Podcasts about banxico

En este episodio de El Brieff, la inflación en México sorprende a la baja y regresa a 3.94%, dentro del rango de Banxico. El Mundial 2026 arranca en la Ciudad de México con ocupación hotelera y vuelos por debajo de lo esperado, mientras Sheinbaum acusa un montaje de violencia previo a la inauguración y detalla la logística para el partido inaugural. En política, el PAN se perfila para perder su registro en Coahuila. México le exporta a Estados Unidos más del doble que China, y la crisis en Medio Oriente se escaló con acusaciones entre Irán y EE.UU., ataques cruzados y un golpe de Israel a Líbano.Si estás evaluando un terreno o proyecto, no deberías tomar decisiones con intuición y Excel. En STRTGY ayudamos a desarrolladores e inversionistas a responder antes de invertir: qué construir, dónde invertir y cómo maximizar el valor de cada terreno. Facilitamos el servicio con una plataforma: dashboards, mapas por capas, comparativos y seguimiento continuo. De estudios que se archivan a inteligencia que usas, actualizas y compartes. STRTGY. Inteligencia territorial para decisiones con data. Escríbenos a arturo@strtgy.ai para agendar una conversación o conoce más en www.strtgy.aiRecibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Banxico recortó su pronóstico de crecimiento de 1.6% a 1.1% y el PIB ya cayó 0.6% en el primer trimestre. En paralelo, Irán suspende las negociaciones con Estados Unidos y el Brent vuelve a subir. Mientras México pisa el freno, Wall Street prende motores para las OPIs más grandes de la década: SpaceX, Anthropic y OpenAI.Esta semana en el análisis con Bryan Ramírez y Rodrigo Ortíz:Nueva rebaja a México: Moody's bajó la nota a Baa3 (un escalón del grado especulativo) y S&P mantiene perspectiva negativa. La Junio de Moody's se acercaBanxico recorta el PIB 2026 a 1.1%: el primer trimestre ya se contrajo 0.6% y la inversión seguirá débil hasta el segundo semestreIrán rompe negociaciones con EE.UU. tras los ataques israelíes en Líbano: el Brent subió 4.24% en un día y vuelve el riesgo del Estrecho de OrmuzOPIs históricas en camino: SpaceX debuta el 12 de junio buscando US$1.75 billones; Anthropic apunta a US$965 mil millones; OpenAI cerca del billón en Q4Cápsula Marketing para todos con Isela y KarenCápsula Saberes Digitales desde CONLAMISi te sirve el análisis, déjanos una reseña y suscríbete — nos ayuda a llegar a más oyentes en toda Latinoamérica.#Banxico #México #Irán #SpaceX #EncuentroDeNegocios

Remesas a México crecen 2.6% en el primer cuatrimestreAnalistas recortan previsión de crecimiento para 2026OIM reporta cambios migratorios tras retorno de TrumpMás información en nuestro Podcast#grc

En esta edición de El Brieff del lunes 1 de junio, Sheinbaum defiende la estabilidad económica en su segundo aniversario mientras Banxico recorta crecimiento. El AICM concluye su primera fase de remodelación con 6,500 mdp antes del Mundial 2026. México recibe 47.7 millones de turistas, pero el gasto cayó 3.4% en marzo. Los ingresos tributarios bajan 4.8% en abril y el ISR se desploma 12.9%. Banorte pierde 52,409 mdp en valor de mercado tras rebaja de Moody's. Trump exige 50% de valor de autos en EE.UU. y 82% regional. Cárteles lavan hasta 312 mil mdd con redes chinas.STRTGY ayuda a desarrolladores e inversionistas inmobiliarios a decidir qué construir, dónde invertir y qué proyecto desarrollar en su terreno. Nuestra plataforma combina análisis geoespacial, señales de mercado e insights estratégicos para identificar oportunidades, reducir riesgos y tomar mejores decisiones con mayor certeza. Para conocer más, escríbenos a arturo@strtgy.ai.Recibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

El tema sobre la mesa. 29 de mayo del 2026. –Las fosas clandestinas y los desaparecidos no entran en la estadística oficial de homicidios dolosos — en Colima se encontraron fosas con más de 40 restos el año pasado sin que aparecieran en ningún conteo. El secretario de Seguridad anunció que la violencia bajaría en Tecomán; ese mismo día Colima fue el estado con más homicidios del país. Banxico redujo la expectativa de crecimiento a 1.3%, la informalidad crece y la reforma judicial no garantizó mejor Estado de Derecho. El gobierno acordó mantener 24 productos de la canasta básica en 950 pesos con el sector privado, en vísperas del discurso de segundo aniversario donde se anticipan logros en seguridad, inversión y soberanía.

