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Mon job c'est de vous raconter ce qui s'est passé hier et ce qui se raconte dans les médias depuis hier soir. L'idée de base, c'était de vous prémâcher le travail et de vous éviter de passer trois heures à chercher des infos qui tiennent la route. Donc je me lève très tôt le matin … Continued

La GROSSE JOURNÉE d'hier aura accouché d'une souris. La hausse en série des indices américains a été interrompue et l'intervention de Powell était plus ou moins alignée avec ce qu'on attendait. Il a baissé les taux, comme prévu, mais il a laissé entendre que la baisse des taux de décembre n'était pas acquise. Loin de … Continued

Il y a des jours tu te lèves et tu te dis que ça ne sert pas à grand-chose d'écrire une chronique boursière. Ça ne sert pas à grand-chose, parce que globalement tu vas répéter ce que tu as déjà dit la veille : « les marchés montent, ils battent des records et les résultats … Continued

Les arguments sont assez simples : détentes des relations entre la Chine et les USA, la FED qui va baisser les taux demain et les Magnificent Five qui vont sûrement cartonner entre mercredi et jeudi soir. Ça ne sont pas des sujets que l'on ne connait pas, ça fait plusieurs jours qu'on nous les réchauffe. … Continued

À quelques jours de la fin du mois d'octobre, les marchés sont plus en forme que jamais. L'inflation bricolée de la semaine dernière était « moins pire » que prévu – ce qui est donc UNE BONNE NOUVELLE. Trump va rencontrer Xi cette semaine et nous sortir un deal de derrière les fagots – comme … Continued

Hier je vous parlais de Trump qui change d'avis toutes les 5 minutes. Hier je vous parlais de Trump qui parlait de sanctions et de régulations sur les exportations à destination de Pékin. Eh bien hier, Trump a encore une fois été l'axe central de la hausse des indices, puisque le président a confirmé sa … Continued

Je dois vous avouer que ça devient très compliqué. Les marchés ne sont pas ouverts 24 heures sur 24 – pour l'instant – mais si on ne veut rien rater de ce qui se passe, il faut rester vigilant 24 heures sur 24. Ou alors avoir le numéro direct de quelqu'un à la Maison Blanche … Continued

Le premier truc que j'ai vu en ouvrant mes écrans, c'était l'article d'un journal gratuit qui disait que l'or s'était crashé en flammes, tout en citant un « EXPERT » que personne ne connait, qui bosse pour une banque dont on n'a jamais entendu parler, un expert qui disait : « Il fallait bien que … Continued

Nous sommes le 21 octobre 2025. Il y a dix jours on ne parlait que de terres rares et de conflit commercial avec la Chine. Donald Trump était à deux doigts de fermer les restos chinois de Washington et d'envoyer la garde nationale à Chinatown pour régler le problème, les marchés étaient en panique et … Continued

J'ai fait un break. Soleil, montagne, pause. Mais avec un léger sentiment de culpabilité : comment oser partir au moment où la saison des résultats démarre, où Trump carbure à la testostérone politique, où le private credit craque, et où la France perd son “double A” ? Eh bien j'ai osé quand même. Et pendant … Continued

Hier, Wall Street a confirmé qu'elle souffrait de trouble bipolaire : vendredi, la panique totale, lundi, l'euphorie absolue. Ou presque. Il aura suffi d'un “Don't worry about China” signé Trump pour que les algorithmes se fassent un 180 degrés sur route en mode Fast & Furious et en un petit week-end, nous sommes passés de … Continued

Vendredi matin, quand j'ai écrit cette chronique, j'étais extrêmement concentré sur ce qui s'était passé chez Ferrari. Pourtant, en général, le cours de l'action Ferrari, on s'en fout. D'abord parce que c'est beaucoup monté depuis 10 ans et qu'en plus pas tout le monde a les moyens d'en acheter. Ni des actions, ni des voitures. … Continued

Hier soir Jerome Powell a parlé et tout le monde était pendu à ses lèvres, espérant qu'il allait nous confirmer ses plans pour les taux jusqu'au mois de mai de l'année prochaine. Et puis il n'a strictement rien dit. Rien du tout. Du coup, les marchés sont victime de narcolepsie et il ne se passe … Continued

