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Le début de semaine américain n'a pas été facile. Les traders digèrent toujours les problématiques de la tech et n'arrivent pas à se positionner clairement en attendant les chiffres de l'emploi prévus tout à l'heure. Les indices ont reculé gentiment, sans panique mais sans conviction non plus. On parle de rotation de secteurs, on parle … Continued

Nous sommes le 15 décembre 2025. C'est la dernière semaine complète de trading. À priori, après l'année qu'on vient de traverser, on devrait en avoir terminé et finir en pente douce en attendant de se goinfrer de dinde, de chocolat et d'alcool en attendant le premier janvier, de se jurer d'arrêter de boire et de … Continued

Bon. Le grand jour est arrivé. Ça fait au moins deux semaines que l'on ne vit que pour ça. Ce soir la FED va baisser les taux. On ne va pas revenir sur le fait que l'emploi ne va pas bien que l'inflation ne baisse pas et que les chiffres macro actuels sont du bricolage, … Continued

Ça n'est pas encore cette fois que le S&P500 battra de nouveaux records. Pour être franc avec vous, on pourrait chercher des justifications à la baisse de 0.14% sur le S&P500. On pourra certainement trouver des raisons comme : « nous faisons des ajustements de portefeuilles en attendant la décision de la banque centrale ». … Continued

Il y a des semaines où on a un agenda chargé sur les marchés et on sait qu'il va falloir gérer plusieurs choses en même temps et qu'il ne va rien falloir rater. Et puis il y a des semaines comme celle qui commence. On a un seul rendez-vous, une seule chose qui compte, mais … Continued

Alors là tout de suite, je ne sais pas quoi vous dire. J'ai tellement l'impression que tout ce que je peux vous raconter rappelle furieusement ce que je vous ai déjà dit hier, que j'ai l'impression d'être bloqué dans une bulle temporelle qui nous fait revivre la même chose encore et encore. Oui, la FED … Continued

Il y a un truc qui me dit que les journées vont être super longues jusqu'à mercredi prochain. Le marché est en train de faire une obsession sur les chiffres de l'emploi à un point que ça donne le sentiment que la FED – en baissant les taux dans 6 jours – va éradiquer le … Continued

C'est calme. Ça monte lentement, mais c'est calme. C'est en tous les cas l'impression que ça donne au premier abord. Les indices américains sont tous en hausse, mais sans s'emballer et l'Europe ne sait pas trop quoi faire en attendant d'y voir plus clair sur l'Ukraine – pour autant que ça se produise un jour. … Continued

Vous n'avez pas pu rater la chose, hier c'était le 1er décembre, le premier jour du dernier mois de l'année. Un début de semaine qui commençait mal sans que l'on sache trop pourquoi. Les performances étaient mauvaises partout dans le monde sans que l'on ressente pour autant tant de panique que ça. Les intervenants semblent … Continued

Le mois de novembre est plié, on s'est bien fait secouer et finalement on termine moins mal que prévu, même si cette fois le Nasdaq n'aura pas réussi à terminer le mois sur une performance positive. On s'est posé beaucoup de questions sur le prix de l'IA, on s'est inquiété de l'endettement lié à l'IA, … Continued

Moi, ce que j'aime, c'est raconter des histoires. Et ces temps, je suis très content parce qu'il y a plein d'histoires à raconter. Le seul problème c'est que j'ai même plus besoin de les raconter, puisque le marché se les raconte tout seul, les histoires. Et puis le truc, c'est qu'on change d'histoire tous les … Continued

Les bourses mondiales sont fabuleuses. Il n'y a pas d'autre terme. Nous avons cette capacité à nous angoisser sur des sujets avec une force sans précédent. On bosse sur nos craintes, on argumente, on se convainc qu'il pourrait y avoir des problèmes sur certains sujets, que ce soit économiques, structurels ou simplement parce qu'on est … Continued

Il y a des semaines où les marchés se comportent de façon bizarre, des semaines où l'on sent que quelque chose flotte dans l'air, une tension étrange, irrationnelle, presque électrique, comme si la Bourse entière retenait son souffle en attendant un événement que personne n'a encore réussi à définir clairement, et c'est précisément dans ce … Continued

