Podcasts about fiera capital

GESTIONNAIRES EN ACTION. Le 7 mai, la Réserve fédérale américaine n’a pas touché à son taux directeur, estimant qu’il valait mieux le garder dans une fourchette de 4,25% à 4,5%. «Le message clé du communiqué de la Fed, c'est vraiment qu'elle a mentionné que le risque principal était de voir le taux de chômage se détériorer et de voir le taux d’inflation augmenter», explique Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Selon lui, la Fed a ainsi ouvert la porte à une réduction du taux directeur si jamais le marché de l’emploi devait se détériorer davantage. Il précise qu’avant le 7 mai, les marchés anticipaient que le taux directeur de la banque centrale américaine allait être abaissé de trois à quatre reprises (d’un quart de point de pourcentage à chaque fois) d’ici la fin de l’année. «Aujourd’hui, on prévoit que la Fed ne bougera pas en juin et on anticipe deux baisses de taux d’ici la fin de l’année», dit-il. Les dirigeants de la Fed ont aussi admis qu’ils ignoraient ce qui attendait l’économie américaine à court terme en raison de la guerre commerciale et de l’imprévisibilité du gouvernement de Donald Trump, ce qui n’envoie pas un bon message. «C'est sûr qu'une guerre commerciale et des tarifs douaniers, il n'y a rien de bon là-dedans pour la croissance économique. Ce qui est difficile pour une banque centrale, c'est que quand on a une administration qui augmente ou diminue les tarifs douaniers de manière aléatoire, c'est dur pour eux de mettre ça dans leurs modèles», concède Nicolas Vaugeois. Il précise que l’avenir dira si les investisseurs internationaux voudront investir davantage à l’extérieur des États-Unis ou s’ils voudront y rester aussi présents. Pas de crise immobilière en vue En attendant que la Fed prenne la décision de baisser son taux directeur, les taux d’intérêt restent élevés aux États-Unis, ce qui fait craindre pour une crise immobilière à travers le pays. Pour le moment, Nicolas Vaugeois ne voit pas de signal d’alarme de ce côté. «Pour qu’il y ait une crise immobilière, il va falloir que le taux de chômage augmente et que de nombreux ménages se retrouvent dans l’incapacité de payer leurs versements hypothécaires. Ce n'est pas un scénario, selon nous, qui est dans les plus grandes probabilités», raconte-t-il.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. On parle abondamment des effets de la guerre commerciale entre le Canada et les États-Unis sur les marchés boursiers, mais on oublie que les décisions de l’administration américaine ont aussi une influence sur les obligations. «Le marché essaie de trouver un certain équilibre entre les effets des tarifs douaniers sur l'inflation, mais aussi sur la croissance économique future», résume Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Ce dernier dit constater une «pentification» de la courbe des taux obligataires, ce qui signifie que les taux des obligations à court terme sont moins élevés que ceux des obligations dont l’échéance est à plus long terme. «Depuis le début de l’année, nous essayons de faire abstraction du ‘bruit inutile’. Toutefois, considérant la situation actuelle et les potentiels effets négatifs sur les marges des entreprises, à cause de la guerre tarifaire, nous préférons être vraiment plus sélectifs sur les titres», précise Nicolas Vaugeois. Fiera Capital a réagi en sous-pondérant les obligations de sociétés et en achetant davantage d’obligations gouvernementales. Les décisions de l’administration américaine ont à son avis un effet plus important sur les titres à revenu fixe dont l’échéance est plus courte. «Évidemment, quand on parle d'obligations qui ont une durée de 10 ans, l’administration Trump aura été remplacée. La grande question est de savoir quel sera l’effet des décisions gouvernementales sur l’inflation, qui reste un facteur important dans le mouvement des taux des titres à long terme», dit-il. Il précise que depuis le début de l’année, les taux des obligations dont la durée est de deux ans ont reculé de 25 points de base, comparativement à seulement 4 points de base pour celles d’une durée de 30 ans. Nicolas Vaugeois soutient que si l’inflation persiste, les banques centrales auront des choix difficiles à faire au cours des prochains mois. «Si les données sur l'emploi commencent à montrer des signes de détérioration, il va falloir prendre ça en considération. Elles ne pourront pas nécessairement monter les taux ou les garder élevés. Il va falloir qu'elles viennent aussi soutenir l'économie», croit-il. Pour le moment, il constate que les taux d’intérêt sont encore élevés, et donc intéressants pour des investisseurs ou des entreprises qui voudraient obtenir des rendements intéressants avec leurs liquidités. «Garder des munitions dans un environnement incertain comme on en ce moment est toujours une recette gagnante. Donc, c'est sûr qu'il ne faut pas paniquer, mais il y a quand même beaucoup de belles occasions encore dans le marché du revenu fixe si on est investisseur à long terme», juge-t-il. Il recommande aux investisseurs d’avoir une approche «balancée» et donc de miser sur une diversification d’émetteurs et d’être «très sélectifs» du côté des obligations de sociétés.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. L'écart se creuse entre le taux directeur de la Banque du Canada et celui de la Réserve fédérale américaine. Du côté canadien, la baisse de 25 points de base annoncée cette semaine pourrait toutefois être la dernière avant plusieurs mois, raconte Nocilas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Avec cette baisse, le taux directeur passe de 3,25% à 3%. «Concernant une pause potentielle, quand on regarde leur communiqué, ils s'attendent que l'inflation reste près de 2% pour les deux prochaines années et pensent que la croissance économique va être plus élevée en 2025 et 2026 qu'en 2024», dit-il, ajoutant que la tenue de l'économie sera principalement attribuable à la croissance des dépenses de consommation. Nicolas Vaugeois ne serait donc pas surpris que la Banque du Canada reste sur les lignes de côté pour quelques mois. Du côté américain, la Réserve fédérale américaine (Fed) n'a pas suivi le mouvement baissier, préférant garder son taux directeur entre 4,25% et 4,5% justifiant sa décision par des données sur l'inflation qui restent élevées. «La décision de la Fed est justifiée. Le taux de chômage aux États-Unis est très bas et la vigueur de l'économie est plus forte qu'attendu. Ils préfèrent attendre davantage de données économiques avant de réduire de nouveau le taux directeur au pays», explique Nicolas Vaugeois. Ce dernier précise que la possibilité que le prochain mouvement de la Fed concernant le taux directeur soir à la hausse. «Ce n'est pas notre scénario de base, mais on ne peut pas exclure que la Fed relèvera les taux en 2025. L'inflation est plus proche de 3%, le taux de chômage est très bas et la croissance économique reste forte», énumère-t-il. D'ici la fin de l'année, il est d'avis que la Banque du Canada pourrait procéder à une autre baisse de taux de 25 points de base, alors que la Fed procéderait à un maximum de deux coupes de 25 points de base. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

• DeepSeek crushes Nasdaq, Nvidia and tech stocks• Retail investors provided liquidity for institutional investors• Energy stocks crushed by DeepSeek• Canadian Liberals head back to pandemic levels of spending• GM strong earnings – auto may have hit bottom• Fiera Capital buys softwood lumber in Oregon• Canadian cannabis stocks routed but nothing has changed• Business Course:  Earn More Profit; Raise Business Capital  https://thescottsinclair.myshopify.com/• Virtual, Fractional Accounting Services (Bookkeeping, Controller, CFO)• https://www.sinclairrange.com/

