Nachdenken

Thu, 22 May 2025 09:12:59 +0000 https://bvi.podigee.io/57-etf-boom b375308c4d8ce600ce4c7acc8fda5b35 Deutschland ist mit Abstand der größte ETF-Markt in Europa. Das Neugeschäft der Publikumsfonds im ersten Quartal 2025 von insgesamt rund 33 Milliarden Euro dominieren ETFs mit knapp 21 Milliarden Euro. Thomas Richter und Ferdinand Haas (Portfolio Selection) sprechen über den ETF-Boom und seine Folgen für u.a. den Vertrieb, die Produktpalette und die Kosten. full no Thomas Richter

Mon, 28 Apr 2025 12:00:00 +0000 https://bvi.podigee.io/56-ruestungsfinanzierung 091759bed63fabd337bb828fa0a15d70 Thomas Richter und Rudolf Siebel (Geschäftsführer des BVI) diskutieren in der aktuellen Folge, wie sich der Finanzierungsbedarf der Rüstungsindustrie seit dem Ukraine-Krieg verändert hat und welche politischen sowie regulatorischen Anpassungen in Deutschland und Europa dazu geführt haben, dass Investitionen in Rüstungsunternehmen heute anders bewertet werden. full no Thomas Richter

Fri, 11 Apr 2025 08:47:15 +0000 https://bvi.podigee.io/55-investitionen-durch-fondsmanager-in-der-eu b9ae110f97842bcbb371b1386414e56a Thomas Richter und Markus Michel (Leiter Research beim BVI) stellen in der aktuellen Folge die Ergebnisse einer neuen BVI-Studie vor, die den „Home Bias“ von Fondsmanagern und dessen Auswirkungen auf die Kapitalallokation in der EU-Wirtschaft untersucht. Sie zeigt zudem, dass eine Ansiedlung von mehr Fondsmanagern in der EU zu zusätzlichen Investitionen in die europäische Realwirtschaft führen könnte. full no

Mon, 17 Mar 2025 13:30:00 +0000 https://bvi.podigee.io/54-marktdatenkosten 05b04c151c4836a9b8deed2195b35761 Die Ausgaben der Assetmanager für Finanzmarktdaten, wie Börsenkurse und Indizes, sind in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen. Thomas Richter und Rudolf Siebel (Geschäftsführer des BVI) analysieren in der aktuellen Folge die Auswirkungen auf die Fondsbranche und die Kapitalmärkte. Sie sprechen auch über die Notwendigkeit einer Regulierung, um Kosten für Assetmanager und Anleger zu senken sowie die Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. full no Thomas Richt

Wed, 12 Feb 2025 09:00:00 +0000 https://bvi.podigee.io/53-bundestagswahl-2025 12fc5a776c729d1acefb0258ae4f5041 Am 23. Februar 2025 wählt Deutschland einen neuen Bundestag. Thomas Richter und Kai Schulze (Leiter des Berliner BVI-Büros) analysieren und bewerten in der aktuellen Folge die Wahlprogramme der Parteien. Was planen sie, um die Wettbewerbsfähigkeit der heimischen Finanzindustrie zu stärken? Werden Anleger beim Vermögensaufbau besser unterstützt? Und gilt in der Altersvorsorge das Motto: Zurück auf Los? Weitere Podcast-Episoden zum Thema Wahlprogrammcheck: ▶️Episode 3: Altersvorsorgedepot: Mehr Freiheit, mehr Rendite! ▶️Episode 4: Wahlprogrammcheck 2. Teil full no Thom

Der globale Wettbewerb im Assetmanagement wird immer schärfer. Thomas Richter und Marcus Mecklenburg (Leiter der BVI-Rechtsabteilung) analysieren im aktuellen Podcast, warum die europäische Fondsbranche stetig Marktanteile verliert und welche Maßnahmen auf EU-Ebene die Wettbewerbsfähigkeit effektiv steigern könnten.

