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新鮮事、新奇事、新故事《一銀陪你聊“新”事》 第一銀行打造公股銀行首創ESG Podcast頻道上線啦 由知名主持人阿Ken與多位名人來賓進行對談 邀請您一起落實永續發展 讓永續未來不再只是想像 各大收聽平台搜尋：ㄧ銀陪你聊新事 https://sofm.pse.is/8f3wq9 －－－－以上為 SoundOn 動態廣告－－－－ ◎今日主題：市場震盪加劇存市值型 ETF要如何調整？ ◎今日來賓：前政府基金操盤手 黃豐凱 凱哥 黃豐凱老師，江湖人稱「暖神凱哥」，是政府四大基金的操盤手。憑藉超過20年的法人圈資歷，精通股票的基本面和籌碼面。 ○在全球經濟充滿不確定性的當下，市場震盪明顯加劇，許多投資人開始重新檢視自己的退休藍圖。特別是持有市值型 ETF 的族群，面對大型權值股波動加大、指數起伏不定，究竟原本規劃好的退休計畫是否需要調整？今天，我們特別邀請到理財專家，帶大家深入解析震盪市場下的資產配置策略，並討論市值型 ETF 是否仍具備長期穩健的投資價值。面對未知的未來，如何守住退休金、避免情緒化操作、找到屬於自己的安全投資節奏？ 近期市場震盪明顯加劇，對市值型 ETF 的投資人來說，最大的風險來源是什麼？一起來聽聽凱哥的專業分析 ▶凱哥粉專：  / mentions  ▶朱衛茵粉專：https://reurl.cc/OG73jy ▶歡迎下載飛碟新 APP IOS：https://reurl.cc/3jYQMV Android：https://reurl.cc/5GpNbR ▶網路線上收聽（飛碟官網右下角直接按play) http://www.uforadio.com.tw/ ▶ Podcast SoundOn : https://bit.ly/30Ia8Ti Apple Podcasts : https://apple.co/3jFpP6x Spotify : https://spoti.fi/2CPzneD Google 播客：https://bit.ly/3gCTb3G KKBOX：https://reurl.cc/MZR0K4 ♫ 空中的夢想家 就愛電你UFO ♫ ‼️大臺北地區：FM92.1 ‼️中彰投、宜蘭地區：FM89.9 ‼️高屏地區：FM103.9 #退休 #退休金#理財#etf#台積電 -- Hosting provided by SoundOn

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫股指期货：对ETF投资，意味着什么？来自六亿居士。我们时常听到期货一词，觉得它既专业又遥远。但其实，期货思维早已融入生活。以航空公司为例，它的盈利能力很大程度上取决于油价，而油价的涨跌又受国际局势、气候、产油国政策等多重因素影响，波动极强。为了避免被油价牵着鼻子走，航空公司在油价低位时，提前买入原油期货，把未来燃料成本锁住。未来如果油价涨了，公司在航油现货上多花的钱，会由期货的盈利补回来。反之，公司在期货上虽然亏了一点，但航油的成本大幅降低，公司经营的利润整体稳定。期货最基础作用其实不是赌方向，而是对冲不确定性。生活中许多案例：养殖与饲料、建筑与钢材、饮料与水果原料等，其实都可以用这种思维，让成本结构更可控。金融市场也是如此，只是波动更快、参与者更多、风险更难预测。所以今天，我们来聊聊：股指期货如何改变一个指数的风险结构？对ETF投资者，又意味着什么？一、股指期货：改变资产风险结构的底层工具很多人对期货的第一反应是：“可不敢乱碰！”这种警惕没错，期货带杠杆，不适合普通投资者直接参与，我也一直强调这一点。但理解期货的价值，却是每个长期投资者都必须补的一课。因为期货的使命不是制造风险，而是降低风险。在没有期货的市场里，投资者只能“全额暴露”于所有波动：涨跌全吃、波动全受。而期货出现后，风险与收益可以被“拆开处理”：持有股票或ETF是获取收益；持有期货则用于对冲风险、稳定结构。这正是机构配置一个指数时的重要考量。能不能大规模配置，不仅看成分股，还看工具体系。沪深300是典型例子，2010年股指期货推出后，机构可以用“现货+期货”管理系统性风险，组合回撤可控，仓位才能更稳定。而新发布的中证A500虽然覆盖中盘龙头，但没有配套期货，意味着机构重仓后遇到系统性回调只能被动承受，所以目前还暂时取代不了沪深300。这不是资产的问题，而是工具的问题。没有风险管理工具的指数，很难成为长期的大规模配置标的。对高波动行业而言，这个问题更突出。尤其是港股市场，如恒生科技指数在拥有期货后，机构参与度明显提升，行业的“可投资性”增强。2025年11月28日，港交所将推出恒生生物科技指数期货，这是补齐生物科技板块金融工具的重要一步。恒生生物科技指数年化波动率高达39.4%，远高于恒生综指的24.2%。波动越大，越需要刹车；风险越高，越不能赤手空拳。二、当期货补齐后，指数生态会随之改变从市场结构的角度看，期货更像是“基础设施”，会悄悄渗透到整个投资链条里，让市场的运行方式发生长期而深刻的变化。基础设施的力量往往不是立刻看到效果，而是经过时间沉淀后，会重塑一个行业的资金流向、估值体系与投资行为。期货的推出，会让一个指数生态出现三个深刻变化。首先，指数定价会更稳定、更合理。过去指数定价高度依赖股票市场，情绪影响大，容易出现短期偏离。而有了期货，市场多了一条反映未来预期的价格线——股票代表现状，ETF代表流动性，期货代表预期。三者形成动态平衡，任何偏离都会被套利力量修复，使价格更接近真实价值。其次，机构的仓位会更稳定。机构敢不敢重仓一个行业，不仅看行业前景，更看风险是否可控。美股科技几十年的结构性大行情，背后是一整套衍生品体系支撑着机构长期配置。恒生生物科技指数期货补齐后，机构在这个板块的风险预算、回撤控制和仓位管理都会更加可控。行业的估值中枢，也会随之从短期交易向长期沉淀转变。最后，ETF的交易体验会变好。期货越活跃，套利越频繁，ETF的流动性就越好。以恒生科技指数为例，自2020年期货推出后，期货日均成交量五年飙升88倍，对应ETF的规模和深度也同步提升。资金在具备对冲手段之后，参与方式会从情绪化交易转向长期性配置。行业的估值中枢，也会随之从反复震荡，向更平稳、更扎实的长期结构转变。三、普通投资者能从中获得什么？大多数普通投资者不会、也不需要去交易期货，但期货的推出，却会悄悄改变我们的投资体验。第一个变化是ETF成交会更顺畅。价差变小、流动性更充足、波动更合理，这将提升长期定投的整体体验。而且相对更稳定的估值中枢，一定程度上也能提升我们估值判断的稳定性。第二个变化来自指数的波动会收敛。生物科技指数过去常被视为“暴涨暴跌”的代名词，尤其近几年的波动更是如此，长期持有难度颇大。期货补齐后，机构能够稳定仓位、管理回撤，行业从“短期交易”转向“长期配置”，波动也会从剧烈跳动，提升“波动中逐步向上”的可能性。第三个变化提升高波动行业投资的可靠性。ETF本身就是普通人参与高波动行业最稳妥的方式，而期货会提升这个可靠性。生物科技公司的研发周期长、信息复杂，不确定性极大。对于普通投资者而言，靠消息或短期判断几乎不可能获得稳定结果。而指数基金帮我们做了最难的两件事：分散风险、用规则替代猜测。当行业拥有了期货，意味着指数本身的可投资性提升，波动会降低、流动性更充足，降低了我们长期持有的难度。四、小结每一次金融基础设施的补齐，都不是为了炒作，而是为了让更多长期资本愿意走进来。当管理风险的方式越来越完善，一个行业才真正具备成为“长期投资标的”的资格。高波动行业的成熟，不靠运气，不靠故事，而是靠体系。恒生生物科技指数期货的推出，就是这个恒生指数体系里关键的一环，补齐了生物科技行业的重要工具，提升了指数长期的稳定性。投资的目标不是预测，而是穿越。当工具越来越完善，我们穿越周期的难度，也将随之降低。

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【節目】今天的題目是被資遣後的現金流重建計畫，特別是討論小張的50萬本金如何撐過失業期。這最近為什麼講這個題目？因為最近有朋友就被資遣，所以我很，怎麼講，很想幫忙，但是我也不知道怎麼幫。於是做一下研究，看看能不能做個節目，也許朋友聽到也可以來做參考。 大綱： 1.小張案例與失業現金流挑戰 2.啟動安全網：失業給付申請重點 3.50萬資金三層配置：安全層/現金流層/成長層 4.現金流工具選擇：高股息與短債ETF 5.期權收益ETF入門與風險提示 6.月度現金流試算與缺口管理 7.三階段應對：0-3月、3-6月、復職後 8.紀律與心態：先活下來再活得好 9.AI時代的職涯風險與現金流韌性 10.結語：用現金流換回選擇權 關鍵字: #失業給付 #現金流 #高股息ETF #短債ETF #期權ETF #資金配置 #月度試算 #三階段策略 #心態調整 #財務自主 第618集，2025/10/09錄製 #AwesomeMoney #生活閒聊 生活閒聊與你生活在一起 節目連結： YouTube 搜尋: 威利財經角 Podcast 搜尋: Awesome_Money 收看頻道會員節目: https://cutt.ly/HeRTJFB2 加入頻道會員: https://cutt.ly/zwTJf5e0 訂閱方格子 (文稿、程式範例): https://vocus.cc/willy03/home 威利投資生活事 Line 社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 免費電子報訂閱: https://cutt.ly/lwOV4s2Q 使用電子報原因: https://cutt.ly/kwOV4U8H 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney -- Hosting provided by SoundOn

免費追蹤，更新資訊不漏接： https://open.firstory.me/join/clh1qknlp0h0s01w286nq3i04 加入會員，支持節目： https://open.firstory.me/user/clh1qknlp0h0s01w286nq3i04 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clh1qknlp0h0s01w286nq3i04/comments 歡迎您用一杯咖啡支持我持續創作 : https://pay.soundon.fm/podcasts/a11a2120-4bc4-4fb2-813b-135bd96e5868 「布姐的交誼廳。陪你聊人生聊職場」Line 社群 https://reurl.cc/36NWEL(密碼：love) 本集重點：財務壓力轉折：收入斷掉後，為了減輕壓力，毅然決定賣掉舊房子來還清房貸。投資背景：憑藉電子業業務經驗，熟悉產品規格與市場趨勢，進而靠著資訊優勢投資股票。All in 策略：第一次以 400 萬「all in」個股，並建立自己的 SOP，包括總體經濟、產業、財報、技術分析與心態。轉折與沈澱：失敗後選擇做照服員，遠離原本的朋友圈，從服務生死場域中重新認識自己。生命的對照：在照護植物人、老人和不同社會階層的病人過程中，體悟人生最終差別不大，開始重視「先照顧自己與家人」。投資五項修煉：包含數據作為信仰、記錄投資筆記、檢討成功失敗、系統化操作、以及克服人性中的貪婪恐懼。失敗與再起：疫情時期石油期貨投資失利，瞬間賠掉 750 萬；但再度站起來，靠經驗與數據重新布局美股。資產配置：學會分散資產，成立公司、投資餐飲業（因善念幫助同學而開店），同時繼續布局股票與ETF。ETF 與懶人投資：雖然個股投資需要專注與紀律，但他也認為 ETF 是一般投資人穩健的選擇。人生哲學：把股票當伴侶般經營，建立自己的「投資金律」，同時強調投資之外，更重要的是人生的勇敢、善念與持續學習。 來賓 陳詩慧 慧姐人生投資學 https://www.facebook.com/DaphneGlobalSun 極上國際執行長 / 健人餐廚健康大使 / 傳承光電投資處長 / Original 運動療癒品牌長 陳詩慧波段旅程YouTube 創作者 財經書：破框投資，照著做就能富 我用波段投資法4年賺4千萬 商管書：闖出人生好業績 百億科技超業

