Finanzen&Substanz Podcast

  Schon seit jeher ist die Menschheit von Gold fasziniert. Das gelbe Edelmetall ist als Zahlungsmittel und Statussymbol begehrt. Auch an den modernen Kapitalmärkten ist Gold ein wichtiger Faktor und fester Bestandteil in vielen diversifizierten Portfolios. Seit Ende 2023 wirkt Gold in Portfolios jedoch nicht mehr nur als Performancestabilisator, sondern sogar als regelrechter Performancetreiber – und das nahezu unabhängig von der Marktsituation. Was steckt hinter der Entwicklung und wie geht es weiter mit dem gelben Edelmetall? Darüber sprechen Urs Holdener und Dimo Bart in der neuen Ausgabe unseres Podcasts.

An dem von US-Präsident Trump sogenannten „Tag der Befreiung“ haben die USA der Welt den Krieg erklärt. Trump führt jedoch keinen physischen Krieg mit Panzern und Soldaten, sondern einen Handelskrieg mit Zöllen und Handelsbeschränkungen. Fast täglich wechseln sich aktuell Ankündigungen neuer Zölle, Ausnahmen, Gegenzölle und Zollpausen ab. Die Unsicherheit ist dadurch hoch und sie geht vor allem von den USA aus. Entsprechend schwindet das Vertrauen vieler Anleger in US-Vermögenswerte. Es leidet jedoch nicht nur der US-Aktienmarkt. US-Staatsanleihen und der US-Dollar, die in unsicheren Zeiten normalerweise als sichere Häfen begehrt sind, stehen ebenfalls unter Druck. Ergeben sich dadurch attraktive Einstiegschancen, oder sollte man von US-Vermögenswerten lieber weiter die Finger lassen? In der neuen Folge unseres Podcasts wagt Dimo Bart gemeinsam mit Simon Westendorf, Leiter unseres Kompetenz Centers Aktien, trotz der sich aktuell extrem schnell ändernden Marktlage einen Blick in die Zukunft.

Volatilität und Unsicherheit haben an den Kapitalmärkten in den vergangenen Wochen markant zugenommen. In solchen Zeiten tendieren private Investoren dazu, Positionen aufgrund kurzfristig aufgelaufener Verluste zu verkaufen oder geplante Investitionen aufzuschieben. Diese oft emotionsgetriebenen Handlungen können leicht mehr Performance kosten, als wenn man an den Positionen festgehalten hätte. Wer Aktien für langfristige Investitionen selektiert und dabei tiefgreifend analysiert, kann hingegen kurzfristige Schwankungen gelassen überstehen. Wie erfolgreiche Aktienselektion in der Praxis funktioniert, darüber sprechen unsere Experten Dimo Bart und Stefan Bäuerle in der neuen Ausgabe unseres Podcasts.

Seit der Vorstellung von ChatGPT durch OpenAI Ende 2022 treiben vor allem sieben hochkapitalisierte US-Technologieunternehmen, die sogenannten Magnificent 7, die Performance des US-Aktienmarktes. Aufgrund der dadurch inzwischen hohen Marktkonzentration, auch in weltweiten Aktienindizes, besteht besonders für passive Investoren ein erhöhtes Risiko. Seit Jahresbeginn haben nämlich die zuvor vergleichsweise schwachen Aktienmärkte Europas und Chinas auf die Überholspur gewechselt. Stellt 2025 das Ende der extremen Dominanz der US-Techwerte der vergangenen zwei Jahre dar und wo bieten sich Chancen bei Aktienmärkten auf oder nahe von Allzeithochs? Darüber sprechen Dimo Bart und der Leiter unseres Kompetenz-Centers Aktien Simon Westendorf in der neuen Ausgabe unseres Podcasts.

In 2024 befanden sich die Kapitalmärkte im Goldrausch. Nicht nur steuerte die globale Konjunktur auf ein sogenanntes Goldlöckchen-Szenario zu, auch befanden sich die Aktienmärkte in Goldgräberstimmung wegen den Fortschritten beim Thema Künstliche Intelligenz. Zudem war auch das gelbe Edelmetalls selbst, vor allem bei Notenbanken, extrem begehrt. Aber wie tragfähig sind diese Entwicklungen in 2025 und welche Strategie verfolgt das Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK? Darüber sprechen Dimo Bart und Michael Bissinger in der neuen Ausgabe unseres Podcasts. Michael Bissinger ist ein Sprecher unseres CIO-Boards und mitverantwortlich für die strategischen Anlageentscheidungen unserer Vermögensverwaltungen.

