RISK ON บาย ดอกเตอร์โจ๊ก

เอกสารวิจัยจาก Standard Chartered ฉบับเดือนกุมภาพันธ์ ค.ศ. 2026 นำเสนอการวิเคราะห์แนวโน้ม ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทั่วโลก โดยครอบคลุมทั้งกลุ่ม โลหะมีค่า โลหะพื้นฐาน และพลังงาน รายงานระบุว่า ราคาทองคำ กำลังพยายามสร้างฐานใหม่ท่ามกลางความต้องการที่แข็งแกร่งจากจีน ในขณะที่ ทองแดง มีปริมาณสินค้าคงคลังพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์เนื่องจากความกังวลเรื่องภาษีศุลกากร สำหรับภาคพลังงาน ตลาดกำลังจับตามองความตึงเครียดระหว่าง สหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ Brent นอกจากนี้ยังมีการใช้โมเดล SCORPIO ซึ่งเป็นระบบการเรียนรู้ของเครื่อง (Machine Learning) เพื่อคาดการณ์มูลค่าที่เหมาะสมของราคาน้ำมัน โดยชี้ให้เห็นว่าราคาปัจจุบันอาจสูงเกินความเป็นจริงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน ข้อมูลทั้งหมดนี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายเศรษฐกิจมหาภาคที่มีต่อทิศทางการลงทุนในอนาคต

บทความนี้วิเคราะห์ความสมเหตุสมผลของ การคาดการณ์การเติบโตของรายได้ ในกลุ่มอุตสาหกรรม ปัญญาประดิษฐ์ (AI)โดยใช้หลักการทางสถิติและข้อมูลเชิงประวัติศาสตร์ ผู้เขียนเสนอให้ใช้ ทฤษฎีของเบย์ (Bayes' Theorem) เพื่อปรับปรุงความเชื่อส่วนบุคคลด้วยข้อมูลที่เป็นกลาง เช่น อัตราพื้นฐาน (Base Rates) ของความสำเร็จในอดีต ข้อมูลระบุว่าเป้าหมายรายได้ของบริษัทอย่าง OpenAI และ Oracle Cloud นั้นมีความเป็นไปได้ยากมากเมื่อเทียบกับสถิติของบริษัทขนาดใหญ่ในช่วง 75 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ แหล่งข้อมูลยังเตือนถึงความเสี่ยงใน การขยายโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งมักประสบปัญหาเรื่องงบประมาณและระยะเวลาที่ล่าช้า ในท้ายที่สุด การทุ่มงบประมาณมหาศาลของบริษัทเทคโนโลยีอาจเป็น กลยุทธ์เชิงรุก เพื่อกีดกันคู่แข่งรายใหม่ แม้จะยังมีความไม่แน่นอนสูงว่าการลงทุนเหล่านั้นจะสร้างผลกำไรที่คุ้มค่าได้จริงหรือไม่ก็ตาม

เอกสารนี้นำเสนอ ดัชนีฮวงจุ้ยประจำปี 2026 ซึ่งเป็นบทวิเคราะห์เชิงทำนายสำหรับ ปีม้าไฟ โดยใช้หลักการของ เบญจธาตุ (Five Elements) และ ดวงชะตาแบบปาจื้อ (Bazi) เพื่อประเมินทิศทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้นฮั่งเส็ง เนื้อหาเน้นย้ำถึงพลังงานที่เต็มไปด้วย ความรวดเร็วและความผันผวน ของม้าไฟ พร้อมให้คำแนะนำในการจัดสรรการลงทุนผ่านภาคส่วนต่าง ๆ เช่น เกษตรกรรม อสังหาริมทรัพย์ และการเงิน นอกจากนี้ยังมีการพยากรณ์โชคชะตาของ นักษัตรทั้ง 12 และการจัดฮวงจุ้ยตาม ทิศมงคลและดาวบิน ประจำทิศต่าง ๆ เพื่อเสริมสิริมงคลตลอดทั้งปี โดยเปรียบเทียบสถานการณ์ตลาดกับการแข่งขันขี่ม้ากระโดดข้ามเครื่องกีดขวางที่ต้องใช้ความแม่นยำและการปรับตัวอย่างรวดเร็วเป็นสำคัญ

รายงานจาก Finansia ฉบับนี้ประเมินว่าปี 2026 จะเป็นปีแห่ง Growth Market ที่เน้นการเติบโตของกำไรบริษัทเป็นหลัก โดยแนะนำให้ ลดน้ำหนักการลงทุนในสหรัฐฯ เนื่องจากระดับราคาเริ่มตึงตัวเกินไป นักวิเคราะห์เสนอให้หันไปใช้กลยุทธ์ Selective Buy ในตลาดที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวอย่าง ญี่ปุ่นและจีน รวมถึงสินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง ทองคำ เพื่อรับมือกับความผันผวน รายงานยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากนโยบายการเงินของ Fed และความกังวลในกลุ่มเทคโนโลยีที่อาจเผชิญภาวะ AI Disruption สำหรับนักลงทุนไทย ผลิตภัณฑ์ DR (Depositary Receipt) เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้เข้าถึงโอกาสในหุ้นต่างประเทศและอุตสาหกรรม Healthcare ได้อย่างครอบคลุม ทั้งนี้สภาวะตลาดช่วงต้นปีถูกมองว่าเป็นช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจที่ต้องอาศัยการกระจายความเสี่ยงอย่างระมัดระวังในกลุ่มหุ้น Defensive ที่ราคายังไม่แพงจนเกินไป

บทความวิจัยนี้ศึกษาวิเคราะห์ "เรื่องเล่าทางเศรษฐกิจ" (Economic Narratives) ซึ่งเป็นคำอธิบายที่ผู้คนใช้เพื่อทำความเข้าใจปรากฏการณ์เงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นในสหรัฐฯ ช่วงปี 2021-2022 โดยคณะผู้วิจัยพบว่า มุมมองของภาคครัวเรือนมีความแตกต่างและซับซ้อนน้อยกว่ากลุ่มผู้เชี่ยวชาญ ซึ่งชาวอเมริกันส่วนใหญ่มักมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยด้านอุปทานและประเด็นทางการเมืองมากกว่ากลไกด้านอุปสงค์ ผลการทดลองชี้ให้เห็นว่า เรื่องเล่าเหล่านี้มีอิทธิพลอย่างมากต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคต และส่งผลต่อวิธีที่บุคคลตีความข้อมูลทางเศรษฐกิจใหม่ๆ นอกจากนี้ งานวิจัยยังได้สร้างแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์มหภาคเพื่อแสดงให้เห็นว่า เรื่องเล่าในใจของประชาชนสามารถขับเคลื่อนผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจในระดับรวมได้จริง ผ่านการหล่อหลอมความคาดหวังของตัวแปรต่างๆ ในระบบเศรษฐกิจ

งานวิจัยนี้ทำการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ที่ตัดขาดกันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและมูลค่าหุ้น โดยชี้ให้เห็นว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวไม่ได้ส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นเสมอไปตามทฤษฎีดั้งเดิม คณะผู้จัดทำได้เสนอวิธีการแยกองค์ประกอบของอัตราดอกเบี้ยแท้จริงออกเป็นสามส่วนหลัก ได้แก่ การเติบโตที่คาดหวัง ความเสี่ยง และส่วนลดบริสุทธิ์ (Pure Discounting)ซึ่งพบว่าเป็นปัจจัยเดียวที่ส่งผ่านไปยังมูลค่าหุ้นในสัดส่วนแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ผลการศึกษาในกลุ่มประเทศ G7 ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของส่วนลดบริสุทธิ์นี้สามารถอธิบายความผันผวนของมูลค่าหุ้นได้ถึงร้อยละ 80 นับตั้งแต่ปี 1990 นอกจากนี้ กรอบแนวคิดดังกล่ายังช่วยอธิบายพฤติกรรมของราคาหุ้นในช่วงที่มีการประกาศนโยบายการเงินและการบริหารพอร์ตลงทุนแบบเน้นคุณค่าได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น สรุปได้ว่าการทำความเข้าใจกลไกของหุ้นและพันธบัตรจำเป็นต้องแยกแยะแรงขับเคลื่อนเบื้องหลังอัตราดอกเบี้ยเพื่อประเมินผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงได้อย่างถูกต้อง