【節目】有朋友說我拍影片講高股息ETF是在誤導大家。我覺得這是一個誤解，於是決定錄一集來跟大家討論這件事。 在投資世界裡，最危險的不是選擇哪一種工具，而是把所有人塞進同一個投資答案裡。同一部影片，有人說我講得對，有人說我在誤導，這很正常，因為投資是見仁見智的。高股息ETF本身沒問題，問題在於它是否適合你。真正的誤導不是推薦某種工具（我其實也沒推薦，只是介紹有這種東西），而是讓人相信投資有唯一正確答案，這才是投資教育最大的陷阱。 大綱 1.前言 2.投資沒有標準答案 3.年輕人：追求成長與時間複利 4.中壯年：平衡風險與現金流 5.退休族：現金流至上 6.單一答案的迷思 7.高股息ETF的優勢 8.高股息ETF的限制 9.結語 關鍵字 #高股息ETF #現金流 #投資心態 #資產配置 #大盤ETF #成長型ETF #退休規劃 #財務規劃 #投資需求 #單一答案 596集，2025/08/30錄製 #AwesomeMoney #社群QA互動 用知識互動打造你的財富世界 節目連結： YouTube 搜尋: 威利財經角 Podcast 搜尋: Awesome_Money 收看頻道會員節目: https://cutt.ly/HeRTJFB2 加入頻道會員: https://cutt.ly/zwTJf5e0 訂閱方格子 (文稿、程式範例): https://vocus.cc/willy03/home 威利投資生活事 Line 社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 免費電子報訂閱: https://cutt.ly/lwOV4s2Q 使用電子報原因: https://cutt.ly/kwOV4U8H 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney －－－－以下為 SoundOn 動態廣告－－－－ 中國信託聯手統一集團推出uniopen聯名信用卡 2025年12月31日前消費享最高11%回饋 完成指定任務加碼每月免費跨行轉帳10次，ATM存領外幣各1次免手續費 了解詳情> https://sofm.pse.is/847ndz 謹慎理財 信用至上 -- Hosting provided by SoundOn

【節目】有朋友留言提到想討論使用正2的4%提領率+通膨，坐回測計算。這個題目我覺得很有意思，來研究看看，正二 00631L的歷史報酬很厲害，那是不是用這個標的做提領率就有領不完的錢呢?剛好可以用上先前作的VBA退休計算機，來玩看看。 大綱： 1.研究背景：正二ETF與4%提領率的討論來源 2.4%提領率的理論基礎與適用條件 3.00631L歷史報酬與回測數據說明（名目存款16億的假設） 4.高年化報酬假設的問題與現實可行性 5.槓桿ETF的特性：每日重置、波動放大與損耗效應 6.順序風險（Sequence Risk）：初期大跌對提領模型的致命影響 7.為何槓桿ETF不適合做長期提領：用途設計與官方警示 8.報酬高≠可穩定提領：現金流與資產波動矛盾 9.替代標的：市值型ETF、高股息ETF、平衡型ETF的優勢 10.結論：槓桿ETF適合短期波段，長期提領需穩健標的 #關鍵字： #00631L #槓桿ETF #4%提領率 #退休計畫 #波動耗損 #順序風險 #名目存款 #高股息ETF #市值型ETF #退休現金流 第576集，2025/07/24錄製 #AwesomeMoney #威利研究室 用研究改變你的財商視野 節目連結： YouTube 搜尋: 威利財經角 Podcast 搜尋: Awesome_Money 收看頻道會員節目: https://cutt.ly/HeRTJFB2 加入頻道會員: https://cutt.ly/zwTJf5e0 訂閱方格子 (文稿、程式範例): https://vocus.cc/willy03/home 威利投資生活事 Line 社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 免費電子報訂閱: https://cutt.ly/lwOV4s2Q 使用電子報原因: https://cutt.ly/kwOV4U8H 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney －－－－以下訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 挺你所想！與你一起生活的銀行 中國信託行動銀行APP 全新推出「交易中安全提示」防詐騙功能 開啟後，轉帳的同時也在通話，會自動跳出貼心提醒，力挺你的金融安 全 防護再進化，交易好安心！ 馬上下載「中國信託行動銀行APP」 https://sofm.pse.is/7ypbe5 -- Hosting provided by SoundOn

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫这轮银行股牛市，结束了吗？来自朱酒。持续了两年多的银行股牛市，兴起的根源是什么？期间经过了怎样的历程？当下的症结何在？“中特估”行情，两极分化如果从中证银行指数的走势上来看，2023年下跌了7.27%，还处于2021年指数见顶后的跌势中。但国有大行本年表现突出，当年农业银行和中国银行的涨幅都超过了30%，跑赢沪深300指数40个点！这段时间，银行股是分化的，牛市只属于国有大行。其背后原因，是在“中特估”的推动下，在市场四面透风的大环境里，各路资金纷纷选择了信用够强、市净率够低、股息率够高的国有大行。和国有大行走势相反，以招商银行为代表的股份行、城商行一路狂跌。2023年招商银行的股价跌幅达到了21.21%，后面还有跌幅更大的平安银行、宁波银行、成都银行等。根据两极分化的走势差异，可知，国有大行大涨的主导因素，不是估值和股息，而是信用！这也是“中特估”行情受益者，背后共同的支持逻辑。化债行情2024年，银行股开始出现了普涨，前一年大跌的股份行和城商行等，都有了明显的补涨行情。全年中证银行指数上涨了34.71%，是10年来的最大涨幅，银行股牛市全面开启。和其他板块不同，银行股的强势是贯穿全年的，即便在924行情启动前，中证银行指数也是上涨的。这一年，银行股的业绩表现并不理想，很多银行都是靠着拨备覆盖率的下调，勉强维持了归母净利润的正增长。有些银行的营收和利润，都出现了明显负增长。推动这一轮银行股普涨的核心因素，是在房地产崩溃3年后，各路资金发现银行虽然也受到了不小打击，但新生不良情况并没有像之前预料的那么多，而且历史级别的超低市净率，已经预提了可能性风险。加上年底10万亿化债资金的落实，前面连跌几年导致估值极低的银行股，开始得到了市场的重新认可。高股息行情924之后，“稳住股市”让市场吃了定心丸。而对长期资本的种种鼓励和真金白银的支持，更让以保险资金为代表的大机构，开始重点关注起银行股来。1、保险资金对保险公司来说，以前主要的投资标的是债券，权益类资产的占比较少。但到了2025年，国债收益率连续下滑，相对于4%的长期投资回报假设，只有不到1.7%的10年期国债收益率显然是太低了。不管是管理方的明确要求，还是市场可投资产的选择困难，险资都必须要加大权益类资产的配置，来维持自己的投资收益率。前面在谈中国平安的投资原则的时候，曾经讲过“中国平安在投资高股息公司的时候，会坚持三大原则，即股息率要够高，业务成长性要够强，分红政策要够稳定。”在中信二级行业算术平均股息率对比中，银行业是排在第二名，而且遥遥领先第三名。考虑到当下煤炭行业的景气度，险资大力配置银行股，也就顺理成章了。2、被动型基金2024年3季度，基金行业出现了历史性的一幕，被动型基金的规模超过了主动型基金，而且之后两者间的差距依然越来越大。目前被动型基金的持仓规模已经超过了4万亿，成为了市场的主导性力量。截止2025年7月4日，沪深300成分股中，银行板块的权重为15.7%，排名第一。被动型基金在跟踪指数的时候，会不断加大银行股的投入，这部分资金对银行股的股价和股息，相对都没有那么敏感。除了沪深300这样的核心指数外，近两年红利类ETF的规模也在迅速扩张，大部分红利ETF中，银行股都占了重要比例。对此类ETF来说，股息率是至关重要的指标，这对后期银行股的走势，会有直接影响。3、主动型公募基金在2025年5月7日下发的《推动公募基金高质量发展行动方案》中，对公募基金的考核办法，已经做了更改，开始要求基金经理的考核和基准指数作比照了。大部分基金都是以沪深300指数为业绩比较基准的，可截止2024年末，主动权益类基金持仓银行板块权重只有3.35%，而以沪深300为例的基准指数中，银行板块权重达到了15.71%，理论上银行股配置仍有12.36%的空间。4、追趋势的散户银行股，在很长时间里都不被一些人看好。早期有人把银行股叫做“大烂臭”，后来房地产问题爆发后，更是到处都可以听到银行也要步之后尘的声音。近几个月来，说银行不好的声音越来越少了。反之，我们在雪球上可以看到越来越多不太懂银行股的“银粉”。前两天交流的时候，就有人口口声声说保险公司持有10万亿银行股，其实他随便查一下数据，就会知道整个A股的银行股总市值才16万亿左右，大部分都是国有控股，哪有10万亿给险资？这些人中，恐怕就有很多是前两年痛骂银行的人。和经历过多少轮风吹雨打的老“银粉”不一样，他们对银行股的信念，完全是建立在股价基础上的，一旦股价波动加大，挥刀割肉后转身痛骂银行的，还会是他们。以上四种资金，是当下银行股的主要驱动力量。散户资金是趋炎附势的，改变不了趋势，只会加大波动率，可以不与考量。被动型基金和主动型基金，核心还是看市场热度。市场看多情绪高涨，基民们纷纷加仓，基金经理也会调整对银行股的配置；市场交投清淡，基民们纷纷赎回，基金经理即便看好，也是无米之炊。最大的变数，就是保险资金，这是当下决定银行股牛市是否还能延续的关键所在！之前，有人质疑过，说保险公司为什么不在前两年银行股股价较低的时候买？现在股价涨上来了，才纷纷加仓。其实险资一直在买银行股，只不过前面买的还不够多，没到5%的举牌线。今年是前面买的多了，达到港股要求的举牌线，才不断公布于众。而且保费收入是每个月都有进账的，今年受益于分红险的增长，保险公司的收入一直在增加，这就相当于被动加仓权益资产的投资，还会不断进行下去。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，新考核指标自2025年度绩效评价起实施。长周期考核机制落地后，有助于降低险资对市场短期波动的敏感性，推动险资加大A股投资比例。市场预计，险资长周期考核机制落地，有望为A股带来万亿元增量资金。险资的主动性没有问题，唯一的问题就是银行股的股息率了。之前我说过银行股投资的关键指标，现在市净率和市盈率都是排在股息率之后的，而4%的股息率是银行股的安全线，3%的股息率是银行股的生死线，这个4%就是从保险公司的长期投资回报假设来的。可以说，中证银行指数在一年半时间里上涨了56.99%之后，银行股大幅普涨的走势要告一段落了，但这并不意味着这一轮银行股的牛市宣告结束，只是后面会进入到分化走势逐步加大的阶段。股息率低于4%的银行，波动性会加大；股息率高于4%的银行，相对空间会更大一些。而从整体情况来看，中证银行指数仍有上行空间，但跑赢大盘的能力，会明显变弱。之所以做出这样的判断，除了对险资现状的理解外，更重要的是低利率时代对银行股的影响还在持续。将2023年5月至今10年期国债收益率和工商银行股价进行对比，我们可以发现，两者基本上是反向关系。这也意味着无风险收益率越低的时候，银行股固收替代者的成分就越高。虽然过去两年，银行股的股息率由于股价大涨，已经下降了很多，但由于10年期国债收益率同期也出现了大幅下降，银行股加权股息率较10年期国债到期收益率的超额收益，仍然是增加的。也就是说，银行股短期分化后，中长期来看是否还会进一步走高，和10年期国债收益率密切相关。下半年美联储的降息概率明显加大，这也给人民币的降息提供了更多空间，国债收益率的下行还是大概率事件。如果无风险利率进一步降低，保险公司的长期投资回报假设随之下调，那么4%这条安全线，降到3.5%，甚至降到3%以下，也不是不可能的事情。从金融稳定的角度来看，即便这个趋势会延续，也会是一个逐步落实的过程，那么相对应的，银行股后面由快牛变成慢牛的可能性会更大一些，而这期间其股价走势的波动也会加大，不会总像过去这两个月一样单边上升了。三个变量1、以上分析，并没有考虑业绩增长的问题。靠内生增长来提升股息率，当然是最好的方式，而且2季度债券价格强力回升，对银行股的中报业绩也是很大的利好。但以当下形势来说，这里面还有比较大的不确定因素，暂时不考虑，要是有那就算锦上添花吧，更好。2、另一个没有算在内的因素，是大盘环境。这种资金驱动的走势，暂时只能走一步看一步，如果大盘波动大，以银行股现在的股息率，走独立行情还是比较难的。3、分红率方面，各家银行的差异会比较大。股息率的增长，除了业绩提升外，另一个重要因素是分红率的增加。当下银行股之间的核心资本情况差异较大，有些富裕到多余，有些还需要不断补充。能够进一步提升分红率的银行，后面走势会更强势。只要大盘不出大问题，银行股见顶的概率就不大。但这两个月来，不懂银行股的“伪银粉”数量大涨，在各个平台上都明显能感受得到。这种现象，是短期银行股的一大不稳定因素。前面涨得过快的银行，如果调整时间稍长，这些不稳定资金就有可能承受不了，这是“伪银粉”和饱经洗礼的“老银粉”之间的区别。对这些“伪银粉”来说，在糊里糊涂赚钱之后，可能要清清楚楚亏钱了。

近年来，黄金投资逐渐成为热点，尤其是黄金ETF的关注度大幅上升。实物金条和黄金ETF各有优势，实物金条提供了实物资产的多样性，可以用作商品或首饰；而黄金ETF则简化了投资过程，变现灵活且门槛低。尽管短期内黄金价格波动风险较大，但中长期由于全球央行购金趋势和避险需求，黄金仍有强势走势。建议投资者在资产配置中考虑黄金占比约10%，以应对未来市场的不确定性。00:02:06:黄金ETF投资：看好未来短期或中长期黄金价格上涨的简单方便选择00:04:07:黄金投资：过去几年涨幅超过百分之一百，今年来涨幅曾超过百分之二十00:06:14:美国关税谈判进展与黄金价格波动：短期影响与长期趋势00:08:15:黄金价格走势分析：有效突破3,200美元整数关，多头雄心勃勃！00:10:16:中长期资产配置建议：黄金资产的地位不可或缺

