RISK ON บาย ดอกเตอร์โจ๊ก

เอกสารเหล่านี้พิจารณาแนวโน้มเศรษฐกิจและตลาดการเงินในปี 2026 โดยเน้นย้ำว่า ปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนผลิตภาพและการลงทุนผ่านเงินกู้ แม้จะมีคำเตือนเรื่องความเสี่ยงจากภาวะฟองสบู่ก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่านโยบายการเงินโลกจะเข้าสู่ช่วง ผ่อนคลายด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนผ่านของนโยบายการค้าที่อาจทำให้เกิดเงินเฟ้อในระยะยาว ในส่วนของตลาดระดับภูมิภาค สหรัฐฯ และเอเชีย(โดยเฉพาะญี่ปุ่นและอินเดีย) ถูกมองว่าเป็นจุดยุทธศาสตร์ที่น่าสนใจสำหรับการเติบโตของผลกำไรบริษัทและการปรับปรุงโครงสร้างภาษี นอกจากนี้ยังมีการนำเสนอ นวัตกรรมทางการเงิน เช่น หนี้ภาคเอกชนและพันธบัตรเพื่อสิ่งแวดล้อม เพื่อเป็นทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นและหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น บทวิเคราะห์สรุปว่าปีดังกล่าวจะเป็นปีแห่งการสร้างสมดุลระหว่าง ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี กับความยืดหยุ่นทางการเงินเพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตแบบชะลอตัวลงแต่มีความมั่นคงมากขึ้น

บทวิเคราะห์จาก Deutsche Bank Research Institute คาดการณ์ว่าในปี 2026 ภาคธุรกิจจะเปลี่ยนผ่านจากยุคของการเน้นความปลอดภัยและรักษาเสถียรภาพไปสู่ยุคที่ต้อง เร่งสร้างการเติบโต อย่างจริงจัง เนื่องจากความผันผวนทางเศรษฐกิจเริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนจึงเริ่มกดดันให้บริษัทต่างๆ พิสูจน์ความสามารถในการทำกำไรและเพิ่มประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ให้สูงกว่าต้นทุนเงินทุน รายงานได้ระบุถึงกลยุทธ์สำคัญ 6 ประการที่จะถูกนำมาใช้ เช่น การควบรวมและซื้อขายกิจการ (M&A) การนำเทคโนโลยี AI มาใช้อย่างเป็นรูปธรรม และการขายกิจการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเพื่อเพิ่มความคล่องตัว นอกจากนี้ แหล่งข้อมูลยังชี้ให้เห็นว่าบริษัทส่วนใหญ่มีความพร้อมด้าน สภาพคล่องและเงินสดสำรอง จำนวนมหาศาล รวมถึงช่องทางการระดมทุนที่หลากหลายเพื่อเริ่มวงจรการลงทุนรอบใหม่ สภาวะตลาดต่อจากนี้จะมีความชัดเจนมากขึ้น ทำให้นักลงทุนเริ่มคัดกรองผลประกอบการเป็นรายบริษัทแทนที่จะมองภาพรวมทั้งอุตสาหกรรมเหมือนในช่วงวิกฤตที่ผ่านมา ดังนั้น ผู้นำองค์กรที่สามารถปรับตัวและดำเนินแผนการลงทุนที่ชัดเจนได้ในปี 2026 จะเป็นผู้ที่ได้รับความเชื่อมั่นและมีมูลค่าหุ้นที่โดดเด่นกว่าคู่แข่งในระยะยาว

เอกสารวิเคราะห์จาก Nomura และ Goldman Sachs ชุดนี้มุ่งเน้นไปที่การประเมินทิศทาง นโยบายการเงินของญี่ปุ่น และแนวโน้มเศรษฐกิจโลกในช่วงปลายปี 2025 ถึงปี 2026 โดยประเด็นหลักอยู่ที่การคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเดือนธันวาคมหรือมกราคม เพื่อรับมือกับ ภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการ ที่มีโอกาสเร่งตัวขึ้นตามการเติบโตของค่าจ้าง นักวิเคราะห์ระบุว่าแม้ตลาดจะคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง แต่ความเสี่ยงที่ราคาจะยังคงทรงตัวในระดับสูงอาจทำให้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หยุดระงับการลดดอกเบี้ย ในขณะที่ญี่ปุ่นอาจต้องเร่งคุมเข้มนโยบายมากขึ้น นอกจากนี้ เนื้อหาในรายงานยังครอบคลุมถึง ความผันผวนของค่าเงินเยน และการวิเคราะห์ผลกระทบจาก นโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่มีต่ออุตสาหกรรมการผลิตและตลาดทุนทั่วโลก สภาพรวมของแหล่งข้อมูลจึงเป็นการชี้ให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนสำคัญของสภาวะการเงินที่นักลงทุนต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดก่อนเข้าสู่ปีใหม่

แร่หายาก (REEs) เป็นปัจจัยสำคัญในการผลิตชิปคอมพิวเตอร์ AI แบตเตอรี่ และยุทโธปกรณ์ด้านกลาโหม จีนมีอำนาจเหนือตลาดนี้อย่างมาก โดยครองส่วนแบ่ง 92% ในการกลั่น และ 98% ในการผลิตแม่เหล็ก แร่ที่ถูกประเมินว่ามีความเสี่ยงสูงสุดที่จีนจะระงับการส่งออก ได้แก่ แซแมเรียม แกรไฟต์ ลูทีเซียม และเทอร์เบียม การควบคุมนี้ถูกใช้เป็นอำนาจต่อรองในวงจรการควบคุมสินค้าโภคภัณฑ์การสร้างห่วงโซ่อุปทาน REE ที่เป็นอิสระนอกประเทศจีนนั้นมีความท้าทายหลายประการ เช่น การขาดแคลนแร่หายากหนัก (HREEs) นอกจีนและเมียนมา และความซับซ้อนทางเทคนิคที่ต้องใช้เวลาประมาณ 8-10 ปีในการสร้างเหมือง และ 5 ปีในการสร้างโรงกลั่น นักลงทุนที่ต้องการรับความเสี่ยงจากการหยุดชะงักนี้มักลงทุนผ่านหุ้นของบริษัทขุดและกลั่นแร่หายากนอกประเทศจีน ซึ่งเน้นย้ำถึงคุณค่าของสินค้าโภคภัณฑ์ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Insurance Value)

Sources เหล่านี้คือรายงานการวิจัยจาก Goldman Sachs Global Investment Research โดยเน้นไปที่การวิเคราะห์ แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและตลาดโลกปี 2026 ภายใต้ธีม "การเติบโตที่มั่นคง, การจ้างงานที่ซบเซา, ราคาที่คงที่" รายงานตลาดคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อตลาดหุ้นและสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ (EM) จะดำเนินต่อไป เนื่องจากมีการเติบโตที่แข็งแกร่งและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ไม่นำไปสู่ภาวะถดถอย นอกจากนี้ ข้อมูลยังชี้ให้เห็นถึง อัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะลดลง สู่ระดับเป้าหมายภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเป็นผลจากปัจจัยระยะกลาง เช่น เทคโนโลยี AI และอุปทานจากจีน ในขณะเดียวกัน รายงานด้านที่อยู่อาศัยและการจำนอง ประเมินว่า ความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ยังคงต่ำ และไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 แม้ว่าจะมีปริมาณการจำนองรวมที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นก็ตาม โดยความเสี่ยงหลักที่ระบุไว้ ได้แก่ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจาก การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ "ร้อนแรง" และความเปราะบางต่อปัญหาในตลาดแรงงานสหรัฐฯ

