现，一般情况下表明股价仍会继续上扬。技术含义：高位并排阳线是买入信号，继续看涨。该形态大多是上涨过程中主力洗盘。当短线投资者手中的庄股在拉升中出现并排阳线时，它表明:其一庄家拉升的目标位比较远大，在拉升初期以小阴小阳形式往上推高，不显山露水，不易引起市场的注意，以免散户短线逢低买入;等拉到一定高度后再大阳突破，吸引跟风盘，让散户到了高位再介入。其二由于行情爆发较为突然，不少庄家吸筹不充分，不得不打压吸筹，日线图上表现为小阴小阳相间，庄家只要一吃饱喝足，就会亿即展开上攻，拉出大阳。其三对投资者来说，最稳健的方法是在拉小阳时即耐心介入持股待涨，此时虽然涨幅有限，但股价的运行趋必然出现一个加速上扬过程，当然股价何时会加速上扬往往带有不确定性，而主力一旦启动股价往往很快封涨停，手脚稍慢即错失机会，因而持股待涨显然是较为稳妥的策略，但对短线高手来说，则可以在突破的第一时间内介入，当股价突破上升通道上轨、突破平台整理区时迅速介入。特别提示高位并排阳线有一个向上跳空缺口。由于该K线组合形态大多出现在上涨初期，所以该K线组合形态的跳空缺口很有可能是突破缺口。突破缺口也是看涨信号，但是缺口一旦被封闭，往往表明原先的强势己经转弱，交易者应当果断离场。案例：亚翔集成（603929）股价在上涨过程中，于2017年9月20/21/22日跳空高开形成阳线，21、22日形成的K线与前一日（20日）形成高位并排阳线形态，股价经过一段时间上涨后跳空高开，最终在K线图上留下缺口，之后展开波澜壮阔的上涨行情。案例：ST山水（600234）股价在第一天出现放量上攻，第二天和第三天出现高位盘整，洗盘完成后股价继续上攻，因此量能情况通常表现为第一天放量，第二天高位换手较多，量能进一步放大，第三天洗盘接近尾声量能有所萎缩，甚至会低于第一天的量能。案例：该股2016年12月14日、15日的“高位并排阳线”K组组合，跳空高开缺口并且成交量也伴随着急剧放大。16日KDJ在高位出现死叉，技术指标上发出了卖出信号，之后股价一直在缺口附近进行横盘整理。等到完全回补跳空缺口后，股价加速下跌。

在BOLL指标中，股价信道的上下轨，是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势阶段；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势阶段。而KDJ指标是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。将BOLL与KDJ指标结合起来分析，可以帮助交易者看清KDJ发出的交易信号所处的空间位置，进而判断信号的可靠程度。KDJ低位金叉+BOLL下轨反弹在股价下跌过程中，如果遇到BOLL下轨支撑出现反弹，此时KDJ指标出现低位黄金交叉，意味着股价反弹的可能性较大，具体操作要点如下。1、股价跌破BOLL中轨线后，向BOLL下轨线运行。当股价触及 BOLL下轨线并反弹向上，或股价跌破BOLL下轨线后重新向上突破BOLL下轨线，说明股价有反弹向上的可能。2、股价反弹时，KDJ指标同步出现低位黄金交叉形态，则说明短期内股价反弹向上的概率极大。KDJ二度金叉+BOLL中轨反弹股价经过小幅上升后出现回调，如果遇到BOLL中轨线支撑再度出现上涨，此时KDJ指标在低位金叉后短期内第二次出现金叉，则意味着股价重新上涨的可能性较大，具体操作要点如下。1、股价回调过程中，遇到BOLL中轨线后，因受到中轨线的支撑而再度上涨，说明股价有重新向上的可能。2、股价再度反弹向上时，KDJ指标在50线附近出现黄金交叉形态，是短期内出现的第二次交叉，且这次交叉点高于前一次交叉点。根据波浪理论，将走出第三浪的上涨，涨幅可能会很大，投资者可考虑加仓跟进买入股票。

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01. The Prodigy - Vodoo People (Pendulum Remix) /XL Recordings/ 02. Paul Kalkbrenner feat. Fritz Kalkbrenner - Sky And Sand /Bpitch Control/ 03. Malaa - Diamonds /Confession/ 04. Gui Boratto - No Turning Back /Kompakt/ 05. Tiga & Zyntherius - Sunglasses At Night /Turbo Recordings/ 06. Netsky feat. Digital Farm Animals - Rio /Ultra/ 07. Jungle - Busy Earnin' /XL Recordings/ 08. Miss Kittin - Come Into My House /wSphere/ 09. Yeah Yeah Yeahs - Heads Will Roll (A-Trak Remix) /Fool's Gold Records/ 10. Tchami feat. Kaleem Taylor - Promesses /Ministry of Sound Recordings/ 11. Boris Brejcha - My Love /Harthouse/ 12. Moody - Freeki Mutha F.cker /KDJ/ 13. Jauz & Pegboard Nerds - Get On Up /Monstercat/ 14. Apashe feat. Panther Odalisk - No Twerk (VIP) /Kannibalen Records/