【節目】最近出了主動式ETF，很多朋友留言或群上希望我來看看分享一下。主動式ETF在台灣的前身就是基金賣的共同型基金，只是轉變成ETF的形式募集資金，方便投資人在公開交易市場上買賣。到底有何賣點?會使用的投資人多半是希望由專家來替自己做投資，趨吉避凶，另一些朋友也可能是混搭使用，有指數投資也有主動式ETF投資，讓投資部位多元化。 大綱： 1.主動式ETF與傳統基金的演變背景 2.00980A的核心賣點與智慧選股策略 3.基金基本資料與費用結構概覽 4.季配息制度與收益平準機制 5.初期績效表現與與0050比較 6.投資人對主動ETF的正負面看法 7.DM揭示的選股邏輯與模型設計 8.產業與持股分布特色 9.與0050與0056之比較定位 10.結論與投資建議 關鍵字： #00980A #主動式ETF #智慧選股 #量化模型 #超額報酬 #費用結構 #季配息 #產業分布 #投資策略 #野村投信 第552集，2025/05/29錄製 #AwesomeMoney #威利研究室 用研究改變你的財商視野 節目連結： YouTube 搜尋: 威利財經角 Podcast 搜尋: Awesome_Money 收看頻道會員節目: https://cutt.ly/HeRTJFB2 加入頻道會員: https://cutt.ly/zwTJf5e0 訂閱方格子 (文稿、程式範例): https://vocus.cc/willy03/home 威利投資生活事 Line 社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 免費電子報訂閱: https://cutt.ly/lwOV4s2Q 使用電子報原因: https://cutt.ly/kwOV4U8H 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney －－－－以下訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 你不理財，財不理你！想學理財，玉山罩你！ 玉山銀行全新Podcast節目《玉山學堂》 帶你深入淺出掌握每週市場脈動！ 還有知名主持人蔡尚樺領銜的跨世代對談， 從不同的角度打好理財基本功！ 現在就點擊連結收聽

當金曲歌后徐佳瑩發現在 Uber Eats 上（應該）都點得到，居然狂點一波！雖然點不到白馬和失落沙洲，但香水、辣椒或其他吃的用的都點得到～快上 Uber Eats 想要的都點點看 ⮕ https://fstry.pse.is/7nlf5v —— 以上為 KKBOX 與 Firstory Podcast 廣告 —— 最近看到這個新聞「ETF熱潮是靠他們血淚堆出來的泡沫：金融業第一線基層怒吼，IPO亂象何時終結？ 」，覺得不意外。金管會嚴管之前，投信業者都是找KOL/網紅來推ETF，所以民眾受這些影片/文章影響後，就直接進場買ETF，投信只要坐收管哩費就爽爽賺。但來金管會要求各大投信業者不能找網紅亂帶風向，現在壓力就來到券商業者的基層人員啦！「回單」機制推動畸形「責任額」？什麼意思？投信發行ETF一定會向券商購股票形成等比例的發行部位，這樣子券商有人下單就有手續費可抽，當然樂得配合，所以才有「回單」制度：你幫我在IPO上市前募集到多少資金買我的ETF，我就向你下單買股票。哇！這樣子對嗎？感覺上，水很深…甚至是把「基金」那一套，現在搬來「ETF」操作，換湯不換藥！完整解析，請收聽本集節目。 來寶可孟YouTube頻道上收聽節目：https://pokem.me/PokemYTPodcast -- 新聞連結：https://pokem.me/456bTMU 寶可孟Facebook粉絲頁分享：https://pokem.me/4ke8sbG -- 小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/ckdpsqfmxifcf0862q6efk1qa 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/ckdpsqfmxifcf0862q6efk1qa/comments Powered by Firstory Hosting

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从0到1，如何构建“永久投资组合”？来自六亿居士。随着经验逐步丰富，我们会逐步了解到一些知名的投资策略组合。比如常见的股债配比模型、达利欧倡导的全天候策略、大卫·斯文森提出的耶鲁模型以及哈利·布朗提出的——永久投资组合。在诸多知名的投资策略中，上述四个体系是我们学习组建投资组合的常见范本。虽然从细节上存在诸多差异，但这类策略的目的均不是追求极致的收益，而是避免陷入不可挽回的损失。市场具有不确定性，我们无法避开这个基本前提。因此，在投资这场马拉松中，活得久远比跑得快更重要。当我们放下“预测”的执念，学会用不同的策略去拥抱市场的不确定性，在不确定性中寻找确定性，才能和市场和解，与自己内心的贪婪和恐惧和解。今天我们一起回顾哈利·布朗的永久投资组合，试着从策略理念、美股市场实际运行、中国市场如何替代三个方面，一起学习这个策略的价值。一、永久投资组合：以不变应万变永久投资组合的核心策略是采用不同的大类资产，以应对经济周期中的不同阶段，从而实现风险的对冲与长期向上的目的。首先，来看永久投资组合的组成永久投资组合同时配置4种大类资产，即：股票、债券、黄金和现金，并且一视同仁，分别配置25%，从而应对经济中的不同周期。股票25%——应对复苏繁荣期，经济增长、通胀温和，此时股票表现较好；黄金25%——应对经济过热期，经济增长、通货膨胀，此时利好大宗商品、黄金；现金25%——应对承压滞涨期，经济衰退、通胀上升，危机中现金为王，具有不可替代的防守作用；债券25%——应对经济衰退期，经济衰退、利率下调，利好债券；这看上去是一种很“傻”的策略，因为无论处于什么阶段，4类资产都各配置25%，并没有采取“最优化”策略。比如没有在繁荣期，100%采用股票资产，这是为何呢？因为这个组合的目的并非追求极致的收益，而是避免出现不可承受的损失。控制组合的回撤、降低组合的波动，避免主观的择时与择股，采用的是“以不变应万变”的思路，力争穿越整个经济周期。其次，永久投资组合的建仓、调仓与加仓关于建仓，基于永久思维，组合成立即按要求建仓，不进行择时。一次性买入四类资产，而非分阶段摊平成本，逐步建仓的本质是择时，违背了组合成立初衷。基于经济周期底层逻辑，这四类资产得是一个市场的资产，因为不同市场主体之间的不同资产可能会产生较高的关联。股票类尽可能选择一地市场极具代表性的标的，如A股的沪深300、中证A500，美股市场的标普500、纳斯达克100等。债券类需选择长期国债，目前国债类ETF也已比较丰富，如10年国债ETF、30年国债ETF。需要提醒的是，不建议使用红利等权益类资产替代债券类。黄金类可以选择实物或ETF，哈利布朗推荐的是实物类，但考虑到便捷性、流动性和交易磨损，黄金ETF有较大优势。如果为了应对极端情况，可配置一定比例的实物黄金。现金类比如银行定存、货币基金、短期国债等类现金资产均可，但需注意流动性。关于调仓，一般情况下不调仓，而是基于组合的配比偏离度进行被动调仓。当单一资产总配置占比超过35%或下降到15%时，进行整个组合的再平衡，最终使得各大类资产的配比回归初始的25%。为了避免过多的交易损耗，一般来说组合采用每年审视一次即可，并且每年也不一定需要调仓，因为35%、15%的要求并不低。35%、15%这两个阈值，是在多个市场、多个周期实践验算而来，达到了收益与风险之间较好的平衡。当然也可以降低阈值要求，比如30%、20%，这看个人偏好。基于永久思维，始终关注持有过程中的成本，产品的管理费率越低越好，交易频次尽量的低。比如当一类资产占比超过25%，但不到35%时，避免操作节省税费和交易费用。关于加仓，随着我们资金日益增长，新增资金进入组合有两个方法。要么全部进入现金类资产，当不断增加的现金类占比超过35%时，触发被动再平衡，然后调整各类资产到25%。要么先把现金类资产配置到25%，剩余部分加入组合中表现最差的资产，直到它占比到达25%，然后依次类推。再者，要注意永久投资组合的风险风险一：仅适用于成熟稳定的市场环境每一个策略都会有其特定的风险和缺陷，永久投资组合仅适用于成熟稳定的市场环境，无法应对大萧条或战争年代。当类似一战、二战这样的战争年代或全面萧条时代出现时，即便永久投资组合，也可能会出现不可弥补的损失。如果想穿越类似周期，分散全球的森林、土地、粮食、矿产、黄金等才一线可能。风险二：相对平庸的收益率什么目标铸就什么样的结果，永久投资组合因为均配大类资产，权益类占比较低（25%），进攻性稍弱，因此中长期收益率并不会很高（约6-7%）。至于如何调整股票类比例，这又是另外一个话题，大家不妨看看《股市长线法宝》一书中对于年龄、风险和股票比例的论述。风险三：黄金失去一般等价物地位黄金占比25%，得益于其一般等价物的地位。如果黄金如同贝壳、白银一样随着时代变迁，逐步失去其地位，那么这部分持仓会受到明显的损失。二、美国市场实际运行情况哈利·布朗对永久投资组合进行了长周期回测，在1971～2011的40年中，永久投资组合投资回报达到年化9.5%，仅略低于股票，且整体走势平滑了很多。1971～2011，永久投资组合近40年收益数据显示，回测周期不算短，数据的有效性也可以，不过毕竟离现在有一段时间了。2008年1月-2025年3月，永久投资组合近17年收益回测数据显示，自2008年1月至2025年3月，永久投资组合的长期年化收益率为6.2%，低于纯标普500ETF的10.13%，此数据未扣除通货膨胀。组合夏普比率为0.68，最好年份收益率为16.17%，最差年份为-12.53%，最大回撤为-15.92%，永久投资组合的波动明显低于标普500ETF，风险收益比较高。再来看看历史回撤，永久投资组合因为采用关联度极低的四大类资产，整个组合的回撤较低。在标普500回撤-48.23%的年份里，也只产生了不到-13%的回撤。在2022年10月份，美股出现较大回撤，美债也出现大幅度回撤。因此，该组合在那段时间出现了较为明显的回撤，但整体仍好于纯取票组合。三、在A股中活用永久投资组合分析了永久投资组合的理念，讲述了构成的思路，回顾了美股的具体表现。我们现在得思考，这个策略能否在A股运转，以及能不能取得类似的效果？首先，选择合适的标的股票类：如前文所言单一的沪深300、中证A500等，本质是核心指数、表征市场、攻守平衡。债券类：选择10年、30年国债ETF；黄金类：选择跟踪实物黄金的黄金类ETF；现金类：货币类ETF、短久期类国债ETF等等；A股不少ETF产品成立时间均较短，需要考虑到数据完整性，如果自己组建，建议仍然关注产品费率、规模、流动性、收益率等要素。其次，数据回测，主要关注2017年至今受限于部分产品成立时间均较短，十年国债ETF成立于2017年8月，组合的回测也只能基于这个时间，不够基本够用。从回测数据看，自2017年8月3日至今，组合累计获得56.9%的收益率，远远跑赢沪深300的1.19%，实现约6.01%的长期年化率，跟美股数据接近。上述数据采用年度再平衡策略，受工具所限，并非采用35%、15%策略。从回撤看，组合最大回撤仅7.18%、年化波动率仅5.75%，我相信这是大部分投资者都能接受一个值，尤其在A股波动较大的年份里，这个回撤控制，是我们能坚持下去的最大助力。再者，组合优化股票类：回测组合用的是沪深300，如果为了更为分散和平衡，可以搭建低费率宽基指数组合，从而提升该类资产的完整度。债券类：回测组合选用了十年国债ETF，也可以考虑10年+30年均配的策略，提升长期收益率。黄金类：目前有费率更低的产品，可以选择更低费率的产品，或者配置一定比例的实物黄金，提升应对极端风险的能力。现金类：回测选用了货币基金ETF，也可以考虑短久期类国债ETF或短融ETF等类似产品，也可以提升一定收益率。最后，做个总结经过上述分析和回测，我们发现：永久投资组合的中长期收益率一般在6%-7%左右，并不算高，但组合的回撤较小、平稳度较高，是低风险偏好者不错的选择。如果为了追求更高的收益率，可以调整持仓配比，这无可厚非，但建议学习并理解全天候策略、永久投资组合等投资策略的意义，从而提升自身策略的稳健度。说一千道一万：投资之路万万条，安全第一要记牢。

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Smart智富話理財》簡單談理財，理財好Smart！ 利率不再更高，但高利率可能維持更久！現在布局債券，公司債ETF跟公債ETF買誰比較好？熱門的投資級公司債ETF，誰的平均到期殖利率最高？有一檔「雙評等」的公司債ETF逾6%！特色是什麼？想增加3,000元的現金流，又該如何推估買幾張呢？ 追蹤我們獲得理財的最新情報：