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ประกอบด้วยรายงานการวิจัยของ Goldman Sachs ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ แนวโน้มภาคส่วนการดูแลสุขภาพทั่วโลก และ วิวัฒนาการของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพของจีน รายงานฉบับแรกให้ มุมมองปี 2026 สำหรับไบโอฟาร์มาโดยเน้นบริษัทขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่น่าลงทุนในหลายกลุ่ม รวมถึงเมดเทคและเครื่องมือวิทยาศาสตร์ชีวภาพ รายงานฉบับที่สองจะตรวจสอบ บทบาทที่กำลังเติบโตของบริษัทยาและไบโอเทคของจีน ในระบบนิเวศยาระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการทำข้อตกลงใบอนุญาตและนวัตกรรมด้านเนื้องอกวิทยา ภูมิคุ้มกัน และเมตาบอลิซึม นอกจากนี้ รายงานยังได้เน้นย้ำถึง ตลาดการรักษาโรคอ้วนที่กำลังขยายตัว โดยมีรายละเอียดเกี่ยวกับการพัฒนาของยาชนิดรับประทานและยาออกฤทธิ์นาน รวมถึงบทบาทสำคัญของพันธมิตรจากประเทศจีนในพื้นที่นี้ ทั้งหมดนี้ให้ภาพรวมของ โอกาสในการลงทุนที่สำคัญ และการพัฒนาทางคลินิกภายในอุตสาหกรรมสุขภาพระดับโลก

เอกสารหลายแหล่งเหล่านี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับ แนวโน้มเศรษฐกิจและการเงินโลกในปี 2026 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี รายงานจาก Julius Baer วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงจากการพึ่งพาโลกาภิวัตน์ไปสู่ยุคทุนนิยมแบบมีผู้สนับสนุน โดยเน้นถึงผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ สูญเสียความเป็นเจ้าโลกทางทหารและการผลักดันให้มีการกลับมาดำเนินงานอุตสาหกรรมในประเทศ (reshoring) นอกจากนี้ Julius Baer ยังเสนอการจัดสรรสินทรัพย์เชิงยุทธวิธีสำหรับพอร์ตการลงทุนหลายสกุลเงิน และกล่าวถึง ประสิทธิภาพที่ต่ำลงของหุ้นคุณภาพ ท่ามกลางการหยุดชะงักของ AI และการเปลี่ยนแปลงไปสู่เศรษฐกิจเก่า ในทางกลับกัน เอกสารจาก Citi และ Maybank มุ่งเน้นไปที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดย Citi คาดการณ์ถึงภาวะตลาดที่ตึงตัวของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดงและอะลูมิเนียม ซึ่งได้แรงหนุนจากความต้องการด้าน การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูล AI รวมถึงคาดการณ์ราคาน้ำมัน Brent ที่อยู่ในกรอบ และโอกาสสำหรับกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์เชิงระบบ ในขณะเดียวกัน Maybank คาดการณ์การอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2026 ท่ามกลางการชะลอตัวของการเติบโตและการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินของ Fed โดยระบุว่าความเฟื่องฟูของ AI สามารถสนับสนุนความเป็นเลิศของสหรัฐฯ ได้(English Translation):These multi-source documents provide an overview of global economic and financial trends for 2026, particularly in the context of shifting geopolitics and technological advances. The Julius Baer reports analyze the shift from reliance on globalization to an era of sponsored capitalism, highlighting the impact of the erosion of US military hegemony and the push for industrial reshoring. Julius Baer also offers tactical asset allocation across various currency portfolios and discusses the underperformance of quality stocks amidst AI disruption and a rotation toward old economy businesses. In contrast, documents from Citi and Maybank focus heavily on commodity markets and foreign exchange. Citi forecasts tight markets for industrial metals like copper and aluminum, driven by energy transition and AI data center demand, projects range-bound Brent oil prices, and identifies opportunities in systematic commodity strategies. Meanwhile, Maybank anticipates a weaker US dollar into 2026 amid slowing growth and Fed policy easing, noting that the AI boom could still underpin US exceptionalism.

แหล่งข้อมูลนี้คือ ฉบับพิเศษสิ้นปี 2025 ของ Weekly Macro Themes ที่จัดทำโดย Callum Thomas ผู้ก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Topdown Charts รายงานนี้ทำหน้าที่เป็นบทสรุปของปี โดยแบ่งออกเป็นส่วนที่เน้นถึง แผนภูมิที่ประสบความสำเร็จในการระบุความเสี่ยงและโอกาสทางการตลาด เช่น การชุมนุมของหุ้นจีนและตลาดเกิดใหม่ (EM) นอกจากนี้ยังมีส่วนที่ยอมรับ แผนภูมิที่ไม่ประสบความสำเร็จ อย่างสมบูรณ์ รวมถึงการฟื้นตัวที่คาดหวังในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนและการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ไม่เกิดขึ้นจริง เนื้อหาส่วนใหญ่ยังรวมถึง แผนภูมิที่ชื่นชอบ ในปี 2025 และการคาดการณ์ แผนภูมิที่น่าจับตามองในปี 2026 ซึ่งเน้นย้ำถึงธีมต่างๆ เช่น การเร่งตัวของการเติบโตทั่วโลกและการกลับมาของเงินเฟ้อ สุดท้าย รายงานนี้ยังรวมถึงการอัปเดต บันทึกความสำเร็จ ของ Topdown Charts โดยสรุปประสิทธิภาพของแนวคิดการลงทุนและตำแหน่งการจัดสรรสินทรัพย์ทางยุทธวิธี (TAA) ตลอดปี 2020-2025

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเอกสารการวิเคราะห์ทางการเงินที่เน้นหนักไปที่การลงทุนในตลาดโลกและผลกระทบของการเติบโตของเทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา เอกสารฉบับหนึ่งจาก Finansia Syrus ระบุถึง โอกาสในการลงทุน ในกองทุน ETF ที่เน้นในเอเชีย เช่น เซมิคอนดักเตอร์จีน ยานยนต์ไฟฟ้าเวียดนาม การเงิน และพันธบัตรสหรัฐฯ ในขณะที่เอกสารจาก Goldman Sachs จะเปรียบเทียบ ภาวะตลาดหุ้นปัจจุบัน ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กับ ฟองสบู่ดอทคอมในทศวรรษ 1990 โดยเน้นว่าสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคหลายอย่างยังไม่ถึงระดับความไม่สมดุลรุนแรงแบบครั้งก่อน นอกจากนี้ รายงานยังเน้นถึงความสำคัญของ การกระจายความเสี่ยง ในตลาดหุ้นนอกสหรัฐฯ และภาคส่วนอื่น ๆ เนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ มีความกระจุกตัวสูงและมีมูลค่าสูงกว่าตลาดอื่น ๆ มาก ทั้งหมดนี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับการลงทุนทั่วโลก โดยมี AI เป็นธีมหลักที่มีศักยภาพ แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง.

การเปลี่ยนผ่านที่พร้อมเพรียง

แหล่งข้อมูลประกอบด้วยบทวิจารณ์ที่สำคัญเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของไพรเวทอิควิตี้ (PE) โดย Alexander Ljungqvist ซึ่งจัดพิมพ์โดย มูลนิธิวิจัยสถาบัน CFA บทวิจารณ์นี้จะ สังเคราะห์งานวิจัยทางวิชาการกว่า 80 ชิ้น โดยเน้นที่การดำเนินงานของ PE ในฐานะสินทรัพย์และการสร้างมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกองทุนที่เข้าซื้อบริษัทที่เติบโตเต็มที่ บทวิจารณ์จะอธิบายถึง วิวัฒนาการทางประวัติศาสตร์ของ PE ตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ (LBO) ที่มีชื่อเสียงในทศวรรษ 1980 ไปจนถึงการเติบโตในปัจจุบัน โดยจะกล่าวถึงคุณลักษณะที่สำคัญ เช่น โครงสร้างหุ้นส่วนจำกัด การให้ผลตอบแทนของผู้จัดการทั่วไป (GP) และ การใช้เลเวอเรจ นอกจากนี้ยังตรวจสอบ ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่สำคัญ (เช่น IRR, TVPI, DPI) ความคงอยู่ของผลตอบแทน และ การสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจและสังคม รวมถึงผลกระทบต่อพนักงาน นวัตกรรม และสิ่งแวดล้อม