ตลาดหุ้นต้นปี 2026 เกิดการสลับกลุ่มลงทุน (Rotation) คล้ายปี 2000 โดยกลุ่มพลังงานและสินค้าจำเป็นพุ่งสวนทางกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับฐานลง, แม้ดัชนี S&P 500 จะทรงตัวแต่ดัชนีแบบเท่ากัน (Equal-weighted) กลับพุ่งทำสถิติใหม่, ด้านปัจจัยภายนอก ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ (เวเนซุเอลา, อิหร่าน) เริ่มบดบังกระแส AI, ขณะที่ราคาทองคำและเงินทะยานสูงจากแรงเก็งกำไรและความต้องการของธนาคารกลาง, ในปีนี้มูลค่าหุ้น (Valuation) มีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยตลาดเกิดใหม่ยังคงมีผลตอบแทนโดดเด่นกว่าสหรัฐฯ, นอกจากนี้ สหรัฐฯ กำลังเผชิญความท้าทายในการระดมทุนเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงกว่าการเติบโตของเศรษฐกิจ,

การเสนอชื่อ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เป็นประธานเฟดคนใหม่ในปี 2026 นำมาซึ่งแนวคิด "Regime Change" ที่มุ่งเน้นการปฏิรูปโครงสร้างนโยบายการเงินครั้งใหญ่ โดยมีประเด็นหลักคือการ ลดขนาดงบดุล ที่ "บวม" กว่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว เพื่อลดการบิดเบือนตลาดทุน วอร์ชเชื่อว่าผลิตภาพจาก AI จะเป็นแรงผลักดันให้เงินเฟ้อต่ำลงในระยะยาว ช่วยให้เฟดสามารถลดดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อช่วยเศรษฐกิจจริง (Main Street) ได้ การประกาศนี้สร้างปรากฏการณ์ "Warsh Shock" ทำให้ราคาทองคำและเงินดิ่งลงอย่างรุนแรง ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น นักลงทุนต้องระวังความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเป็นอิสระของเฟดท่ามกลางแรงกดดันทางการเมืองที่อาจกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์

ความฝันเดิมของคริปโทฯ ในฐานะระบบไร้ตัวกลางกำลังเปลี่ยนผ่านสู่ "Infrastructure Realism" ซึ่งอำนาจทางการเงินถูกกำหนดโดยผู้ควบคุมโครงสร้างพื้นฐานและเครือข่ายการชำระเงิน Bitcoin กำลังวิวัฒนาการจากสินทรัพย์เก็งกำไรสู่ "ทองคำดิจิทัล" ที่ธนาคารกลางอาจถือครองเป็นทุนสำรองภายในปี 2030 ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้เสื่อมถอย แต่ถูก "เข้ารหัสใหม่" ผ่าน Stablecoin และกฎหมาย GENIUS Act เพื่อรักษาอิทธิพลในโลกดิจิทัล จุดจบของความฝันแบบอิสระจึงเป็นจุดเริ่มต้นของยุคที่คริปโทฯ กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักที่รัฐและสถาบันการเงินเข้ามากำกับดูแลอย่างสมบูรณ์

หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ร่วงลงเกือบ 30% จากความกังวลเรื่อง AI ดิสรัปชัน ทำให้มูลค่าหุ้น (P/E) ลดลงเหลือ 20 เท่า ซึ่งสะท้อนการคาดการณ์ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในอนาคต แหล่งข้อมูลระบุว่าความเชื่อมั่นนักลงทุนจะกลับมาได้ต้องใช้เวลา 2-3 ไตรมาสเพื่อรอให้พื้นฐานธุรกิจเริ่มนิ่ง กลยุทธ์การลงทุนควรเน้นบริษัทที่มีข้อมูลเฉพาะทาง (Domain expertise) และปราการธุรกิจที่แข็งแกร่ง เช่น Microsoft หรือ Salesforce อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญคือประมาณการกำไรที่อาจยังไม่สะท้อนผลกระทบจาก AI อย่างเต็มที่ นักลงทุนจึงควรระมัดระวังจนกว่าแนวโน้มกำไรจะเริ่มมีเสถียรภาพและหยุดลดลง

เอกสารนี้สรุป แนวโน้มการลงทุนเชิงธีมในปี 2026 โดยเน้นไปที่แรงขับเคลื่อนสำคัญอย่าง ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และ ความมั่นคงทางทหาร ซึ่งกำลังหลอมรวมเข้าด้วยกันจนเกิดความต้องการด้านโครงสร้างพื้นฐานและพลังงานอย่างมหาศาล เนื้อหาชี้ให้เห็นว่าแม้ตลาดจะกังวลเรื่องฟองสบู่ AI แต่ข้อมูลระบุว่าการเติบโตนี้มีรายได้รองรับและยังอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์ถึงความสำคัญของ ก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ และการขยายตัวของ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (Tokenization) บนระบบบล็อกเชนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงิน ผู้เชี่ยวชาญเสนอแนะว่านักลงทุนควรปรับพอร์ตการลงทุนให้มีความยืดหยุ่น โดยพิจารณาทั้งสินทรัพย์ในตลาดสาธารณะและตลาดส่วนตัวเพื่อรับมือกับความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และเทคโนโลยีที่รวดเร็ว ทั้งนี้ BlackRock ได้นำเสนอผลิตภัณฑ์กองทุน ETF ที่หลากหลายเพื่อเป็นเครื่องมือในการจับจังหวะการเติบโตของธีมเหล่านี้อย่างครอบคลุม

รายงานวิเคราะห์จาก Citi Research ฉบับนี้ประเมินแนวโน้มราคาทองคำโดยชี้ให้เห็นว่า ราคาได้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ จนเริ่มแยกตัวออกจากปัจจัยพื้นฐานดั้งเดิมและต้นทุนการผลิตจริง แม้ว่า ความต้องการทองคำจากธนาคารกลาง จะเป็นฐานที่มั่นสำคัญ แต่แรงขับเคลื่อนหลักที่ผลักดันราคาให้สูงเกิน 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์มาจาก ความต้องการลงทุนของภาคเอกชนท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม รายงานเตือนถึง ความเสี่ยงในการปรับฐานราคา ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 หากความตึงเครียดของสถานการณ์โลกเริ่มคลี่คลายลงหรือเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่สภาวะเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ ข้อมูลยังระบุด้วยว่าปัจจุบันทองคำมีสัดส่วนใน ความมั่งคั่งของครัวเรือนทั่วโลก สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนอย่างรุนแรงหากนักลงทุนเริ่มเทขายเพื่อทำกำไร ทั้งนี้ Citi ยังคงแนะนำให้เฝ้าระวังปัจจัยด้านการเมืองระหว่างประเทศและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะส่งผลต่อความเชื่อมั่นในระยะยาว

เอกสารนี้เป็นรายงาน แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกประจำปี 2026 จากทีมวิจัยของธนาคารแบงก์ออฟอเมริกา (BofA) ซึ่งนำเสนอมุมมองหลัก 10 ประการเพื่อประเมินทิศทางการลงทุนในอนาคต เนื้อหาเน้นการคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโต ได้ดีกว่าที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหนุนจากการลงทุนใน เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และนโยบายกระตุ้นทางการคลัง รายงานยังวิเคราะห์ถึงโอกาสในการเติบโตของ ตลาดเกิดใหม่ และเศรษฐกิจจีนที่มีความแข็งแกร่งขึ้นภายใต้มาตรการสนับสนุนจากภาครัฐ นอกจากนี้ยังให้คำแนะนำด้านกลยุทธ์การลงทุนที่ครอบคลุมทั้ง ตลาดหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและทองแดง รวมถึงการเฝ้าระวังความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากปัจจัยด้านเงินเฟ้อและนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะถัดไป เอกสารชุดนี้จึงทำหน้าที่เป็นคู่มือวิเคราะห์ความเสี่ยงและโอกาสเพื่อช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างแม่นยำท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างเศรษฐกิจโลก