Der Digital Operational Resilience Act (DORA) soll die Finanzbranche widerstandsfähiger gegen Cyberrisiken machen und IT-Ausfälle verhindern. Die europäischen Finanzunternehmen müssen DORA bis zum 17. Januar 2025 umsetzen. Thomas Richter und Peggy Steffen (Leiterin Risikomanagement beim BVI) erörtern im Podcast, was die aktuell größten Herausforderungen im Umsetzungsprozess sind und ob der ambitionierte Zeitplan eingehalten werden kann.

Das Altersvorsorgedepot ist das heißeste Thema der Altersvorsorgewelt. Warum sprechen wir von einem Paradigmenwechsel? Welche Chancen bietet das Depot für die Altersvorsorge, und wie soll die Umsetzung in der Praxis aussehen? Thomas Richter und Cvetelina Todorova (Leiterin Altersvorsorgepolitik im BVI) diskutieren in der aktuellen Folge über die wichtigsten Neuerungen der Reform für die Sparer und die Fondsindustrie. Sie klären darüber hinaus die zentralen Fragen rund ums Altersvorsorgedepot und geben einen Ausblick darauf, wie es die Vorsorgelandschaft verändern könnte.

Deutsche Brücken sind marode, im Bundeshaushalt klaffen große Lücken, und die Politik fordert private Investitionen. Doch deutsche institutionelle Anleger investieren bisher vor allem in ausländische Infrastruktur. Thomas Richter und Bastian Hammer (Infrastruktur- und Steuerexperte des BVI) analysieren in der aktuellen Folge mögliche Ursachen und was die Bundesregierung unternimmt, um mehr privates Kapital in deutsche Infrastruktur zu lenken.

Der BVI hat zusammen mit den Verbänden der Kreditwirtschaft und dem Verband für strukturierte Wertpapiere 2021 mit dem ESG-Zielmarktkonzept einen Mindeststandard für Produkte mit Nachhaltigkeitsmerkmalen etabliert. Thomas Richter diskutiert mit Dr. Magdalena Kuper (Leiterin Nachhaltigkeit beim BVI) in der aktuellen Folge unseres Podcasts darüber, warum die beteiligten Verbände das Konzept jetzt überarbeitet haben, wann die Fondsgesellschaften die neue Regelung umsetzen werden und was dies für die Anleger bedeutet. Außerdem geht es um die ESMA-Leitlinien für nachhaltigkeitsbezogene Fondsnamen und die Einführung von Produktkategorien zur Nachhaltigkeit.

In Kürze wird der Gesetzentwurf zur Reform der privaten Altersvorsorge in Deutschland erwartet. Thomas Richter diskutiert mit Cvetelina Todorova (Leiterin Altersvorsorgepolitik beim BVI) und Markus Michel (Leiter Research beim BVI) in der aktuellen Folge unseres Podcasts, warum ein Fondsauszahlplan Teil der privaten Altersvorsoge sein soll. Dazu stellen unsere Experten die Ergebnisse der kürzlich veröffentlichten BVI-Studie zur Fondsrente https://www.bvi.de/aktuelles/detail/bvi-studie-zur-fondsrente vor. Außerdem analysieren sie politische Positionen und den möglichen Zeitplan, um die Reform in trockene Tücher zu bringen.

Der Digital Operational Resilience Act (DORA) soll die Finanzbranche künftig widerstandsfähiger gegen Cyberrisiken zu machen und IT-Ausfälle verhindern. Die europäischen Finanzunternehmen müssen DORA bis zum 17. Januar 2025 umsetzen. Thomas Richter und Dr. Sven Kleinknecht-Dennart (IT-Aufsicht, BaFin) erörtern, wie DORA bestehende Sicherheitsanforderungen ergänzt und wie wichtig eine risikoorientierte Umsetzung in der Praxis ist.