最近台灣股票市場誕生了一個千億巨嬰， 元大台灣價值高息ETF（00940）掀起了台股高息ETF的募資旋風， 連央行總裁也來出來示警希望不要造成「羊群效應」， 事實上很多人買ETF都是有迷思的，有時候配息只是左手換到右手， 跟別人一起瘋搶前，有些關於ETF的底層邏輯你要先知道．．． / 網路熱賣的「萬萬兩」水餃，獨家餅皮不易煮破，內餡飽滿湯汁多；還有軟嫩入味、濃醇回甘的功夫牛肉麵，好吃就像現做。首次配合全台最低價，只有72小時。 優惠連結:https://mymore.tw/2h937 悠活原力連續十二年的網路維他命銷售冠軍，迎接新年帶來超低價還有慷慨贈禮。 在我們這裡已經賣了四年，裏頭的原料都是精挑細選，不只足量也達到食品安全，畢竟吃的可不能隨便。 請看優惠連結

台積電股價一路衝高，激勵4檔台股ETF股價創新高，這4檔台股ETF前10大成分股中，不約而同都有台積電、聯發科、聯電和鴻海，台積電有沒有希望在今年衝過688？聯發科有沒有希望重回千金股？以及高含積量ETF，誰最有希望在年後跟著台積電一起飛？精彩內容，都在今天的【理財小確幸】 Smart金融庫(FB社團) https://www.facebook.com/groups/378853670372788 00:00 關鍵重點 01:10 台積電大漲上600，4檔台股ETF股價創新高 03:40 聯發科A1晶片出貨暴衝，有望重回千金股 05:00 00878總投資人數118.8萬人，僅小輸中鋼123.3萬 08:43 從拋物線操作法，看聯電、鴻海後市? 12:56 10檔高含積量ETF，這3檔有望聞「積」起舞？ 1/31本集談到的個股有： 2330台積電、2303聯電、2454聯發科、2317鴻海、2308台達電、2412中華電、00923、00922、00905、0053、0052、0050、006208 #台積電 #高含積量ETF #高息ETF #美債ETF #00919 #00929 #殖利率 #年化配息率 #資產規模 #受益人數 Powered by Firstory Hosting

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【節目】【00939統一高息動能ETF，新歡來了嗎?DM的觀察，與00733動能、00915低波動效果的比較】近期有朋友提到新的月配ETF，想了解這檔ETF的內容。00939是新的月配ETF，承襲過去高股息ETF的各項優點，新一代的高股息ETF有何特別之處? 現況公開說明書還沒有，2024年3月做募集，未上市先來研究一下，這次先針對DM跟官網的部分來做了解，看看這檔ETF的特色跟想解決的問題為何?其他集在再針對篩選機制做討論。有些朋友認為跟919還有929很像，再找時間研究看看。 大綱: 1.為何研究? 2.勿喜新厭舊 3.基本資料 4.五大特色，解決痛點 5.特點1~5講評 6.DM上回測數據-報酬率、股利率、波動度 7.指數母體 8.篩選機制簡述 9.篩選跟權重調整哪個比較重要? 10.以六因子來看 11.品質的部分 12.殖利率因子 13.夏普值簡單分析 14.夏普值(Sharpe ratio)的公式如何計算？ 15.成分股分析 16.複習00733的動能比較 17.結論-動能 18.結論-波動度與00915比 19.結論-小結 #統一高息動能 #配息率 #配息 #動能 #00733得 #夏普值 #六因子 #殖利率因子 #00939 #00733 #00915 #第355集 節目YouTube 搜尋:威利財經角，Podcast搜尋Awesome_Money。 錄製時間:2024/01/18 --- **投資小白貓之旅 **https://vocus.cc/willy03/home 收聽|看文章|互動社群|目錄https://cutt.ly/AwesomeMoney 威利投資生活事Line社群https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 **威利財經角免費電子報訂閱 **https://cutt.ly/lwOV4s2Q **使用電子報原因 **https://cutt.ly/kwOV4U8H --- 提示: 1.動態廣告，內容非威利製播，請謹慎評估 2.研究僅供參考，請勿做買賣依據，節目非指導教學，投資人應有獨立思考之能力。 3.For YouTube: 為何內嵌字幕還要上CC字幕?為了SEO容易被抓到，觀眾可以自己關閉。 －－－－以下訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 【Galaxy S24 旗艦系列 l AI手機來真的

【節目】【00935日系血統，賣點是什麼?每半年就養一隻會下蛋的金雞母，野村臺灣新科技50】 有朋友留言希望看一下00935這檔ETF，觀察這檔ETF近期的表現，從掛牌以來與相同電子科技類型的ETF 0053相比，績效好上不少。市面上的業配新聞不少，也很多人討論，研究一下有何賣點。00935分上下集，上集針對文宣上做討論，了解一下設計目的跟比較對象。下集針對篩選機制作分析。 大綱: 1.為何研究 2.新聞觀察 3.基本資料 4.特色 5.野村投信介紹 6.野村基金，績效優異 7.文宣DM 8.DM績效 9.00935 VS. 0053 10.殖利率 11.DM篩選機制說明 12.自由流通市值加權 13.前十大成分股 14.結論 #野村投信 #00935 #自由流通市值加權 #野村基金 #第342集 節目YouTube 搜尋:威利財經角，Podcast搜尋Awesome_Money。 錄製時間:2023/12/07 #研究僅供參考，請勿做買賣依據，節目非指導教學，投資人應有獨立思考之能力。 威利財經角免費電子報訂閱 https://cutt.ly/lwOV4s2Q 使用電子報原因 https://cutt.ly/kwOV4U8H --- **投資小白貓之旅 **https://vocus.cc/willy03/home 收聽|看文章|互動社群|目錄https://cutt.ly/AwesomeMoney 威利投資生活事Line社群 https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 提示:動態廣告，內容非威利製播，請謹慎評估 －－－－以下訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 台北別墅 三萬坪基地，千米環區林蔭大道，規劃600坪VIP獨立公設會館，58、68、75坪獨棟雙併， 三大套房設計，戶戶擁有私人庭園與頂樓大露台。 接待會館 ➛ 國華高爾夫球場正對面(開車9分即達北投捷運站) 專線 ➛

【節目】【債券ETF跌到信心全無?各天期公債ETF回測觀察、你為何買債券ETF?】近期論壇上有人討論，債券ETF跌到信心全無。新聞提到債券虧損「綠油油」。新聞提到20年美債ETF今年已跌掉約15％，有些朋友再思考是否要停損?加碼、按兵不動?是否投資債券ETF是個錯?到底為何你要投資債券ETF?為何要笑買債券ETF的人?這集來研究一下前幾次的升降息，各天期的債券ETF的績效表現與漲跌幅變化，一起看看投資債券的原因跟投資合理期待的週期變化，投資人值得留意與觀察。 #第327集 節目YouTube 搜尋:威利財經角，Podcast搜尋Awesome_Money。 錄製時間:2023/10/12 大綱: 1.近期投資債券ETF的人的心聲 2.近期買債券的人是為了? 3.為何要笑買債券ETF的人? 4.資產配置常見的債券ETF 5.資產配置選短長中債哪個好? 6.長短天期公債殖利率 7.00719B 元大美債1-3 預估殖利率 8.00697B 元大美債7-10 預估殖利率 9.00679B 元大美債20+ 預估殖利率 10.各天期公債殖利率 11.各天期公債VS利率 12.SHY、IEI、IEF、TLT績效表現觀察 (2022升息、2019降息、2015年升息、2007降息、2004升息) 13.近期高利率持續多久 14.債券天期與股票配置回測 15.結論 #債券ETF #短天期債券 #中天期債券 #長天期債券 #SHY #IEI #IEF #TLT #元大美債 #00679B #00697B #00719B #資產配置 #債券回測 #基準利率 #升息 #降息 **投資小白貓之旅 **https://vocus.cc/willy03/home 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney 威利投資生活事Line社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 提示:動態廣告，內容非威利製播，請謹慎評估

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫台湾ETF二十年简史：另一种狂飙突进，来自莽叔。在中国台湾，ETF是一种很特别的存在。台湾股票市场不算大，上市公司总市值50万亿新台币，约合11万亿人民币，在全球尚没有挤进前15。但它却拥有亚太第三大ETF市场，仅次于日本和中国内地。ETF在普通民众中间的渗透率也很惊人。根据台湾集保结算所数据，截至9月下旬，台湾ETF受益人数量超过550万，大体相当于当地活跃股民的数量，以及——台湾全省人数的四分之一。当下，ETF持有人的数字正在以每周数万的速度增长。对比市场体量，用狂飙突进来形容台湾ETF市场的发展，并不夸张。之所以关注台湾ETF市场，是因为一些很难被忽视掉的事实：台湾拥有全球第二大债券ETF市场。截至2023年8月末，台湾债券ETF合计1.66万亿元新台币，位居全球第二、亚太第一。台湾的高股息ETF规模位居亚太第一。台湾的ETF规模比场外基金要大。很多人将ETF视作财富存储的工具，有个词存股族，指那些以被动化+长期投资的方式作为主要策略，并且热衷于参与享受配息收益（股息+债息）的个人投资者。台湾是ETF创新实践的热土。国际上流行的杠杆、反向、VIX指数ETF均有产品上市，2020年疫情期间，富邦VIX、元大标普原油正2、台湾50反1三只产品的规模分别短暂跃居同品类ETF中的全球第一。ETF二十年简史2003年6月，台湾首只ETF元—大台湾50ETF上市，比内地的华夏上证50ETF早了一年半。90年代末台湾受亚洲金融危机冲击，当局用平准基金救市，2003年台湾推出ETF的主要用意在于让平准基金顺利退场。2011年1月，台湾首只债券ETF核准上市。这只产品简称富盈债券，挂钩台湾指标公债指数，后来因为流动性不足、大幅折价等长期困扰产品生存的问题，最终在2013年5月退市。此后至今，台湾没有再发行过挂钩本土债券的ETF。2014年11月，元大台湾50杠杆、反向ETF上市。2017年1月，元大美债20年ETF上市，这是继富盈债券关停之后新发行的首只债券ETF。这一年，保险公司开始大举投资海外债券ETF，2019年10月金管会出手限制寿险公司参与投资，债券ETF规模增长陷入停滞，但同时个人投资者参与度逐渐提升。此后，疫情之下全球流动性泛滥，股票ETF接棒，台湾ETF规模继续激增。2019年，ETF超越普通基金，成为台湾共同基金中最大的品种。2023年9月下旬，台湾ETF受益人数突破550万，占全省人口数量约1/4。截至9月末，台湾共有240只ETF，总规模超过3万亿新台币。ETF为何在台湾红得这么快？一方面，台湾最喜主动投资，自行管理，以战后婴儿潮及X世代前段班为代表的人口团块，已逐渐退休或老化。这些经历全民疯股热，最活跃的投资人，由于生命周期的改变，投资观念也出现转变。伴随着全球高龄化、少子化的趋势，现在投资重点，已从追求高绝对报酬，转向着重永续经营。再者，历经2008年金融危机的冲击后，许多金融消费者也渐渐体悟，即使将资金交给专业人员管理，但由于市场变幻莫测，永远没有人能正确预测并打败大盘，因此与其交给人管理，不如采取被动投资，反而是比较稳健的方式。一些重点品种的启示元大台湾50ETF它是台湾第一只ETF，也是台湾的漂亮50。指数成分行业中，电子工业占比超过70%，金融业约15%。你也许很难想象，台积电一只股票，占据了台湾50接近一半的权重。指数依市值加权，没有对单一股票做特别的限制，随着台积电逐渐走上巨擘之路，才演绎成今天的局面。复华台湾科技优息ETF上市三个月规模突破700亿新台币，什么样的ETF有这么大魅力？ 今年发行的复华台湾科技优息ETF是绝对的明星品种，它之所以能够获得规模上的巨大成功，在于糅合了本土大众投资者最为偏好的标签——科技股+高股息+月度配息机制。短短几个月，这只ETF成为台股成交最为活跃的品种。这只基金的网站宣传页上，写着传家必备。台股是高息股的温床，包括元大台湾50在内，大部分台股ETF都是高息股指数。在长债利率不断走低的过程之中，高息股逐渐发挥威力。放眼全球，还很难看到有哪个别的市场是高科技行业股票，一直保持颇高的分红率。这是台湾产业经济的特点，也是资本市场的特点。中信高评级公司债ETF前面提到台湾是全球第二大债券ETF市场，不过还需要再补一句：这些ETF全部挂钩境外债券，没有投资于本土债券的ETF。中信高评级公司债ETF挂钩美国长债指数，在台湾所有ETF中管理规模排名第四。今年3月份，这只ETF的管理人，知名的中国信托投信将旗下两只明星产品中信高评级公司债ETF、中信优先金融债ETF从季度配息改成了月度配息。如果没有经历过漫长的经济下行周期，对老龄社会的意念恐慌和逐渐接受，以及对理财产品表现的极度失望，你可能不会明白为什么要「月度配息」。这类产品在日本也非常受欢迎。90年代以来，台湾经历了经济下行、利率走低、几轮牛熊转换，人口也在2019年见顶。无论对于老人还是年轻人，ETF都被视作一种财富存储的工具，本土高股息+海外债券两类以生息为主要收益来源的资产成为本地投资者最为重要的配置方向——这里值得深思，对A股的未来生态也有很多参考意义。

