Podcasts about Martijn

Martijn is net terug uit Las Vegas, waar hij een tweedaagse marketing- en AI-workshop bijwoonde bij Acquisition.com, het bedrijf van Alex Hormozi. Welke nieuwe inzichten heeft hij daar opgedaan? Ze bespreken de veranderingen die het team van Hormozi ziet in marketing, de enorme hoeveelheid kwalitatieve content die ze maken en de vraag hoeveel bereik je eigenlijk nodig hebt. Ook gaat het over personal branding, de groeiproblemen van bedrijven in verschillende fases en de groeiambities van Plug&Pay. Je ontdekt: ✅ De drie radicale veranderingen in online marketing (en hoe jij daar nu al op in kan spelen) ✅ Hoe je zonder groot bereik een succesvolle contentstrategie kunt voeren ✅ Hoe het team van Hormozi aan 1000 posts per persoon per week komt ✅ Waarom een sterk personal brand zo belangrijk is, én hoe je dat bereikt ✅ Hoe je verschillende doelgroepen aanspreekt zonder meer content te hoeven maken ✅ Waarom meer posten niet automatisch de slimste groeistrategie is (en wat je in plaats daarvan wél wilt doen) Hoofdstukken 00:00 Martijn is terug van Hormozi 06:23 De inzichten achter marketing en AI 08:17 Drie radicale veranderingen in marketing 09:05 Van social media naar interest media 10:07 Een contentmachine bouwen met AI 15:18 Hoe blijf je dicht bij jezelf? 16:03 Veel views, maar wat levert het op? 18:06 Content repurposing 19:33 Dit element van je business is onmisbaar 21:56 De groeiproblemen bij verschillende omzetniveaus 25:03 Een personal brand tegenover een bedrijfsmerk 28:21 Groot worden in een kleine vijver 29:18 Hormozi's advies over internationaal groeien

De voorbereiding van de verdediging van Peter op 't Goois Open was niet optimaal met een bedrijfsuitje in Valkenburg de dag/avond/nacht ervoor. Hij eindigt op 4 slagen van de winnaar. Toch nog wel een slag beter dan Rogier. Bij hem stond zijn LAB uit. Maar mooie wedstrijd, goede organisatie en vrijwilligers, top weer en een winnaar die het in een playoff voor een vol terras moest doen.Paul en Martijn speelde een scramble op Amelisweerd, in de beat the pro wedstrijd maken ze weliswaar 7 parren op rij maar ze weten toch de pro's te verslaan. Rogier had vrijdag herenmiddag gespeeld en was de rest van het weekend in de buurt van Ommen voor een weekendje weg met zijn ouders om hun gouden huwelijk te vieren. Golfbaan Hooge Graven natuurlijk nog even bezocht.De Amerikanen waren weer te goed voor de internationals in de Presidents Cup (die niet voor niets zo heet) al leken de internationals dit keer kans te hebben. In de singles zag het scorebord er toch weer met name rood uit. Rookie Koivun bleef ongeslagen, Scheffler gaf wel heel makkelijk puttjes, Cantlay was weer irritant goed en Tom Kim heeft fans erbij.In Frankrijk op de DP World Tour zette Matt Fitzpatrick een extra streepje achter zijn naam door te winnen op de gerenoveerde baan van Le Golf National. Chacarra en Reitan speelden zich in de picture voor Ryder Cup captain Donald, Pavon was de beste Fransman en tovenaar Hidalgo stelde een ticket voor The Open veilig.In de korte ronde: draagtas vs. buggy, Tom Kim, NGF op zoek naar een algemeen directeur, voor de structuur nog even terug naar Presidents Cup en weer een aantal Nederlanders door naar stage 2.Raad de Speler was deze week kanonnenvoer.0:00 - 24:24 Eigen golf16:47 - 55:57 Professioneel golf51:37 - 1:10:04 Korte Ronde1:10:04 - 1:10:28 Raad de Speler

Diesel is at the center of an international supply squeeze, with prices rising to historic highs. Andrew Sheets and Martijn Rats unpack why this industrial fuel matters far beyond the pump.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----Andrew Sheets: Welcome to Thoughts on the Market. I'm Andrew Sheets, Global Head of Fixed Income Research at Morgan Stanley. Martijn Rats: And I'm Martijn Rats, Head of Commodity Research at Morgan Stanley. Andrew Sheets: Today, the secret life of diesel and why there's so much attention on it. It's Thursday, September 24th at 2pm in London. Diesel is a fuel that I think a lot of investors may be aware of but not familiar with, so to speak. It's often the other price that you see when you're driving down the road. But Martijn, it's incredibly important for the industrial side of the economy and unusually disrupted by current geopolitical events. And so, I'd like to really start at the top, or technically the middle of the barrel, so to speak. What is diesel and what makes it so special? Martijn Rats: Yeah. When people talk about diesel at the moment, they really talk about sort of three things combined. They talk about outright diesel, as well as jet fuel and also heating oil. These are effectively part of the same pool of molecules coming out of the refinery. And so, when you look at that sort of pool of molecules, you talk about the things that fuel trucks, trains, ships, tractors in agriculture, excavators, generators, home heating. It is a molecule that has a tremendously broad range of applications. It's really the fuel of the industrial economy. One of the characteristics of diesel is that it has very high energy density. In contrast to, say, gasoline, electrifying the uses of diesel is harder because it carries so much punch. Andrew Sheets: And why has there been so much on diesel recently, given the current energy disruption in these geopolitical events? Martijn Rats: Yeah. So, the global refining system normally processes about 85 million barrels a day of crude oil and from that, it makes a range of products. Diesel is at the heart of it. But it's only one of many. At the moment, we are short in terms of refinery runs, i.e., the amount of crude that refineries process to the extent of about somewhere between 4 to 5 million barrels a day. So, 4 to 5 million barrels a day on a base of 85, you're talking about 5 to 6 percent. That may not sound like a lot, but in the world of commodities, where prices really depend on relatively small changes, that is actually a very large amount. That sort of 4 or 5 million barrels a day of refineries that are currently not running, they are fifty-fifty, either in the Middle East or in Russia. In the Middle East, it is a story of the Strait of Hormuz and refineries locked behind the strait, and they can't export their products. Some of them are also damaged, although information on that is hard to find. And then the other half that is out is in Russia, where they are effectively taken out by Ukrainian drone attacks. In total, that's sort of 4 to 5 million barrels a day of refining capacity that is not running. 40 percent of their output would typically be diesel, so we are missing something like 1.5 million barrels a day of global diesel supply, all into the seaborne market. Now, I mentioned the seaborne market because the seaborne market is the traded market where traders buy and sell cargoes to each other. And that is where, from a physical market perspective, price formation takes place. The global seaborne diesel market is an 8 million barrel a day market. And so given that all of the supply we're missing is also into the seaborne market, the comparison to make is to say that we're missing about, sort of, close to 1.5 million barrels out of an 8 million barrel a day traded… Andrew Sheets: A pretty large percentage, yeah. Martijn Rats: Absolutely. That is very, very large, and that is hard to offset. Every other refinery around the world that can run is running flat out. The margins are all-time highs. So, there's a lot of incentive to run very hard.But nevertheless, it's left the market very, very tight. Andrew Sheets: So, that tightness in the market shows up via price. And just talk us through a little bit about what has happened to the price of diesel and its related fuels. You know, I think a lot of listeners are probably more familiar with the price of gasoline. They're more familiar with the barrel of oil that's often the quoted benchmark in the market. But what has been happening to these diesel prices? Martijn Rats: Yeah. So, the way to really tell that story is to look at what we call the crack spread. So, making a barrel of refined product, including diesel, of course, you start with crude oil. So, the price of crude oil impacts the price of the refined product. So, quite often we focus more on the uplift from the price of crude to get to the price of the refined product, and we call that the crack spread. Under normal conditions, say a year ago, crude was $70, and then the price of diesel was another $20 on top of that. And so, you got to diesel being 70 plus 20 is $90 per barrel. At the moment, crude is higher. Crude is about $100 per barrel. Crude has rallied. But the increment on top of it has spiked. So, a couple of days ago we got to all-time high nominal term diesel prices over $200 per barrel. So, we're now having a situation that is [$]100 for crude plus another [$]100 to get to the diesel price. So, the crack spread is something that normally lives in a range of, like when the diesel market is weak, maybe sort of $8, $9, $10. When the market is normal, close to $20. If it's very strong, $25 to $30. Now, that incremental crack spread is $100 per barrel, and that is something that we've not seen before. It is stronger than it was in 2022, when we also had a moment of a severe diesel crisis. Didn't last very long in 2022, but the crack spread got to sort of $60, $70 per barrel. So, that highlights the extent to which the price of diesel has rallied. Andrew Sheets: So, Martijn, you mentioned this crack spread. You know, I think if we all go back to our organic chemistry, this is the refineries literally cracking a barrel of oil down into constituent distillates and other pieces. But given those very high prices for diesel, why don't the refiners just refine more? Why aren't the incentives increasing production? What's getting in the way of that? Martijn Rats: Yeah. That's just a matter of like the physical reality of the system. So, when you build a refinery, you often quite think about two things. What crudes are available to me. So, if you're in the United States, you have U.S. shale crudes, or you have crude from Mexico, Canada. And based on those, you then also think about, you know, what is my consumption, where I am likely to be.And based on that, you build a certain configuration – that converts the crudes that you can buy into the products that your specific customer set might need. You fix the configuration of the refinery at the time you build it. And once it's built, there is a little bit of flexibility to say, "Oh, well, maybe at the moment I make a little bit more diesel and a little bit less gasoline," and change the – what we call the yield of these products. Like a little bit within, you know, a few percentage points range. But that flexibility is small, so the only thing you can do to make more diesel is to run the refinery at 100 percent utilization. That is currently where we are. That has already happened. And then you put in the crude that you buy, you get the products for which your refinery is then designed, and that's it.There are no other… Andrew Sheets: You can't just turn a big dial that says more diesel. Martijn Rats: No. You can't say, "Oh, well, I don't like my naphtha output this week, so let's not make any naphtha for the chemical industry. Let's only make diesel." It's not contained in the barrel of crude and the kits that you have – takes many years to rebuild and probably very expensive.So you're kind of then stuck. I mean, it is what it is. Andrew Sheets: So Martijn, where is this leaving the global story? You know, if we think about just the relative price of this. Again, you mentioned it's an incredibly important fuel for agriculture, for industry… What's it looking like kind of across the major regions? Martijn Rats: Yeah. Look, it leaves a very tight market at the moment. I mean, it's relatively straightforward. The price of diesel depends very heavily on how the geopolitics of the Middle East and Russia sort of play out. So, in terms of the traded price that you see on the screen every day, it swings around very heavily with how the market foresees the future with regards to these two conflicts. So, one week things flare up, the price of diesel rallies. The following week the market feels a bit more optimistic maybe around a deal, so then things sort of sell off. So, we have to live with that sort of geopolitical sort of reality. But other than that, those who can afford it pay a high price to effectively erode demand amongst sets of consumers who cannot afford these higher prices. You see a substitution, for example, what I thought was very interesting last week. Some of the train companies in the United States were talking about a truck-to-train substitution of very high levels of cargo loads on trains because simply the diesel on trucks is too expensive.So, you see those behavioral changes come through. Andrew Sheets: But that point about demand destruction is really important because, you know, a point that you've made over many years is this idea that the solution to higher prices is higher prices. That that reduces the demand for the fuel, that helps these markets recorrect. And yet, you know, we're hitting prices in diesel that are near all-time highs, and we've yet to see that demand really pull back a lot. A lot of economic indicators are still pretty good. What does that tell you maybe about where the demand destruction price really is? Martijn Rats: Making estimates of the demand destruction price sort of bottom up in a sort of modeling sense, going sort of end use by end use, has turned out on many occasions to be very, very challenging analysis. But we can sort of look at the market and say under certain conditions, prices have spiked and what were these conditions? And we can sort of try to learn something from that. We had a very severe diesel crisis in 2022 when the Russia-Ukraine conflict started, and effectively Russian diesel had to be significantly rerouted around the world. We got to $200 per barrel. Andrew Sheets: Right about where we are now… Martijn Rats: Right about where we are. That didn't last very long. Big spike to [$]200, and it sold off. In March-April, we got to [$]200, and it sold off. And now, a couple of days ago, we reached that again. And so, in the trading behavior of the market, it does look like what happens at [$]200 – there either is demand destruction. Or there may not be demand destruction in the fullness of time, but buyers just take a pause. And this makes it quite difficult to kind of really unearth this issue in the sense that in the end, a lot of customers also have inventories of their own. Like airlines have tanks with jet fuel. In Europe, you have a lot of households that use heating oil for home heating if they're not connected to the gas grid. And they have tanks in their gardens. And so, there are a lot of tertiary inventories, as we call them, where people can effectively afford to stop buying for a little bit and see how things pan out, and then they buy later. And so, the actual data points that we have on demand destruction, even at this price, they're actually not that convincing.There seems to be some... There clearly is in China. In China, we have seen signs of demand destruction at these very high prices. But in the rest of the world, either there are subsidies in place, or people draw on their own inventories for a bit. Or they just absorb it because it's an indisplaceable fuel in the short run. Actually, it's not all that convincing that there is a lot of demand destruction even at these prices. Andrew Sheets: So, Martijn, the last thing I want to ask you about is – this is a fuel that is central to a lot of key industrial processes, as we've discussed, agriculture, trucking. What is the risk that the countries that have more of this refining capacity stop exporting it to the rest of the world. Try to keep more of it to themselves in order to cushion the domestic price impact? Martijn Rats: That risk is very real. We've already seen some of this earlier on in the Hormuz crisis in March and April. For example, China at some point announced an export ban on all refined products. In retrospect, that wasn't quite as forcefully implemented as it was announced. But nevertheless, the Chinese government did announce that, and we saw a initially large decline. The government of South Korea at some point banned refined product exports. In the United States, there are voices that say that this might be something that the government should consider. I would say, though, about the U.S. diesel export ban, there is a good reason why this has not happened yet.Because the United States is broadly balanced in gasoline, domestic production of gasoline by the refiners. It broadly equals to domestic consumption. And there is a tiny little bit of exports. But in the overall scheme of things, it's not much. In diesel, it has a very large surplus, which is exported. But if there were to be an export ban and that diesel cannot leave the country – for a little bit, you can store it. But you'd fill up those tanks very, very quickly. When those tanks are full, you then need to slow down the refineries because otherwise you simply have diesel that you cannot get rid of. If you slow down the refineries, and this is how we come back to the start of the discussion, the mix of products that you produce is broadly fixed. So, if you slow down the refineries, you make less gasoline. And so, in the United States, you can get the counterintuitive outcome that a diesel export ban could lead to higher gasoline prices. So, a lot of these things have unintended consequences, and there are good reasons why they haven't happened yet. Andrew Sheets: I think that's a fascinating and counterintuitive way to think about it. Thank you, Martijn, as always, for taking the time. Martijn Rats: My pleasure. Andrew Sheets: And thank you for listening. If you find Thoughts on the Market useful, let us know by leaving a review wherever you hear us. And also tell a friend or colleague about us today.

Martijn van Eijzeren (28) die bij het grote publiek bekend werd als Stuntkabouter tijdens de act van Joost Klein, is in Frankrijk betrokken bij een dodelijk ongeluk. De influencer wordt aangeklaagd voor rijden onder invloed van cocaïne en dood door schuld. Evert Santegoeds en Jordi Versteegden bespreken in Strikt Privé de details rond het noodlottige ongeval. Ook is er groot Songfestivalnieuws: Nederland doet weer mee, maar is er nog wel een artiest die wil gaan? En het speculeren over wie eventueel een nieuwe Topper zou kunnen zijn, is begonnen. Santegoeds legde zijn oor te luister in de muziekwereld.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Nies Cools draait jaarlijks meer dan €1 miljoen omzet met haar online business. Ooit behaalde ze €500.000 omzet uit één webinar met 11.000 inschrijvingen. Toch overwoog ze op een bepaald moment om helemaal te stoppen met lanceren. In deze aflevering vertelt Nies hoe ze haar webinars opnieuw uitvond, hoe ze haar lanceringen tegenwoordig doet en hoe ze haar gezinsleven combineert met haar miljoenenbusiness. Wat je in dit gesprek ontdekt: ✅ De volledige strategie achter haar webinar dat €500.000 omzet opleverde ✅ Hoe je bezwaren zoals "ik heb geen tijd of geld" wegneemt ✅ Waarom en hoe je jouw publiek al vóór je webinar moet opwarmen ✅ Hoe ze vertrouwen opbouwt bij een koude doelgroep ✅ De 20x-formule waarmee ze haar aanbod al vóór de pitch verkoopt ✅ Het allerbelangrijkste element in een webinar (en hoe je dat inzet) ✅ Hoe ze een (gezins)leven combineert met een eigen online business ✅ Nies' gouden tip rondom verkopen Hoofdstukken: 00:00 – Een huis in Kenia en haar man ‘vrijgekocht' 01:15 – Van €200.000 naar €1,2 miljoen omzet 03:54 – Wat Nies haar klanten precies leert 05:33 – €500.000 omzet uit één webinar 06:02 – Hoe ze 11.000 mensen naar haar webinar kreeg 10:22 – De kracht van waarde geven en teasen 11:22 – De ‘clear gap' tussen gratis en betaald 14:40 – Mensen meenemen naar een ‘ja' 17:45 – Bezwaren wegnemen tijdens het webinar 22:06 – Hoe blijf je bij in een snel veranderende AI-wereld? 23:47 – De opbouw van een hele lancering 28:03 – Waarom Nies wilde stoppen met lanceren 30:16 – Live webinars versus evergreen funnels 33:40 – Een business én een gezin runnen 42:06 – Het omzetplafond van €1,2 miljoen 43:41 – Wat voor Nies belangrijker werd dan omzet 45:37 – Nieuwe doelen vinden