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les six grandes banques canadiennes ont dévoilé cette semaine leurs résultats financiers du quatrième trimestre de leur exercice 2024 terminé le 31 octobre. Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, donne d'abord de bonnes notes à la Banque Royale (RY, 179,57$) et à la Banque Nationale (NA, 135,18$), qui ont dévoilé respectivement un rendement de l'avoir des actionnaires de 15,9% et de 15,1% durant le trimestre. Une banque a toutefois déçu les investisseurs selon lui: la Banque TD (TD, 74,02$), principalement en raison de la charge liée aux démêlés juridiques de l'entreprise avec les autorités américaines et la suspension de ses cibles financières à moyen terme. Le titre a chuté de plus de 7% le 5 décembre, dans les heures suivant le dévoilement de ses résultats trimestriels. «À l'exception de la Banque Scotia (BNS, 78,29$) et de la CIBC (CM, 93,54$), les provisions pour mauvaises créances ont progressé pour les quatre autres banques canadiennes. Quand on écoute les dirigeants des banques, on comprend que l'économie canadienne tourne vraiment au ralenti, d'où l'augmentation des provisions», explique-t-il. D'autres baisses de taux d'intérêt à venir Nicolas Vaugeois soutient que selon les équipes de Fiera Capital, le taux directeur de la Banque du Canada devrait osciller entre 3% et 3,5% à la fin de 2025, alors que celui de la Réserve fédérale américaine se situerait entre 3,75% et 4%. Les taux directeurs sont en ce moment de 3,75% au Canada et d'entre 4,5% et 4,75% aux États-Unis. Le gestionnaire de portefeuille souligne toutefois que les données sur l'inflation seront à surveiller. «Il faudra aussi avoir l'oeil sur le commerce international et la menace de mesures tarifaires de 25% sur les exportations canadiennes vers les États-Unis. Le plus gros de nos exportations, c'est du pétrole et je ne crois pas que Donald Trump veuille faire grimper les prix à la pompe pour tous les consommateurs américains», raconte-t-il. Il serait donc surpris que la menace soit mise à exécution.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les marchés financiers anticipent que la Banque du Canada abaissera son taux directeur de 50 points de base lors de sa prochaine réunion, le 23 octobre. Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, estime toutefois que la robustesse des données sur l'emploi et le fait que les marchés boursiers soient à des sommets pourraient inciter la Banque du Canada à jouer de prudence et de réduire son taux directeur de seulement 25 points de base. «On pense qu'une coupe serait suffisante, mais la Banque du Canada devrait aller avec deux coupes (totalisant 50 points de base) si la situation économique est en réalité pire que ce que les chiffres nous laissent croire», dit-il. En ce qui concerne les marchés obligataires, Nicolas Vaugeois soutient que des baisses totalisant 75 points de base sont déjà anticipées d'ici la fin de l'année. «Le taux directeur est à 4,25% en ce moment et s'il devait reculer à 3,5% d'ici la fin de l'année, cela n'aura pas d'effet très important sur les obligations», raconte-t-il. Il ne croit pas non plus que le recul des taux d'intérêt provoquera une vente massive de titres obligataires qui profiterait à d'autres catégories d'actifs comme les actions.  Selon lui, les investisseurs pourraient toutefois explorer d'autres secteurs, comme les obligations mondiales ou multisectorielles, susceptibles d'offrir de meilleurs rendements. Nicolas Vaugeois concède que le marché obligataire américain reste beaucoup plus vigoureux que celui du Canada. «Il y a même certains économistes qui sont en train de remettre en doute la décision de la Réserve fédérale américaine d'avoir réduit son taux directeur de 50 points de base en septembre (pour le porter entre 4,75% et 5%). Les données économiques qui ont été dévoilées récemment ont été plus fortes que prévu», analyse-t-il. Selon lui, il y aura sûrement d'autres baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, mais elles ne seront pas aussi prononcées que les marchés financiers ne l'anticipent.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. La plus longue période d'inversion de la courbe des taux d'intérêt aux États-Unis est sur le point de se terminer, selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Ce dernier a d,abord commenté les récents propos des dirigeants de la Caisse de dépôt et placement du Québec qui ont affirmé que les marchés obligataires avaient été plus volatils que les actions au cours des deux dernières années. «Si on prend la portion des obligations à long terme, oui, la volatilité a été plus grande en raison de la forte montée des taux d'intérêt de la part des banques centrales», explique-t-il. Nicolas Vaugeois précise également que le phénomène d'inversion de la courbe des taux d'intérêt, caractérisé par des taux plus élevés pour des obligations à échéance de deux ans que pour celles à échéance de dix ans, est sur le point de se terminer. « Si on regarde la courbe des taux aux États-Unis, elle a commencé à s'inverser en septembre 2022. L'écart a atteint un sommet en juin 2023 et on parlait alors d'un écart de 1,1 à 1,3 point de pourcentage entre le 2 ans et le 10 ans. Aujourd'hui, il n'y a pratiquement plus de différence», explique-t-il. Il estime que d'ici 12 mois, la pente aura retrouvé sa courbe normale, c'est-à-dire que les taux des obligations à plus long terme redeviendront supérieurs à ceux des titres ayant une échéance plus rapprochée. Le gestionnaire de portefeuille croit aussi que les investisseurs devraient privilégier les obligations américaines en ce moment, puisque celles-ci offrent de meilleurs rendements que leurs équivalents canadiens.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

Fiera Real Estate UK is wholly owned by Fiera Capital Corporation, a leading independent global asset management firm with more than USD121 billion of AUM as at 31st March 2023. Jess is responsible for leading Fiera Capital's global sustainable investing strategy across private markets, alongside and working closely with asset class specialists in each strategy, to ensure a consistent, purpose-led and proactive approach to ESG considerations. I sat down with Jess to discuss a broad range of subjects which covered some of the following topics: * How she got into real estate * Green hushing + social hushing * Natural Carbon * What traits she looks for when hiring * The anti-ESG movement * Career roles within ESG * Her dream ‘to make her role redundant' Oh and one last question - who are the People, what Property, and in which Place Jess would invest should she have £500m of equity at her disposal. Catch the full episode which will be live on Youtube, Spotify and Apple from Thursday this week. The People Property Place Podcast

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les données américaines sur l'inflation pour le mois de mai ont été inférieures aux prévisions et selon le président du conseil et chef mondial de la direction de Fiera Capital, Jean-Guy Desjardins, cela ouvre la porte à un assouplissement de la politique monétaire de la part de la Réserve fédérale américaine. « Les marchés anticipaient de zéro à une baisse de taux d'un quart de point de pourcentage d'ici la fin de l'année avant les chiffres publiés le 12 juin. Mais avec les chiffres du mois de mai, ça ouvre la porte à deux baisses d'un quart de point d'ici la fin de l'année aux États-Unis», explique Jean-Guy Desjardins. Selon lui, cela est susceptible de conforter la Banque du Canada dans sa stratégie de normalisation de sa politique monétaire vers l'objectif d'un taux directeur neutre de 3% à 3,25%. «Elle pourra aller de l'avant sans risquer de subir les contrecoups d'une baisse de taux indépendamment de la Réserve fédérale américaine, avec l'effet que ça pourrait avoir sur la valeur du dollar canadien par rapport à la devise américaine», dit-il. Le 5 juin, la Banque du Canada a réduit son taux directeur d'un quart de point pour le porter à 4,75%, alors que celui de la Réserve fédérale américaine reste entre 5,25% et 5,5%. Jean-Guy Desjardins précise que la Banque du Canada, la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne et même la Banque centrale de Chine sont au début d'une période de baisse des taux, alors que la vigueur de l'économie américaine ne permettait pas à la Réserve fédérale de se joindre au mouvement. Cela pourrait changer si la tendance amorcée en mai se maintient. «Le cycle de baisses de taux pourrait s'étirer jusqu'à la fin de 2025 ou même au début de 2026. Une période systématique de baisses de taux qui durerait de 18 à 22 mois qui serait très positive pour la confiance des consommateurs et des entreprises, tout comme pour l'immobilier et la Bourse. Cela pourrait déboucher sur un cycle économique de croissance soutenue pour les trois à cinq prochaines années», dit-il. Au Canada, il ajoute que les marchés prévoient de deux à trois autres baisses de taux de 25 points de base, auxquelles s'ajouteraient deux baisses supplémentaires de même ampleur durant les six premiers mois de 2025. Pour les investisseurs qui voudraient se constituer un portefeuille de titres à revenu fixe, Jean-Guy Desjardins soutient que les obligations américaines sont en ce moment beaucoup plus attrayantes que celles du Canada.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. L'inflation américaine a reculé moins que prévu en janvier, ce qui a jeté une éphémère douche froide sur les marchés boursiers le 13 février. «L'inflation va dans la bonne direction, mais reste plus élevée que prévu, essentiellement en raison des composantes des services, incluant surtout le logement, les transports et les soins de santé», explique Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Ce dernier souligne également que la progression des salaires sur un an à travers le pays a été d'environ 4,5%. «La hause des salaires contribue à stimuler l'inflation, ce qui fait en sorte qu'elle mettra plus de temps à revenir à la cible de 2%», dit-il. En excluant les composantes les plus volatiles de l'alimentation et de l'énergie, l'inflation a même progressé à un rythme plus élevé en janvier qu'en décembre. «Selon nous, c'est le nerf de la guerre pour la Réserve fédérale. Il n'y a plus vraiment d'inflation dans les biens ni dans l'énergie. À la fin de 2023 et au début de 2024, on anticipait des baisses de taux au premier trimestre, mais ça devra attendre à plus tard», explique Nicolas Vaugeois. Ce dernier ajoute que les marchés boursiers anticipent pour le moment que l'économie américaine réussira un atterrissage en douceur. «Pour que ça survienne, il aurait fallu que la Fed coupe son taux directeur rapidement. En les gardant plus haut plus longtemps, ça augmente le risque d'une récession cette année», dit-il. Quels effets au Canada? Difficile de parler de taux d'intérêt sans effleurer le sujet du début de la haute saison des renouvellements des prêts hypothécaires au Canada. Beaucoup de ménages espèrent qu'une baisse du taux directeur surviendra à très court terme avant de signer leur renouvellement. Nicolas Vaugeois soutient que les prochains mois seront déterminants, mais que la Banque du Canada pourrait attendre que la Fed bouge avant de faire de même, ce qui signifie que la première baisse pourrait survenir seulement en juin.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