เอกสารนี้เป็นรายงานประจำปี 2026 จากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่วิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาคและอัตราแลกเปลี่ยนของคู่ค้าสำคัญ เพื่อตรวจสอบการบิดเบือนค่าเงินที่อาจส่งผลกระทบต่อความได้เปรียบทางการค้าของอเมริกา รายงานระบุว่าไม่มีประเทศใดเข้าข่ายผู้ปั่นหุ้นค่าเงินโดยสมบูรณ์ตามเกณฑ์ทั้งสามข้อ แต่ได้จัดทำรายชื่อประเทศที่ต้องจับตามอง ซึ่งรวมถึงจีน ญี่ปุ่น และไทย เนื่องจากมีส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัดหรือการเกินดุลการค้าที่สูงผิดปกติ รัฐบาลสหรัฐฯ ให้ความสำคัญกับการสร้างความโปร่งใสในการเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราและส่งเสริมการแข่งขันที่เป็นธรรมภายใต้นโยบาย "America First" นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจโลก ทุนสำรองระหว่างประเทศ และผลกระทบจากมาตรการควบคุมเงินทุนในภูมิภาคต่าง ๆ เพื่อประเมินความเสถียรทางการเงินในระดับมหภาคอย่างละเอียดในยามที่เศรษฐกิจโลกเกิดความผันผวน

เอกสารจากสถาบันวิจัย Deutsche Bank ฉบับนี้วิเคราะห์ถึงการเปลี่ยนผ่านสู่ยุค Geoeconomics หรือภูมิเศรษฐศาสตร์ ซึ่งเป็นสภาวะที่มหาอำนาจนำนโยบายทางเศรษฐกิจมาใช้เป็นเครื่องมือหลักเพื่อบรรลุเป้าหมายทางการเมืองระหว่างประเทศ รายงานชี้ให้เห็นว่าระเบียบโลกกำลังเปลี่ยนจากระบบพหุภาคีไปสู่การแข่งขันที่ดุเดือดระหว่าง สหรัฐอเมริกาและจีน โดยมีการใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น มาตรการภาษี การควบคุมการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ และการจำกัดการลงทุน เพื่อสร้างความได้เปรียบเหนือคู่แข่ง สหรัฐฯ ยังคงรักษาอิทธิพลผ่าน อำนาจของเงินดอลลาร์ ในระบบการเงินโลก ในขณะที่จีนขยายบทบาทผ่านโครงการ Belt and Road เพื่อสร้างเครือข่ายพันธมิตรและเข้าถึงทรัพยากรที่สำคัญ ความเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้โลกเกิดความแตกแยกทางการค้าและสร้างความท้าทายใหม่ให้แก่ภูมิภาคยุโรป รวมถึงตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก นักลงทุนและภาคธุรกิจจึงจำเป็นต้องปรับตัวเข้าสู่บริบทใหม่ที่เศรษฐกิจไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของผลกำไร แต่คือการต่อสู้เชิงยุทธศาสตร์ที่มี ผลประโยชน์แห่งชาติ เป็นที่ตั้งด้วยเช่นกัน

เอกสารนี้สรุป หัวใจสำคัญของวิศวกรรมการเงิน โดยรวบรวมสูตรและแนวคิดหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์ตลาดทุนและบริหารความเสี่ยง เนื้อหาครอบคลุมตั้งแต่ กระบวนการสโตแคสติก และสมการ Black-Scholes สำหรับการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ ไปจนถึงวิธีการคำนวณ ค่ากรีก (Greeks) เพื่อวัดความไวของราคาต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด นอกจากนี้ยังอธิบายกลยุทธ์ การหาอาร์บิทราจ และการบริหารพอร์ตการลงทุนตามหลัก Modern Portfolio Theory เพื่อสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับความเสี่ยง ข้อมูลเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นคู่มือฉบับย่อสำหรับการวัดผลการดำเนินงานผ่าน Sharpe Ratioและการควบคุมเพดานความเสียหายด้วย Value at Risk (VaR) โดยรวมแล้วเป็นแหล่งอ้างอิงเชิงเทคนิคที่เน้นการนำ โมเดลทางคณิตศาสตร์ มาประยุกต์ใช้ในการซื้อขายและจัดการสินทรัพย์ทางการเงินอย่างเป็นระบบ

รายงาน Big Ideas 2026 จาก ARK Invest ฉบับนี้เป็นเอกสารวิจัยประจำปีที่มุ่งเน้นการวิเคราะห์ นวัตกรรมที่สร้างความเปลี่ยนแปลงอย่างก้าวกระโดด ในหลากหลายอุตสาหกรรมทั่วโลก เนื้อหาครอบคลุมเทคโนโลยีสำคัญถึง 13 หัวข้อหลัก เช่น ปัญญาประดิษฐ์ หุ่นยนต์ บล็อกเชน และพลังงานหมุนเวียน เพื่อชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการเติบโตที่เหนือกว่าการคาดการณ์ทั่วไปของตลาด นอกจากการระบุเทรนด์อนาคตแล้ว รายงานยังให้ความสำคัญกับ การบริหารจัดการความเสี่ยง ทั้งในด้านระเบียบข้อบังคับและการแข่งขันที่รุนแรงจากการเข้ามาของเทคโนโลยีใหม่ โดยมีจุดประสงค์เพื่อให้ความรู้แก่ นักลงทุนและผู้ตัดสินใจ ในการเตรียมพร้อมรับมือกับโครงสร้างเศรษฐกิจที่กำลังจะถูกเปลี่ยนโฉมหน้าไปอย่างสิ้นเชิง เอกสารชุดนี้จึงทำหน้าที่เป็นแนวทางในการทำความเข้าใจ การบรรจบกันของเทคโนโลยี ที่จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการผลิตและสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันในระยะยาว

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เริ่มพลิกนโยบายสู่การ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง เพื่อรับมือกับการ อ่อนค่าของเงินเยนที่ส่งผลให้ราคานำเข้าพุ่งสูงและเสี่ยงทำให้เงินเฟ้อเกินเป้าหมาย 2% ผู้ว่าการ Ueda แสดงท่าทีระมัดระวังน้อยลงและเน้นการป้องกันความเสี่ยงจากการปรับนโยบายล่าช้า (behind the curve) นักวิเคราะห์คาดว่า BOJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยทุกครึ่งปีไปสู่ระดับ 1.5% ภายในปี 2027 โดยพร้อม เลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยให้เร็วขึ้น หากเงินเยนยังคงอ่อนค่ารุนแรง เพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงินและระบบเศรษฐกิจ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เริ่มพลิกนโยบายสู่การ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง เพื่อรับมือกับการ อ่อนค่าของเงินเยนที่ส่งผลให้ราคานำเข้าพุ่งสูงและเสี่ยงทำให้เงินเฟ้อเกินเป้าหมาย 2% ผู้ว่าการ Ueda แสดงท่าทีระมัดระวังน้อยลงและเน้นการป้องกันความเสี่ยงจากการปรับนโยบายล่าช้า (behind the curve) นักวิเคราะห์คาดว่า BOJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยทุกครึ่งปีไปสู่ระดับ 1.5% ภายในปี 2027 โดยพร้อม เลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยให้เร็วขึ้น หากเงินเยนยังคงอ่อนค่ารุนแรง เพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงินและระบบเศรษฐกิจ

เอกสารเหล่านี้นำเสนอบทวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจโดยมุ่งเน้นที่ แนวโน้มการเงินของประเทศญี่ปุ่น และผลกระทบต่อตลาดโลกในช่วงต้นปี 2026 โดยมีการคาดการณ์ว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) จะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมก่อนที่จะทยอยปรับขึ้นในอนาคตเพื่อตอบสนองต่อ ภาวะเงินเยนอ่อนค่า และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ รายงานระบุว่าสถานะทางการเงินระหว่างประเทศของญี่ปุ่นยังคงมีความแข็งแกร่ง แม้จะต้องเผชิญกับความผันผวนจาก ปัจจัยทางการเมืองและการเลือกตั้ง ที่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค นอกจากนี้ แหล่งข้อมูลยังเปรียบเทียบความเสี่ยงด้านพันธบัตรรัฐบาลในภูมิภาคยุโรปและสหรัฐฯ โดยชี้ให้เห็นว่า ดุลบัญชีเดินสะพัด เป็นตัวบ่งชี้ความมั่นคงที่สำคัญกว่าตัวเลขการขาดดุลเพียงอย่างเดียว ในขณะเดียวกัน พฤติกรรมการลงทุนของสถาบันการเงินญี่ปุ่นเริ่มเปลี่ยนไปสู่การลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมากขึ้นตามส่วนต่างของผลตอบแทนที่จูงใจ สรุปได้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจอยู่ในช่วงการปรับสมดุลภายใต้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและการเฝ้าระวัง ความอ่อนแอของค่าเงิน อย่างใกล้ชิด เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาและผลักดันการเติบโตของจีดีพีในระยะยาว

ญี่ปุ่นตื่นหรือระเบิด Bond Yield พุ่งแรง

เอกสารทั้งสองชุดนี้นำเสนอบทวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับทิศทางตลาดหุ้นและการลงทุนในช่วงต้นปี 2026 โดยฉบับแรกเน้นภาพรวมปัจจัยมหภาคที่ขับเคลื่อนตลาด เช่น สภาพคล่องจากธนาคารกลาง อัตราเงินเฟ้อ และผลกระทบจากเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) นักวิเคราะห์ประเมินว่าแม้ราคาหุ้นจะอยู่ในระดับสูง แต่ความพร้อมของหน่วยงานภาครัฐในการเข้าแทรกแซงจะยังคงช่วยหนุนราคาสินทรัพย์ให้มีโอกาสขยับสูงขึ้นต่อไปได้ในระยะสั้น สำหรับฉบับที่สองเปลี่ยนมาให้ความสำคัญกับการคัดเลือกหุ้นรายตัวและกลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าสนใจในหลายประเทศทั่วโลก อาทิ ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย และอินเดีย นอกจากนี้ยังมีการระบุพอร์ตการลงทุนตัวอย่างที่ครอบคลุมทั้งกลุ่มเทคโนโลยี สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารดัชนีเพื่อเป็นแนวทางสำหรับนักลงทุนในปี 2026 ข้อมูลเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือช่วยในการตัดสินใจท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจที่มีทั้งความผันผวนและความซับซ้อนของหนี้สินในระดับโลก

เอกสารนี้นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ สภาวะเศรษฐกิจและตลาดการเงินโลก ประจำไตรมาสที่ 1 ปี 2026 โดยรวบรวมสถิติสำคัญและบทวิเคราะห์จาก J.P. Morgan Asset Management เนื้อหาครอบคลุมตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจระดับมหภาค เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเติบโตของ GDP และนโยบายการเงิน ของประเทศมหาอำนาจอย่างสหรัฐอเมริกา ยุโรป และจีน นอกจากนี้ยังมีการแจกแจงรายละเอียดเกี่ยวกับ การประเมินมูลค่าหุ้น ผลตอบแทนของสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ และความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น การเปลี่ยนแปลงทางสภาพภูมิอากาศและนวัตกรรม AI ข้อมูลทั้งหมดมุ่งเน้นเพื่อเป็นเครื่องมือสนับสนุนการตัดสินใจสำหรับผู้ลงทุน โดยใช้ภาพประกอบและกราฟเพื่อแสดงแนวโน้มของตลาดในระยะยาวอย่างชัดเจน ครอบคลุมทั้งตลาดทุน ตลาดตราสารหนี้ และการลงทุนทางเลือกทั่วโลก

เอกสารฉบับนี้คือรายงาน Secular Outlook ประจำปี 2025 จากธนาคาร Julius Baer ซึ่งวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจและการลงทุนที่สำคัญในทศวรรษปัจจุบัน รายงานชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่โลกแบบ หลายขั้วอำนาจ (Multipolarity) และการที่รัฐบาลชาติตะวันตกหันมาใช้นโยบาย อุดหนุนอุตสาหกรรมภายในประเทศ อย่างเข้มข้นแทนที่ลัทธิเสรีนิยมเดิม เนื้อหาครอบคลุมถึงการเร่งตัวของ นวัตกรรม AI ที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ รวมถึงการปรับตัวของจีนเพื่อก้าวข้ามภาวะเศรษฐกิจถดถอยและสร้างตลาดทุนที่ยั่งยืน นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ทางเลือกอย่าง ทองคำ และ สินทรัพย์ดิจิทัล ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และการเสื่อมค่าของเงินตรา รายงานฉบับนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการ กระจายพอร์ตการลงทุนทั่วโลก โดยมองว่าอินเดีย ยุโรป และสวิตเซอร์แลนด์เป็นภูมิภาคที่มีความโดดเด่นในเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุนในระยะยาว

เอกสารเหล่านี้นำเสนอบทวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจมหภาคของภูมิภาคลาตินอเมริกาในช่วงปี 2025 ถึง 2026 โดยเน้นไปที่ทิศทางการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) และอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงมีความผันผวนสูง รายงานจาก Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าภูมิภาคนี้กำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจขยายตัวในระดับต่ำประมาณ 2% พร้อมประเมินแนวโน้มการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แตกต่างกันในแต่ละประเทศ เช่น บราซิลและโคลอมเบีย นอกจากนี้ยังมีการกล่าวถึงปัจจัยเสี่ยงจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ภาระหนี้สาธารณะ และผลกระทบจากการเลือกตั้งที่จะเกิดขึ้นในหลายพื้นที่ ขณะที่ข้อมูลจาก Deutsche Bank มุ่งเน้นไปที่วิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจในเวเนซุเอลาผ่านข้อมูลเชิงสถิติและแผนภูมิ โดยภาพรวมของแหล่งข้อมูลทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับนักลงทุนในการประเมินความมั่นคงและโอกาสทางการเงินในภูมิภาคนี้ภายใต้สภาวะแวดล้อมโลกที่เปลี่ยนแปลงไป

เอกสารเหล่านี้พิจารณาแนวโน้มเศรษฐกิจและตลาดการเงินในปี 2026 โดยเน้นย้ำว่า ปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนผลิตภาพและการลงทุนผ่านเงินกู้ แม้จะมีคำเตือนเรื่องความเสี่ยงจากภาวะฟองสบู่ก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่านโยบายการเงินโลกจะเข้าสู่ช่วง ผ่อนคลายด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนผ่านของนโยบายการค้าที่อาจทำให้เกิดเงินเฟ้อในระยะยาว ในส่วนของตลาดระดับภูมิภาค สหรัฐฯ และเอเชีย(โดยเฉพาะญี่ปุ่นและอินเดีย) ถูกมองว่าเป็นจุดยุทธศาสตร์ที่น่าสนใจสำหรับการเติบโตของผลกำไรบริษัทและการปรับปรุงโครงสร้างภาษี นอกจากนี้ยังมีการนำเสนอ นวัตกรรมทางการเงิน เช่น หนี้ภาคเอกชนและพันธบัตรเพื่อสิ่งแวดล้อม เพื่อเป็นทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นและหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น บทวิเคราะห์สรุปว่าปีดังกล่าวจะเป็นปีแห่งการสร้างสมดุลระหว่าง ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี กับความยืดหยุ่นทางการเงินเพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตแบบชะลอตัวลงแต่มีความมั่นคงมากขึ้น