Een oefensessie op Spandersbosch voor t' Goois Open voor Martijn en Rogier aan het begin van de week, Peter kwam op de fiets een beetje filmen. Mooie baan voor de ruimte die ze daar hebben. De doorlooptijd liet te wensen over. Rogier liep verder zijn handicap op het Olympus Open van de Open Golf Tour en ook nog een rondje Midden-Brabant. Over Paul zijn maandbekerwedstrijd hebben we het in de korte ronde.Het flagship event van de DP World tour stond deze week op het programma. Wentworth met alle grote sterren. Jon Rahm werd laatste, Scott, Rai, Luiten, McIlroy en Filippi Cello waren dichtbij, maar Manuel Elvira leek met een birdie op de par 5 laatste zijn eerste overwinning veilig te kunnen stellen. Na een behouden afslag en daarna 4 erg matige slagen kreeg hij het niet voor elkaar JJ Spaun te verslaan of tot een playoff te dwingen.Op de PGA tour zijn de fall series. Niet per se de toppers maar toch wel jongens die dit jaar al hebben gewonnen deden het goed. De op papier beste speler Jacob Bridgeman die fantastisch putte wint.In de korte ronde: Druids, KLM Open 2027 en schema DP World Tour, kijkcijfers Solheim Cup, LET op la Sella, de Purmer is bijna aan z'n end, Hotel Planner tour op Aroeira met een hole in one van Lars van der Vight, Paul in de harde wind op de maandbeker... hoe noem je een par met je 4e bal?, Monte Rei is weer open, engerlingen en kraaien, de beste spelers onder de 30 (jaar), Nevill Ruiter. het teambuilduitje van Luke Donald, Tosti zonder caddy, ijshockey grips voor putters, nieuwe wedges voor Martijn, de Asian tour en een aankondiging van Bryson.Raad de Speler is 'unbelievable'0:00 - 16:47 Eigen golf16:47 - 51:37 Professioneel golf51:37 - 1:22:53 Korte Ronde1:22:53 - 1:24:09 Raad de Speler

"Bij bedrijven als Anthropic kijk je naar de koersomzetverhouding, in plaats van de koerswinstverhouding", zegt beleggingsexpert Peter Siks. "Waar bij SpaceX op dit moment die verhouding op 25 ligt, gaat men bij Anthropic uit van 30, en dan kom je uit op 2 biljoen dollar. Ik denk dat, kijkend naar de omzetontwikkeling, die waarde gehaald gaat worden." Wim Zwanenburg van Stroeve Lemberger voegt daaraan toe: "Anthropic heeft aangegeven dat ze al twee kwartalen op rij winstgevend zijn. Dat is bij OpenAI nog niet het geval." De technologische ontwikkelingen gaan door, zelfs in een versneld tempo. Een beursgang van OpenAI zit er voorlopig niet in, die is verplaatst naar volgend jaar. Voor Anthropic is de verwachting dat het in oktober al naar de beurs gaat. Dan weten ook of het bedrijf de 2 biljoen dollar zal aantikken. Over het sentiment is Peter wat voorzichtiger, al staan de indices nog steeds hoog. Zo staat de AEX sinds begin dit jaar al 15 procent in de plus, maar de trend is toch vooral zijwaarts. Wim is wat positiever. Kijkend naar de problemen, zoals de hoge olieprijs, af en toe opkomende twijfels over de AI-investeringen, dan ziet het er nog goed uit. Verder in de podcast aandacht voor onder andere de overname van Commerzbank door UniCredit en de relatie Canada-EU. Natuurlijk behandelen we de luisteraarsvragen en geven de experts hun tips. Voor Wim is dat een algemene tip, Peter tipt een Amerikaans bedrijf. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de VanEck Agribusiness ETF, die deze maand is gelanceerd. Martijn legt uit wat je in dit geval moet verstaan onder Agribusiness, wat een tamelijk breed begrip is. Het gaat in sommige gevallen om technologisch hoogwaardige bedrijven in de agrarische keten. Vanwege de specialistische aard zitten er voor de meeste beleggers vooral onbekende namen in de ETF. Technologie in de agrarische sector is uiteraard niet te vergelijken met de techsector die meestal in de belangstelling staat, zoals de AI-sector. Dat heeft ook invloed op het risicoprofiel van deze ETF. Martijn legt het haarfijn uit in deze aflevering. Wie meer wil weten over de Agribusiness ETF klikt hier. Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

In deze aflevering van De Nieuwe Wereld ontvangt Marlies Dekkers rasondernemer Martijn Verspeek voor een nuchter gesprek over ondernemerschap, menselijke verbinding en het trouw blijven aan je eigen waarden. Verspeek deelt hoe hij het installatiebedrijf van zijn vader op een geheel eigen manier runt, zonder HR-afdeling, traditionele sollicitaties of salarisvermeldingen, en waarom werken vanuit puur vertrouwen, kleinschaligheid en bewuste keuzes zoals het mijden van grote steden voor hem centraal staan. Daarbij snijdt het gesprek bredere thema's aan over de invloed van Big Tech, de keerzijde van online reviews en de kracht van authentiek en mensgericht blijven in een steeds verder geautomatiseerde maatschappij.---------------------------Steun DNWMaak het geluid van de Nieuwe Wereld mogelijk. Zonder uw steun geen DNW! Word lid of doneer:

Op de herenmiddag had Rogier voldoende geluk om de 3e plaats te claimen. Verder was hij dit weekend op Nunspeet, leuke baan maar flink onder handen genomen de afgelopen jaren. Een kwart van de bunkers was weg. Ook hier waren er wat fairway problemen. Martijn had nog 9 holes gelopen op Amelisweerd en Paul kon zijn naam op een bord in het clubhuis spelen, maar zat met zijn hoofd nog te veel bij de Solheim Cup, de ervaringen van de dag ervoor en de spannende live beelden op zijn telefoon tijdens zijn wedstrijd.De Solheim Cup was een groot succes! Niet alleen vanwege de overwinning van Europa, maar ook de hele setup van de baan, de logistiek, de tribunes en het niveau van de speelsters. Vuurwerk van Stark en Grant, RedBull Zhang, moeder Allison Lee, Kupcho met haar dodelijke putter, Carlotta de killer Ciganda, de beste ballstrikester Korda, de goede Europese rookies/captain picks, Noh die fantastisch was Hull en Woad die het samen moeilijk hadden maar alleen de punten binnen haalde. En had Woad nou de winnende putt?Op de DP World Tour keek het veld waarschijnlijk ook Solheim Cup in de ronde, want ze kwamen no where near Shane. Lowry die speelde in/met de wind en hield Reed en Niemann op 11 slagen! Shane onderhandelde met Trump dat met zijn winst de Amerikaanse tariffs van de Ierse whisky af gaan.Volgende week het flagship event op Wentworth, hopelijk weer met een fitte Luiten. In de korte ronde: Met de kinderwagen dwars over de fairway, zingen op de Solheim Cup, faillissement LIV, Charlie en Tiger Woods, met je broek op je enkels golfen kan dat?, Zverev en Jan Kees hadden wat gemeen, winnaar van onze prijsvraag, de stand in ons Jaarspel en onze voorspellingen.Raad de Speler om in de sfeer te blijven0:00 - 13:46 Eigen golf13:46 - 1:00:10 Professioneel golf1:00:10 - 1:17:58 Korte Ronde1:17:58 - 1:18:30 Raad de Speler

Nick, Delano, Rogier Blok en Martijn bespreken de off-day bij Roda uit, blikken uitgebreid vooruit op de Airborne-wedstrijd, Jeredy Hilterman, Chiel Olde Keizer en het wisselbeleid van Rüdiger Rehm.

The US Federal Reserve appointed a new chair earlier this year. Kevin Warsh replaced Jerome Powell, who had been under constant fire from the Trump administration. For many, Warsh's appointment represented a turn towards the overt politicization of monetary policy. Is the age of central bank independence coming to an end? And is it something that the Left should mourn or celebrate? Martijn Konings, professor of political economy at the University of Sydney and author of The Bailout State: Why Governments Rescue Banks, Not People, joins Long Reads to discuss the state of central banking. Long Reads is a Jacobin podcast looking in-depth at political topics and thinkers, both contemporary and historical, with the magazine's writers. Hosted by features editor Daniel Finn. Produced by Conor Gillies with music by Knxwledge.

Fluent Fiction - Dutch: Home Again: Familiarity & Change in Amsterdam Find the full episode transcript, vocabulary words, and more:fluentfiction.com/nl/episode/2026-09-11-22-34-02-nl Story Transcript:Nl: In het rustige hart van Amsterdam, op een zonnige septembermiddag, strekte het Vondelpark zich wijd en groen uit.En: In the quiet heart of Amsterdam, on a sunny September afternoon, the Vondelpark stretched out wide and green.Nl: De zon speelde tussen de bladeren en wierp dansende schaduwen op het gras.En: The sun played between the leaves, casting dancing shadows on the grass.Nl: Martijn zat met zijn rug tegen een oude eik, terwijl Sanne naast hem bezig was de laatste hand aan de picknick te leggen.En: Martijn sat with his back against an old oak, while Sanne beside him was putting the finishing touches on the picnic.Nl: Martijn keek om zich heen, naar de parkgangers en de bloemen die nog voluit stonden te bloeien.En: Martijn looked around, at the park-goers and the flowers that were still in full bloom.Nl: Na jaren in het buitenland te hebben geleefd, voelde alles in Amsterdam zowel vertrouwd als vreemd.En: After years of living abroad, everything in Amsterdam felt both familiar and strange.Nl: Het was lang geleden dat hij hier was geweest, en hij wilde zo graag de connecties van vroeger hervinden.En: It had been a long time since he was last here, and he longed to reconnect with the past.Nl: "Bedankt dat je tijd voor me hebt gemaakt," zei Martijn, zijn camera losjes in zijn handen klemmend.En: "Thank you for making time for me," said Martijn, loosely holding his camera in his hands.Nl: "Het is fijn om thuis te zijn, maar het voelt anders."En: "It's nice to be home, but it feels different."Nl: Sanne keek op van de zak met croissants die ze uitpakte.En: Sanne looked up from the bag of croissants she was unpacking.Nl: "Natuurlijk, Martijn.En: "Of course, Martijn.Nl: Het is zo goed je weer te zien.En: It's so good to see you again.Nl: Vertel, hoe was het leven daar?"En: Tell me, how was life there?"Nl: vroeg ze met oprechte nieuwsgierigheid.En: she asked with genuine curiosity.Nl: Martijn aarzelde.En: Martijn hesitated.Nl: "Het was... interessant.En: "It was... interesting.Nl: Nieuwe plekken, nieuwe gezichten.En: New places, new faces.Nl: Maar het voelde soms eenzaam.En: But it sometimes felt lonely.Nl: Ik miste de oude vertrouwdheid."En: I missed the old familiarity."Nl: Sanne knikte begrijpend.En: Sanne nodded understandingly.Nl: "Het thuisgevoel kan moeilijk zijn om vast te houden als je zo ver weg bent.En: "The feeling of home can be hard to hold on to when you're so far away.Nl: Maar nu je terug bent, kun je dat misschien weer terugvinden."En: But now that you're back, you might find it again."Nl: Ze praatten verder en onder het genot van hun lunch herleefden ze herinneringen van vroeger, toen ze nog jong en zorgeloos door de straten van Amsterdam liepen.En: They continued talking, reliving memories of the past during their lunch, memories of when they were young and carefree, walking through the streets of Amsterdam.Nl: Maar Martijn kon de onrust niet helemaal van zich afschudden.En: But Martijn couldn't completely shake off the restlessness.Nl: Zou hij ooit weer dezelfde band kunnen voelen?En: Would he ever feel the same connection again?Nl: Plotseling klonken er vrolijke gitaarakkoorden door het park.En: Suddenly, cheerful guitar chords echoed through the park.Nl: Een straatmuzikant was neergestreken op een bankje dichtbij hen en begon te spelen.En: A street musician had settled on a nearby bench and began to play.Nl: De muziek was levendig en vol leven, en trok zowel Martijn als Sanne naar het moment.En: The music was lively and full of life, drawing both Martijn and Sanne into the moment.Nl: Martijn sloot even zijn ogen en liet de klanken tot zich komen.En: Martijn closed his eyes for a moment and let the sounds wash over him.Nl: "Misschien," begon hij aarzelend, "misschien gaat verandering niet alleen over dingen verliezen, maar ook over dingen vinden."En: "Maybe," he began hesitantly, "maybe change is not just about losing things, but also about finding things."Nl: Sanne glimlachte zacht.En: Sanne smiled softly.Nl: "Precies.En: "Exactly.Nl: Oude vriendschappen kunnen ook groeien, net als wij."En: Old friendships can also grow, just like us."Nl: Troost vond zijn weg naar Martijns hart.En: Comfort found its way to Martijn's heart.Nl: Hij opende zijn ogen en zag een nieuwe richting, zowel voor hun vriendschap als voor zijn fotografie.En: He opened his eyes and saw a new direction, both for their friendship and for his photography.Nl: De muziek die hen omringde maakte het moment heel, als een perfecte lens die de schoonheid van verandering vastlegde.En: The music surrounding them made the moment whole, like a perfect lens capturing the beauty of change.Nl: Op die dag, omringd door het leven in Vondelpark, begreep Martijn dat zijn zoektocht niet voorbij was, maar dat het een nieuwe fase was.En: That day, surrounded by life in Vondelpark, Martijn understood that his journey was not over, but that it was a new phase.Nl: Hij kon de veranderingen omarmen, de herinneringen koesteren, en de krachten van het heden verwelkomen.En: He could embrace the changes, cherish the memories, and welcome the strength of the present.Nl: En zo, terwijl de zon langzaam zakte, verlieten ze het park met hernieuwde verbindingen en inspiratie, alsof de lagen van de tijd hen dichter bij elkaar hadden gebracht.En: And so, as the sun slowly set, they left the park with renewed connections and inspiration, as if the layers of time had brought them closer together.Nl: Martijn wist nu dat hij de wereld kon vastleggen door zijn lens, met Amsterdam opnieuw als zijn muze.En: Martijn now knew that he could capture the world through his lens, with Amsterdam once again as his muse. Vocabulary Words:quiet: rustigecasting: wierpoak: eikfinishing touches: laatste handbloom: bloeienabroad: buitenlandhesitated: aarzeldecuriosity: nieuwsgierigheidlonely: eenzaamfamiliarity: vertrouwdheidhome: thuismemories: herinneringencarefree: zorgeloosrestlessness: onrustchords: akkoordenmusician: muzikantbench: bankjehesitantly: aarzelendfriendship: vriendschapcomfort: troostlens: lenscapture: vastleggenphase: faseembrace: omarmencherish: koesterenwelcome: verwelkomendirection: richtingrenewed: hernieuwdeinspiration: inspiratiemuse: muze