บทความจาก มูลนิธิวิจัยสถาบัน CFA เรื่อง "บทนำสู่สินเชื่อทางเลือก" (An Introduction to Alternative Credit) นำเสนอภาพรวมของประเภทสินเชื่อที่ไม่ใช่ตลาดตราสารหนี้สาธารณะ โดยมีผู้เชี่ยวชาญหลายคนเป็นบรรณาธิการและผู้เขียนร่วม เนื้อหาส่วนใหญ่จะอธิบายลักษณะเฉพาะ จุดเด่น และความท้าทายของการลงทุนในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนที่กำลังเติบโต โดยเฉพาะหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก นอกจากนี้ ยังมีการจำแนกและอธิบายประเภทสินทรัพย์ย่อยที่สำคัญ เช่น การให้กู้ยืมโดยตรง (Direct Lending), ตราสารหนี้ที่มีหลักประกันสินเชื่อ (CLOs), สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์, สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐาน, สินเชื่อผู้บริโภค, การเงินการค้า, และ สินเชื่อกิจการร่วมลงทุน (Venture Debt) รวมถึงการหารือเกี่ยวกับอนาคตของสินเชื่อทางเลือกและการประยุกต์ใช้ปัจจัย ESG ในสินทรัพย์ประเภทนี้

บทความวิจัยจาก Deutsche Bank Research ฉบับเดือนพฤศจิกายน 2025 นี้ มุ่งเน้นการใช้ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) dbLumina เพื่อประเมินและวิเคราะห์จิตวิทยาของนักลงทุนในตลาดตลอดปี 2025 โดยการป้อนข้อมูลจากบทวิเคราะห์ตลาดรายวันของธนาคารเอง ผลการวิเคราะห์เปิดเผยว่า มนุษย์มักมองโลกในแง่ลบเกินไป และแสดงความ ไร้เหตุผลมากที่สุด ในช่วงที่ตลาดตกต่ำที่สุดเมื่อเดือนเมษายน ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดความตื่นตระหนกสูงสุด นอกจากนี้ AI ยังได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับอารมณ์ที่ครอบงำตลาด เช่น ความวิตกกังวล ที่มีอยู่เกือบทั้งปี และระบุว่านักลงทุนยังคงถูกชี้นำด้วย อคติทางความคิด แบบเดิมๆ เช่น ความเอนเอียงจากการได้รับข้อมูลล่าสุด แม้จะเชื่อว่าตนเองได้ปรับตัวเข้าสู่โลกการลงทุนใหม่แล้วก็ตาม โดยสรุป การศึกษานี้ใช้ AI เป็นเครื่องมือในการทำความเข้าใจว่าเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมือง รวมถึงความรู้สึก ส่งผลกระทบต่อความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างไร.

แหล่งข้อมูลทั้งสองคือรายงานการวิจัยของ Deutsche Bank ที่เผยแพร่ในวันที่ 4 พฤศจิกายน 2025 โดยให้ความเห็นต่อภาพรวมของตลาดการเงินโลก รายงานแรกที่เน้นเรื่อง Foreign Exchange (FX) ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนของค่าเงินได้ลดลงอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบจาก "Trump shock" ได้คลี่คลายลง และคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินทั่วโลกที่ผ่อนคลายและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นของสหรัฐฯ จะไม่สอดคล้องกับการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ รายงานที่สองซึ่งเป็นการวิจัยตามหัวข้อ (Thematic Research) เกี่ยวกับ ตราสารหนี้ เตือนว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรในระยะยาวอาจไม่เพียงพอ โดยใช้ข้อมูลประวัติศาสตร์ 200 ปี เพื่อแสดงว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายและผลตอบแทน 10 ปีที่ระดับต่ำในปัจจุบันนั้น มักจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ไม่น่าพอใจในช่วง 25 ปี ทั้งสองเอกสารจึงให้การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับแนวโน้มของ ค่าเงินและผลตอบแทนพันธบัตร พร้อมทั้งมีภาคผนวกที่ระบุ ข้อกำหนดและข้อเปิดเผยที่สำคัญ สำหรับการวิเคราะห์ทางการเงินเหล่านี้

รายงานการวิจัยทางเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank ซึ่งมีหัวข้อว่า "มุมมองทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา" ลงวันที่ 5 พฤศจิกายน 2025 ได้นำเสนอข้อโต้แย้งที่ว่า การกักตุนแรงงาน (labor hoarding) ไม่ใช่ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนพลวัตของตลาดแรงงานโดยรวม แม้ว่าจะเป็นเรื่องสำคัญในบางภาคส่วนก็ตาม ผู้เขียนได้ให้คำจำกัดความของการกักตุนแรงงานว่าเป็นความไม่เต็มใจที่จะไล่พนักงานออก แม้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจจะไม่จำเป็นต้องมีพนักงานเหล่านั้นก็ตาม โดยชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลมหภาค เช่น ยอดขายจริงและผลผลิตต่อชั่วโมงสูงกว่าแนวโน้มก่อนโควิด ในขณะที่ จำนวนบัญชีเงินเดือนยังคงต่ำกว่าแนวโน้มอย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสิ่งที่คาดหวังหากมีการกักตุนแรงงานในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม มีการวิเคราะห์แบบแบ่งภาคส่วน เพื่อแสดงให้เห็นว่าบางอุตสาหกรรม เช่น การค้าส่งและค้าปลีก อาจมีการกักตุนแรงงาน ขณะที่ภาคส่วนอื่น ๆ เช่น ที่พักอาศัยและเทคโนโลยี มีการเพิ่มผลผลิตเพื่อชดเชยการขาดแคลนแรงงาน โดยสรุปคือ การประเมินตลาดแรงงานในอนาคตจำเป็นต้องพิจารณาความแตกต่างของแต่ละภาคส่วน แทนที่จะมุ่งเน้นเพียงแค่การเปลี่ยนผ่านจากการกักตุนแรงงานไปเป็นการเลิกจ้างเท่านั้น

เอกสารนี้คือฉบับย่อจากแหล่งที่มาที่ชื่อว่า “NATO_Future_of_Conflicts_1762099912.pdf” ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของชุดเอกสาร Future Series ที่เผยแพร่โดยวิทยาลัยป้องกันประเทศนาโต (NATO Defense College) ณ กรุงโรม ประเทศอิตาลี โดยถูกระบุว่าเป็นฉบับ Insight และมีวันที่ออกคือเดือนตุลาคม ปี 2025 เนื้อหาหลักมุ่งเน้นไปที่หัวข้อ “อนาคตของความขัดแย้ง” (Future of Conflicts) ซึ่งผู้เขียนเอกสารฉบับนี้ได้แก่ Nicolas Minvielle, Marie Roussie, และ Romane Thomas และมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเสนอ วิสัยทัศน์ของสิ่งที่จะเกิดขึ้น ในอนาคตข้างหน้า

มุมมอง CDMOs จีน

รายงานจาก ศูนย์ภูมิรัฐศาสตร์ของ JPMorganChase นี้ให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ ภูมิรัฐศาสตร์ของปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยอธิบายว่า AI กำลังกลายเป็น "ระบบปฏิบัติการระดับโลกใหม่" อย่างไร สาระสำคัญคือความขัดแย้งเชิงกลยุทธ์ระหว่าง จีนและสหรัฐอเมริกา ซึ่งกำลังดำเนินไปในเส้นทางที่แตกต่างกัน โดยจีนเน้นการพึ่งพาตนเองที่นำโดยรัฐและการแพร่กระจายของโอเพนซอร์ส ในขณะที่สหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมของภาคเอกชนและความมั่นคงของชาติ เอกสารนี้ยังระบุถึงประเด็นสำคัญเจ็ดประการ เช่น อำนาจอธิปไตยทางเทคโนโลยีของยุโรป การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของตะวันออกกลาง และบทบาทสำคัญของ พลังงานและฮาร์ดแวร์ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ ในการแข่งขันระดับโลก นอกจากนี้ ยังเน้นย้ำถึงผลกระทบของ AI ต่อ กองทัพ และความจำเป็นในการกำหนด บรรทัดฐานและมาตรฐานสากล สำหรับธรรมาภิบาล AI ทั่วโลก