I had the chance to chat with Jessica Pilz, Head of Sustainable Investing at £90bn Asset Manager, Fiera Capital. Topics included: How to integrate Environmental Social & Governance (ESG) considerations into commercial investment decisions, and when to say no to attractive financial returns Innovation and ‘insetting' instead of offsetting How to use partnerships to address complex environmental and social challenges whilst achieving commercial success Guest website: https://www.fieracapital.com/en Guest LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/jessica-pilz-483b1b1b/ Host LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/annaclareharper/ Host website: https://www.greenresi.com/

For our first episode of 2024, Hasnain Malik, Strategy & Head of Equity Research at Tellimer, is joined by Dominic Bokor-Ingram from Fiera Capital. Together they discuss the often-misunderstood opportunity in emerging markets. They delve into how the asset class has evolved, FX risks, countries to avoid, touch on markets such as Malaysia, Mexico, India, South Africa, and much more. For more emerging and frontier market content, make sure to follow The Emerging Markets Podcast by ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Tellimer⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ - the single point of entry to EM research and data. Edited and produced by ⁠⁠⁠⁠⁠⁠Ella Ryan⁠⁠.⁠⁠⁠⁠ Artwork by Kristian Klamar. The Emerging Markets Podcast dives into a range of topics in the emerging and frontier market world including investment themes, debt restructuring, elections, and geopolitical tensions. This podcast is provided for information purposes and represents the personal opinions of the speakers. It is not an offer or solicitation for investment in any securities, nor should it be regarded as investment advice. Tellimer Limited does not offer or provide personal advice and no mention of a particular security in this podcast constitutes a recommendation to buy, sell or hold that or any security, portfolio of securities, or enter any transaction or investment strategy. Nor is any such mention an indication that any investment is suitable for any specific person.

GESTIONNAIRES EN ACTION. La forte remontée des indices boursiers nord-américains depuis la fin du mois d'octobre force la prudence pour 2024. Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, a bien voulu nous dévoiler les prévisions de l'équipe Revenu fixe actif et stratégique de Fiera pour l'an prochain. Il nous parle des probabilités de récession et estime que les marchés boursiers canadiens offriront de meilleurs rendements que ceux des États-Unis, surtoit parce que leur valorisation actuelle est moins élevée. Il fait aussi le portrait de la situation du côté obligataire, estimant que les prévisions de baisses de taux intégrées dans les marchés sont un peu trop optimistes en ce moment.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

In the world of hedge funds, where the focus on environmental, social, and governance (ESG) factors is often considered secondary, Nordis Capital stands out as a pioneer.Born in a small farming town near Montreal, François Bourdon's journey into sustainable investment is as unique as the hedge fund he co-founded. From working in agriculture to earning the moniker "Mr. Risk Manager" on the trading floor, Francois's diverse experiences shaped his path.After pursuing actuarial mathematics at Concordia University, François joined MetLife and later transitioned to risk management. Subsequently, he held diverse roles at Fiera Capital, ultimately becoming Chief Investment Officer.He later joined Sustainable Market Strategies (SMS) with the goal of creating Nordis, a hedge fund built from the ground up around responsible investing.Nordis Capital's mission is to contribute to the fight against climate change and social inequality through sustainable market strategies. What sets them apart is their commitment to long positions aligned with ESG megatrends and their unique approach of taking short positions against companies that fall short on sustainability metrics.Nordis Capital identifies five ESG megatrends that will transform economies and societies, forming the basis of their investment approach.Tune in to this episode to learn more about François Bourdon's journey and how Nordis Capital is pioneering responsible investing in the hedge fund landscape.Show notes: https://sri360.com/podcast/francois-bourdon/About the SRI 360° Podcast: The SRI 360° Podcast is focused exclusively on sustainable & responsible investing. In each episode, I interview a world-class investor who is an accomplished practitioner from all asset classes.Connect with SRI360°:Sign up for the free weekly email updateVisit the SRI360° PODCASTVisit the SRI360° WEBSITEFollow SRI360° on X/TwitterFollow SRI360° on FACEBOOKKey TakeawaysIntro (00:00)Bourdon's journey into SRI (02:30)Nordis Capital's mission and strategies (18:31)Who are the investors of Nordis (21:29)5 ESG megatrends  (26:14)Nordis investment process (36:27)Double materiality analysis (47:08)Why are other players not pricing ESG (50:30)How sustainable investing impacts corporate behavior (53:40)The future of sustainable investing (01:00:27)Additional ResourcesFrançois Bourdon's FacebookFrançois Bourdon's LinkedInFrançois Bourdon's Email: fbourdon@nordiscapital.comNordis Capital's WebsiteOther Links mentioned in this episode:Fiera CapitalMetLifeSustainable Market StrategiesAtlantis Capital GroupFrançois Boutin-DufresneFelix-A.BoudreaultThe Fourth Turning  by Neil HoweVIX futures

The Moose on The Loose helps Canadians to invest with more conviction so they can enjoy their retirement. Download The Canadian Rock Stars List, a selection of the safest dividend stocks in Canada: https://moosemarkets.com/rockstars   Next Webinar: Dividend Income For Life : https://www.dividendstocksrock.com/dividend-income Dividend Portfolio Dashboard: https://www.dividendstocksrock.com/my-dsr-pro/