【節目】S15EP14|中信成長高股息00934，指數篩選邏輯分析，重視填息的月配息ETF。今年第三檔股票型高股息月配ETF，月月配ETF越出越多，是不是一一都有在進步呢?這檔ETF尚未上市，但是可以先看一下追蹤指數的篩選邏輯，其中重視填息率似乎是一個特點，去年上市的00918大華優利高填息30，追求配息要填息，看來這個特點在新的月配ETF也有被採納，高配息但要填息，貌似正是股息族想追尋的目標之一，一起看看還有什麼特點。 #第322集 節目YouTube 搜尋:威利財經角，Podcast搜尋Awesome_Money。 大綱: 1.為何研究? 2.追蹤指數 3.指標篩選-第1、2層清單 4.指標篩選-第3、4層清單 5.排序方式 6.因子分數的審核方式 7.四月定審、九月定審 8.因子的定義、分析簡述 9.權重計算、權重上限 10.指數計算頻率 11.成分股 12.優點、缺點 13.結論 #中信成長高股息 #00934 #月月配ETF #00921 #篩選機制 #高股息指數 #高股息ETF **投資小白貓之旅 **https://vocus.cc/willy03/home 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney 威利投資生活事Line社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 提示:動態廣告，內容非威利製播，請謹慎評估

高股息ETF成為今年市場追逐熱門標的，但這是正確的嗎？市值型ETF已不具投資價值了嗎？專家強烈建議，投資ETF應該要股債雙搭，才是最佳投資配置。何謂平準金？何謂標準差，專家將一一詳細解釋。此外，下禮拜五就是中秋節了，秋節到底會不會變盤？是往上還是會往下變？手中持股該賣該留？節後又該如何布局？分析師建議，抱穩這3檔過中秋，就算變盤也不怕！到底是哪3檔？精彩內容，都在今天的【股市總舖師】 00:00 關鍵重點 02:19 高股息ETF有個很重要的缺點，市值型真的不具投資價值嗎？ 04:55 ETF股債雙搭最速配，年報酬7%不是夢，何謂標準差？ 07:07 股債ETF是最佳組合的原因就在於"負相關" 11:31 股票加債券ETF不怕震，報酬率VS.標準差比較 14:40 什麼是平準金？為什麼說平準金是自帶配息？ 18:39 秋節會變盤嗎？到底是往上還是往下變？ 22:29 下禮拜節前個股可能會有震盪，節後投信可望撐住盤面 26:03 Q2獲利年季雙增股，11檔黑馬通通在這裡 28:00 抱穩這3檔過中秋，就算變盤也不怕！ 31:18 秋節前後最佳操作，鎖定專家這樣建議 9/22本集談到的個股有： 2330台積電、3708上緯投控、2618長榮航、2809京城銀、5234達興材料、2855統一證、2891中信金、6122擎邦、2897王道銀行、2883開發金、1108幸福、2404漢唐、6285啟碁、3596智易、3014聯陽 #怪老子 #股債ETF #市值型ETF #高股息ETF #平準金 #ETF配息 #00929 #00919 #0056 #00878 #006208 #0050 #00713 #00915 #00918 #00701 #00730 #00731 #年報酬 #總報酬 #配息率 #債券型ETF #財富自由 #退休 #負相關 #美國公債 #高評級債券 #標準差 #定存 #自帶配息 #秋節變盤 #中秋節 #季底作帳 #投信 #陸股 #集中市場 #櫃買市場 #籌碼 #融資餘額 #外資 #震盪格局 #EPS #年增率 #季增率 #本益比 #供應鏈 #風電族群 #綠電 #金控族群 #積極型 #穩健型 #持股比例 #存股 #初升段 #主升段 #拐點 #外資 #伺服器 #支撐區 #背離 #籌碼 #技術線型 #目標價 #潛力股 #黑馬股 #飆股 Powered by Firstory Hosting

【節目】S15EP4|如何觀察兆豐永續高息等權重ETF(00932)，這檔新推出的ETF主打高股息跟成長兼具，通過等權重的方式來達成?來研究一下等權重下的投資組合會有哪些可能的表現跟情況?有哪些優缺點來看看。 #第312集 節目YouTube 搜尋:威利財經角，Podcast搜尋Awesome_Money。 大綱: 1.特色&基本資料 2.等權重的方式&目的 3.等權重會出現的情況 4.指數歷史回測 5.篩選邏輯 6.成分股篩選標準&調整方式 7.簡單分析&優缺點&適合人什麼人? 8.結論 #00932 #兆豐永續高息等權重ETF #等權重 #市值型ETF #高股息ETF **投資小白貓之旅 **https://vocus.cc/willy03/home 收聽|看文章|互動社群|目錄: https://cutt.ly/AwesomeMoney 威利投資生活事Line社群: https://forms.gle/CabjyDhux35utmyU9 提示:動態廣告，內容非威利製播，請謹慎評估 －－－－以下訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 台灣近7成同志無法在職場安心出櫃，但國外研究指出，多元開放的職場會吸引優秀人才，並提升工作表現！9/30前填寫【2023台灣同志職場友善指標】，將獲得【客製化：多元友善職場打造指南】完全免費、還有機會接受公開表揚！

今年金融股配發股息縮減甚至不分配， 存股族群一片哀嚎，這麼穩定的標的 會有什麼潛在風險？ 究竟存股和存ETF的風險差異在哪裡？ 每一種ETF都可以存嗎？ 今天請到 雨果的投資理財生活觀 雨果老師 來跟大家分享為什麼新手更適合存ETF喔！ 學習正確投資理財的方法， 讓你的投資成為你的助力。 來賓：雨果的投資理財生活觀 雨果老師 https://www.facebook.com/hugoinvestmentlife/ 新書推薦： 博客來：https://ibestfun.net/2-vVN 金石堂：https://iorange.biz/2-vVO ┏━精算媽咪的家計簿━┓ ❤️各大Podcast平台收聽：https://pse.is/3v9dvt

昨天A股市场缩量盘整。市场显然短线缺乏突破的方向。投资者的注意力都放在了过年这件事情上，对股票市场的关注度明显降低。上证指数上午一个abc，下午一个123，最后就是一个平盘的结果。多空力量都轻易的被转化了。今天我们重点考察一下ETF。涨幅居前的，是电池和新能源车。电池ETF，走了一个红色的abc的结构，当下是个蓝色的中枢结构，如果这个结构选择的是大概率的向下的方向，那就是红色笔，继续找到新低，从而完成一个完整的红色abc的结构。如果蓝色中枢先向上突破。电池板块的一波上升行情才能确立。所以缠论是市场自己做选择，而不是投资者盲目的猜测，出现什么结果，投资者做什么交易的决断。新能源车ETF的结构和电池ETF几乎完全相同。跌幅居前的是港股互联网相关的ETF。目前很显然，走的是上升5浪结束后的调整结构。可能还有投资者记得，在123的3浪结束的位置，我就提示，行情的需要调整了。当然，更符合缠论结构能量的调整，最后还是在第5浪开始了。但投资者，什么时候应该开始警惕，还是可以有预判的。

祝福各位聽眾朋友們新春快樂！大家有收到紅包了嗎？收到紅包後很重要的是規劃紅包要用在哪裡？買漂亮的衣服、吃一頓大餐也很開心，但如果用在投資理財上，這些錢還可以幫你錢滾錢唷！今天要聊的就是投資理財的話題，到底2022年的經濟情勢如何？在投資理財上要注意哪些地方呢？今天節目邀請知名財經作家Dr. Selena楊倩琳博士，她近期推出最新著作《超強懶人投資術：聰明買ETF，年年賺30%》，如果你是新手投資人，或是你已經存下了一筆錢想要開始做投資，但又沒有多餘的時間自己選股，或許ETF是你投資的選擇喔！歡迎Dr. Selena楊倩琳博士！ 

同學們! 歡迎訂閱我們的podcast就能接收到最新的內容 留下你對本集內容的想法或任何問題，主持人會整理給製作團隊於日後的單集回覆 開始向下捲動至「評分與評論」區段， 留下你的評論吧!! ------------------------------------------------ 今年有多檔ETF正在募集或已完成募集，據統計，2021年19檔ETF成軍，以當時新基金募集成立時的金額來看，募集就吸引超過50億元以上的共計5檔，分別為富邦特選高股息30、國泰全球智能電動車、中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體、富邦台灣核心半導體與富邦富時越南等ETF基金，其中高股息與電動車ETF募集吸金超過百億元，本集會探討這些ETF帶給我們的產業投資方向，以及未來會吸引投資人的焦點產業股，我們會提供專業觀點的分享。 ------------------------------------------------ 《FB》: https://www.facebook.com/tytbc 《IG》: https://www.instagram.com/cy888.tw/ 《部落格》: https://cy888wiki.blogspot.com/ 《YouTube》: 股市百寶箱 https://www.youtube.com/channel/UCv14ewIVupeoMl2DDBGBR3w 我們這季開始會有回饋聽眾小活動，在podcast留言評論或在長予投資Google留下五星評論，然後在長予投資FB粉專私訊小編，將能獲得單集內容所提到的產業股名單喔!!

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫怎么面对如此众多的不确定性，来自无声。在思考四季度的投资策略时，感觉这是2018年下半年全职以来最为踌躇和犹豫的一次，明显感觉市场进入瓶颈期，从指数角度看，明显没有向上动力，那又会向下吗？冷静分析，明显也不可能，实际上7月27日市场已经选择了方向，但随即就被纠偏，向下也不行。所以，我也很困惑和迷茫，不过这种困惑和迷茫是以季度为维度的短期迷茫，如果放到以年为维度的中长期来看，机会仍然大过风险，取得10%的年复合收益率的概率还是非常大的。有理有据，先讲不确定性。三个不确定性1、需求的不确定性。一方面是中美之间的贸易后续怎么演绎，目前看还不明确，我也不敢讨论，但不宜心存幻想，崇尚丛林法则的美国，做事历来心狠手辣。另一方面，随着疫情发展，按规律看今年的冬天就是最后的考验和关口了，冬天过去后国外的全面解禁几乎是板上钉钉的事，那个时候国外的产能也恢复，疫情期间增加的需求自然就会回去不少。还有一方面，就是我们内部的需求实际也是个问题，从8月份的CPI和社融就可以看到隐忧，现在比较一致的判断，消费要到明年的2季度才能恢复。2、主流行业不便宜VS货币高水位能否维持。最近美股的调整就跟美预期关货币水龙头有关系，在美股的回调影响下，日韩、欧洲、港股都出现了调整，对我们多少都会有影响，但真正影响我们自己的还是货币总量，也就是流动性。目前主流的行业中新能车120倍估值、芯片63倍、科创72倍、军工62倍、光伏50倍，中证消费30倍，中证医疗38倍，单纯的靠业绩支撑，可以说以上估值都不算便宜，至少其中20%以上是拔了估值的，而拔估值靠的是流动性，所以，这里还要看后面的政策，不过目前看我们有自己的节奏，应该可以保持乐观。3、全球资源荒带来的影响。布伦特原油期货已经达到80美元/桶，天然气也是高高在上，5500大卡的煤炭到港价都已经1600元/吨了，虽然这一轮能源荒是由于全球供给侧都出现了萎缩造成的，跟70年代的石油危机有本质不同，但看起来短期仍没有办法增加供给，而新能源发展本身也有很多问题要改进，这个冬天到底会如何演绎，我这个水平真不知道。直觉告诉我能源价格有可能四季度还会保持高位，但上市公司和行业如何走，不得而知，因为价格不一定全部转化为利润。三个确定性分析完上面三个不确定性，似乎感觉4季度就可以不要做了，这里面就涉及每个人的投资风格和投资期限了，后面我再说，再把我认为的三个确定性说下。1、国力向上的趋势未变。晚舟的归来，至少预告了讹诈已经无效，当然我还是能发现我们的问题的，但目前还不致命；从过往两年的讹诈效果和我们自身的发展看，外力并不足以改变我们目前国力向上发展的趋势，只要这个趋势不变，投资的确定性就非常强。2、资本市场的核心定位没有变。不管是北交所的成立，还是恒大问题的处理，目前看，支持资本市场，发展资本市场，壮大资本市场，核心的定位没有变化，即便是看起来好像阶段性的要给房地产回口血，但无论是社会、人口自身发展的趋势，还是现阶段国家发展的目标看，资本市场仍然是核心。3、科技突破的主线没有变。过去的3年是床铺为首的莓果对我们进行讹诈和科技封锁的3年，这种讹诈和封锁确实给我们带来很多困难，但并没有从根本上阻碍我们发展，我们的半导体、新能源、军工继续突飞猛进，而且他们的封锁打破了小部分人的幻想，集中精力发展和突破科技是未来很长一段时间的主线。再说一句，从人性的角度看，美国的封锁是反智和不得人心、不正义的，错误的事情只有在绝对力量的时候能硬来取胜，就目前情况看，他们没有这个绝对力量，时间越久，对我们越有利，人心也会发生偏移。应对的策略说完三个不确定性和三个确定性，那么投资该怎么做呢？还是回到风格，如果是完全短线的风格，如果参照我的研究的话，那么该干什么自己就有答案了。如果风格是基于中长期，而又没有条件和资格购买一线城市房产的，就别折腾了，除了一线房产，真看不到还有什么机会比当下A股投资更好的地方了，基于这样的分析和判断，我的四季度投资策略如下：1、原则是不退场，但会放缓新进场资金的速度，在继续坚持悄悄盈定投的基础上，定投的资金减半，每周一发车资金由5000元一份变更为3000元一份，把闲散资金留下来，逢A股出现单日大跌超过1.5-2%的情况时，加仓。2、七股三债。目前我在场外基金的配置上，8成在悄悄盈，也就是股票型基金组合，2成在年年红债券基金组合；按照目前我对4季度的分析，计划后面择机增加债券类基金的持仓，也就是年年红的持仓，最终把比例调整到7:3，一方面增加绝对收益对抗可能的调整，另一方面也算做个储备，如果股票市场出现大的调整，随时可以完成补仓和加仓。3、具体方向上，坚持科技为主不动摇，不管是场内ETF投资还是场外基金定投，科创ETF、国防ETF、1芯片ETF、新能源ETF都会是我的主要投资方向。对于很多实力和水平远在我之上的朋友，围绕这些方向挖掘个股相信会事半功倍，但对于绝大部分朋友来说，我真切希望大家多运用基金这个工具，既然不是职业投资，就不要过度奢望超额收益，把时间精力留给工作和生活，通过基金投资获取平均收益就非常OK了。这就是我对4季度投资策略的思考，大的方向和路径基本上想清楚也讲清楚了，还有一些细节和具体节奏的把握需要在执行的时候匹配落地。这里唯一的问题就是，可能我的水平比较有限，不一定说的就对，所以，如果要参考的话，还请一定要自行消化吸收，判断对错。