Na een heuse vakantie zijn we er weer. Waarin we ons vooral voornemen om het zwaaien-naar-elkaar-evangelie weer verder te gaan verspreiden. Dus kom op, lieve mede-fietsers, lekker zwaaien naar elkaar!SHOWNOTESKoffie en taart haal je tijdens je fietstocht rondom Amerongen bij De Proloog.1.000 hoogtemeters op de Heuvelrug, het kan! Route staat online. Herman brengt zijn fiets bij CycleWorks, een fantastische fietsenzaak in Utrecht.Martijn was onder de indruk van het Trapistinnenklooster, Abdij Koningsoord.Super spullen hoor, bij Wahoo en Pas Normal. Maar wel paar (kleine) aanmerkinkjes.Boek-weggeverij! De Nieuwe Fiets! Wie van jouw fietsmaten heeft dit boek nou verdiend? App ons op 06-34402438.MIVD-baas lette niet zo goed op met z'n Strava. Luister de geweldige podcast hierover van Huib Modderkolk, Schaduwoorlog.Drie mannen fietsten van New York naar Los Angeles. Hun Insta-account is geweldig.Mag Ik Dan Bij Jou Charity Ride. Geef gul.Wounded Warriors. Fietsen van Doorn naar Sarajevo voor Ride 2 Live Life. Geef ook gul.GOUDEN VENTIELJelmer bouwde omleidingchecker.nl, een geweldige site voor routebouwers. Maar ook voor iedereen die gaat fietsen en geen zin heeft om tegen werkzaamheden aan te fietsen.WAT GAAN WE NOU WEER BELEVEN?Ultrappist UK. We gaan naar Engeland, drie dagen op Britse bodem. En dat allemaal om één Trappistenbrouwerij te bezoeken.20% KORTING OP STRAVAVul bij het afsluiten van je Strava-abonnement 'TWEEWIELERSCC' in en je krijgt 20 % korting op je jaarabonnement. Heb je al een doorlopend abonnement? Zet het automatisch verlengen dan uit en sluit de dag na het aflopen weer een 'nieuw' abonnement af.ZELFBEVLEKKENDE LINKJESVolg Tweewielers via het uberhippe WhatsApp-kanaalVolg Tweewielers op InstagramVolg Martijn en Herman op StravaDe Strava-kortingscode. Verleng je abonnement en bespaar 15 euro! De code: TWEEWIELERSCC. Zet wel even het automatisch verlengen uit, anders gaat het mis.20% KORTING OP STRAVAVul bij het afsluiten van je Strava-abonnement 'TWEEWIELERSCC' in en je krijgt 20 % korting op je jaarabonnement. Heb je al een doorlopend abonnement? Zet het automatisch verlengen dan uit en sluit de dag na het aflopen weer een 'nieuw' abonnement af. ZELFBEVLEKKENDE LINKJESVolg Tweewielers via het uberhippe WhatsApp-kanaalVolg Tweewielers op InstagramVolg Martijn en Herman op Strava Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Apple heeft tijdens de jaarlijkse najaarspresentatie Surprise & Shine zijn eerste vouwbare telefoon onthuld: de iPhone Duo. Het toestel heeft een paspoortformaat, klapt open naar een breed binnenscherm en is daarmee Apples antwoord op de vouwtelefoons van Samsung en Google. Ben van der Burg en Joe van Burik bespreken de presentatie met techcollega's Stijn Goossens en Martijn de Rijk in deze aflevering van De Grote Tech Show. Ook komen de nieuwe iPhone 18 Pro, de beperkingen van Apples AI in Europa en de vernieuwde Apple Watch aan bod. De iPhone Duo weegt 50 gram meer dan de Samsung Galaxy Fold 8 en is zwaarder dan de iPhone Max. Opengeklapt speelt een animatie die het buitenscherm naar het binnenscherm laat overlopen, en de knoppen blijven ongeacht de vouwstand aan dezelfde kant zitten. Het binnenscherm heeft een matte nanotexture afwerking, waardoor de vouw in het midden minder zichtbaar is. Het toestel kan in elke richting worden neergezet, inclusief een kwartslag gedraaid. De camera is een compromis: een hoofdcamera gelijk aan die van de 18 Pro, een groothoeklens en twee keer optische zoom, zonder de telelens van de Pro modellen. In Europa start de iPhone Duo bij 2339 euro en loopt de uitvoering met 2 terabyte opslag op tot ongeveer 3800 euro, tegenover een prijs van net onder de 2000 dollar in de Verenigde Staten. iPhone 18 Pro en prijsverschil met de Verenigde Staten Dit najaar brengt Apple geen reguliere iPhone 18 uit, alleen de 18 Pro. Het model oogt vergelijkbaar met de 17 Pro, maar krijgt nieuwe kleuren waaronder burgundy en een nieuwe A20 Pro chip. Voor een beter thermisch ontwerp gebruikt Apple hybrid bonding, een techniek ontwikkeld door het Nederlandse Besi, waarbij processor en geheugen dichter bij elkaar liggen. De camera krijgt een mechanisch diafragma met dunnere bladen. In Europa kost de 18 Pro 1479 euro, een significant hoger bedrag dan in de Verenigde Staten voor hetzelfde model. Toestellen zijn dit jaar gemiddeld zo'n 150 euro duurder geworden, wat mede wordt toegeschreven aan het wereldwijde chiptekort. Siri AI en een digitaal watermerk voor foto's Apple introduceert een nieuwe versie van Siri die gebruikersdata uit berichten, mail en agenda combineert tot een persoonlijke assistent, deels getraind op de onderliggende kennis van Googles Gemini. De functie blijft voorlopig beperkt tot de Verenigde Staten, onder meer omdat Apple en de Europese Unie het nog niet eens zijn over de voorwaarden. Daarnaast sluit Apple zich aan bij SynthID, het AI-watermerk van Google, en introduceert het een eigen Reference Image functie. De sensor van de 18 Pro kan bij het maken van een foto een digitale herkomstmarkering vastleggen, waarmee achteraf is te bewijzen dat een foto ongewijzigd is. Apple noemt journalistiek en rechtszaken als toepassingen. De functie is alleen beschikbaar op de 18 Pro, vanwege de vereiste sensorhardware. Nieuwe hartslagsensor en readinessscore voor de Apple Watch De Apple Watch krijgt een volledig vernieuwde hartslagsensor, die Apple presenteert als de nauwkeurigste op de markt. Op basis van hartslag en slaapgegevens berekent het horloge voortaan een readinessscore, vergelijkbaar met functies die al bestaan bij andere fabrikanten van wearables. Ook de Health app krijgt een nieuw ontwerp. Analisten verwachten dat Apple wereldwijd 6 miljoen exemplaren van de iPhone Duo gaat verkopen en daarmee een kwart van de vouwtelefoonmarkt in handen krijgt. Samsung blijft naar verwachting marktleider met bijna 40 procent. Vouwtelefoons vormen nu ongeveer 1,6 procent van alle verkochte smartphones wereldwijd, een aandeel dat de komende jaren met zo'n 33 procent per jaar zou moeten groeien. Vragen, opmerkingen of suggesties? Mail ons! Op: degrotetechshow@bnr.nl De Grote Tech ShowTech verandert onze wereld, in De Grote Tech Show (DGTS) hoor je hoe. Joe van Burik en Ben van der Burg spreken met innovatieleiders en analyseren de techwereld, van AI tot cybersecurity en social media tot quantumcomputers. TechpodcastDe Grote Tech Show (DGTS) is dé techpodcast (en radioshow) voor iedereen die technologie en innovatie echt wil begrijpen. Over AI (of: kunstmatige intelligentie), chips, cloud, cyberveiligheid, social media, quantum en entertainment. Hier hoor je hoe technologie de wereld verandert en wat dat betekent voor bedrijven, investeerders en iedereen in de samenleving. Bij DGTS krijg je de analyses, inzichten en interviews die ertoe doen. Met diepgaande gesprekken en scherpe analyses brengen we de belangrijkste technologische ontwikkelingen in kaart. InnovatiesElke week spreken we kopstukken in de techwereld: ceo's, hoogleraren, ondernemers en investeerders die werken aan de innovaties van morgen. Wat betekenen de nieuwste AI-modellen voor werk en creativiteit? Hoe blijven Europese startups concurreren met het nog altijd machtige Silicon Valley en het ondoorzichtige China? Dit zijn geen oppervlakkige interviews, maar diepgaande gesprekken waarin we de hoofdrolspelers spreken die écht impact maken. De technologische revolutie is in volle gang en beïnvloedt elk aspect van ons leven—van de manier waarop we werken en communiceren tot de geopolitieke machtsverhoudingen. Daarom brengen we niet alleen de technologische kant in beeld, maar ook de economische en maatschappelijke implicaties ervan. Naast de grote innovaties kijken we naar de bedrijven die deze ontwikkelingen vormgeven. Wat is de strategie van big tech-bedrijven zoals Google, Apple, Microsoft en Meta? Hoe verandert de concurrentiestrijd tussen Nvidia, AMD en Intel de chipmarkt? Wat betekenen nieuwe wetten en regels in Europa en de VS voor de toekomst van technologie? AnalysesDaarnaast hoor je bij De Grote Tech Show, exclusief als extra podcast elke week, hoe Joe van Burik en Ben van der Burg de week in tech doornemen. Ze analyseren het laatste nieuws, plaatsen de ontwikkelingen in perspectief en geven scherpe inzichten over wat er écht speelt. Van de doorbraken in AI / kunstmatige intelligentie en de opkomst van nieuwe sociale mediaplatformen tot de impact van geopolitieke spanningen op de halfgeleiderindustrie. Regelmatig schuift een gast uit het netwerk aan om extra expertise te bieden en het debat te verdiepen. Door de combinatie van journalistieke scherpte, technische kennis en een kritische blik ontstaat een programma dat verder gaat dan de headlines en technologie in een bredere context plaatst. AIOf het nu gaat om de risico’s en kansen van AI-technologie of de positie van Europa in de wereldwijde technologische concurrentiestrijd, De Grote Tech Show biedt de achtergrond, de nuance en de inzichten die nodig zijn om deze ontwikkelingen echt te begrijpen. Dit maakt het programma onmisbaar voor professionals in de techsector, beleggers die strategische beslissingen willen nemen en iedereen die wil weten welke innovaties onze toekomst vormgeven. Met de combinatie van exclusieve interviews, deskundige duiding en een kritische kijk op innovatie biedt DGTS een unieke mix van diepgang en actualiteit. Over de makers:Joe van Burik volgt en analyseert de belangrijkste ontwikkelingen in tech, met scherpte, tempo en humor. Je hoort hem dagelijks op BNR Nieuwsradio met het belangrijkste nieuws in de Tech Update en hij presenteert De Grote Tech Show. In het bijzonder volgt Joe al twee decennia de wereld van videogames, waarover hij met bevlogen collega's en gasten praat in de podcast All in the Game. Eerder werkte hij als auto(sport)journalist voor diverse andere media en schreef het boek Formule 1 voor Dummies. Ben van der Burg is techondernemer en voormalig topschaatser. Ben is bezeten door technologie en wordt enthousiast van gadgets, elektrische auto's, goede businessmodellen en de toekomst. Naast De Grote Tech Show is hij ook wekelijks te horen als presentator van De Technoloog. Ook schuift hij regelmatig aan bij Vandaag Inside, Goedemorgen Nederland en andere talkshows, om te praten over het laatste nieuws rond technologie. Rosanne Peters is redacteur van De Grote Tech Show en De Technoloog. Ook is zij te horen in de Tech Update tijdens De Ochtend- en Avondspits. Daniël Mol is redacteur en samensteller van De Grote Tech Show. Hij presenteert zelf bij BNR de Cryptocast en maakt ook De Technoloog. Tevens is hij de vaste vervanger van Ben in De Grote Tech Show; Joe wordt bij afwezigheid vervangen door Iwan Verrips, co-host en eindredacteur van de Ochtendspits met Bas van Werven op BNR Nieuwsradio.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wij gaven ons grootste webinar ooit en we ontleden precies hoe we dit voor elkaar hebben gekregen. Wat is onze formule voor een waardevol en succesvol webinar?. Hoe zat ons aanmeldproces in elkaar? Welke kanalen gebruikten we? En hoe kwamen we tot zo veel sales? (hint: de kracht zat hem in iets anders dan de pitch zelf). Je ontdekt: ✅ Waarom we maar liefst acht keer hebben gemaild naar onze lijst ✅ Onze webinarformule die volgens goeroes niet zou werken (en dat dus wel doet) ✅ Waarom we 4 euro betaalden per gratis aanmelding (en dit waren geen advertenties!) ✅ Hoe je een onweerstaanbaar aanbod maakt en presenteert ✅ Wat we met onze aanmeldpagina deden om meer aanmeldingen te krijgen ✅ Hoe we onze sales nà de pitch pas x10 lieten gaan ✅ Hoe je een training waardevol maakt zonder je conversie te killen

Peter, Paul en Martijn breken hun brein over 15 vragen over (de geschiedenis van) de Solheim Cup van Rogier. Verder in de voorbeschouwing: de hoeveelheid kaarten die worden weggegeven, waar kijken we naar uit, hopelijk hoeven we niet te 'frontloaden' in de singles, de holes op Bernardus, het was close afgelopen jaren, verrassingen? en we plannen onze fietsroute naar de ingang.0:00 - 28:02 Solheim Cup quiz28:02 - 38:40 Preview

Clubkampioenschap Matchplay zit er weer op, Rogier ging naar verwachting zaterdagochtend eruit. Geen slecht spel maar zijn tegenstander was ook goed. Op Liemeer wel redelijk slecht spel, maar Rogier wist toch zijn flight te winnen op een wederom geweldig georganiseerd toernooi. Baan lag er weer prachtig bij en veel pins stonden crazy! Peter en Paul speelden het NK 4BBB op De Amsterdamse. Ze wisselde elkaar gelijk vanaf de start goed af, het ging even mis op de 2e 9, maar de 2e 36 holes was zelfs onder par. Goede prestatie en leuke dingen meegemaakt. Martijn heeft weliswaar voorgespeeld op De Amsterdamse maar zijn partner was helaas ziek waardoor Martijn voor ons uitgebreid Crans sur Sierre kon bekijken.Er was dus alleen een toernooi op de European Tour, wel een mooie! Het Omega Masters op Crans sur Sierre waar alle Nederlanders de cut haalde. Thriston Lawrence verdedigde zijn titel met succes. De Zwitser Paul Casey leek het toernooi in handen te hebben, maar verliest de playoff en doneert zijn prijzengeld aan de slachtoffers van de bar brand die daar eerder dit jaar was.Verder was er de Walker Cup in Ierland: USA tegen GB&I. USA wint dat bijna altijd, maar nu was er een soort 'miracle at Medinah'. GB&I won aan het eind alle holes die ze nodig hadden, dus GB&I wins at Lahinche!In de korte ronde: Het Nationaal Open op de Swinkelse, Paul zijn wijnproeverij, Raad de Speler, nieuwe putters, Presidents Cup, het nieuwe verdienmodel van LIV en oma weet raad tips. Over de Solheim Cup doen we nog een aparte aflevering.Komend weekend Solheim Cup, geef je pick door voor het Jaarspel. Het gaat om de speelster die de meeste punten haalt (niet welk team wint). Wij houden onze picks nog even geheim.Raad de Speler betaalt de drank 0:00 - 26:17 Eigen golf26:17 - 45:13 Professioneel golf45:13 - 1:00:56 Korte Ronde1:00:56 - 1:01:28 Raad de Speler

In this episode, Simon sits down with Kim van Lavieren, Co-Founder & CTO of Dawn Guard, and Martijn Hoffmans, Head of Go-to-Market at Dawn Guard, to explore what it really takes to build a cybersecurity startup from the ground up.Kim shares his journey from serving in the Dutch Marines and working in cybersecurity to becoming a security engineering lead at Amazon, where he saw firsthand how difficult it was for organizations to build secure systems. That experience ultimately led him to research how secure design could be automated and to co-found Dawn Guard.Martijn brings a different perspective to the conversation. After more than 20 years working commercially across cybersecurity, he first became an angel investor in Dawn Guard before eventually joining the company to help build its go-to-market operation.The conversation explores how Dawn Guard identified a fundamental problem in cybersecurity, why the company chose to address the root cause rather than add another security tool, and how it validated its assumptions with early customers and design partners.Kim and Martijn also discuss the realities of building an early-stage startup, including raising investment, hiring the first employees, establishing company culture, balancing customer demands with product vision, and determining when you've found product-market fit.Whether you're a cybersecurity leader, startup founder, technology executive, or entrepreneur, this episode offers practical insights into building a company around a real customer problem, making difficult decisions, and creating a product for a market that doesn't yet have a defined category.Key MomentsKim's journey from the Dutch Marines to cybersecurity and AmazonHow Dawn Guard's original idea became a companyWhy solving the root cause matters more than adding another security toolHow customer validation shaped Dawn Guard's early developmentWhy the founders were able to avoid major product pivotsThe importance of trust and relationships when building a startupWhy the first ten hires can define a company's cultureHiring for today's needs while preparing for future growthBalancing customer demands with long-term product visionWhy listening to customers too much can become dangerousHow AI is changing the way secure systems can be designedWhat product-market fit really looks like for an early-stage startupKim and Martijn's advice for founders building their companiesThe importance of solving a problem customers already feelTo learn more about Kim van Lavieren, please visit her LinkedIn profileTo learn more about Martijn Hoffmans, please visit her LinkedIn profileTo learn more about Dawnguard, please visit her website.YOUR HOST - SIMON LADER    Simon Lader is the host of The Conference Room, Co-Founder of global executive search firm Salisi Human Capital, and lead generation consultancy Flow and Scale. Since 1997, Simon has helped cybersecurity vendors to build highly effective teams, and since 2022, he has helped people create consistent revenue through consistent lead generation. Get to know more about Simon at:    Website: https://simonlader.com/  Twitter: https://twitter.com/simonlader  LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/headhuntersimonlader/    The Conference Room is available onSpotifyApple podcastsAmazon MusicIHeartRadio

Vandaag in Zo Word Je Steenrijk: Martijn van den Berg. In deze aflevering duiken we diep in het bouwen van een vastgoedimperium op Curaçao. We praten over de aankoop van twee her ontdekte appartementencomplexen zonder erfgrens, het financieringslandschap op het eiland, de lange weg naar een bouwvergunning en de verbouwing tot een resort van tien appartementen, maar ook over onderhandelen met huurders en werken met other people's money.In deze aflevering kom jij te weten:-Hoe je door dingen bespreekbaar te maken met de makelaar een pand kunt bemachtigen dat nooit te koop heeft gestaan-Waarom locatie, uitzicht en wind op Curaçao nog zwaarder wegen dan in Nederland-Waarom een datum in een Curaçaose koopakte eerder een richtlijn is dan een juridisch bindende passeerdatum-Hoe het financieringslandschap op Curaçao verschilt van Nederland-Hoe je een aankoop in verhuurde staat aanpakt zonder dat huurders en het huurrecht je project in de weg zitten-Waarom een goed uitgewerkt bouwplan en een architect met de juiste connecties bij het vergunningstraject je maanden tijd kunnen schelenLuister of kijk nu de podcast om hier de antwoorden op te weten te komenWIL JIJ OOK VOOR VRIJHEID EN VASTGOED GAAN?Net als Dennis financieel vrij worden met vastgoed? Of ook lekker voor een langere periode in het buitenland gaan wonen? Kortom meer vrijheid hebben door vastgoed?Plan dan een gratis en vrijblijvend gesprek in met iemand uit ons team. Dan kunnen we samen kijken waar je nu staat, je doelen bespreken, samen een plan maken en al je vastgoed gerelateerde vragen beantwoorden. Plan nu een gesprek in via https://www.vrijheidvastgoed.nl/gratisgesprek Meer over Zo word je steenrijk vind je op https://www.zowordjesteenrijk.nlVolg ons op Instagram!Zo Word Je Steenrijk: https://www.instagram.com/zowordjesteenrijkpodcast/Dennis Mulder: https://www.instagram.com/dennis__mulder/Laat je ons weten wat je van de podcast vond? We maken deze gratis content met liefde voor je, maar een duimpje omhoog, comments, een review of een share kunnen we heel erg waarderen en helpt ons om Nederland het "rijkste" land van de wereld te maken! Abonneer je om als eerste te weten dat er een verse aflevering online staat! Deel de podcast zeker ook met familie, vrienden en collega's.Contact: info@vrijheidvastgoed.nlDisclaimer: Deze podcast is ter entertainment en inspiratie. Uitspraken van Dennis en zijn gasten kunnen niet gezien worden als financieel advies. Je bent zelf verantwoordelijk voor je investeringen. Informeer je goed en beleg nooit met geld wat je niet kan missen.0:00 - Introductie Martijn van den Berg3:40 - Hoe we deze deal in Curaçao vonden16:25 - Het aankoopproces20:45 - Financiering op Curaçao29:18 - Kosten en verhuurde staat31:59 - Huurders uitkopen en verbouwen51:57 - Van acht naar tien units53:57 - Deal met By June59:58 - Waarom toch verkopenZie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Willemien van der Veen helpt vooral vrouwelijke ondernemers van hun eerste ton naar 100k per maand. Ze deelt o.a. hoe ze klanten jarenlang bindt, hoe ze met haar weggever tóch direct omzet maakt, en waarom ze er 10.000 euro voor over had om niet over te stappen naar buitenlandse software. Tijdens het gesprek kwamen we er ook achter dat ongeveer 10% van alle 1M awardwinnaars uit haar coaching kwam! Een paar maanden geleden keken wij welke checkouts in Plug&Pay het beste presteerden. De uitkomst: de checkouts met de meeste massa én met de beste kassakoopje-conversie hadden exact dezelfde formule op de pagina. Afkomstig van... Willemien! Zij deelt in dit gesprek precies welke formule dit is. Wat je nog meer ontdekt in deze aflevering: ✅ Hoe je een gratis weggever tóch direct winstgevend maakt ✅ De checkout-formule waarmee ze 60% conversie haalt ✅ Hoe je met het Pokémon-model continu nieuwe omzet genereert ✅ Waarom ze er 10.000 euro voor over had om niet over te stappen naar buitenlandse software ✅ Hoe je zorgt voor een torenhoge customer lifetime value ✅ Hoe ze met maximaal 1 afspraak per week haar business runt ✅ Wat je als kennisondernemer beter kunt verkopen dan kennis Hoofdstukken: 00:00 Van je eerste ton naar 100k per maand 02:52 Waarom ze geen businesscoach wil zijn 05:05 Waarom klanten stoppen, en hoe je ze houdt 10:50 Je omzet bewijzen voor de Consistent Cash Club 16:54 De kracht van Will and the People 23:24 De juiste doelgroepen vinden 28:45 Was dit 10.000 euro waard? 35:40 De checkout die 60% converteert 42:31 Steeds nieuwe producten voor dezelfde klanten 51:19 Zo runnen Tonny en Martijn hun team 1:03:30 Wat AI verandert aan je business 1:06:55 Het laatste inzicht: verkoop dit in plaats van kennis 1:09:10 Outro