GESTIONNAIRES EN ACTION. La Banque du Canada a choisi de garder son taux directeur à 5% le 25 octobre. La direction de la banque centrale continue de surveiller de près les variations de l'inflation au pays, insistant sur le fait que la possibilité d'une autre augmentation est bien réelle si le besoin s'en fait sentir. «Une autre hausse du taux directeur n'est pas impossible. Il va falloir surveiller l'inflation en excluant l'énergie et l'alimentation. Mais avec leur prévision que l'inflation devrait revenir à la cible (de 2%) en 2025, que l'économie devrait ralentir et être faible, et avec les taux réels positifs qu'on n'a pas vus depuis 2007-2008, on pense que la Banque du Canada a fini de monter les taux d'intérêt», explique Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Dans le communiqué du 25 octobre accompagnant la décision de garder le taux directeur à 5%, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a soutenu que «l'économie a ralenti et que les données semblent indiquer que l'offre et la demande s'approchent du point d'équilibre», ajoutant qu'il s'attend à ce que  «l'offre devienne excédentaire cette année et à ce que la croissance soit faible pendant quelques trimestres». À son avis, les pressions sur les prix devraient donc encore s'atténuer. Si le taux directeur reste à 5%, cela ne veut toutefois pas dire qu'une baisse est attendue à court terme. «Des obligations gouvernementales à échéance de 10 ans à 4% et un taux directeur à 5%, ce n'est pas anormal», dit-il. Nicolas Vaugeois souligne aussi que les taux d'intérêt élevés procurent des occasions d'investissement du côté des obligations de sociétés et même pour les obligations gouvernementales à longue échéance.    Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

Francois Bourdon is Managing Partner of Nordis Capital, based in Montreal. He is also Managing Partner in Sustainable Market Strategies, an independent investment strategy research service tracking global developments in ESG/impact-investing worldwide.  He was formerly Chief Investment Officer at Fiera Capital.   Our conversation starts with Francois's life long obsession with data and statistics, and how this ultimately led him to a life in numbers. We cycle through his investment career and what it was that led to his pivot to sustainable investing, strategy and research. Given the breadth of topics that Nordis and Sustainable Investing Strategies cover we cover a range of topics here in term including ·      Impact investing ·      Net zero targets ·      Sustainability standards ·      Global divergence and the backlash against ESG ·      How will engagement evolve and what will it look like in the future?  ·      How will investment strategies adapt as the backdrop changes We speak about inequality and how its persistence will likely affect how we live, vote and invest and about some of the books and thinkers who have inspired Francois over the years. Some of the books mentioned by Francois are: Neil Howe and William Strauss : The Fourth Turning Neil Howe : The Fourth Turning is Here Peter Turchin : End Times …. Didier Sornette : Why Markets Crash Michael Lewis : Moneyball You can find the Future Positive Investor newsletter here: https://futurepositiveinvestor.substack.com/ Series 5 of 2023 is sponsored by With Intelligence, which connects investors and managers to the right people and data to raise and allocate assets effectively. The music in this podcast series - provided by Julia Kwamya - is available on her album on Spotify: Feel Good about Feeling Bad https://open.spotify.com/album/7lTQWSHeaVo3xHuF9q8ilv?si=uvGJZX7FQ9-2wX-0e951ZA&nd=1

Francois Bourdon is Managing Partner of Nordis Capital, based in Montreal. He is also Managing Partner in Sustainable Market Strategies, an independent investment strategy research service tracking global developments in ESG/impact-investing worldwide.  He was formerly Chief Investment Officer at Fiera Capital.   Our conversation starts with Francois's life long obsession with data and statistics, and how this ultimately led him to a life in numbers. We cycle through his investment career and what it was that led to his pivot to sustainable investing, strategy and research. Given the breadth of topics that Nordis and Sustainable Investing Strategies cover we cover a range of topics here in term including ·      Impact investing ·      Net zero targets ·      Sustainability standards ·      Global divergence and the backlash against ESG ·      How will engagement evolve and what will it look like in the future?  ·      How will investment strategies adapt as the backdrop changes We speak about inequality and how its persistence will likely affect how we live, vote and invest and about some of the books and thinkers who have inspired Francois over the years. Some of the books mentioned by Francois are: Neil Howe and William Strauss : The Fourth Turning Neil Howe : The Fourth Turning is Here Peter Turchin : End Times …. Didier Sornette : Why Markets Crash Michael Lewis : Moneyball You can find the Future Positive Investor newsletter here: https://futurepositiveinvestor.substack.com/ Series 5 of 2023 is sponsored by With Intelligence, which connects investors and managers to the right people and data to raise and allocate assets effectively. The music in this podcast series - provided by Julia Kwamya - is available on her album on Spotify: Feel Good about Feeling Bad https://open.spotify.com/album/7lTQWSHeaVo3xHuF9q8ilv?si=uvGJZX7FQ9-2wX-0e951ZA&nd=1 Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

GESTIONNAIRES EN ACTION. Si la décision de la Banque du Canada de garder son taux directeur stable à 5% le 6 septembre était largement attendue, la direction de l'institution a clairement laissé savoir qu'elle restait déterminée à ramener l'inflation à la cible de 2%. Cela signifie qu'elle pourrait de nouveau hausser son taux directeur si nécessaire. Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, soutient que l'ennonce n'a eu pratiquement aucun impact sur les marchés obligataires. «Ce qu'on observe en ce moment, c'est une série d'émissions d'obligations de sociétés aux États-Unis, sans qu'il n'y ait de lien avec l'annonce de la Banque du Canada. On parle d'émissions qui totalisent 60 milliards de dollars américains depuis le retour du long congé de la fête du Travail», dit-il. Revenant au taux directeur de la Banque du Canada, Nicolas Vaugeois pense que la Banque du Canada restera sur les lignes de côté au moins jusqu'en seconde moitié de 2024, ce qui laisse croire que les taux d'intérêt resteront «élevés plus longtemps». «Mais on est à 50% de probabilités seulement», précise-t-il. La prochaine décision de la banque centrale canadienne sur le taux directeur sera annoncée le 25 octobre et le gestionnaire de portefeuille estime que les données économiques qui seront dévoilées d'ici-là seront capitales. Si beaucoup d'économistes anticipent que la Banque du Canada fera une pause prolongée avant de réduire son taux directeur, est-ce que cela signifie que les ménages dont le renouvellement du prêt hypothécaire approche devraient recommencer à prioriser les prêts à taux variables? Nicolas Vaugeois estime que tout dépend de la capacité des ménages à encaisser le coup advenant d'autres hausses au cours des prochains mois. «Si j'avais à renouveler mon prêt hypothécaire à la fin de l'an prochain, j'opterais pour un taux variable», dit-il.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

Cidrik Gagné, Vice-Président sénior chez PMML s'entretient avec Zain Jafry, Directeur, Investissements de Fiera Capital, de sujets clés tels que l'investissement dans le secteur industriel au Canada, soutenu par la demande croissante ainsi que les défis reliés au taux de vacances historiquement bas. Ils abordent également les défis liés à la location, les différences entre les différents marchés canadiens et leurs stratégies de déploiement de capitaux futur en mettant l'emphase sur la prudence et la recherche d'opportunités. _____ Cidrik Gagné, Senior Vice President at PMML, is discussing key topics with Zain Jafry, Director of Investments at Fiera Capital. They are discussing investment in the industrial sector in Canada, driven by increasing demand, as well as the challenges related to historically low vacancy rates. They are also addressing leasing challenges, differences between various Canadian markets, and their strategies for future capital deployment, emphasizing caution and seeking opportunities. Cette entrevue a été réalisée dans le cadre du Sommet Immobilier de Montréal sur les opportunités du marché immobilier ayant eu lieu au Palais des congrès de Montréal le 13 juin 2023 #REF2023#Montréalc#conferencesommetdel'immobilier

Jessica Piltz - Head of Sustainable Investing, Private Markets at Fiera Capital. Fiera Real Estate UK is wholly owned by Fiera Capital Corporation, a leading independent global asset management firm with more than USD121 billion of AUM as at 31st March 2023. Jess is responsible for leading Fiera Capital's global sustainable investing strategy across private markets, alongside and working closely with asset class specialists in each strategy, to ensure a consistent, purpose-led and proactive approach to ESG considerations. I sat down with Jess to discuss a broad range of subjects which covered some of the following topics: How she got into real estate Green hushing + social hushing Natural Carbon What traits she looks for when hiring The anti-ESG movement Career roles within ESG Her dream ‘to make her role redundant' Oh and one last question - who are the People, what Property, and in which Place Jess would invest should she have £500m of equity at her disposal. Catch the full episode which will be live on Spotify and Apple from Thursday this week. People Property Place Podcast is powered by Rockbourne Who do you want to see on the Podcast? Link below in the comments   