บทวิเคราะห์จาก Deutsche Bank Research Institute คาดการณ์ว่าในปี 2026 ภาคธุรกิจจะเปลี่ยนผ่านจากยุคของการเน้นความปลอดภัยและรักษาเสถียรภาพไปสู่ยุคที่ต้อง เร่งสร้างการเติบโต อย่างจริงจัง เนื่องจากความผันผวนทางเศรษฐกิจเริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนจึงเริ่มกดดันให้บริษัทต่างๆ พิสูจน์ความสามารถในการทำกำไรและเพิ่มประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ให้สูงกว่าต้นทุนเงินทุน รายงานได้ระบุถึงกลยุทธ์สำคัญ 6 ประการที่จะถูกนำมาใช้ เช่น การควบรวมและซื้อขายกิจการ (M&A) การนำเทคโนโลยี AI มาใช้อย่างเป็นรูปธรรม และการขายกิจการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเพื่อเพิ่มความคล่องตัว นอกจากนี้ แหล่งข้อมูลยังชี้ให้เห็นว่าบริษัทส่วนใหญ่มีความพร้อมด้าน สภาพคล่องและเงินสดสำรอง จำนวนมหาศาล รวมถึงช่องทางการระดมทุนที่หลากหลายเพื่อเริ่มวงจรการลงทุนรอบใหม่ สภาวะตลาดต่อจากนี้จะมีความชัดเจนมากขึ้น ทำให้นักลงทุนเริ่มคัดกรองผลประกอบการเป็นรายบริษัทแทนที่จะมองภาพรวมทั้งอุตสาหกรรมเหมือนในช่วงวิกฤตที่ผ่านมา ดังนั้น ผู้นำองค์กรที่สามารถปรับตัวและดำเนินแผนการลงทุนที่ชัดเจนได้ในปี 2026 จะเป็นผู้ที่ได้รับความเชื่อมั่นและมีมูลค่าหุ้นที่โดดเด่นกว่าคู่แข่งในระยะยาว

เอกสารวิเคราะห์จาก Nomura และ Goldman Sachs ชุดนี้มุ่งเน้นไปที่การประเมินทิศทาง นโยบายการเงินของญี่ปุ่น และแนวโน้มเศรษฐกิจโลกในช่วงปลายปี 2025 ถึงปี 2026 โดยประเด็นหลักอยู่ที่การคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเดือนธันวาคมหรือมกราคม เพื่อรับมือกับ ภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการ ที่มีโอกาสเร่งตัวขึ้นตามการเติบโตของค่าจ้าง นักวิเคราะห์ระบุว่าแม้ตลาดจะคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง แต่ความเสี่ยงที่ราคาจะยังคงทรงตัวในระดับสูงอาจทำให้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หยุดระงับการลดดอกเบี้ย ในขณะที่ญี่ปุ่นอาจต้องเร่งคุมเข้มนโยบายมากขึ้น นอกจากนี้ เนื้อหาในรายงานยังครอบคลุมถึง ความผันผวนของค่าเงินเยน และการวิเคราะห์ผลกระทบจาก นโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่มีต่ออุตสาหกรรมการผลิตและตลาดทุนทั่วโลก สภาพรวมของแหล่งข้อมูลจึงเป็นการชี้ให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนสำคัญของสภาวะการเงินที่นักลงทุนต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดก่อนเข้าสู่ปีใหม่

แร่หายาก (REEs) เป็นปัจจัยสำคัญในการผลิตชิปคอมพิวเตอร์ AI แบตเตอรี่ และยุทโธปกรณ์ด้านกลาโหม จีนมีอำนาจเหนือตลาดนี้อย่างมาก โดยครองส่วนแบ่ง 92% ในการกลั่น และ 98% ในการผลิตแม่เหล็ก แร่ที่ถูกประเมินว่ามีความเสี่ยงสูงสุดที่จีนจะระงับการส่งออก ได้แก่ แซแมเรียม แกรไฟต์ ลูทีเซียม และเทอร์เบียม การควบคุมนี้ถูกใช้เป็นอำนาจต่อรองในวงจรการควบคุมสินค้าโภคภัณฑ์การสร้างห่วงโซ่อุปทาน REE ที่เป็นอิสระนอกประเทศจีนนั้นมีความท้าทายหลายประการ เช่น การขาดแคลนแร่หายากหนัก (HREEs) นอกจีนและเมียนมา และความซับซ้อนทางเทคนิคที่ต้องใช้เวลาประมาณ 8-10 ปีในการสร้างเหมือง และ 5 ปีในการสร้างโรงกลั่น นักลงทุนที่ต้องการรับความเสี่ยงจากการหยุดชะงักนี้มักลงทุนผ่านหุ้นของบริษัทขุดและกลั่นแร่หายากนอกประเทศจีน ซึ่งเน้นย้ำถึงคุณค่าของสินค้าโภคภัณฑ์ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Insurance Value)

Sources เหล่านี้คือรายงานการวิจัยจาก Goldman Sachs Global Investment Research โดยเน้นไปที่การวิเคราะห์ แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและตลาดโลกปี 2026 ภายใต้ธีม "การเติบโตที่มั่นคง, การจ้างงานที่ซบเซา, ราคาที่คงที่" รายงานตลาดคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อตลาดหุ้นและสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ (EM) จะดำเนินต่อไป เนื่องจากมีการเติบโตที่แข็งแกร่งและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ไม่นำไปสู่ภาวะถดถอย นอกจากนี้ ข้อมูลยังชี้ให้เห็นถึง อัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะลดลง สู่ระดับเป้าหมายภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเป็นผลจากปัจจัยระยะกลาง เช่น เทคโนโลยี AI และอุปทานจากจีน ในขณะเดียวกัน รายงานด้านที่อยู่อาศัยและการจำนอง ประเมินว่า ความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ยังคงต่ำ และไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 แม้ว่าจะมีปริมาณการจำนองรวมที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นก็ตาม โดยความเสี่ยงหลักที่ระบุไว้ ได้แก่ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจาก การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ "ร้อนแรง" และความเปราะบางต่อปัญหาในตลาดแรงงานสหรัฐฯ

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ประกอบด้วยรายงานการวิจัยของ Goldman Sachs ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ แนวโน้มภาคส่วนการดูแลสุขภาพทั่วโลก และ วิวัฒนาการของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพของจีน รายงานฉบับแรกให้ มุมมองปี 2026 สำหรับไบโอฟาร์มาโดยเน้นบริษัทขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่น่าลงทุนในหลายกลุ่ม รวมถึงเมดเทคและเครื่องมือวิทยาศาสตร์ชีวภาพ รายงานฉบับที่สองจะตรวจสอบ บทบาทที่กำลังเติบโตของบริษัทยาและไบโอเทคของจีน ในระบบนิเวศยาระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการทำข้อตกลงใบอนุญาตและนวัตกรรมด้านเนื้องอกวิทยา ภูมิคุ้มกัน และเมตาบอลิซึม นอกจากนี้ รายงานยังได้เน้นย้ำถึง ตลาดการรักษาโรคอ้วนที่กำลังขยายตัว โดยมีรายละเอียดเกี่ยวกับการพัฒนาของยาชนิดรับประทานและยาออกฤทธิ์นาน รวมถึงบทบาทสำคัญของพันธมิตรจากประเทศจีนในพื้นที่นี้ ทั้งหมดนี้ให้ภาพรวมของ โอกาสในการลงทุนที่สำคัญ และการพัฒนาทางคลินิกภายในอุตสาหกรรมสุขภาพระดับโลก