We've been getting a lot of greenhouse tomato questions lately, so we invited Martijn van Stee back to the podcast to find out how they breed varieties to deal with the biggest challenges in greenhouse production. Martijn is the Global Manager for tomato breeding at Enza Zaden (means Enza Seeds), one of the top greenhouse vegetable breeders in the world. We had Martijn on the podcast a couple years ago to talk about tomato rootstocks, so we were really glad to have him back to talk about top varieties this time. We talk about how to find varieties that will work in unheated tunnels vs minimally heated greenhouses vs automated greenhouses, and what traits set these varieties apart. He tells us how they are changing their breeding to deal with increased heat and pest pressure due to climate change. Martijn gives us his answer about whether better tasting varieties tend to be lower yielding, where growers get their information from in Europe and lots more in this week's episode of the Growing for Market Podcast! Connect With Guest: Website: enzazaden.com/us Instagram: @enzazadenamericas Podcast Sponsors: Huge thanks to our podcast sponsors as they make this podcast FREE to everyone with their generous support: BCS two-wheel tractors are designed and built in Italy where small-scale farming has been a way of life for generations. Discover the beauty of BCS on your farm with PTO-driven implements for soil-working, shredding cover crops, spreading compost, mowing under fences, clearing snow, and more – all powered by a single, gear-driven machine that's tailored to the size and scale of your operation. To learn more, view sale pricing, or locate your nearest dealer, visit BCS America. Nifty Hoops builds complete gothic high tunnels that are easy to install and built to last. Their bolt-together construction makes setup straightforward and efficient, whether it's a small backyard hoophouse, or a dozen large production-scale high tunnels- especially through their community build option, where professional builders work alongside your crew, family, or neighbors to build each structure -- usually in a single day. Visit niftyhoops.com to learn more. If you grow for market, you know performance is everything. That's why so many farmers are turning to Burpee's Farmers Market. Dedicated to professional growers, Burpee is now offering non-GMO seeds in larger quantities – bred and selected for standout flavor, strong yields, and the kind of visual appeal your customers crave. Burpee's been doing this for 150 years, and they're still creating new varieties with growers like you in mind. You can check out the full lineup at Burpee.com/FarmersMarket. Farmhand is the all-in-one platform built for direct-market farms — CSA, farmers market, and farmstand growers who'd rather be in the field than juggling five different apps. Online store and subscriptions, delivery and pickup routing, SMS and email marketing, waitlist management, and now farm events: sell tickets to u-picks, tours, dinners, and workshops in minutes, with capacity caps, QR check-in, and SMS/email confirmations built in. Every ticket also puts a name, email, and phone on a list you keep. See how farmers are growing direct-to-consumer sales and set up a free account at farmhand.partners/gfm For more on veg and flower market farming, subscribe to Growing for Market Magazine!

We hebben Hoenderdaal Open gespeeld: veel regen, bogeys vermijden, geduldig zijn, spin controleren, oude bekenden tegenkomen, crowd management, enthousiaste organisatie. Het was weer een feestje waar de podcast plek 1 (Rogier), 2 (Peter), 3 (Martijn) en 6 (Paul) claimt.Paul heeft eerder deze week ook verloren van zijn oom op De Hoge Kleij en stelt zich de vraag: welke baan is beter, De Pan of De Kleij? Rogier organiseerde het Anderstein Open en spaarde zijn krachten voor Hoenderdaal. Het Anderstein Open was een groot succes, met Jesper Vos als winnaar die na 27 holes 1 onder par eindigde, bij de dames won Mette Hageman met 4 boven par. Martijn heeft LIV Amsterdam ter voorbereiding op de Amsterdam Cup.In het Tour Championship op Eastlake konden 30 man winnen. Alhoewel... Hovland stond na 3 dagen aan de leiding, maar waar hij eerder dit jaar in een rechtstreeks duel nog won, stond er nu te veel op het spel dus was Scottie Scheffler van de partij en won hij overtuigend. Rose sloeg een ace op de moeilijke 9e, McIlroy had een geweldige zaterdag, Aberg was close en Wyndham Clark had het deze week niet.Op de Belfry was minstens net zoveel regen als op Hoenderdaal, het was daar zondag een lange dag en ze speelden dus niet op volgorde van score omdat de 3e dag nog afgemaakt moest worden. Daardoor was 2 uur voor het einde al duidelijk dat Joe Dean zijn eerste toernooi won. De Nederlanders lieten zich ook zien maar konden niet doordrukken.In de korte ronde: Callaway en Good Good, de gouden bal, Anna Nordqist en de Solheim Cup, stuur je liedje in dat wij gaan zingen op de Solheim Cup, Anne Sterre den Dungen, iconische momenten Eastlake, Olympische Spelen, geen nieuwe Taylormade driver in 2027, Hotelplanner, Raad de LIV'ers, waterbassins op Best, duurzaam golf van de NVG, herziening? van de slechtste hole van Nederland en het einde van Djokovic in zicht?Komend weekend 1 rondje matchplay voor Rogier op zaterdag en dan gaan we zondag Amsterdam Cup en Liemeer spelen.Geen Raad de Speler maar Raad de Speaker deze week.0:00 - 27:09 Eigen golf27:09 - 48:24 Professioneel golf48:24 - 1:20:58 Korte Ronde1:20:58 - 1:21:24 Raad de Speler

1-4 gewonnen bij Den Bosch en daar valt natuurlijk genoeg over na te praten. Martijn, Bjorn V en Loek blikken terug op een heerlijke avond waarin de punten mee naar huis gingen. Wat ging er goed? Wie blonk uit? Waar zat de sleutel tot de overtuigende overwinning? En natuurlijk: kunnen we voorzichtig al dromen van meer?

Salesforce heeft het afgelopen jaar moeite gehad om beleggers te overtuigen, maar deze week schoot het aandeel zo'n 20 procent omhoog. "Hun AI-agent groeide met 1,5 miljard dollar. Ik ben voorzichtig positief over de vraag of zij kunnen concurreren in de nieuwe wereld van AI. Ook aantrekkelijk: het aandeel doet slechts 14 keer de winst. Al het negatieve sentiment uit het verleden is nu wel verdisconteerd", zegt Riaan Prinsloo van ING. Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen is eveneens positief over Salesforce. "Het zit in onze voorkeursportefeuille. De onzekerheid was: zijn softwarebedrijven nog nodig, of doen we alles zelf met AI. Uit deze cijfers blijkt dat we toch niet zomaar zelf een HR- of CRM-systeem kunnen opzetten." Salesforce heeft een sterke positie omdat hun software helemaal is geïntegreerd bij hun klanten. Wat betreft het sentiment zitten de experts op één lijn met particuliere beleggers. In het maandelijkse rapport van ING lezen we dat het particuliere beleggersvertrouwen verder is gestegen deze maand. Het sentiment rond AI is weer wat positiever geworden. Verder in de podcast onder andere aandacht voor macro-economie (Jackson Hole!), de cijfers van Nvidia, HP en Delivery Hero. Natuurlijk bespreken we de luisteraarsvragen en geven de experts hun tips. Voor Joost is dat deze keer een algemene tip, Riaan tipt een ETF met de ISIN-code LU1931974775. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de VanEck Hydrogen Economy ETF, naar aanleiding van een luisteraarsvraag daarover.De vraag komt er simpelweg op neer: moet ik de ETF in portefeuille houden, want de koers valt tegen? Daarbij komt de twijfel van de vragensteller of waterstof echt een rol gaat spelen in de energietransitie, of sterft het een langzame dood, en misschien ook de ETF. Martijn stelt de vragensteller gerust, zonder te claimen in de toekomst te kunnen kijken, dat spreekt voor zich. De techniek schrijdt voort en de voorraad fossiele brandstoffen is eindig. Waterstof kan een rol spelen in de luchtvaart en er zijn al auto's die op waterstof rijden. Nog heel duur, maar hoe groter de vraag hoe goedkoper de productie zal worden. Het zal niet verbazen dat Martijn nog steeds in de waterstofeconomie gelooft en dus ook in de toekomst van de ETF. Wie meer wil weten over de waterstof ETF klikt hier. Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

Na 16 jaar bij de Special Forces ruilde Sander het leger in voor het ondernemerschap en bouwde Unbreakable Academy, met trainingen in leiderschap, teamontwikkeling en weerbaarheid. Hij vertelt wat zijn grootste marketingwapens zijn, en hoe hij aan leads komt voor zijn duurste traject. Je ontdekt: ✅ Hoe hij erachter komt welke behoefte zijn klanten hebben en hoe hij daarop inspeelt ✅ Hoe zijn eerste boek binnen no-time bij negen uitgevers lag ✅ Wat zijn #1 marketingwapen werd ✅ Waarom mensen zich vrijwillig aanmelden voor 72 uur afzien (en wat dat over jouw aanbod zegt) ✅ Hoe je ervoor zorgt dat copycats jou nooit inhalen ✅ Hoe hij zorgt dat deelnemers een deel van zijn marketing doen ✅ Wat zijn leadgenerator is voor zijn duurste traject ✅ Hoe hij zijn weerstand tegen "verkoopmails" omzet tot omzet ✅ Welke funneltip Tonny en Martijn hebben voor Sander

Peter is er niet bij vandaag. Martijn en Rogier speelde matchplay. De eerste hole bood hoop voor Martijn maar een shank en het raken van een teemarker hielp niet mee. Resultaat 3&2 voor Rogier. Ook Paul speelde zijn voorronde, hij begon wat te laat met goede ballen slaan en zijn tegenstander deed dat al vanaf het begin dus ging Paul eraf met 5&4. Rogier heeft nog 9 holetjes alleen gelopen en Martijn zijn oude teamgenoten dachten van zijn huidige vorm te profiteren, maar zelfs nu wist Martijn ze nog te verslaan met een mooie ronde level (bogey). Paul was verder druk met feestjes.Op de PGA tour was het 2e playoff event, de BMW Championship. Playoff specialist Cantlay kwam close maar Wyndham Clark was ongenaakbaar en doet een gooi naar speler van het jaar.De DP World tour was op de Trump Links in Aberdeen. Briljant mooi en qua greenfee belachelijk duur. Duinen als flatgebouwen en rough waar Roel van Velzen in verdwijnt. Door een straf voor Norris voor het wegtrappen van een divot waren alleen Jordan en de Schot/Scott Jamieson nog in de race. En als Jordan je tegenstander is, dan weet je dat je een goede kans hebt. Jamieson wint na 13 jaar zijn 2e toernooi.In Indiana waren de LIV finals. Rahm was al kampioen en de 4Aces waren de 'regular season' champions. Maar dit was ook gelijk het team championship, waar iedereen kon winnen. De Majesticks, Hyflyers en Korean GC leken te stunten maar uiteindelijk wint Legion XIII toch gewoon. Het door Mickelson aangetrokken talent Michael la Sasso verslaat met een birdie op de laatste Rahm en Bryson. In de korte ronde: Martijn zijn eigen bowlingbal, wie worden de Europese Rydercup spelers nu de telling weer gaat beginnen, Presidents Cup is een onzin event, voorbereidingen op Bernardus en het Amerikaziatische team voor de Solheim Cup, Gans Jansen, voetgolf en de nieuwe Good Good driver. We voorspellen voor ons Jaarspel de winnaar van het Tour Championship op Eastlake: McIlroy, Cantlay, Schaufele en Wyndham... we geven nog als tips voor de luisteraars Burns en Morikawa.We gaan het Hoenderdaal Open spelen dit weekend en zijn (weliswaar niet spelend) aanwezig op het Anderstein Open. Paul feest nog een week door.Raad de Speler(s) zijn twee poteniele kanshebbers voor de aankomende Rydercup0:00 - 19:33 Eigen golf19:33 - 54:30 Professioneel golf54:30 - 1:17:34 Korte Ronde1:17:34 - 1:18:51 Raad de Speler

De Verenigde Staten scherpen hun economische sancties tegen Iran aan onder de noemer Operation Economic Outcast, bedoeld om de economische levensaderen van het land af te snijden. In Teheran spreekt de veiligheidschef over ‘aardbevingachtige vergelding’ en dreigt met het stilleggen van de scheepvaart in de Straat van Hormuz, terwijl Qatar de sancties ‘eenzijdig’ noemt en inzet op bemiddeling tussen Washington en Teheran. In Duitsland blijkt de verijdelde droneaanval op de luchthaven van Leipzig ernstiger dan eerder gedacht, nu media melding maken van een derde explosivendrone bij vrachtvliegtuigen van Oekraïne en DHL. Bondskanselier Friedrich Merz zegt dat Duitsland hybride aanvallen niet over zich heen laat komen en kondigt aan dat daders zowel letterlijk als figuurlijk de rekening gepresenteerd krijgen, terwijl de regering officieel wacht op verder onderzoek naar mogelijke Russische betrokkenheid. Beveiligers op Schiphol onderbreken vandaag een aantal keer hun werk uit onvrede over de arbeidsomstandigheden. En dat is op Schiphol goed te merken geweest, vertelt verslaggever Martijn de Rijk. Deze omschrijving is met AI gemaakt en gecontroleerd door een BNR-redacteur. Over deze podcast BNR Nieuws Vandaag is de podcast met daarin BNR Ochtendnieuws en BNR Avondnieuws. Je krijgt ’s ochtends vroeg en aan het einde van de werkdag in 20 minuten het belangrijkste nieuws van de dag. Abonneer je via bnr.nl/podcast/bnrnieuwsvandaag, de BNR-app, Spotify en Apple Podcasts. Of luister elke dag live via bnr.nl/live.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Is het christendom de enige échte waarheid? Onze huistheoloog Jan Martijn Abrahamse schuift aan om ons te helpen met deze grote vraag: hoe ontdek je welk geloof waar is? En kunnen we de waarheid van het christendom bewijzen, of moeten we daar niet mee bezig zijn? Heb jij een vraag voor de podcast? Mail ons via liferules@eo.nl of DM via @LifeRulesEO op Instagram.  In de Life Rules podcast zoekt Joram Kaat samen met twintigers Lara Hop en Gerben van den Dool naar een leven met Jezus. LEVEN in plaats van GELEEFD worden.

Op het zomerfestival De Parade vertelden Arianne Hinz en Martijn Winkler over diefstal en dubbelgangers. Redactie: Paulien Cornelisse, Micha Wertheim, Tom van Rooijen, Renette Kwakkenbos, Arianne Hinz en Rozemarijn den Dulk. Zakelijke leiding: Eef Prins. Opnames: Jasper van Oorschot. Montage: Gijsbert van der Wal. Illustratie: Emilio Stoppelenburg Marković. Social media: Anemoon Utens. Echt Gebeurd is te volgen op Instagram, Facebook, Threads, BlueSky en LinkedIn.See omnystudio.com/listener for privacy information.

We zitten allebei tot diep in de nacht te prompten. Zijn wij verslaafd aan AI geraakt? En is het die tijdsinvestering echt waard? We hebben het over het gevoel dat de hele wereld ons voorbij is met AI, en waarom die enorme geautomatiseerde machines van AI-influencers ons vooral dom laten voelen. Ook hoor je wat er in ons marketingteam nu echt sneller gaat, wat ondernemers met de Plug&Pay MCP bouwen dat we zelf nooit hadden voorzien, en hoe iemand uit het team een vermogen aan tokens uitgaf (en waarom het dat 100% waard was!). Je ontdekt: ✅ Ons meest gebruikte prompt voor spectaculaire pagina's ✅ Hoe wij veel betere teksten van AI krijgen (en dus geen AI-slop) ✅ Welke tools wij in onze marketing gebruiken die echt impact maken ✅ Hoe je met AI meer resultaat haalt uit je betaal- en landingspagina's ✅ Welke kleine stap je meer oplevert dan een perfecte AI-machine te bouwen ✅ Wat ons duizenden euro's aan tokens kostte, maar waar heel veel ondernemers enorm blij mee gaan zijn ✅ Welk prompt onze beste advertentiebanners opleverde ✅ Wat ondernemers al met onze MCP hebben gebouwd dat wij nooit hadden voorzien ✅ Hoe je AI echt voor je kunt laten werken i.p.v. ermee te chatten

Martijn Blekendaal is regisseur en programmamaker. Hij maakte jeugddocumentaires als ‘De man die achter de horizon keek' en ‘The Invisible Ones'. In laatstgenoemde film zien we mensen die zich onzichtbaar hebben moeten maken om te overleven. Zoals meneer Eljon en mevrouw Walvisch, die als kinderen tijdens de Tweede Wereldoorlog ondergedoken zaten. En de Palestijnse Mohammed, die vanwege zijn geaardheid Gaza moest ontvluchten. Nu verschijnt zijn vijfdelige documentaireserie ‘I AM – Investigation Art Mysteries'. Daarin onderzoekt hij samen met Finbarr Wilbrink onopgeloste mysteries uit de moderne kunst. Hun zoektocht naar antwoorden leidt ook tot grotere vragen over identiteit, vriendschap, moed en jezelf durven zijn. Femke van der Laan gaat met Martijn Blekendaal in gesprek.