La séance d'hier nous a fait un des pires scénarios que l'on peut imaginer dans le monde merveilleux de la finance : une ouverture en pleine euphorie parce que Nvidia a fait tout juste, battu tout le monde et repoussé les questions qui dérangent, un REVERSAL de folie pendant la journée sans qu'on sache trop … Continued

Ce matin, j'ai ouvert les volets avec la méfiance d'un type qui s'attend à trouver du sang dans les rues. On nous avait officiellement promis le krach, le grand plongeon, l'apocalypse des marchés, que je m'attendais presque à voir des traders en gilet fluo courir dans tous les sens avec des pancartes “REPENTEZ-VOUS, NVIDIA A … Continued

« Les investisseurs s’inquiètent de la valorisation élevée des entreprises technologiques américaines, mais aussi de la santé de l’économie outre-Atlantique et de l’évolution des taux de la Réserve fédérale ». Ça, c'est la phrase fourre-tout qu'on peut lire dans tous les médias financiers (à peu près). On parle de « fatigue des acheteurs », mais … Continued

La grande question que l'on peut se poser ce matin, est exactement celle que je présente dans le titre de cette chronique : « fatigue, pessimisme ou juste que la trouille, ça ne se commande pas ? ». Les investisseurs sont en pleine introspection et on peine à savoir si nous sommes réellement en train … Continued

La semaine qui vient de se terminer n'aura pas été simple. On a vu le bout du tunnel du côté du shutdown, mais on a vu directement les autres problèmes se pointer à l'horizon : que va-t-on nous donner comme chiffres, quels seront les conséquences, comment la FED va les prendre. Nous sommes dans un … Continued

Le SHUTDOWN est terminé et le marché a vendu la nouvelle. Enfin, je ne sais pas si c'est ça qui a provoqué une des séances les plus pourries de l'année aux USA, mais disons qu'au-delà de vendre la nouvelle, il y a surtout le fait que de moins en moins de monde croit en une … Continued

Pour être franc avec vous, j'ai l'impression d'être dans un jour sans fin. Chaque matin est le même et chaque séance boursière est la même. On parle des mêmes choses encore et encore, rien de concret n'en sort vraiment, mais en même temps rien ne nous fait peur et on continue à trouver du bon … Continued

Hier, les marchés étaient à moitié fermés pour cause de Veteran's Day et les volumes n'étaient les plus excitants de l'année. MAIS HEUREUSEMENT, on a pu quand même parler du SHUTDOWN encore et encore. Les choses avancent et on parle même de réouverture dès mercredi prochain. Actuellement, ces espoirs de réouverture sont un soutien considérable … Continued

FRANCHEMENT, faut que je vous dise un truc : IL Y A DES MATINS JE LES ADORE PLUS QUE LES AUTRES ! Non, parce qu'en général je reprends la journée d'hier, je bricole deux-trois trucs dessus et je sors une histoire ou deux à raconter sur la hausse du jour et pourquoi on a battu … Continued

Le marché américain vient d'entamer le mois de novembre comme moi j'entame un lundi matin : mal réveillé, de mauvaise humeur, et prêt à s'énerver sur n'importe quoi ou sur n'importe qui. C'est simple : c'est le pire début de mois depuis avril. Et tout ça pour pas mal de raisons, l'IA qui est trop … Continued

Il fût un temps, il y avait une chanson qui me trottait dans la tête quand je regardais mes écrans à longueur de journée. Cette chanson faisait : « En haut, en bas, tu sais pas où tu vas. À droite, à gauche, ah non ça, ça va pas »… Et cette chanson s'adressait à … Continued

Hier on ne parlait QUE de Michael Burry et du fait qu'il s'était mis « short » sur l'IA. La baisse de la séance de mardi et le bain de sang sur certaines valeurs tech était uniquement basée sur le fait que le visionnaire qui avait vu les SUBPRIMES arriver en remettait une couche, mais … Continued

Ces marchés sont fantastiques. Il y a 24 heures nous étions encore en pleine euphorie. Palantir venait de publier des chiffres à limite du hors du commun, les signaux d'alertes clignotaient dans tous les sens, mais tout le monde s'en foutait comme de son premier stop-loss, si vous aviez l'outrecuidance de vous montrer méfiant sur … Continued