En el episodio de hoy de El Brieff, repasamos el recorte de Banxico a su pronóstico de crecimiento para 2026, el alargamiento de la revisión del TMEC y la presión que México llevará a la mesa frente a los aranceles al acero y aluminio. También abordamos la reforma sobre injerencia extranjera y el aplazamiento de la elección judicial, la objeción de Maru Campos ante la FGR, el arranque político de Andy López Beltrán y el revés del TEPJF a Samuel García. Además, revisamos la investigación sobre presunto huachicol transfronterizo y por qué Irán, Ormuz y JPMorgan siguen moviendo el tablero global.STRTGY ayuda a desarrolladores e inversionistas inmobiliarios a decidir qué construir, dónde invertir y qué proyecto desarrollar en su terreno. Nuestra plataforma combina análisis geoespacial, señales de mercado e insights estratégicos para identificar oportunidades, reducir riesgos y tomar mejores decisiones con mayor certeza. Para conocer más, escríbenos a arturo@strtgy.ai.Recibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Banxico reduce su pronóstico de crecimiento del PIB a 1.1% para este año, México pelea por trato regional ante aranceles de Estados Unidos y gobierno de Trump dice que va a la guerra contra los cárteles, con Mónica Alfaro y Fernando Guarneros.00:00 Introducción01:29 Banxico reduce su pronóstico de crecimiento del PIB a 1.1% para este año04:59 En pláticas formales del T-MEC, México pelea por trato regional ante aranceles de EU09:55 Liverpool expande su crédito masivo con minipagos en Suburbia y alcanza 200,000 cuentas activas13:00 ''Vamos a la guerra contra los cárteles'', dice el Gobierno de Trump18:23 CDMX habilita cinco nuevas estaciones de Ecobici para el Mundial 2026

Muy buenos días, Banco de México recorta su pronóstico del PIB y se aleja del optimismo de Hacienda, la Banca en México dicen cuidarse con o sin pruebas contra el Gobernador de Sinaloa, pasando a modo futbolero, las condenas por aquel escándalo muy sonado de sobornos en la FIFA están en riesgo por una petición del Gobierno de Trump y el Arsenal es ahora el quinto club más valioso de Europa. Patrocinado | Aeroméxico, la aerolínea más puntual del mundo por segundo año consecutivo. Conoce más aquí. https://www.bloomberglinea.com/brandedcontent/aeromexico-es-la-aerolinea-mas-puntual-del-mundo-por-segundo-ano-consecutivo-segun-el-reporte-de-cirium/

Morena mete de madrugada en reforma judicial la reelección de magistrados que decidirían anulación de votaciones por injerencia; Maru Campos asiste a FGR, pero no declara; Banxico recorta el pronóstico de crecimiento.

Andy López Beltrán, reveló que tenía un acuerdo con su padre para no ser candidato mientras AMLO siguiera activo en la política.Banxico recortó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 a 1.1%.CNTE: Suspendió el diálogo con Segob tras las agresiones registradas en Oaxaca.Los temas de hoy. No te lo pierdas en 5 minutos.

