Saldo do Dia

Em dia de forte valorização dos papéis da estatal de petróleo, que figuraram a maior alta do Ibovespa, incertezas relacionadas à nova regra fiscal fizeram preço no pregão. Com mais dúvidas do que respostas, investidores tentam entender como o governo vai fazer para honrar com a arrecadação prometida no novo arcabouço fiscal. Assim, ações sensíveis à economia local, como varejistas e bancos, dominaram o campo negativo nesta segunda-feira, enquanto papéis ligados ao petróleo anotaram alta expressiva, embalados pelo anúncio de corte na produção pela Opep

Embora analistas estejam divididos sobre a proposta, como era de se esperar, de um modo geral, o mercado encarou que o governo assumiu algum compromisso em reduzir a dívida e tentar alcançar saldo positivo nas contas públicos, ainda que paulatinamente. Encerrado o pregão, 78 das 88 ações haviam subido e somente 10 tiveram perdas.

Só o fato de saber que o novo arcabouço fiscal está para sair já contribui para o bom humor do mercado. Mas ainda assim, o clima de incertezas não permite que o Ibovespa suba tanto quanto deveria, apesar dos descontos em muitos papéis. Do lado da pressão negativa, os dados de emprego acendem sinal de alerta sobre uma economia aquecida que possa aumentar a inflação.

O investidor de bolsa enfim pode respirar feliz hoje. O Ibovespa encerrou o pregão com alta de 1,52%, aos 101.185 pontos. Não só conseguiu recuperar a marca dos 100 mil pontos de volta como ultrapassou um pouquinho. O dólar acabou caindo 0,81%, negociado a R$ 5,16. Ata do Copom, commodities e desconto na bolsa explica um pouco desse movimento positivo na última semana de março.

Ibovespa sobe neste primeiro pregão de segunda-feira. Confira o que gerou esse movimento positivo, com apresentação de Yasmin Tavares.

A bolsa reagiu sob nova esperança de queda antecipada da Selic. O IPCA-15 de março acusou desaceleração mais forte que a imaginada entre preços sensíveis ao nível de juros. O apetite dos investidores, no entanto, foi limitado por mais um capítulo da crise de confiança global. E com novo protagonista, o Deutsche Bank

A turma caiu na real. Na sequência do comunicado do BC, o Ibovespa mergulhou para abaixo dos 100 mil pontos. Diante de expectativas de inflação em rali, não restou ao BC a não ser manter a Selic em 13,75% e indicar que assim será a perder de vista. O governo pode mudar isso? Pode. Mas não é fazendo ataques como se baixar ou não juros fosse questão de bondade ou maldade

O BC manteve Selic a 13,75% e descartou uma antecipação de cortes. Ao contrário, a porta para voltar a subir juros, deixada entreaberta nos últimos comunicados, segue como estava. Pesou no diagnóstico a incerteza à espera de arcabouço fiscal para ser sanada

Haddad dizia que o projeto estava pronto para ser apresentado antes da reunião do BC desta quarta (22). Mas quem manda é Lula, que quer novas conversas e adiou os planos para quando voltar da China. Ao menos, esfriou a sensação de que a crise bancária de EUA e Europa pode prejudicar o ritmo já claudicante de crescimento global

No exterior, apetite ao risco em alta. BC de EUA, Europa e Japão anunciaram socorro conjunto ao sistema financeiro global. O anúncio veio na sequência da compra do Credit pelo UBS, impedindo assim a quebra do segundo maior banco da Suíça. Mas, em semana de reunião do sobre juros, a bolsa do Brasil teve dia de 'patinho feio'

Após um pregão de alívio, a bolsa teve perda nesta sexta (17) mais intensa do que aquela de que tinha se livrado. Mesmo com linhas de socorro a bancos em perigo, investidores e demais agentes econômicos devem demorar a tirar o escorpião do bolso. E, assim, medo da tormenta econômica pode acabar sendo autorrealizável

Antes, o apetite por risco caía embora menos juros fossem especulados. Desta vez, subiu apesar da confirmação de mais taxas chegando. O jogou virou por algumas razões. Dentre elas, o sinal dado pelo BCE de que não antevê crise global agravada nem por SVB, nem por Credit. Até porque a 'turma do deixa disso' está atenta

Quando começavam a ser dissipados os temores de quebradeira geral por causa do Silicon Valley Bank, o banco suíço fez as pernas do mercado tremerem. Mas nada como o passar das horas para a turma deixar de misturar banana com laranja. Além disso, eventual relaxamento dos juros globais seguiu reduzindo a fuga do mercado acionário