En ce moment, si vous voulez attirer l'attention des investisseurs, le meilleur moyen c'est de signer un deal quelconque dans le domaine de l'Intelligence Artificielle. Peu importe le contenu du deal, peu importe l'objectif de ce dernier. Le plus important c'est que le deal en question se chiffre en milliards (idéalement en DIZAINES de milliards) … Continued

Nous sommes le 3 novembre 2025. Les marchés viennent de vivre un sixième mois de hausse et on entame le mois de novembre de plutôt bonne humeur. Les publications sont globalement bonnes, même si on a l'impression que l'on est plus enclin à sanctionner les déceptions de manière violente que de saluer les bonnes nouvelles … Continued

Mon job c'est de vous raconter ce qui s'est passé hier et ce qui se raconte dans les médias depuis hier soir. L'idée de base, c'était de vous prémâcher le travail et de vous éviter de passer trois heures à chercher des infos qui tiennent la route. Donc je me lève très tôt le matin … Continued

La GROSSE JOURNÉE d'hier aura accouché d'une souris. La hausse en série des indices américains a été interrompue et l'intervention de Powell était plus ou moins alignée avec ce qu'on attendait. Il a baissé les taux, comme prévu, mais il a laissé entendre que la baisse des taux de décembre n'était pas acquise. Loin de … Continued

Il y a des jours tu te lèves et tu te dis que ça ne sert pas à grand-chose d'écrire une chronique boursière. Ça ne sert pas à grand-chose, parce que globalement tu vas répéter ce que tu as déjà dit la veille : « les marchés montent, ils battent des records et les résultats … Continued

Les arguments sont assez simples : détentes des relations entre la Chine et les USA, la FED qui va baisser les taux demain et les Magnificent Five qui vont sûrement cartonner entre mercredi et jeudi soir. Ça ne sont pas des sujets que l'on ne connait pas, ça fait plusieurs jours qu'on nous les réchauffe. … Continued

À quelques jours de la fin du mois d'octobre, les marchés sont plus en forme que jamais. L'inflation bricolée de la semaine dernière était « moins pire » que prévu – ce qui est donc UNE BONNE NOUVELLE. Trump va rencontrer Xi cette semaine et nous sortir un deal de derrière les fagots – comme … Continued

Hier je vous parlais de Trump qui change d'avis toutes les 5 minutes. Hier je vous parlais de Trump qui parlait de sanctions et de régulations sur les exportations à destination de Pékin. Eh bien hier, Trump a encore une fois été l'axe central de la hausse des indices, puisque le président a confirmé sa … Continued

Je dois vous avouer que ça devient très compliqué. Les marchés ne sont pas ouverts 24 heures sur 24 – pour l'instant – mais si on ne veut rien rater de ce qui se passe, il faut rester vigilant 24 heures sur 24. Ou alors avoir le numéro direct de quelqu'un à la Maison Blanche … Continued

Le premier truc que j'ai vu en ouvrant mes écrans, c'était l'article d'un journal gratuit qui disait que l'or s'était crashé en flammes, tout en citant un « EXPERT » que personne ne connait, qui bosse pour une banque dont on n'a jamais entendu parler, un expert qui disait : « Il fallait bien que … Continued

Nous sommes le 21 octobre 2025. Il y a dix jours on ne parlait que de terres rares et de conflit commercial avec la Chine. Donald Trump était à deux doigts de fermer les restos chinois de Washington et d'envoyer la garde nationale à Chinatown pour régler le problème, les marchés étaient en panique et … Continued

J'ai fait un break. Soleil, montagne, pause. Mais avec un léger sentiment de culpabilité : comment oser partir au moment où la saison des résultats démarre, où Trump carbure à la testostérone politique, où le private credit craque, et où la France perd son “double A” ? Eh bien j'ai osé quand même. Et pendant … Continued

Hier, Wall Street a confirmé qu'elle souffrait de trouble bipolaire : vendredi, la panique totale, lundi, l'euphorie absolue. Ou presque. Il aura suffi d'un “Don't worry about China” signé Trump pour que les algorithmes se fassent un 180 degrés sur route en mode Fast & Furious et en un petit week-end, nous sommes passés de … Continued