SCJN avala amparos por daño ambientalNL lanza Tarjeta Azul rumbo al Mundial 2026Marco Rubio confía en el diálogo entre EE.UU. y CubaMás información en nuestro Podcast#grc

Podcast del programa Imagen Empresarial transmitido originalmente el 25 de mayo del 2026. Conduce Rodrigo Pacheco Los entrevistados de hoy: Entrevista: Andre Maurin Parra, analista Económico en Monex Tema: Economía local y tendencias en los mercados Con el reporte del PIB en México ¿Panorama de la economía hacia adelante? ¿Qué esperar de la política monetaria en México con las minutas de Banxico? ¿Qué tendencias ven en los mercados con la incertidumbre geopolítica? Entrevista: Pedro Huerta, director de Amazon en México Tema: Actualidad Amazon

Monedas del Mundial 2026 provocan filas en BanxicoIncendio en basurero de Chilpancingo genera emergencia sanitaria  Congo pide acciones urgentes por crisis de agua en África  Más información en nuestro podcast#grc

Muy buenos días, una buena con el Tratado de Libre Comercio entre México y la Unión Europea que se firma este viernes y antes de que toda la atención se ponga el lunes sobre el T-MEC. Además, lo que estima México que le pueda beneficiar este acuerdo modernizado  y una que otra curiosidad que involucra hasta el chile habanero de Yucatán y la cajeta de Celaya. Tal y como lo adelantamos, ya vino la rebaja de Moody's a los bancos -y por ahora- solo a CFE. ¿Por qué Nvidia decepcionó al mercado en su último reporte? Tampoco nos olvidamos de las minutas de la Fed y Banxico, las pistas que dan hacia delante. 

Banxico alerta por impacto global en alimentos y energéticos Conflicto entre Israel y Hezbolá deja miles de víctimas en LíbanoRelámpago del Catatumbo ilumina cielos de VenezuelaMás información en nuestro podcast#grc

El subgobernador del Banco de México dijo que tener fundamentos económicos sólidos ayuda a mejorar las capacidades de inversión. (00:00) Bienvenidos (00:20) Tasa de interés de mayo es suficiente (01:44) Desarrollo de mercados financieros sostenibles

Podcast del programa Imagen Empresarial transmitido originalmente el 18 de mayo del 2026. Conduce Rodrigo Pacheco Los entrevistados de hoy Entrevista: Kevin Louis Castro, analista Económico en Monex Tema: 1) Tras el recorte de Banxico, que parece ser el último este año, ¿qué esperar de la minuta de esta semana? 2) ¿Qué impacto inflacionario debemos esperar como consecuencia del conflicto prologando en Medio Oriente? 3) ¿Cómo visualizan el diferencial de tasas entre Banxico y la Fed al cierre del año, ahora que ratificaron a Kevin Warsh? Entrevista: Rogelio Arzate, Presidente Ejecutivo de la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones (ANPACT) Tema: Reporte de ventas de vehículos pesados y actualidad

En este episodio de la séptima temporada de Análisis BIVA, nos acompaña Julio Ruiz, Economista en Jefe para México de Citi, quien nos habla sobre el panorama económico de México ante los recientes movimientos de Banxico y los retos fiscales tras la revisión de perspectiva de S&P Global Ratings. Conducido por Vicente García, Director de Análisis y Difusión BIVA.

¡Ponemos la lupa sobre los mitos económicos!

Controlan mega fuga de agua en Iztapalapa Precaución, activan Alerta Amarilla por lluvias en CDMX Papa León reza en la plaza donde ocurrió el atentado con Juan Pablo ll#grc

Podcast del programa Imagen Empresarial transmitido originalmente el 11 de mayo del 2026. Conduce Rodrigo Pacheco Los entrevistados de hoy: Entrevista: Rosa María Rubio Kantun, Analista económico en Monex Tema: Tras la decisión de Banxico, ¿Qué señales dejó el comunicado sobre el rumbo de la tasa hacia adelante? Tras el encuentro entre Trump y Xi Jinping, ¿Qué lectura se ve sobre la relación comercial entre Estados Unidos y China? Con este entorno de tasas más bajas, tensiones geopolíticas y desaceleración económica, ¿qué panorama se anticipa para México en los próximos meses? Entrevista: Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México Tema: Economía y Política Monetaria

En este episodio de la séptima temporada de Análisis BIVA, nos acompaña Marco Oviedo, Economista y Estratega Senior para América Latina en XP Investments, quien nos habla sobre las perspectivas de crecimiento para México, las últimas decisiones en materia de política monetaria por parte de Banxico y la reactivación económica. Conducido por María Ariza, Directora General de BIVA.