De zomermaanden zijn doorgaans geen beste maanden voor de beurs en juli was daar geen uitzondering op. Maar het cijferseizoen is inmiddels grotendeels voorbij en dat zorgde voor een prima herstel in de eerste helft van augustus. "Dat herstel wordt breed gedragen", is de conclusie van Richard de Jong (Van Lieshout & Partners). "Amerika, Europa, Japan, allemaal prima en dat geldt voor zowel large cap als mid cap aandelen. Alleen China en India blijven achter." De MSCI Worldindex is in de afgelopen drie jaar met 75 procent gestegen, een fenomenaal percentage. Dat heeft weer alles te maken met de voortreffelijke winstcijfers. Wilbert Aarts (Bond Capital Partners) voegt eraan toe dat de fear and greed index behoorlijk is hersteld de afgelopen weken. "De koersen volgen de winsten, en die zijn gewoon goed. Daar doen geopolitieke ontwikkelingen weinig aan af op dit moment." Met de banken gaat het al een hele tijd goed, de rentemarge is uitstekend. Dat is ook terug te zien in de cijfers van ABN Amro, die ronduit uitstekend waren. Deze week steeg het aandeel 'slechts' 4 procent, maar sinds begin dit jaar is de koers al bijna 40 procent gestegen. Beide experts zijn dan ook zeer te spreken over de prestaties van de grootbank. Verder in deze aflevering onder andere aandacht voor Adyen, Fastned, Cisco en CoreWeave. Natuurlijk behandelen we ook de luisteraarsvragen (over Berkshire Hathaway en UMG) en geven de experts hun tips. Voor Wilbert is dat deze keer een parel in de AEX, Richard tipt een ETF met de ISIN-code IE000KYX7IP4. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF, die onlangs het 10-jarig jubileum vierde.Het gaat hier om een ETF die in die 10 jaar ieder jaar dividend wist uit te keren. Dat is een prestatie van jewelste, wetende dat er op geopolitiek gebied veel is gebeurd en dat de coronacrisis ook in die periode valt! Het zal je niet verbazen dat er alleen multinationals in zitten die een uitstekend trackrecord hebben als het gaat om dividendrendement. Maar hoe goed zijn die rendementen dan? Drie maanden geleden, de datum van het jubileum, stond het totaalrendement (herbelegd) al op 223 procent. Dat komt neer op 12,5% jaar-op-jaar! Een geannualiseerd rendement van twee cijfers over een decennium is ongebruikelijk voor welke aandelenstrategie dan ook. Een groot voordeel is dat de ETF een fiscale beleggingsinstelling is, Martijn legt je haarfijn uit wat dat betekent voor je belastingaangifte. Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het jaar is nog maar halverwege, maar er ligt nu al een bewogen tijd achter ons. Vol politieke, maatschappelijke en economische uitdagingen, in binnen- en buitenland. Deze zomer laten we zes spraakmakende Big Five-thema's van de afgelopen tijd aan je horen. Deze week hoor je vijf kopstukken uit de wereld van het nieuwe winkelen. TikTok Shop is live in Nederland. Maar wie houdt er eigenlijk toezicht op deze nieuwe manier van winkelen? En zijn de regels die we kennen uit de fysieke winkelstraat nog wel voldoende in een wereld van influencers, algoritmes en livestreams? Te gast is Martijn Snoep, bestuursvoorzitter van de Autoriteit Consument en Markt. Gasten in BNR's Big Five van het nieuwe winkelen -Liam Tjoa, CEO van social media-marketingbureau GoSpooky -John Lin, China-retaildeskundige -Margriet Sitskoorn, hoogleraar Klinische Neuropsychologie aan de Tilburg University -Kitty Koelemeijer, hoogleraar Marketing aan de Nyenrode Business Universiteit -Martijn Snoep, bestuursvoorzitter van de Autoriteit Consument en Markt (ACM)See omnystudio.com/listener for privacy information.

TRACKCLIST : Canavezzi - Reverie (BiGz remix) Ben Monday - Let the magic flow (Nodo remix) Kiz Pattison - Everybody's groove (Benjamin Dickeson remix) Kosmas - Pan Metron Ariston Komka - Axiomatic Radoon - Dissolve Langbard - Euler's equation Dejan Mladenovic - Plastic dream (Khaaron remix) Martijn ten Velden - Strings attached Serdar Bayram - Pera Morphing Spot - Obsidian Miguel Tavares - It's cloudy here

Fluent Fiction - Dutch: Mountain Mysteries: A Journey Beyond the Alpine Bloom Find the full episode transcript, vocabulary words, and more:fluentfiction.com/nl/episode/2026-08-02-07-38-19-nl Story Transcript:Nl: In het kleine bergdorpje tussen de groene dalen en torenhoge pieken, was een groepje studenten op excursie.En: In the small mountain village nestled between the green valleys and towering peaks, a group of students was on an excursion.Nl: De zomerlucht was fris en helder.En: The summer air was fresh and clear.Nl: Martijn, Sanne en Jente liepen met hun klasgenoten over smalle paden door levendige weiden en dichte alpenbossen.En: Martijn, Sanne, and Jente walked with their classmates along narrow paths through vibrant meadows and dense alpine forests.Nl: Martijn was vol nieuwsgierigheid.En: Martijn was full of curiosity.Nl: Hij had gehoord over een zeldzame alpenbloem die ergens op de berg groeide.En: He had heard about a rare alpine flower that grew somewhere on the mountain.Nl: Zijn ogen glinsterden van opwinding bij de gedachte deze bloem te vinden en aan de klas te laten zien.En: His eyes sparkled with excitement at the thought of finding this flower and showing it to the class.Nl: Maar de plek waar de bloem groeide, was moeilijk bereikbaar.En: But the place where the flower grew was hard to reach.Nl: Sanne, die altijd erg praktisch was, maakte zich zorgen.En: Sanne, who was always very practical, was worried.Nl: "Wat als we verdwalen?"En: "What if we get lost?"Nl: vroeg ze bezorgd.En: she asked anxiously.Nl: Jente daarentegen vond dat een avontuur altijd een verrassing waard was.En: Jente, on the other hand, thought that an adventure was always worth a surprise.Nl: "Kom op, jongens, laten we verder gaan," moedigde hij aan, z'n ogen gericht op de toppen in de verte.En: "Come on, guys, let's keep going," he encouraged, his eyes fixed on the peaks in the distance.Nl: Martijn stond voor een keuze: zou hij Sanne overhalen om mee te gaan naar het steile pad, of zouden ze terugkeren zonder de bloem te zien?En: Martijn faced a choice: should he persuade Sanne to go with them to the steep path, or would they return without seeing the flower?Nl: Toen ze hoger op de berg kwamen, begon de lucht te veranderen.En: As they climbed higher up the mountain, the weather began to change.Nl: Donkere wolken verzamelden zich snel en een dreigende onweersbui doemde op.En: Dark clouds quickly gathered, and a threatening storm loomed.Nl: Martijn hield halt.En: Martijn halted.Nl: Hij voelde de eerste regendruppels.En: He felt the first raindrops.Nl: De situatie veranderde snel.En: The situation changed rapidly.Nl: "We moeten nu beslissen," zei Jente haastig, de wind rukte aan hun jassen.En: "We have to decide now," said Jente hastily, the wind tugging at their jackets.Nl: Martijn keek naar Sanne, die hoopvol terug staarde naar het veiliger pad.En: Martijn looked at Sanne, who stared back hopefully at the safer path.Nl: Hij zag hoe belangrijk het was om samen te werken en elkaar te beschermen.En: He realized how important it was to work together and protect each other.Nl: De berg was niet de plek voor roekeloosheid.En: The mountain was not the place for recklessness.Nl: De ontdekking van de bloem moest wachten.En: The discovery of the flower had to wait.Nl: "Laten we teruggaan," besloot hij.En: "Let's go back," he decided.Nl: Ze keerden om, haastten zich naar beneden.En: They turned around and hurried down.Nl: De regen kwam heviger neer en bliksem verlichtte de bergtoppen boven hen.En: The rain poured harder, and lightning illuminated the mountain peaks above them.Nl: Maar ze hielden elkaars hand vast en waren snel weer terug op de veilige paden.En: But they held each other's hands and were soon back on the safe paths.Nl: Toen ze het dorp bereikten, stopte de regen en brak de zon weer door.En: When they reached the village, the rain stopped, and the sun broke through again.Nl: Martijn leerde een waardevolle les die dag.En: Martijn learned a valuable lesson that day.Nl: Veiligheid en teamwork waren belangrijker dan welk persoonlijk doel dan ook.En: Safety and teamwork were more important than any personal goal.Nl: Terwijl ze door het dorpje liepen, liet hij de gedachte aan de alpenbloem los; hij had al iets veel waardevollers gevonden.En: As they walked through the village, he let go of the thought of the alpine flower; he had found something much more valuable.Nl: Hun avontuur was geslaagd op een andere manier, en dat begreep Martijn heel goed.En: Their adventure was successful in another way, and Martijn understood that very well. Vocabulary Words:small: kleinemountain: bergvillage: dorpjetowering: torenhogepeaks: piekenexcursion: excursiefresh: frisclear: heldernarrow: smallemeadows: weidendense: dichteforests: alpenbossencuriosity: nieuwsgierigheidrare: zeldzamesparkled: glinsterdenexcitement: opwindingpractical: praktischworried: bezorgdanxiously: bezorgdadventure: avontuurencouraged: moedigdepersuade: overhalensteep: steiledark: donkerethreatening: dreigendestorm: onweersbuiloomed: doemdehastily: haastigrecklessness: roekeloosheidvaluable: waardevolle

Dit is de Tweewielers met de beste content ooit. Trek de stekker uit de telefoon, doe de gordijnen dicht, zorg ervoor dat je niet gestoord wordt en ga er maar eens goed voor zitten. Want wat je de komende bijna anderhalf uur gaat horen, zal je oren verteld doen staan. Los daarvan genoot Herman in de Drôme, trainde Martijn met Boogerd en Dumoulin, werd er een heuse KOM gepakt, ging Herman op het heetst van de dag op de fiets naar Almere, blikten we kort terug op de Giro Nello en was een prachtig ritje in Ameide en omstreken. SHOWNOTESDe Fietsersbond wil niet dat er fietspaden worden afgesloten wegens achterstallig onderhoud. En is een heuse petitie gestart. Altijd al zin in een rondje? Bestel er eentje op Gran Rondo!Bij Schijndel is een nieuwe klim geopend: de Vlagheideberg. Gaat dat zien. Een droeve aanleiding. Na het overlijden van een jonge vrouw op de Ronde Hoep, is de vader van de overleden fietsster een petitie gestart om dit populaire fietsrondje veiliger te maken. RECTIFICATIESBij de Gelre Tocht blijk je helemaal niet alle Harskamp-vakjes af te vinken. Sorry voor de foutieve informatie. We waren zeer te spreken over The Atlas Ride, maar we noemden het verkeerd. Het is namelijk THE ATLAS RIDE. Misschien doet de kortingscode 'tweewielers' het nog. Sorry voor de winnares van de Utrecht Ultra bij de vrouwen: Merlijn Sluiter en haar vrienden. Want onder de radijsjes en wortels lag 'gewoon' een dikke vette pizza. GOUDEN VENTIELGaat naar de gemeente Alphen aan den Rijn, voor het oplappen van het fietspad door Boskoop. Chapeau! WAT GAAN WE NOU WEER BELEVEN?Gaat het er dit najaar van komen? Gaan we op bedevaart naar Tynt Meadow, de enige Trappistenbrouwerij op het Britse land? Het heeft er alle schijn van. Op 16 en 17 oktober wordt in Limburg het NK Journalisten verreden. Of we meedoen is nog een tweede... 20% KORTING OP STRAVAVul bij het afsluiten van je Strava-abonnement 'TWEEWIELERSCC' in en je krijgt 20 % korting op je jaarabonnement. Heb je al een doorlopend abonnement? Zet het automatisch verlengen dan uit en sluit de dag na het aflopen weer een 'nieuw' abonnement af.ZELFBEVLEKKENDE LINKJESVolg Tweewielers via het uberhippe WhatsApp-kanaalVolg Tweewielers op InstagramVolg Martijn en Herman op StravaDe Strava-kortingscode. Verleng je abonnement en bespaar 15 euro! De code: TWEEWIELERSCC. Zet wel even het automatisch verlengen uit, anders gaat het mis.20% KORTING OP STRAVAVul bij het afsluiten van je Strava-abonnement 'TWEEWIELERSCC' in en je krijgt 20 % korting op je jaarabonnement. Heb je al een doorlopend abonnement? Zet het automatisch verlengen dan uit en sluit de dag na het aflopen weer een 'nieuw' abonnement af. ZELFBEVLEKKENDE LINKJESVolg Tweewielers via het uberhippe WhatsApp-kanaalVolg Tweewielers op InstagramVolg Martijn en Herman op Strava Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