Vendredi matin, quand j'ai écrit cette chronique, j'étais extrêmement concentré sur ce qui s'était passé chez Ferrari. Pourtant, en général, le cours de l'action Ferrari, on s'en fout. D'abord parce que c'est beaucoup monté depuis 10 ans et qu'en plus pas tout le monde a les moyens d'en acheter. Ni des actions, ni des voitures. … Continued

Hier soir Jerome Powell a parlé et tout le monde était pendu à ses lèvres, espérant qu'il allait nous confirmer ses plans pour les taux jusqu'au mois de mai de l'année prochaine. Et puis il n'a strictement rien dit. Rien du tout. Du coup, les marchés sont victime de narcolepsie et il ne se passe … Continued

En me levant ce matin, j'ai dû m'y reprendre à deux fois et vérifier la date du jour, tellement j'avais l'impression qu'on était hier matin. Pas que je me sois couché avec 2 grammes par jambe, bien au contraire. C'est plutôt le ton du marché qui reste le même, cette espèce d'état de béatitude devant … Continued

Après huit jours de fête quasiment ininterrompue, Wall Street a levé le pied. Oh, pas grand-chose. Une pause dans l'euphorie. Juste le genre de respiration qu'on prend avant de continuer à courir sans trop savoir pourquoi on continue à courir. Les records de la veille ont laissé place à un calme étrange — celui d'un … Continued

Encore une journée comme les autres dans le monde merveilleux de la finance. Les indices américains ont battu des records pendant que les « gourous » de la finance se succèdent sur les plateaux avec des messages de prudence concernant un éventuel krach boursier à venir, tout en étant parfaitement conscient que le marché peut … Continued

C'est lundi matin et il n'y a même plus de suspense. On sait que ça va aller plus haut, peu importe la raison. Il y aura forcément des mauvaises nouvelles cette semaine et c'est sûrement la raison qui nous fera trouver des excuses pour aller plus haut. En lisant la presse ce matin, je ne … Continued

Déjà deux jours de SHUTDOWN aux USA. C'est marrant comme ce mot : SHUTDOWN n'est jamais utilisé dans le monde de la finance et quand tout d'un coup les politiciens n'arrivent plus à se mettre d'accord, ça devient le mot le plus utilisé dans les médias financiers. Enfin, bref, c'est le deuxième jour et Wall … Continued

Quand j'étais petit je voulais aller à Disneyland parce que je pensais que tout était magique, que les souris parlaient aux humains et qu'on pouvait voyager dans des bateaux magiques pour visiter le monde entier avec une musique de fond qui rend fou au bout de 3 minutes. Et puis en grandissant j'ai découvert le … Continued

Les marchés américains viennent de vivre leur plus beau mois de septembre depuis 15 ans. Et pour fêter ça dignement, on a encore réussi à monter hier soir pour boucler le mois comme on l'a vécu : en fanfare. Si l'on doit tirer un seul enseignement de ce mois de trading, c'est que les bonnes … Continued

Dans quelques mois, cela fera 20 ans que j'écris des chroniques boursières (presque) tous les matins. Je dois reconnaître qu'il y a eu des dizaines de journées ultra-pénibles durant lesquelles j'ai dû lutter pour trouver des trucs intéressants à raconter. Mais la rédaction de cette chronique fait probablement partie du top dix des plus chiantes … Continued

Le mois de septembre touche à sa fin et on s'en sort plutôt pas mal pour un mois qui est censé être historiquement pourri. Pas de Lehman Brothers cette année et les chiffres de l'inflation continuent de monter, mais comme c'est « dans les attentes », ça ne choque plus personne. La semaine dernière ne … Continued

Ce mercredi aura été une séance coincée entre deux GROS ÉVÈNEMENTS, ce qui fait qu'on n'avait pas trop envie de se lancer dans les grandes manœuvres. Au-delà du fait que les indices américains ont baissé pour la seconde fois consécutive – on avait surtout l'impression que les intervenants prenaient le temps de la réflexion. Le … Continued