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫怎么面对如此众多的不确定性，来自无声。在思考四季度的投资策略时，感觉这是2018年下半年全职以来最为踌躇和犹豫的一次，明显感觉市场进入瓶颈期，从指数角度看，明显没有向上动力，那又会向下吗？冷静分析，明显也不可能，实际上7月27日市场已经选择了方向，但随即就被纠偏，向下也不行。所以，我也很困惑和迷茫，不过这种困惑和迷茫是以季度为维度的短期迷茫，如果放到以年为维度的中长期来看，机会仍然大过风险，取得10%的年复合收益率的概率还是非常大的。有理有据，先讲不确定性。三个不确定性1、需求的不确定性。一方面是中美之间的贸易后续怎么演绎，目前看还不明确，我也不敢讨论，但不宜心存幻想，崇尚丛林法则的美国，做事历来心狠手辣。另一方面，随着疫情发展，按规律看今年的冬天就是最后的考验和关口了，冬天过去后国外的全面解禁几乎是板上钉钉的事，那个时候国外的产能也恢复，疫情期间增加的需求自然就会回去不少。还有一方面，就是我们内部的需求实际也是个问题，从8月份的CPI和社融就可以看到隐忧，现在比较一致的判断，消费要到明年的2季度才能恢复。2、主流行业不便宜VS货币高水位能否维持。最近美股的调整就跟美预期关货币水龙头有关系，在美股的回调影响下，日韩、欧洲、港股都出现了调整，对我们多少都会有影响，但真正影响我们自己的还是货币总量，也就是流动性。目前主流的行业中新能车120倍估值、芯片63倍、科创72倍、军工62倍、光伏50倍，中证消费30倍，中证医疗38倍，单纯的靠业绩支撑，可以说以上估值都不算便宜，至少其中20%以上是拔了估值的，而拔估值靠的是流动性，所以，这里还要看后面的政策，不过目前看我们有自己的节奏，应该可以保持乐观。3、全球资源荒带来的影响。布伦特原油期货已经达到80美元/桶，天然气也是高高在上，5500大卡的煤炭到港价都已经1600元/吨了，虽然这一轮能源荒是由于全球供给侧都出现了萎缩造成的，跟70年代的石油危机有本质不同，但看起来短期仍没有办法增加供给，而新能源发展本身也有很多问题要改进，这个冬天到底会如何演绎，我这个水平真不知道。直觉告诉我能源价格有可能四季度还会保持高位，但上市公司和行业如何走，不得而知，因为价格不一定全部转化为利润。三个确定性分析完上面三个不确定性，似乎感觉4季度就可以不要做了，这里面就涉及每个人的投资风格和投资期限了，后面我再说，再把我认为的三个确定性说下。1、国力向上的趋势未变。晚舟的归来，至少预告了讹诈已经无效，当然我还是能发现我们的问题的，但目前还不致命；从过往两年的讹诈效果和我们自身的发展看，外力并不足以改变我们目前国力向上发展的趋势，只要这个趋势不变，投资的确定性就非常强。2、资本市场的核心定位没有变。不管是北交所的成立，还是恒大问题的处理，目前看，支持资本市场，发展资本市场，壮大资本市场，核心的定位没有变化，即便是看起来好像阶段性的要给房地产回口血，但无论是社会、人口自身发展的趋势，还是现阶段国家发展的目标看，资本市场仍然是核心。3、科技突破的主线没有变。过去的3年是床铺为首的莓果对我们进行讹诈和科技封锁的3年，这种讹诈和封锁确实给我们带来很多困难，但并没有从根本上阻碍我们发展，我们的半导体、新能源、军工继续突飞猛进，而且他们的封锁打破了小部分人的幻想，集中精力发展和突破科技是未来很长一段时间的主线。再说一句，从人性的角度看，美国的封锁是反智和不得人心、不正义的，错误的事情只有在绝对力量的时候能硬来取胜，就目前情况看，他们没有这个绝对力量，时间越久，对我们越有利，人心也会发生偏移。应对的策略说完三个不确定性和三个确定性，那么投资该怎么做呢？还是回到风格，如果是完全短线的风格，如果参照我的研究的话，那么该干什么自己就有答案了。如果风格是基于中长期，而又没有条件和资格购买一线城市房产的，就别折腾了，除了一线房产，真看不到还有什么机会比当下A股投资更好的地方了，基于这样的分析和判断，我的四季度投资策略如下：1、原则是不退场，但会放缓新进场资金的速度，在继续坚持悄悄盈定投的基础上，定投的资金减半，每周一发车资金由5000元一份变更为3000元一份，把闲散资金留下来，逢A股出现单日大跌超过1.5-2%的情况时，加仓。2、七股三债。目前我在场外基金的配置上，8成在悄悄盈，也就是股票型基金组合，2成在年年红债券基金组合；按照目前我对4季度的分析，计划后面择机增加债券类基金的持仓，也就是年年红的持仓，最终把比例调整到7:3，一方面增加绝对收益对抗可能的调整，另一方面也算做个储备，如果股票市场出现大的调整，随时可以完成补仓和加仓。3、具体方向上，坚持科技为主不动摇，不管是场内ETF投资还是场外基金定投，科创ETF、国防ETF、1芯片ETF、新能源ETF都会是我的主要投资方向。对于很多实力和水平远在我之上的朋友，围绕这些方向挖掘个股相信会事半功倍，但对于绝大部分朋友来说，我真切希望大家多运用基金这个工具，既然不是职业投资，就不要过度奢望超额收益，把时间精力留给工作和生活，通过基金投资获取平均收益就非常OK了。这就是我对4季度投资策略的思考，大的方向和路径基本上想清楚也讲清楚了，还有一些细节和具体节奏的把握需要在执行的时候匹配落地。这里唯一的问题就是，可能我的水平比较有限，不一定说的就对，所以，如果要参考的话，还请一定要自行消化吸收，判断对错。

-- Ethical investing and implications for management pay -- I hate the company... should I buy the shares anyway? -- ETF + ETF + ETF... haven't you just tripled-down? -- Hedged or unhedged? -- Where can I find out more about a company's moat? -- I'm adding cash slowly... how can I buy shares? -- Cash or an ETF? -- How do I dollar-cost average across my whole portfolio? -- The case for Catapult -- When should I sell... to spend? See omnystudio.com/listener for privacy information.

据澎湃报道，世界银行的报告将今年中国经济增长预期从8.1%上调至8.5%。中国是全球首个从新冠疫情中实现经济复苏的主要经济体，工厂和消费者活动都已恢复到疫情暴发前的水平。在东亚，中国和越南是2020年唯二实现经济V型复苏并恢复到疫情前水平的经济体。世界银行预估，中国有望在今年夏初为40%的人口接种疫苗，并表示全面的经济复苏需要在新冠疫苗接种工作上取得进展，实现大规模的免疫。据界面报道，天星银行宣布，小米集团副总裁兼首席财务官林世伟于2021年6月23日正式出任董事会主席，并感谢退任主席雷军对天星银行一直以来的贡献。雷军将持续专注小米集团业务发展及新产品开发，同时在小米集团层面继续支持天星银行的发展。抖音昨天在其官方头条号“抖音黑板报”发布消息称，为加强未成年人正向引导、保护未成年群体权益，抖音直播即日起开展针对“诱导未成年用户充值打赏”违规行为的重点治理，进一步加大对诱导未成年人用户进行充值打赏行为的处置力度。对于违规用户，将视情节严重程度给予相应处罚，情节严重者，将予以账号永久封禁处理。36氪从恒大集团获悉，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降约3000亿元。恒大董事会主席许家印去年在业绩会上表示，恒大的有息负债每年要下降1500亿，未来三年要大降4500亿。本月初，许家印在战略合作伙伴交流会上表示，到今年6月30日有息负债总额要降至“5字头”，目前恒大已实现这一承诺。据证券时报报道，今年以来，交易型开放式指数基金（ETF）继续快速发展，产品数量已超过500只，实现历史性的突破。其中，权益类ETF数量450只，总规模超过8600亿元，成为公募ETF的主力军。近几年，ETF市场快速增长，多位投资人士认为，中国ETF市场仍将保持可持续的增长势头，具备差异化竞争力的公募将更为受益。36氪获悉，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃女士昨天向IMF执董会宣布，提议任命李波先生出任副总裁一职，自2021年8月23日起生效。李波先生现任中国人民银行副行长。Strategy Analytics的最新研究表明，全球智能手机用户基数已从1994年的3万急剧增长到2012年的10亿，到2021年6月达到创纪录的39.5亿。据估计，2021年6月，全球共有79亿人，这意味着现在全球50%的人拥有智能手机。

据澎湃报道，世界银行的报告将今年中国经济增长预期从8.1%上调至8.5%。中国是全球首个从新冠疫情中实现经济复苏的主要经济体，工厂和消费者活动都已恢复到疫情暴发前的水平。在东亚，中国和越南是2020年唯二实现经济V型复苏并恢复到疫情前水平的经济体。世界银行预估，中国有望在今年夏初为40%的人口接种疫苗，并表示全面的经济复苏需要在新冠疫苗接种工作上取得进展，实现大规模的免疫。据界面报道，天星银行宣布，小米集团副总裁兼首席财务官林世伟于2021年6月23日正式出任董事会主席，并感谢退任主席雷军对天星银行一直以来的贡献。雷军将持续专注小米集团业务发展及新产品开发，同时在小米集团层面继续支持天星银行的发展。抖音昨天在其官方头条号“抖音黑板报”发布消息称，为加强未成年人正向引导、保护未成年群体权益，抖音直播即日起开展针对“诱导未成年用户充值打赏”违规行为的重点治理，进一步加大对诱导未成年人用户进行充值打赏行为的处置力度。对于违规用户，将视情节严重程度给予相应处罚，情节严重者，将予以账号永久封禁处理。36氪从恒大集团获悉，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降约3000亿元。恒大董事会主席许家印去年在业绩会上表示，恒大的有息负债每年要下降1500亿，未来三年要大降4500亿。本月初，许家印在战略合作伙伴交流会上表示，到今年6月30日有息负债总额要降至“5字头”，目前恒大已实现这一承诺。据证券时报报道，今年以来，交易型开放式指数基金（ETF）继续快速发展，产品数量已超过500只，实现历史性的突破。其中，权益类ETF数量450只，总规模超过8600亿元，成为公募ETF的主力军。近几年，ETF市场快速增长，多位投资人士认为，中国ETF市场仍将保持可持续的增长势头，具备差异化竞争力的公募将更为受益。36氪获悉，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃女士昨天向IMF执董会宣布，提议任命李波先生出任副总裁一职，自2021年8月23日起生效。李波先生现任中国人民银行副行长。Strategy Analytics的最新研究表明，全球智能手机用户基数已从1994年的3万急剧增长到2012年的10亿，到2021年6月达到创纪录的39.5亿。据估计，2021年6月，全球共有79亿人，这意味着现在全球50%的人拥有智能手机。