บทความ "Causality and Factor Investing: A Primer" โดย Marcos López de Prado และ Vincent Zoonekynd นำเสนอภาพรวมเกี่ยวกับการลงทุนแบบแฟกเตอร์ โดยเน้นย้ำถึง ปัญหาพื้นฐาน ในการใช้วิธีการทางเศรษฐมิติแบบดั้งเดิมที่ละเลยหลักการความเป็นเหตุเป็นผล (causality) ข้อบกพร่องทางระเบียบวิธีนี้ทำให้เกิด "ภาพลวงตาของแฟกเตอร์" (factor mirage) ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ดูดีในการทดสอบย้อนหลังแต่ล้มเหลวในการใช้งานจริงเนื่องจากการระบุความสัมพันธ์ที่ผิดพลาด ผู้เขียนได้อธิบายถึง อคติที่เกิดจากตัวแปรก่อกวน (confounder bias) และ อคติที่เกิดจากตัวแปรคอลไลเดอร์ (collider bias) ว่าเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้การประมาณค่าสัมประสิทธิ์ผิดเพี้ยนและนำไปสู่การจัดสรรเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ยังเสนอ แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด ในรูปแบบรายการตรวจสอบสำหรับมืออาชีพและเจ้าของสินทรัพย์ เพื่อนำการให้เหตุผลเชิงสาเหตุมาใช้ในการสร้างแบบจำลองการลงทุนอย่างเคร่งครัด

บทความเหล่านี้มาจากหนังสือ "Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business" โดย Ernest P. Chan ซึ่งเป็นฉบับพิมพ์ครั้งที่สอง โดยให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการสร้างธุรกิจการซื้อขายเชิงปริมาณที่เป็นอิสระ ผู้เขียนเริ่มต้นด้วยการกำหนดการซื้อขายเชิงปริมาณและกล่าวถึงว่าเทรดเดอร์อิสระสามารถประสบความสำเร็จได้อย่างไรเมื่อเทียบกับสถาบันขนาดใหญ่ เนื้อหาส่วนใหญ่สำรวจ กระบวนการแบ็คเทสติ้ง (backtesting) อย่างละเอียด โดยเน้นการใช้ภาษาโปรแกรมมิ่งยอดนิยมอย่าง MATLAB, Python, และ R พร้อมทั้งชี้ให้เห็นถึงข้อผิดพลาดทั่วไปเช่น อคติมองไปข้างหน้า (look-ahead bias) นอกจากนี้ยังมีการอภิปรายที่สำคัญเกี่ยวกับ การบริหารความเสี่ยง (risk management)โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ สูตร Kelly (Kelly formula) เพื่อกำหนดการใช้เลเวอเรจที่เหมาะสมที่สุด ตลอดจนหัวข้อพิเศษเกี่ยวกับการปรับกลยุทธ์ตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงและการใช้ ปัญญาประดิษฐ์/การเรียนรู้ของเครื่อง (AI/ML) โดยเฉพาะเทคนิค metalabeling เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการซื้อขาย

รายงานจาก Deutsche Bank Research ฉบับนี้ เปรียบเทียบบทบาทของ ทองคำ กับ บิตคอยน์ ในฐานะสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง โดยมีฉากหลังเป็นปี 2025 ที่ทั้งสองสินทรัพย์ทำราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ รายงานระบุว่า บิตคอยน์มีคุณสมบัติหลักหลายประการคล้ายคลึงกับทองคำ เช่น อุปทานคงที่และ การกระจายอำนาจ ซึ่งเพิ่มความน่าดึงดูดในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า รายงานนี้วิเคราะห์แนวโน้มการนำไปใช้ ความผันผวน และสภาพคล่องของทั้งสองสินทรัพย์ โดยสรุปว่า ทั้งทองคำและบิตคอยน์มีแนวโน้มที่จะปรากฏอยู่ในงบดุลของธนาคารกลางภายในปี 2030 นอกจากนี้ ยังมีการกล่าวถึง กฎหมาย US BITCOIN ACT และความสนใจในการจัดตั้งทุนสำรองบิตคอยน์เชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นการส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในอนาคตของคริปโตเคอร์เรนซี

เอกสารประกอบด้วยคู่มือการขายที่กว้างขวางซึ่งครอบคลุมหัวข้อต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจวิสกี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสกอตแลนด์ เนื้อหาส่วนใหญ่เน้นไปที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบของสหราชอาณาจักร โดยให้รายละเอียดเกี่ยวกับข้อกำหนดของ WOWGR (Warehousekeepers and Owners of Warehoused Goods Regulations) และ AWRS (The Alcohol Wholesaler Registration Scheme) รวมถึงหน้าที่ของ HMRC (Her Majesty's Revenue and Customs) นอกจากนี้ ยังให้ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับ สก๊อตวิสกี้ ตั้งแต่คำจำกัดความตามกฎหมาย ประเภท ของวิสกี้ กระบวนการผลิต และ ปัจจัยด้านรสชาติ ซึ่งปัจจัยสำคัญคือ ประเภทและขนาดของถังไม้โอ๊ก คู่มือนี้ยังมีรายการคำศัพท์ที่ครอบคลุม คู่มือภูมิภาควิสกี้ของสกอตแลนด์ และข้อมูลเกี่ยวกับการ เป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ การ จัดเก็บ และการ บรรจุขวด เพื่อเป็นแนวทางปฏิบัติสำหรับการดำเนินงานของบริษัท

รายงานของ Goldman Sachs นี้ให้ภาพรวมกลยุทธ์ระดับโลกเกี่ยวกับคำถามที่ว่าตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) นั้นอยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่ โดยสรุปว่า มูลค่าประเมินมีการยืดตัวแต่ยังไม่ถึงระดับของฟองสบู่ในอดีต นักวิเคราะห์ยอมรับว่ามี สัญญาณบางอย่างที่คล้ายกับฟองสบู่ครั้งก่อน เช่น ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและความเข้มข้นของตลาดที่สูงมาก อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ให้เห็นถึง ความแตกต่างที่สำคัญ เช่น การเติบโตของเทคโนโลยีที่ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและ งบดุลที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ของบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำในปัจจุบัน รายงานดังกล่าวยังเปรียบเทียบตัวชี้วัดมูลค่าประเมินต่างๆ เช่น P/E Ratio และ PEG Ratio กับช่วงฟองสบู่ดอทคอม และแนะนำให้นักลงทุน ให้ความสำคัญกับการกระจายความเสี่ยง แม้จะยังไม่เกิดภาวะฟองสบู่ในขณะนี้

แหล่งข้อมูลเหล่านี้เป็นงานวิจัยของ Goldman Sachs โดยมีเนื้อหาหลักสองส่วนที่แตกต่างกัน: ส่วนแรกคือการวิเคราะห์ตลาดหุ้นจีน โดยระบุว่าการชุมนุมครั้งล่าสุดขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังด้าน "ภาวะเงินเฟ้อ" และ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และประเมินความยั่งยืนของตลาดกระทิงแบบช้าๆ โดยเน้นว่า สภาพคล่อง เป็นปัจจัยสำคัญ และคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับพอร์ตการลงทุนจำนวนมากจากภาคครัวเรือนและสถาบันเข้าสู่ตลาดทุน อีกส่วนหนึ่งมุ่งเน้นไปที่การเมืองของญี่ปุ่น โดยให้ภาพรวมของการเลือกตั้งประธานพรรค Liberal Democratic Party (LDP) และนโยบายทางเศรษฐกิจของแต่ละผู้สมัคร รวมถึงจุดยืนของพวกเขาเกี่ยวกับ นโยบายการเงินของ Bank of Japan (BOJ) และความคาดหวังว่าผลการเลือกตั้งจะส่งผลกระทบต่อกำหนดเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของ BOJ อย่างไร นอกจากนี้ยังมีรายงานเกี่ยวกับการที่รัฐบาลจีนพยายามต่อสู้กับ "การแข่งขันที่ทำลายตัวเอง" (Involution) ในอุตสาหกรรมต่างๆ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มผลกำไรของบริษัท

เอกสารวิจัยจากดอยช์แบงก์ในชื่อ "MAGA → MEGA" ลงวันที่ 15 กันยายน 2025 นี้ ได้นำเสนอภาพรวมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดทุน โดยมุ่งเน้นที่การเปรียบเทียบระหว่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ซึ่งผู้เขียนได้ตั้งข้อสังเกตว่า ความโดดเด่นของสหรัฐฯ ที่ยาวนานถึง 15 ปี อาจกำลังสิ้นสุดลง เนื่องจากตลาดหุ้นยุโรปเริ่มมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในปีล่าสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาในแง่ของ การประเมินมูลค่า (Valuation) และ ความเข้มข้นของดัชนี ซึ่งตลาดสหรัฐฯ มีความเข้มข้นสูงจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เจ็ดอันดับแรก นอกจากนี้ บทวิเคราะห์ยังสำรวจปัจจัยทางเศรษฐกิจ เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจ ที่ช่องว่างเริ่มแคบลง และความกังวลด้าน ความยั่งยืนทางการคลัง ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เยอรมนีประกาศมาตรการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตของยุโรปในอนาคต.

รายงานวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ทั้งสองฉบับมีเนื้อหาเกี่ยวกับการวิเคราะห์สถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางค่าเงินในอนาคต โดยฉบับแรกที่ชื่อว่า "Dollar Dominance and Dollar Depreciation" อธิบายว่า อิทธิพลของดอลลาร์ในเวทีโลกยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีสัญญาณการลดลงบ้างในบางพื้นที่ แต่ก็คาดการณ์ว่า ค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลง ในระยะอันใกล้นี้ เนื่องจากประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ไม่โดดเด่นเท่าที่ผ่านมาและมีการประเมินค่าสูงเกินไป รายงานฉบับที่สอง "Hedging Dollar Assets" ให้ข้อมูลจำกัดเกี่ยวกับ การปรับอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX hedging) โดยเฉพาะการลดการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์ของกองทุนบำนาญในยุโรปและออสเตรเลียในครึ่งแรกของปี 2568 แม้การปรับเปลี่ยนนี้จะมีจำกัด แต่ผู้เขียนมองว่า การปรับลดการป้องกันความเสี่ยง นี้เป็นมาตรวัดสำคัญที่สะท้อนถึง ความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ลดลง ของนักลงทุนทั่วโลก.

เอกสารฉบับนี้จาก Apollo Global Management วิเคราะห์สาเหตุของการชันตัวของเส้นอัตราผลตอบแทน ณ เดือนสิงหาคม 2025 โดยระบุประเด็นหลักสองประการ ได้แก่ การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง และ ความท้าทายทางการคลังของสหรัฐอเมริกา รายงานชี้ให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างมีนัยสำคัญ และรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับการ เพิ่มขึ้นของหนี้สาธารณะ และ ค่าใช้จ่ายในการบริการหนี้ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังมีการกล่าวถึง การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างการถือครองหนี้รัฐบาล โดยมีนักลงทุนต่างชาติและภาคเอกชนเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ในขณะที่ธนาคารกลางลดการถือครองลง ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดพันธบัตรและเศรษฐกิจโดยรวม

แหล่งที่มานี้กล่าวถึง ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับคุณภาพของข้อมูลเศรษฐกิจทั่วโลก โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา โดยเน้นไปที่การแก้ไขข้อมูลบัญชีเงินเดือนที่สำคัญ และการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำในสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ผู้เชี่ยวชาญให้มุมมองที่หลากหลาย โดยบางคนกังวลเกี่ยวกับ ผลกระทบจากการลดงบประมาณและการแทรกแซงทางการเมือง ที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่บางคนมองว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นการปฏิรูปที่จำเป็น รายงานยังชี้ให้เห็นถึง ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น จากข้อมูลที่ไม่น่าเชื่อถือต่อตลาด เช่น พันธบัตรรัฐบาลที่คุ้มครองเงินเฟ้อ (TIPS) และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงเสนอ แนวทางในการประเมินข้อมูลที่มีปัญหา โดยพิจารณาแหล่งข้อมูลทางเลือกและตัวบ่งชี้หลายตัว

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ให้มุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยแหล่งแรกนำเสนอ "AI ในฐานะเทคโนโลยีปกติ" แย้งว่า AI ควรถูกมองว่าเป็นเครื่องมือที่มนุษย์ยังคงควบคุมได้ ไม่ใช่สิ่งมีชีวิตที่เหนือกว่าหรือภัยคุกคามที่มีศักยภาพ บทความนี้เน้นย้ำถึง การแพร่กระจายของ AI ที่ช้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนที่สำคัญต่อความปลอดภัย และเน้นว่า มนุษย์ยังมีบทบาทสำคัญ ในการควบคุมดูแลและนำ AI ไปใช้ แหล่งข้อมูลที่สองจาก McKinsey ให้มุมมองที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับศักยภาพของ AI โดยเน้นไปที่บทบาทของ AI ในการขับเคลื่อน การปฏิวัติเชิงนวัตกรรมครั้งต่อไป บทความนี้ชี้ให้เห็นว่า AI สามารถ เพิ่มความเร็ว ปริมาณ และความหลากหลายของแนวคิดในการออกแบบ และ เร่งการประเมินผลผ่านแบบจำลองจำลอง ทำให้เกิดมูลค่าทางเศรษฐกิจหลายแสนล้านดอลลาร์ในแต่ละปี แม้ว่าแหล่งข้อมูลทั้งสองจะรับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ AI นำมาซึ่ง AI แต่แหล่งข้อมูลหนึ่งจะเน้นย้ำถึง ความจำเป็นในการควบคุมมนุษย์และการแพร่กระจายอย่างระมัดระวัง ในขณะที่อีกแหล่งหนึ่งมองเห็น การเร่งนวัตกรรมและการสร้างสรรค์ เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ AI

แหล่งข้อมูลจาก YouTube ของ Nomura เป็นบทสรุปการวิเคราะห์ตลาดโลก โดยมุ่งเน้นที่การคาดการณ์และมุมมองเกี่ยวกับนโยบายการเงินและการพัฒนาทางเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์หน้า ผู้ดำเนินรายการและผู้เชี่ยวชาญจากทีมวิจัยของ Nomura ได้ กล่าวถึงการประชุมนโยบายของธนาคารกลางหลักหลายแห่ง รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ ธนาคารแห่งแคนาดา ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งอังกฤษ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ธนาคารอินโดนีเซีย และธนาคารกลางไต้หวัน การสนทนาครอบคลุมถึง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การประเมินภาวะเงินเฟ้อ และ ผลกระทบจากการพัฒนาทางการเมือง เช่น การลาออกของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นและข้อถกเถียงเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังมีการวิเคราะห์ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด เช่น รายงาน CPI ของสหรัฐฯ และ แนวโน้มความเสี่ยงของตลาด รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดและความประมาทเลินเล่อของนักลงทุนในปัจจุบัน

แหล่งข้อมูลนี้คือ รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลกไตรมาส 4 ปี 2025 ของ BNP Paribas โดยให้ภาพรวมเกี่ยวกับ ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจท่ามกลางความไม่แน่นอน บทความนี้วิเคราะห์แนวโน้มทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก รวมถึง การคาดการณ์ GDP อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังครอบคลุมกลยุทธ์ตลาดหลักที่เกี่ยวข้องกับ อัตราแลกเปลี่ยน สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ รายงานยังตรวจสอบประเด็นเฉพาะ เช่น ผลกระทบจากการปฏิรูปกองทุนบำนาญของเนเธอร์แลนด์ นโยบายภาษีการค้าของสหรัฐฯ ความเป็นอิสระของธนาคารกลาง และนำเสนอการวิเคราะห์ความเสี่ยงที่สำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดโลก

งานวิจัยเหล่านี้มาจาก "Japan's Financial System: New Perspectives and Potential Risks in the Post-Global Financial Crisis Era" ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของชุดงานวิจัยทางเศรษฐกิจของมหาวิทยาลัย Hitotsubashi เนื้อหาครอบคลุมถึง การเปลี่ยนแปลงของระบบการเงินญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อุตสาหกรรมการธนาคาร และ ตลาดหุ้น ตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1990 และหลังวิกฤตการณ์การเงินโลก รวมถึงผลกระทบจากนโยบายการเงินและการพัฒนาเทคโนโลยี นอกจากนี้ยังศึกษาถึง กลไกการชำระเงินของครัวเรือนญี่ปุ่น และ ปรากฏการณ์บริษัทซอมบี้ ที่อยู่ร่วมกับ บริษัทไร้หนี้ ในระบบเศรษฐกิจ ภายในงานยังมีการพิจารณาถึง ธรรมาภิบาลของบริษัท และ การบริหารความเสี่ยงระดับองค์กร พร้อมทั้งวิเคราะห์ บทบาทของนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเด็น ESG ในตลาดญี่ปุ่น