Enrique Quintana

Buenos días. Esto es El Brieff. Hoy el foco está en dos frentes: la presión renovada de Estados Unidos sobre México en seguridad, y un paquete de señales económicas que van desde Banxico hasta gasoductos, autos y comercio exterior. Claudia Sheinbaum respondió a Donald Trump que México sí está actuando contra el narco, pero dejó claro que la cooperación con Washington debe seguir bajo reglas, pruebas y sin injerencia política.infobae+2 Además, Banxico bajó la tasa a 6.50%, el gobierno anunció más de 140 mil millones de pesos para gasoductos, un tribunal en Estados Unidos frenó parcialmente el arancel global de Trump y Nissan volvió a liderar el mercado automotor mexicano.En STRTGY ayudamos a equipos comerciales a identificar qué zonas, tiendas y territorios pueden generar más ventas, dónde se está perdiendo demanda y dónde conviene enfocar cobertura, surtido y ejecución para impulsar ingresos con menos error. Visita www.strtgy.ai para agendar una demo. Recibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Banxico termina el ciclo de recortes a la tasa de interés y la deja en 6.5%, violencia, crisis política y deterioro institucional arrastran la economía de Sinaloa y 5 de cada 10 personas ya usan IA para decidir sus compras, con Alberto Verdusco, Selene Ramírez y Tlatoani Carrera.-> Nuevo episodio de Política y Otros Datos, escúchalo en Spotify o en YouTube-> Cuéntame de Economía: Entrevista con Tamara Caballero, no te la pierdas en Spotify o en Youtube00:00 Introducción02:35 Banxico termina el ciclo de recortes a la tasa de interés y la deja en 6.5%08:27 Violencia, crisis política y deterioro institucional arrastran la economía de Sinaloa11:10 Compras más inteligentes: 5 de 10 personas ya usan IA para decidir sus compras14:27 Cuartos de Final Clausura 2026, juegos de vuelta: dónde ver el Pumas vs. América y la Liguilla

Muy buenos días, hablemos de la inflación en medio de la decisión de Banxico y los comentarios de Sheinbaum sobre las tasas. Vamos con un mega itacate latinoamericano que hay mucho que ocurrió entre los países de la región esta semana. Slim sigue de compras en el sector energético y  ¿los bancos pueden predecir al ganador del Mundial? Jimena tiene su conclusión. 

En México, la defensa de la soberanía muchas veces sirve para ponerle un alto a Trump, sí. Pero también puede servir para no actuar frente a lo que está pasando en Sinaloa, un estado donde hacer política, denunciar o simplemente vivir en ciertas zonas puede tener consecuencias. Paola Gárate, diputada local en Sinaloa, nos habla al respecto. En otros temas: Banxico baja la tasa por última vez y abre una nueva fase en la política monetaria / Modifican calendario escolar por el Mundial y las olas de calor. Las clases terminarán el 5 de junio / Trump y Lula se reunieron en la Casa Blanca en medio de tensiones comerciales y políticas / Automotrices piden a Trump extender el TMEC antes de su revisión en julio próximo.

Irán informó que habría incautado un buque petrolero en el Golfo Pérsico; Banxico recortó tasas; viene el dato de inflación en Chile y Colombia; Maya Averbuch, periodista de Bloomberg News, explica los problemas por la lotería ilegal en Costa Rica. Newsletter Cinco cosas: https://bloom.bg/42Gu4pGLinkedin: https://www.linkedin.com/company/bloomberg-en-espanol/Youtube: https://www.youtube.com/BloombergEspanolWhatsApp: https://whatsapp.com/channel/0029VaFVFoWKAwEg9Fdhml1lTikTok: https://www.tiktok.com/@bloombergenespanolX: https://twitter.com/BBGenEspanolProducción: Sabrina Nelson, Paola Vega Torre y Eduardo ThomsonSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Enrique Quintana

Enrique Quintana

Banxico reduce tasa de interés a 6.5 %Fiscalía de Tabasco intensifica búsqueda tras incendio en feriaEntra en vigor tregua rusa por Día de la Victoria Más información en nuestro Podcast#grc

Muy buenos días, hoy es ‘Banxico day' debemos esperarsorpresas? ‘Sell in May and go away' la estrategia de mercados que ya nofunciona, cayeron las reservas de petróleo de Pemexpero suben otras. Fibra MTY dice a mi esta no me la quitan y eleva su ofertapor Fibra Macquarie y ¿cómo les suena ganar unos US$50.000 por ver todoslos partidos del Mundial?  Suscríbete a Línea de Mercado: https://www.bloomberglinea.com/newsletter/ Patrocinado | Aeroméxico, la aerolínea más puntual del mundo por segundo año consecutivo. Conoce más aquí.