文稿: 方格子推廣，歡迎訂閱方格子，訂閱後文稿上架會發mail通知 [ETF小白貓 #9] 小白貓與反向ETF第一次接觸，大跌買反向ETF好不好?正反期貨ET https://vocus.cc/article/60c3595dfd897800016a88c0 今日的內容: 大綱 1. 小白貓與反向ETF 2. 東方第一個期貨市場堂島米相場會所 3. 正、反向型期貨ETF 4. 正、反向倍數報酬率怎麼看? 本節目表https://bit.ly/3y8LJX1，大家可以回放一下舊的集數 文章分享: 可以訂閱方格子文章 https://vocus.cc/willy03/60b66c50fd89780001a58ec7 [真、定存股尋找之旅#1] 台股大跌，買大盤指數這麼好，你為什麼要找定存股? 主題 (05:42)處 休息時間(19:30) 處 Unlucky Morpheus - 「その魂に安らぎを　～ Dignity of Spirit」 https://www.youtube.com/watch?v=x7W9DcUKY_U 第二段(20:56) 處 Q&A與社群互動(29:26) 處 下期內容: S5EP18||金管會媽媽一直管金融股發零用錢幹嘛?金融股投資心得 下方是跟我互動的方式: (1)LINE社群: 投資小白貓新手群 綜合投資理財社群 (2) 威利財經角 (3)PTT上班族5566投資投資理財社團 (4) 方格子，威利財經生活髓筆 威利各平台:https://taplink.cc/willyfc5566 上班族的投資理財生活，沒有太複雜的語言，以一般人的角度做觀察。 以價值投資與指數投資為主，節目內容有投資新手村、讀書心得等，

こんにちは、じょにぃです。 今回は、投資信託とETFどっちがいいの？ってお話です。 ほとんどのケースで投資信託が妥当な選択肢だと思うんですが、今でも「信託報酬が低いETFだ！」って主張される方も結構いらっしゃいます。 あくまで総論としてではありますが、投資信託を選ぶほうが良いです。海外ETFとの比較については、また今度お話します。 ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００） | ｅＭＡＸＩＳ https://emaxis.jp/fund/253266.html ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信 | ＭＡＸＩＳ https://maxis.mukam.jp/etf_fund/182558.html ご視聴ありがとうございました！ 参考になったら高評価ボタン、チャンネル登録お願いします！ じょにぃちゃんねる / Jonny's Channel https://www.youtube.com/c/jonny じょにぃTV / Jonny TV https://www.youtube.com/channel/UCBVB9goBej9LQ2riMEGj2vg じょにぃゲーム / Jonny Games https://www.youtube.com/channel/UC0HqD4od05FW9OEsD7GqNAQ Twitter https://twitter.com/iam__jonny Instagram https://www.instagram.com/iam__jonny/ Podcast (Apple) https://podcasts.apple.com/jp/podcast/%E3%81%98%E3%82%87%E3%81%AB%E3%81%83%E3%81%A1%E3%82%83%E3%82%93%E3%81%AD%E3%82%8B-jonnys-channel/id1463263102 Podcast (Google) https://www.google.com/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy9iNDY2ZGM4L3BvZGNhc3QvcnNz 機材一覧 SONY α7siii ILCE-7SM3 https://www.sony.jp/ichigan/products/ILCE-7SM3/ Amazon https://amzn.to/30Nwxj0 Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/f27da19cdab5e6b62b4c9f203a605adb/ デジタル一眼カメラα[Eマウント]用レンズ FE 24mm F1.4 GM SEL24F14GM https://www.sony.jp/ichigan/products/SEL24F14GM/ Amazon https://amzn.to/3iLrJAP Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/91283d4ae0e067f30cb1a87d94105303/ ソニー ショットガンマイクロフォン ECM-B1M Amazon https://amzn.to/33QuNYf Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/20b2cbc7b46e4061f79445777906d2d5/ コンデンサーマイク Marantz MPM-2000U Amazon https://amzn.to/2ueTmPh Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/17d8107eca49db9006ea2d30ca70850b/ ピンマイク TASCAM DR-10L Amazon https://amzn.to/2SPLSfF Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/1987d97ff608c8f595ea249b3d9c3934/ ショットガンマイク RODE VideoMic Pro+ Amazon https://amzn.to/2SMxbtZ Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/3ff66c8a8a985b04f2479fb1fe6f4370/ Neewer LEDビデオライト Amazon https://amzn.to/311b9ai Rakuten https://product.rakuten.co.jp/product/-/bbd9d9285bcff4c8933d654aef489735/ #投資信託 #ETF #eMAXIS_SLIM #MAXIS #S&P500

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史上最强ETF投资攻略来啦！ 2019年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在A股股民视野，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文我们从四个方面详细解剖ETF，为还没了解ETF的股民送上投资福利。 01、普通投资者如何理解ETFETF：Exchange Traded Funds，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具。其中交易型便代表着这款基金可以像股票一样买卖；而开放式理解为投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。找个今年以来A股火热的科技类ETF来看看到底什么是ETF?以$科技ETF(SH515000)$为例。去年以来，在半导体、5G、无线耳机等科技引领下，整个科技板块个股股价呈井喷式爆发，很多股民对于科技股非常看好，但此类高专业要求的板块到底该如何选股却无从下手，要是把看好的科技股都买一遍，没有个几万元是下不来的。这时候科技ETF便可以登场了，科技ETF跟踪指数为中证科技龙头指数（931087.CSI），根据指数公司公开资料，该指数目前十大重仓股为（数据截止到2020.3.16）：恒瑞医药、立讯精密、海康威视等。也就是说，如果我们买一手科技ETF，就可以买下自己看好的行业，其中涵盖立讯精密、长春高新、三安光电等风口上的大牛股，而一手仅仅花费100元出头，并且只要这个行业在上涨，我们就可以躺着赚钱。02、ETF为什么能在全球风靡？据统计，截止2019年底国内ETF产品近300只，资产规模达7700亿元，ETF已彻底成为过去二十年来金融市场最成功的创新产品之一。从持有规模来看，ETF也是机构的重要配置之一。虽然个人投资者的数量众多，但是机构投资者持有的规模最大，两者的持有比例大约为2：8。目前市场比较火的ETF主要分为宽基ETF、行业ETF、主题ETF、策略ETF： 其中，宽基指数是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数，比如：创业板指数、中证500指数等。因此宽基指数最大的优势是风险分散。与上面宽基指数相对的是窄基指数，也就是我们常说的行业指数、主题指数等，相对于宽基指出的持仓分散，窄基指数的成分股个股和行业更为集中，适合看好某个行业却没有选股能力的投资者。 ETF之所以能在全球股市风靡，并成为A股股民的新宠，总结下来有以下四点原因： 1、ETF是投资股市的最简单方式看好中国想做多中国分享A股红利，但是又不懂股票的普通投资者，可以长期直接购买沪深300、创业板TH等宽基指数，是分享股市红利最简单的方式；如果看好某个行业的发展前景，直接购买该行业ETF，分享整个板块的增长红利，免去选个股的烦恼； 2、ETF风险相对分散避免踩雷做股票投资最怕的是踩雷，万一选股不慎踩雷吃连续跌停，简直欲哭无泪，ETF是场内交易的指数基金，是一篮子股票的组合，大大降低个股踩雷的风险，比个股更适合长期投资，持有ETF更加安心； 3、ETF投资品种丰富交易便捷对于有经验的老股民来说，ETF产品经过近年来的快速发展，已经涵盖多种门类的投资品种，既有权益类ETF，也有商品、债券、货币类ETF；既有国内市场ETF，也有跨境市场ETF；既有宽基指数ETF，也有行业、主题概念、风格策略类ETF。这些只需要有股票账户，就可以任意选择和交易，非常便捷； 4、ETF和A股市场的板块效应是绝配A股市场是一个板块效应比较明显的市场，一般不会有个股独立于行业板块的行情，比如电子股，如果立讯精密大涨，其他电子股比如歌尔、汇顶等也会跟涨，这样的话直接买ETF就可以分享板块上涨的受益，既省去了选股烦恼，又避免了错过的遗憾。 03、如何选择ETF？目前，国内ETF产品超300只，我们该如何选择适合自己的品种？首先我们要明确自己的定位：想要分散投资同时对自身择时有一定信心；对市场、行业有一定的基础研究，但没有时间做过多研究。那么在选择ETF的时候，我们可以看以下几点： 1、比较ETF管理人的运作水平投资者在选择ETF的时候需要综合考虑不同公司指数的管理团队的整体实力、对指数投资的重视程度、历史上指数类产品的运作绩效和风险控制水平等。 2、考察ETF背后的指数ETF所跟踪的指数既有资产类型的区别，如股票、债券、黄金、货币等，也有投资市场的区别，如单市场、跨市场、跨境等。如果投资者对于市场、特别是行业没有太多研究，可以选择代表性强、覆盖面广的宽基指数。 3、关注指数和ETF的波动性、流动性及指数的估值水平一般来说，跟踪低波动性指数的ETF投资风险也低，但对进行短期指数趋势交易的投资者来说，波动性大的指数和ETF却更有吸引力。ETF的流动性对这一类投资者也至关重要，交易活跃的ETF更有利于投资者随时选择进入和退出的时机。但对进行长期投资的ETF投资人，就必须考察指数的估值水平。04、股民如何参与ETF投资？一般而言，ETF投资主要有两种方式：申购赎回和买卖交易。申购赎回：是指在一级市场通过A股账户或者基金账户进行申购赎回。ETF的申购赎回方式比较麻烦，通俗点来说，你需要一揽子股票或者现金去交换，类似于以物换物，但这样的操作机制可以保证ETF较小的跟踪误差。但申购赎回的门槛很高，动辄几十万上百万，不适合普通投资者。ETF买卖交易：在二级市场通过A股账户进行交易，即通过证券账户像买卖股票一样进行ETF交易，没有资金要求，只要有股票账户已经买入一手相应的钞票就能参与。除此之外，还有投资相应的ETF链接基金，这个和普通公募基金的操作方式相同。ETF的申购赎回相对复杂，在ETF出现折溢价时套利者可能会使用，绝大多数投资者不适用，普通投资者基本上是直接在用股票账户直接在二级市场像买卖股票一样进行交易。目前，境内市场部分ETF品种支持T+0交易，比如，债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF；但是，股票ETF实施T+1交易。特别指出的是：交易费用也比场外基金要低，无印花税、佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。 作者：今日话题主播：小陆链接：https://xueqiu.com/8152922548/144529687来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