A esperada perda de força dos juros nos EUA ajuda a conter os fluxos de fuga da bolsa à renda fixa. Por outro lado, há uma crise de confiança em relação ao sistema financeiro global. Nesse cenário, perdem atratividade economias inseguranças por si só. Caso do Brasil, cujo novo arcabouço fiscal vai ficar para a próxima semana

Com o risco sistêmico minimizado, a maior contribuição para a queda do índice veio de petroleiras, e não de bancões. Falou mais alto eventual desaceleração ainda maior nos EUA. Por outro lado, e por isso mesmo, possível fim prematuro da alta dos juros americanos deu sustentação à alta da maior parte da principal carteira teórica do Brasil

A inflação mais alta que o esperado no Brasil colocou em xeque apostas de queda antecipada da Selic. Nesse aspecto, o noticiário nos EUA trouxe alívio. O rali de salários esfriou por lá, reduzindo chances de um aperto monetário mais forte nesta quarta (15). Mas a inesperada falência do Silicon Valley Bank falou mais alto

Dados nesta sexta (9) podem confirmar ou frustrar apostas de investidores. Nos EUA, será conhecida a nova fotografia do mercado de trabalho, depois de dados de seguro-desemprego sugerirem que o aperto monetário está surtindo efeito. Por aqui, enquanto se vislumbra um corte antecipado na Selic, sai novo IPCA

O apetite por risco foi destravado pela cena internacional. Revendo discurso feito faz um dia no Congresso americano, Powell sugeriu que não está ainda decidido se as taxas americanas vão mesmo acelerar o passo. Diante desse cenário, a bolsa brasileira tirou melhor proveito das esperanças de que a Selic caia antes do previsto

No Brasil, cresce certa esperança de que a Selic caia antes do sinalizado pelo BC. Seja por causa da fraqueza da economia, seja graças a um arcabouço fiscal que equilibre as contas públicas. Esse cenário, no entanto, falou mais baixo na bolsa do que a cena global. Foi dia de o presidente do BC dos EUA colocar os pingos nos Is

Por um lado, Pequim reduziu metas de crescimento para 2023. Por outro lado, a inflação global pode ser menor. Nessas condições, ações de exportadoras, que subiam na semana passada, trocaram de posição na gangorra com aquelas ligadas a juros. Esses ventos se somaram à expectativa pelo novo arcabouço fiscal

Enquanto os rendimentos dos títulos americanos sobem, refletindo expectativa de mais juros, as bolsas mais arriscadas são penalizadas. E, apesar de boas notícias pelo flanco fiscal, o Brasil segue nutrindo aversão. Ao menos, ações de exportadoras expostas ao consumo chinês amorteceram o tombo do principal índice nacional

O noticiário apenas confirmou expectativas, mas nada boas. No Brasil, a economia cresceu quase 3% em 2022, mas chegou a encolher de leve no último trimestre. Nos EUA, novos dados sobre emprego reforçaram que vem chumbo grosso em forma de juros. Nesse ambiente, penaram especialmente ações com risco próprio

O mercado até tentou surfar na onda dos dados positivos de atividade industrial da China, mas foi derrubado pelo temor que paira no Brasil sobre o setor de óleo e gás após a decisão de reoneração parcial dos combustíveis anunciado pelo governo federal. Os bancos fazem mea-culpa nos resultados do dia com o derretimento das ações em resposta ao risco fiscal no radar dos investidores que já esperam por uma possível crise de crédito no país

Depois da festa, a ressaca. Se janeiro foi um mês de ganhos brilhantes, que indicava que o ano começava com tudo para o mercado acionário, fevereiro serviu para apagar o fogo e trazer os investidores para uma dura realidade. Sim, os juros altos vão continuar por muito mais tempo. No Brasil e no mundo, principalmente nos Estados Unidos. E isso preocupa. Mas o que foi posto no caldeirão para sair uma receita de desastre tão grande este mês? Da “vaca louca” à briga sobre meta da inflação, passando por China desapontando, fevereiro foi cheio de percalços.