Anfang November hat sich die politische Landschaft gedreht. Und zwar so erheblich und schnell, dass einem schon mal schwindlig werden könnte. Am 6. November war Donald Trump nicht nur wieder US-Präsident und das auch noch mit überwältigender Mehrheit, noch am Abend des gleichen Tages brach die deutsche Regierung auseinander. Dimo Bart und unser Aktienexperte Simon Westendorf diskutieren die Auswirkungen der Entwicklungen auf die Aktienmärkte und unsere Portfolien und betrachten dabei auch die Möglichkeit einer Jahresendrally. Simon Westendorf ist Teil unseres CIO-Boards in dem die Strategie unserer Vermögensverwaltung festgelegt wird.

Wer einen Großteil seines Vermögens, seiner Einkünfte und eventuell seiner Investitionen in einer einzigen Währung gebunden hat, sollte eventuell eine Währungsdiversifikation in Betracht ziehen, oder sich zumindest gut informieren. Für beides möchte Dimo Bart im Gespräch mit Michael Grünenwald in der neuen Ausgabe unseres Podcasts gerne erste Denkanstöße und Einblicke liefern. Michael ist Senior Portfolio Manager und Währungsexperte in unserem Haus. Er hat jahrzehntelange Erfahrung und kann daher die aktuellen Entwicklungen in einen breiten Kontext setzen.

Die weltweiten Aktienmärkte befanden sich über einen Großteil des Jahres in einer regelrechten Rekordjagd. Jedoch hat die gute Entwicklung auch die Bewertungen erhöht, wodurch inzwischen die Nervosität vieler Marktteilnehmer deutlich zugenommen hat. Die Konsequenz sind spürbare Kurskorrekturen wie Anfang August oder Anfang September. Zwar konnten diese Kursrückgänge auch immer wieder aufgeholt werden, dennoch hat sich die Volatilität im dritten Quartal wieder zurückgemeldet. Über das weitere Potential der Aktienmärkte und wie man die Volatilität im Portfolio reduzieren kann, sprechen Dimo Bart und Daniel Bieri in der neuen Ausgabe unseres Podcasts. Daniel ist Senior Portfolio Manager mit jahrzehntelanger Erfahrung  und managt in der Schweiz nun für unsere Kunden Mandate mit internationalen Substanzaktien.  

Die historisch schnellen Leitzinserhöhungen im Jahr 2022 katapultierten uns aus dem Niedrig- bzw. Negativzinsumfeld. Inzwischen bieten Anleihen dadurch wieder attraktive Renditen und erfüllen zudem ihre Diversifikations-Funktion gegenüber Aktien. Letzteres konnte man sehr gut im Zuge der jüngsten Marktturbulenzen Anfang August beobachten. Doch was genau macht Anleihen aktuell attraktiv und welche Anleihe-Strategie verfolgt das Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK? Diese Fragen diskutieren Dimo Bart und Harald Wenzel in der neuen Ausgabe unseres Podcasts. Harald ist Senior Portfolio Manager und managt für unsere Kunden den Rentenanteil in verschiedenen Mandaten

Montag der 05.08.24, dürfte für kaum einen Investor einen angenehmen Start in die Woche dargestellt haben. Besonders die asiatischen Aktienmärkte verzeichneten deutliche Rückgänge, aber auch die Indizes der westlichen Welt konnten sich dem Abwärtssog nicht entziehen. Aber was steckt hinter der Entwicklung und wie wird es weitergehen? Darüber und wie das Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK mit den Entwicklungen umgeht, sprechen Dimo Bart und Michael Bissinger in dieser Sonderausgabe unseres Podcasts. Michael Bissinger leitet das CIO-Office und ist mitverantwortlich für die strategischen Anlageentscheidungen unserer Vermögensverwaltungen. Viel Spaß beim Reinhören.

Das erste Halbjahr 2024 liegt hinter uns und zusammen werfen Dimo Bart und unser Operativer Chief Investment Officer Michael Bissinger einen Blick zurück auf die Kapitalmärkte sowie die Vorgehensweise des Portfoliomanagements der DZ PRIVATBANK. Neben dieser Halbjahresbilanz gibt unser Portfoliomanagement auch einen Ausblick auf Chancen und Risiken im zweiten Halbjahr. Michael Bissinger leitet das CIO-Office und ist mitverantwortlich für die strategischen Anlageentscheidungen unserer Vermögensverwaltungen. Viel Spaß beim Reinhören.    