史上最强ETF投资攻略来啦！ 2019年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在A股股民视野，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文我们从四个方面详细解剖ETF，为还没了解ETF的股民送上投资福利。 01、普通投资者如何理解ETFETF：Exchange Traded Funds，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具。其中交易型便代表着这款基金可以像股票一样买卖；而开放式理解为投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。找个今年以来A股火热的科技类ETF来看看到底什么是ETF?以$科技ETF(SH515000)$为例。去年以来，在半导体、5G、无线耳机等科技引领下，整个科技板块个股股价呈井喷式爆发，很多股民对于科技股非常看好，但此类高专业要求的板块到底该如何选股却无从下手，要是把看好的科技股都买一遍，没有个几万元是下不来的。这时候科技ETF便可以登场了，科技ETF跟踪指数为中证科技龙头指数（931087.CSI），根据指数公司公开资料，该指数目前十大重仓股为（数据截止到2020.3.16）：恒瑞医药、立讯精密、海康威视等。也就是说，如果我们买一手科技ETF，就可以买下自己看好的行业，其中涵盖立讯精密、长春高新、三安光电等风口上的大牛股，而一手仅仅花费100元出头，并且只要这个行业在上涨，我们就可以躺着赚钱。02、ETF为什么能在全球风靡？据统计，截止2019年底国内ETF产品近300只，资产规模达7700亿元，ETF已彻底成为过去二十年来金融市场最成功的创新产品之一。从持有规模来看，ETF也是机构的重要配置之一。虽然个人投资者的数量众多，但是机构投资者持有的规模最大，两者的持有比例大约为2：8。目前市场比较火的ETF主要分为宽基ETF、行业ETF、主题ETF、策略ETF： 其中，宽基指数是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数，比如：创业板指数、中证500指数等。因此宽基指数最大的优势是风险分散。与上面宽基指数相对的是窄基指数，也就是我们常说的行业指数、主题指数等，相对于宽基指出的持仓分散，窄基指数的成分股个股和行业更为集中，适合看好某个行业却没有选股能力的投资者。 ETF之所以能在全球股市风靡，并成为A股股民的新宠，总结下来有以下四点原因： 1、ETF是投资股市的最简单方式看好中国想做多中国分享A股红利，但是又不懂股票的普通投资者，可以长期直接购买沪深300、创业板TH等宽基指数，是分享股市红利最简单的方式；如果看好某个行业的发展前景，直接购买该行业ETF，分享整个板块的增长红利，免去选个股的烦恼； 2、ETF风险相对分散避免踩雷做股票投资最怕的是踩雷，万一选股不慎踩雷吃连续跌停，简直欲哭无泪，ETF是场内交易的指数基金，是一篮子股票的组合，大大降低个股踩雷的风险，比个股更适合长期投资，持有ETF更加安心； 3、ETF投资品种丰富交易便捷对于有经验的老股民来说，ETF产品经过近年来的快速发展，已经涵盖多种门类的投资品种，既有权益类ETF，也有商品、债券、货币类ETF；既有国内市场ETF，也有跨境市场ETF；既有宽基指数ETF，也有行业、主题概念、风格策略类ETF。这些只需要有股票账户，就可以任意选择和交易，非常便捷； 4、ETF和A股市场的板块效应是绝配A股市场是一个板块效应比较明显的市场，一般不会有个股独立于行业板块的行情，比如电子股，如果立讯精密大涨，其他电子股比如歌尔、汇顶等也会跟涨，这样的话直接买ETF就可以分享板块上涨的受益，既省去了选股烦恼，又避免了错过的遗憾。 03、如何选择ETF？目前，国内ETF产品超300只，我们该如何选择适合自己的品种？首先我们要明确自己的定位：想要分散投资同时对自身择时有一定信心；对市场、行业有一定的基础研究，但没有时间做过多研究。那么在选择ETF的时候，我们可以看以下几点： 1、比较ETF管理人的运作水平投资者在选择ETF的时候需要综合考虑不同公司指数的管理团队的整体实力、对指数投资的重视程度、历史上指数类产品的运作绩效和风险控制水平等。 2、考察ETF背后的指数ETF所跟踪的指数既有资产类型的区别，如股票、债券、黄金、货币等，也有投资市场的区别，如单市场、跨市场、跨境等。如果投资者对于市场、特别是行业没有太多研究，可以选择代表性强、覆盖面广的宽基指数。 3、关注指数和ETF的波动性、流动性及指数的估值水平一般来说，跟踪低波动性指数的ETF投资风险也低，但对进行短期指数趋势交易的投资者来说，波动性大的指数和ETF却更有吸引力。ETF的流动性对这一类投资者也至关重要，交易活跃的ETF更有利于投资者随时选择进入和退出的时机。但对进行长期投资的ETF投资人，就必须考察指数的估值水平。04、股民如何参与ETF投资？一般而言，ETF投资主要有两种方式：申购赎回和买卖交易。申购赎回：是指在一级市场通过A股账户或者基金账户进行申购赎回。ETF的申购赎回方式比较麻烦，通俗点来说，你需要一揽子股票或者现金去交换，类似于以物换物，但这样的操作机制可以保证ETF较小的跟踪误差。但申购赎回的门槛很高，动辄几十万上百万，不适合普通投资者。ETF买卖交易：在二级市场通过A股账户进行交易，即通过证券账户像买卖股票一样进行ETF交易，没有资金要求，只要有股票账户已经买入一手相应的钞票就能参与。除此之外，还有投资相应的ETF链接基金，这个和普通公募基金的操作方式相同。ETF的申购赎回相对复杂，在ETF出现折溢价时套利者可能会使用，绝大多数投资者不适用，普通投资者基本上是直接在用股票账户直接在二级市场像买卖股票一样进行交易。目前，境内市场部分ETF品种支持T+0交易，比如，债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF；但是，股票ETF实施T+1交易。特别指出的是：交易费用也比场外基金要低，无印花税、佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。 作者：今日话题主播：小陆链接：https://xueqiu.com/8152922548/144529687来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

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こんにちは、じょにぃです。 今回は、現物株・ETF取引手数料の無料化の流れをうけて、投資信託とETFのどっちがいいのかについて調査しました。 新規上場の承認（ETF）：ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信 他1銘柄（三菱UFJ国際投信） | 日本取引所グループ https://www.jpx.co.jp/news/1070/20191223-01.html 【ETF】『ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信』設定・上場について https://maxis.mukam.jp/text/release_191223.pdf ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００） | ｅＭＡＸＩＳ https://emaxis.jp/fund/253266.html 投資信託等の二重課税調整制度開始のご案内 http://www.jsda.or.jp/anshin/oshirase/files/toushin_tax.pdf ☆マーケット概況 SBI証券｜株・FX・投資信託・確定拠出年金・NISA https://ad2.trafficgate.net/t/r/10/1025/295109_368845/ ご視聴ありがとうございました！ 参考になったら高評価ボタン、チャンネル登録お願いします！ YouTube https://www.youtube.com/c/jonny Twitter https://twitter.com/iam__jonny Instagram https://www.instagram.com/iam__jonny/ Podcast (Apple) https://podcasts.apple.com/jp/podcast/%E3%81%98%E3%82%87%E3%81%AB%E3%81%83%E3%81%A1%E3%82%83%E3%82%93%E3%81%AD%E3%82%8B-jonnys-channel/id1463263102 Podcast (Google) https://www.google.com/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy9iNDY2ZGM4L3BvZGNhc3QvcnNz #投資信託 #ETF #初心者

こんにちは、じょにぃです。 今回は、現物株・ETF取引手数料の無料化の流れをうけて、投資信託とETFのどっちがいいのかについて調査しました。 新規上場の承認（ETF）：ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信 他1銘柄（三菱UFJ国際投信） | 日本取引所グループ https://www.jpx.co.jp/news/1070/20191223-01.html 【ETF】『ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信』設定・上場について https://maxis.mukam.jp/text/release_191223.pdf ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００） | ｅＭＡＸＩＳ https://emaxis.jp/fund/253266.html ☆マーケット概況 SBI証券｜株・FX・投資信託・確定拠出年金・NISA https://ad2.trafficgate.net/t/r/10/1025/295109_368845/ ご視聴ありがとうございました！ 参考になったら高評価ボタン、チャンネル登録お願いします！ YouTube https://www.youtube.com/c/jonny Twitter https://twitter.com/iam__jonny Instagram https://www.instagram.com/iam__jonny/ Podcast (Apple) https://podcasts.apple.com/jp/podcast/%E3%81%98%E3%82%87%E3%81%AB%E3%81%83%E3%81%A1%E3%82%83%E3%82%93%E3%81%AD%E3%82%8B-jonnys-channel/id1463263102 Podcast (Google) https://www.google.com/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy9iNDY2ZGM4L3BvZGNhc3QvcnNz #初心者 #投資信託 #ETF

こんにちは、じょにぃです。 今回は人気海外ETFについてお話します。 ☆おすすめオンライン証券会社 SBI証券｜株・FX・投資信託・確定拠出年金・NISA https://ad2.trafficgate.net/t/r/10/1025/295109_368845/ 楽天証券 | ネット証券（株・FX・投資信託･確定拠出年金･NISA） https://www.rakuten-sec.co.jp マネックス証券 | ネット証券（株・アメリカ株・投資信託） https://ad2.trafficgate.net/t/r/10/769/295109_368845/ ☆人気海外ETF SPYD SPDR ポートフォリオS&P 500 高配当株式ETF VOO バンガード・S&P 500 ETF VYM バンガード・米国高配当株式ETF VTI バンガード・トータル・ストック・マーケットETF PFF iシェアーズ 優先株式 ＆ インカム証券 ETF VT バンガード・トータル・ワールド・ストックETF SPXS Direxion デイリー S&P 500 ベア3倍 ETF VIG バンガード・米国増配株式ETF QQQ インベスコQQQ 信託シリーズ1 HDV iシェアーズ コア米国高配当株 ETF VWO バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF SPY SPDR S&P 500 ETF IVV iシェアーズ・コア S&P 500 ETF TOK iシェアーズ MSCI コクサイ　ETF ご視聴ありがとうございました！ 参考になったら高評価ボタン、チャンネル登録お願いします！ YouTube https://www.youtube.com/c/jonny Twitter https://twitter.com/iam__jonny Instagram https://www.instagram.com/iam__jonny/

前回、ＥＴＦは取引所に上場され、その価格が株価指数などの指標に連動するように運用されるタイプの投資信託であるということ、そしてその基本的な仕組みと類型、現物への投資と比較した場合のメリットなどについて説明しました。今回は一般の投資信託と比較した場合のＥＴＦの特徴について考えてみたいと思います。 まず、一般の投資信託と比較した場合のETFのメリットを考えると、第一に、一般の投資信託の場合、購入できるタイミングが投資信託の当初募集期間中に限られていたり、あるいは運用期間中に追加購入出来る場合でも、１日の取引終了後の基準価格ベースでの購入に限られているのが普通です。これに対して、ＥＴＦの場合は市場が開いている間はいつでも上場株式と同じように売買をすることが出来ます。それに加えて、一般の投資信託の場合には、取引価格となる基準価格が分からない状況で、購入や換金の申込みをしなければならなりませんが、ＥＴＦであれば指数の変動状況を見ながら購入や換金の申込みができるという点で透明性が高いのです。同時に、株式の取引と同様に指し値注文とか信用取引などもできる点で、利便性も高いということも言えます。 また、一般の投資信託の場合には、運用会社の専門家が予め示した方針に基づいて株式や債券などで運用することになっていますが、実際にどの銘柄にどのような価格でどれだけ投資したかの詳細が逐次明らかになるわけではありません。また、投資信託の価値を示す基準価格も、その日の取引が終了してからでないと分かりません。さらに、その基準価額を調べるためには投資信託販売会社に問い合わせたり、ホームページを参照したりする必要があります。これに対して、ＥＴＦの場合は、上場されていることからリアルタイムで値動きを知ることが可能で、さらに連動の対象となる指標を見ておけば良いこともあって、遥かに分かり易いと言えます。 さらに、ETFにはもう１つの大きなメリットがあります。信託報酬、要するに手数料が安いのです。一般の投資信託の場合、関係当事者が多く、且つ、専門家が運用担当してくれることから全般的にコストが高くなっており、特に、小口投資の場合にはその負担が大きくなります。これに対してＥＴＦの場合は、まず販売会社に支払う手数料がありません。また、指数に連動させて運用するので、銘柄を選択するための企業調査が必要もないわけです。それから、現物を供出する形のＥＴＦならば、運用期間中に中身の売買を行う必要もないので、そういうコストもかからないわけです。そういったことから相対的に信託報酬が安くなっています。預金にしろ投資信託にしろ、運用収益率が全般的にそれほど高くない中で、こうした低コストというのは非常に大きなメリットです。もっと言えば、銘柄を専門家が選択して運用する事をアクティブ運用と言うのですけども、これをやったとしても、指数に連動させて運用するパッシブ運用に対して、成績が著しく上回るというケースはそれほど多くありません。そういう意味からすれば、コストが安くて済むことのメリットは非常に大きいと言えます。 以上が、一般の投資信託と比較した時のETFのメリットですが、デメリットはそんなに多くありません。まず、購入の窓口については、一般的な投資信託の場合には、銀行や証券会社、郵便局などの幅広い金融機関が販売会社となっており、投資信託の扱いをしている店舗ならば業態に拘わらず購入することが出来ます。これに対して、ＥＴＦの場合は、基本的には証券会社に限られます。ただ、証券会社であれば、通常どこの証券会社でも扱っているはずです。銀行などが現状このＥＴＦを扱わないのは、特に規制によるものではなくて、ＥＴＦの場合は株の売買と同様に、取引所が開いている時間帯なら取引がいつでも可能となるように、インフラ整備の必要があるからと考えられます。株を売れないのにＥＴＦの売買だけをするためにそうした設備を整えるということに対して、銀行などはやや消極的スタンスをとっています。 もう１つ、リスクについてですが、投資信託の場合には、価格変動リスクや為替リスク、金利リスクなど様々なリスクがあることをご説明しました。ＥＴＦも投資信託の一種であることから、同じように多くのリスクが存在します。特に、特定の金融機関が発行するリンク債に投資するリンク債型のＥＴＦの場合は、その発行金融機関の信用状態が直接的にそのＥＴＦの価値に影響を及ぼします。その金融機関が破綻ということにでもなれば、ＥＴＦの価値も失われかねないからです。 いずれにしても前回と今回の２回でご説明してきたような特徴から、ＥＴＦは今やなくてはならない金融商品としての位置を固めつつあります。正しい知識を身に着けて、リスクなどもしっかり評価した上で、賢く投資することが望まれます。 今日のまとめです。ＥＴＦを一般の投資信託と比較した場合、購入や換金に際しての透明性と利便性に優れる他、信託報酬が少なくて済むといったメリットがあります。一方で大したデメリットがないということもあって、人気金融商品となっています。しかしながら、投資にあたってはリスク性の商品であることを踏まえ、十二分に検討することが必要だということは論を待ちません。