เอกสารหลายแหล่งเหล่านี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับ แนวโน้มเศรษฐกิจและการเงินโลกในปี 2026 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี รายงานจาก Julius Baer วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงจากการพึ่งพาโลกาภิวัตน์ไปสู่ยุคทุนนิยมแบบมีผู้สนับสนุน โดยเน้นถึงผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ สูญเสียความเป็นเจ้าโลกทางทหารและการผลักดันให้มีการกลับมาดำเนินงานอุตสาหกรรมในประเทศ (reshoring) นอกจากนี้ Julius Baer ยังเสนอการจัดสรรสินทรัพย์เชิงยุทธวิธีสำหรับพอร์ตการลงทุนหลายสกุลเงิน และกล่าวถึง ประสิทธิภาพที่ต่ำลงของหุ้นคุณภาพ ท่ามกลางการหยุดชะงักของ AI และการเปลี่ยนแปลงไปสู่เศรษฐกิจเก่า ในทางกลับกัน เอกสารจาก Citi และ Maybank มุ่งเน้นไปที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดย Citi คาดการณ์ถึงภาวะตลาดที่ตึงตัวของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดงและอะลูมิเนียม ซึ่งได้แรงหนุนจากความต้องการด้าน การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูล AI รวมถึงคาดการณ์ราคาน้ำมัน Brent ที่อยู่ในกรอบ และโอกาสสำหรับกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์เชิงระบบ ในขณะเดียวกัน Maybank คาดการณ์การอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2026 ท่ามกลางการชะลอตัวของการเติบโตและการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินของ Fed โดยระบุว่าความเฟื่องฟูของ AI สามารถสนับสนุนความเป็นเลิศของสหรัฐฯ ได้(English Translation):These multi-source documents provide an overview of global economic and financial trends for 2026, particularly in the context of shifting geopolitics and technological advances. The Julius Baer reports analyze the shift from reliance on globalization to an era of sponsored capitalism, highlighting the impact of the erosion of US military hegemony and the push for industrial reshoring. Julius Baer also offers tactical asset allocation across various currency portfolios and discusses the underperformance of quality stocks amidst AI disruption and a rotation toward old economy businesses. In contrast, documents from Citi and Maybank focus heavily on commodity markets and foreign exchange. Citi forecasts tight markets for industrial metals like copper and aluminum, driven by energy transition and AI data center demand, projects range-bound Brent oil prices, and identifies opportunities in systematic commodity strategies. Meanwhile, Maybank anticipates a weaker US dollar into 2026 amid slowing growth and Fed policy easing, noting that the AI boom could still underpin US exceptionalism.

แหล่งข้อมูลนี้คือ ฉบับพิเศษสิ้นปี 2025 ของ Weekly Macro Themes ที่จัดทำโดย Callum Thomas ผู้ก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Topdown Charts รายงานนี้ทำหน้าที่เป็นบทสรุปของปี โดยแบ่งออกเป็นส่วนที่เน้นถึง แผนภูมิที่ประสบความสำเร็จในการระบุความเสี่ยงและโอกาสทางการตลาด เช่น การชุมนุมของหุ้นจีนและตลาดเกิดใหม่ (EM) นอกจากนี้ยังมีส่วนที่ยอมรับ แผนภูมิที่ไม่ประสบความสำเร็จ อย่างสมบูรณ์ รวมถึงการฟื้นตัวที่คาดหวังในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนและการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ไม่เกิดขึ้นจริง เนื้อหาส่วนใหญ่ยังรวมถึง แผนภูมิที่ชื่นชอบ ในปี 2025 และการคาดการณ์ แผนภูมิที่น่าจับตามองในปี 2026 ซึ่งเน้นย้ำถึงธีมต่างๆ เช่น การเร่งตัวของการเติบโตทั่วโลกและการกลับมาของเงินเฟ้อ สุดท้าย รายงานนี้ยังรวมถึงการอัปเดต บันทึกความสำเร็จ ของ Topdown Charts โดยสรุปประสิทธิภาพของแนวคิดการลงทุนและตำแหน่งการจัดสรรสินทรัพย์ทางยุทธวิธี (TAA) ตลอดปี 2020-2025

แหล่งข้อมูลเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเอกสารการวิเคราะห์ทางการเงินที่เน้นหนักไปที่การลงทุนในตลาดโลกและผลกระทบของการเติบโตของเทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา เอกสารฉบับหนึ่งจาก Finansia Syrus ระบุถึง โอกาสในการลงทุน ในกองทุน ETF ที่เน้นในเอเชีย เช่น เซมิคอนดักเตอร์จีน ยานยนต์ไฟฟ้าเวียดนาม การเงิน และพันธบัตรสหรัฐฯ ในขณะที่เอกสารจาก Goldman Sachs จะเปรียบเทียบ ภาวะตลาดหุ้นปัจจุบัน ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กับ ฟองสบู่ดอทคอมในทศวรรษ 1990 โดยเน้นว่าสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคหลายอย่างยังไม่ถึงระดับความไม่สมดุลรุนแรงแบบครั้งก่อน นอกจากนี้ รายงานยังเน้นถึงความสำคัญของ การกระจายความเสี่ยง ในตลาดหุ้นนอกสหรัฐฯ และภาคส่วนอื่น ๆ เนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ มีความกระจุกตัวสูงและมีมูลค่าสูงกว่าตลาดอื่น ๆ มาก ทั้งหมดนี้ให้ภาพรวมเกี่ยวกับการลงทุนทั่วโลก โดยมี AI เป็นธีมหลักที่มีศักยภาพ แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง.

การเปลี่ยนผ่านที่พร้อมเพรียง

แหล่งข้อมูลประกอบด้วยบทวิจารณ์ที่สำคัญเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของไพรเวทอิควิตี้ (PE) โดย Alexander Ljungqvist ซึ่งจัดพิมพ์โดย มูลนิธิวิจัยสถาบัน CFA บทวิจารณ์นี้จะ สังเคราะห์งานวิจัยทางวิชาการกว่า 80 ชิ้น โดยเน้นที่การดำเนินงานของ PE ในฐานะสินทรัพย์และการสร้างมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกองทุนที่เข้าซื้อบริษัทที่เติบโตเต็มที่ บทวิจารณ์จะอธิบายถึง วิวัฒนาการทางประวัติศาสตร์ของ PE ตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ (LBO) ที่มีชื่อเสียงในทศวรรษ 1980 ไปจนถึงการเติบโตในปัจจุบัน โดยจะกล่าวถึงคุณลักษณะที่สำคัญ เช่น โครงสร้างหุ้นส่วนจำกัด การให้ผลตอบแทนของผู้จัดการทั่วไป (GP) และ การใช้เลเวอเรจ นอกจากนี้ยังตรวจสอบ ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่สำคัญ (เช่น IRR, TVPI, DPI) ความคงอยู่ของผลตอบแทน และ การสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจและสังคม รวมถึงผลกระทบต่อพนักงาน นวัตกรรม และสิ่งแวดล้อม

บทความจาก มูลนิธิวิจัยสถาบัน CFA เรื่อง "บทนำสู่สินเชื่อทางเลือก" (An Introduction to Alternative Credit) นำเสนอภาพรวมของประเภทสินเชื่อที่ไม่ใช่ตลาดตราสารหนี้สาธารณะ โดยมีผู้เชี่ยวชาญหลายคนเป็นบรรณาธิการและผู้เขียนร่วม เนื้อหาส่วนใหญ่จะอธิบายลักษณะเฉพาะ จุดเด่น และความท้าทายของการลงทุนในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนที่กำลังเติบโต โดยเฉพาะหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก นอกจากนี้ ยังมีการจำแนกและอธิบายประเภทสินทรัพย์ย่อยที่สำคัญ เช่น การให้กู้ยืมโดยตรง (Direct Lending), ตราสารหนี้ที่มีหลักประกันสินเชื่อ (CLOs), สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์, สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐาน, สินเชื่อผู้บริโภค, การเงินการค้า, และ สินเชื่อกิจการร่วมลงทุน (Venture Debt) รวมถึงการหารือเกี่ยวกับอนาคตของสินเชื่อทางเลือกและการประยุกต์ใช้ปัจจัย ESG ในสินทรัพย์ประเภทนี้