GESTIONNAIRES EN ACTION. Le banques centrales américaine et canadienne ont durci le ton à propos de leur lutte contre l'inflation et les attentes des marchés obligataires ont réagi en conséquence. Selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, soutient qu'avec l'inflation qui est plus résiliente, tout comme divers indicateurs économiques. «Même si la Réserve fédérale a augmenté son taux directeur de 75 points de pourcentage depuis le début de l'année, les taux des obligations gouvernementales à échéance de 5 ans ont grimpé de seulement 2 points de pourcentage, alors que ceux des obligations 10 ans ont même reculé», raconte-t-il. Nicolas Vaugeois dit actuellement préférer les obligations ayant une échéance d'entre cinq et dix ans. «Ce qu'on n'aime pas, ce sont les obligations ayant une échéance de 30 ans, surtout au Canada. C'est le seul pays développé où les taux des obligations 30 ans sont inférieurs à ceux des obligations 10 ans», expique-t-il. Au Canada, il y a quelques semaines encore, les marchés anticipaient quatre baisses de taux d'intérêt de la part de la Banque du Canada d'ici la fin de l'année. Or, depuis la hausse de 25 points de pourcentage du taux directeur de la Banque du Canada le 7 juin, Nicolas Vaugeois explique que ces attentes ont effectué un virage à 180 degrés. «Les marchés prévoient désormais une hausse en juillet et à une autre d'ici la fin de l'année. À Fiera, nous pensons que la Banque du Canada fera seulement une autre hausse cette année, en juillet», dit-il.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. La Réserve fédérale américaine vient tout juste de relever son taux directeur d'un quart de point entre 5% et 5,25% que les marchés anticipent déjà qu'elle devra faire marche arrière à quatre reprises d'ici janvier 2024. Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, rappelle qu'il y a quelques semaines, les marchés anticipaient deux baisses de taux en 2023. Une troisième vient de s'ajouter cette année, de même qu'une autre au début de l'an prochain. Ces prévisions sont alimentées par le léger repli de l'inflation américaine en avril, à 4,9% sur un an, de même que par les craintes qu'une récession frappe finalement la première économie mondiale en seconde moitié d'année, sans oublier les faiblesses récentes des banques régionales à travers le pays.  Il ajoute que le marché obligataire ne craint pas les tractations actuelles entourant le relèvement du plafond de la dette du gouvernement américain, estimant que l'incertitude touche davantage la Bourse. Du côté des occasions d'investissement, Nicolas Vaugeois soutient que les obligations du gouvernement colombien en dollars américains sont intéressantes en ce moment, de même que celles de la société de divertissement Paramount (PARA, 15,37$US) et de l'entreprise britannique de services financiers Legal & General (LGEN, 229,7 livres sterling), qui peuvent rapporter respectivement des rendements de 7% et de 9% annuellement.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les marchés financiers anticipent que les banques centrales américaine et canadienne procéderont à deux baisses de leur taux directeur d'ici la fin de l'année, selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Ce dernier précise que les marchés obligataires ont adopté cette posture après les événements survenus du côté de Silicon Valley Bank et Credit Suisse. «Nous trouvons que les marchés sont un peu trop agressifs de ce côté. Oui, on anticipe un ralentissement économique, mais on ne pense pas que les grandes banques sont aussi à risque que les banques régionales, sans oublier que l'inflation, même si elle diminue, est plus persistante que prévu», dit-il. Fiera Capital mise sur des banques centrales qui resteront sur les lignes de côté d'ici la fin de l'année et sur des baisses de taux qui surviendraient en 2024. Nicolas Vaugeois soutient que le marché obligataire offre des produits attrayants aux investisseurs à la recherche de bons rendements du côté des titres à revenu fixe, surtout dans les obligations de sociétés. Il cite entre autres des obligations de l'émetteur Paramount offrant un rendement de près de 7%. Selon lui, des titres obligataires de certaines financières de bonne qualité offrent aussi des rendements alléchants, dont la banque britannique Barclays à 11%.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. La Banque du Canada a annoncé le 25 janvier queles hausses de taux directeur allaient cesser pour un moment. Un peu plus de deux semaines plus tard, comment se comporte le marché obligataire? «Le marché obligataire avait prévu la hausse d'un quart de point à 4,5% et une pause par la suite. Par contre, les obligations à échéance de 5 et 10 ans ont vu leurs taux grimper un peu», soutient Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital. Cela dit, le Canada est toujours dans une situation d'inversion de la courbe des rendements obligataires, ce qui veut dire que les taux des obligations à court terme sont plus élevés que ceux des obligations à long terme. «Lorsqu'un tel phénomène survient, cela signale que les investisseurs préfèrent protéger leur portefeuille avec des obligations à plus longue échéance, qui sont moins affectées par les soubresauts économiques à court terme», explique Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital. Essentiellement, cela envoie le signal que l'économie canadienne se dirige vers une récession, mais Nicolas Vaugeois ne peut dire quand elle frappera. Sans oublier que si la Banque du Canada a décrété un pause de son resserrement monétaire, cela ne veut pas dire que les taux ne seront pas de nouveau relevés. «L'inflation peut bien sûr repartir à la hausse, ce qui ferait en sorte que la Banque du Canada change son fusil d'épaule. Les pressions sur les salaires pourraient aussi forcer la main de la banque centrale», estime Nicolas Vaugeois.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

L'essentiel des nouvelles économiques, technologiques et financières[texte ni révisé ni corrigé à des fins de publication]Microsoft va investir des milliards dans la société californienne Open AI.C'est la firme qui exploite les programmes d'intelligence artificielle générative ChatGPT et Dall-E, deux programmes ont fait beaucoup parler récemment. Microsoft doit investir dans Open AI plusieurs milliards $US sur plusieurs années. Le montant exact n'a pas été dévoilé, mais selon plusieurs médias américains, le total prévu serait de 10 milliards $US.Les hausses de taux font augmenter le nombre de mauvaises créances hypothécairesAu dernier trimestre, le nombre de préavis d'exercices concernant des maisons et copropriétés a augmenté de 18% sur un an, selon la firme JLR qui s'appuie sur des données du Registre foncier. Un préavis d'exercice est publié lorsqu'un prêteur s'apprête à reprendre un logement pour cause de mauvaise créance.L'augmentation s'explique par la hausse des taux d'intérêt, explique JLR dans une étude. Les taux sont passés de 0,25% en mars dernier à 4,25% actuellement, ce qui a fait bondir le coût mensuel des paiements hypothécaires.Un autre contrat accordé à la firme McKinsey suscite la polémiqueAprès son arrivée en 2021 à la direction de la Banque de développement du Canada (la BDC), Isabelle Hudon a confié à la firme de consultants américaine McKinsey un contrat de presque 5 millions $ pour revoir le rôle et les objectifs de la société d'État, qui offre des prêts et du service-conseil aux PME.Selon Radio-Canada, des employés de la BDC critiquent cette décision parce que aurait fait des recommandations peu réalistes.La société montréalaise de gestion de placements Fiera Capital remplace son chef de la direction Jean-Philippe Lemay par le fondateur de l'entreprise, Jean-Guy Desjardins, qui a 78 ans. Il avait quitté ce poste l'an dernier pour se consacrer au rôle de président exécutif du conseil.Le Québec aura cette année un premier ordinateur quantique, le cinquième au mondeParce qu'il utilisera la technologie quantique, cet ordinateur aura une puissance de calcul largement supérieure à celle des ordinateurs conventionnels. Il sera installé chez IBM à Bromont, en Estrie, et il devrait entrer en fonction dans la deuxième moitié de l'année.Ce serait alors le cinquième ordinateur quantique au monde.---Pour des détails sur ces nouvelles et d'autres nouvelles: https://infobref.com.Pour vous abonner aux infolettres gratuites d'InfoBref: https://infobref.com/infolettres_Pour les balados d'InfoBref et des liens pour les trouver dans Apple Podcasts, Spotify, Google Balados, Amazon Music, Audible, TuneIn, Alexa et l'Assistant Google: https://infobref.com/audio_Découvrez Actualités InfoBref, un balado quotidien de nouvelles générales, parfaitement complémentaire d'InfoBref AffairesPour voir notre épisode hebdo «à retenir cette semaine»: https://www.youtube.com/@infobrefPour commentaires et suggestions à l'animateur Patrick Pierra, ou pour commanditer InfoBref Affaires: editeur@infobref.com Hébergé par Acast. Visitez acast.com/privacy pour plus d'informations.