How much runway does the world's energy market still have? Our Head of Commodity Research Martijn Rats joins our Global Head of Fixed Income Research Andrew Sheets to explain what's causing pressure beyond renewed tensions in the Middle East.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----Andrew Sheets: Welcome to Thoughts on the Market. I'm Andrew Sheets, Global Head of Fixed Income Research at Morgan Stanley.Martijn Rats: And I'm Martijn Rats, Head of Commodity Research at Morgan Stanley.Andrew Sheets: Today – talking about the recent volatility and the direction ahead for oil.It's Wednesday, July 29th at 2pm in London.Martijn, it's great to talk to you again. We haven't talked for a little while on this program. But oil is once again back in the headlines and it's moving around.So maybe to just jump right into things, as you look at the lay of the land in global energy markets at the moment, what's been happening? What are you telling clients?Martijn Rats: Okay. Well, we've had a large amount of volatility, over the last couple of weeks. If you roll the clock back, sort of, to the beginning of June. In the beginning of June, it started to become clear that already some more oil was leaking out of the Strait of Hormuz than perhaps, many of us anticipated at the time.But that data has been confirmed since then. And then, of course, in the middle of June, we got the memorandum of understanding. And after that, roughly 100-150 million barrels a day or so that was behind the Strait of Hormuz got cleared. And that…Andrew Sheets: These were tankers that were stuck there during the conflict, all came out.Martijn Rats: Absolutely. Laden tankers that were there; had just basically turned into floating storage for a good couple of months. They all cleared out, and that actually created a bit of a glut, in the sense that all of a sudden, the refiners of this world had a lot of crude to absorb. And we saw many indications of physical looseness in the market, physical differentials, calendar spreads.All sorts of indicators pointed that physically there was a lot of oil, temporarily to be absorbed. And the spot price of Brent fell to $70. And that looked to be the new direction of travel. In principle, the world is not short of oil if you take the geopolitics out of it.So, for a while it, it looked bearish. But then a new set of disruptions came, and the military conflict restarted, and we've had 13 days of overnight bombing. And with that also the flow through the Strait of Hormuz diminished again. And we are back in the last, sort of, week, 10 days to very, very low levels. The same levels we had in March.The flow through the strait is not exactly zero. But it's sort of 2-3 million barrels a day, sort of, down 80 percent to 90 percent of what it was before the conflict. And with that, prices have rallied. But on top of that, last week it looked like the military activity could really scale up. And for a couple of days, the markets priced that in.But then we have other choke points to take into account now. Not only Hormuz, but the Bab el-Mandeb, the CPC terminal, the issues in global refining. Altogether, it's been a tremendously volatile period. So, we're on the whole leaning towards the constructive side because there are so many disruptions in the system. But it's a very hard one to call at the moment.Andrew Sheets: So Martijn, let's talk about those other disruptions besides just the Strait of Hormuz. Because yeah, it's not just the Strait of Hormuz anymore. We have issues in the Red Sea. You have ongoing issues with Russian energy infrastructure that's being attacked by Ukraine. Just what are these other factors that are out there? And how much do they matter relative to, you know, how many ships are passing through the Strait of Hormuz?Martijn Rats: Yeah. They matter a lot, and you can see that expressed in the price of refined product more than the price of crude. If you look at the main global benchmark for the price of diesel, which is arguably the ICE gas-oil contract, which are diesel barges delivered in Rotterdam or in the wider ARA area, it's trading at about $1,200 a ton, which is sort of $150-$160 per barrel.That's where you see the tightness. And so out of the total end user price, the refiners are capturing more at the moment than the crude suppliers. But what end users pay is not $85 per barrel for Brent crude oil, it's $1,200 a ton for diesel. And that is a very high price. Now, that is a result effectively of four major issues that the oil market has to deal with.One of them is Hormuz, as just discussed. But then we come to these other three. And these other three are the Bab el-Mandeb, which is the strait on the other side of the Arabian Peninsula that provides entry and exit to the Red Sea. That strait has gained in importance because Saudi Arabia has been redirecting about 4 million barrels a day of crude oil supply that was previously exported via Hormuz. Now through the East-West Pipeline to a terminal near a city called Yanbu, from where it is loaded and mostly sails down south through the Bab el-Mandab to refineries in Asia.The Bab el-Mandab is a strait that is effectively controlled by the Houthis, which is an Iran-aligned group that controls much of Yemen. And already in [20]24, earlier in [20]25, they've been very effective, controlling tanker traffic through that strait. And in the last sort of week or so, they have said that they will no longer allow Saudi tankers to sail out. And also, that group has executed drone attacks on Saudi oil infrastructure near the Jazan refinery, near the Yanbu terminal, and overnight also the Abqaiq facility, which is a large oil processing plant.So, this whole Red Sea situation puts at risk something like an incremental 3.5 million barrels a day of crude.Then we've had to deal with issues at the CPC terminal, which is again, also a very large oil export terminal. About 1.5-2 million barrels a day of crude is exported from CPC, which is a terminal near the Russian city of Novorossiysk.Ukraine has been executing drone attacks on tankers that have been trying to load from the CPC terminal. Much of last week, the CPC terminal was out. Over the last 24 hours, a few tankers have loaded again, but it's very unreliable. It's on again, off again. It's a very disrupted flow. In and of itself, a single terminal loading 1.5-2 million barrels a day is very, very large. So, we care.And then the third issue that the oil market has been dealing with, and this also comes back to this issue about these refined product prices, is very severe tightness in the global refining system. That is an issue of some refineries can't export because they're behind the Strait of Hormuz again.So, you can say, "Well, isn't that; that's sort of the same problem?" But nevertheless, it expresses it somewhere else. It's partly a problem of, sort of, the Chinese refinery system running very low. But it's recently mostly been driven by Ukrainian drone attacks on Russian refineries. And by now, something like 60 percent of the Russian refining system is out.And with that, exports of refined products have declined very significantly. There's a gasoline export ban. There's a diesel export ban from Russia. Russia used to be a very large diesel exporter. That is now down to practically zero. And with that, refined product markets have rallied severely on top of the price of crude.Andrew Sheets: And I think that's interesting [be]cause when we think about the economic impact of oil, while, you know, the price of oil per barrel is often the most kind of visible marker that we have – it's often the refined product that we actually use. You know, a truck is running on diesel. It's not running on crude oil.And, you know, that cost of diesel, of jet fuel, of gasoline, you know, that is the thing that can often really affect business margins. And the ability to operate and move product around. So, I mean, just give a sense like how much have those diesel prices gone up? And how much further could they rise if you're operating, you know, a trucking company in Europe?Martijn Rats: Yeah. Look, when supply is inherently scarce, we often ask the question – what is the demand destruction price, right? If you can't supply the stuff quick enough, the physical oil market, be it crude or refined product, must balance.There are a finite number of molecules in the system, and we can store them for a bit. We can take them out of storage. But when you take storage into account, molecules can't disappear out of nowhere. And they can't create it out of nowhere either. So, the system must balance. And if you can't supply it quick enough, the only way to balance sometimes is through demand destruction.And then we ask the question, what is the price that effectively causes that to happen? And if you look historically, that is often expressed in crude, something like $140-$150 a barrel. We've seen that before. But those were occasions where refining was not an issue. And then crude needs to do the heavy lifting to drive prices higher.What we're having at the moment is that refined products need to do it. And so, from experience earlier in the year, back in 2022, some other occasions, the price that destroys diesel demand is probably in the order of $1,400 a ton. In the diesel market, we use tons rather than barrels for historical reasons. Just to make it easy.But it's about $1,400 a ton, which is about sort of, you know, like $180-$190 per barrel. That really stops diesel demand in its track. At the moment, we're $1,230-$1,240, that sort of level. And so, we are getting close. There is probably a little bit more to go, like another 5 percent, 10 percent, that sort of thing, before you really hit some exceptionally high levels.But the diesel price, I would argue, is doing exactly that. It's searching for this demand destruction price. It's just if you then take that sort of $160 diesel that we have at the moment, how much do the refiners get versus how much do the crude producers get?At the moment, the refiners are getting $65- $70 out of that, leaving comparatively little for the crude supplier. But the refined product price is the channel by which the economy is impacted and ultimately also by which demand is eroded.Andrew Sheets: When we're talking about demand destruction, we're talking about at what price does a trucking company not operate, does not drive as much, you know, does not, you know... We're talking about less activity. And inherently that is, I think a risk to growth. But especially risk to growth in Europe where the starting point for growth is already pretty weak.Martijn Rats: Yes. So, we are watching as much, how the Ukrainian drone attacks on Russian refiners are playing out as we are watching, sort of, the Strait of Hormuz.Andrew Sheets: Martijn, the last thing I wanted to talk to you about is, you know, we've been talking about the Iran conflict since late February. And, you know, we're sitting here in late July. And it's clear that, you know, there was a small normalization in flows as you talked about. But we're back to a place where those flows are nowhere near normal.And I think the question on everybody's mind is how much longer can this go on before there's a much larger shock to energy prices?Now, again, you've mentioned we're already seeing some of that shock to diesel, but, you know, a much bigger disruption. What's your current thinking on how much runway the energy system still has?Martijn Rats: Yeah. It's an excellent question, and it's turned out to be fiendishly hard to answer. My gut feel based on how the data is behaving, based on what we know from history: If this lasts another, sort of, month or two, three, then it's hard to argue that by then the buffers in the system will not have been completely exhausted.The reason why I think oil analysts have lost a degree of confidence in forecasting this accurately is that there's a lot of unexplained oil that does require some explanation. If you look at the cumulative amount of supply loss from the Middle East since the start of this conflict, easily over 1.5 billion barrels. 1.5 billion barrels in 150 days is an enormous amount.And yet, the inventory draws that we can find in observable data, they are at best a third of that, maybe 0.5 billion barrels. And so, there's another billion barrels where you say, "Yeah, we had that last year, but we don't have this this year.”How did we solve that billion-barrel problem? And you can say, "Well, we were a bit oversupplied going into it," and a few other things. But you, sort of, have to conclude, and I think this is also, you know, talking to clients and investors, other market participants. I think this is sort of collectively we're discovering this is that this system of, like, unobservable inventories has to be way bigger.That is either inventories like in the supply chain, inventories at customers end, or in countries where we generally just have very little data anyway, like in China. And so, the system has been behaving as if already in [20]24 and [20]25 actually, we were putting a lot of oil into these, in storages that are hard to observe – because in that period we had the opposite problem.We were forecasting large inventory builds, and we couldn't find them all. And now we're forecasting large draws, and we haven't been able to find them all. And so, the system has been behaving as this; the unobservable part of the inventories are way larger.And… But at some point, they also run out. But because they're hard to observe, we don't know when. And I would guess if we're getting towards the end of the summer by August-September, and we're still in this situation? Yeah, then we're going into the winter. Like, you know, German households objectively have little storage of heating oil.Andrew Sheets: Mm-hmm.Martijn Rats: And they need to be rebuilt. And there are a few examples where we do know what customers are doing with their inventories, and they point to a picture where, yeah, by the end of the summer, like, we're running on fumes. And so, look, this – we've been able to patch this up. But it can't go on forever.Andrew Sheets: Well, Martijn, always a pleasure to, to catch up with you and talk energy markets.Martijn Rats: Nice to talk to you.Andrew Sheets: And thank you for listening. If you enjoy Thoughts on the Market, please take a moment to rate and review us.And please share with a friend or colleague today.

Voices: Refreshing Summer Stories 5. - Podobenství o marnotratném synu je o dvou ztracených synech, ale především o milujícím Otci, který trpělivě čeká na každé své dítě. Ať jsme jako kterýkoli z těch dvou synů, vždy se můžeme vrátit k Otci, protože jeho náruč je stále otevřená.

Arcadis heeft, voor de tweede keer, een overnamebod ontvangen van de Canadese sectorgenoot WSP. Het bestuur heeft het bod in beraad genomen, "maar ik geef het wel een kans van slagen", zegt Corné van Zeijl van Cardano. "Het is wel zo dat Arcadis goed beschermd is tegen een overname, in het geval ze absoluut niet overgenomen willen worden." Het personeel heeft een belang van 18 procent in Arcadis [RJ]. "WSP is ongeveer keer groter dan Arcadis, maar de waarderingen ontlopen elkaar niet zoveel. Ik zou het wel jammer vinden als dit typisch Nederlandse bedrijf in buitenlandse handen valt." Volgens Martine Hafkamp van Fintessa Vermogensbeheer is het echter nog geen gelopen race. "Als je kijkt naar de beperkte koersreactie, dan zie je dat Arcadis nog ver onder het overnamebod staat." Nostalgische gevoelens heeft ze ook niet bij Arcadis. "Je moet gewoon kijken naar wat het beste is voor het bedrijf. Als er synergievoordelen te behalen zijn, dan is dat natuurlijk aantrekkelijk." Het laatste woord is hoe dan ook aan het Arcadisbestuur. Over het sentiment zijn beide experts het eens: dat is nog steeds goed. Zo staat de AEX nog steeds tegen de recordstand aan. Wel zien zowel Martine als Corné dat de nervositeit toeneemt; de oorlog in het Midden-Oosten is onvoorspelbaar, de techsector heeft het niet makkelijk, met als gevolg dat de Fear & Greed index weer op standje fear staat. Verder in de podcast onder andere aandacht voor goedkope AI-oplossingen uit China, de grote (onzichtbare) schulden die sommige AI-bedrijven aangaan en de waarschijnlijke overname van Commerzbank door UniCredit. Natuurlijk behandelen we de luisteraarsvragen en geven de experts hun tip. Voor Corné is dat een algemene tip dit past bij dit seizoen van het jaar, Martine tipt een Amerikaans techbedrijf. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de service die VanEck biedt bij het selecteren van ETF's, en dat zijn er twee.Ten eerste is er de VanEck-Direct app. Daarin kun je onder meer aangeven wat je profiel is, hoeveel risico je bijvoorbeeld bereid bent te nemen. Je kunt in die app, binnen jouw profiel, beleggen in ETF's, zowel aandelen als obligaties. Het biedt je de mogelijkheid automatisch te beleggen, waarbij VanEck de rest regelt tegen lage kosten. Daarnaast is er Beheerd Indexbeleggen. Ook daarmee beleg je in de ETF's van VanEck, maar het is voor vermogens vanaf 100-duizend euro. Het heeft veel weg van vermogensbeheer, je hebt een vast aanspreekpunt waarmee je kunt overleggen over je portefeuille. Beheerd Indexbeleggen is er voor particulieren, maar ook voor ondernemers die via hun BV willen beleggen. Ook hier zijn de kosten laag en aan de kosten zit ook een maximum, dus hoe groter het belegd vermogen, des te lager de kosten! Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

Martijn van Leerdam is predikant-directeur bij de Rotterdamse Pauluskerk. En in die kerk is er naast de gebruikelijke zondagsdienst, ook plek van maatschappelijk actie. Dagelijks komen tientallen mensen met uiteenlopende problematiek bij de Pauluskerk binnen. Daar kunnen ze hun verhaal kwijt, maar ook terecht voor een warme maaltijd en nachtopvang in de winter, ook als het niet vriest. Hoe doet deze kerk dat?

"De cijfers waren beter dan verwacht, maar eigenlijk nog steeds slecht", zegt Thomas Pellegrom van ABN Amro over de cijfers van Nike. In tegenstelling tot bedrijven in de techsector laat Nike een omzetdaling zien. "Zeker als je kijkt naar China, daar daalde de omzet met 12 procent, daar word je echt niet blij van." Beleggers zijn volgens Thomas vooral teleurgesteld dat de vooruitzichten voor het komende halfjaar ook niet echt denderend zijn. De veranderingen die de nieuwe ceo heeft ingezet, leveren dus nog niet het gewenste resultaat op. Marc Langeveld van het Antaurus AI Tech Fund sluit zich daar volmondig bij aan. "De koers is niet meer in vrije val, maar ze rennen ook niet meer zo hard", is het eindoordeel van Marc. Met deze omzetdalingen is het nauwelijks mogelijk om de winst te laten groeien. Beleggers lijken dat ook in te zien. De AEX daarentegen, die zwaar op de techsector leunt, doet het nog steeds prima. Deze vrijdag sloot de index weer op recordniveau. Beide experts zijn ook niet somber over het sentiment de komende periode. Als de grote techbedrijven met sterke kwartaalcijfers komen, biedt dat zicht op verdere stijging van de koersen. Verder in de podcast onder andere aandacht voor box 3, Prosus, OCI en de laatste ontwikkelingen op het gebied van technologie en AI. Natuurlijk bespreken we de luisteraarsvragen en geven de experts hun tips. Voor Marc is dat deze keer een parel in de AEX, Thomas tipt een ETF met de ISIN-code IE0004MFRED4. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de energiemarkt en de ETF's die VanEck daarvoor heeft.We starten met de VanEck Oil Services ETF, die door de spanningen in het Midden-Oosten natuurlijk een roerige tijd achter de rug heeft. In de ETF zitten bedrijven die dienstverlenend zijn aan de olie- en gasindustrie. De schokgolf die door de oliemarkt ging toen de oorlog uitbrak, werkte sterk door in de VanEck Oil Services ETF. Dat heeft ook geleid tot nieuwe instroom in de ETF. Voor beleggers die voorop willen lopen in de energietransitie heeft VanEck een nieuwe ETF gelanceerd, de VanEck Electrification and Power Infrastructure ETF. De vraag naar chips, de investeringen in AI, de bouw van datacenters, het heeft tot gevolg dat de vraag naar elektriciteit een enorme groei laat zien. "We zijn toen gaan kijken naar bedrijven die in die elektrificatie een belangrijke rol spelen", legt Martijn uit. "Je moet dan denken aan batterijen, energieopslag, de elektrificatie van industriële projecten, en net-infrastructuur." Martijn verwacht dat de bedrijven in de VanEck Electrification and Power Infrastructure ETF sterk gaan profiteren van deze ontwikkelingen. Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

Fluent Fiction - Dutch: Capturing Amsterdam: A Day of Canals, Cameras, and Confidence Find the full episode transcript, vocabulary words, and more:fluentfiction.com/nl/episode/2026-06-19-07-38-20-nl Story Transcript:Nl: De warme zonnestralen dansten op het kalme water van de Amsterdamse grachten.En: The warm sunbeams danced on the calm waters of the Amsterdamse canals.Nl: Het was een perfecte zomerdag.En: It was a perfect summer day.Nl: Jeroen, Lieke, en Martijn zaten samen in een kleine boot.En: Jeroen, Lieke, and Martijn were together in a small boat.Nl: De stad om hen heen was levendig met vrolijke stemmen vanaf de terrasjes en het zachte klotsen van het water tegen de kades.En: The city around them was lively with cheerful voices from the terraces and the gentle lapping of water against the quays.Nl: Jeroen had zijn camera stevig vast.En: Jeroen held his camera tightly.Nl: Elk gebouw langs het water vertelde een verhaal.En: Every building along the water told a story.Nl: "Ik wil de perfecte foto maken," zei hij, terwijl hij door de lens keek.En: "I want to take the perfect photo," he said, while looking through the lens.Nl: Lieke sprankelde van enthousiasme.En: Lieke sparkled with enthusiasm.Nl: "Misschien vind je je shot hier!"En: "Maybe you'll find your shot here!"Nl: riep ze, wijzend naar een prachtig grachtenpand.En: she exclaimed, pointing to a beautiful canal house.Nl: Martijn lachte.En: Martijn laughed.Nl: "Je weet dat dit gewoon een hobby is, toch?En: "You know this is just a hobby, right?Nl: Werk is belangrijker," zei hij met een knipoog.En: Work is more important," he said with a wink.Nl: Jeroen zuchtte.En: Jeroen sighed.Nl: Hij voelde een lichte twijfel.En: He felt a bit of doubt.Nl: Maar Lieke moedigde hem aan.En: But Lieke encouraged him.Nl: "Je moet proberen, Jeroen.En: "You have to try, Jeroen.Nl: Je hebt talent!"En: You have talent!"Nl: zei ze met een bemoedigende glimlach.En: she said with an encouraging smile.Nl: De boot gleed verder door de smalle kanalen.En: The boat glided further through the narrow canals.Nl: Jeroen concentreerde zich.En: Jeroen concentrated.Nl: Hij zocht naar dat ene moment, dat ene unieke perspectief.En: He searched for that one moment, that one unique perspective.Nl: Ze draaiden een smalle, stille gracht in.En: They turned into a narrow, quiet canal.Nl: Het licht spiegelde perfect in het water.En: The light reflected perfectly in the water.Nl: Hier was het.En: This was it.Nl: Dit was de kans.En: This was the chance.Nl: Net toen Jeroen zijn camera klaar had, maakte Lieke een onverwachte beweging.En: Just as Jeroen had his camera ready, Lieke made an unexpected movement.Nl: De boot schommelde, en Jeroen wankelde.En: The boat rocked, and Jeroen staggered.Nl: Het moment leek bijna voorbij.En: The moment almost seemed lost.Nl: Maar hij herpakte zich snel en klikte.En: But he quickly regained his composure and clicked.Nl: Het was precies goed, het was het bewijs van Amsterdam's schoonheid, een harmonie van oud en nieuw.En: It was just right, it was proof of Amsterdam's beauty, a harmony of old and new.Nl: "Hij is perfect!"En: "It's perfect!"Nl: riep Lieke opgewonden toen ze de foto op Jeroen's scherm zag.En: Lieke exclaimed excitedly when she saw the photo on Jeroen's screen.Nl: Martijn keek ernaar en glimlachte stilletjes.En: Martijn looked at it and smiled quietly.Nl: "Misschien heeft kunst wel zijn waarde," zei hij met een knipoog.En: "Maybe art does have its value," he said with a wink.Nl: Die avond, teruglopend langs de verlichte grachten, voelde Jeroen zich anders.En: That evening, walking back along the illuminated canals, Jeroen felt different.Nl: Hij had het vertrouwen gewonnen om zijn passie te volgen.En: He had gained the confidence to follow his passion.Nl: Martijn genoot van een moment van kunst en vriendschap, en Lieke, die altijd blonk van avontuur, omarmde de schoonheid van kalme momenten.En: Martijn enjoyed a moment of art and friendship, and Lieke, who always thrived on adventure, embraced the beauty of calm moments.Nl: De drie vrienden liepen verder, terwijl de stad hun voetstappen met zachte echo's begeleidde.En: The three friends walked on, while the city accompanied their footsteps with soft echoes.Nl: Het was geen gewone dag, maar een dag vol ontdekkingen en nieuwe perspectieven.En: It was no ordinary day, but a day full of discoveries and new perspectives. Vocabulary Words:sunbeams: zonnestralencalm: kalmeterraces: terrasjeslapping: klotsenquays: kadestightly: stevigsparkled: sprankeldeenthusiasm: enthousiasmeexclaimed: riepdoubt: twijfelencouraged: moedigdeglided: gleednarrow: smallereflected: spiegeldeunexpected: onverwachtestaggered: wankeldecomposure: herpakteharmony: harmonieexcitedly: opgewondenilluminated: verlichteconfidence: vertrouwenpassion: passiefriendship: vriendschapthrived: blonkembraced: omarmdecalm: kalmeaccompanied: begeleiddesoft: zachteechoes: echo'sdiscoveries: ontdekkingen