In unserem neuesten Podcast gibt Ihnen unser Portfolio Manager Peter Untersteller einen ganz persönlichen Einblick in seine Arbeitswelt. Peter blickt auf 40 Berufsjahre und 30 Jahre bei der DZ PRIVATBANK zurück. Freuen Sie sich auf einen speziellen Podcast und die Gesprächsführung durch Dimo Bart. Viel Spaß beim Reinhören.

Sell in May and go away? Wir haben Mitte Mai und viele Aktienmärkte notieren in der Nähe ihrer Höchststände. Ist nun der Zeitpunkt gekommen, die Aktienquote zu reduzieren? Was ist an der Börsenweisheit „Sell in May and go away – but remember to come back in September” wirklich dran? Dr. Thomas Osowski und Peter Untersteller gehen dieser Frage nach. Sie beleuchten dabei, wie sich saisonale Effekte historisch geschlagen haben und welche Alternativen es gibt. Freuen Sie sich auf unseren neuesten Podcast. 

Das Comeback der Zykliker  Diese Woche findet in Washington die Frühjahrstagung des Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Weltbank statt. Die Chefin des IWF hat bereits angedeutet, dass die Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft angehoben wird. Kommt damit auch das Comeback der zyklischen Aktien? In unserem neuesten Podcast stellt Peter Untersteller diese und weitere Fragen an Simon Westendorf, einen der Aktienexperten der DZ PRIVATBANK. Wir gehen dabei auch der Frage nach, welche Branchen besonders aussichtsreich sind und wie sich die Vermögensverwaltung der DZ PRIVATBANK positioniert. Freuen Sie sich auf spannende und detailreiche Einblicke!

Die Aktienbörsen erzielten in den letzten Wochen in vielen Märkten neue Rekordstände. Der DAX beispielsweise erreichte jüngst mit 18.000 Punkten eine neue runde Höchstmarke. Während die Konjunktur weiter schwach blieb, die Inflation sich teilweise hartnäckig hielt und Erwartungen an Zinssenkungen der Notenbanken gesunken sind, stehen die Aktien in der Nähe ihrer Höchststände. Haben sich die Aktienmärkte also von der Konjunktur entkoppelt? Die Antwort sowie einen Ausblick auf Konjunktur, Zinsentwicklung und Aktienmärkte hören sie in diesem Podcast. Freuen Sie sich auf das Gespräch zwischen Dr. Thomas Osowski und Peter Untersteller.

Der DAX erzielte gerade ein neues Allzeithoch während der Bundeswirtschaftsminister die Wachstumsprognose für die deutsche Wirtschaft nach unten korrigierte. Wie passt das zusammen, was muss man bei der Charttechnik beachten, macht sie überhaupt Sinn und wie sind die aktuellen Höchststände an den Börsen zu bewerten. Diese und weitere Fragen besprechen Dimo Bart und Peter Untersteller in unserem heutigen Podcast. Viel Spaß beim Reinhören.

Zum Beginn des neuen Jahres sprechen Dimo Bart und unser Operativer Chief Investment Officer Michael Bissinger über Chancen und Risiken des anstehenden Jahres. Neben der Einordnung der markttreibenden Themen in 2024 stellt unser Portfoliomanagement auch seine Strategie in einem weiterhin herausfordernden Kapitalmarktumfeld vor. Michael Bissinger leitet das CIO-Office und ist mitverantwortlich für die strategischen Anlageentscheidungen unserer Vermögensverwaltungen.

In unserem jüngsten Podcast sprechen Christian Jäcker und Peter Untersteller über nachhaltige Geldanlagen. Christian Jäcker managt seit 15 Jahren nachhaltige Mandate und gewährt Einblicke in sein Management. Wir werden dabei auch der Frage nachgehen, wie gut sich nachhaltige Investments gegenüber dem breiten Markt schlagen und wo Chancen für das neue Jahr sind. Wir wünschen Ihnen viel Freude mit unserem letzten Podcast in diesem Jahr, fröhliche Weihnachtstage und ein erfolgreiches neues Jahr.  

Die US-Industrieproduktion ist im Oktober stärker gefallen als erwartet und die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ist stärker gestiegen als angenommen. Die amerikanische Notenbank macht sich mittlerweile mehr Sorgen um die Konjunktur als um die Inflation.   Wie geht es weiter mit der größten Volkswirtschaft der Welt? Wird Europa weiter abgehängt, kann China wieder zur Konjunkturlokomotive werden? Wann kommen wir wieder in die Aufschwungphase?   Die Antworten auf diese und weitere Fragen hören Sie im Gespräch zwischen Dr. Thomas Osowski und Peter Untersteller. Freuen Sie sich auf spannende Einblicke, unsere Meinung und erfahren Sie, wie wir in diesem Umfeld unsere Portfolios steuern.