แหล่งข้อมูลจาก Deutsche Bank Research ในเดือนกันยายน 2025 วิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจและการเงินที่สำคัญหลายประการ รายงานนี้เริ่มต้นด้วยการพิจารณาว่า ทศวรรษที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดสำหรับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทั้งในเชิงตัวเลขและในระยะยาว แหล่งข้อมูลชี้ให้เห็นว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กลับมามีมูลค่าบ้าง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวในหลายประเทศจะแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ การขาดดุลงบประมาณที่สูงอย่างต่อเนื่อง ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส และอิตาลี ได้ถูกเน้นย้ำว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนวงจรธุรกิจที่ยาวนาน และตั้งคำถามว่ายุคนี้ใกล้จะสิ้นสุดแล้วหรือไม่ นอกจากนี้ รายงานยังได้ สำรวจข้อดีและข้อเสียของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยพิจารณาจากข้อมูลตลาดแรงงานและความรู้สึกของผู้บริโภคเกี่ยวกับที่อยู่อาศัย รวมถึงผลกระทบของนโยบายตรวจคนเข้าเมืองและภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้น ในส่วนของตลาดหุ้น มีการอภิปรายว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังอยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่ โดยพิจารณาจากมูลค่าที่สูงเกินไป การกระจุกตัวของบริษัทขนาดใหญ่ และการลงทุนมหาศาลในด้านเทคโนโลยี ซึ่งเทียบเคียงกับปรากฏการณ์ทุนนิยมในอดีต สุดท้ายนี้ การวิเคราะห์การเติบโตทางเศรษฐกิจของเยอรมนี และความจำเป็นของการปฏิรูปโครงสร้างก็ถูกนำเสนอควบคู่ไปกับมุมมองเกี่ยวกับอนาคตของตลาดหุ้นในประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ ที่มีมูลค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์

รายงานวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ฉบับนี้เสนอแนวคิดเกี่ยวกับ "วงจรหลังสมัยใหม่" (Postmodern Cycle) ในตลาดหุ้น โดยระบุว่าตลาดได้เข้าสู่ยุคใหม่ที่แตกต่างจาก "วงจรหลัก" (super cycles) ในอดีตตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ซึ่งเคยขับเคลื่อนด้วยปัจจัยอย่างการประเมินมูลค่าที่ต่ำ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และโลกาภิวัตน์ ในปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนโดยรวมมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากมูลค่าและอัตรากำไรสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยมีพื้นที่ลดลงน้อย อย่างไรก็ตาม เทคโนโลยี โดยเฉพาะ AI ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ สร้างโอกาสในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานทั้งดิจิทัลและกายภาพ นอกจากนี้ รายงานยังเน้นย้ำถึง ความสำคัญของการกระจายความเสี่ยง ทั้งในด้านภูมิศาสตร์ ภาคส่วน และปัจจัยการลงทุน เนื่องจากตลาดปัจจุบันเป็นแบบ "เลือกและผสม" (pick & mix) ที่ต้องการกลยุทธ์ที่รอบด้านมากขึ้นเพื่อสร้างผลตอบแทน.

แหล่งข้อมูลทั้งสองนี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับการพัฒนาพลังงานนิวเคลียร์ฟิวชันและภูมิทัศน์พลังงานในเอเชียที่ขับเคลื่อนด้วย AI แหล่งแรกจาก Morgan Stanley Investment Management เน้นย้ำศักยภาพของนิวเคลียร์ฟิวชัน ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่เลียนแบบพลังงานของดวงอาทิตย์ ในการจัดหาพลังงานที่สะอาด ปลอดภัย และแทบจะไร้ขีดจำกัด พร้อมระบุความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและปัจจัยสนับสนุนที่บ่งชี้ว่าการนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์อาจเกิดขึ้นได้ในทศวรรษหน้า แหล่งข้อมูลนี้ยังเจาะจงถึงวิธีการทำงานของฟิวชัน รวมถึงความท้าทายและข้อได้เปรียบที่สำคัญเมื่อเทียบกับแหล่งพลังงานอื่น ๆ ส่วนแหล่งที่สองจาก Goldman Sachs วิเคราะห์ผลกระทบของความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก AI ทั่วโลก โดยเฉพาะในเอเชีย ซึ่งกำลังเร่งการเปลี่ยนแปลงพลังงานไปสู่แหล่งที่ปล่อยมลพิษต่ำ แหล่งข้อมูลนี้เน้นย้ำบทบาทของพลังงานนิวเคลียร์ในการให้พลังงานพื้นฐานที่สะอาดและเชื่อถือได้ และแนะนำโอกาสในการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรพลังงานนิวเคลียร์ในเอเชีย โดยเฉพาะในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ การเคลื่อนไหวของตลาดการเงินทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการ เทขายพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งบ่งชี้ถึงความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือ ภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน แหล่งข้อมูลแรกจาก Goldman Sachs GOAL Kickstart นำเสนอข้อมูลเชิงลึกผ่าน การวิเคราะห์สินทรัพย์ต่างๆ รวมถึงหุ้น พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์ พร้อมด้วย การคาดการณ์และตัวชี้วัดความเสี่ยง นอกจากนี้ยังรวมถึงการประเมิน อัตราเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทน และการไหลของเงินทุน แหล่งข้อมูลที่สองเน้นไปที่ นโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) และ ความลังเลใจในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องมาจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ยังไม่ถึงเป้าหมาย สุดท้าย แหล่งข้อมูลจาก YouTube Channel "Money Chat Thailand" เสริมมุมมองเหล่านี้ด้วยการพูดคุยถึง การเทขายพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อ ความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์ และ ราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

แหล่งข้อมูลนี้คือ รายงานการวิจัยจาก Citi Research ที่วิเคราะห์แนวโน้มธุรกิจคริปโตเคอร์เรนซีสำหรับบริษัทนายหน้าออนไลน์ในจีนสองแห่ง ได้แก่ Futu และ TIGR รายงานมุ่งเน้นไปที่ ศักยภาพในการสร้างรายได้จากการเป็นนายหน้าซื้อขายสินทรัพย์เสมือน (VASP) และแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน (VATP) ในฮ่องกง โดยเปรียบเทียบกับประสบการณ์ของ Robinhood ในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ยังระบุ ปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้ และ ความท้าทายที่บริษัทเหล่านี้อาจเผชิญ ในการทำกำไรจากธุรกิจแลกเปลี่ยนคริปโตในฮ่องกง ซึ่งแตกต่างจากตลาดสหรัฐฯ ที่ทำกำไรได้มากกว่า สุดท้าย รายงานยังให้ การปรับปรุงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย สำหรับ Futu และ TIGR โดยพิจารณาถึงรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจคริปโต

แหล่งข้อมูลนี้คือเอกสารจาก CFA Institute Research Foundation ซึ่งเป็นงานวิจัยที่ สำรวจวิธีการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเน้นที่ความท้าทายและเครื่องมือที่นักลงทุนใช้ เอกสารนี้กล่าวถึง ความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าสัมพัทธ์ รวมถึงการใช้โมเดลกระแสเงินสดคิดลดและอัตราส่วนทางการตลาด ผู้เขียนยังหารือเกี่ยวกับการ ประเมินมูลค่าหุ้นที่ประเมินยากเช่น หุ้นที่ออกใหม่ (IPO) และบริษัทเอกชน พร้อมทั้งวิเคราะห์ ผลกระทบของนโยบายธนาคารกลางและการซื้อหุ้นคืน ต่อราคาตลาด นอกจากนี้ แหล่งข้อมูลยังกล่าวถึง เครื่องมือใหม่ในการประเมินมูลค่าหุ้น เช่น ข้อมูลขนาดใหญ่และการเรียนรู้ของเครื่อง และ ประสิทธิภาพของการจัดการเชิงรุก ในบริบทของตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลง

แหล่งข้อมูลทั้งสองนี้เป็นรายงานการวิเคราะห์การลงทุนที่จัดทำโดยบริษัทการเงินขนาดใหญ่ โดยทั้งสองฉบับวิเคราะห์ตลาดเทคโนโลยี โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) แหล่งแรกจาก Goldman Sachs มุ่งเน้นไปที่ผลการดำเนินงานของหุ้น Nvidia และบริษัทเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ โดยคาดการณ์ถึงปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้นในระยะใกล้ โดยพิจารณาจากการใช้จ่ายลงทุนของ hyperscaler และการเปลี่ยนแปลงของตลาด แหล่งที่สองจาก Citi Research นำเสนอมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับธีม AI โดยแบ่งออกเป็น "ผู้สร้าง AI" (AI Enablers) และ "ผู้รับ AI" (AI Adopters) พร้อมกับประเมินความน่าดึงดูดใจของธีมต่างๆ ตามสไตล์การลงทุนที่หลากหลาย รายงานของ Citi ยังเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงความสนใจของนักลงทุนไปสู่บริษัทผู้รับ AI และการประเมินความหนาแน่นของตลาดในธีมเหล่านั้นด้วย ทั้งสองรายงานมีส่วนสรุปเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญ ซึ่งเน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ทางธุรกิจระหว่างบริษัทการเงินกับบริษัทที่ถูกวิเคราะห์.

การวิเคราะห์ตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกาและผลกระทบต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังกล่าวถึงสถานการณ์การเมืองในฝรั่งเศสที่อาจส่งผลต่อเศรษฐกิจยุโรป รวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ซบเซาของจีนและกลยุทธ์นโยบายของปักกิ่ง และสุดท้าย **ที่ประชุมได้พิจารณาถึงแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางในเอเชีย ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีหน้า** แม้ว่าบางประเทศจะมีการคาดการณ์แตกต่างกันไป และมีการหารือเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นของตลาดโลก

รายงานวิจัยจาก HSBC Qianhai Securities Limited ประเมินแนวโน้มตลาดหุ้นจีน โดยระบุว่าการฟื้นตัวของตลาดได้รับแรงหนุนจาก สภาพคล่องภายในประเทศที่ล้นเหลือ และเน้นย้ำสี่ธีมการลงทุนหลัก ได้แก่ “จีนซื้อจีน” (China buys China) ซึ่งขับเคลื่อนโดยนักลงทุนในประเทศ, “นวัตกรรม AI” โดยเฉพาะโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีการลงทุนเพิ่มขึ้น, “ก้าวสู่สากล” (Going global) ที่บริษัทจีนขยายธุรกิจไปต่างประเทศและมีรายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น, และ “ต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง” (Anti-involution) หรือการปฏิรูปโครงสร้างด้านอุปทาน 2.0 เพื่อแก้ไขปัญหากำลังการผลิตส่วนเกิน นอกจากนี้ รายงานยังได้ ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี ในช่วงปลายปี 2025 โดยคาดการณ์ถึงโอกาสที่ตลาดจะปรับตัวขึ้นอีก 5-7% และระบุถึงความเสี่ยงและปัจจัยเชิงบวกที่อาจส่งผลต่อตลาดในอนาคต.

แหล่งข้อมูลของ Goldman Sachs เหล่านี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับการพัฒนาของ อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังกฎหมาย CHIPS Act รายงานระบุว่าจีนกำลังเร่งความพยายามในการ พึ่งพาตนเอง โดยเพิ่มการลงทุนด้านทุนและการจัดหาอุปกรณ์ แต่ยังคงเผชิญกับ อุปสรรคสำคัญ โดยเฉพาะในเทคโนโลยีการพิมพ์หินขั้นสูง แม้ว่าจีนจะคาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์สำหรับโหนดเก่าขึ้นอย่างมากและตอบสนองความต้องการภายในประเทศได้ถึง 40% ภายในปี 2030 แต่ก็ยังคง ล้าหลังผู้นำระดับโลก ในด้านความสามารถด้านเทคโนโลยีและบุคลากร ผู้เขียนยังเปรียบเทียบสถานการณ์ของจีนกับการพัฒนาเซมิคอนดักเตอร์ในอดีตของญี่ปุ่น เกาหลี และไต้หวัน โดยเน้นย้ำถึงบทบาทของการ สนับสนุนจากภาครัฐ และความท้าทายในการบรรลุความพอเพียงโดยสมบูรณ์

บทความนี้สำรวจว่า Large Language Models (LLMs) มี อคติที่ซ่อนอยู่ อย่างไรในการวิเคราะห์การลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับ ข้อมูลที่ขัดแย้งกัน งานวิจัยได้พัฒนากรอบการทดลองสามขั้นตอนเพื่อ เปิดเผยและตรวจสอบอคติ เหล่านี้ ขั้นแรก พวกเขาสร้างสถานการณ์สมมติที่มีข้อโต้แย้งที่สมดุลและไม่สมดุล ประการที่สอง พวกเขาใช้สถานการณ์เหล่านี้เพื่อ ดึงความชอบที่แฝงอยู่ ของแบบจำลอง เช่น ความโน้มเอียงต่อหุ้นขนาดใหญ่หรือกลยุทธ์แบบสวนทาง และประการที่สาม พวกเขา วัดความดื้อรั้นของอคติ เหล่านี้เมื่อเผชิญกับหลักฐานโต้แย้ง ผลการศึกษาแสดงให้เห็นว่า LLMs ไม่ใช่ผู้ทำการตัดสินใจที่เป็นกลาง และ ความชอบภายในของแบบจำลอง สามารถนำไปสู่ อคติในการยืนยัน อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้เกิดข้อบกพร่องในการตัดสินใจในบริบททางการเงิน

แหล่งข้อมูลนี้แนะนำ AlphaAgents ซึ่งเป็นเฟรมเวิร์กการทำงานร่วมกันแบบหลายเอเจนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) สำหรับการวิเคราะห์หุ้นและการเลือกพอร์ตโฟลิโอ ระบบนี้ใช้เอเจนต์เฉพาะทาง ได้แก่ เอเจนต์ปัจจัยพื้นฐาน เอเจนต์อารมณ์ตลาด และ เอเจนต์การประเมินมูลค่า เพื่อประเมินหุ้น บทความนี้อธิบายวิธีการที่เอเจนต์เหล่านี้ทำงานร่วมกันผ่านกลไกการโต้วาทีเพื่อสร้างฉันทามติและลดอคติทางความคิดของมนุษย์ นอกจากนี้ยังสำรวจว่า ความอดทนต่อความเสี่ยง ที่แตกต่างกันส่งผลต่อพฤติกรรมของเอเจนต์และการตัดสินใจลงทุนอย่างไร โดยมีการนำเสนอผลลัพธ์การทดสอบย้อนหลังเพื่อแสดงประสิทธิภาพของเฟรมเวิร์กนี้ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานและระบบเอเจนต์เดียว

แหล่งข้อมูลทั้งสองนี้เป็นรายงานวิเคราะห์จาก Deutsche Bank และ Goldman Sachs ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ สถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจในฝรั่งเศส ทั้งคู่ได้หารือถึงผลกระทบจากการที่ นายกรัฐมนตรี Bayrou เรียกโหวตไม่ไว้วางใจ ในวันที่ 8 กันยายน โดยคาดการณ์ว่ารัฐบาลอาจล้มลง นอกจากนี้ รายงานยังสำรวจ ทางเลือกของประธานาธิบดี Macron ในการแต่งตั้งนายกรัฐมนตรีคนใหม่หรือยุบสภาเพื่อจัดการเลือกตั้งทั่วไป แหล่งข้อมูลทั้งสองเน้นย้ำถึง ความเสี่ยงต่อกระบวนการงบประมาณ และ เป้าหมายการลดการขาดดุล รวมถึง ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ ของประเทศ โดยรวมแล้ว ทั้งสองรายงานฉายภาพ ความไม่แน่นอนทางการเมือง ที่อาจส่งผลกระทบต่อ ความมั่นคงทางการคลัง ของฝรั่งเศส