Not since the 1970s have we seen a year as bad for global markets as 2022. Could 2023 have even more bad news in store for Canadian investors? Candice Bangsund, Vice President and Portfolio Manager with Fiera Capital's Global Asset Allocation team, joins Mark Noble, Executive Vice President at Horizons ETFs to discuss central banks' escalating fight against inflation, the resilience of the labour market and why she thinks cash will remain king as we head into what could be a deeper recession than the markets are expecting right now.

GESTIONNAIRES EN ACTION. Après une année 2022 unique qui aura vu les marchés boursiers et obligataires reculer en tandem, que nous réserve 2023? Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, revenu fixe Mondial à Fiera Capital, a bien voulu nous dévoiler les prévisions de l'équipe Revenu fixe actif et stratégique de Fiera pour 2023 en ce qui concerne les marchés boursiers canadien, américain et internationaux, de même que pour les marchés obligataires, le pétrole, l'or et le dollar canadien.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

If you are looking for a path to successful passive investing then look no farther than Kenton Shouldice. Straight-forward, no-nonsense education and guidance on how to be like the squirrels. Thank you for listening to the Leaders, Innovators and Big Ideas podcast, supported by Rainforest Alberta. The podcast that highlights those people who are contributing to and/or supporting the innovation ecosystem in Alberta. Host: Al Del Degan I have been involved in software development for more than 25 years. I have started companies, lead companies and worked for companies - doing many different things. I am honored to be considered a leader in Alberta's innovation ecosystem, and I give back as much, and often as I can. When I am not working or podcasting, you will find me pursuing my passions of photography, crypto investing, and wood working along with the occasional round of golf. Guest: Kenton Shouldice is a CFA Charterholder with over 13 years of experience in the investment management industry. Most recently, as Vice President of Portfolio Management at Fiera Capital where he oversaw $3 billion in High Net Worth client assets. Founded Shouldice Wealth in 2016 to bring integrated wealth management services, typically only available to high net worth individuals, to the emerging affluent. Please be sure to share this episode with everyone you know. If you are interested in being either a host, a guest, or a sponsor of the show, please reach out. We are published in Google Podcasts and the iTunes store for Apple Podcasts We would be grateful if you could give us a rating as it helps spread the word about the show. Show Links: Shouldice Wealth Show Quotes: "at the very least, if I can get this book in front of a child and just instill the habit of saving for the future, the other things can come." "Over a 15 year period or longer, 90% of active managers underperform the benchmark."  "We all feel panic and fear, and that affects our decision making. Now, when we're under stress, we lose 10 IQ points, I think is the study. So we can't necessarily distrust our, our heads or our emotions in these times. So that's where becoming a probability based investor is, is the key to success." Credits... This Episode Sponsored By: New Idea Machine Episode Music: Tony Del Degan Creator & Producer: Al Del Degan  