Bitcoin-ETFs verzeichnen in den USA Rekordzuflüsse. Thomas Richter und Carlo Kölzer (Global Head of FX & Digital Assets Deutsche Börse Group) beleuchten im Podcast die Bedeutung und Entwicklung des Marktes für digitale Assets in Europa und die Einbindung neuer Handelsplattformen zur Stärkung der Marktliquidität.

Die Staats- und Regierungschefs haben neue Vorschläge für eine Kapitalmarktunion vorgelegt. Sie fordern u. a. die Verbesserung der Konvergenz sowie Effizienz der Aufsicht über die Kapitalmärkte in der EU. Thomas Richter diskutiert mit Marcus Mecklenburg (Leiter der BVI-Rechtsabteilung), welche Folgen eine Zentralisierung der Kompetenzen der EU-Regulierungsbehörde hätte und ob dies für das Fondsgeschäft sinnvoll ist.

Am 15. April 2024 ist der AIFMD-Review als Teil der Kapitalmarktunion in Kraft getreten. Thomas Richter diskutiert mit Peggy Steffen (Leiterin Risikomanagement beim BVI), was dies für Private Debt und Kreditfonds bedeutet, welche rechtlichen Rahmenbedingungen existieren und wie Chancen und Risiken aussehen.

Thomas Richter diskutiert mit Professor Gregor Weiß (Universität Leipzig) über die wichtigsten Anwendungsbereiche und die größten Herausforderungen für Assetmanager.

Am 28. Mai 2024 werden die USA den Zyklus für die Abwicklung von Wertpapiergeschäften von zwei Tagen auf einen Tag (von T+2 auf T+1) reduzieren. Thomas Richter und Rudolf Siebel (Geschäftsführer des BVI) diskutieren im Podcast, welche Auswirkungen die Verkürzung des Abwicklungszyklusses auf deutsche Fonds sowie den Kapitalmarkt in der EU haben und wann die Europäer dem US-Vorbild folgen werden.

Eine OECD-Studie bescheinigt den Deutschen den Spitzenplatz im internationalen Finanzwissen-Vergleich, dennoch haben das Bundesministerium der Finanzen und das Bundesministerium für Bildung und Forschung eine Initiative zur Stärkung der finanziellen Bildung gestartet. Thomas Richter und Hermann-Josef Tenhagen (Chefredakteur des Online-Ratgebers Finanztip) erörtern im Podcast, wie die Finanzkompetenz der Deutschen tatsächlich aussieht und warum Finanzwissen der beste Verbraucherschutz ist.

2024 wird das Jahr der Altersvorsorge in dieser Legislaturperiode, so die Pläne der Bundesregierung. Generationenkapital, Sozialpartnermodel, Altersvorsorgedepot - in allen drei Säulen stehen Reformen an. Was bedeutet das für die Fondswirtschaft, den Produktwettbewerb und den politischen Wettkampf? Darüber unterhalten sich Thomas Richter und Cvetelina Todorova, Leiterin Altersvorsorgepolitik im BVI, in unserer Podcastfolge „Nachdenken“.

Die ELTIF-Verordnung ist am 10. Januar 2024 in Kraft getreten. Thomas Richter, Peggy Steffen (Leiterin Risikomanagement beim BVI) und Dr. Tim Kreutzmann (Rechtsexperte des BVI) diskutieren im Podcast, wann die ersten ELTIFs in Deutschland aufgelegt werden. Darüber hinaus analysieren sie, welche Rolle das Liquiditätsmanagement wegen des breiten Spektrums von liquiden bis illiquiden Anlagemöglichkeiten beim offenen ELTIF spielt und welche Liquiditätsmanagement-Instrumente künftig zulässig sein werden.