บทความวิจัยจาก Deutsche Bank Research ฉบับเดือนพฤศจิกายน 2025 นี้ มุ่งเน้นการใช้ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) dbLumina เพื่อประเมินและวิเคราะห์จิตวิทยาของนักลงทุนในตลาดตลอดปี 2025 โดยการป้อนข้อมูลจากบทวิเคราะห์ตลาดรายวันของธนาคารเอง ผลการวิเคราะห์เปิดเผยว่า มนุษย์มักมองโลกในแง่ลบเกินไป และแสดงความ ไร้เหตุผลมากที่สุด ในช่วงที่ตลาดตกต่ำที่สุดเมื่อเดือนเมษายน ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดความตื่นตระหนกสูงสุด นอกจากนี้ AI ยังได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับอารมณ์ที่ครอบงำตลาด เช่น ความวิตกกังวล ที่มีอยู่เกือบทั้งปี และระบุว่านักลงทุนยังคงถูกชี้นำด้วย อคติทางความคิด แบบเดิมๆ เช่น ความเอนเอียงจากการได้รับข้อมูลล่าสุด แม้จะเชื่อว่าตนเองได้ปรับตัวเข้าสู่โลกการลงทุนใหม่แล้วก็ตาม โดยสรุป การศึกษานี้ใช้ AI เป็นเครื่องมือในการทำความเข้าใจว่าเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมือง รวมถึงความรู้สึก ส่งผลกระทบต่อความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างไร.

แหล่งข้อมูลทั้งสองคือรายงานการวิจัยของ Deutsche Bank ที่เผยแพร่ในวันที่ 4 พฤศจิกายน 2025 โดยให้ความเห็นต่อภาพรวมของตลาดการเงินโลก รายงานแรกที่เน้นเรื่อง Foreign Exchange (FX) ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนของค่าเงินได้ลดลงอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบจาก "Trump shock" ได้คลี่คลายลง และคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินทั่วโลกที่ผ่อนคลายและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นของสหรัฐฯ จะไม่สอดคล้องกับการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ รายงานที่สองซึ่งเป็นการวิจัยตามหัวข้อ (Thematic Research) เกี่ยวกับ ตราสารหนี้ เตือนว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรในระยะยาวอาจไม่เพียงพอ โดยใช้ข้อมูลประวัติศาสตร์ 200 ปี เพื่อแสดงว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายและผลตอบแทน 10 ปีที่ระดับต่ำในปัจจุบันนั้น มักจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ไม่น่าพอใจในช่วง 25 ปี ทั้งสองเอกสารจึงให้การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับแนวโน้มของ ค่าเงินและผลตอบแทนพันธบัตร พร้อมทั้งมีภาคผนวกที่ระบุ ข้อกำหนดและข้อเปิดเผยที่สำคัญ สำหรับการวิเคราะห์ทางการเงินเหล่านี้

รายงานการวิจัยทางเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank ซึ่งมีหัวข้อว่า "มุมมองทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา" ลงวันที่ 5 พฤศจิกายน 2025 ได้นำเสนอข้อโต้แย้งที่ว่า การกักตุนแรงงาน (labor hoarding) ไม่ใช่ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนพลวัตของตลาดแรงงานโดยรวม แม้ว่าจะเป็นเรื่องสำคัญในบางภาคส่วนก็ตาม ผู้เขียนได้ให้คำจำกัดความของการกักตุนแรงงานว่าเป็นความไม่เต็มใจที่จะไล่พนักงานออก แม้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจจะไม่จำเป็นต้องมีพนักงานเหล่านั้นก็ตาม โดยชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลมหภาค เช่น ยอดขายจริงและผลผลิตต่อชั่วโมงสูงกว่าแนวโน้มก่อนโควิด ในขณะที่ จำนวนบัญชีเงินเดือนยังคงต่ำกว่าแนวโน้มอย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสิ่งที่คาดหวังหากมีการกักตุนแรงงานในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม มีการวิเคราะห์แบบแบ่งภาคส่วน เพื่อแสดงให้เห็นว่าบางอุตสาหกรรม เช่น การค้าส่งและค้าปลีก อาจมีการกักตุนแรงงาน ขณะที่ภาคส่วนอื่น ๆ เช่น ที่พักอาศัยและเทคโนโลยี มีการเพิ่มผลผลิตเพื่อชดเชยการขาดแคลนแรงงาน โดยสรุปคือ การประเมินตลาดแรงงานในอนาคตจำเป็นต้องพิจารณาความแตกต่างของแต่ละภาคส่วน แทนที่จะมุ่งเน้นเพียงแค่การเปลี่ยนผ่านจากการกักตุนแรงงานไปเป็นการเลิกจ้างเท่านั้น

เอกสารนี้คือฉบับย่อจากแหล่งที่มาที่ชื่อว่า “NATO_Future_of_Conflicts_1762099912.pdf” ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของชุดเอกสาร Future Series ที่เผยแพร่โดยวิทยาลัยป้องกันประเทศนาโต (NATO Defense College) ณ กรุงโรม ประเทศอิตาลี โดยถูกระบุว่าเป็นฉบับ Insight และมีวันที่ออกคือเดือนตุลาคม ปี 2025 เนื้อหาหลักมุ่งเน้นไปที่หัวข้อ “อนาคตของความขัดแย้ง” (Future of Conflicts) ซึ่งผู้เขียนเอกสารฉบับนี้ได้แก่ Nicolas Minvielle, Marie Roussie, และ Romane Thomas และมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเสนอ วิสัยทัศน์ของสิ่งที่จะเกิดขึ้น ในอนาคตข้างหน้า

มุมมอง CDMOs จีน

รายงานจาก ศูนย์ภูมิรัฐศาสตร์ของ JPMorganChase นี้ให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ ภูมิรัฐศาสตร์ของปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยอธิบายว่า AI กำลังกลายเป็น "ระบบปฏิบัติการระดับโลกใหม่" อย่างไร สาระสำคัญคือความขัดแย้งเชิงกลยุทธ์ระหว่าง จีนและสหรัฐอเมริกา ซึ่งกำลังดำเนินไปในเส้นทางที่แตกต่างกัน โดยจีนเน้นการพึ่งพาตนเองที่นำโดยรัฐและการแพร่กระจายของโอเพนซอร์ส ในขณะที่สหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมของภาคเอกชนและความมั่นคงของชาติ เอกสารนี้ยังระบุถึงประเด็นสำคัญเจ็ดประการ เช่น อำนาจอธิปไตยทางเทคโนโลยีของยุโรป การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของตะวันออกกลาง และบทบาทสำคัญของ พลังงานและฮาร์ดแวร์ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ ในการแข่งขันระดับโลก นอกจากนี้ ยังเน้นย้ำถึงผลกระทบของ AI ต่อ กองทัพ และความจำเป็นในการกำหนด บรรทัดฐานและมาตรฐานสากล สำหรับธรรมาภิบาล AI ทั่วโลก

บทความ "Causality and Factor Investing: A Primer" โดย Marcos López de Prado และ Vincent Zoonekynd นำเสนอภาพรวมเกี่ยวกับการลงทุนแบบแฟกเตอร์ โดยเน้นย้ำถึง ปัญหาพื้นฐาน ในการใช้วิธีการทางเศรษฐมิติแบบดั้งเดิมที่ละเลยหลักการความเป็นเหตุเป็นผล (causality) ข้อบกพร่องทางระเบียบวิธีนี้ทำให้เกิด "ภาพลวงตาของแฟกเตอร์" (factor mirage) ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ดูดีในการทดสอบย้อนหลังแต่ล้มเหลวในการใช้งานจริงเนื่องจากการระบุความสัมพันธ์ที่ผิดพลาด ผู้เขียนได้อธิบายถึง อคติที่เกิดจากตัวแปรก่อกวน (confounder bias) และ อคติที่เกิดจากตัวแปรคอลไลเดอร์ (collider bias) ว่าเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้การประมาณค่าสัมประสิทธิ์ผิดเพี้ยนและนำไปสู่การจัดสรรเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ยังเสนอ แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด ในรูปแบบรายการตรวจสอบสำหรับมืออาชีพและเจ้าของสินทรัพย์ เพื่อนำการให้เหตุผลเชิงสาเหตุมาใช้ในการสร้างแบบจำลองการลงทุนอย่างเคร่งครัด

