BIGECON 站在巨人肩膀看世界經濟

1:45 緩漲急跌是市場慣性。沒有利空下，基本是多方控盤 3:20 資金市場平平，股市吸血加密貨幣 4:40 貨幣政策緊縮，SOFR、FED官員談話 8:27 潛在利空之二: AI買家外部融資訊息，美伊影響已經有限 10:05 開高對台股輪動不利，控盤指數的資金注意力集中 14:28 時序上: 月底有富台月結算、MSCI調整 股票期貨是熱門、好用、彈性的工具 15:55 優點一: 面對現股處置，股期有流動性 20:20 優點二: 期交所修法，針對千金股tick改1元，7/6上路! 24:56 優點三: 投信重倉股破線多殺多，用股期以短線反彈稍微回血 -- Hosting provided by SoundOn

0:27 全球股市勢頭旺，資金在AI科技股流動，高檔有支撐 3:17 可能的利空因素是通膨，但行情還是愈墊愈高 5:45 油價開始下跌，表示中東戰事慢慢露出曙光 7:51 NVIDIA是火車頭，但不能漲太多 8:22 美國國會未批準戰爭正當性，戰事處於停火階段 9:12 擔心可能發生停滯性通膨，但股市並未反轉，因為物價上漲已成為習慣，資金仍持續推升，投資策略需要調整 14:30 聯準會新任主席華許需要評估市場狀況，但除非真的看到升息才有可能反轉 16:03 很多國家並未受到赫姆斯海峽封鎖缺油影響，已找到解決方案 18:09 中國對於美國制裁晶片也找到解決方法 19:19 當找到解決方法，原本對股市的研判就要調整 20:09 台股只要跟AI相關，就是主要漲幅 22:22 現在分析不能再用傳統方式，需要完整研判，如果要追漲勢，就要更精準判斷 23:47 台積電和科技類股帶動漲勢，可能會愈墊愈高 25:51 國內應該要把心力放在經濟發展、企業競爭上 27:38 漲高的行情，只要理由合理就去接受那個價格，才能獲利更多 29:33 現階段不要不參與，也不要被動參與(如ETF)，容易追到高點 -- Hosting provided by SoundOn

聯準會主席華許白宮宣誓就職 說好的降息恐變預防性升息 韓股創歷史新高後 三星面臨全面罷工壓力 日本 4 月核心通膨創四年低點 日銀 6 月升息機率下降 -- Hosting provided by SoundOn

1:08 NVIDIA財報Double Beat，3~5 Beat%不足7~10% 3:45 本季數據中心營收偏高、下季略低，逐季95~100億季增仍穩定 8:40 NVIDIA技術面先創高，也還未測27MA尚不致於多殺多 10:58 NVIDIA本次更改報導口徑，合併數據中心外的所有項目 12:50 Data Center的分類，從產品分類，改成客戶端屬性，不合邏輯… 15:50 原先Compute、Networking細分，前者低於預期可能是更改主因 20:15 ACIE這方面的小買家，NVIDIA定價能力強，但訂單較不明朗 22:35 CPU NVIDIA也認為是新成長力道，ARM補漲狂飆還公道 26:10 H200中國買家很想要，供應鏈反而興趣缺缺，應視為一次性利多 29:38 大摩掀起全市場討論的VR200 BOM，各項零組件暴漲 33:00 NVIDIA必然走向整合方案，維持利潤率 -- Hosting provided by SoundOn

整體投資市場多空反覆洗盤，行情仍偏向上不變 -- Hosting provided by SoundOn

川習會登場 總身價超過 1.07 兆美元企業團 韓股衝破 8,000 點後 三星大罷工預估損失 30 兆韓元 美國 PPI 創三年最大漲幅下 華許接任 Fed 主席面臨最艱難抉擇 -- Hosting provided by SoundOn

1:54 債市不意外又新低~ 早說了QE導致債券持續被作賤 3:20 短期因素也有，通膨數據滿江紅添柴火 4:58 看細項數據更難看…CPI之中最不敏感的住房竟然大回升 8:00 PPI從原料、半成品、製成品一路遞延發酵 9:40 今年高機率強聖嬰，肥料、食品後續漲幅不可忽視! 12:47 2/30年公債殖利率，又回到4/5%關鍵水位之上 14:05 30年期公債拍賣利率，睽違19年來重返5%之上! 15:40 2007/2026的相同之處-資金過度集中，房地產/AI強撐經濟 17:50 最大差異:2026還沒有開始升息，先觀察，時間點看下半年 20:20 AI買家外部融資的訊息、升息的討論，將是兩大利空潛在新聞 21:25 升息的機率，還是可以從polymarket找適合的賭盤 23:15 更精確的時間，從真金白銀交易的3-month SOFR期貨來觀察 26:15 比96.36稍低，且再低於25基點，12月是升息可能時間點 29:15 預測: FOMC升息的討論將持續升溫，Q4的投票結果將會接近! 30:40 投資思維，與資金面現實的再次重申 相關文章與圖表: BIGECON | 站在巨人的肩膀上看經濟 -- Hosting provided by SoundOn

0:29 美股的漲勢還存在，經濟持續上升，漲勢過熱會有所壓抑 2:34 美元指數上漲，戰事讓能源價格降不下來 5:15 大型科技股有利多支撐，軟體股還是期待要有營收表現 6:53川習會分析：美中關係的改變 12:41 美中兩國都不想當老大的立場，雙方有各自原則下，不觸碰政治，其他都可以談 18:54 有政治立場就沒辦法談民生經濟 23:01 亞洲國家擔心美國立場改變影響自己國家的利益 24:21 目前國際狀況評估對之後經濟發展是有利的 25:35 現階段還是適合短線操作，積極動作 26:01 台股的修正，日股韓股也是大跌，因為擔心川息會的好結果而影響自身利益 27:20 股市修正只是短暫，但操作上不能放著不動 29:16 目前基本面和股價出現背離的狀況，要注意籌碼變化 30:41 美台關係變化不大，軍購仍然存在，但對股市只是短期事件，不如趁修正去尋找可切入的機會 -- Hosting provided by SoundOn

美國非農優於預期帶動美股創新高 下週聚焦川習會 歐元區 PMI 跌破 50 歐洲進入高通膨與低成長時代 俄烏與美伊局勢同步降溫 地緣政治風險緩解 -- Hosting provided by SoundOn

1:50 3月底以來美股13%，CPU股100+%的相對漲幅 2:55 UBS:今年底AI CPU產值追平PC CPU，3年後達3倍 5:30 Agentic AI中國最瘋，認為目前發展不算良性 9:15 Rubin Ultra的遞延終於發酵，AI分層應用持續 10:40 我的觀點CPU核心利多是CSP廠商的採購動機 1.先進製程IC產能緊缺 2.配比提升 13:00 若拉回的原因是代理AI，逢低買進機會就在(核心利多不變) 15:20 NVIDIA今年來的股價困境，估值與成長率的高原期 20:30 近期改設計是CPX的問題，3653健策遭砍單無妄之災 22:50 5/20NVIDIA、6/10Oracle財報會是相對弱勢的財報事件 26:20 操作思維與總結 相關文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4081 -- Hosting provided by SoundOn

0:28 美股已快接近前高位置，投資操作難度增加非常多 4:00 股票是要提前布局，而不是在漲的時候問要不要進場 4:47 最可能讓市場下跌的因素是美國升息 6:21 油價還是在高點，壓力是在川普身上 8:04 科技股仍是上漲，但美國就業市場對AI導入擔憂，而中國卻擁抱AI 9:53 中東戰事會否結束？難以預測，取捨決策在川普 14:08 這個階段的市場，隨時可能反轉，非常需要專業 17:00 川普即將訪問中國，中國看似不受中東戰事影響，台灣也是其中不太受影響的國家之一 19:16 台股也是超漲的市場 20:34 這個階段不預設高點，但也不建議追高，要有風險意識 23:39 ETF可否投資？要挑選到好的標的，靈活操作 25:23 政治上國防預算的問題，目前還沒有共識 -- Hosting provided by SoundOn

油價推升美國通膨 Fed 陷通膨與經濟成長兩難 日圓跌破 160 觸發央行干預 五一黃金週成匯市關鍵時點 歐洲通膨與成長背離 ECB 與英央同步維持利率 -- Hosting provided by SoundOn

1:53 利率、資產負債表政策都維持原狀，但高達4票反對 3:33 保留寬鬆傾向=降息循環，內部立場有所鬆動 5:40 6月點陣圖必然往降息0碼靠攏，已經透漏訊號 7:00 比起FEDWatch，我認為Polymarket更值得關注 10:00 Polymarket 12月降息機率正式跌破50% 11:16 即將卸任主席的鮑爾，解開束縛透漏不少主觀意見 12:20 形容通膨的全新用字-Misbehaving脫序/脫軌 18:10 華許希望不再給予FED指引，鮑爾不反對改革! 20:30 預期:兩次會議間難反應，FOMC當下波動會放大 22:55 公債殖利率全線上揚，30年期公債殖利率一度5% 27:00 公債殖利率高，估值修正與破線後的多殺多風險 29:00 鮑爾準時卸任，但持續當理事，要川普給一個清白 32:00 鮑爾下半年有望退休離任 33:40 結論 相關文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4080 -- Hosting provided by SoundOn

能源戰火引爆全球經濟分裂 PMI 出現關鍵轉折 IEA 示警能源壓力擴大 談判停滯牽動全球風險 AI 新創公司 Anthropic 估值突破 1 兆美元 AI 資本戰全面開打 -- Hosting provided by SoundOn

1:10 台股盤勢的極端異相與各種創紀錄 3:00 類當沖的思維是本週頻繁利用的應對 4:30 行情本質就是過熱，融漲籌碼>基本面 6:16 第一個指標: 飆漲數倍的興櫃股，會先去槓桿! 8:35 開盤熱門興櫃股3~5分鐘，跌多於漲就是訊號 10:20 第二個指標: 小型300指數、上櫃半導體指數 11:55 指標開盤不久跌破日均價，就是訊號 14:00 漲停打開案例，如果又進處置、認售權證的多殺多… 16:57 第三個指標:台指期的期現貨正價差 18:20 本質是先去槓桿，先出期貨，現貨稍晚，正價差收斂 21:00 這三個指標的實績，9:05、15、9:30陸續出現跡象 22:40 直到融漲階段才開始炒的轉機股，往往故事很假… 24:00 指數與中小型股分歧，指數若下週拉回，還是會有一波齊跌 相關文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4077 -- Hosting provided by SoundOn

0:30 國際股市有稍微修正 2:37 科技硬體公司表現強，後面走勢會震盪整理 3:31 國際指數：風險性資產比較有熱度 4:13 Tesla雖有修正但未來性沒問題，不用看壞 5:03 Apple換CEO市場正面評價，NVIDIA是火車頭，大型科技股有成長性 7:42 目前投資行情忽漲忽跌的分析 12:27 戰事會拖多久？如果沒有一方有足夠的能力來解決，這個戰爭就不會結束 14:32 若戰事無法結束，受石油影響的國家，已積極找其他替代方式以擺脫中東影響 17:01 川普沒有期中選舉的壓力，但他在乎能源要賺多久 18:56 目前操作要回歸到企業獲利狀況，降低美伊因素，這樣行情比較健康 21:46 聯準會新主席華許的政策，整體論述是正確的，不偏鷹也不偏鴿 23:40 仍樂觀看待後市，要做好研究及布局 -- Hosting provided by SoundOn

IMF 下修全球成長預測 能源風險成最大變數 美國通膨降溫與消費動能並存 經濟基本面仍穩 政策擺盪下的中東風險 油價與市場正在被重新定價 -- Hosting provided by SoundOn

1:16 法說的「語氣與情緒」，氣氛佳&幽默對股價通常有幫助，反之… 7:51 回歸到財報與展望數據，台積電打敗高標，輕鬆越過及格線 關於營運公司釋出的細節: 10:00 營收展望上調至above30% 11:00 資本支出區間沒有調整，但暗示高標，預期下次會調高下限 13:00 毛利率很好，相關分析沒有新東西可分享，除了提到中東影響 15:35 能源供應不中斷，代價是加價搶現貨，東亞國家比較有錢 18:05 零組件漲價持續， 終端消費市場有負面影響 23:00 N3回頭再擴產，AI HPC(ASIC加速器)是主要原因 關於分析師問答: 27:00 第一段問答就怪怪的，如果問廢話，也通常會回客套話或換句話說 29:56 競爭議題有關Terafab，我認為是胡謅不要浪費時間研究 30:40 INTEL EMIB，先進封裝產能不夠、下世代技術發展，競爭研判為真 36:22 Reticle size的問題，技術的路線與進展，台積電沒有明確回覆 38:16 分層應用、供給不足，INTEL、三星分食少部分AI外溢訂單會發生 40:00 美股財報季前大反彈，財報法說押寶建議不要~ -- Hosting provided by SoundOn

0:29 目前全球股市表現強，符合之前判斷，戰事問題減弱，利空鈍化，會回歸企業基本面 4:28 油價問題仍未解決，待和談確認，油價就會回到原來狀況 8:12 為什麼市場會認為這場戰爭會停 10:09 股市漲高透過戰事降溫，而美國的目的已達到，若伊朗也同意不發展核武，戰事就會結束 12:34 全世界最關心的是荷姆斯海峽是否通行，以解決能源問題 14:46 股市已提前反應，最壞的狀況已經過去了，若你趨勢還看空就會受挫 18:07 現階段要去找尋適合的好標的，股市高檔還是有標的可操作 19:08 台股表現強，台積電法說營收極好 20:43 台積電並不好操作，因外資的操作難以掌握，他們有很多工具運用 22:01 在專業的操作，沒有買著不動的 24:10 這個時候要大膽操作，把握機會 25:21 台股領先其他國家，也會比別人早修正 26:18 國內政治目前不影響股市發展，可把握機會勇敢布局 -- Hosting provided by SoundOn

美國通膨再升溫 聯準會政策轉向抗通膨 從戰場到談判桌 中東局勢轉為「政治＋能源」雙戰場 升息與成長的拉扯　日本進入類停滯通膨邊緣 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 SpaceX IPO已提交文件，時程應落在6月底 2:30 Terafab的本質是為了IPO鋪路，而且不現實 6:00 Terafab的目標產能規模1000GW，光這點就… 9:10 證偽:提出5大疑點，電力、工程人員、設備、資金與技術 14:00 目的是綑綁旗下各公司，並暗示算力需求很大(大吹特吹) 17:05 SpaceX IPO對Tesla估值有害，因為馬斯克溢價獨占地位消失 20:00 新創獨角獸IPO蜜月行情，常常衝高數倍後再大幅校正回歸 23:40 SpaceX IPO蜜月行情認為有，但已經提前大幅發酵了 25:19 VCX涵蓋御三家:SpaceX、OpenAI、Anthropic，同個劇本 26:50 台灣的太空衛星網通概念股，你是順勢作價差而不是投資 28:20 此產業不是發展初期，營收公布年增率落在15%/30~40% 30:00 我認為是南瓜馬車時刻 相關文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4073 -- Hosting provided by SoundOn

0:28 美股走勢在4/8停火協議後出現重大反轉 3:40 中東戰事現況分析 6:11 國際指數：美元、十年期公債、油價、比特幣，美國經濟數據是正面的 8:29 美國與伊朗雙方對於戰事的立場分析 14:44 中東相互關係會維持一種平衡 16:13 兩周停火協議後，戰事結束的機率高 19:58 走勢如同先前預測，戰事讓過熱的市場降溫 21:32 操作上不要太積極追高 22:10 台股走勢相對強，站在漲的趨勢上 23:46 要判斷是漲未來還是漲現在 25:01 伊朗透過付錢賠償解決問題機會高，回到恐怖平衡 27:25 鄭習會見面，國內政治面分析 29:50 執政黨對兩岸關係及朝小野大現況，台股發展空間仍正面看待 -- Hosting provided by SoundOn

當通膨遇上戰爭 降息預期恐降溫 油價衝破 140 美元 能源危機成市場最大不確定性 SpaceX 啟動 IPO 估值上看 2 兆美元挑戰史上最大規模 -- Hosting provided by SoundOn

戰火延後川習會 改期 5 月北京登場 川普暫緩攻擊伊朗 10 天 為伊朗衝突「設下結局」 曼德海峽成為中東戰爭外溢關鍵變數 全球經濟壓力測試 -- Hosting provided by SoundOn

1:21 Sora壽命僅半年，版權、肖像權的限制，導致流量快速下滑 7:00 沒有既有使用者，想推全新的SNS坐地平起自然是死路 9:36 算力的消耗推估數據，記憶體跨幀記憶指數性增長 14:20 迪士尼的10億計畫，自然也是告吹… 15:50 3月中我看到的AI雪山救狐二創，荒謬的喜劇樣板 19:55 AI影音的爆紅靠得是模板與模仿，吸引跟風流行才是重點 23:00 AI技術相差無幾，重點差異是「版權意識、閱聽者的偏好」 25:45 SeeDance背靠抖音，流量肥水不落外人天，也有錢可以燒 27:04 OpenAI的下一步，為了IPO的財報梳妝打扮，懂得都懂… 29:10 結論: 看好AI長線應用發展，記憶體整體仍然緊缺 相關文章連結 https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4070 -- Hosting provided by SoundOn

美以伊戰事將快速落幕？市場最怕的通膨正在鬆動 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 本週大事件(GTC、FOMC、美光)波動都不大，果然重點是月底 3:00 美光財報後下跌，資本支出調高我不認為是利空，FCF仍成長 5:24 HBM的訂單占比，決定PE/PB的估值比例，美光HBM4落後 8:15 點陣圖開始集中，降息預期僅降低0.2碼，其實真的影響有限… 11:30 美伊戰爭4週論，時間點月底才是雙方政策表態重點 13:15 原油的期貨與實物交割，西德州與布蘭特原油的本質差異 15:00 以2020負期貨來舉例VS 2026本次為什麼軋空極端狀況有限 20:20 本月最後交易日3/20，下週原油期貨投機氣氛預期轉淡等月底 23:55 至月底之前，波動趨小再擴大，多空表態 有關最新FOMC彙整文章與圖表: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4068 -- Hosting provided by SoundOn

0:31美股走勢受聯準會及美伊戰事、油價的影響 3:36國際指數：美元、十年期公債，原油會漸趨穩定 4:44 美科技股分析：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟，軟體股現在走弱但營收會反應在未來 7:18 伊朗攻打卡達的分析，戰事拉長就會造成油價問題，進而通膨疑慮 10:09 美國針對古巴打壓的分析 12:49 聯準會不降息策略的背後因素 16:15 股市下跌是反應市場恐慌情緒，等戰爭事件穩定，股市及股價就會回歸基本面 19:00 GPU和TPU都是需要的 20:55 美股不會看空，每次修正都是機會 21:31 台股走勢和日韓的股市較接近美國費半 23:56 台股表現較強，無須偏空操作，投資要有點勇氣 27:05 政治方面對台股影響有限，因台灣很多供應鏈移到美國，重點看公司的營收獲利能力 -- Hosting provided by SoundOn

伊朗封鎖荷姆茲海峽 油價將推升全球通膨風險 美國經濟成長明顯降溫 通膨壓力讓聯準會利率政策陷入兩難 AI 浪潮推升全球財富創新高 億萬富豪人數與資產規模同步飆升 *本篇為ＡＩ朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:15 先禁止贖回，再看折價拍賣，尤其後者出現是大利空 3:00 必須先了解Glass-Steagall Act與影子銀行 6:30 本質是多頭時效率加速發展，但也往往會過熱修正 8:30 私募基金買較多新創企業，應該要追求全壘打策略 13:00 因此私募基金最不喜歡被贖回，被迫錯賣潛力資產 16:50 PE高檔修正35%，過去10年4次都預測美股後續補跌 19:40 私募基金就產業端，當然AI軟硬體都有不少曝險 22:40 插曲:Oracle財報利多反彈，9月高檔時我就保持質疑 25:40 搶反彈不要再加槓桿、Beta，隨時都要有出場準備 28:00 PEX、OWL等標的可以直接觀察私募基金股價 相關文章與圖表連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4066 -- Hosting provided by SoundOn

0:27 美股走勢偏弱，反映美伊戰事、油價、聯準會態度，但修正是健康的 3:56 國際指數分析：美元指數、十年期公債、原油 6:02 美國科技股表現熄火，觀望態度 7:02 私募基金大量贖回會有流動性問題 7:57 美伊戰事最新分析 12: 美國會找時間點退場，由俄羅斯來調停，而以色列可能持續進行攻擊，西方國家難加入 18:36 油價也會回歸常態 19:37 中東大規模戰事會逐漸消停，小規模仍會持續 22:19 美國301調查是為了關稅當鋪墊 24:39 股市修正下，資金不要過度集中 25:21 台股的修正是比較健康的狀況 27:35 國內科技股在全球供應鏈角色難取代，電子股仍是主流 29:07 樂觀看待後面的行情 -- Hosting provided by SoundOn

美國政府關門僅4天落幕 非農就業報告延後成最大變數 日本眾院選舉成高市信任投票 執政聯盟拚 300 席以上 美伊阿曼重啟核談判 川普祭25%關稅同步施壓 -- Hosting provided by SoundOn

1:40 再度擇定週末行動，對伊朗行動的時間點預測命中 5:00 目前戰情大致定局，重點還是時間點:何時結束? 7:28 川普透漏4週行動? 打得如何應都會宣稱勝利中離 9:25 為何而戰?為誰而戰? 關鍵點是執政/宗教新領袖 13:40 戰爭情緒大致定調，短波段關鍵著重在能源供給 15:27 航運的實質影響有限，荷姆茲海峽≠紅海 16:50 荷姆茲海峽主要輸往東亞國家(中印日韓台) 18:10 東亞股市補跌，華爾街以能源來動歪腦筋 21:00 安全庫存天數來看，緊缺程度天然氣>>石油 24:40 台股中在台製造的用電大戶-晶片、PCB成品製造 26:30 抓準這兩週的錯殺低接反彈機會，3月底定生死 相關文章與圖表數據連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4064 -- Hosting provided by SoundOn

0:30美伊戰事影響走勢分析 3:12 美股走弱不全是戰事因素，而是漲多修正 4:12 川普的決策是主要影響 5:43 主要指數分析：美元指數、公債殖利率、原油、比特幣 7:53 科技類股：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟，修正都是好機會 9:19 美伊戰事分析，戰事拉長的原因 15:43 漲多修正是正常的，不過美股和台股狀況不同 17:02 研判戰事受控制後，油價、通膨也會受控制，FED會維持現況 18:28 川普希望股市不要漲太兇，因為游資過多 20:20 關稅問題分析，川普希望塑造獨裁形象 22:34 整體經濟是好的，美股還是會往上走 23:56 台股受美伊戰事，出現史上第二大跌點 24:50 極短下殺反應不用太擔心 26:22 預測不了就需要專業協助，研判戰事受到控制，股市就會走穩 29:03 台灣對於電力需求很大，若天然氣供應受影響政府要有應對策略 31:42 台股操作策略建議 -- Hosting provided by SoundOn

美PPI優於預期澆熄降息希望 中東局勢添變數美股修正 韓國AI出口爆發撐起經濟動能　韓國央行連六凍利率 核談判破局引爆美伊新戰局 核危機轉向軍事衝突 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 封關前與開市後，台股由AI硬體股帶動漲點狂飆3700點 3:20 ETF(投信)持續淨申購，融資封關前熄火，開市後緩步加溫 4:25 海外龍頭股領頭，交互拉抬案例: 韓股記憶體股雙雄 6:48 日股案例: (PCB材料、被動元件、光纖元件…) 8:34 台股案例: 台積電、台達電、台光電、奇鋐… 10:00 AI買家才是關鍵，弱勢的美股先擔心，亞股會較慢跟進 11:50 技術面按線操作，逢低必買，二次測均線必不買 14:19 開市以來，主動ETF平和，市值型ETF淨申購一週約600億 16:30 鴻海與OEM轉強? 恐怕ETF籌碼>基本面，畢竟沒有漲價題材 19:00 指數拉回震盪整理，中小型輪動+融資回神會更有利 -- Hosting provided by SoundOn

經濟降溫但通膨黏著 最高法院否決關稅 川普改徵 15% 全球稅 日本通膨跌破 2% 目標 高市連任啟動史上最大預算 美伊談判 4 小時落幕 進入 10 天關鍵期 韓政壇迎歷史性判決 尹錫悅戒嚴案一審無期徒刑 -- Hosting provided by SoundOn

1:12 雲端營收成長率，Google暴增至44%反超一大段 4:08 ASIC伺服器成長率宇硬體供應鏈仍是看好的方向 5:53 資本支出全數高於預期，6~7成成長，Google看翻倍 7:45 自由現金流的正負，乃至於[CapEx/OCF]之比例 9:41 Google FCF預期仍為正，Amazon開始要增發債 12:05 股價表現大致反應如此，Google獨強 14:15 OpenAI資金鏈，成為估值黑魔法，扯上關連都跌 16:49 AI進入激烈競爭，適者生存，有人會離開市場 17:48 債券降評、貸款轉售等等潛在事件，是大利空關鍵字 20:05 軟體股10月起就掉隊一直跌，先前podcast就有提及 22:50 平衡報導的重要性，有人漲也有人跌，類股產業權重問題 24:15 AI的遊戲即時世界生成，娛樂對初期商業化應用是必然的 27:30 總結 -- Hosting provided by SoundOn

0:30 全球股市大多在高檔後修正整理 2:20 國際指數：美元、債市、原油、比特幣，虛擬貨幣的資金在退潮 3:48 科技股狀況：軟體硬體都在修正，是AI沒戲了嗎？ 5:45 長期來看，科技股仍是主要帶動投資熱潮 6:48 分析股市修正的原因：股價估值過高、準聯準會主席華許 9:10 川普為什麼會推薦華許？ 10:33 虛擬貨幣修正，代表美國未將其列為法幣 12:19 民眾對通膨已經可以接受 14:37 科技類股、AI仍很有成長性，其他產業不及它獲利好 17:13 華許實施QT，也是川普支持，因為市場的游資太多 20:19 美國的經濟情況及政策照著川普的策略走，仍引領全球經濟 24:04 聯準會換了華許對於美國經濟是正面，自然股市就會漲 25:00 日本的動作後續也要關注 25:37 俄烏與伊朗的局勢也要留意 27:36 目前投資市場整體的狀況是好的，後續仍很有機會 28:12 台股走勢如先前預測，修正很快又撐住 30:27 整個投資氛圍，只是年假前短暫撤出資金，假期後仍很好 32:16 台灣跟上美國科技類，需求很大，是2026的主軸 33:26 股票不會一直漲，要學會獲利了結、停損、布局，但不要脫離這個市場 34:59 農曆年是否抱股過年？重點是短中長策略要清楚 35:47 台灣政治狀況分析，不該用種族主義作為政黨利益 -- Hosting provided by SoundOn

Fed按兵不動釋偏鷹訊號　川普提名華許接掌聯準會 從避險狂潮到拋售潮 金銀價格上演政策轉折震盪 英國首相展開亞洲外交行程 施凱爾先訪中再轉日 -- Hosting provided by SoundOn

有關資金壓力鍋: 1:56 從1/23晚間的匯率引爆資金壓力鍋，美日匯率干預再次出現! 3:52 日圓波動擴大，一週5%很恐怖，急升引發去槓桿 5:55 12月剛開門時早預告，1/31政府關門會發生 8:50 這次關門應該不會像上次久 美元指數暴跌，美元計價商品的原物料飆升 11:15 貴金屬本來就承接美債不信任的替代需求 13:28 油價如預期69元達成，2月持續發生 14:00 漲價行情的結束看得是時機點，而非漲幅多誇張 15:00 2、3月公布的通膨不是回升，是變本加厲 微軟財報解析 16:56 微軟9.99%單日下跌，除了系統性風險沒跌成這樣過 18:17 Beat%有點小，某些關鍵數據平於預期，並不差 19:41 資本支出創高，但本季現金流仍穩健，下季會有些吃緊 21:20 OpenAI的淨利潤貢獻近20%，RPO 占比攀升至47%! 23:35 OpenAI新一輪募資，微軟有些收手，注意!亞馬遜跳進來了 25:25 Open醬財神果然變瘟神，甲骨文、微軟、軟銀劣跡斑斑 26:20 下週財報預告與初期預測 29:10 關於封關前的資金進出節奏 微軟財報與OpenAI綑綁之分析: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4057 -- Hosting provided by SoundOn

0:29 美股走勢分析 2:53美元指數(川普希望不要再持續貶值) 3:42國際指數：十年期公債、原油、比特幣 4:34 軟體股跌、硬體股漲 5:05 科技股：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟 7:50 市場看好硬體的發展 10:18 軟體的功能需要硬體來發揮 11:51 未來影響行情最大關鍵很可能是通膨 13:09 聯準會利率維持不變，美國經濟穩健擴張 14:23 目前盤的支撐力道相當的強 15:10 川普對外的強硬態度 16:33 世界的格局會慢慢趨於穩定 20:33 行情如果有修正就是跟川普有關 21:17 政治跟經濟是綁定的 22:45 美國移民署ICE槍擊的事件 24:37 全世界的投資市場越來越熱 25:51 台股走勢分析 27:14 農曆年前台股有些修正是合理，過年期間仍要關注國際股市 28:52 農曆年前觀察重點 31:13兩黨忙選舉、立法院卡關問題，重點是要對台灣發展正向 -- Hosting provided by SoundOn

WEF達沃斯年會落幕 沙國接棒2026年高階國際會議 日本央行維持利率不變 高市解散國會加劇市場波動 美國GDP上修 經濟韌性與政策風險並存 -- Hosting provided by SoundOn

1:28 格陵蘭島的小介紹 3:00 川普最想要的資源是「地理位置」 5:00 俄羅斯的洲際飛彈必經之路，防空基地是重點 6:45 對歐洲國家課徵10%關稅，威嚇逼上談判桌 9:25 川普達沃斯論壇開酸歐洲，大翻舊帳 10:30 保證不動用武力談判，且取消課關稅，自此TACO! 12:30 推測部分主權轉讓，蓋防空基地 13:30 利用多個事件合約（Event Contract）的交叉推測 17:15 高盛也表態對事件合約有興趣，這是大趨勢 18:15 跟莊家對賭，還是零和交易單純抽手續費!? 22:00 眾人的智慧，專家或內線消息會反映在價格 24:50 美股弱於亞股，觀望下週1/28、29面對重磅財報 26:20 1/28 盤前ASML、GEV，早就開始關注的APH(安費諾) 28:55 1/28盤後很多權值股，還有韓股盤前的三星、海力士! 30:10 短線部位全砍，開盤順勢不逆勢，風暴比反而會更佳 -- Hosting provided by SoundOn

0:28全球股市指數推高 3:26 趨勢上仍積極向上 4:08 但高檔也同步增加風險 4:52 國際指數：美元指數、十年期公債、原油、比特幣 5:42 科技股數據：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟 7:52 AI公司加入廣告增加收益 10:30 美國經濟穩定成長 11:34 川普對格陵蘭的策略：軍事戰略 19:06 美國關注的是與他利益有關的 21:00 川普的作為意旨和平沒有武力做後盾就是假的 24:13 川普的意向對全球股市影響非常大 26:17 台股持續創高，不是漲虛的 30:02 電子產業比重高故漲幅大 31:06 風險在如果有任何風吹草動就可能修正 32:09現階段還是要做，才不會錯過這個波段 33:06 目標達成就要獲利了結，要調整策略 35:46 變數很多所以投資需要專業，不要當成賭博、賭客的心態 37:50 專業贏在長期，進退得宜 39:19 台股後市看美國，在美建立產業鏈的原因分析 43:08 全球化走出另外一種路線 44:06 股市漲是任何一個執政黨都是有利 -- Hosting provided by SoundOn

IMF看好全球經濟韌性 下行風險集中在地緣衝突與AI變革 格陵蘭問題引發北約警訊 川普政策油金價格回檔 南韓前總統尹錫悅妨害公務罪一審判5年 重頭戲內亂首謀罪2月登場 -- Hosting provided by SoundOn