Sinds begin dit jaar is het aandeel Besi al meer dan verdubbeld en het vormt dan ook, samen met ASMI en ASML, een gouden koppel op het Damrak. Afgelopen week hield het bedrijf een beleggersdag, waar uiteraard naar werd uitgekeken. Voor Riaan Prinsloo van ING was het vooral een bevestiging van de uitstekende gang van zaken. "De targets waren sowieso positief", zegt hij en hij is onverminderd enthousiast over het bedrijf. Voor Robbert Manders van het Antaurus Europe Fund sprong fotonica in het oog. "Dat was de positieve verrassing. Fotonica richt zich op chips die informatie niet met elektriciteit versturen, maar met licht. Dat is veel efficiënter, sneller en energiezuiniger. Besi heeft het nu aannemelijk gemaakt dat ze dei fotonicachips goed kunnen verwerken." Nu is Besi vooral heel sterk in hybrid bonding. BMW had minder goed nieuws te melden. Al anderhalve maand na de kwartaalcijfers kwam het met een winstwaarschuwing. De zaken in China gaan beroerd en die pijn voelen de beleggers. BMW is dit jaar al bijna 38 procent in waarde gedaald. In deze aflevering geen bespreking van bedrijfscijfers, die laten nog even op zich wachten. Wel hebben we het over AI, Google en het veranderende beleid van pensioenfondsen. Moeten beleggers daarin meegaan? Dat hoor je in deze aflevering, net als de luisteraarsvragen en de tips. Robbert tipt een Deens bedrijf, Riaan tipt een ETF met de ISIN-code IE00BM67HR47. Geniet van de podcast! Let op: alleen het eerste deel is vrij te beluisteren. Wil je de hele podcast (luisteraarsvragen en tips) horen, wordt dan Premium lid van BeursTalk. Dat kost slechts 9,95 per maand, 99 euro voor een heel jaar. Abonneren kan hier! VanEck ETF’s (advertorial) Deze week is ook weer het tweewekelijks gesprek te beluisteren met Martijn Rozemuller, ceo van VanEckETF’s, de partner van BeursTalk. In deze aflevering praat ik met Martijn over de spectaculaire beursgang van SpaceX, die ook gevolgen heeft voor ETF-beleggers.Martijn is, net als de meeste beleggers waarschijnlijk, onder de indruk van de beursgang van SpaceX. Niet alleen de omvang is gigantisch, het is ook nog eens een bedrijf met vele aspecten. Het gaat bij SpaceX niet alleen om raketten, maar ook om AI en satellietverbindingen. Wat beleggers zich dienen te realiseren, is dat sommige indices hebben besloten om SpaceX, en alter ook OpenAI en Anthropic, versneld op te nemen in die indices. Dat kan voor sommige aanbieders van ETF's betekenen dat ze die bedrijven op moeten nemen in de ETF, terwijl ze geen nog (lang?) geen winst maken. Natuurlijk zijn er beleggers die juist geïnteresseerd zijn in ruimtevaart en voor hen heeft VanEck al de Space Innovators ETF. De kans bestaat dat SpaceX daarin in de toekomst zal worden opgenomen, maar Martijn zet er meteen bij: SpaceX voldoet nu nog niet aan de indexvoorwaarden om in de ETF te worden opgenomen. Wat niet is, kan nog komen. Geniet van de podcast! De gepresenteerde informatie door VanEck Asset Management B.V. en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") is enkel bedoeld voor informatie en advertentie doeleinden aan Nederlandse beleggers die Nederlands belastingplichtig zijn en vormt geen juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. VanEck Asset Management B.V. is een UCITS-beheerder. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie of het Essentiële-informatiedocument. Meer informatie? https://www.vaneck.com/nl/nl/See omnystudio.com/listener for privacy information.

Hi Spring fans! In this installment I talk to my friend, of JClarity and Microsoft fame, fellow Java champion and Java guru Martijn Verburg

In this episode Chella Ward and Amina Easat-Daas spoke with Dr Martijn de Koning about the nature of Islamophobia in the Netherlands and how this sits in relation to common perceptions about Dutch society as a liberal and tolerant society and the Islamophobic realities of the Netherlands. De Koning also spoke at length of the recent NTA affair in the Netherlands, the exceptionalising of surveilling Muslim communities and how Muslims in the Dutch context have begun to challenge this. Dr de Koning is an Associate Professor in Islam, Politics and Society at Radboud University and has published extensively on Islamophobia in the Netherlands. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices Support our show by becoming a premium member! https://newbooksnetwork.supportingcast.fm/new-books-network

In this episode Chella Ward and Amina Easat-Daas spoke with Dr Martijn de Koning about the nature of Islamophobia in the Netherlands and how this sits in relation to common perceptions about Dutch society as a liberal and tolerant society and the Islamophobic realities of the Netherlands. De Koning also spoke at length of the recent NTA affair in the Netherlands, the exceptionalising of surveilling Muslim communities and how Muslims in the Dutch context have begun to challenge this. Dr de Koning is an Associate Professor in Islam, Politics and Society at Radboud University and has published extensively on Islamophobia in the Netherlands. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices Support our show by becoming a premium member! https://newbooksnetwork.supportingcast.fm/islamic-studies

Despite the historical energy disruption from the Iran conflict, stocks are back to record highs. Our Global Head of Fixed Income Research Andrew Sheets and our Head of Commodity Research Martijn Rats discuss different views and fundamentals driving markets.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----Andrew Sheets: Welcome to Thoughts on the Market. I'm Andrew Sheets, Global Head of Fixed Income Research at Morgan Stanley.Martijn Rats: I'm Martijn Rats, Head of Commodity Research at Morgan Stanley.Andrew Sheets: Today: oil, oil inventories, and the price at the pump.It's Wednesday, May 6th, at 2pm in London.Martijn, it's great to talk to you. We remain in this very unique market where on the one hand, the energy market is severely disrupted. On the other hand, we're making new all-time highs in the stock market. And part of this debate is a creeping sense that maybe the energy market is just a lot more resilient than many people initially thought.So, let's just jump right into it. As you look at the current state of the world, the state of things, how are you seeing the energy market at the moment?Martijn Rats: There are definitely two views in the market. I would say commodity specialists, oil traders, people that trade oil and gas equities for a living, tend to focus on the size of the supply shock. And it is neither hyperbole nor disputed that the size of the supply shock is the largest in the history of the oil market. We have the statistical data to back that up. That is not a controversial statement.But at the same time, the other view in the market, generally held by your generalist investors who invest across many markets. They tend to focus on the likelihood or possibility that this supply shock might also be uniquely short. It was there all of a sudden, from one day to the next, the strait was closed. It felt a bit man-made, so to say. It was an outcome of a political decision, and that can also be undecided. And so, this is – the to-ing and fro-ing in the market is; on the one hand, this shock is very, very large. But the other hand it may also be very, very short.Now we went into this supply shock, arguably well-prepared. In the sense that during the course of like late 2024, all of 2025, and the very early part of 2026, we were telling a story of oversupply surplus. And on top of that, given the military buildup was going on in January and February, a lot of countries in the Arabian Gulf – Saudi Arabia, the UAE, Kuwait – visibly put out a lot of oil at sea.So, in the oversupply of 2025, we put oil in storage in lots of places that we can't always see. But that seems very likely. Oil in the water was very, very high. So, we have been living off these buffers, and that has helped. And then, yeah, at any point in time, there were good enough reasons to assume that on a timeframe of a couple of weeks, this would largely be resolved. We would eat into these buffers, draw some inventory.And it has been hard for the market then to really capitalize the size of the supply shock and say, "Yeah, really oil prices need to spike very, very high." And in that sense, we're left with this significant supply shock, but we haven't taken out the highs that we saw in 2022, for example.Andrew Sheets: So maybe a way to think about this, right, is that if we imagined all of that oil as sitting in a big tank. We've kind of stopped a lot of the flow into the top of the tank as the Strait of Hormuz has remained closed. But oil's still able to drain out of the bottom, kind of, like normal because that tank is being drained. Those inventories have been drawn down. Maybe that's a quite a crude analogy, to forgive the pun.But how long can that last? I mean, if we think about these inventories, if we think about the speed of which they're being drawn down; and I think that's an important point that you mentioned, that these inventories were unusually high going in. But they're obviously not unlimited.Where does that stand? And I guess, you know, what is the limit of that? How long can those inventory draws last?Martijn Rats: Yeah, yeah. To say that this is the billion-dollar question would be understating it, Andrew. It's also a unusually complicated question to answer in the sense that it depends very heavily on the region, on the product that you're looking at. Jet fuel in Europe, NAFTA in Asia, you might see something sooner. But other products in other regions, you know, might take longer.We often don't really know where the operational limitations of inventories are. Globally, we see something like 8 billion barrels of oil in some form of storage. That is an enormous amount. We can't draw that down to zero because a lot of that is there for operational, like working capital type reasons. Just to facilitate the operations of the industry. Is the floor seven? Is the floor six? These things are hard to answer.Andrew Sheets: You've got to have some oil in the pipeline to make the pipeline flow…Martijn Rats: Exactly, exactly. You can't operate a refinery if you don't have at least some storage right next to it. It just doesn't work. So, these things are hard to know. But I would say that we are eating through these buffers very, very re-rapidly now. Oil on water has largely normalized and is no longer elevated.We are seeing very large inventory draws across every data point that we have on refined products. Refined products are universally drawing. On crude, the data is more patchy. But we are seeing large inventory draws now coming through in the United States. I would say – and this is partly having worked with this data for a long time and sort of developing some market feel rather than very analytical spreadsheets, so to say. But I would say that if the flow of oil through the Strait of Hormuz does not resume on the sort of next four to six weeks, we will get very, very tight by June, early summer.And, well, look, I mean, from there, it's simply… You know, if you then were to forecast. You know, project forward from there on. It would be getting tight by August, September. But of course, that's done under the assumption that the flow remains impaired over that period, which I would say most market participants would not assume at the moment.Andrew Sheets: And another point that comes up sometimes, at least in my conversations, is, ‘Oh, but, you know, maybe Venezuelan oil is going to be coming online.' There's more investment. The U.S. seems very focused on increasing oil output in Venezuela. You know, can that match in any sense the scale of what we've had disrupted here?Martijn Rats: No, that is a complicated issue in the sense that, you know, growing oil production takes time. It takes capital, it takes equipment, it takes a lot of people. Venezuela at the moment, produces a bit more than a million barrels a day. I'd have to say, like, relative to the size of Venezuela's production, the last two monthly data points have actually come in better than expected. But you're talking about 100,000 barrels a day, 200,000 barrels a day, that sort of thing. Relative to a supply shock that is 13-14 million barrels a day.The fastest ever single amount of production growth of any country in any year was 2018. U.S. shale with natural gas liquids included grew 2 million barrels a day in a single year. But yeah, even that…Andrew Sheets: So, 2 million barrels relative to 14 million barrels lost is…Martijn Rats: Yeah, exactly.Andrew Sheets A drop in the bucket. Martijn Rats: And that had a huge run-up of several years of putting the infrastructure in place to do that. I mean, it…. You don't turn it on a dime either. So no, that remains difficult.Andrew Sheets: So, you know, maybe a dynamic to close with is actually another way that I think people care about the oil price, you know, besides their portfolio – which is they drive.And, you know, you had a great stat in your report that one out of every 11 barrels of oil that's produced ends up in an American car. And the U.S. is a big producer. Its inventories have been drawing down. There are clear signs that the U.S. is exporting a lot of energy, and as a result, gas prices are also going up in the U.S.So, you know, what… If you could just talk a little bit about the move in gasoline and maybe, you know, I think this could be a good segue into this idea of distillates into, kind of, parts of refined product. And how those prices can deviate or not from the barrel of oil we often talk about. And then even just more generally, kind of what is the price at the pump that people might need to think about as you head into the summer – assuming, you know, this conflict is still somewhat uncertain.Martijn Rats: Yeah. So, the United States is very interesting at the moment. In the sense that the regular discourse about the United States is that the United States is energy independent because it is a net oil producer. And at the most aggregate level, that is correct. But that doesn't mean that the United States is not connected to the rest of the world from an oil market perspective. I would say actually it's the opposite.The U.S. oil market is deeply connected to the rest of the world. It is a net exporter because there are very large imports, and there are very large exports, and it just happens so that the exports are a little bit bigger than the imports. So, it's a net exporter.But flows in both directions exist for every product – for crude, for diesel, for gasoline. So, the U.S. should be the last place to have physical disruptions because the supply is close to home. But in the end, it's so connected; that in the end, there's only one global oil price – and we all pay it, including in the United States.Now, because of the deficits at the moment, in Asia, to [an] extent in Europe, there is a very large pool on oil from the United States, and we're seeing that across the board. Crude oil exports were 4 million barrels a day, at the start of the year. They're now running sort of 5.5, even 6 million barrels a day. So, there's a lot of crude being pulled out of the United States. That is partly also the SBR release, the release from the Strategic Petroleum Reserve. But the export's very, very large.Another product where that is also happening is in gasoline. Now, the gasoline market in the United States has a degree of complexity to it in the sense that the U.S. is a big importer of gasoline in the East Coast and the West Coast, but then a big exporter from the Gulf Coast.Andrew Sheets: Hunh! Okay. Yeah.Martijn Rats: Net-net, it's an exporter, but in the East Coast and the West Coast, big, big importer. Now, in Europe, for example, we are normally long gasoline, short diesel. We export our surplus to the U.S. East Coast. But, at the moment, it's tight in Europe, so we're not exporting that much gasoline. So, imports in the United States have dropped a lot.At the same time, Asian customers, Brazilian customers, Mexican customers [are] pulling a lot of gasoline out of the Gulf Coast. And as a result, the net exports are unusually high for this time of the year. On top of that, the Strait of Hormuz issue has tightened the diesel market so much relative to the gasoline market that it is favorable for refineries to maximize their diesel output over their gasoline output.Andrew Sheets: Hmm. And these are decisions you can make in terms of how you crack that barrel in a refinery and split it up.Martijn Rats: Yeah, exactly. Within a relatively narrow window, but you can make tweaks that are significant. Now, normally, we're going into this summer driving season, refineries switch from what we call max diesel to max gasoline. At the moment, they are not doing that.Andrew Sheets: Mm.Martijn Rats: So, you have low gasoline production, and you have large net exports of gasoline. Over the last 11 weeks already, we have seen a very significant, very significant decline in gasoline inventories in the United States. And prices have risen at the pump. The nation's average is now $4.50 per barrel, as of reports this morning.The summer driving season has yet to start. That can become $4.70, $4.80. That can become $5. Above $5 is historically a point where people get, yeah, worried about demand destruction. And it has a real impact.Andrew Sheets: Well, Martijn, I think this remains such an important and interesting story. And even if, you know, it can seem sometimes like the market has moved on to other things, clearly there are a lot of other factors driving the equity market. It remains pretty historic, pretty significant, and pretty complicated. Also, something that I think, you know, affects the day-to-day spending and lives of a lot of people out there.So, Martijn, again, thank you for taking the time to talk.Martijn Rats: Thank you.Andrew Sheets: And thank you, as always, for your time. If you find Thoughts on the Market useful, let us know by leaving a review wherever you listen. And also tell a friend or colleague about us today.