Los mercados están expectantes y el precio del crudo Brent retrocede a la espera de si Irán aceptará las condiciones para un acuerdo de paz que reabra el estrecho de Ormuz; se vendría última baja de tasas del Banxico; y David Alire, editor de Bloomberg, explica por qué EE.UU. está elevando la presencia militar en Panamá. Newsletter Cinco cosas: https://bloom.bg/42Gu4pGLinkedin: https://www.linkedin.com/company/bloomberg-en-espanol/Youtube: https://www.youtube.com/BloombergEspanolWhatsApp: https://whatsapp.com/channel/0029VaFVFoWKAwEg9Fdhml1lTikTok: https://www.tiktok.com/@bloombergenespanolX: https://twitter.com/BBGenEspanolProducción: Sabrina Nelson, Paola Vega Torre y Eduardo ThomsonSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Inversión china en México cae 80% ante la cautela por el T-MEC, el tope al diésel frena importaciones y obliga a racionalizar consumo y Javier Aguirre da a conocer los primeros 12 jugadores del Mundial para México, con Eréndira Reyes y Patricia Tapia.00:00 Introducción02:01 Inversión china en México se enfría y registra una caída de 80% ante la cautela por el T-MEC08:03 El tope al diésel frena importaciones y obliga a racionalizar consumo11:50 Banxico perfila un último recorte antes de cerrar ciclo de bajas15:33 Netflix vende atención: su publicidad logra 84% de visualización efectiva19:36 Javier Aguirre da a conocer los primeros 12 jugadores del Mundial para México

Muy buenos días, TelevisaUnivison tiene algo que decir sobre Netflix. La energía ya destaca en los reportes al primer trimestre, especialmente los de Volaris y Carso. Los Emiratos Árabes Unidos abandonan la OPEP, Banco de México sigue dando de qué hablar y un heredero millonario de India quiere salvar los hipopótamos de Pablo Escobar. Día 10 de 15 para votar por La Estrategia del Día en los Spotify Podcast Awards. ¡Vota aquí! https://open.spotify.com/playlist/37i9dQZF1DWXhF7LvcCzpf?si=8sICN4uMTwuUdwqibbVxBg Patrocinado | Conoce más de la Conferencia Anual del Council of the Americas en México aquí https://www.as-coa.org/events/2026-coa-mexico-conference

El registro telefónico avanza lento y empuja a usuarios hacia WhatsApp y e-SIM, México refuerza equipo para el T-MEC, y Ebrard dice que las negociaciones serán difíciles, y la inflación se desacelera y se ubica en 4.53%, pero sigue fuera del objetivo de Banxico, con Alberto Verdusco, Ari Ortega y Tlatoani Carrera.-> Escucha el nuevo episodio de Política y Otros Datos00:00 Introducción02:30 El registro telefónico avanza lento y empuja a usuarios hacia WhatsApp y e-SIM07:46 Sheinbaum propone a Roberto Lazzeri como embajador de México en EU12:47 Inflación se desacelera y se ubica en 4.53%, pero sigue fuera del objetivo de Banxico16:36 Jaime Jaquez Jr. y su mejor año en la NBA: La temporada de la respuesta