Confirmada a reoneração dos combustíveis, é hora de encher o tanque. No sentido figurado, já que o governo vai aumentar a receita, mas também no literal. Para o consumidor, é hora de aproveitar os últimos dias com preço reduzido nas bombas. A estimativa é de que o livro do etanol fique R$ 0,25 mais caro e da gasolina, R$ 0,60. A notícia da reoneração deu um ânimo para o Ibovespa, após um pregão todo de "chove não molha" durante a tarde, perto do zero a zero. Entretanto, a balança pendeu levemente para o lado negativo e o índice registrou pequena queda na abertura desta semana, ainda amargando um ambiente desfavorável a ativos de risco, como os brasileiros, no exterior.

A inflação no Brasil está acima do esperado. Ao que parece, se a Selic cair em 2023, será mais para o fim do ano, e olhe lá. Mas o que derrubou mesmo a bolsa brasileira, alinhado aos pares globais, foi a inflação americana. Não mais desacelera lentamente. Acelerou em janeiro para num ritmo quatro vezes mais forte que o de dezembro

O risco fiscal é o grande bode a ser retirado da sala. Mas a promessa de arcabouço chegando tem deixado o bichinho mais quieto. Mas ele não está sozinho. O primo estrangeiro, o ritmo dos juros americanos, aprontou das suas. Primeiro, esquentando o apetite por ações. Depois, gelando. No fim do dia, amornando outra vez

As apostas para os juros nos EUA seguem subindo. E o mercado nacional teve duas horas a menos de pregão para incorporar os dois dias de aversão global ao risco nutrida por esse cenário. Na cena local, como razão a mais para se preterir a bolsa em favor da renda fixa, o conflito entre Haddad e Mercadante é o ruído político da vez

Não só deve demorar para os juros caírem nos EUA. Ainda mais apertos parecem necessários antes de a inflação por lá esmorecer de vez. Mas, enquanto os rendimentos dos títulos americanos iam às máximas de 2023, drenando o ímpeto das bolsas globais, o ministro da Fazenda garantia status de 'mosca branca' à do Brasil

Investidores temem que, sozinha, a andorinha Haddad não faça verão. O pragmatismo do ministro se choca com os apelos da ala política do governo. Nesse ambiente, e sob pressão da inflação americana, a bolsa nacional penou para se favorecer dos ventos da China. Mas o presidente ensaia levantar a bandeira da paz

Em evento pela manhã, nada de propor meta de inflação maior em troca juros menores. O ministro da Fazenda deu destaque à criação de nova âncora fiscal. E mais, antecipou a apresentação de seu plano de abril para março. Além disso, gurus do mercado demonstram 'boa vontade' com o governo, como cobrado por Campos Neto

O presidente do BC respondeu críticas de Lula mostrando a outra face. Embora se oponha a elevação da meta de inflação, disse ser 'justo' cobrar por juros menores. Além disso, pediu 'boa vontade' do mercado com o governo, que julga estar no 'caminho certo'. Pegou bem com a turma, mas... A inflação nos EUA tornou a surpreender

Correu nas mesas de operação o boato de que o ministro da Fazenda convenceu o presidente a adiar a elevação das metas de inflação. Ficaria para depois da aprovação de um novo arcabouço fiscal. Se assim for, pode ser aberto espaço para a queda de juros. Suba, ou não, a régua considerada pelo BC para definir a Selic

Enquanto dólar e juros de longo prazo subiam, a maior parte das ações era amassada. Ao que parece, não só o presidente Lula topa lidar com um custo de vida mais alto. O presidente do BC estaria no mesmo barco. Por falar nisso, graças ao rali do petróleo, o estrago não foi tão grande na principal carteira teórica do Brasil

O presidente da República não estaria mais sozinho na defesa metas de inflação maiores. Também o do BC, alvo de Lula nos últimos dias, estaria nesse barco. O primeiro não parece disposto a colocar a casa fiscal em ordem. O segundo pode estar cansado de falhar na missão ano após ano. E o mercado? Ficaria desamparado

Nos últimos dias o Lula cogitou acabar com a autonomia do BC e aumentar a meta de inflação. Mas, de acordo com o ministro, nada vai mudar. E embora o presidente se refira a Campos Neto como 'esse cidadão', não existiria 'fritura'. Bastou para turbinar o apetite por risco que já estava em alta, no embalo da temporada de balanços

Lula segue tentando derrubar juros no grito, mas o BC indica que será preciso mais do que saliva. Em resposta a Haddad, que reclamou de falta de 'generosidade' em seu último comunicado, a autoridade monetária citou elogiosamente em ata seu plano de ajuste fiscal. Por outro lado, avisou que promessas não bastam