Die US-Inflation tritt auf der Stelle. Der erhoffte weitere Rückgang der Verbraucherpreise blieb aus. Und prompt kamen auch wieder Spekulationen auf, die US-Notenbank Fed könnte die Zinsen doch nochmals anheben. Ganz im Gegensatz zu den kurzfristigen Zinsen, gaben die Renditen für langlaufende, sichere Staatsanleihen seit der jüngsten Eskalation im Nahen Osten nach. Wie passt das alles zusammen, wie wird es mit der Zinsentwicklung weitergehen und wie sollten sich Anleger in den Rentenmärkten positionieren? Diese Fragestellungen erörtern Harald Wenzel und Peter Untersteller in unserem neuesten Podcast. Harald Wenzel ist Rentenspezialisten und verfügt über einen reichhaltigen Erfahrungsschatz aus knapp 40 Berufsjahren. Freuen Sie sich auf seine Expertise.

Die Aktienmärkte befinden sich in einem Seitwärtstrend und die jüngsten Konjunkturindikatoren deuten nach wie vor auf eine nachlassende Wirtschaftsleistung hin. Saisonal betrachtet zählen September und Oktober zu den mehrheitlich schwachen Börsenmonaten. -           Machen in diesen Zeiten Aktien Sinn? -           Welche Aktien machen Sinn? -           Wie wird es an den Märkten weitergehen? Unser Schweizer Kollege Daniel Bieri beantwortet diese und weitere Fragen in unserem jüngsten Podcast. Daniel hat für mehrere internationale Finanzinstitute gearbeitet. Nun managt er für unsere Kunden ein Portfolio mit internationalen Substanzaktien. Freuen Sie sich auf die Einschätzungen von Daniel und einen Blick in sein Portfolio

Seit der Veröffentlichung eines revolutionären Chatbots ChatGPT durch die Firma OpenAI Ende vergangenen Jahres ist das Thema Künstliche Intelligenz (oder kurz KI) in aller Munde. In unserem heutigen Podcast diskutieren Dimo Bart und Thomas Osowski die Frage, was wirklich dran ist an dem Hype um KI und wie das Thema sinnvoll in ein Portfolio integriert werden kann. Thomas Osowski ist Teil unseres CIO-Boards, in dem die strategischen Anlageentscheidungen unserer Vermögensverwaltung getroffen werden. Viel Spaß beim Reinhören.

Die Nullzinsphase liegt hinter uns und die Stiftungsrechtsreform ist seit rund zwei Wochen in Kraft. Wird investieren für Stiftungen – und auch alle anderen Anleger – nun einfacher? Was müssen Stiftungen bei der Anlage ihrer Vermögen beachten und wie wichtig sind Aktien in einem auf laufende Erträge ausgerichteten Portfolio? Diese und weitere Fragen diskutieren unser Portfolio Manager für Stiftungsmandate Thomas Stockmann und unser Stiftungsexperte Hans-Dieter Meisberger. Die Gesprächsrunde wird von Peter Untersteller moderiert. Viel Spaß beim Anhören!

Investmentfonds sind beliebt, nicht nur bei Privatanlegern – auch institutionelle Kunden schätzen Investmentfonds. In unserem heutigen Podcast gehen wir der Frage nach, was sinnvoller ist, ein ETF oder ein aktiv gemanagter Fonds und wie wir Fonds selektieren. Unser Experte für die Fondsauswahl, André Schumacher, stellt sich den Fragen von Dimo Bart und Peter Untersteller. André Schumacher ist seit rund 30 Jahren am Kapitalmarkt tätig und hält persönliche Kontakte zu über 100 Fondsgesellschaften. Viel Spaß beim Reinhören.

Der US-Schuldenstreit und die Auswirkungen auf die Finanzmärkte Die Finanzmärkte schauen weiter nervös auf die Entwicklungen im US-Schuldenstreit. Bereits in rund zwei Wochen könnte der US-Regierung das Geld ausgehen, sollte die Schuldenobergrenze nicht angehoben werden. Dazu müsste sich die Biden-Regierung aber mit der republikanischen Mehrheit im Repräsentantenhaus einigen. In unserem heutigen Podcast gehen wir den Fragen nach, ob Amerikas Verschuldung wirklich ein Problem ist, wie die Finanzmärkte voraussichtlich reagieren, wenn es keine Einigung geben wird und wie wir in dieser Phase unsere Portfolios ausrichten.  

UBS übernimmt die taumelnde Credit Suisse – ist das Problem nun vom Tisch? Am Wochenende einigten sich der Schweizer Staat, die eidgenössische Finanzmarktaufsicht, die Schweizer Nationalbank und die UBS darauf, dass die UBS ihren angeschlagenen Konkurrenten Credit Suisse übernimmt. Dabei beteiligt sich der Schweizer Staat zum Teil an den Verlusten der Credit Suisse. Was bedeutet dies für den Bankensektor? Welche Effekte hat das für die gesamte Wirtschaft, für die Finanzmärkte und für das Handeln in unserer Vermögensverwaltung? Die Antworten auf diese und weitere Fragen gibt Ihnen Dr. Thomas Osowski in unserem neuesten Podcast. 

Enttäuschung bei den jüngsten Inflationsdaten – wie geht es weiter? Fed-Chef Jerome Powell hat bereits mehrfach gewarnt, dass die Arbeit der Notenbank noch nicht getan sei. Wir erörtern in unserem neuen Podcast die Frage, ob die Geldpolitik doch länger als gedacht restriktiv bleibt und was dies für die Zinsentwicklung - auch bei länger laufenden Anleihen - bedeutet. Mittlerweile sind die Renditen wieder auf interessanten Niveaus. Wie wir in diesem Umfeld investieren, wie man die Rendite steigern kann und dennoch hohe Sicherheit ins Portfolio packt, erfahren Sie im Gespräch zwischen Tim Böker, Kapitalmarktexperte sowie Mitglied im Kompetenzcenter Anleihen und Peter Untersteller. 

Game Changer Energiepreise? Zum sechsten Mal in Folge ist die Inflationsrate in den USA gesunken und auch in Europa entspannen sich die Verbraucherpreise langsam wieder. Einer der Hauptgründe für die rückläufige Inflation sind die sinkenden Energiepreise. Dies befeuerte auch die Kapitalmärkte. Ob und inwieweit die Energiepreise der Game Changer für Konjunktur und Kapitalmärkte darstellen, hören Sie im Gespräch zwischen Dr. Thomas Osowski und Peter Untersteller. Am Ende unseres neuesten Podcasts erfahren Sie auch, wie sich die Vermögensverwaltung der DZ PRIVATBANK in diesem Umfeld positioniert.  

Kapitalmarktausblick 2023 Ein turbulentes Jahr 2022 neigt sich dem Ende zu. Was bringt uns 2023? Werden wir eine Rezession bekommen und wenn ja, wie tief wird diese? Werden sich die Aktienmärkte bereits im Jahr 2023 erholen oder steht uns das Schlimmste noch bevor? In unserem neuesten Podcast erfahren sie von unserem CIO Stefan Bielmeier seine Sicht auf Konjunktur, Zinsen und Aktienmärkte. Viel Freude beim Hören und ein erfolgreiches neues Jahr!

Was verraten uns die jüngsten Unternehmensergebnisse?   Die Berichtssaison zu den Unternehmensergebnissen für das dritte Quartal 2022 ist fast abgeschlossen. Konnte wieder die Mehrheit der Unternehmen positiv überraschen? Welche Branchen haben sich gut geschlagen und welche weniger gut? Wie sieht der Ausblick der Unternehmen aus und was verrät uns dies über die weitere Entwicklung der Aktienmärkte? Diese und weitere Fragen bespricht Peter Untersteller in unserem neuesten Podcast mit Michael Bissinger, dem Leiter unseres Kompetenzcenters Aktien.

Hohe Volatilitäten an den Märkten – wird es bald wieder ruhiger? Anleger waren in den letzten Monaten an den Börsen förmlich Wechselbädern ausgesetzt. Deutliche Erholungen der Aktienmärkte brachen wieder in sich zusammen, auf Kurseinbrüche folgten aber auch stets Erholungsphasen. Steigende Zinsen belasteten die Aktienmärkte ebenso wie die drohende Rezession. Wie es mit den Renditen weitergeht und ob die Zeit für Aktien schon reif ist, erfahren Sie in unserem neuesten Podcast ebenso wie Sie die Volatilitäten in Ihrem Portfolio begrenzen können.

Investieren wie Stiftungen – was müssen Stiftungen wissen?   Hohe Kursverluste an den Aktienmärkten. Nach wie vor sind die Kapitalmärkte von hoher Unsicherheit geprägt, Ukraine, Energiekrise, schwache Konjunktur und hohe Inflation. Was müssen Stiftungen wissen und wie können sie in diesem schwierigen Umfeld sinnvoll investieren? Antworten hierzu hören Sie im Dialog zwischen unserem Stiftungsexperten Hans-Dieter Meisberger und unserem Portfoliomanager Peter Untersteller.

Steigende Rezessionsgefahren – was machen die Aktienmärkte?   Die Aktienmärkte stiegen seit Mitte des Jahres allen Belastungen zum Trotz. Die Wahrscheinlichkeit einer Rezession steigt. Die inverse Zinsstrukturkurve in den USA ist ein Indiz dafür. Die Lieferkettenproblematik hält weiter an und der Ukraine-Krieg treibt die Energie- und Nahrungsmittelpreise. Wie das alles zusammenpasst, welche Aussichten wir für die Kapitalmärkte sehen und was wir in den Portfolios getan haben hören Sie in unserem neuesten Podcast.

EZB mit erster Zinserhöhung seit 11 Jahren – wie geht es nun weiter?   Die Europäische Zentralbank hat ihre Leitzinsen erhöht und somit auch den Negativzins abgeschafft. Damit reagierte sie auf die mittlerweile sehr hohe Inflationsrate von 8,6% in der Eurozone. Hat die EZB im Gegensatz zur amerikanischen Notenbank Fed zu lange gewartet? Kann sie die Inflation noch in den Griff bekommen? Wieviel Rücksicht wird die EZB bei ihren weiteren Maßnahmen auf die hoch verschuldeten Peripheriestaaten nehmen? Die Antworten auf diese und weitere Fragen im Zusammenhang mit der geänderten EZB-Zinspolitik hören Sie im Gespräch zwischen Tim Böker und Peter Untersteller.

Ausblick auf die Kapitalmärkte im zweiten Halbjahr   Im ersten Halbjahr verbuchten fast alle Anlageklassen Verluste. Wo man auch hinschaut, überwiegend sind die Kurse tief im Keller. Bundeswirtschaftsminister Robert Habeck rief Ende letzter Woche die Gas-Alarmstufe aus. Vor 10 Tagen erhöhte die amerikanische Notenbank ihren Leitzins gleich um 75 Basispunkte, und dies trotz nachlassender Konjunktur. Einen derart hohen Zinsschritt gab es bei der Fed letztmals 1994. Die Verluste an den Rentenmärkten sind hoch wie seit Jahrzehnten nicht mehr, die Aktienmärkte liegen rund 20% unter den Ständen vom Jahresanfang und Gold glänzt nicht mehr so stark wie einst.   Geht das so weiter oder finden die Märkte bald einen Boden? Den Ausblick der DZ PRIVATBANK auf das zweite Halbjahr hören Sie in unserem neuesten Podcast. Freuen Sie sich auf die Antworten von Stefan Bielmeier.

Seit mittlerweile mehr als einem Jahr steigen die Verbraucherpreise. Eine gewisse Normalisierung im Laufe der Corona-Krise und Nachholeffekte waren zunächst dafür verantwortlich, dass die Inflation zu steigen begann. Mit dem Überfall Russlands auf die Ukraine sprangen dann zunächst die Energiepreise in nicht geahnte Höhen und trieben die Inflationsraten auf Stände, wie wir sie die letzten 40 Jahre nicht mehr gesehen hatten.   Die Folge: Die Fed hat bereits zweimal ihre Leitzinsen erhöht und beim letzten Mal deutlich. Die EZB signalisiert inzwischen auch eine Abkehr von ihrer lockeren Geldpolitik und die Renditen langlaufender Anleihen sind spürbar gestiegen. Unsere Experten aus dem Portfoliomanagement Peter Untersteller und Mario Geiger erörtern im aktuellen Finanzen&Substanz Podcast für Sie die Fragen:  Wie geht es weiter mit der Inflation und müssen wir uns auf noch höhere Renditen einstellen? Ist der Hochpunkt der Inflation und damit das Ende des Zinsanstiegs schon erreicht – oder kommt das dicke Ende noch?

Seit dem 24. Februar hat sich die geopolitische Lage durch den Krieg zwischen Russland und der Ukraine dramatisch verändert. Im ersten Teil unseres zweiteiligen Podcasts erläutert Ihnen Professor Dr. Michler die Reaktionen der Kapitalmärkte auf den Krieg und geht dabei detailliert auf die Entwicklung der Rohstoffpreise ein. Hier hören Sie spannende und wenig bekannte Fakten. Im Gespräch mit Peter Untersteller bespricht er dabei auch die Inflationsentwicklung. Hören Sie unsere rationale und fachliche fundierte Sicht auf die aktuelle Lage.

Im zweiten Teil unseres Podcasts zum Ukraine-Krieg spricht Peter Untersteller mit Dr. Thomas Osowski - aufbauend auf dem Interview mit Professor Dr. Michler (Teil1) - über die Reaktionen der Notenbanken infolge der stark gestiegenen Inflation. Durch den scharfen Preisanstieg können die Zentralbanken im Gegensatz zur Corona-Pandemie die Konjunktur mittels ihrer Geldpolitik nicht stützen. Wer aber unterstützen kann und ob eine Stagflation droht, hören Sie hier. Am Ende des Podcast erfahren Sie auch, welche Regionen attraktiv sind und welche Industriesektoren inmitten dieser Krise Chancen bieten. Freuen Sie sich auf unsere Expertise.

Die Zinsen steigen wieder - aber reicht das schon, um für Stiftungen auskömmliche Renditen zu erzielen? Schließlich benötigen Stiftungen laufende Erträge zur Erfüllung ihres Stiftungszwecks. Welche Alternativen gibt es und wie weit können Stiftungen risikoreiche Anlagen beimischen? Wie lässt sich ein Stiftungsportfolio geschickt managen, um die Risiken zu minimieren und dennoch für die benötigten laufenden Erträge zu sorgen? In unserem Podcast erörtert Peter Untersteller diese und weitere Fragen mit Professor Dr. Michler, dem Portfoliomanager Thomas Stockmann sowie dem Stiftungsmanager Hans-Dieter Meisberger.

Kurz vor den olympischen Winterspielen in Peking ist China in aller Munde. Die Wirtschaft leidet unter der Null-Covid-Politik und die chinesische Zentralbank hat gegen den internationalen Trend ihre Leitzinsen gesenkt. Wie wird es mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt weitergehen, kommt langsam die Zeit für Investitionen in China oder heißt es nach wie vor: Finger weg von chinesischen Aktien? Die Antworten auf diese und weitere aktuelle Fragen geben Ihnen Professor Dr. Michler und Ascan Iredi, interviewt von Peter Untersteller.

Geht die konjunkturelle Erholung 2022 weiter oder wird die neue Coronavirus-Variante Omikron den Aufschwung stärker als allgemein angenommen bremsen? Ein langsamerer Anstieg der Verbraucherpreise wäre wünschenswert. Aber werden die großen Notenbanken die Inflation in den Griff bekommen und wenn zu welchem Preis? Wie werden sich in diesem Umfeld die Zinsen entwickeln? Wo steht der DAX Ende 2022 und wird der deutsche Aktienmarkt das beste Investment werden oder sind andere Regionen lohnender? Antworten auf diese Fragen hören Sie im Interview von Peter Untersteller mit Professor Dr. Michler und Dr. Osowski. Werfen Sie mit uns einen Blick ins neue Jahr.

Die Weltklimakonferenz in Glasgow hat trotz vielfältiger Kritik von Umweltorganisationen konkrete Vereinbarungen hervorgebracht. Ein Beispiel ist das von einigen Staaten und Automobilunternehmen vereinbarte Ende des Verbrennungsmotors.   Wie hängen CO-2 Ausstoß und Wirtschaftsleistung zusammen, was kostet der CO-2 Ausstieg und wie lässt er sich finanzieren? Prof. Dr. Michler beantwortet im heutigen Interview diese und weitere Fragen und gibt einen Einblick ins Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK. Freuen Sie sich auf interessante Zahlen und spannende Fakten.

Die steigenden Preise für Benzin und Diesel spüren wir an den Tankstellen und der exorbitante Anstieg der Gaspreise sorgte für Schlagzeilen in der Presse. Und dies nicht nur im Zusammenhang mit Nordstream 2. Wie die internationalen Zusammenhänge sind und was die Energiepreise treibt erfahren Sie in unserem Podcast genauso wie unsere Einschätzung zur weiteren Entwicklung und wie sie davon profitieren können. Wenn Sie darüber hinaus noch wissen möchten, wann der Rohölpreis seinen historischen Höchststand hatte und wie hoch dieser war, dann freuen Sie sich auf das aktuelle Gespräch zwischen Prof. Dr. Michler und Peter Untersteller.  