En este episodio analizamos la escalada de tensión global tras el anuncio de Donald Trump de bloquear el Estrecho de Ormuz, una medida que pone en jaque la estabilidad energética mundial. En el plano nacional, desmenuzamos la implementación del "Plan B" electoral de la presidenta Sheinbaum y su enfoque en la austeridad republicana. Además, exploramos la crisis estructural de la TV de paga en México, el dominio de los autos chinos en el mercado local y el relevo técnico en Banxico. Cerramos con los avances de GSK en oncología y el nuevo reinado de Jannik Sinner en el tenis mundial.Este episodio es traído a ustedes por STRTGY, la herramienta de location intelligence líder para el sector proveedor de materiales para la construcción en México. Deja de adivinar dónde abrir tu próxima sucursal. Con STRTGY, localizas a tu cliente ideal a nivel manzana. Visita www.strtgy.ai para agendar una demo.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.aiRecibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Muy buenos días, las reuniones de primavera en Washington inician, un año más, analizando las consecuencias en el mundo de las acciones de Trump, ¿cómo reacciona el mercado tras el fracaso en las conversaciones para poner fin a la guerra y qué esperar esta semana? En América Latina, Perú votó por un presidente por primera vez en cinco años, aunque en estos años haya tenido como cuatro, Banco de México elige nuevo economista en jefe tras seis meses de vacío, Arca Continental nos da un tour por el estado de su negocio en cada país de Latinoamérica y la guerra en Irán alcanza al pistache del chocolate Dubai.

Muy buenos días, ¿qué revelan las minutas de Banxico tras el polémico recorte de tasas? Termina la semana y México la cierra con un rally de datos económicos desalentadores. En el mundo de la cerveza, Constellation Brands vuelve a posponer el estreno de su nueva planta en Veracruz y ConocoPhillips se une a Exxon en un posible regreso a Venezuela y Bessent y Powell reunieron a los pesos pesados de Wall Street para advertirles sobre Anthropic. 

Activan alerta por lluvias en CDMXANTAC frena protestas y denuncia represiónBaja pronóstico económico para MéxicoMás información en nuestro Podcast#grc

Apoyarán con 15 mil pesos a pescadores afectados por derrameBaja expectativa de crecimiento económico para MéxicoAtaques sacuden zona cercana a la OMS en TeheránMás información en nuestro Podcast#grc

Podcast del programa Imagen Empresarial transmitido originalmente el 27 de marzo del 2026. Conduce Juan Carlos De Lasse Los entrevistados de hoy: Entrevista: Lic. Daniel Valdespino, gerente Comercial de Ruba en Quintana Roo Tema: Hotel Ruba en Quintana Roo Entrevista: Gabriel Casillas, economista en jefe de Barclays para Latinoamérica Tema: Economía y recorte de tasa de Banxico

Emisión del jueves 26 de Marzo de 2026 La Junta de Gobierno del Banco de México recortó ayer la tasa de referencia en 25 puntos base, llevándola a 6.75%, con una votación dividida de tres votos a favor y dos en contra. Dos días antes, el INEGI informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un alza del 4.63% en la primera quincena de marzo. Bajar la tasa con la inflación al alza no tiene lógica monetaria. A menos que la lógica sea otra. "Deja que tus oídos te abran los ojos." #RuizHealyTimes #AbriendoLaConversación www.ruizhealytimes.com

¡Hola! Por fin es viernes y el cuerpo lo sabe, pero la economía y la política no descansan. Hoy te traemos el desenlace del Plan B en el Senado, la nueva forma de viajar de la Presidenta y un ajuste de tuercas por parte de Banxico ante la incertidumbre global. Saca tu café, que aquí te lo resumimos todo.Recibe gratis nuestro newsletter con las noticias más importantes del día.Si te interesa una mención en El Brieff, escríbenos a arturo@strtgy.ai Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Banxico recorta tasa de interésMetrobús operará hasta tardeSiguen cargos contra MaduroMás información en nuestro Podcast#grc

