Amundi Investiční myšlenky

Petr Šimčák o tom, jak i ti nejkonzervativnější investoři již poráží inflaci. Ale jakto, když je inflace stále tak vysoko a základní úroková sazba meziroční inflaci neporáží? A co investory, kteří si užívají krátkodobých úroků, čeká v nadcházejích letech a jak se na to připravit? Je už vhodný vstup na akciové trhy nebo bych měl zvolit konkrétní strategii? Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Dnešním hostem je portfolio manager Petr Zajíc. V rozhovoru Petr hodnotil vývoj posledních patnácti let a sečetl všechna pro a proti nejběžnějších investic – od zlata až po kryptoměny. Co dalšího v podcastu uslyšíte: Jak zasahují centrální banky v době ekonomické krize? ​Jaké výnosy měli v uplynulých letech průměrní investoři? ​Co pomáhá Petrovi udržet disciplínu v investování? ​Které investice se nejlépe predikují a které nelze odhadnout? ​Jaké má Petr Zajíc portfolio investic? ​Co si myslí o zlatu, nemovitostních fondech nebo Bitcoinu? Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Rozhovor s Annou Rosenberg, šéfkou oddělení pro výzkum geopolitiky v Amundi, v češtině. Anna se rozpovídá o svém pohledu na trvající konflikt na Ukrajině, její dopady, postavení Číny ve světě a dalším geopolitickým otázkám.

Rozhovor s Julianem Tothem, COO ISFC (International Sustainable Finance Centre), který rozebírá reporting ESG a bourá jeho předsudky. V rozhovoru se bavíme o tom, kam v případě ESG investovat a proč. Zda jsou reporty důvěryhodné, jak se stanovují a jak se ESG dotýká velkých firem, které nemají chvalitebný rating. Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Výhled na finanční trhy v roce 2023 podle našich pravděpodobných scénářů včetně shrnutí a vyhodnocení roku 2022, Petrem Zajícem. Pohled do historie trhů a jejich negativní výkonnosti ve srovnání s rokem 2022. Jaké události vnímáme jako nejvíce rizikové pro příští rok a kde naopak vidíme největší příležitosti? V závěru výtažek energetického výhled od Mezinárodní energetické agentury (IEA) na příští rok a vyhodnocení současných dopadů na domácnosti a země obecně. Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Rozhovor s Petrem Šimčákem v podcastu "Finančně gramotní", kde Petr vysvětlí rozdíly a hloubku mezi ESG, SRI, impact investing a další. V úvodu jsou vyzdvihnuty 2 nejčastější mýty o ESG investování a jejich vysvětlení, jako například "s ESG přicházím o výnosy" nebo že "ESG je jen módní trend". Klíčovou myšlenkou je však samotný "carbon budget" pro naše klima. Nejedná se o pouhou ideologii zvyšujících se emisí, ale o prosté číselné vyjádření jak můžeme hospodařit s emisemi na Zemi v následujících letech, a kolik nám ještě zbývá k jeho vyčerpání. Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Je vodík dalším zdrojem energie hned po uhlí, ropě a plynu? V epizodě je řeč nejen o jeho výhodách, ale i nevýhodách, jeho podpoře ve světě a probíhajících změnách. Petr Šimčák mimo jiné prozradí, kdy akcie narazí na dno. Upozornění: Marketingová komunikace. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Senior portfolio manažer Amundi - Petr Zajíc se v rozhovoru podělí o svoje myšlenky současné situace na akciových a dluhopisových trzích, a prozradí, zda se oproti předešlým rokům změnila strategie investování. Také odhalí jaké jsou na trzích podle něj hrozby a příležitosti, a jak by se měl ideálně zachovat investor, který uvažuje investovat nejméně 5 let. Rozhovor vzniknul 11.8.2022. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Růst úroků na 7% a co z toho plyne pro konzervativního investora Dluhopisy jsou již plnohodnotná obrana fotbalového týmu Střídání v útoku. Místo růstu hodnota? Co pomůže akciím ze současného poklesu? Hodnotový styl zjednodušeně ale prakticky Propojení nerovnosti a klimatu, rozložení emisí skleníkových plynů a jak je to relevantní pro investory do fondů. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu zákazníka a ten se může nacházet mimo cílový trh nebo v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých zákazníkem distributorovi produktu.

Role ambasadora fondů v Amundi Fond Polen podrobněji Výhody a nevýhody koncentrovaného portfolia akcií Mají růstové fondy ještě růstový potenciál Fond Global Disruptive Opportunities podrobněji Rozdíl mezi růstovými fondy Polen a GDO Jak investovat, když jsou trhy na maximech

S Matúšem Kuchálikem, tvůrcem podcastu Teorie peněz, na témata: • Proč a jak investují mladí lidé (cíle, motivace, strategie, platformy) • Poradce vs Robo-poradce • Placené, provizní i hybridní modely • Co řeší klienti jako nejčastější téma? Časté strachy a stereotypy • Finance a stres vs finance a emoční radost • Jak motivovat klienta k dlouhodobé strategii. • Jak jej emočně propojit se svým budoucím já. • Nasadit vlastní kůži, FOMO v kryptoměnách

(pokračování předchozího dílu) • Časté chyby investorů – čekání na ideální trh, „co já vím, co bude za 5 let“, fixace na vlastní nákupní cenu a další. • Private equity nás mohou naučit úspěšně investovat i do akciových fondů. Jak si vytvořit z private equity pravidelnou investici a každoroční doživotní rentu. • Co nám může přinést denní investice malé částky po celou dobu produktivního života? • Myšlenka kouče Mariana Jelínka z podcastu Teorie Peněz – rozdíl mezi sebevědomím a arogancí, jak zvýšit odolnost proti poklesům nejen v životě, ale i na trzích

dobrá firma může být špatná investice hodnota-růst-inflace příklady fondů First Eagle-Polen-Disruptive Opps Co bylo všem jasné před 20 lety Jak namixovat 3 akciové fondy pro různé horizonty https://www.unicreditbank.cz/cs/ostatni/investicnikonference.html

klíčové události v prvním kvartálu v kontextu, pro mírně pokročilé, 10 leté dluhopisy a vliv na akcie, hodnota vs růst,

1) 30 min rozhovor pro podcast Investice srozumitelně (oprava chyby v čase 20:30; známka G je "KO" kritérium) 2) Odpovědi na další otázky - transparentnost a důvěryhodnost vs prázdná ideologie, složení indexu S&P500 vs S&P500 ESG, veganské portfolio proti klimatické změně a další

Rekapitulace 2020, pohyb Value vs Growth, výhled 2021, tři hlavní témata, detailně k defaultům high yield dluhopisů, závěrečná úvaha, co z toho plyne. 1Y implied default rate = (current spread - liquidity premium)/(1-Recovery rate); liq premium 250bps for BB; 300bps for B; 450bps for CCC rated bonds Krásné Vánoce!

Zdraví jako investice s autorem projektu ulekaře.cz a účastníkem misí Lékaři bez hranic. O blízké i vzdálené budoucnosti v medicíně, chirurgii (nano)robotů, digitální prevenci s přesahem na etiku i koncept dlouhověkosti a přechodu od Homo Sapiens k Homo Deus. Ale také o prevenci vyhoření, duševní hygieně a blahodárnému účinku „zevlování“.

26 IM – Vakcína a nastup hodnoty v listopadu - 11/2020 by Amundi Investiční myšlenky

V USA odvoleno a co to (ne)znamená

základní investiční pravidla pro úplné začátečníky 2 pravidla pro mírně pokročilé stručně k americkým volbám

Růstové akcie dnes a před 20 lety. Co má a co nemá smysl srovnávat. Rizika i šance v současné situaci nulových úroků na akciových trzích. Co to vše znamená pro normálního člověka.

Rekordní srpen na akciích, 90. narozeniny W. Buffeta, změna měnové politiky v USA, split akcií Tesla a Apple, vyřazení Exxonu z indexu Dow Jones, varovné signály z opčního trhu

Rozdíl mezi taktikou a strategií. Proč se trhy odpojily od reálné ekonomiky a co lze čekat dále. Detailní pohled na strukturu amerického akciového trhu a příčiny jeho nadvýkonnosti. Proč je vhodné využívat globální fond. Atraktivní private equity v Česku. Jak postavit portfolio v prostředí, kdy akcie jsou na maximech a úroky na minimech.

Rekapitulace klíčových událostí na globálních finančních trzích

Tři pilíře investování: Strategie, taktika, časování Příklady řešení pro movité i nemovité investory Koncept rizika životního stylu Řešení skrze optiku výnosu a přání (složitější) Řešení skrze optiku rizika a strachu (jednodušší) Kdo a proč si může dovolit investovat neoptimálně

Nulové úroky a co s tím u dluhopisů. Hodnota vs Růst na akciovém trhu. Value Booster. „Alternativní“ aktiva: zlato, private equity, nemovitosti Zodpovědné investování, ESG, SRI. Megatrend nebo módní vlna? Závěr: co z toho plyne pro dlouhodobého konzervativního investora?

Riziko vs nejistota. Ruská ruleta v životě i v investicích. Nebezpečný svět "extrémova" za hranicí jistoty 99%. Jakou souvislost má původ Sars-cov2 s výběrem fondů? Několik myšlenek z Černé labuťe. Dobrá a špatná rizika v investování. Iluze porozumění, retrospektivní zkreslení a prokletí vzdělanosti. Jak lze čekáním na dobré zprávy přijít o polovinu růstu akcií na 15 letech a přitom si ponechat 95% rizika? A co firemní dluhopisy?

0-4:45 rekapitulace rozhovoru v češtině - performance in last weeks, why such a gap between Wall street and Main street? Retail investors are ultimate buyers. - do we have fuel to move further? - activity in portfolios of CPR - what question does Vafa get most from his clients about the future?

0 -13:40 Ropa za záporné ceny. Kde jsou rizika a kde příležitosti. Pozor na toxické produkty a past ignorance a neznalosti! Nabídka, poptávka a skladovací kapacity v číslech a co z toho plyne pro květen až září. 13:40 – 18:50 Nejistota vs riziko, strach z neznámého. Rozdíl v riziku mezi letem letadlem a jízdy autem a nejistotou a strachem z covidu - úvod do tématu pro další díl.

0 - 8:05 Stručně o dividendách, udržitelnosti, ESG, hlavní teze rozhovoru s Pierem 8:05 – 34:06 Rozhovor s manažerem fondu Global Equity Sustainable Income. What will the crisis from Covid 19 mean for dividend investing in 2020, 2021 and in the next decade? What exactly does “Sustainable Income” mean? GESI - How do you position the fund for the coming years? What went well and what went wrong in the past? Finally, what is the advantage of global investing (different regimes in US, EU, Japan)

Hlavní události na globálních finančních trzích v týdnu od 20.4-24.4.2020 Denní episody v angličtině, němčině a francouzštině naleznete zde https://www.amundi.com/globaldistributor/Local-Content/News/Podcast-Daily-Market-Updates Tento podcast je určen pro profesionální klienty

Otázky na Pavla: a) Jak vidí UniCredit vývoj inflace pro 2020 a dále u nás i ve světě b) Jaký vliv bude mít pokles ropy c) Jaká je situace v ČR (inflace, úroky, kurz koruny, přijetí eura) d) Jaký vliv bude mít masivní QE na inflaci a znehodnocení fiat money? Co se musí stát, aby hlavním rizikem byla inflace?

Otázky na Honzu: a) Výhled pro inflaci 2020-2021 pro US, EU, CR b) Jak prognózujete inflaci, jaké jsou složky? c) Proč i přes rekordní QE je stále větší riziko deflace? d) Co se musí stát, aby hlavním rizikem byla inflace? e) Když nebude v nejbližší době inflace a bude tak masivní QE, jak jinak se projevuje znehodnocení "fiat money“? f) Co současná situace v ČR a světě znamená pro přijetí Eura v ČR?

Hlavní události na globálních finančních trzích v týdnu od 14.4-17.4.2020 Denní episody v angličtině, němčině a francouzštině naleznete zde https://www.amundi.com/globaldistributor/Local-Content/News/Podcast-Daily-Market-Updates Tento podcast je určen pro profesionální klienty

Hlavní události na globálních finančních trzích v týdnu od 6.4-9.4.2020 Denní episody v angličtině, němčině a francouzštině naleznete zde: https://www.amundi.com/globaldistributor/Local-Content/News/Podcast-Daily-Market-Updates Tento podcast je určen pro profesionální klienty

Hlavní události na globálních finančních trzích v týdnu od 30.3-3.4.2020 Denní episody v angličtině, němčině a francouzštině naleznete zde: https://www.amundi.com/globaldistributor/Local-Content/News/Podcast-Daily-Market-Updates Tento podcast je určen pro profesionální klienty

0 -4:26 Rozhovor s Franckem, priority v Amundi v ČR, SR a Bulharsku. Likvidita, investice, rizika, provoz a servis 4:26 - 7:39 Co mají podle Francka společného lidé v Asii, Evropě i u nás. V čem je výhoda být součástí velké nadnárodní skupiny? Příležitost ke změně nás všech. 7:39 – 14:25 Závěr: investování není jen o příležitostech, ale i o ochraně peněz. Ale riziko akcií s propadem cen klesá, neroste.

0-8:28 Nulové úroky, fiskální a monetární stimul ve světě i u nás 8:28-21:00 Emerging Market Bond, Strategic Bond, Fund Solutions, Global Multi Asset Target Income 21:00 – 30:00 Co má dělat běžný člověk https://research-center.amundi.com/page/Article/Amundi-Views/2020/03/Policy-action-at-the-next-level-but-markets-still-in-search-of-a-real-catalyst https://research-center.amundi.com/page/Article/Amundi-Views/2020/03/Don-t-panic-market-overreactions-may-turn-into-opportunities-for-long-term-investors https://research-center.amundi.com/Podcast

0 -20:00 Itálie, Ropa, Medvědí trh, Podpora ECB a Fedu. První fiskální balíček 20:00 - 31:20 Historie peněz a jejich podstata 31:20 – 36:57 Víra v ekonomický růst a čím je tažen? 36:57-49:40 Záporné úroky, co pro nás znamenají a jak investovat?