GESTIONNAIRES EN ACTION. La Banque du Canada a relevé son taux directeur d'un demi-point de pourcentage le 26 octobre, pour le porter à 3,75%. C'est moins que ce qui était attendu par la majorité des économistes, qui tablaient sur une hausse de trois quarts de point. Selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, la Banque du Canada a choisi de ralentir la cadence des hausses de taux car elle craint un ralentissement économique trop rapide. «L'immobilier semble ralentir, tout comme les dépenses des ménages et des entreprises, et quand on regarde les prévisions de croissance du PIB pour 2023, elle est sous 1%. Tout cela a pesé dans la balance», explique-t-il. Il concède toutefois que la Banque du Canada continue d'affirmer que l'inflation au pays était trop élevée et que d'autres hausses sont à prévoir. À son avis, la cadence importe moins que le niveau où les hausses vont s'arrêter. Nicolas Vaugeois estime que les taux d'intérêt vont se maintenir à des niveaux élevés pendant un certain moment d'ici à ce que l'inflation soit ramenée à la cible de 2%. Tout cela fait en sorte que certaines obligations de sociétés commencent à être très intéressantes, provenant entre autres de la Banque Royale (RY, 124,70$) et de la Banque Scotia (BNS, 65,74$). Du côté des marchés boursiers, il explique que les mauvaises performances de 2022 sont attribuables à une réévaluation liée aux taux d'intérêt plus élevés. Selon lui, la prochaine étape sera d'évaluer les bénéfices des entreprises et les risques de récession. «Si la récession est importante et que les bénéfices fléchissent, les prix des actions vont continuer de reculer. Dans un environnement où l'emploi reste fort et où les sociétés s'adaptent aux taux plus hauts, les marchés boursiers pourraient réserver de belles surprises l'an prochain», croit-il.Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les prix des loyers devront se stabiliser pour que les banques centrales lèvent le pied sur les hausses de taux d'intérêt, croit Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille, revenu fixe international à Fiera Capital. La Réserve fédérale américaine devrait annoncer une hausse de son taux directeur de trois quarts de points de pourcentage la semaine prochaine, ce qui le porterait entre 3% et 3,25%. Nicolas Vaugeois soutient que cette augmentation est déjà intégrée dans les marchés, tout comme des hausses de trois quarts de points et d'un demi-point respectivement en novembre et en décembre. Tout cela fait en sorte que l'inversion de la courbe des taux d'intérêt, qui signale habituellement une récession, a gagné en ampleur. C'est-à-dire que les taux des obligations court terme ont creusé l'écart avec ceux des obligations à plus long terme. En août, l'inflation américaine a atteint 8,3% en écart annuel, comparativement à 8,5% en juillet. Le gestionnaire de portefeuille soutient que plusieurs raisons peuvent expliquer que l'inflation met plus de temps que prévu à redescendre. «Le marché de l'emploi est encore solide et il y a aussi des problèmes persistants du côté de la chaîne d'approvisionnement. L'un des principaux contributeurs à l'inflation a été le prix des loyers, qui compte pour près du tiers de l'indice des prix à la consommation (PCI) américain. Les hausses de taux mettent un certain temps à faire effet pour ralentir l'immobilier. Lorsque ça se produira, l'inflation devrait commencer à descendre», explique-t-il. Selon lui, les banques centrales devraient ralentir la cadence des hausses de taux au début de 2023, pour laisser le temps à celles qui auront été mises en place cette année de produire leur plein effet.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Depuis le début du mois de juillet, les taux des obligations gouvernementales américaines à échéance de deux ans sont supérieurs à ceux des obligations à échéance de dix ans. «Lorsqu'un tel phénomène survient, cela signale que les investisseurs préfèrent protéger leur portefeuille avec des obligations à plus longue échéance, qui sont moins affectées par les soubresauts économiques à court terme», explique Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital. Essentiellement, cela envoie le signal que l'économie américaine se dirige vers une récession, si ce n'est pas déjà fait après deux trimestres consécutifs de contraction du produit intérieur brut de la première économie mondiale. «On pense que le troisième trimestre sera aussi négatif», ajoute M. Vaugeois. Ce qui différencie la situation actuelle des précédentes fois où on a pu observer une inversion de la courbe des taux d'intérêt, c'est la situation de l'inflation, qui a atteint 9,1% aux États-Unis en juin, ce qui constitue un sommet en 40 ans. «Deux facteurs sont à surveiller. Premièrement, on va voir avec quelle intensité la récession va frapper. Deuxièmement, on va voir si l'inflation va redescendre. Le gros défi de la Réserve fédérale américaine, et de la Banque du Canada, c'est de ramener l'inflation à un niveau acceptable, ce qui n'était pas le cas avant les récessions de 2008 et de 2000», illustre Nicolas Vaugeois. Dans ce contexte, les investisseurs qui veulent profiter de rendements acceptables à court terme feraient bien, selon lui, de se réfugier dans les obligations à brève échéance jusqu'à ce que l'économie se replace.  Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. La Banque du Canada a relevé son taux directeur d'un demi-point de pourcentage le 1er juin, pour le porter à 1,5%. Une autre hausse d'un demi à trois quarts de points est déjà prévue en juillet, qui serait suivie d'une augmentation d'un demi-point en septembre. Selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital, les hausses de taux sont déjà anticipées par les marchés financiers, mais le ton plus agressif des dirigeants de la Banque du Canada pour combattre l'inflation par tous les moyens l'était un peu moins. «Avec les hausses prévues, les taux obligataires se sont ajustés et il est déjà possible d'acheter des titres avec des taux d'intérêt respectables, tant du côté des obligations de sociétés que gouvernementales», dit-il. Selon lui, la vigueur de l'inflation dictera les actions de la Banque du Canada, qui pourrait hausser le taux directeur à 3% d'ici décembre, lui qui était de 0,25% en janvier. «Par contre, si l'inflation reste plus élevée que la cible de 2% à 3% de la Banque du Canada, les hausses de taux se poursuivront en 2023», dit-il. Nicolas Vaugeois estime que l'économie pourrait alors montrer de sérieux signes d'essoufflement. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTIONS. Le marché obligataire canadien a subi un recul de 10% depuis le début de l'année, et la situation est similaire aux États-Unis. Ces titres à revenu fixes, dont le rôle est habituellement de réduire la volatilité des portefeuilles, n'arrivent pas à tirer leur épingle du jeu même si le Nasdaq et le S&P 500 sont dans un marché baissier en ce moment, soit un recul de plus de 10% depuis leur plus récent sommet. Selon Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital, il faut remonter jusqu'en 1979 pour voir le marché obligataire connaître un début d'année aussi difficile après quatre mois. Ce dernier estime que beaucoup de facteurs viennent affecter les rendements obligataires, dont la forte inflation et les perspectives économiques. À son avis, les hausses de taux directeur des grandes banques centrales comme la Banque du Canada sont déjà prises en compte dans le marché. La grande question est de savoir quand elles vont s'arrêter. Nicolas Vaugeois estime que les obligations à court terme peuvent servir de refuge en ce moment, mais que les investisseurs devraient commencer à augmenter la durée de leurs titres à revenus fixes à mesure que les hausses de taux d'intérêt se poursuivront. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. On a parlé beaucoup ces derniers temps de la hausse du prix du baril de pétrole et de l'once d'or, mais peu de celle des prix de nombreuses denrées comme le blé et le café. Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, déconseille toutefois aux investisseurs de s'aventurer dans l'achat de produits dérivés, un marché qui peut occasionner son lot d'imprévus. «C'est un secteur hautement volatil tributaire de conflits géopolitiques ou des conditions météorologiques changeantes. Le mieux pour les investisseurs est d'investir dans des entreprises agricoles ou de l'industrie de l'alimentation», croit-il. Le gestionnaire de portefeuille pense entre autres à des entreprises comme le fabricant de produits agricoles, d'aliments et d'ingrédients Bunge Limited (BG, 109,75$US), dont le titre s'est apprécié de plus de 15% depuis le début de l'année et de près de 40% au cours des 12 derniers mois. Le producteur de viandes et de produits protéinés JBS (JBSAY, 14,05$US) et le géant de l'alimentation Nestlé (NSRGY, 122,66$US) font aussi partie de ses choix. Nicolas Vaugeois explique aussi que la nervosité sur les marchés boursiers est encore palpable et qu'il faut surveiller attentivement le risque d'inversion de la courbe des taux d'intérêt. Lorsqu'un tel phénomène se produit, les taux des obligations à court terme dépassent ceux des obligations à long terme. Ce signal est habituellement annonciateur d'un ralentissement économique, voire d'une récession. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

Les actions privilégiées pourraient-elles prolonger leur série de gains de 2021 jusqu'en 2022? Alors que les rendements des titres à revenu fixe ont été modestes en 2021, les actions privilégiées ont rayonné au cours de l'année, grâce à l'introduction des billets avec remboursement de capital à recours limité (BRCRL) et à d'autres facteurs. Joignez-vous à Marie-Chantal Lauzon, vice-présidente principale, Développement des affaires, alors qu'elle s'entretient avec Nicolas Normandeau, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, l'un des plus importants gestionnaires d'actions privilégiées au Canada, qui présente ses perspectives pour l'année à venir sur la catégorie d'actifs, le rendement cible, les avantages continus des remplacements de BRCRL et la façon dont la hausse des taux de la Banque du Canada aura une incidence sur les rendements des émissions.

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les indices boursiers canadiens offriront de meilleurs rendements que leurs comparables américains cette année, soutient Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital. Sans donner de cible précise, Nicolas Vaugeois prévoit que la Bourse canadienne terminera l'année au vert, alors que les indices américains pourraient enregistrer des rendements négatifs en raison des hausses de taux d'intérêt à venir qui pénaliseront les titres technologiques. Appelé à préciser sa pensée sur les hausse de taux à venir, Nicolas Vaugeois anticipe que la Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine procèderont à quatre hausses d'un quart de point cette année. Comme les taux bougeront au même rythme des deux côtés de la frontière, l'impact des hausses serait neutre pour le dollar canadien. Ce dernier anticipe que le secteur oblligataire souffrira aussi des hausses de taux anticipées et générera des rendements négatifs cette année. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

Wall Street forecasters have been saying all year that a slowdown in the bull market might be in the cards thanks to inflation and growth concerns. The average projection from strategists for the S&P 500 at the end of 2022 represents a mere 3% advance from current levels. Candice Bangsund, vice president and portfolio manager of global asset allocation at Fiera Capital, joins “What Goes Up” this week to talk about her outlook for the upcoming year and the risks she sees ahead. Learn more about your ad-choices at https://www.iheartpodcastnetwork.com