บทความเหล่านี้มาจากหนังสือ "Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business" โดย Ernest P. Chan ซึ่งเป็นฉบับพิมพ์ครั้งที่สอง โดยให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการสร้างธุรกิจการซื้อขายเชิงปริมาณที่เป็นอิสระ ผู้เขียนเริ่มต้นด้วยการกำหนดการซื้อขายเชิงปริมาณและกล่าวถึงว่าเทรดเดอร์อิสระสามารถประสบความสำเร็จได้อย่างไรเมื่อเทียบกับสถาบันขนาดใหญ่ เนื้อหาส่วนใหญ่สำรวจ กระบวนการแบ็คเทสติ้ง (backtesting) อย่างละเอียด โดยเน้นการใช้ภาษาโปรแกรมมิ่งยอดนิยมอย่าง MATLAB, Python, และ R พร้อมทั้งชี้ให้เห็นถึงข้อผิดพลาดทั่วไปเช่น อคติมองไปข้างหน้า (look-ahead bias) นอกจากนี้ยังมีการอภิปรายที่สำคัญเกี่ยวกับ การบริหารความเสี่ยง (risk management)โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ สูตร Kelly (Kelly formula) เพื่อกำหนดการใช้เลเวอเรจที่เหมาะสมที่สุด ตลอดจนหัวข้อพิเศษเกี่ยวกับการปรับกลยุทธ์ตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงและการใช้ ปัญญาประดิษฐ์/การเรียนรู้ของเครื่อง (AI/ML) โดยเฉพาะเทคนิค metalabeling เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการซื้อขาย

รายงานจาก Deutsche Bank Research ฉบับนี้ เปรียบเทียบบทบาทของ ทองคำ กับ บิตคอยน์ ในฐานะสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง โดยมีฉากหลังเป็นปี 2025 ที่ทั้งสองสินทรัพย์ทำราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ รายงานระบุว่า บิตคอยน์มีคุณสมบัติหลักหลายประการคล้ายคลึงกับทองคำ เช่น อุปทานคงที่และ การกระจายอำนาจ ซึ่งเพิ่มความน่าดึงดูดในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า รายงานนี้วิเคราะห์แนวโน้มการนำไปใช้ ความผันผวน และสภาพคล่องของทั้งสองสินทรัพย์ โดยสรุปว่า ทั้งทองคำและบิตคอยน์มีแนวโน้มที่จะปรากฏอยู่ในงบดุลของธนาคารกลางภายในปี 2030 นอกจากนี้ ยังมีการกล่าวถึง กฎหมาย US BITCOIN ACT และความสนใจในการจัดตั้งทุนสำรองบิตคอยน์เชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นการส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในอนาคตของคริปโตเคอร์เรนซี

เอกสารประกอบด้วยคู่มือการขายที่กว้างขวางซึ่งครอบคลุมหัวข้อต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจวิสกี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสกอตแลนด์ เนื้อหาส่วนใหญ่เน้นไปที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบของสหราชอาณาจักร โดยให้รายละเอียดเกี่ยวกับข้อกำหนดของ WOWGR (Warehousekeepers and Owners of Warehoused Goods Regulations) และ AWRS (The Alcohol Wholesaler Registration Scheme) รวมถึงหน้าที่ของ HMRC (Her Majesty's Revenue and Customs) นอกจากนี้ ยังให้ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับ สก๊อตวิสกี้ ตั้งแต่คำจำกัดความตามกฎหมาย ประเภท ของวิสกี้ กระบวนการผลิต และ ปัจจัยด้านรสชาติ ซึ่งปัจจัยสำคัญคือ ประเภทและขนาดของถังไม้โอ๊ก คู่มือนี้ยังมีรายการคำศัพท์ที่ครอบคลุม คู่มือภูมิภาควิสกี้ของสกอตแลนด์ และข้อมูลเกี่ยวกับการ เป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ การ จัดเก็บ และการ บรรจุขวด เพื่อเป็นแนวทางปฏิบัติสำหรับการดำเนินงานของบริษัท

รายงานของ Goldman Sachs นี้ให้ภาพรวมกลยุทธ์ระดับโลกเกี่ยวกับคำถามที่ว่าตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) นั้นอยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่ โดยสรุปว่า มูลค่าประเมินมีการยืดตัวแต่ยังไม่ถึงระดับของฟองสบู่ในอดีต นักวิเคราะห์ยอมรับว่ามี สัญญาณบางอย่างที่คล้ายกับฟองสบู่ครั้งก่อน เช่น ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและความเข้มข้นของตลาดที่สูงมาก อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ให้เห็นถึง ความแตกต่างที่สำคัญ เช่น การเติบโตของเทคโนโลยีที่ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและ งบดุลที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ของบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำในปัจจุบัน รายงานดังกล่าวยังเปรียบเทียบตัวชี้วัดมูลค่าประเมินต่างๆ เช่น P/E Ratio และ PEG Ratio กับช่วงฟองสบู่ดอทคอม และแนะนำให้นักลงทุน ให้ความสำคัญกับการกระจายความเสี่ยง แม้จะยังไม่เกิดภาวะฟองสบู่ในขณะนี้

แหล่งข้อมูลเหล่านี้เป็นงานวิจัยของ Goldman Sachs โดยมีเนื้อหาหลักสองส่วนที่แตกต่างกัน: ส่วนแรกคือการวิเคราะห์ตลาดหุ้นจีน โดยระบุว่าการชุมนุมครั้งล่าสุดขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังด้าน "ภาวะเงินเฟ้อ" และ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และประเมินความยั่งยืนของตลาดกระทิงแบบช้าๆ โดยเน้นว่า สภาพคล่อง เป็นปัจจัยสำคัญ และคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับพอร์ตการลงทุนจำนวนมากจากภาคครัวเรือนและสถาบันเข้าสู่ตลาดทุน อีกส่วนหนึ่งมุ่งเน้นไปที่การเมืองของญี่ปุ่น โดยให้ภาพรวมของการเลือกตั้งประธานพรรค Liberal Democratic Party (LDP) และนโยบายทางเศรษฐกิจของแต่ละผู้สมัคร รวมถึงจุดยืนของพวกเขาเกี่ยวกับ นโยบายการเงินของ Bank of Japan (BOJ) และความคาดหวังว่าผลการเลือกตั้งจะส่งผลกระทบต่อกำหนดเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของ BOJ อย่างไร นอกจากนี้ยังมีรายงานเกี่ยวกับการที่รัฐบาลจีนพยายามต่อสู้กับ "การแข่งขันที่ทำลายตัวเอง" (Involution) ในอุตสาหกรรมต่างๆ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มผลกำไรของบริษัท

เอกสารวิจัยจากดอยช์แบงก์ในชื่อ "MAGA → MEGA" ลงวันที่ 15 กันยายน 2025 นี้ ได้นำเสนอภาพรวมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดทุน โดยมุ่งเน้นที่การเปรียบเทียบระหว่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ซึ่งผู้เขียนได้ตั้งข้อสังเกตว่า ความโดดเด่นของสหรัฐฯ ที่ยาวนานถึง 15 ปี อาจกำลังสิ้นสุดลง เนื่องจากตลาดหุ้นยุโรปเริ่มมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในปีล่าสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาในแง่ของ การประเมินมูลค่า (Valuation) และ ความเข้มข้นของดัชนี ซึ่งตลาดสหรัฐฯ มีความเข้มข้นสูงจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เจ็ดอันดับแรก นอกจากนี้ บทวิเคราะห์ยังสำรวจปัจจัยทางเศรษฐกิจ เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจ ที่ช่องว่างเริ่มแคบลง และความกังวลด้าน ความยั่งยืนทางการคลัง ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เยอรมนีประกาศมาตรการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตของยุโรปในอนาคต.