BIGECON 站在巨人肩膀看世界經濟

美國11月CPI降至2.7％創2021年初來低點 Fed決策與主席人選成焦點 日本央行升息至30年高點 日圓不升反貶 英國降息啟動、歐央觀望 市場重估歐洲利率前景 -- Hosting provided by SoundOn

1:21 CPI因為關門細項一遍空白缺漏，這能分析嗎… 4:15 比法人預期低很多，FED與法人都等1月初乾淨的數據 5:37 來自於住房通膨，遠低於領先指標更讓人質疑? 7:25 美光大漲的核心，是記憶體報價，獲利暴力輾壓預期 9:20 AI需求排擠效應降低或中國供給要出來，都還沒發生 12:10 一些好多不行的數據，本季與展望都是遠超預期 13:10 損益表結構:營收與獲利非線性 14:23 重點是營業成本比例，固定>>浮動 19:19 一天兩更的現貨報價，持續到1月都是多空成交主軸 20:32 資本支出季持平，只要報價不跌，自由現金流將持續季增 22:50 HBM2026美光市占會往下掉，被三星追趕 25:17 在利多順風順水，還不會被放大檢視 27:08 台股記憶體的原廠、封測、模組，模組廠近期較不看好 相關文章與圖表連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4039 -- Hosting provided by SoundOn

(0:31) 美股走勢分析 (3:10) 國際指數：美元、十年期公債、原油、比特幣 (4:07) 股票投資是在買未來的想法 (5:52) 投資人要依據什麼標準判斷？ (8:07) 美國整體市場分析 (10:08) 川普帶給美國什麼方向？ (14:37) 日本升息分析 (15:46) 科技股修正的原因及市場需求 (23:09) 投資上有疑惑就去研究、去找答案 (25:46) AI 還是明年的主軸 (26:25) 台股走勢分析 (28:12) 臺灣的科技類股受到美國影響大 (29:14) 投資要看未來性 (31:21)投資要有策略，不要心猿意馬 (32:15)科技股仍大有機會 (36:22)台灣政治對投資市場影響不大 -- Hosting provided by SoundOn

【本週全球經濟筆記】 聯準會鷹派降息 科技股修正壓力浮現 英國成長展望轉佳但數據疲弱 CBI警告成長基礎仍不穩 泰國總理申請解散國會 泰柬邊境戰火未歇 本集由AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:27 甲骨文破底邊緣財報後重挫，問題沒有變一樣是現金流 4:15 創高的博通，財報後重挫，法人疑慮嚴格檢視，估值修正 7:02 重申FED兩把刀，可貸資金的價格(利率政策)與量(擴/縮表) 9:40 FED動作主要是預防短期的資金緊張為核心 11:18 點陣圖: 內部嚴格分歧，且較市場更應派，此大趨勢延續 14:45 26Q1利率按兵不動市場逐步接受 15:17 重啟購債，第一個預防的是「年(季)底慣性資金緊張」 17:31 SOFR-OIS利差是最重要的市場報價衡量指標 19:08 第二個預防的是1/31政府關門/TGA再度上升 21:55 本集小結 完整文章與圖表連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4037 -- Hosting provided by SoundOn

小非農創20個月最大減幅 Fed 12月降息預期飆升至88% 歐元區通膨微升逼退降息預期 歐洲政經局勢同步升溫 日銀12月升息幾成定局 日債殖利率飆至17年高點 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 本週反彈的核心就是降息一碼確定 2:30 數據還是有缺，有限的慘淡就業數據是主因 4:30 通膨數據遞延，FOMC後才會公布CPI… 6:25 雙數字會議會有SEP報告，2026點陣圖將是關鍵 8:12 新的一年票委輪調+5月換FED主席，派系一次看 11:02 明年Q1兩次會議都不降息的機率頗高!? 12:40 日央12月升息機率大增，長債殖利率創數十年新高 14:20 美債殖利率長短期利差，130基點也逼近創高 17:11 資金行情是短線的流動性回吐，潛在事件與總經要注意 18:35 日幣終結高市早苗當選以來的貶值走勢 21:33 日幣看27MA/155關卡，LQD、BTC領先指標持續適用 關於年底前資金行情，相關文章與圖表連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4035 -- Hosting provided by SoundOn

(0:30) 美股走勢如先前預測 (1:46) 美國聯準會的角色不再中立 (4:09) 若宣布降息後的後續走勢 (5:15) 國際指數整理：美元指數、十年期公債、原油、比特幣、科技股 (8:40) 失業率高股市反而會漲，那未來會不會衰退？ (12:29) 全球軍備提升 (14:53) 一個產業衰退會帶動另一個產業興盛 (17:57) 未來有AI之後會產生什麼樣的現象？ (22:15) 台股走勢分析 (23:45) 12月份就是佈局時機 (26:11) 兩岸關係 (29:13) 美國在東亞地區扮演一個重要角色 (31:21) 台灣與美國的關係，採擱置處理，對股市影響 -- Hosting provided by SoundOn

感恩節消費強勢啟動 市場押注12月降息機率攀上八成 東京通膨再破2%升息機率高 韓國央行連四次按兵不動 Google Gemini 3 強勢逆襲 ChatGPT增長放緩 *本篇由AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

隼先生怎麼說#EP235 -- Hosting provided by SoundOn

(0:30) 美股走勢分析 (2:19) 各項國際指數，科技股數據 (3:42) 現在這個盤穩了嗎？聯準會12月份會降息機會高 (8:17) 科技公司發行公債的問題 (11:13) Gemini 3超越了 OpenAI ，TPU、GPU熱潮 (15:25) CSP廠靠什麼賺錢？ (18:55) AI實際上產生的獲益是什麼? (22:49) 輝達應收帳款很正常，是市場找理由打壓股價 (24:38) AI技術能否回收？ (26:1) 行情到這個位階會稍微休息再往上 (27:14) 台股走勢分析，連動美股 (30:27)現在行情適合做波段，不要一直盯指數，不要心急 (32:8)做布局的策略 (35:53)不用擔心會打戰，全球趨勢不支持戰爭 -- Hosting provided by SoundOn

通膨與就業數據集體延後 12月利率決策更難判讀 高市內閣推21兆刺激案 通膨破3%再掀升息預期 歐元區PMI放緩 川普逼烏一週內接受和平計畫 *本篇由AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 從10月底以來AI伺服器陣營連貫的利空衝擊 4:17 本質上是同一個故事，一一檢視AI買家的現金流 6:43 輝達營收獲利展望，打敗買方預期，無庸置疑的好 8:00 資本市場的公司債與利率，it does matter! 9:25 老黃關於AI泡沫論與折舊6年的正面回應 14:13 關於現金流不足與供應鏈融資，就顯得含糊其辭 16:26 市場質疑應收帳款(AR)增加，事實上增加比例很正常! 21:00 供應鏈融資的疑慮存在，重點是看雲端算力回租合約! 25:00 利空回應一半一半，這波鬼故事認為反映告一段落 27:00 公司債與CDS利差是銀行/投行，加速避險的另一個徵兆 29:23 先跌先止跌+估值修正，加密貨幣也非常有必要關注 32:00 小結 相關文章(加密貨幣與風險性資產估值影響): https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4032 -- Hosting provided by SoundOn

(0:27) 美股走勢分析 (2:51) 從今年四月以來已經漲多，修正是合理的 (4:24) 國際重要數據回顧：美元指數、原油、比特幣、科技股 (6:16) 聯準會官員對於12月降息態度謹慎，造成市場大幅修正 (7:38) 目前市場處在較驚慌失措的狀態，即使輝達財報結果佳，但因指數過高，需要去化不安的因素 (10:24) 我們不建議現階段用槓桿方式操作，缺乏預判未來的能力，風險就過大 (11:34) 誰能決定走勢？資金還有市場 (13:05) 從四月修正後一路超漲我們已在做策略性調整，這是需要專業的 (14:42) 現階段還是要回到操作策略，短線跟中長策略不同，資金大小也不同 (18:17) 目前這個位階的做法 (19:02) 12月聯準會是否降息？重點在你的對策 (19:54) 台股走勢分析 (21:07) 台股這一波起跌點是在11/4，從4月份已走了六個月大多頭，修正合理 (23:33) 現階段操作策略 (25:21) 接下來台股走勢會連動美股，需要給它多一點時間調整 (27:34) 接下來走勢分析 (29:38) 非電子族群也是一個布局方向 -- Hosting provided by SoundOn

美國史上最長政府關門落幕 12月降息機率大幅下滑 AI與科技股估值過熱引爆賣壓 日經重挫 比特幣跌入熊市金價突破4,200美元 ＊本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:10 OpenAI、NVIDIA陣營，9月財神10月下旬變瘟神 5:10 CoreWeave財報後破底，蜜月行情飆漲後的估值修正 7:52 再次強調「現金流」的重要性 10:23 CoreWeave的損益報解讀 12:30 更重要的是現金流量表，與猜測公司財務策略 18:00 AI買家隱含違約機率的上升，CDS正在攀升 21:30 軟銀出清NVIDIA補OpenAI錢坑 24:35 軟銀會計作帳-資產表外化，比對微軟就知關鍵差異! 27:20 成立子公司認列大量利益，從權益法轉移成遠期合約的魔法 30:43 AI股的估值評估，與選股操作思維 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4030 -- Hosting provided by SoundOn

別被 12 月降息與否嚇到 大趨勢依舊不必偏空看待 -- Hosting provided by SoundOn

美國史上最長政府停擺 勞動市場與旅運全面承受代價 世界經濟論壇示警三大泡沫 加密幣、AI與債務同時升溫 美國最有實權的副總統 錢尼逝世享壽84歲 -- Hosting provided by SoundOn

1:11 談任何支出，同時也要談錢從哪邊來 3:10 AI支出: 資本支出 VS 租賃的比較 5:20 甲骨文、微軟、Meta租賃比例高，都很仰賴GPU不是巧合 8:15 兩者會計帳上，資產負債表與營運決策的差異 13:30 現金流量表的項目差異，自由現金流仍是衡量最佳數據 17:53 甲骨文先前財報大漲36%，股價補缺口完全回吐，老天有眼! 20:00 換個角度來看資金從哪來，借款、公司債25Q4快速增加! 22:30 ONO聯盟的甲骨文、OpenAI缺錢的籌資管道 24:30 大型CSP廠商也在籌資，Meta、google加發公司債 27:00 Meta甚至被查出成立SPV，進行300億的AI相關融資 29:49 「投等級公司債」至關重要，建議大家密切關注 相關圖表與文章 https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4028 -- Hosting provided by SoundOn

別被短線波動嚇退！美股修正只是估值回歸 佈局好時機 -- Hosting provided by SoundOn

川習會重啟六年後對話 APEC會議前重啟對話 高市外交起手式務實外交 挺美但不盲從 Fed降息後反轉偏鷹 輝達5兆市值時代成今年市場主軸 -- Hosting provided by SoundOn

1:32 四大CSP的財報，華爾街檢視變不出新把戲就三招 3:35 (一)三大雲的營收年增率，亞馬遜暴漲主因 5:10 (二)營收、EPS 85%美股公司會Double beat，Meta重挫主因 7:40 (三)資本支出的總額與組成檢視 10:16 微軟雲營收季平、下季趨緩，認列虧損，跟OpenAI的關係是? 17:25 GPU VS ASIC伺服器競爭，ASIC陣營重獲反彈! 19:00 台股的供應鏈分界，用Q2、Q3營收高峰可初步判別 22:00 Oracle財報暴漲36%，一路破線接近100MA逼近漲幅全數回吐 23:55 台股法說變法會? 其實基本面還是好，只是估值太誇張 28:30 Meta資本支出展望其實算保守，動機為何? 預期利空必須要裝乖 32:45 小結 -- Hosting provided by SoundOn

美中關係和緩抵銷聯準會偏鷹看法，整體投資趨勢仍以樂觀看待。 -- Hosting provided by SoundOn

美國預期Fed降息 川普啟程亞洲行 高市早苗當選日本首位女首相 泰王太后詩麗吉辭世 泰國舉國哀悼一年 *本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:20 安費諾股價控盤控線非常噁心/漂亮 4:27 Double Beat10%+ 才算夠? 9:10 自由現金流更是遠超預期 10:50 公司一大特色:積極併購，全產品線全面成長足以說服法人 14:00 BB ratio 0.99:1，止住跌勢但未過1，雞蛋裡挑骨頭 16:00 總結 -- Hosting provided by SoundOn

日本首相選戰重洗牌 26年執政聯盟破裂 雙普會即將登場 烏克蘭陷入戰略焦慮 金價飆破4300美元創歷史新高 避險浪潮席捲全球 -- Hosting provided by SoundOn

1:07 銀行股財報，波動大的投行業務，本季好的不得了!! 3:40 創新高，估值檢視嚴格，利多延續不夠，要新的 5:00 投行業務旺: 跟進IPO估值狂潮、AI與槓桿帶動MMA 7:03 大型銀行放貸業務並沒有不好，蟑螂風險在別人身上 10:33 五家大型銀行對AI泡沫的觀點，普遍保守講不出好話! 15:20 27MA再度跌破且沒有快速站回，4月底來的趨勢改變 16:00 OpenAI不用繳財報開法說，後續CSP財報不會太擔憂 20:55 加密貨幣10/10爆倉，回測下影線低點未破可留意 22:15 ASML財報平平，台積電資本支出預計Q4、Q1大幅增加 26:14 ASML淨訂單中國腰斬44%，記憶體爆增186% 28:48 台積電的利多延續強勁，AI加速器本季低於預期 32:00 沒有新的數據或利多敘事，台積電等下次財報才會釋出 https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4022 -- Hosting provided by SoundOn

美股修正後反彈，AI永動機仍是主要趨勢觀察。 -- Hosting provided by SoundOn

隼先生怎麼說 -- Hosting provided by SoundOn

美國政府停擺重創經濟 美股逆勢收高 高市早苗勝出自民黨總裁選 日經創歷史新高 川習會10月底登場 大豆再成中美談判主軸 *本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:10 美國政府關門的背景: 健保補貼與60票門檻 4:00 民主黨占據主動權，健保補貼的人數影響不小 6:36 非農報告等官方數據，因為美國政府關門遞延 8:41 AI股利多覆蓋利空，OpenAI又來放利多啦!? 11:00 OpenAI半年報:營收成長、淨虧損成長更多是5倍 14:02 Sora2反而會虧更多錢，主戰場在社群經營! 18:00 7天為什麼是關鍵臨界點? 無薪假與欠薪假的影響 21:30 官方數據拖，馬上要財報季、FOMC了 23:04 盤勢與連假，跟時間賽跑10/8(三)壓力轉增 26:28 polymarket事件交易: 80+%認為關門超過10日 28:50 川普的動機: 藉機裁員並後續拿來當怪罪理由 相關文章聯結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4019 -- Hosting provided by SoundOn

美AI 科技股堆疊資金下的真正獲利關鍵 -- Hosting provided by SoundOn

美國8月PCE、GDP數據亮眼 市場押注10月再降息 外交熱 從日韓穿梭外交到APEC川金會　再到普丁G20亮相 金價飆破3800美元創歷史新高 國際油價升破70大關 *本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:16 近期盤勢只漲大型股，扭曲與廣度縮窄 2:48 ONO聯盟(Oracle、NVIDIA、OpenAI) 3:45 單純供應鏈之間私募入股是OK的 5:05 保證協議的會計認列才是疑慮重點 8:25 根本: 回到之前提過的AI買家現金流疑慮 11:00 收手吧老黃! 搶ASIC份額、油門催落不好吧… 16:30 密切留意CoreWeave、OpenAI募資狀況 18:14 藥品關稅與相關232調查出爐，短期影響預期有限 20:00 機器人與工業機械，別忘了台灣還沒有談成… 23:50 傳出蘋果投資INTEL，更證實政治面為主要動機 25:17 這就是川普政府，赤裸裸的裙帶資本主義 27:15 而且謠言又扯到台積電，無奈… 30:30 利空消化過程中，止跌關鍵是波動度要見頂 32:00 看法人選擇權Call/Put 雙買部位是否持續減碼 33:15 連假回來，關注先破底的加密貨幣 35:00 選擇權的數據觀察與小結 相關文章連結 https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4017 -- Hosting provided by SoundOn

投資內循環 科技巨頭如何牽動全球市場 -- Hosting provided by SoundOn

Fed 降息 1 碼 開啟寬鬆循環 日銀按兵不動 鷹聲漸強 釋出退場訊號 Intel 與 NVIDIA攜手開創全新運算時代 *本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:03 NVIDIA 斥資50億美元購買INTEL股權(近5%) 3:45 主要為產品互補合作(PC、資料中心)，非晶圓代工 5:22 推測PC晶片端加強綑綁銷售，x86 CPU+RTX GPU 7:02 推測伺服器的合作方式有兩種 11:00 直觀市場視ARM體系、AMD供應鏈營運面為利空 12:13 政治面因素不可忽略，川普政府先用晶片補貼拿到股份 18:15 如果政治面因素居多，營運下調反而就不需要太擔心 20:00 受害公司之一:聯發科，ARM架構合作開發的評價影響 24:00 受害AMD供應鏈: 短期下跌錯殺，營收出貨可以證明挽回 27:29 間接沾上邊的半導體設備、EDA，費半噴漲3.6%，但… 29:57 日經的跳水翻黑，相關半導體設備權重股五君子要注意 31:30 費半對台指期夜盤的影響，也會影響台股資金輪動架構! 33:30 本集小結 詳細文章與圖表連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4015 -- Hosting provided by SoundOn

聯準會降息開局 市場樂觀情緒全面升溫 -- Hosting provided by SoundOn

美國CPI創今年新高來到2.9% 9月Fed降息機率逾9成 日經再創新高 自民黨選舉添市場關注 ECB按兵不動 OpenAI與輝達砸數十億投資英國 本集為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:21 Oracle財報當天暴漲30+%，一吐一個月來怨氣 2:48 RPO(剩餘履約義務)暴漲3倍，大幅調高估值或質疑? 4:50 OpenAI 5年3000億合約，就是RPO暴增主因 6:58 OpenAI現金流、營收，及燒錢後的募資狀況審視 12:37 Nebius大漲，跟微軟大單有關，相比之下故事合理多了 16:10 CoreWeave主要是高檔腰斬後的反彈 17:23 ASIC VS GPU伺服器的競爭關係持續存在 19:04 OpenAI是話題核心，利多/利空新聞擴散效應強! 21:45 再一次核心觀點:「AI產業若轉折，必然從大買家開啟」 22:34 OpenAI不是上市公司，且公司誠信不良 25:32 本集小結 -- Hosting provided by SoundOn

美股帶頭全球股市齊創高點 熱潮背後的冷思考 -- Hosting provided by SoundOn

9月降息不重要，早已被定價，重點在點陣圖(文章連結): https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4010 -- Hosting provided by SoundOn

9月降息呼聲不斷 市場震盪走高 -- Hosting provided by SoundOn

【本週全球經濟筆記】 美國PCE通膨升溫 川普關稅遭司法重挫 泰國總理貝東丹被罷免 股匯市齊跌 印度經濟亮眼難敵關稅壓力 與日合作找出路 *本篇由AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

快速且精準輝達財報摘要 1:30 打敗賣方預期，低於買方預期，預測成功 3:14 資料中心Compute部門季減(GB200量產時程關係) 5:50 展望不含中國，H20/B30A訊息將是能否上200關鍵 10:25 下世代晶片tape out，還早要等明年GTC，難成本季利多 12:00 AI買家才是大轉折趨勢，金鏟子公司財報法說變化有限 估值膨漲，全球投機資金大串聯: 14:25 台股7月底以來的兩股資金推升主軸: 融資+主動ETF 16:00 美股來說BTC破100MA，晚漲抗跌的ETH才是重點!? 21:00 認為是小泡沫的原因，主動ETF反而更需注意!? 23:00 上漲治百病，鬼故事一堆，投機行情必須參與不應逃避，投資思維與操作建議! 27:55 中國股市更誇張，滬深股市AI標的大盤點 31:00 看外作內持續適用，派對瘋狂，等到警鈴響起立刻離開 33:50 唇亡齒寒，中國股市若估值修正，對台股電子零組件高度影響 35:00 短線部位的加減碼，波段部位的槓桿增減與真正停利時機 相關文章內容連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4007 -- Hosting provided by SoundOn

輝達帶動全局 財報揭示市場新動能 -- Hosting provided by SoundOn

1:18 跌破月線的反彈慣性外，急跌要有急彈才能迅速消化反壓 5:00 融資帶動爆量急漲急跌，與先前多方控盤籌碼動向不同 7:23 12週以來的週K多方慣性正式終結 11:15 不是個好買點，但也需要再一個利空才會空方表態 12:41 鮑爾談話不需要擔心，降息會是1碼不會有太大變化 16:30 重點會是FED政策框架改變 21:00 8/26NVIDIA財報也是波動度的關鍵因子 23:00 買方營收預期高過賣方20億，Double Beat but… 24:50 閹割版晶片從美國出口管制，轉為中國進口管制 27:55 GB300平滑出貨，這會是營收獲利數字展望的關鍵 30:00 小結與一週操作觀點 -- Hosting provided by SoundOn

Fed為何擔心通膨？全球市場按下暫停鍵 -- Hosting provided by SoundOn

雙普會登場 川普承諾領土交換由烏決定 日本Q2 GDP大幅超預期 日銀升息壓力升高 美7月PPI創兩年新高 核心物價大漲3.7% 本篇為AI朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

通膨影響: 2:18 關稅影響本就應該先看核心商品PPI 5:38 CPI一些快速瀏覽，解讀空間有限 9:55 降息+財富效應，後續看新車、住房陸續回升 12:39 PPI: 服務類暴增超預期確實很謎、商品類月增擴大 15:50 建議看Final demand，恰早於CPI 對降息預期，股債不同調? 17:32 風險性資產對降息提前反應，過度樂觀短線衝刺 18:35 債市對降息明顯謹慎，真金白銀的法人動向 20:50 9月降1碼機率極高，降2碼想太多 22:40 點陣圖中位數應上移至全年降2碼，鷹式降息再現! 24:00 短債反映降息預期、長債擔憂通膨，利差持續擴大 28:30 FOMO、多方控盤，緩漲急跌結構更為極端 31:25 按線操作:上升趨勢破/不破，持續參與市場/大幅砍倉加空 33:50 本集小結 相關數據與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=4003 -- Hosting provided by SoundOn

美股一路高歌 進場熱情與風險管理平衡 -- Hosting provided by SoundOn