Stabilität in unsicheren Phasen und langfristig gute Wertentwicklung. Fast zu schön um Wahr zu sein. Was genau Qualitätsaktien sind, wie diese identifiziert werden können und worin ihre Stärken liegen, aber auch wo die Grenzen sind, hören Sie im Gespräch zwischen Professor Michler und Peter Untersteller. Viel Freude beim Hören unseres neuen Podcasts.

Die Preise ziehen auf breiter Front an. In Deutschland sprang die Inflation jüngst auf 3,8% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Auch in der gesamten Eurozone zogen die Verbraucherpreise an. Die amerikanische Notenbank sieht sich ebenfalls steigenden Inflationsdaten und einer kräftigen konjunkturellen Erholung ausgesetzt. Beim Treffen der Zentralbanker in Jackson Hole wird dies ebenfalls ein Gesprächspunkt sein. Hören Sie bereits heute im Gespräch zwischen Professor Dr. Michler und Peter Untersteller, wie die DZ PRIVATBANK die zukünftige Preisentwicklung einschätzt und welche Auswirkungen dies auf die Finanzmärkte haben wird.

Den dritten Tag in Folge erlitten die Börsen in China und Hongkong kräftige Verluste. Hintergrund ist ein bereits seit Wochen anhaltender regulatorischer Druck der Administration in Peking auf Unternehmen im Reich der Mitte. Im Visier stehen insbesondere Firmen, die an den US-Börsen gelistet sind. Welche Überlegungen stecken hinter den Maßnahmen der chinesischen Regierung, was haben die Unternehmen getan und welche Chancen und Risiken ergeben sich bei Investments in chinesischen Aktien? Die Antwort gibt Ihnen Professor Dr. Michler im Gespräch mit Peter Untersteller.

Die Fed bringt Bewegung in die Märkte. Aufgrund gestiegener Inflationsdaten wird die Fed nun voraussichtlich bereits ein Jahr früher als bisher angenommen ihren Leitzins erhöhen. Werden die Verbraucherpreise weiter stark steigen oder sich doch in der nächsten Zeit wieder beruhigen und wie wird sich dies auf die Kapitalmärkte auswirken? Hören Sie im Gespräch zwischen Prof. Dr. Michler und Peter Untersteller unsere Antworten auf diese Fragen.  

Neue Verkehrswege, sichere Energieversorgung, Transport und Verteilung von „grünem“ Strom sowie eine massive Zunahme der Vernetzung über das Internet. Das sind nur einige Beispiele für Infrastrukturprojekte, die vor uns liegen. Hier werden in den kommenden Jahrzehnten Investitionen in Milliardenhöhe notwendig, von denen Unternehmen aus dem Infrastrukturbereich profitieren können. Lassen sich hier Überrenditen erzielen oder liegt der Charme einer Anlage in Infrastrukturprojekten in einem ganz anderen Aspekt? Prof. Dr. Albrecht Michler, Leiter des Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK, zu dieser spannenden Frage im aktuellen Audiobeitrag in Bielmeiers Welt!

Mit welchem Investmentstil lässts sich mehr Performance erzielen? Wachsen Wachstumswerte tatsächlich stärker als Substanzwerte oder ist es gar umgekehrt? Wie sich die Investmentstile unterscheiden, welche Kennzahlen dazu benutzt werden und wie sich in der Historie die beiden Investmentstile entwickelten erfahren Sie in diesem Beitrag. Wir werfen aber auch einen Blick nach vorne und geben Ihnen unsere Einschätzung welcher Investmentstil in den nächsten Monaten von uns favorisiert wird.

Der chinesische Volkskongress hat vor wenigen Tagen den 14. Fünfjahresplan verabschiedet. Neben ambitionierten Zielen für dieses Jahr betont er auch die Strategie der zwei Kreisläufe. Was dahinter steckt, wie sich die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wandelt und was dies für Europa bedeutet, hören Sie im Gespräch mit dem Leiter unseres Portfoliomanagements. Begleiten Sie uns zu einer Audio-Reise ins Reich der Mitte.

Kehrt die Inflation nun mit Schwung zurück? Wenn man die jüngsten Entwicklungen an den Kapitalmärkten betrachtet, fällt die Antwort leicht und fällt positiv aus. Aber so einfach wie es scheint, ist es nicht. Die Inflation unterliegt vielen unterschiedlichen Einflussgrößen, die zeitlich auch noch variieren. Eine Einschätzung der aktuellen Entwicklung unter Berücksichtigung der vielschichtigen Einflussgrößen finden Sie hier. Viel Vergnügen beim zuhören und aufschlauen.