Thomas Richter und Bastian Hammer, Leiter Steuern und Altersvorsorge beim BVI, bewerten im Podcast die für die Fondsbranche wichtigen Neuerungen durch das Zukunftsfinanzierungsgesetz, wie zum Beispiel die stärkere Förderung von Fondssparplänen über vermögenswirksame Leistungen und die Umsatzsteuerbefreiung für die Verwaltung aller Fonds. Darüber hinaus analysieren sie, warum Fonds nicht stärker in Anlagen für erneuerbare Energien investieren und diese betreiben können. Das Zukunftsfinanzierungsgesetz wird am 1. Januar 2024 in Kraft treten.

Thomas Richter und die BVI-Nachhaltigkeitsexpertin Dr. Magdalena Kuper sprechen über die Neuigkeiten bei Artikel 8 und 9 der EU-Offenlegungsverordnung sowie bei anderen Themen des nachhaltigen Investierens wie auch über das europäische Lieferkettengesetz (CSDDD).

Thomas Richter, Marcus Mecklenburg (Leiter der BVI-Rechtsabteilung) und Markus Michel (Leiter Research beim BVI) analysieren den Entwurf der Kleinanlegerstrategie der EU-Kommission und welche Folgen das teilweise Provisionsverbot sowie die Bildung von Benchmarks haben.

Thomas Richter und Professor Christian Klein (Sustainable Finance, Universität Kassel) erörtern u. a., ob die vor über einem Jahr eingeführte Abfrage der Nachhaltigkeitspräferenzen zu einem Schub bei der Anlage in nachhaltige Produkte geführt hat.

Thomas Richter und Dr. Thorsten Pötzsch (BaFin-Exekutivdirektor Wertpapieraufsicht) sprechen u. a. über die Regelsetzung durch die BaFin, den Standortwettbewerb und die Aufsichtsziele.

Finanzunternehmen nutzen immer mehr externe Anbieter für ihre IT und Software. Sie müssen damit ihre komplexer werdenden Systeme gegen Ausfälle und Cyberangriffe schützen. Thomas Richter und Peggy Steffen, Leiterin Risikomanagement beim BVI, diskutieren, wie das neue EU-Regelwerk DORA (Digital Operational Resilience Act) die digitale Systemstabilität in der Finanzwirtschaft verbessert.

Im letzten Jahr hat der Gesetzgeber die virtuelle Hauptversammlung eingeführt. Jetzt will das geplante Zukunftsfinanzierungsgesetz dem „one share, one vote-Prinzip“ an den Kragen. Thomas Richter und Timm Spyra-Sachse, Corporate-Governance-Experte des BVI, sprechen über erste Erfahrungen mit dem virtuellen Format in der laufenden HV-Saison und die vorgesehene Einführung von Mehrstimmrechtsaktien.

Thomas Richter und Bastian Hammer, Infrastruktur- und Steuerexperte des BVI, bewerten im Podcast die für die Fondsbranche wichtigen Vorschläge des Referentenentwurfs wie die stärkere Förderung des Sparens mit vermögenswirksamen Leistungen, die erweiterten Investitionsmöglichkeiten in erneuerbare Energien, die Umsatzsteuerbefreiung für die Verwaltung aller Fonds und die aus Sicht des BVI negativen Folgen von Mehrstimmrechten.

Thomas Richter und Dr. Tim Kreutzmann, Rechtsexperte des BVI, sprechen im Podcast, woran es beim alten ELTIF aus Produkt- und Vertriebssicht krankte, welche wesentlichen Neuerungen die ELTIF-Verordnung nun bereithält und welche interessanten Möglichkeiten daraus für die Produktgestaltung erwachsen.

Thomas Richter und die BVI-Nachhaltigkeitsexpertin Dr. Magdalena Kuper sprechen über den aktuellen Stand zur Nachhaltigkeitsregulierung (u. a. Entwurf der ESMA-Leitlinien für ESG-bezogene Zusätze im Fondsnamen, Offenlegungsverordnung, Taxonomie, europäisches Lieferkettengesetz, ESG-Ratings).