เอกสาร "Precious Analyst_Gold Market Primer.pdf" โดย Goldman Sachs นำเสนอภาพรวมของตลาดทองคำทั่วโลก โดยเน้นย้ำว่า ทองคำแตกต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ตรงที่มันถูกเก็บสะสมไม่ใช่ถูกบริโภค เกือบทุกออนซ์ที่ถูกขุดขึ้นมายังคงมีอยู่ ทำให้รูปแบบอุปทาน-อุปสงค์แบบดั้งเดิมไม่เหมาะสม ตลาดทองคำจึงขับเคลื่อนด้วยการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของโดยแบ่งผู้ซื้อออกเป็นสองกลุ่มหลัก: "ผู้ซื้อที่เชื่อมั่น" (Conviction buyers) เช่น ETFs, ธนาคารกลาง และนักเก็งกำไร ซึ่งขับเคลื่อนทิศทางราคา และ "ผู้ซื้อฉวยโอกาส" (Opportunistic buyers) ได้แก่ครัวเรือนในตลาดเกิดใหม่ ที่ช่วยสร้างฐานราคาและแนวต้าน บทความนี้เสนอแบบจำลองที่ระบุว่าการไหลของทุนจาก "ผู้ซื้อที่เชื่อมั่น" อธิบายการเคลื่อนไหวของราคาทองคำรายเดือนได้ถึง 70% นอกจากนี้ ยังอธิบายถึงบทบาทของศูนย์กลางการค้าทองคำสำคัญอย่างลอนดอน (ตลาดกายภาพ) และนิวยอร์ก (ตลาดเก็งกำไร) และผลกระทบของการควบคุมการนำเข้าของประเทศตลาดเกิดใหม่เช่นจีนและอินเดียต่อราคาทองคำในท้องถิ่น ทองคำทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความน่าเชื่อถือของสถาบันมากกว่าการป้องกันภาวะเงินเฟ้อโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางลดลงหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น

แหล่งที่มาเหล่านี้คือรายงานของ Goldman Sachs Global Markets Daily ที่ชื่อว่า "Goldilocks vs. the Bears — Mixed Equity Asymmetry Compared to Historical Low Vol Regimes" ซึ่งวิเคราะห์สภาวะตลาดปัจจุบันที่เรียกว่า "Goldilocks regime" ซึ่งโดดเด่นด้วยความผันผวนที่ต่ำและผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทสหรัฐฯ รายงานนี้ประเมินว่าสภาวะดังกล่าวจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ โดยเปรียบเทียบกับช่วงความผันผวนต่ำในอดีตและระบุถึง ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ของการปรับฐานในตลาดหุ้น. สาเหตุหลักของความเสี่ยงนี้คือ มูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น และ ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผลกระทบของภาษีและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ไม่แน่นอน รายงานยังให้คำแนะนำเกี่ยวกับ กลยุทธ์การลงทุนเช่น การใช้ตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงและการวางตำแหน่งเพื่อโอกาสขาขึ้นในตลาด.

แหล่งข้อมูลนี้ให้ภาพรวมของการปฏิรูปโครงสร้างทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของเวียดนาม ซึ่งมีชื่อว่า "Doi Moi 2.0" โดยเน้นย้ำถึง การเปลี่ยนแปลงไปสู่การทำให้ภาคเอกชนเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ของเศรษฐกิจ สิ่งพิมพ์นี้สำรวจ นโยบายที่หลากหลายที่เริ่มดำเนินการในปี 2568 รวมถึงการลดขนาดภาครัฐ การปรับปรุงระบบราชการ การลงทุนในการศึกษาและโครงสร้างพื้นฐาน และการส่งเสริมบริษัทในประเทศขนาดใหญ่ แหล่งข้อมูลยังกล่าวถึง ความเสี่ยงและโอกาส ที่เกี่ยวข้องกับการปฏิรูปเหล่านี้ โดยมีการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและตลาด เช่น อัตราการเติบโตของ GDP อัตราเงินเฟ้อ และค่าเงินดอง นอกจากนี้ ยัง วิเคราะห์ความท้าทายที่มีอยู่ในรูปแบบการเติบโตของเวียดนาม เช่น การลดลงของความสำคัญของภาคเอกชนในประเทศ และความผันผวนของผลิตภาพในหมู่ผู้ประกอบการรายย่อย

เอกสาร "Drawdowns and Recoveries" สำรวจการลดลงของราคาหุ้นและกองทุนรวมจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด โดยวิเคราะห์ข้อมูลย้อนหลัง 40 ปีของหุ้นสหรัฐฯ กว่า 6,500 บริษัท รวมถึงผลการดำเนินงานของกองทุนรวมและกรณีศึกษาของบริษัทอย่าง NVIDIA และ Foot Locker การวิจัยนี้เผยให้เห็นว่าการลดลงของราคาเป็นเรื่องปกติของการลงทุนระยะยาว และหุ้นหรือกองทุนที่มีผลตอบแทนสูงสุดมักผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก บทความยังชี้ว่าการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดสามารถทำกำไรได้อย่างมหาศาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นที่ตกลงอย่างรุนแรง แม้ว่าหุ้นส่วนใหญ่จะไม่กลับไปสู่จุดสูงสุดเดิมก็ตาม นอกจากนี้ ยังให้คำแนะนำเชิงคุณภาพในการพิจารณาหุ้นที่มีแนวโน้มฟื้นตัว เช่น การประเมินสาเหตุของการลดลงว่าเป็นวัฏจักรหรือภาวะถดถอยถาวร รวมถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท

แหล่งข้อมูลนี้กล่าวถึงงานวิจัยของ Man AHL ที่สำรวจว่า สภาวะเศรษฐกิจ (economic regimes) ส่งผลต่อผลตอบแทนการลงทุนอย่างไร โดยนำเสนอ แบบจำลองเชิงระบบ ในการระบุสภาวะเหล่านี้ และแนะนำกลยุทธ์การลงทุนตามสภาวะตลาดที่คล้ายคลึงกันในอดีต งานวิจัยนี้ใช้ ตัวแปรทางเศรษฐกิจ 7 ตัว เพื่อสร้าง คะแนนความคล้ายคลึงกันทั่วโลก (Global Score)ซึ่งช่วยในการตัดสินใจว่าจะ ลงทุนระยะยาวหรือสั้น (long or short position) ใน ปัจจัยหุ้นแบบ Long-Short 6 ตัว ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์นี้มี ประสิทธิภาพดีขึ้นในช่วงสภาวะที่คล้ายคลึงกัน และมี ประสิทธิภาพแย่ลงในช่วงสภาวะที่แตกต่างกัน โดยระบุว่า ข้อมูลความคล้ายคลึงกันมีคุณค่า ในการตัดสินใจลงทุน

เอกสารประกอบด้วย คู่มือสำหรับ Stablecoin ปี 2025 ซึ่งให้ภาพรวมเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัทฟินเทคและนักพัฒนาที่ต้องการทำความเข้าใจและใช้ประโยชน์จาก Stablecoin โดยจะอธิบายถึงกลไกการทำงานของ Stablecoin, โครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น และบริบทด้านกฎระเบียบที่กำลังกำหนดอนาคต นอกจากนี้ ยังเน้นย้ำถึงกรณีการใช้งานหลักของ Stablecoin ในการชำระเงินข้ามพรมแดน บัญชีธนาคารยุคใหม่ และการสร้างผลตอบแทน ควบคู่ไปกับการวิเคราะห์ตลาดที่กำลังเติบโตและข้อพิจารณาที่สำคัญเกี่ยวกับผู้ให้บริการ Stablecoin ท้ายที่สุด เนื้อหาจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับองค์ประกอบทางเทคนิคที่เกี่ยวข้องกับการสร้างแอปพลิเคชันที่ขับเคลื่อนด้วย Stablecoin รวมถึงบทบาทของผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานในการอำนวยความสะดวกในการใช้งาน