0-3:40 Několik dobrých zpráv z medicíny 3:40 – 8:45 Pokles akcií v kontextu férové hodnoty 8:45 – 17:00 Petr Zajíc a jeho kroky v akciovém fondu All Star Selection 17:00-21:12 Markéta Jelínková a dluhopisové fondy 21:12-28:24 Stručné shrnutí aktivity v zahraničních smíšených fondech Amundi 28:24-31:30 Závěr článek Dr. Fauci https://www.nejm.org/doi/full/10.1056/NEJMe2002387?query=featured_home

0-4:45 Co dělají investoři, když mají strach 4:45 – 10:05 Klíčové události na trzích a překvapivé zvýšení úroků 10:05-20:10 Koronavirus v kontextu trhů a ekonomiky 20:10-22:11 Aktivita uvnitř globálních fondů Amundi 22:11-26:41 Akciový trh v USA a co říkají indikátory recese 26:41-32:40 Férová hodnota amerických akcií dle Morningstar 32:40-35:50 Co to vše znamená pro normálního smrtelníka https://research-center.amundi.com/page/Article/Amundi-Views/2020/02/Focus-on-fundamentals-virus-volatility-provides-entry-points-for-EM-equities https://www.morningstar.com/market-fair-value

0:00 - 9:53 Rekapitulace obchodní dohody mezi USA a Čínou 9:53 – 26:00 Rozhovor s Romanem Pospíšilem, ředitelem obchodu Amundi: O zjednodušování investic pro lidi, jaký rozdíl vidí ve finančních potřebách privátních a retailových klientů, jak sám investuje, jak radí svým přátelům, jak vidí trh finančních produktů a služeb za 10 let

Rozhovor z konference Asociace finančních poradců. Otázky pokládá Michala Janatová. Původní video zde: https://jamico.blog/2019/11/11/s-petrem-simcakem-o-investicni-psychologii/

0-5:50 Rekapitulace trhů 5:50 – 12:40 Výhled pro akcie 2020 (ziskovost, dividendy, P/E ukazatel). Vysvětlení ukazatele P/E 12:40 – 17:50 Výhled pro trhy 10 let (fundamentální modely), pravidlo diversifikace dle Talmudu 17:50 – 21:30 Pět nejčastějších věcí, kterých litují lidé těsně před smrtí

0-11:30 Rok 2019 byl fantastický. Ale 60% lidí anglosaského světa si to nemyslí. Proč tomu tak je a co to znamená pro investory. 11:30 – 15:20 Shrnutí klíčových událostí na trzích v závěru roku

0-5:45 Rekapitulace trhů 5:45 – 10:40 Krátké shrnutí klíčových témat rozhovoru s Vafou v češtině 10:40 – 34:20 Rozhovor v angličtině: Tématické vs tradiční investování, disruptivní trendy v technologiích a dalších sektorech, zodpovědné investování. Amundi Výhled pro 2020 http://research-center.amundi.com/

Interview with our special guest Jan Vormor, First Eagle fund Senior Investment Speciaist.

druhá část rozhovoru s Johnem O’Toole

0 - 7:35 Rekapitulace trhů 7:35 - 16:50 Shrnutí klíčových témat a zpřístupnění odborné terminologie rozhovoru s Johnem v češtině 16:50 - 27:00 První část rozhovoru s Johnem v angličtině: Smysl fondu fondů, investiční styl Fund Solution, kvalitativní a kvantitativní analýza, aktivní vs pasivní fondy, jak poznat kvalitní fond.

0 - 5:00 Rekakapitulace trhů 5:00 - 10:55 Hlavní chyby plynoucí z nezvládnutých emocí 10:55 - 15:05 Emoční inteligence, jak souvisí s investováním a jak ji zvyšovat 15:05 - 18:50 Maslowův koncept sebeaktualizace je důležitější než finanční gramotnost 18:50 - 21:30 Jak emoce zvyšují zodpovědné finanční chování 21:30 - 25:30 Diagnostika BIS/BAS je lepší než dělení lidí na Konzervativní/Balancované/Dynamické a závěrečná rekapitulace Odkazy: https://www.cnbc.com/video/2013/09/20/silicon-valleys-zen-master.html https://www.ted.com/talks/daniel_goldstein_the_battle_between_your_present_and_future_self http://www.fortrefuge.com/quiz-BIS-BAS.php

0-3:15 Rekapitulace trhů 3:15–9:15 Rozhovor s Petrem Zajícem o výsledkové sezoně za 3, čtvrtletí. 9:15-32:04 Emoce při investování: strach, znechucení a radost, centrum strachu a paniky detailně (amygdala), averze ke ztrátám a investiční dotazníky