Our Global Head of FX and EM Strategy James Lord and Global Chief Economist Seth Carpenter discuss what's driving the U.S. policy for the dollar and the outlook for other global currencies.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----James Lord: Welcome to Thoughts on the Market. I'm James Lord, Global Head of FX and EM Strategy at Morgan Stanley. Seth Carpenter:  And I'm Seth Carpenter, Morgan Stanley's Global Chief Economist and Head of Macro Research. James Lord: Today we're talking about U.S. currency policy and whether recent news on intervention and nominations to the Fed change anything for the outlook of the dollar. It's Thursday, February 19th at 3pm in London. So it's been an interesting few weeks in currency markets. Plenty of dollar selling going on But then, we got news that Kevin Warsh is going to be nominated to Chair of the Board of Governors. And that sent the dollar back higher, reminding everybody that monetary policy and central bank policy still matter. So, in the aftermath of the dollar-yen rate check, investors started to discuss whether or not the U.S. might be starting to target a weaker currency. Not just be comfortable with a weaker currency, but actually explicitly target a weaker currency, which would presumably be a shift away from the stronger strong dollar policy that Secretary Bessent referenced. So, what is your understanding? What do you think the strong dollar policy actually means? Seth Carpenter: Strong dollar policy, that's a phrase, that's a term; it's a concept that lots of Secretaries of the Treasury have used for a long time. And I specifically point to the Secretary of the Treasury because at least in the recent couple of decades, there has been in standard Washington D.C. approach to things, a strong dichotomy that currency policy is the policy of the Treasury Department, not of the central bank. And that's always been important. I remember when I was working at the Treasury Department, that was still part of the talking points that the secretary used. However, you also hear Secretaries of the Treasury say that exchange rates should be market determined; that that's a key part of it. And with the back and forth between the U.S. and China, for example, there was a lot of discussion: Was the Chinese government adjusting or manipulating the value of their currency? And there was a push that currencies should be market determined. And so, if you think about those two things, at the same time – pushing really hard that the dollar should be strong, pushing really hard that currencies should be market determined – you start to very quickly run into a bit of an intellectual tension. And I think all of that is pretty intentional. What does it mean? It means that there's no single clear definition of strong dollar policy. It's a little bit of the eye of the beholder. It's an acknowledgement that the dollar plays a clear key role in global markets, and it's good for the U.S. for that to happen. That's traditionally been what it means. But it has not meant a specific number relative to any other currency or any basket of currency. It has not meant a specific value based on some sort of long run theoretical fair value. It is always meant to be a very vague, deliberately so, very vague concept. James Lord: So, in that version of what the strong dollar policy means, presumably the sort of ambiguity still leaves space for the Treasury to conduct some kind of intervention in dollar-yen, if they wanted to. And that would still be very much consistent with that definition of the strong dollar policy. I also, in the back of my head, always wonder whether the strong dollar policy has anything to do with the dollar's global role. And the sort of foreign policy power that gives the Treasury in sanctions policy. And other areas where, you know, they can control dollar flows and so on. And that gives the U.S. government some leverage. And that allows them to project strength in foreign policy. Has that anything to do with the traditional versions of the strong policy? Seth Carpenter: Absolutely. I think all of that is part and parcel to it. But it also helps to explain a little bit of why there's never going to be a very crisp, specific numerical definition of what a strong dollar policy is.So, first and foremost, I think the discussion of intervention; I think it is, in lots of ways, consistent, especially if you have that more expansive definition of strong dollar, i.e. the currency that's very important, or most important in global financial markets and in global trade. So, I think in that regard, you could have both the intervention and the strong dollar at the same time. I will add though that the administration has not had a clear, consistent view in this regard, in the following very specific sense. When now Governor Myron was chair of the Council of Economic Advisors, he penned a piece on the Council of Economics website that said that the reserve currency status of the dollar had brought with it some adverse effects on the U.S., and in terms of what happened in terms of trade flows and that sort of thing.So again, this administration has also tried to find ways to increase the nuance about what the currency policy is, and putting forward the idea that too strong of a dollar in the FX sense. In the sense that you and your colleagues in FX markets would think about is a high valuation of the dollar relative to other currencies – could have contributed to these trade deficits that they're trying to push back against. So, I would say we went from the previous broad, perhaps vague definition of strong dollar. And now we're in an even murkier regime where there could be other motivations for changing the value of the dollar. Seth Carpenter: So, James, that's been our view in terms of the Fed, but let me come back to you because there are lots of different forces going on at the same time. The central bank is clearly an important one, but it's only one factor among many. So, if you think about where the dollar is likely to go over the next three months, over the next six months, maybe over the next year, what is it that you and your team are looking for? Where are the questions that you're getting from clients? James Lord: Yeah, so when we came into the start of this year, we did have a bearish view on the dollar. I would say that the drivers of it, we'd split up into two components. The first component was a lot more of the conventional stuff about growth expectations, what we see the Fed doing. And then there was another component to it where – what we defined as risk premia, I suppose. The more unconventional catalysts that can push the dollar around, as we saw, come very much to market attention during the second quarter of last year, when the Liberation Day tariffs were announced and the dollar weakened far in excess of what rate differentials would imply. And so, I would say so far this year, the majority of the dollar move that we've seen, the weakening in the dollar that we've seen, has been driven by that second component. What we've kind of called risk premia. And the conversations that, you know, investors have been having about U.S. policy towards Greenland, and then more recently, the conversations that people have been having around FX intervention following the dollar-yen rate check. These sorts of things have been really driving the currency up until , when the Kevin Warsh nomination was announced. When we look at the extent of the risk premia that we see in the dollar now, it is pretty close to the levels that we saw in the second quarter of last year, which is to say it's pretty big. Euro dollar would probably be closer to 1-10, if we were just thinking about the impact of rate differentials and none of this risk premia stuff over the past year had materialized. That's obviously a very big gap. And I think for now that gap probably isn't going to widen much further, particularly now that market attention is much more focused on the impact that Kevin Warsh will have on markets and the dollar. We also have, you know, the ECB and the Bank of England; , house call for those two central banks is for them to be cutting rates. That could also put some downward pressure on those currencies, relative to the dollar. So all of that is to say for some of the major currencies within the G10 space, like sterling, like euro against the dollar, this probably isn't the time to be pushing a weaker dollar. But I think there are some other currencies which still have some opportunity in the short term, but also over the longer run as well. And that's really in emerging markets. So all of that is to say, I think there is a strong monetary policy anchor for emerging market currencies. This is an asset class that has been under invested in for some time. And we do think that there are more gains there in the short term and over the medium term as well. Seth Carpenter: So on that topic, James, would you then agree? So if I think about some of the EM central banks, think about Banxico, think about the BCB – where the dollar falling in value, their currency gaining in value – that could actually have a couple things go on to allow the central bank, maybe to ease more than they would've otherwise. One, in terms of imported inflation, their currency strengthening on a relative basis probably helps with a bit lower inflation. And secondly, a lot of EM central banks have to worry a bit about defending their currency, especially in a volatile geopolitical time. And you were pointing to sort of lower volatility more broadly. So is this a reinforcing trend perhaps, where if the dollar is coming down a little bit, especially against DM currencies, it allows more external stability for those central banks, allowing them to just focus on their domestic mandates, which could also lead to a further reduction in their domestic rates, which might be good for investors. James Lord: Yeah, I think there's something to that. given the strength of emerging market currencies. There should be, over time, more space for them to ease if the domestic conditions warrant it. But so far we're not really seeing many EM central banks taking advantage of that opportunity. There is a sort of general pattern with a lot of EMs that they're staying pretty conservative and more hawkish than I think what markets have generally been expecting, and that's been supporting their currencies. I think it's interesting to think about what would happen if they're on the flip side. What would happen if they did start to push monetary easing at a faster pace? I'm sure on the days where that happens, the currencies would weaken a little bit. However, if the market backdrop is generally constructive on risk, and investors want to have exposure to EM – then what could ultimately happen is that asset managers will simply buy more bonds as they price in a lower path for central bank policy over time. And that causes more capital inflows. And that sort of overwhelms the knee jerk effect from the more dovish stance of monetary policy on the currency. You get more duration flows coming into the market and that helps their currency. So, yes, if EM central banks push back with more dovish policy, significantly, it could pose some short-term volatility. But assuming we remain a low-vol environment globally, I would use those as buying opportunities. Seth Carpenter: Thanks, James. It's been great being on the show with you. Thank you for inviting me, and I hope to be able to come back and join you at some point in the future if you'll have me. James Lord: Thank you, Seth, for making the time to talk. And to all you listening, thank you for lending us your ears. Let us know what you think of this podcast by leaving us a review. And if you enjoy Thoughts on the Market, tell a friend or colleague about us today.