En me levant ce matin, j'ai dû m'y reprendre à deux fois et vérifier la date du jour, tellement j'avais l'impression qu'on était hier matin. Pas que je me sois couché avec 2 grammes par jambe, bien au contraire. C'est plutôt le ton du marché qui reste le même, cette espèce d'état de béatitude devant … Continued

Après huit jours de fête quasiment ininterrompue, Wall Street a levé le pied. Oh, pas grand-chose. Une pause dans l'euphorie. Juste le genre de respiration qu'on prend avant de continuer à courir sans trop savoir pourquoi on continue à courir. Les records de la veille ont laissé place à un calme étrange — celui d'un … Continued

Encore une journée comme les autres dans le monde merveilleux de la finance. Les indices américains ont battu des records pendant que les « gourous » de la finance se succèdent sur les plateaux avec des messages de prudence concernant un éventuel krach boursier à venir, tout en étant parfaitement conscient que le marché peut … Continued

C'est lundi matin et il n'y a même plus de suspense. On sait que ça va aller plus haut, peu importe la raison. Il y aura forcément des mauvaises nouvelles cette semaine et c'est sûrement la raison qui nous fera trouver des excuses pour aller plus haut. En lisant la presse ce matin, je ne … Continued

Déjà deux jours de SHUTDOWN aux USA. C'est marrant comme ce mot : SHUTDOWN n'est jamais utilisé dans le monde de la finance et quand tout d'un coup les politiciens n'arrivent plus à se mettre d'accord, ça devient le mot le plus utilisé dans les médias financiers. Enfin, bref, c'est le deuxième jour et Wall … Continued

Quand j'étais petit je voulais aller à Disneyland parce que je pensais que tout était magique, que les souris parlaient aux humains et qu'on pouvait voyager dans des bateaux magiques pour visiter le monde entier avec une musique de fond qui rend fou au bout de 3 minutes. Et puis en grandissant j'ai découvert le … Continued

Les marchés américains viennent de vivre leur plus beau mois de septembre depuis 15 ans. Et pour fêter ça dignement, on a encore réussi à monter hier soir pour boucler le mois comme on l'a vécu : en fanfare. Si l'on doit tirer un seul enseignement de ce mois de trading, c'est que les bonnes … Continued

Dans quelques mois, cela fera 20 ans que j'écris des chroniques boursières (presque) tous les matins. Je dois reconnaître qu'il y a eu des dizaines de journées ultra-pénibles durant lesquelles j'ai dû lutter pour trouver des trucs intéressants à raconter. Mais la rédaction de cette chronique fait probablement partie du top dix des plus chiantes … Continued

Le mois de septembre touche à sa fin et on s'en sort plutôt pas mal pour un mois qui est censé être historiquement pourri. Pas de Lehman Brothers cette année et les chiffres de l'inflation continuent de monter, mais comme c'est « dans les attentes », ça ne choque plus personne. La semaine dernière ne … Continued

Ce mercredi aura été une séance coincée entre deux GROS ÉVÈNEMENTS, ce qui fait qu'on n'avait pas trop envie de se lancer dans les grandes manœuvres. Au-delà du fait que les indices américains ont baissé pour la seconde fois consécutive – on avait surtout l'impression que les intervenants prenaient le temps de la réflexion. Le … Continued

Hier Trump était à l'ONU pour leur expliquer Ô combien il les déteste et plein d'autres choses vis-à-vis des Européens ou du réchauffement climatique. Mais finalement, ce que le monde retiendra du speech du Président Américain, c'est surtout que l'escalier roulant est tombé en panne et que le prompteur a refusé tout service. En revanche, … Continued

La FED a baissé les taux, les marchés continuent de surfer sur la vague de la hausse et les records tombent comme des mouches dans une usine d'insecticide. Les trois indices vedettes du marché US ont battu ENCORE UNE FOIS trois records de concert. Encore une fois c'est la tech qui mène le bal. Puisque … Continued

Ce matin je regardais les futures américains qui étaient déjà en train de « plonger » selon certains médias. Effectivement le future S&P était en train de « plonger » de 0.01%. De la folie. On sent que le krach de septembre c'est bien pour cette semaine. Cette « headline » sur laquelle je suis … Continued