Fondsgebühren sind ein großes Thema, das zeigt auch die aktuell wieder aufgeflammte Debatte um ein mögliches Provisionsverbot. Thomas Richter und Professor Steffen Kern (ESMA) diskutieren, wie sich die Fondskosten in den vergangenen Jahren entwickelt haben und wo deutsche Fonds im EU-Vergleich liegen.

Die EU-Kommission will im Zuge ihrer geplanten Kleinanlegerstrategie die Provisionsberatung ins Visier nehmen. Thomas Richter und der EU-Abgeordnete Markus Ferber diskutieren, welche Nachteile ein Verbot der provisionsbasierten Beratung hat und ob es im EU-Parlament eine Mehrheit für ein Verbot geben wird.

Die von der Bundesregierung eingesetzte Fokusgruppe, in der der BVI mitwirkt, soll neue Konzepte für die private Altersvorsorge prüfen. Thomas Richter und Holger Sedlmaier, Leiter Steuern und Altersvorsorge beim BVI, diskutieren, wie eine Reform der privaten Altersvorsorge idealerweise aussehen sollte.

Die Digitalisierung schreitet rasant voran. Der Trend erfasst zunehmend auch die Finanzbranche. Thomas Richter und Achim Küssner, Deutschlandchef von Schroders, diskutieren, wie sich der Fondsvertrieb in den vergangenen 30 Jahren verändert hat und wie die Zukunft aussehen könnte.

Die EU möchte mit ihrem neuen Projekt Open Finance die Kundendaten der Finanzwirtschaft für alle Marktteilnehmer öffnen, um die Entstehung neuer digitaler Produkte und Dienstleistungen voranzutreiben. Thomas Richter und Rudolf Siebel, Geschäftsführer des BVI, diskutieren, was Open Finance für die Fondsgesellschaften bedeutet.

Investments in Infrastruktur sind für langfristige Kapitalanleger wegen der stabilen und zu anderen Assetklassen unkorrelierten Renditen interessant. Mit der grünen Transformation der Wirtschaft stehen genügend Projekte an. Doch die rechtlichen Rahmenbedingungen in Deutschland erschweren die Finanzierung - vor allem deutschen Fonds. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Bastian Hammer, Steuerexperte beim BVI, warum die Frage der Finanzierung der grünen Transformation im Zukunftsfinanzierungsgesetz diskutiert werden sollte.

Die Lage an den Finanzmärkten ist wegen des Kriegs in der Ukraine und der Energiekrise angespannt. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter, Professor Steffen Kern (ESMA) und Peggy Steffen (Leiterin Risikomanagement beim BVI), wie krisenresistent Fonds sind und wo in Extremsituationen Handlungsbedarf besteht.

An der Aktienrente wird mit Hochdruck gearbeitet, dennoch ist der Startzeitpunkt noch nicht klar. Die FDP hält daran aber fest und treibt das Projekt im Hintergrund voran. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und der FDP- Abgeordneten Claudia Raffelhüschen, welche Weichen gestellt werden und welche Themen Priorität haben. (21.Sept.2022)

Viele Fonds geben an, welcher Teil ihres Portfolios nachhaltig investiert ist. Doch diese Quoten sind wegen der unterschiedlichen Berechnungsmethoden kaum vergleichbar. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Dr. Katja Kirchstein, WWF, ob EU-weite Mindeststandards für nachhaltige Fonds notwendig sind.

Über Konjunktur und Finanzmärkte sind dunkle Wolken aufgetreten. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Philipp Koch, Senior-Partner und Ko-Leiter Assetmanagement beim Beratungshaus McKinsey, ob die goldenen Jahre der Assetmanagement-Wirtschaft wegen der fallenden Kurse an den Finanzmärkten, der Inflation und der drohenden Rezession vorbei sind.