No exterior, os investidores estrangeiros seguiram revendo as perspectivas de que, ainda neste ano, será possível os juros americanos começarem a cair. Já no Brasil, o presidente segue tentando conseguir, no grito, convencer a autoridade monetária a cortar a Selic. Apesar desses pesares, a China salvou mais uma vez o dia

Em janeiro, ações subiam como se os próximos anos da economia nacional fossem garantia de sucesso. Não são. Mas o apetite por risco internacional tratava de camuflar o impacto das incertezas alimentadas pelo novo governo. Não mais. E enquanto EUA e China deixavam de ajudar, o presidente Lula aquecia prêmios de risco

Antes de o comunicado sobre o futuro da Selic ser dado pelo BC, após o pregão, a realização de lucros predominou desde a abertura. No entanto, conhecidos os sinais emitidos pela autoridade monetária americana, após subir seus juros, a falta de novidades foi boa notícia. De quebra, a recuperação chinesa parece não ser para já

A valorização expressiva do principal índice acionário nacional veio a despeito da insegurança alimentada pelo novo governo, especialmente entre investidores locais. A perda de atratividade dos títulos dos EUA e a retomada da China ajudam a explicar o ânimo dos estrangeiros para tomar risco. Também por aqui, apesar dos pesares

Que a Selic vai ficar parada nos 13,75% ao ano nesta quarta (2) ninguém duvida. Mas vai cair ainda neste ano? Ninguém coloca a mão no fogo. Antes o ministro da Fazenda trazia pragmatismo a declarações pouco ortodoxas de Lula. Mas agora parece ter subido no muro. Agora é esperar para ver por qual lado ele vai descer

O ministro da Fazenda pareceu contraditório em conversa com o Valor. Por um lado, falou em arrumar a casa fiscal para abrir espaço à queda de juros. Por outro, indicou predisposição do governo a conviver com uma inflação mais elevada. São dois caminhos opostos. E, diante dessa bifurcação, investidores realizaram lucros

Ninguém minimamente a par do noticiário se surpreendeu com a aprovação do indicado de Lula à presidente da estatal. No entanto, as incertezas sobre qual será a nova política de preços da companhia seguem em aberto. Enquanto as ações da petroleira caíam, no entanto, o índice era amortecido pela alta dos papéis da Vale

Limitado pela desaceleração global, o principal índice da bolsa mais que reverteu as perdas da abertura da semana. Abriu espaço para ações sensíveis a juros o ministro da Fazenda dizer o óbvio. Na Argentina, em contraponto ao presidente, disse que é 'desejável' alcançar as metas atuais de inflação, já que quanto menor inflação, melhor

A inflação em escala global parece ter grandes chances de tardar ainda mais a cair a nível civilizado. Entra na conta a reabertura da China, colocando pressão no preço de matérias-primas. Bom para as exportadoras brasileiras. Por outro lado, a insegurança nutrida por Lula aquece expectativas internas, adiando a queda da Selic

As ações das exportadoras, com grande peso no índice, salvaram a lavoura. Foram beneficiadas por perspectivas chinesas de crescimento, alheias à recessão iminente nos EUA e na Europa. Subiriam mais, não fosse a insegurança alimentada por Lula. Seus ministros tentam acalmar o mercado. Mas não são eles o presidente

Mais uma vez, o Brasil perdeu a oportunidade de tirar pressão do dólar e dos juros, pegando carona na China. Precisou um dos ministros do governo aparecer para a bolsa deixar de cair na contramão dos demais mercados emergentes. Embora o presidente sinalize o contrário, foram dadas garantias de respeito a autonomia do BC

A desaceleração da alta de juros nos EUA segue devolvendo atratividade ao mercado acionário global. Mas não nos EUA, onde o risco de recessão é latente. Por aqui, negociantes vão pagando para ver se as promessas do ministro Haddad saem do papel. Mas a disposição de Lula em subir o salário mínimo causa ruídos

Passado o feriado nos EUA, estrangeiros voltaram a mergulhar de cabeça na bolsa do Brasil. Na Suíça, o ministro da Fazenda prometeu para abril a apresentação de um novo arcabouço fiscal. O principal canal de entrada de capital internacional, a ação da Petrobras, contou ainda com um empurrãozinho da China

A perspectiva de juros e inflação, puxada para cima por analistas, foi adicionalmente catapultada por rumores sobre o salário mínimo. E no caso da varejista, a recuperação judicial parece ser logo ali