Hier les marchés boursiers du monde entier étaient ouverts. Il n'y a pas eu de jour férié, pas de vacances prévues et on ne fêtait aucun Président ou Roi quelconque quelque part. Pourtant, quand on regarde les performances de la journée un peu partout sur la planète, on se rend compte qu'en fait hier, on … Continued

Mesdames et messieurs, c'est aujourd'hui le grand jour, le très grand jour. Le jour de la grande messe de Jerome Powell. Ce soir, à 20h, on va avoir droit au numéro habituel : discours monocorde, regards fuyants, et cette phrase culte, toujours la même, que tu pourrais mettre sur un t-shirt : « Nous restons … Continued

Wall Street a encore battu des records hier. Oui, encore. On en est au point où on a l'impression que les traders ont des augmentations de bonus si les indices battent des records. Le S&P 500 a signé son 25ème record de l'année, le Nasdaq son 26ème, et ça monte toujours pour les mêmes raisons … Continued

Ça fait neuf mois. Neuf longs mois que la Fed nous fait patienter. C'est comme une série télé où on attend la saison 2 qui ne vient jamais. Et voilà qu'enfin, cette semaine, Jerome Powell et sa bande vont appuyer sur le bouton magique : une petite baisse de taux de 0,25%. Alors oui, ça … Continued

C'est JUSTE ABSOLUMENT FANTASTIQUE !!! Je n'ai pas les mots pour m'extasier suffisamment sur ce qui se passe sur les marchés. Je vous fais grâce des records qui tombent sur les indices américains, puisque c'est devenu presque aussi commun que de croiser une voiture électrique dans les rues de Genève. Mais par contre je suis … Continued

Il y a des matins, je me demande réellement à quoi je sers. À l'heure actuelle, l'intérêt sur les marchés financiers est en chute libre et la seule chose qui intéresse les médias c'est Trump – quand il nous fait des sorties dont il a le secret et la baisse des taux qui arrive dans … Continued

Il y a des années, à l'époque de la conquête de l'Ouest aux États-Unis, il y avait des soi-disant médecins qui vendaient des élixirs qui avaient le pouvoir de tout guérir. Évidemment c'était du placebo. Mais ils faisaient du business avec ça et même si parfois ça finissait dans le goudron et les plumes, ça … Continued

En mille sept cent quatre-vingt-neuf les Français avait pris la Bastille. Apparemment, cette après-midi François Bayrou va se prendre la Bastille dans la tronche. C'est une figure de style, bien sûr, mais toujours est-il que dès ce soir, l'actuel Premier Ministre français devrait avoir à peu près autant de valeur que le quotient intellectuel de … Continued

Au début de la semaine, nous étions en mode « angoissé » parce que les rendements étaient trop hauts et les justifications pour cette hausse était évidentes. Et puis, plus les jours passaient plus nous nous sommes rappelés notre stratégie d'investissement qui est principalement basée sur le concept de la baisse des taux. Et ça … Continued

Après la séance « stressante » de mardi, on croyait sincèrement que ça pouvait rapidement dégénérer. On sentait la méfiance dans les dires des intervenants. Ce qui faisait peur depuis des mois remontait enfin à la surface et la détresse du marché obligataire rajoutait une couche de peur sur le gâteau. Mais comme on sait … Continued

Si vous avez « un peu suivi » les marchés ces derniers jours et que vous avez « un peu » ouvert des journaux, vous savez que le mois de septembre est statistiquement pourri et qu'historiquement parlant, les prochains 30 jours ne jouent pas avec nous. On vient de finir l'été et on a encore … Continued

Donc, les États-Unis étaient fermés hier. Il n'y a qu'à regarder les performances des indices européens pour se rendre compte de l'activité passionnante qui a été la nôtre hier. On notera tout de même que les chiffres des PMI's en Allemagne démontraient une « amélioration » des conditions manufacturières, alors que le moral des entreprises … Continued