Es ist seit 2015 ein erklärtes Ziel, der EU eine Kapitalmarktunion zu schaffen. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Tilman Lüder, Leiter Wertpapiermärkte bei der EU-Kommission, und Rudolf Siebel, BVI-Experte für Marktinfrastruktur und Marktdaten, wie weit die Kapitalmarktunion im Wertpapierhandel fortgeschritten ist und welche Vorteile dabei ein gemeinsamer Börsenticker hat.

Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und der BVI-Nachhaltigkeitsexpertin Dr. Magdalena Kuper, wo die deutsche Fondswirtschaft vor dem Start der Abfrage der Nachhaltigkeitspräferenzen im Vertrieb am 2. August steht, wie es mit der BaFin-Richtlinie weitergehen soll und welche neuen Entwicklungen sich bei der Regulierung der Nachhaltigkeit abzeichnen.

Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Kai Schulze, Leiter des Berliner Büros des BVI, warum Lobbyarbeit Teil des demokratischen Prozesses ist und das Lobbyregister den Einfluss von Interessenvertretern in Bundestag und Bundesregierung transparent macht.

Warum Fondsparpläne die Zukunft der Altersvorsorge prägen werden und was ist notwendig, damit mehr Kapitaldeckung in der gesetzlichen Rentenversicherung nachhaltig gelingt? Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Cvetelina Todorova, Altersvorsorgespezialistin des BVI, ob wir von der Ampel-Koalition eine Altersvorsorge-Reform erwarten können und für welche Verbesserungen wir eintreten.

Nach dem Brexit Englands kommt die globale Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Assetmanager wieder stärker auf die Agenda. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter, Markus Michel, Leiter Research des BVI, und dem Leiter der BVI-Rechtsabteilung, Marcus Mecklenburg, ob die EU-Regulierung in einem globalen Maßstab wettbewerbsfähig ist, welche Auswirkungen hat es auf die Assetmanagement-Branche in der EU und ob sich durch den Brexit etwas in der Regulierung in der EU geändert hat.

Finanzmarktdaten sind aus dem Tagesgeschäft von Kapitalverwaltungsgesellschaften nicht wegzudenken. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Rudolf Siebel, BVI-Experte für Marktinfrastruktur und Marktdaten, warum KVGs auf globale Datenanbieter wie Börsen, Indexanbieter, Ratingagenturen und Datenzwischenhändler (Vendoren) angewiesen sind und wie Investoren von einem Echtzeit-Ticker (Consolidated Tape) für Aktien- und Anleihekurse profitieren können.

Hauptversammlungen konnten in den letzten beiden Jahren nicht als Präsenzveranstaltungen stattfinden. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Timm Sachse, BVI-Experte für Corporate Governance, wie die Online-HVs auf Basis der COVID-19-Notgesetzgebung die Hauptversammlung als oberstes Kontrollorgan und Sprachrohr der Aktionäre spürbar entwertet haben und wie ein moderneres Hauptversammlungsrecht aussehen könnte.

Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Dr. Tim Kreutzmann, Kryptoexperte des BVI, welche rechtlichen Möglichkeiten sich für deutsche Fondsanbieter eröffnet haben, in Bitcoin und Co. zu investieren und wo die Unterschiede zwischen Kryptowerten, Kryptowertpapieren und Kryptofonds liegen sowie wie die Blockchain die Finanzmarktinfrastrukur verändern wird. (18. November 2021)

Viele unserer Gesetze kommen aus der EU oder werden von ihr angestoßen. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Christoph Swoboda, Leiter des BVI-Büros in Brüssel, wie in Brüssel Gesetze entstehen. (29. Oktober 2021)

Fondswirtschaft, Banken und BaFin haben einen neuen Praxisleitfaden für Rücknahmebeschränkungen entwickelt. Hören Sie im Gespräch zwischen Thomas Richter und Peggy Steffen, Leiterin Risikomanagement, wie neue Liquiditätsmanagementinstrumente in Krisensituationen Fondsschließungen verhindern können. (15. Oktober 2021)