1:31 重點數據輾壓: 關鍵就是毛利率與資本支出 2:48 大家都一樣，業內業外都受惠3~4%台幣匯率貶值 5:00 核心重點是先進製程節點轉換! 維持高稼動率 8:30 N2量產開始稀釋，H2 2~3%毛利率稀釋，H1是高峰 11:25 AI賣家現金流本就不是大問題，自由現金流創新高 12:53 2026 520~560億美元資本支出，高出法人預期 14:29 資本支出的實質產能貢獻要2~3年 16:00 今年即使有人掉隊，AI還是供不應求，股價是看更遠 19:00 三年2000億的資本支出預期，上游供應鏈法人展望很高 21:00 Aletheia預測的夠準，法人都跟在他屁股後面調高 26:05 定性分析，沒有發表太多新的有趣觀點，只有數據更新 28:52 法人問答，第1棒Gokul問的問題，AI泡沫的觀點為何 30:10 台積電檢視客戶AI回報與財報，當然大多大客戶都沒問題 →市場會擔心的也是小買家，誰會第1個問題 33:15 問台積電電力問題(法人觀點缺電不亞於缺算力) 36:30 大摩、麥格理分析師都在問記憶體漲價對消費電子影響 40:00 UBS問每個節點的營收高峰時點延後，營運結構轉變為何? -- Hosting provided by SoundOn

(0:30) 美股走勢分析 (3:06) 國際指數分析：美元指數、原油、十年期公債、比特幣 (3:59) 科技股走勢，持續向上力道強 (5:43) 川普關稅政策背後目的 (8:00) 美國的經濟是越來越好的 (8:47) 科技產業還是帶動市場的主基調 (10:11) 2026最大的變數就是川普 (11:16) 目前無需看空思維 (13:16) 標的的選擇以大型的、有前瞻的成長型的科技股 (14:58) 美國走強權政治，有軍事行動能力 (16:52) 美國也訂定全球經貿的遊戲規則 (18:47) 美國在政治、外交和AI科技展現強勢 (21:16) 台股走勢分析 (22:05) 現在行情集中在少部分 (24:19) 關稅15%對產業的影響 (25:32) 主基調還是跟著美國科技類連動的相關標的 (26:20) 台積電毛利持續成長，不用擔心掏空問題 (29:46) 股市持續往上推升是因為市場需求 (32:07)後續通膨問題也要留意，但整體是樂觀 -- Hosting provided by SoundOn

1:28 NVIDIA Rubin的算力、TCO數據，與其他5個AI晶片 3:58 記憶體擴散效應，貴且有瓶頸仍是AI伺服器的核心 6:00 Bluefield4協同管理SSD池，解決推論端的KV cache 9:06 AMD的HBM4堆疊與頻寬，弱於NVIDIA，也是一例 11:05 記憶體採購策略更重要，擴大影響大AI加速器/買家本身 14:15 記憶體解方還是只能有兩個: 中國擴產與AI需求放緩 16:56 Rubin 2026的全年展望與機櫃出貨數字 19:30 VeraRubin伺服器零組件的全面升級一覽 20:40 散熱改用溫水，剃除冷水機(chiller)以省電 22:10 機櫃內散熱元件TAM提升，ASP大多提升，不應錯誤解讀 24:08 M9材料未採用，錯殺又來了!? 2383台光電一日觸及跌停 26:39 Midplane的導入，無線纜、孔洞的盲差設計加速組裝 28:00 Credo、貿聯-KY AEC與此無關，機櫃內的電線才該殺 29:36 台股的主動基金/ETF賣超，跟追買台積電的籌碼操作有關 →00981A是最具指標的廠商，甚至去買0050、0052 -- Hosting provided by SoundOn

(0:30) 美股走勢分析，表現強勢 (3:29) 國際指數：美元指數、十年期公債、原油、比特幣 (5:05) 科技股表現看似不好，但不代表全面樣態 (6:34) 美國科技類股的修正後，是否後續再往上？ (8:13) 美國就業市場穩定，如果聯準會降息，會對市場有壓力 (9:51) 川普是2026最大的變數，展現強勢態度，而中國、俄羅斯的態度和美國不一樣 (13:22) 美、中、俄三國是在表現實力給其他國家看 (15:10) 未來的世界格局是強權政治 (16:47) 資金不會轉向非電子，因為指數下不來 (18:31) 趨勢就是一直往上頂，要好好找出會漲的股票 (22:41) 不能只看一種族群，要同步要看好幾個族群 (23:57) 要時時跟著市場調整變化 (25:13) 操作策略上，短的操作會變長，波段的佈局也要調整，趨勢偏向樂觀 -- Hosting provided by SoundOn

美軍突擊委內瑞拉抓捕馬杜洛 政局驟變牽動全球油市 美元創近十年最弱一年 寬鬆金融環境下的資產盛宴 白銀、鉑金創新高後急跌 2025年狂飆後迎來修正考驗 -- Hosting provided by SoundOn