Aujourd'hui c'est Labor Day aux USA. Autant vous dire que là-bas, ils ont mis les Bloomberg au garage pendant une journée de plus. Aujourd'hui c'est régime Burger et Bud Light et on rend hommage au travail, sans travailler. Ce qui semble assez logique finalement. Wall Street est donc fermé et l'Europe et le reste du … Continued

Encore une fois on a attendu, attendu et elle n'est jamais venue. Je parle de l'excitation. Ça fait au moins une semaine que l'on s'excite sur les chiffres de Nvidia qui devaient nous changer la vie. Mais Nvidia est devenue une boîte presque comme les autres. Une boîte qui cartonne, soit mais qui ne va … Continued

Hier soir, Wall Street a tranché : entre une potentielle guerre totale entre Trump et la Fed et les résultats trimestriels de Nvidia, la planète finance a choisi… Nvidia. Parce que soyons clairs : qui se soucie de l'indépendance de la banque centrale quand il y a une révolution qui est en marche et qui … Continued

Parfois, la finance c'est les « lendemain d'hier ». Vous savez ce genre de soirée où vous avez un peu trop forcé et que vous vous réveillez avec un train à vapeur qui vous passe juste au-dessus des sourcils et vous vous dites : « cette fois j'arrête » – enfin, jusqu'à la prochaine fois. … Continued

Jackson Hole c'est censé être la colonie de vacances des banquiers centraux : on parle un peu d'économie en se baladant dans les champs et on fait une randonnée devant les montagnes du Wyoming. Sauf que cette année, il n'y pas eu de rando. L'ambiance était tendue. Au-delà du fait qu'aucune décision ne serait prise, … Continued

Cette fois nous y sommes. Ça fait depuis lundi qu'on attend que le discours de Jerome Powell commence. Ça ne sert à rien de se voiler la face : le marché était en mode ATTENTE et d'ailleurs, il le sera toujours jusqu'à 16h00. Ensuite Jerome Powell sera sur scène et en fonction de ses mots … Continued

Alors que nous sommes toujours en mode « attente » avec un calendrier économique qui est aussi épais que du papier à cigarette, les intervenants sont passés en phase d'allégement et ont trouvé toutes les excuses possibles et imaginables pour « réduire le risque » et se planquer dans les valeurs qui sont plus défensives. … Continued

On entame la semaine avec un marché qui reste (bien sûr) totalement obnubilé par la baisse des taux à venir. Impossible d'ouvrir un résumé hebdomadaire sans entendre parler des taux qui vont baisser en septembre. Mais dans un premier temps, on doit passer par la case Jackson Hole et si vous ne savez pas ce … Continued

Trente points. 30 points, c'est tout ce qu'un PPI nettement plus fort que prévu, nettement au-dessus des attentes, aura eu comme impact sur les marchés. Le S&P500 a plongé de 30 points en 6 minutes. Puis, moins de 2 heures plus tard, tout était effacé, pour finalement terminer au plus haut de tous les temps. … Continued

Il y a bientôt deux ans, Jerome Powell avait « pivoté ». Enfin, pas complètement pivoté puisqu'il était passé de « JE MONTE LES TAUX POUR FREINER L'INFLATION » à « Y A PLUS BESOIN DE MONTER LES TAUX POUR FREINER L'INFLATION, J'AI REPRIS LE CONTRÔLE ». À l'époque il n'était pas encore en mode … Continued

Les marchés sont en pleine confiance et si on avait besoin de vérifier la chose, il suffit tout simplement de revenir sur ces 11 derniers jours. Depuis le 1er août. Au-delà des 39% de taxes sur les exportations suisses qui bloquent tout le monde, il faut quand même se souvenir que les chiffres de l'emploi … Continued

Hier il y avait un avant l'ouverture et après la clôture. Le sentiment optimiste du matin a clairement été douché. Entre les perspectives de baisses des taux à venir qui motivaient les investisseurs en Europe et aux USA en début de séance. Les Américains ont encore une fois profité que les Européens rentrent à la … Continued

Il y a pas mal d'années en arrière, il y avait un film au cinéma qui s'appelait « le jour de la marmotte ». C'était l'histoire d'un type qui était condamné à revivre la même journée encore et encore et qui ne pourrait s'en échapper que le jour où il vivrait la journée parfaite. Bon. … Continued