GESTIONNAIRES EN ACTION. Si l'inflation en octobre est à un sommet depuis 2003 au Canada et depuis 1990 aux États-Unis, cela n'empêche pas des grands détaillants comme Walmart, Home Depot et Lowe's d'avoir dépassé les prévisions des analystes pour leur plus récent trimestre. Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, estime que ces détaillants se tirent bien d'affaires malgré la hausse de l'inflation, car la demande est bien présente pour leurs produits. Par exemple, Walmart fait bien dans le secteur de l'alimentation, alors que Home Depot et Lowe's voguent sur la vague de travaux de rénovation résidentielle. Selon M. Vaugeois, les trois entreprises devraient continuer de présenter de bons résultats au cours des 12 prochains mois. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Après avoir offert une performance en dents de scie au troisième trimestre, les marchés boursiers canadiens et américains devraient essentiellement faire du surplace au 4e trimestre, ou même générer un rendement négatif, selon Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital. Ce dernier estime que des nuages viennent assombrir le portrait sur les marchés boursiers, dont le spectre d'une faillite du plus important promoteur immobilier chinois, Evergrande, qui croule sous une dette de plus de 300 milliards de dollars américains. L'inflation est aussi au coeur de toutes les discussions et pourrait forcer la Réserve fédérale américaine a réduire plus rapidement que prévu son assouplissement quantitatif. Alors que la saison des résultats financiers du troisième est sur le point de démarrer, Nicolas Vaugeois s'attend à ce que les entreprises qui composent l'indice phare de la Bourse de New York, le S&P 500, répètent l'exploit accompli au 2e trimestre. Selon FactSet, 87% d'entre elles ont battu les prévisions des analystes, ce qui est du jamais vu depuis que la société compile cette statistique en 2008. Toutefois, selon le gestionnaire de portefeuille, cette possibilité se reflète déjà dans les cours boursiers, puisque la Bourse anticipe le cycle économique de 6 à 12 mois. Cela signifie qu'un autre record ne se traduirait pas nécessairement par des rendements boursiers positifs d'ici la fin de l'année. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les six grandes banques canadiennes ont toutes dévoilé des résultats financiers supérieurs aux prévisions des analystes pour le troisième trimestre de l'exercice 2021. Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, est particulièrement satisfait de voir les résultats des banques supérieurs à leurs niveaux du trimestre correspondant en 2019, puisque ceux de l'an dernier avaient été lourdement affectés par la pandémie de COVID-19. À son avis, les banques canadiennes ont montré qu'elles étaient prêtes à hausser les versements de dividendes et leurs programmes de rachats d'actions. Il ne manque que le feu vert du Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF). Au début de la pandémie de COVID-19, pour préserver les liquidités à court terme des banques, le BSIF leur a entre autres interdit de bonifier leurs dividendes. Cela signifie que les banques ont pu poursuivre les versements, sans les augmenter. Nicolas Vaugeois estime que la robustesse des résultats du troisième trimestre (terminé le 31 juillet) montre que les titres bancaires sont prêts à la levée de certaines restrictions.   Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

GESTIONNAIRES EN ACTION. L'indice S&P/TSX a progressé de près de 15% depuis le début de l'année. C'est un meilleur rendement que les trois principaux indices américains. En effet, le rendement du S&P 500 depuis le début de l'année est de 12,91%, alors que ceux du Dow Jones et du Nasdaq sont respectivement de 12,79% et de 8,47%. Est-ce que la tendance peut se poursuivre d'ici la fin de l'année? Oui, selon Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l'actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital. M. Vaugeois estime que la bonne performance du secteur des financières, dont le poids est de près de 30% dans l'indice torontois, contribuera au bon rendement du S&P/TSX, tout comme les secteurs de l'énergie et des matières premières, qui sont très en demande depuis la réouverture progressive de l'économie mondiale. Pour de l'information concernant l'utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

In this episode of ESG Talks, Dana Bunting, Senior Managing Director of KBRA's Business Development Team interviews Judy Wesalo Temel, Senior Vice President and Director of Credit Research at Fiera Capital. Judy leads the fixed income credit research team and is responsible for approving or not approving the purchases of a broad range of municipal and corporate credit including state and local governments, higher education, health care, infrastructure, utilities, transportation, financials, and other sectors. She directs the development of credit policy, databases, and other tools to manage clients' portfolio credit risk. Judy also plays a key role in Fiera's U.S. ESG strategies.

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les divergences de politique monétaire entre la Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada ont eu pour effet de faire grimper la valeur du dollar canadien par rapport à la devise américaine ces derniers jours. Mais selon Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l’actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, le potentiel d'appréciation du huard reste limité. «Tôt ou tard, la tenue de l'économie américaine va forcer la main de la Fed à prévoir une hausse des taux d'intérêt plus tôt qu'en 2023», croit-il. M. Vaugeois a également commenté les résultats financiers des géants américains de la tech dévoilés cette semaine, estimant entre autres que le rachat d'actions de 50 milliards de dollars américains annoncé par Alphabet, société mère de Google, avait été très bien accueilli. Il ajoute que la bonne performance des entreprises durant les trois premiers mois de 2021 était largement anticipée. Le gestionnaire de portefeuille précise que la tech n'est pas la seule industrie à bien faire depuis le début de la «saison des résultats financiers», puisque à ce jour, 87% des entreprises américaines ont dévoilé des résultats supérieurs aux prévisions des analystes, ce qui est excellent. Pour de l’information concernant l’utilisation de vos données personnelles - https://omnystudio.com/policies/listener/fr

The stock market, investing, community theater, and PEZ dispensers. Jim Brown, CFA with Fiera Capital joins me on today's episode to talk about the current state of the market, a comparison between the CFA and CFP, the Springboro Community Theater, and Jim's PEZ dispenser collection. #money #wealth #CFP #CFA #financialplanning #investing --- This episode is sponsored by · Anchor: The easiest way to make a podcast. https://anchor.fm/app Support this podcast: https://anchor.fm/jim-kilgore/support

The Empire Club of Canada Presents: Annual Investment Outlook 2017 featuring lan Russell, President and Chief Executive Officer, IIAC, David Rosenberg, Chief Economist, Gluskin Sheff and Associates Inc., and Jonathan Lewis, Chief Investment Officer, Fiera Capital lan Russell is President and Chief Executive Officer of the Investment Industry Association of Canada, IIAC, a position he has held since its inauguration in April 2006. Prior to his appointment at the IIAC, Mr. Russell was Senior Vice President, Industry Relations and Representation, at the Investment Dealers Association of Canada, IDA. In his 20 year tenure with the IDA and the IIAC, he has participated actively in many committees and working groups involved in regulatory and tax issues related to the securities industry and capital markets. He is a frequent commentator in the media, a regular columnist in industry publications and a sought after speaker on industry issues and developments. In January 2014, Mr. Russell was appointed Chair of the International Council of Securities Associations, ICSA Mr. Russell has an Honours degree in Economics and Business from the University of Western Ontario, and a postgraduate degree, MSc Economics, from the London School of Economics and Political Science. He has completed the Partners, Directors and Senior Officers Qualifying Examination and is a Fellow of the Canadian Securities Institute. David Rosenberg is the Firm's Chief Economist and Strategist with a focus on providing a top down perspective to the Firm's investment process and Asset Mix Committee. Mr. Rosenberg received both a Bachelor of Arts and Masters of Arts degree in Economics from the University of Toronto. Prior to joining Gluskin Sheff in the spring of 2009, Mr. Rosenberg was Chief North American Economist at Merrill Lynch in New York for seven years, during which he was consistently ranked in the Institutional Investor All Star analyst rankings. Prior thereto, he was Chief Economist and Strategist for Merrill Lynch Canada, based out of Toronto. Mr. Rosenberg is also the author of Breakfast with Dave, a daily distillation of his economic and financial market insights. Jonathan E. Lewis is the Chief Investment Officer for Fiera Capital's U.S. division, chairs the Fixed Income Investment Committee, and is a member of the Management and Tactical Asset Allocation Committees. Jonathan manages fixed income portfolios for high net worth individuals and institutions and is lead manager for the Fiera Capital STRONG Nations currency fund. Prior to its acquisition by Fiera Capital , Jonathan was a cofounder, Chief Investment Officer, and Managing Principal of Samson Capital Advisors LLC. 2002 to 2004, OFFIT Investment Group, a Wachovia Subsidiary, Managing Director of Fixed Income for Evergreen Private Asset Management, Chief Fixed Income Strategist. Management Committee Member, Evergreen Customized Fixed Income, Overseeing more than $100 billion in fixed income assets. 1999 to 2002, OFFITBANK, Portfolio Manager, Member of... Speakers: Ian Russell, President and Chief Executive Officer, IIAC David Rosenberg, Chief Economist, Gluskin Sheff and Associates Inc. Jonathan Lewis, Chief Investment Officer, Fiera Capital's U.S. Division *The content presented is free of charge but please note that the Empire Club of Canada retains copyright. Neither the speeches themselves nor any part of their content may be used for any purpose other than personal interest or research without the explicit permission of the Empire Club of Canada.* *Views and Opinions Expressed Disclaimer: The views and opinions expressed by the speakers or panelists are those of the speakers or panelists and do not necessarily reflect or represent the official views and opinions, policy or position held by The Empire Club of Canada.*