As the Strait of Hormuz continues to be a chokepoint for oil, our Global Head of Fixed Income Research Andrew Sheets and our Head of Commodity Research Martijn Rats discuss possible outcomes for the interconnected market.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----Andrew Sheets: Welcome to Thoughts on the Market. I'm Andrew Sheets, Global Head of Fixed Income Research at Morgan Stanley. Martijn Rats: I'm Martijn Rats, Head of Commodity Research at Morgan Stanley. Andrew Sheets: And today in the program: Oil flows through the Strait of Hormuz remain restricted. The implications for global energy markets and what may lie ahead.It's Wednesday, April 1st at 2pm in London. So, Martijn, it's great to sit down with you again. Three weeks ago, we were having this conversation; a conversation that was a little bit alarming about the scale of the disruption of the oil market with the closure of the Strait of Hormuz, and how that could have ripple effects through the global economy. Three weeks later, oil is still not flowing. What is happening? And what has maybe surprised you? Or been in line with expectations over the last couple of weeks? Martijn Rats: Yeah. Many things have been in line with expectations, in the sense that we're seeing the effects of the closure of the strait the earliest in regions that are physically the closest to the strait. So, we saw the first examples of physical shortages in, say, the west coast of India. Then we saw examples from the east coast of India From there on it's reverberated throughout Asia, where now governments have announced a whole host of. Effectively, energy demand, uh, management measures, uh, work from home, kids staying at home from school, um, cancellation of flights. There are quite many through, through Asia Also in Asia, we're seeing the type of prices that you would expect with this situation. Bunker fuel for shipping, somewhere between $150 to $200 a barrel. Jet fuel over $200 a barrel. Naphta going into Japan; naphta normally trades well below the headline price of Brent. Now $130 a barrel, that's more than double what it was in February. So, those things tell the story of this historic event. What has been surprising on the other end is how slow the reaction has been in many of the oil prices that we track the most. Like… Andrew Sheets: The numbers people will see on the news. You know, it's $100 a barrel maybe as we're talking. Martijn Rats: Yeah. It's strange to see jet fuel cargoes in Rotterdam more than $200 a barrel, but then the front month Brent future only trading at [$]100. That spread is historically wide and very surprising. But look, there are some reasons for it. The crude market had more buffers. There are a few other things. But how slow Brent futures have rallied? That has been somewhat surprising. Andrew Sheets: But you know, from those other prices you mentioned, those prices in Asia, those prices in Rotterdam that are maybe higher than the numbers that people might see on the news or on a financial website. Is it fair to say that in your mind that's sending a signal that this is a market that really is being affected by this? And being affected maybe in a larger way than the headline oil price might suggest? Martijn Rats: Oh, clearly. Look, the oil market is full with small price signals that tell the story of the underlying plumbing of the oil market. So, you can look at price differential. So, physically delivered cargoes versus financially traded futures. West African oil versus North Sea oil. Brazilian oil versus North Sea oil. Oil for immediate physical delivery versus the futures contract that trades a month out. And many of those spreads have rallied to all time highs. That is no exaggeration. And so, in an underlying sense, the stress in the market is clearly there. It is just that in front of Brent futures, which is the world's preferred speculative instrument to express a financial view on oil. Yeah, there the impact has been slower to come. But you're now seeing a lot of Asian refineries bidding for crudes that are further away in the Atlantic basin. So, demand is spreading to further away regions. And that should over time still put upward pressure on Brent. Andrew Sheets: In our first conversation, you know, you had this great walkthrough of both just putting the scale of this disruption in the Strait of Hormuz into the global context. How many barrels we're talking about, how that's a share of the global market. Maybe just might be helpful to revisit those numbers again. And also, some of the mitigation factors. You know, we talked about – well maybe we could release reserves, maybe some pipelines could be rerouted. Based on what you're currently seeing on the ground, what is this disruption looking like? Martijn Rats: Yeah, so to put things in context, global oil consumption is a bit more than 100 million barrels a day. That number lives in a lot of people's heads. But if you look at the market that is critical for price formation, that's really the seaborne market. You can imagine that if, say you're in China, and you have a shortage. But there is a pipeline from Canada into the United States – that pipeline's not really going to help you. What you need is a cargo that can be delivered to a port in Shanghai. So, the seaborne market is where prices are formed. That is roughly a 60 million barrel a day market, of which 20 million barrels a day flows through the Strait of Hormuz. So, for the relative market, the Strait of Hormuz is about a third. It's very, very large. Now, out of that 20 million barrel a day that is, in principle, in scope, there is still a little bit of Iranian oil flowing through. That continues. They let their own cargo through. Then Saudi Arabia has the East-West pipeline. They can divert some oil from the Persian Gulf to the Red Sea. That's about 4 million barrels a day, incremental on top of the flow that already exist on that pipeline. The UAE has a pipeline that can divert half a million barrel a day. But you are still left with a problem that is in the order of 14-ish million barrels a day. You're going to have some SPR releases to offset that a little bit. But global SPRs can flow maybe 1 to 2 million barrels a day. You're very quickly left with a double digit shortage – and that is historically large… Andrew Sheets: And just to take it to history, I mean, again, if we were placing a 14 million barrel a day disruption in the context of some of these historical oil disruptions that people might have a memory of – what is the relative scale? Martijn Rats: Yeah. This is at the heart of why this is such a difficult period to manage. Like, normally we care about imbalances of 0.5 to 1 million. That gets interesting for oil analysts. At a million, you can expect prices to move. If you have dislocations in supply and amount of, say, 2 to 3 million barrels a day, you have historically epic moves that we talk about for decades, literally. Like in 2008, oil fell from $130 a barrel to [$]30 on the basis of two to three quarters of 2 million barrel a day oversupply. In 2022, around the Ukraine invasion, oil went from 60-70 bucks to something like [$]130 at the peak on the basis of the expectation, but not realized. This was just an expectation that Russia would lose 3 million barrels a day of productive capacity. And so, 2 to 3 million barrels a day normally already gets us to these outsized moves. And so, this event is four, five times larger than that. That means we don't have historical reference for what's currently happening. Andrew Sheets: I guess I'd like to now focus on the future and maybe I'll ask you to summarize two highly complex scenarios in a[n] overly simplified way. But let's say tonight we get an announcement that hostilities have ceased, that the strait is open, that oil can flow again. Or a second scenario where it's another three weeks from now, we're having this conversation again, and the strait is still closed. Could you just kind of help listeners understand what the energy market could look like under each of those scenarios? Martijn Rats: Yeah. So maybe to start off with the latter one. Because from an analytical perspective, that one is perhaps a bit easier. Look, if the Strait stays closed, at some point, consumption needs to decline. Andrew Sheets: Significantly. Martijn Rats: Yeah, significantly. We need demand destruction. Now that's easier said than done. Who gets to consume in those type of environments – are those who are willing to pay the most. And that means that certain consumers need to be priced out of the market. We tried to answer this question in 2022, and the collective answer that we all came up with is that you need prices for Brent – in money of the day – $150 or something thereabouts. That is not an exaggeration. Now, let's all hope we can avoid that scenario because that is… You know, that looks like a spectacular price. But that is not a beneficial scenario for anybody in the economy.The other scenario is more interesting, and it can actually be split in sort of two sub scenarios… Andrew Sheets: And this is the scenario where actually stuff starts flowing tomorrow. Martijn Rats: Exactly, exactly. If it completely flows like it always did – sure, we go back to the situation we had before these events. Brent can fall substantially – 70 bucks. Before these events we thought the oil market would be oversupplied. Who knows? True freedom of navigation may be even lower. But, at the moment, that doesn't quite look like that will be the scenario that's in front of us. What seems to be emerging is an outcome whereby this could deescalate but leave the Iranian regime structurally in control of the flow of oil through the Strait of Hormuz. And if the Iranian regime continues to manage the flow as they currently do – cargo by cargo. Because there are some cargoes trickling out and there is a process that seems to be established for it. There seems to be a toll that seems to be paid. And if it remains that sort of relatively heavy handed -- This cargo goes, that cargo doesn't. Given that that will then manage 20 percent of global oil supply, that is not the same oil market that we had before. Like all of OPEC spare capacity would be behind this system. Would that spare capacity be available in the case of an emergency? Maybe, maybe not. This is only one of many questions. But if the Iranians stay in control of the strait, we will not return to the oil market that we once knew. Andrew Sheets: And is that fair to say we might need a higher, long-term oil price? A higher risk premium in future oil prices to offset some of that? Martijn Rats: Yes. I would say that that is very likely. First, a lot of the supply would be fundamentally less reliable. Second, we would have de minimis effective spare capacity in the system. Thirdly, if this is the scenario we are left with, that creates an enormous incentive for countries to start expanding their strategic storages. And building strategic inventories is like exerting demand. China has built a lot of strategic storage over the last two years. They are now in a better shape than if they hadn't. In the west, we've historically had strategic storage. But India for example, has none. And so, the rest of Southeast Asia, no strategic storage; a lot of strategic storage buying that will is price supportive. And also, look, the prices that we care about are the price of Brent and WTI, and they are not behind the Strait of Hormuz. They have higher security of delivery. You can totally see how refineries would be willing to pay premium for those crudes relative to others. So, when you add all of that up, it leaves you with a higher risk premium. That people would pay particularly for the crudes that form our perceptions about the oil market, Andrew Sheets: Martijn, one final question I'd love to ask you about is how the U.S. fits into all of this. You know, you do encounter this perception that the U.S. is energy independent. It produces a lot of oil. It's net energy neutral in terms of its imports-exports. You can correct me to the extent that's correct. But to what extent do you think it's true that the U.S. is more isolated energy wise from what's going on? And to what extent do you think that that could be a little bit misleading given a global interconnected market? Martijn Rats: Look, the United States is in a better position than many other countries, that's for sure. China, it's a very large importer of oil Europe, very large importer of oil, uh, and at least the United States has, has a much bigger base of its own production. Um, But the practical reality is also that that is, I would just say, mostly sort of a volume argument, but not a price argument. The United States is a net exporter of oil. But that is a net effect after very large imports and very large exports. It's just that the exports are a little bit bigger than the imports… Andrew Sheets: So, it's a lot of flow in both directions… Martijn Rats: There is an enormous flow in both directions and that connects the United States with the rest of the world. In the end, in the seaborne market, there really is only one oil price and we all pay it, including the United States. But nevertheless, relative to other parts of the world, yeah, better positioned, Andrew Sheets: But still not immune from what's going on. Martijn Rats: No, no. We're all connected. Andrew Sheets: Martin, it's been wonderful talking with you and while I hope to catch up with you again soon, if we're not talking again in three weeks, it maybe is a good sign. Martijn Rats: Might be. Thank you, Andrew. Andrew Sheets: And thank you, as always, for your time. If you find Thoughts on the Market useful, let us know by leaving a review wherever you listen. And also, tell a friend or colleague about us today.

Our analysts Andrew Sheets and Martijn Rats discuss why a prolonged disruption of oil flow through the Strait of Hormuz would be unprecedented—and nearly impossible for the market to absorb.Read more insights from Morgan Stanley.----- Transcript -----Andrew Sheets: Welcome to Thoughts on the Market. I'm Andrew Sheets, Global Head of Fixed Income Research at Morgan Stanley.Martijn Rats: I'm Martijn Rats, Head of Commodity Research at Morgan Stanley.Andrew Sheets: Today on the program we're going to talk about why investors everywhere are tracking ships through the Strait of Hormuz.It's Wednesday, March 11th at 2pm in London.Andrew Sheets: Martijn, the oil market, which is often volatile, has been historically volatile over the last couple of weeks following renewed military conflict between the United States and Iran.Now, there are a lot of different angles to this, but the oil market is really at the center of the market's focus on this conflict. And so, I think before we get into the specifics, I think it's helpful to set some context. How big is the global oil market and where does the Persian Gulf, the Strait of Hormuz fit within that global picture?Martijn Rats: Yeah, so the global oil consumption is a little bit more than a 100 million barrels a day. But that splits in two parts. There is a pipeline market and there is a seaborne market. And when it comes to prices, the seaborne market is really where it's at. If you're sitting in China, you're buying oil from the Middle East, all of a sudden, it's not available. Sure, if there is a pipeline that goes from Canada into the United States, that doesn't really help you all that much.Andrew Sheets: So, it's the oil on the ships that really matters.Martijn Rats: It's the oil on ships that is the flexible part of the market that we can redirect to where the oil is needed. And that is also the market where prices are formed. The seaborne market is in the order of 60 million barrels a day. So, only a subset of the 100 [million]. Now relative to that 60 million barrel a day, the Strait of Hormuz flows about 20 [million]. So, the Strait of Hormuz is responsible for about a third of seaborne supply, which is, of course, very large and therefore, you know, very critical to the system.Andrew Sheets: And I think an important thing we should also discuss here, which we were just discussing earlier today on another call, is – this is a market that could be quite sensitive to actually quite small disruptions in oil. So, can you give just some sense of sensitivity? I mean, in normal times, what sort of disruptions, in terms of barrels of oil, kind of, move markets; get investors' attention?Martijn Rats: Yeah, look, this is part of why this situation is so unusual, and oil analysts really sort of struggle with this. Look normally, at relative to the 100 million barrels a day of consumption, we care about supply demand imbalances of a couple of 100,000 barrels a day. That becomes interesting.If that, increases to say 1 million barrel a day, over- or undersupplied, you can expect prices to move. You can expect them to move by meaningful amounts. We can write research; the clients can trade. You have a tradable idea in front of you. When that becomes 2 to 3 million barrels a day, either side, you have major historical market moving events.So, in [20]08-09, oil famously fell from over 100 [million] down to something like 30 [million], on the basis that the oil market was 2-2.5 million barrel day oversupplied for two quarters. In 2022, we all thought – this actually never happened, but we all thought that Russia was going to lose about 3 million barrel day of supply. And on that basis, just on the basis of the expectation alone, Brent went to $130 per barrel. So, 2-3 [million] either side you have historically large moves. Now we're talking about 20 [million].Andrew Sheets: And I think that's what's so striking. I mean, again, I think investors, people listening to this, they can do that arithmetic too. If this is a market where 2 to 3 million barrels a day have caused some of the largest moves that we've seen in history, something that's 20 [million] is exceptional. And I think it's also fair to say this type of closure of the Strait [of Hormuz] is something we haven't seen before.Martijn Rats: No, which also made it very hard to forecast, by the way. Because the historical track records did not point in that direction, and yet here we are. The historical track record – look, you can look at other major disruptions historically.The largest disruption in the history of the oil market is the Suez Crisis in the mid-1950s that took away about 10 percent of global oil consumption. This is easily double that. So really unusual. If you look at supply and demand shocks of this order of magnitude, you can think about COVID. In April 2020, for one month, at the peak of COVID, when we're all sitting at home. Nobody driving, nobody flying. Yeah, we lost very briefly 20 million barrels a day of demand. Now we're losing 20 million barrels a day of supply. So, look, the sign is flipped, but it's in the same order of magnitude. And yeah, these are unusual events that you wouldn't actually, sort of, forecast them that easily. But that is what is in front of us at the moment.Andrew Sheets: So, I think the next kind of logical question is if shipping remains disrupted, and I'd love for you to talk a little bit about, you know, you're sitting there with satellite maps on your screen tracking shipping, which is – a development. But, you know, what are the options that are available in the region, maybe globally to temporarily balance this supply and create some offset?Martijn Rats: Yeah. So, like of course when we have a big disruption like this one, of course the market is going to try to solve for this. There are a few blocks that we can work with. I'll run you through them one by one, including some of the numbers. But very quickly you arrive at the conclusion that this is; this puzzle – we can't really solve it.Like in 2022, the market was very stressed. We thought Russia was going to lose 3 million barrels a day of supply, but we could move things around in our supply demand model. Russia oil goes to China and India. Oil that they buy, we can get in Europe, we can move stuff around to kind of sort of solve a puzzle.This puzzle is very, very difficult to solve. So, through the Strait of Hormuz, 15 million barrels a day have crude, 5 million barrels a day of refined product, 20 million barrels a day in total. What can we do?Well, the biggest offset, is arguably the Saudi EastWest pipeline. Saudi Arabia has a pipeline that effectively allows it to ship oil to the Red Sea at the Port of Yanbu, where it can be evacuated on tankers there. That pipeline has a capacity of 7 million barrels a day. We think it was probably already flowing at something like 3 million barrels a day. So, there's probably an incremental 4 [million] that can become available through that. That's the biggest block, that we can see of workaround capacity, so to say.After that the numbers do get smaller. The UAE has a pipeline that goes through Fujairah that's also beyond the Strait of Hormuz. We think there is maybe 0.5 million barrel a day of capacity there. Then you're basically, sort of, done within the region, and you have to look globally for other sources of oil.If there are sanctions relief, maybe on Russian oil, you can find a 0.5 million barrel day there. Here, there and everywhere. 100,000 barrels a day, 200,000 barrels a day. But the numbers get…Andrew Sheets: It's still not… So, if you kind of put all of those, you know, kind of, almost in a best-case scenario relative to the 20 million that's getting disrupted.Martijn Rats: If you add another one or two from a massive SPR release, the fastest release from SPR…Andrew Sheets: That's the Strategic Petroleum Reserve.Martijn Rats: Yeah, exactly. Earlier today, we got an announcement, that the IEA is proposing to release 400 million barrels from Strategic Reserve across its member countries. That is a very large number. But – and that is important. But more important is how fast can it flow because the extraction rate from these tanks is not infinite. The fastest ever rate of SPR release is only 1.3 million barrels a day. Now, maybe the circumstances are so extraordinary, we can do better than that and we can get it to 2 [million]. But beyond that, you're really in very, very uncharted territory.So maybe in the region, work around sanctions relief, SPR release, we can probably find like 7 million barrels a day out of a problem that is 20 [million]. You're left with another 13 [million]. The 13 [million] is four times what we thought Russia would lose. So, you're left with this conclusion: Look, this really needs to come to an end.Andrew Sheets: And the other rebalancing mechanism, which again, you know, when we come back to markets and forecasting, this is obviously price. And, you know, you talk about this idea of demand destruction, which I think we could paraphrase as – the price is higher so people use less of it and then you can rebalance the market that way.But give us just a little sense of, you know, as you and your team are sitting there modeling, how do you think about, kind of, the price of oil? Where it would need to go to – to potentially rebalance this the other way.Martijn Rats: Yeah, that price is very high. So, what it's a[n] really interesting analysis to do is to look at the historical frequency distribution of inflation adjusted oil prices.You take 20 years of oil prices. You convert it all in money of the day, adjusted for inflation, and then simply plot the frequency distribution. What you get is not one single bell curve centered around the middle with some variation around the midpoint. You get, sort of, two partially overlapping bell curves.There is a slightly larger one, which is, sort of, the normal regime. Lower prices, 60, 70, 80 bucks. There's a lot of density there in the frequency distribution, that's where we are normally. What's interesting is that actually, if you go from there to higher prices, there are prices that are actually very rare in inflation adjusted terms.Like a [$] 100-110. In nominal terms, we might feel that that has happened. In inflation adjusted terms, these prices are extremely rare. They are way rarer than prices that live even further to the right. [$]130, 140.The oil market has this other regime of these very high prices. If you go back in history, when did those prices prevail? They always prevailed in periods where we asked the same question. What is the demand destruction price? And yeah, to erode demand by a somewhat meaningful quantity, yeah, you end up in that regime. These very high prices, like [$]130. And it's… It's not a gradual scale. You sort of at one point shoot through these levels and that's where you then end up.Andrew Sheets: It's quite, quite serious stuff.Martijn Rats: Well, yeah. Also, because we can casually say in the oil market, ‘Oh, demand erosion has to be the answer.' But we don't erode demand in isolation. Like, you know, diesel is trucking. Yeah, jet is flying. NAFTA is petrochemicals.Andrew Sheets: These are real core parts of economic activity.Martijn Rats: It's all GDP.Andrew Sheets: So maybe Martijn, in conclusion, let me give you a slightly different scenario. Let's say that the conflict goes on for another couple of weeks, but then there is a resolution. Traffic goes back to normal. Walk us through a little bit of what that would mean. You know, kind of how long does it take to get back to normal in a market like this?Martijn Rats: Yeah. So, if you say, weeks, I would say that is an uncomfortable period of time actually.Andrew Sheets: Feel free to use a slightly different scenario.Martijn Rats: If you say days. Let's say next week something happens, the whole thing comes soon to end. Look, then we will have logistical supply chain issues. But look, we can work through that.There is at the moment somewhat of an air pocket in the global oil supply chain. There should be oil tankers on their way to refineries for arrival in April and May that currently are not. So, we will have hiccups and things need to be rerouted and we draw on some inventories here or there, but… And that will keep commodity prices tense, I would imagine. The equity market will probably look through it.We'll have a month or six weeks, not more than two months, I would imagine of logistical issues to sort out. Look, of course, if that, you know, doesn't happen, then we're back in the scenario that we discussed. But yeah, look, that that's equally true. If it's short, we can sort of live with a disruption.Andrew Sheets: It's fair to say that this is a situation where days really matter, where weeks make a big difference.Martijn Rats: Oh, totally. Look, the oil industry has built in various, sort of, compensatory measures, I think. You know, inventories along the supply chains. But nothing of the scale that can work with this. I mean, this is truly yet another order of magnitude.Andrew Sheets: Martijn, thank you for taking the time to talk.Martijn Rats: My pleasure.Andrew Sheets: And thank you as always for your time. If you find Thoughts on the Market useful, let us know by leaving review wherever you listen. And also tell a friend or colleague about us today.Important note regarding economic sanctions. This report references jurisdictions which may be the subject of economic sanctions. Readers are solely responsible for ensuring that their investment activities are carried out in compliance with applicable laws.